Apresentação Investidores. Outubro 2014

(1)

Apresentação

Investidores

Outubro 2014

(2)

Elevados padrões de governança corporativa

Novo Mercado

1 100% tag along

2 Apenas ações ordinárias

3 30% de membros independetes no

conselho

4 Comitê Especial

Comitê de Finanças, Auditoria, Governança e Partes Relacionadas

(3)

Modelo de negócios / Fluxo de transações

Membros acumulam pontos comprando produtos dos parceiros e voando com as companhias TAM e ONE WORLD. Podem converter os pontos dos outros programas de fidelidades em pontos Multiplus

Os pontos são acumulados no cartão de crédito. O

participante pode optar em transferir os pontos para a Multiplus ou para outros programas de fidelidade.

Pontos podem ser resgatados em produtos e serviços nos parceiros de coalizão Pontos são resgatados em passagens aéreas

Mais de 15 milhões de passagens aéreas foram resgatadas nos últimos 5 anos

Dados: 9M14 Dados: 3T14

(4)

Estágio Inícial

A indústria brasileira de fidelização possui uma

baixa penetração

e apresenta

sólidos

drivers de

crescimento

1 Pioneirismo

Somos

pioneiros

na indústria de fidelização no Brasil, contamos com uma

forte

rede

de parceiros com destaque para a

LATAM

Airlines, todos os bancos locais e a joint

venture com nosso peer

internacional, a AIMIA Group.

2

3 Histórico

Há 4 anos a Multiplus apresenta foco no

retorno

aos

acionistas

com alto

payout de

dividendos

. Além disso, estamos continuamente melhorando nossa

estrutura

de

governança

corporativa

,

seguindo as melhores práticas de mercado.

4 Estratégia Sólida

A sustentabilidade do nosso negócio é baseada na

diversificação

de parcerias, no

engajamento

dos parceiros e na entrega de valor para os nossos

participantes.

Quatro principais razões para acreditar

no case da

Multiplus

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Pioneirismo

Somos

pioneiros

forte

rede

LATAM

2

3 Histórico

retorno aos

acionistas

com alto

payout de

dividendos

estrutura

de

governança

corporativa,

seguindo as melhores práticas de mercado. .

Estágio Inícial

baixa penetração

e apresenta

sólidos

drivers de

crescimento

1

4 Quatro principais razões para acreditar

no case da

Multiplus

Estratégia Sólida

diversificação

de parcerias, no

engajamento

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A indústria de fidelização no Brasil está apenas no

começo

53,9% 25,3% _24,2% 20,9% _20,5% 14,4% 7,3% _6,3% _6,1% 4,8% 2,4%

Penetração dos programas de fidelidade na população total

(%)

Fontes: websites dos programas de fidelidade e bureau de dados estatísticos de cada país (Atualizado em Jan/2014)

Alto potencial de crescimento

(7)

Multiplus drivers de crescimento

Uso do cartão de crédito

Crescimento esperado de

dois dígitos

para os próximos 3 anos

Apenas

35%

dos clientes sabem que participam de um

programa de fidelidade de banco

(vs.

31% em 2011)

Consumo

Crescimento

elevado

e perto de double digit para os próximos 3 anos

Cultura de fidelidade ainda nos

estágios iniciais

Transporte aéreo

A América Latina é a

segunda região que

mais cresce

em RPK

Média de

viagens per capita é de

apenas 0,5

no Brasil vs mais de 3 em mercados

desenvolvidos

Distribuição de renda

As classes

A/B

devem atingir

15%

em 2014 (vs 7% em 2003)

A Multiplus possui foco nas classes

A, B e C+

(8)

Multiplus drivers de crescimento

1.980 2.249 2.499 2.745 3.017 2009 2010 2011 2012 2013 19,9% 21,7% 24,1% 25,9% 27,7% 2009 2010 2011 2012 2013 2003 2013

Gastos no cartão

Despesas consumo privado

(R$ bilhões)

Gastos no cartão sobre consumo privado

(%)

Distribuição de renda

A e B C D e E C D e E A e B 487 601 710 837 957 1,093 23.6% 23.4% _18.1% 17.9% _14.3% 15.0% 2010 2011 2012 2013 2014E 2015E

R$ bilhões Variação YoY

Fonte: Abecs / Bain

Fonte: Abecs / IBGE

Source: Serasa Experian Data popular

(9)

Fontes de lucro: Coalizão

9

TRÊS FONTES DE LUCRO

# de meses 0 ~10 24

3

2

venda de pontos _resgate

receita unitária menos custo unitário

spread

1

CASH IN CASH OUT

~10 meses de float

receita de juros

pontos expirados

(10)

Pioneirismo

Somos

pioneiros

forte

rede

LATAM

2

3 Histórico

retorno aos

acionistas

com alto

payout de

dividendos

estrutura

de

governança

corporativa,

Estágio Inícial

baixa penetração

e apresenta

sólidos

drivers de

crescimento

1

4 Quatro principais razões para acreditar

no case da

Multiplus

Estratégia Sólida

diversificação

de parcerias, no

engajamento

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11 1993 Criação do TAM Fidelidade 2009 Spin-off do TAM Fidelidade Fev/2010 IPO da Multiplus Out/2011 Multiplus apresenta nova marca Dez/2011 Multiplus se torna uma das 100 ações mais líquidas da Bovespa Ago/2010 Novos escritório e plataforma de TI Abr/2012 Multiplus alcança 10 mi participantes Out/2013 Aprimoramento da estrutura de governança corporativa

Criado a partir do TAM Fidelidade, Multiplus já tem

5 anos de conquistas

Set/2014 Multiplus lança “Pontos + Dinheiro“ e Missão Multiplus (gamification) Mar/2012 Multiplus atinge 200 parceiros Mai/2013 nova campanha lançada em uma grande variedade de veículos de mídia Jun/2013 Resgates não-aéreos atingiram 8% pela primeira vez em um trimestre Mar/2014 Aplicativo Multiplus para IOS e Android

(12)

Crescimento consistente da rede

Members, in R$ million

13,3 mi de participantes podem acumular pontos de diferentes programas em uma

única conta

465 parceiros ganham um poderoso suporte adquirindo e retendo

clientes Participantes (mi) Parceiros Nota: baseado no 3T14 190 369 472 ₄₆₆ 477 ₄₆₅ 2011 2012 2013 3T13 2T14 3T14 9,4 10,9 12,2 11,6 12,9 13,3 2011 2012 2013 3T13 2T14 3T14

(13)

Crescimento da base de membros e perfil

15%

56%

29% 14%

24%

Fonte: Centro de políticas sociais da FGV-Rio

24% 61%

(14)

Coalizão TAM

Coalizão representa mais de

(15)

15

Acordo estratégico de longo prazo com a TAM

acordo de 15 anos

automaticamente renovado por periodos de 5 anos

Relacionamento

exclusivo

a quantidade de pontos por assento varia de acordo com a classe tarifária do voo, com 100% de disponibilidade, melhorando a

vantagem competitiva

da Multiplus

até 360 dias de antecedência

para compra de passagens áreas

isenção

de taxas, menor número de pontos necessários,

upgrades

gratuitos e até

100%

de pontos bônus

Alto reconhecimento

para clientes premium

Alta flexibilidade

Melhor frequent flyer

program

menor taxa earn-to-burn

resgates via TAM, LAN e nas companhias aéreas parceiras

Resgate de passagens

com antecedência

(16)

Metodologia de precificação com a TAM

16 Cus to u n itá rio (R$ ) Jun/2013 ~Out/2014 Teto Piso

Modelo anterior

Transição

Novo modelo de precificação

Desconto implícito da Multiplus

Média

Preço de mercado das passagens

Preço de mercado com desconto ILUSTRATIVO

12 meses de coleta de dados

• Multiplus paga por assento o

preço de mercado com desconto

• Teto e piso de 5% protegem a margem e garantem a sustentabilidade do negócio • Coleta de dados das tarifas disponíveis no momento do resgate • Medição do desconto

• Custo unitário definido de acordo com a combinação do

custo marginal e da reposição de receita da TAM

• Flutuações de curto prazo devido à atividade

promocional da TAM

(17)

(18)

(19)

19

Sólida rede de parcerias

(20)

Resgates não aéreos

12%

do total dos resgates no 3T14

• Opções de resgate mais acessíveis

• Portfolio mais competitivo de produtos e serviços

• Aperfeiçoando a experiência do participante

• Liquidez adicional

• Maior rentabilidade

% d o to tal d e resga te s 2010 2011 2012 2013 2014 0.4% 2.1% 5.4% 9.2%

(21)

Parceria inovadora

(22)

(23)

(24)

(25)

(26)

•

(27)

27

Adicionando valor para os parceiros: aumento das

vendas

Mais de

80%

dos consumidores

preferem

fazer compras em lojas

com

Programas

de Fidelidade

Fonte: Pesquisa feita pela Technology Advice, nos EUA

82,4%

17,6%

Não consideram relevante

(28)

Sólido relacionamento com os bancos

pontos bônus para cada novo cartão de crédito ativado

Ofertas de resgate

direcionadas

1 Ativação

pontos bônus de acordo com o volume de pontos transferidos

ofertas para engajar grupos específicos de participantes

2 Consumo

(29)

Pioneirismo

Somos

pioneiros

forte

rede

LATAM

2

3 Histórico

retorno

aos

acionistas

com alto

payout de

dividendos

estrutura

de

governança

corporativa

,

Estágio Inícial

baixa penetração

e apresenta

sólidos

drivers de

crescimento

1

4 Quatro principais razões para acreditar

no case da

Multiplus

Estratégia Sólida

diversificação

de parcerias, no

engajamento

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Faturamento

(R$ mi)

Pontos emitidos

_(bi)

Crescimento do faturamento: histórico consistente

1.119 1.525 1.871 2.009 1.529 1.560 536 472 550 2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14 53,2 76,2 85,2 85,7 65,2 65,4 22,6 20,1 23,2 2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14

(31)

31

Receita líquida

(R$ mi)

Lucro líquido

(mi)

Desempenho Financeiro

470 1.247 1.476 1.651 1.243 1.343 471 417 485 2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 2T13 2T14 3T14 118,4 274,2 224,3 232,1 166,3 241,4 62,6 80,1 86,7 2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14 41,6% 32,5% 25,8% 25,7% 25,6% 23,8%

Margem bruta Margem líquida

25,2% 22,0% 15,2% 14,1% 13,4% 19,2%

(32)

Metas de diversificação

89% _12%

Atual

Passagens aéreas Outros

20%

5% 75%

Atual

TAM Varejo, Indústria e Serviços Bancos

Meta de longo prazo Meta de longo prazo

10 à 15% 20 à 25%

Pontos resgatados

Pontos emitidos

Aumento dos

pontos emitidos no

varejo ajudará a

sustentar as

margens e melhorar

o engajamento do

participante

O crescimento dos

resgates não-aéreos

irá aprimorar a

experiência do

participante

Referente a 3T14

(33)

33

Resgates não-aéreos e Taxa de Breakage

Taxa de breakage

(%)

Resgates não-aéreos

(%) 0,4% 2,1% 5,4% 9,2% 10,7% 10,2% 13,9% 10,7% 12,2% 2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14 22,6% 24,1% 21,0% 18,5% 17,9% 17,9% 17,7% 2010 2011 2012 2013 3T13 2T14 3T14

(34)

Geração de caixa e retorno aos acionistas

FCF*

(R$ mi)

*Exclui efeitos de dividendos, JCP e variação de despesas antecipadas e capital (2012 exclui e 2013 inclui R$ 71,3 milhões referentes a liquidação antecipada a fornecedores).

589,0 460,6 418,1 452,6 379,9 263,0 135,9 71,9 91,4 2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14

(35)

Pioneirismo

Somos

pioneiros

forte

rede

LATAM

2

3 Histórico

retorno aos

acionistas

com alto

payout de

dividendos

estrutura

de

governança

corporativa,

Estágio Inícial

baixa penetração

e apresenta

sólidos

drivers de

crescimento

1

4 Quatro principais razões para acreditar

no case da

Multiplus

Estratégia Sólida

diversificação

de parcerias, no

engajamento

(36)

Clara

priorização

dos

segmentos

Diversificação

da rede

Antecipar o

comportamen

to dos

membros

(CRM, análise

de perfil dos

clientes)

Ampliar ainda

mais a

experiência e o

engajamento

dos membros

Foco em

agregar valor

aos parceiros

comerciais

Diversificação

dos resgates

levando a

maior

margem

Solid strategy in force

(37)

37

Aviso importante

Esse material pode conter previsões de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva.

Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

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