O DESEMPENHO MACROECONÔMICO NO SEGUNDO TRIMESTRE DE 2003 ECONOMIA, INDÚSTRIA E INVESTIMENTO EM QUEDA

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O DESEMPENHO MACROECONÔMICO NO

SEGUNDO

T

RIMESTRE DE 2003

ECONOMIA, INDÚSTRIA E INVESTIMENTO EM QUEDA

A Evolução do PIB

No desempenho da economia brasileira no segundo trimestre de 2003 os seguintes pontos merecem ser destacados:

• O PIB a preços de mercado sofreu queda de 1,6% em relação ao trimestre anterior (dado sazonalmente ajustado). Foi o segundo trimestre consecutivo de declínio.

• O comportamento da riqueza gerada pela indústria nesse período foi decisiva para esse declínio: retração de 3,7% segundo a mesma base de comparação.

• O consumo das famílias vem declinando na comparação com o mesmo período do ano anterior desde o segundo trimestre de 2001. Ademais, desde o segundo trimestre do ano passado, o consumo das famílias tem se retraído em relação ao trimestre anterior (com ajuste sazonal)

• Igualmente séria é a situação dos investimentos: retração de 6,4% relativamente ao primeiro trimestre do ano, a segunda queda consecutiva. Também foi a segunda retração seguida da formação bruta de capital fixo quando se compara com o mesmo trimestre do ano anterior; dessa vez, a queda atingiu 9,0%.

2º Trim. 3º Trim. 4º Trim. 1º Trim. 2º Trim. Principais Resultados do PIB a Preço de Mercado

2º Trimestre de 2002 ao 2º Trimestre de 2003 (%)

No segundo trimestre de 2003, o PIB brasileiro apresentou queda tanto em relação ao trimestre anterior (-1,6%), quanto em

relação ao mesmo trimestre de 2002 (-1,4%).

Pela ótica da demanda, destacam-se a retração no consumo das famílias e dos investimentos e a expansão das exportações.

Pela ótica da produção, os resultados da indústria continuam sendo determinantes para o baixo desempenho

como um todo da economia brasileira, culminando numa retração do PIB industrial no semestre (comparação com o

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PIB e Principais Setores da Economia

Últimos 4 Trimestres em Relação aos 4 Trimestres Anteriores (%)

5,6

2,3

1,1

1,6

Agropecuária Indústria Serviços PIB a Preços de Mercado Fonte: IBGE – Contas Nacionais – Série Encadeada do Índice Trimestral. Elaboração Própria.

O Desempenho Macroeconômico sob a Ótica da Demanda

Pela ótica da demanda, observa-se que, desde o segundo trimestre de 2001, que o consumo das famílias vem declinando na comparação com o mesmo período do ano anterior. Ademais, desde o segundo trimestre do ano passado, o consumo das famílias tem se retraído em relação ao trimestre anterior (com ajuste sazonal).

Esse baixo nível de demanda das famílias tem desestimulado o setor produtivo, influenciando a evolução da formação bruta de capital fixo. Nas duas bases de comparação (trimestre contra o mesmo trimestre do ano anterior e trimestre contra o trimestre imediatamente anterior) houve declínio dos investimentos nos dois trimestres do ano: -1,5% e -9,0%, pela primeira base de comparação e -4,8% e -6,4%, pela segunda. Assim, o consumo das famílias e os investimentos encerraram o semestre em queda vis-à-vis o primeiro semestre de 2002.

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Desempenho Macroecônomico sob a Ótica da Demanda Trimestre em Relação ao Mesmo Trimestre do Ano Anterior (%)

-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 II/2001 2,1 3,7 1,3 2,2 15,8 10,0 III/2001 0,5 -2,6 0,7 1,0 5,6 -7,5 IV/2001 -0,8 -2,6 0,5 -8,2 12,4 -13,8 I/2002 -0,8 -1,3 1,5 -9,7 -2,4 -18,5 II/2002 1,0 -0,7 1,1 -6,8 -9,5 -15,7 III/2002 2,5 -0,3 0,9 -3,5 21,4 -7,6 IV/2002 3,4 -0,4 0,5 4,2 20,4 -8,8 I/2003 2,0 -2,3 -0,2 -1,5 20,2 -4,7 II/2003 -1,4 -7,1 0,9 -9,0 30,1 -6,0 PIB a Preços de Mercado Consumo das

Famílias Consumo do Governo

Formação Bruta de

Capital Fixo Exportações Importações (-)

Fonte: IBGE – Contas Nacionais – Série Encadeada do Índice Trimestral. Elaboração Própria.

Desempenho Macroeconômico sob a Ótica da Demanda Variação % em Relação ao Trimestre Anterior (Com Ajuste Sazonal)

-12 -9 -6 -3 0 3 6 9 12 15 18 21 24 27 II/2001 -0,7 -0,1 -0,8 -3,0 1,6 -6,0 III/2001 -0,6 -2,7 -0,9 -1,0 -4,3 -9,9 IV/2001 -0,5 0,2 0,8 -6,5 3,2 -4,6

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Note-se que os números do PIB global brasileiro só não foram piores devido ao desempenho das exportações, enquanto a demanda pouco aquecida tem feito as importações recuarem. Para o segundo semestre de 2003 não é esperado um desempenho tão favorável das exportações.

Desempenho Macroecônomico sob a Ótica da Demanda Acumulado no Ano em Relação ao Mesmo Período do Ano Anterior (%)

-20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 II/2001 3,0 4,3 1,3 6,1 13,9 15,7 III/2001 2,1 1,9 1,1 4,3 10,9 6,9 IV/2001 1,4 0,7 1,0 1,1 11,2 1,2 I/2002 -0,8 -1,3 1,5 -9,7 -2,4 -18,5 II/2002 0,1 -1,0 1,3 -8,2 -6,1 -17,1 III/2002 0,9 -0,7 1,2 -6,6 3,5 -14,0 IV/2002 1,5 -0,7 1,0 -4,1 7,8 -12,8 I/2003 2,0 -2,3 -0,2 -1,5 20,2 -4,7 II/2003 0,3 -4,7 0,3 -5,4 25,3 -5,3 PIB a Preços de Mercado Consumo das

Famílias Consumo do Governo

Formação Bruta de

Capital Fixo Exportações Importações (-)

A Indústria e a Economia

No segundo trimestre de 2003, o declínio do PIB em 2003 vem sendo liderado pela indústria, embora na comparação com o trimestre anterior (com ajuste sazonal), todos os setores da economia tenham registrado declínio no segundo trimestre de 2003. Esta é uma indicação de que a retração da economia se generalizou neste trimestre.

Note-se que no acumulado do ano em relação ao mesmo período do ano anterior, dos três grandes setores, apenas a indústria apresentou declínio.

Tal desempenho da indústria vem sendo reflexo, sobretudo, da indústria de transformação, além da construção civil.

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Trimestre em Relação ao Mesmo Trimestre do Ano Anterior (%)

3,9 0,9 2,4 _2,1 4,4 -1,7 1,4 0,5 10,5 -5,1 1,2 5,5 -4,0 1,4 6,6 0,1 1,0 1,0 7,2 3,0 1,9 2,5 3,4 6,9 1,7 3,4 8,6 2,9 0,8 2,0 3,2 -3,6 0,0 -1,4 -0,8 -0,8 II/2001 3,9 0,9 2,4 2,1 III/2001 4,4 -1,7 1,4 0,5 IV/2001 10,5 -5,1 1,2 -0,8 I/2002 5,5 -4,0 1,4 -0,8 II/2002 6,6 0,1 1,0 1,0 III/2002 7,2 3,0 1,9 2,5 IV/2002 3,4 6,9 1,7 3,4 I/2003 8,6 2,9 0,8 2,0 II/2003 3,2 -3,6 0,0 -1,4

Agropecuária - total Indústria - total Serviços - total PIB a Preços de Mercado

Variação % em Relação ao Trimestre Anterior (Com Ajuste Sazonal)

-0,9 -2,2 0,5 0,1 -1,6 -0,2 -0,6 4,6 0,3 0,2 1,6 0,6 0,8 2,3 2,3 0,3 1,5 0,4 1,2 0,7 0,9 0,7 1,5 0,0 0,0 3,9 -0,3 -1,2 -3,8 -0,4 -1,6 -0,7 -0,5 -1,9 -0,6 -2,4 II/2001 -0,9 -2,2 0,5 -0,7 III/2001 0,1 -1,6 -0,2 -0,6 IV/2001 4,6 -1,9 0,3 -0,5

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Acumulado no Ano em Relação ao Mesmo Período do Ano Anterior (%)

4,4 3,0 2,4 3,0 4,4 1,4 2,1 2,1 5,7 1,9 1,4 5,5 -4,0 1,4 -0,8 6,1 0,1 6,5 -0,2 1,4 0,9 5,8 1,5 1,5 8,6 2,9 0,8 2,0 5,7 -0,5 0,4 -0,3 1,2 -1,9 1,5 0,3 II/2001 4,4 3,0 2,4 3,0 III/2001 4,4 1,4 2,1 2,1 IV/2001 5,7 -0,3 1,9 1,4 I/2002 5,5 -4,0 1,4 -0,8 II/2002 6,1 -1,9 1,2 0,1 III/2002 6,5 -0,2 1,4 0,9 IV/2002 5,8 1,5 1,5 1,5 I/2003 8,6 2,9 0,8 2,0 II/2003 5,7 -0,5 0,4 0,3

Agropecuária Indústria Serviços PIB

PIB - Indústria Total e Segmentos Industriais

Trimestre em Relação ao Mesmo Trimestre do Ano Anterior (%)

II/2001 0,9 6,8 0,7 0,1 0,9 III/2001 -1,7 4,6 1,0 -6,1 -11,7 IV/2001 -5,1 -4,2 -2,8 -8,4 -14,9 I/2002 -4,0 10,1 -2,5 -9,3 -11,0 II/2002 0,1 16,0 0,8 -5,6 -2,3 III/2002 3,0 10,8 2,6 -0,9 9,8 IV/2002 6,9 5,1 6,6 6,2 12,3 I/2003 2,9 4,8 3,7 -1,7 5,7 II/2003 -3,6 -0,9 -2,0 -11,1 -1,1

Indústria - total Extrativa Mineral Transformação Construção Civil Serviços Industriais de _{Utilidade Pública}

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PIB - Indústria Total e Segmentos Industriais

Acumulado no Ano em Relação ao Mesmo Período do Ano Anterior (%)

II/2001 3,0 8,4 3,0 2,3 2,2 III/2001 1,4 7,1 2,3 -0,6 -2,5 IV/2001 -0,3 3,9 0,9 -2,6 -5,6 I/2002 -4,0 10,1 -2,5 -9,3 -11,0 II/2002 -1,9 13,0 -0,8 -7,4 -6,7 III/2002 -0,2 12,2 0,4 -5,2 -1,7 IV/2002 1,5 10,4 1,9 -2,5 1,5 I/2003 2,9 4,8 3,7 -1,7 5,7 II/2003 -0,5 1,9 0,8 -6,5 2,2

Indústria - total Extrativa Mineral Transformação Construção Civil Serviços Industriais de _{Utilidade Pública}

PIB e Indústria - Com Ajuste Sazonal (Número Índice: Média 1990 = 100)

118 112 107 110 112 113 117118 121 122₁₂₂ 120 122 120 116 115116117 119120 122123 125126 123 121 119 121 123 125 127 124 119 120 110 120 130 140 110 120 130 140

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Desempenho Macroeconômico em Países Selecionados

O FMI já adiantou que o próximo número de sua publicação World Economic Outlook trará uma revisão para baixo da previsão do PIB brasileiro para 2003: crescimento de apenas 1,5%. Os dados abaixo correspondem às últimas projeções do FMI para o crescimento em 2003 para diversos países.

O crescimento brasileiro será menor do que alguns países desenvolvidos, como Austrália, Canadá e EUA e menor do que a maioria dos países emergentes.

Brasil e Países Avançados Selecionadas

Estimativa da Evolução do PIB Real - Variação Anual (%)

0,8 0,2 3,4 2,4 1,2 0,4 0,3 1,0 1,5 0,5 0,0 3,0 2,8 2,4 1,2 1,1 0,8 1,3 1,5 3,8 Área do Euro*

Alemanha* Austrália Canadá Estados Unidos*

França Itália Japão União Européia

Brasil (FMI)*

2002 2003

Fonte: FMI, World Economic Outlook – abr. 2003 e Imprensa (FMI).

Nota: * Dados revistos pelo FMI para 2003 a serem divulgados no World Economic Outlook de set. 2003, divulgados pela imprensa.

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Brasil e Países Latino-americanos Selecionados Estimativa da Evolução do PIB Real - Variação Anual (%)

1,5 2,0 1,6 0,9 -8,9 3,0 1,5 3,1 2,0 2,3 -17,0 -11,0

Argentina Brasil (FMI)* Chile Colômbia México Venezuela

2002 2003

Fonte: FMI, World Economic Outlook – abr. 2003 e Imprensa (FMI).

Nota: * Dados revistos pelo FMI para 2003 a serem divulgados no World Economic Outlook de set. 2003, divulgados pela imprensa.

Brasil e Países em Desenvolvimento Selecionados Estimativa da Evolução do PIB Real - Variação Anual (%)

3,0 1,5 8,0 2,2 6,1 4,6 3,7 -1,0 4,9 3,3 0,9 1,3 2,0 4,3 5,2 3,5 2,8 1,5 7,5 3,0 5,0 4,0 3,5 0,5 5,1 3,6 2,3 2,6 1,9 4,0 4,2 3,2 )* Ch in a _ia Is

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