Aula 1 - Intermediação Financeira

1 UNISEB Centro Universitário

Mercado

Financeiro

Prof. Me. Eduardo Ribeiro Rodrigues

Módulo

Unidade 1

6.1

3

Assuntos abordados

1. Intermediação financeira; 2. Políticas econômicas;

3. Sistema Financeiro Nacional; 4. Mercados financeiros;

5. Produtos financeiros;

Objetivos

• fazer uma revisão do conceito de economia;

• fornecer o conceito e as classificações dos agentes econômicos;

• explicar a função e o objetivo da intermediação financeira.

5

Agenda

• Introdução;

• Agentes econômicos;

Segundo ASSAF (2003), é por meio do conhecimento da economia que se

forma uma visão mais ampla e crítica de todo o funcionamento do mercado financeiro.

Introdução

Cilpart (Of

7 Passos (2005, p. 3) complementa afirmando que atualmente o conhecimento sobre assuntos econômicos se faz mais necessário do que nunca, uma vez que a maior parte dos

complexos problemas das sociedades modernas.

Introdução

O estudo da Economia proporcionará um conjunto de conhecimentos que nos

ajudará a formar opiniões a respeito dos grandes problemas econômicos do

nosso tempo, tornando-nos cidadãos de fato em nossa sociedade.

Introdução

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9

Atividade econômica

Ciência que estuda a riqueza e as

transações de troca que se verificam entre os agentes econômicos. • O que é economia? Cilpart (Of fice) Procura compreender a utilização de recursos escassos no processo de transformação e produção de bens e serviços e sua

• Organização econômica

A economia volta-se essencialmente para a forma com que seus vários agentes tomam decisões sobre os recursos escassos,

visando produzir bens e serviços orientados ao atendimento de toda a sociedade.

• Formas de organização econômica: • economia de mercado; • economia centralizada.

Atividade econômica

11

• Renda, investimentos e poupança

Representa a remuneração dos agentes econômicos que participam, de alguma forma, do processo produtivo de uma economia. Representa a ampliação de capital que promove o aumento efetivo da capacidade produtiva de um país. Poupança Parcela da renda economizada pelos agentes econômicos que não foi consumida na aquisição de bens e serviços. Renda Investimento

Atividade econômica

• Funções da moeda Instrumento ou meio de troca Medida de valor Reserva de valor Promove e facilita o intercâmbio de bens e serviços. Unidade de conta. Permite apurar o valor monetário. Liquidez absoluta. Efeitos da inflação.

Atividade econômica

13

Fluxo circular de dinheiro

FAMÍLIAS GOVERNO EMPRESAS Mercado de fatores de produção Mercado de bens e serviços MERCADO FINANCEIRO Renda Poupança privada Impostos Investimento Consumo _Receita Empresas Remuneração dos fatores Déficit do governo Despesas do governo Invest. Impostos

Atividade econômica

Qual é a relação entre RENDA, INVESTIMENTO e POUPANÇA na economia?

Exercício

15

Agentes econômicos

Toda pessoa, conjunto de pessoas, instituição ou conjunto de instituições que, por meio de suas decisões ou

ações, de alguma forma, influenciam a economia.

Cilpart (Of

Agentes econômicos

Os agentes econômicos podem ser divididos em quatro grupos:

 famílias;

 empresas;  governo;

 setor externo. Cilpart (Of

17

Esses agentes podem apresentar-se:

Superavitários Deficitários

Em equilíbrio

Agentes econômicos

Cilpart (Of

Os agentes econômicos (superavitários e deficitários) podem ser quaisquer pessoas ou entidades que tenham

disponibilidades e necessidades de recursos.

(CARVALHO et al., 2000, p. 239).

19

Segundo KAUFMAN (1973):

agentes econômicos

superavitários são

unidades de gastos com superávit que preferem

gastar menos em

consumo ou bens que seus atuais ingressos. agentes econômicos

deficitários são unidades de

gastos com déficit que preferem gastar mais em consumo ou bens que seus

atuais ingressos.

Agentes econômicos

Cilpart (Of

As unidades econômicas superavitárias tendem a investir o excedente da renda em ativos financeiros.

excedentes = remuneração adicional

POUPADORES

21

As unidades econômicas deficitárias podem buscar recursos para atender suas necessidades de financiamento,

arcando com os custos dessa operação. recursos = custo adicional

TOMADORES

Agentes superavitários: recebimento de juros. Agentes deficitários: pagamento de juros. www .sxc.hu

Agentes econômicos

23

Nesse momento, surge a figura dos intermediários financeiros, que irão desenvolver a atividade de intermediação financeira.

Essa é a hipótese que justifica a

existência da atividade de intermediação financeira!

Coloque V (verdadeiro) ou F (falso).

( ) Intermediários financeiros não compõem a economia.

( ) Agentes econômicos superavitários gastam mais que suas rendas atuais e futuras.

( ) Agentes econômicos deficitários

investem excedentes em ativos financeiros. ( ) Poupadores conseguem remuneração adicional com seus excedentes de renda.

25

A atividade de intermediação financeira

Conforme KAUFMAN (1973, p. 77), a atividade de captar recursos junto a

entidades econômicas superavitárias e repassá-las às unidades econômicas

deficitárias é chamada de Mediação.

Cilpart (Of

Segundo CLEMENTE e KUHL (2006, p. 3), a atividade de intermediação financeira

nasceu da necessidade da destinação eficiente dos recursos financeiros:

aos diversos agentes econômicos deficitários. disponíveis dos diversos agentes econômicos superavitários.

A atividade de intermediação financeira

Cilpart (Of

27

Ainda de acordo com CLEMENTE e KUHL (2006, p. 3), as operações financeiras de transferência de recursos dos agentes

econômicos superavitários para os deficitários poderiam ser diretas.

Porém, a maioria dos agentes econômicos superavitários não

têm como foco de suas atividades a destinação de seus recursos

excedentes ao financiamento dos agentes econômicos deficitários.

A atividade de intermediação financeira

Cilpart (Of

É nessa lacuna entre agentes

econômicos superavitários e deficitários que surge o intermediário financeiro.

(CLEMENTE; KUHL, 2006, p. 3)

Ele proporciona o encontro dos recursos financeiros excedentes dos agentes

econômicos superavitários com a necessidade de

financiamento dos agentes econômicos deficitários.

A atividade de intermediação financeira

Cilpart (Of

29

A atividade de intermediação financeira

Poupadores

Tomadores

Economias mais desenvolvidas, segundo ASSAF NETO (2003), apresentam, por

característica, um sistema de

intermediação financeira bastante

diversificado e ajustado às necessidades de seus agentes produtivos.

www

.sxc.hu

Isso possibilita executar sua função primordial em direcionar recursos de unidades

superavitárias para financiar unidades com carência de capital de investimento.

31

Em suma:

toda economia de mercado objetiva, mediante sua estrutura de

intermediação financeira, conciliar os interesses conflitantes de

poupadores e investidores, com o interesse de viabilizar seu

crescimento e desenvolvimento econômico.

A atividade de intermediação financeira

Cilpart (Of

 Criação de instrumentos financeiros mais sofisticados.

 Rede mais qualificada de intermediários financeiros.  Eficiente controle de risco.

O objetivo de crescimento e de

desenvolvimento econômico pelos

países elevou a importância do papel do mercado financeiro.

A atividade de intermediação financeira

Cilpart (Of

33

- a canalização dos recursos excedentes dos agentes econômicos superavitários para os agentes econômicos

deficitários;

- o financiamento das necessidades

de investimentos, dos dispêndios de consumo e da necessidade de capital

de giro.

As principais funções dos

intermediários financeiros são:

A atividade de intermediação financeira

Cilpart

(Of

ASSAF (2003, p. 33) afirma que, quando ocorre uma demanda por recursos

maior que a poupança disponível,

justifica-se a criação da atividade de intermediação e de seus instrumentos financeiros.

A atividade de intermediação financeira

Cilpart (Of

35

Cite pelo menos dois exemplos de

produtos financeiros, oferecidos pelos bancos, que vão atender as necessidades

de agentes econômicos superavitários e deficitários.

Os intermediários financeiros introduzem diversas vantagens, segundo ASSAF

(2003, p. 34), no sistema econômico e em sua metas de crescimento:

A atividade de intermediação financeira

Cilpart (Of

37

• sofisticação de seus negócios e suas

relações com tomadores e poupadores de recursos;

• especialistas em negociação de títulos;

• possibilidade de oferecer dinheiro rápido a um custo de escala bem menor;

• liquidez do mercado.

A existência dos intermediários

financeiros também

justifica-se pela opção dos agentes

econômicos

superavitários por maior segurança. Os agentes intermediários diluem o risco por meio do grande volume de negócios.

A atividade de intermediação financeira

Cilpart (Of

39

Como a intermediação financeira pode estimular e promover o desenvolvimento

da economia de um país?

Exercício

39

Cilpart (Of

A atividade de intermediação financeira, segundo

CARVALHO et al. (2000), pode ser dividida em:

•

•

A atividade de intermediação financeira

Cilpart (Of

41

Atividade financeira

intermediada: executada por

instituições intermediárias, normalmente instituições

financeiras, que captam recursos com os agentes econômicos

superavitários, assumindo a obrigação de honrar a

exigibilidade desses recursos, e emprestam aos agentes

econômicos deficitários.

A atividade de intermediação financeira

www

.sxc.hu

Atividade financeira desintermediada:

executada, diretamente, entre os agentes econômicos superavitários e os agentes econômicos deficitários, em que o papel das instituições financeiras é

simplesmente promover a corretagem de valores.

A atividade de intermediação financeira

Cilpart (Of

43

Se todos os agentes se

apresentassem capazes de gerar volume de poupança igual a seus dispêndios de capital...

... a existência de ativos

financeiros e da intermediação financeira não seria necessária diante do equilíbrio de caixa

evidenciado pelos agentes.

A atividade de intermediação financeira

Cilpart (Of

A finalidade do mercado financeiro cumpre-se quando ocorre uma eficiente interação

entre poupadores e tomadores de recursos, o que promove investimentos e crescimento da economia.

A atividade de intermediação financeira

Cilpart (Of

45

Coloque V (verdadeiro) ou F (falso).

( ) Muitos agentes econômicos deficitários

dependem dos intermediários financeiros para captar recursos.

( ) Agentes superavitários pagarão juros. ( ) Um benefício da existência de

intermediários financeiros é a diluição dos riscos entre um grande número de agentes econômicos.

( ) Os agentes intermediários não diluem o risco com o grande volume de negócios.

 Bom conhecimento em economia

permite uma melhor compreensão do mercado financeiro.

 Agentes econômicos superavitários, agentes econômicos deficitários, e agentes econômicos em situação de equilíbrio.

47

 Os intermediários financeiros introduzem uma série de vantagens no sistema

econômico e em suas metas de crescimento.

 O papel da intermediação financeira torna-se fundamental no funcionamento do

mercado financeiro por garantir uma maior agilidade entre os agentes econômicos

com interesses relacionados.

Bibliografia

ASSAF NETO, Alexandre. Mercado financeiro. 3. ed. São Paulo: Atlas, 2003.

CARVALHO, Fernando Cardim de et al..

Economia monetária e financeira. Rio de

Janeiro: Campus, 2000.

CLEMENTE, Ademir; KÜHL, Marcos Roberto. Intermediação financeira no Brasil: influência na taxa de captação sobre a taxa de aplicação. In: CONGRESSO USP DE CONTROLADORIA E CONTABILIDADE, 6., 2006, São Paulo. Anais...

49

Bibliografia

KAUFMAN, George G. El dinero, el sistema financeiro y la economia. Barcelona:

Ediciones Universidade de Navarra, 1973. ROSSETTI, José Paschoal. Introdução à Economia. 19 ed. São Paulo: Atlas, 2002.