Política de Investimentos Plano Setorial Sicoob Multi-Instituído

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Política de Investimentos – Plano Setorial Sicoob Multi-Instituído

Última atualização: Resolução Sicoob Previ 032 de 5/2/2019 Página: 1/18

1. Introdução:

1.1. A política de investimentos é o instrumento que norteia a alocação dos recursos garantidores do Plano Setorial Sicoob Multi-Instituído.

1.2. Nela estão definidos os segmentos onde são aplicados os recursos, os objetivos e referenciais (benchmarks) de rentabilidade, os limites de aplicação em cada segmento, os riscos a que esses investimentos podem se sujeitar e as regras prudenciais seguidas na gestão financeira do Plano.

1.3. Todas as definições contemplam o plano como um todo e os perfis de investimento.

1.4. Por se tratar de um instrumento legal, todos os limites definidos se sujeitam às restrições emanadas da norma.

1.5. A política de investimentos explicita a estratégia a ser seguida na aplicação dos recursos no curto, médio e longo prazos, sendo por isso, documento de fundamental importância para todos os públicos interessados da instituição. Por isso, todos os responsáveis pela gestão de investimentos deverão cumprir estritamente essa Política.

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2. Sobre a Entidade:

2.1. A Fundação Sicoob de Previdência Privada (Fundação), pessoa jurídica de direito privado, sem fins lucrativos, é uma Entidade Fechada de Previdência Complementar, instituída sob a forma de Fundação. Tem sede e foro na cidade de Brasília, Distrito Federal, regendo-se por seu Estatuto, legislações em vigor e demais atos aprovados por seu Conselho Deliberativo.

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3. Objetivo da Política:

3.1. Esta Política de Investimentos foi elaborada levando em consideração o Regulamento do plano, o Estatuto da Fundação e as normas vigentes.

3.2. Funções da Política de Investimentos:

3.2.1. Este documento estabelece a forma como os ativos do Plano Setorial Sicoob Multi-Instituído devem ser investidos nos próximos 5 anos, ou seja, de 2019 a 2023, e pode ser revisada no mínimo anualmente.

3.2.2. Ela foi elaborada para assegurar e garantir a continuidade do gerenciamento prudente e eficiente dos ativos do Plano. Os investimentos são selecionados de acordo com os critérios e definições das seções seguintes e obedecendo a legislação em vigor (Resolução do Conselho Monetário Nacional – CMN/nº 4.661, de 25 de maio de 2018 e Instrução Previc nº 6 de 14 de novembro de 2018) e alterações posteriores.

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4. Cenário macroeconômico:

4.1. Segue o cenário macroeconômico básico (realista) para planejamento dos próximos 5 anos:

Variável 2019 2020 2021 2022 2023

/\% real do PIB 2,6% 2,7% 2,8% 3,0% 3,0%

Taxa Selic (média) 7,8% 8,3% 7,5% 7,5% 7,5%

IPCA 4,1% 3,8% 3,5% 3,4% 3,3%

Resultado primário (% do PIB) -1,6% -0,9% -0,2% 0,2% 0,6% Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF % do PIB) 17% 17% 18% 18% 19%

Crédito total (% PIB) 47% 48% 49% 51% 52%

R$/US$ (média) 3,44 3,41 3,43 3,45 3,44

Risco país (EMBI + BR) 228 218 213 205 195

Taxa de juros de longo prazo (TLP % média) 7,2% 7,2% 7,1% 7,2% 7,4% FONTE: Tendência Consultoria.

4.2. A análise das variáveis acima apresenta um cenário de estabilidade macroeconômico para o período, com inflação controlada, risco país, juros básico e câmbio estáveis, investimento na economia na casa dos 18%, longe, portanto, do desejável 25%, e crédito em relação ao PIB na faixa dos 48%; 4.3. O norte das projeções, como tem sido nos últimos 3 anos, é o cenário fiscal,

que projeta déficit primário para os próximos 3 anos, com melhora nos dois anos subsequentes, quando apresentará pequeno superávit;

4.4. O balizador das projeções será o sucesso do próximo governo na realização das reformas que impactarão o cenário fiscal;

4.5. Caso se consiga equalizar, pelo menos, a questão da previdência social, mormente a do regime próprio de previdência do setor público, toda a projeção poderá mudar significativamente;

4.6. Dessa forma, o comportamento geral da economia, considerando inclusive a forte recessão dos anos de 2015 e 2016, será de um desempenho fraco, sem maiores expectativas em relação, principalmente, ao crescimento do PIB; 4.7. Nesse quadro, deverá prevalecer na aplicação dos recursos garantidores do

Plano de benefício o conservadorismo, o qual, por seu turno, já é um requerimento natural nas aplicações desse tipo de recurso;

4.8. Por outro lado, a manutenção da Selic em patamares baixos, com taxa real de juros, em relação ao IPCA, em níveis historicamente menores, abaixo inclusive do auferido na rentabilidade dos recursos nos últimos anos, indicam, ou até forçam, a uma tomada maior de risco;

4.9. Assim, indiferente do segmento de aplicação, seja de renda fixa, variável ou estruturados, as referências na gestão dos recursos serão o conservadorismo, materializado na seleção dos títulos, com aumento da tomada de risco, que deverá ser compensada pela diversificação.

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5. Do Administrador Estatutário Tecnicamente Qualificado (AETQ) e Do Administrador Responsável pela Gestão de Riscos:

5.1. O Administrador Estatutário Tecnicamente Qualificado (AETQ), Sr. Ricardo Amorim Hermes, o qual é também Diretor Financeiro da Entidade, deve: a. Cumprir e fazer cumprir os princípios, limites e disposições regulamentares e

desta Política de Investimentos;

b. Acompanhar e monitorar o desempenho das carteiras de investimentos da Fundação;

c. Certificar-se de que as funções de Administração, Gestão e Custódia sejam segregadas, de acordo com a legislação vigente;

d. Evitar condições de conflito de interesses entre a Fundação, os Patrocinadores e Instituidores;

e. Zelar pela promoção de altos padrões éticos na condução das operações relativas à aplicação dos recursos deste Plano;

f. Responder administrativa, civil e criminalmente pela gestão, alocação, supervisão e acompanhamento dos investimentos da Fundação, bem como pela prestação de informações relativas às aplicações desses recursos, sem prejuízo da responsabilidade solidária dos diretores da Fundação e respectivos Gestor(es) de Recursos e Custodiante;

g. Propor alterações na presente Política de Investimentos sempre que ela ferir disposições legais vigentes, ou impossibilitar a obtenção dos desejados padrões técnicos e éticos;

h. Comprovar capacitação e conhecimento técnico financeiro através de certificação por Entidade de reconhecido mérito no mercado nacional;

i. Coordenar as atividades do Comitê de Investimento da Fundação Sicoob Previ (COMIN) nos termos do seu regulamento.

5.2. O Administrador Responsável pela Gestão de Riscos, Sr. Ricardo Amorim Hermes, deve:

a. Monitorar todos riscos, conforme definidos nessa política, de investimentos; b. Zelar pelo cumprimento de alto padrão de governança na entidade e na

realização dos investimentos;

c. Responsabilizar-se frente ao custodiante pelo apreçamento dos papeis das carteiras administradas do Plano;

d. Responsabilizar-se frente ao administrador de recursos pelos riscos incorridos nas operações, sejam de quaisquer naturezas, garantindo o estrito respeito aos limites impostos nessa política;

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e. Acompanhar a maturação dos títulos e sempre que observado alterações da situação de risco, apontar a regularização e o enquadramento das carteiras administradas;

f. Vetar operações que não estejam em consonância com os limites definidos nessa política;

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6. Da Seleção, Acompanhamento e Avaliação de Prestadores de Serviços Relacionados à Administração de Carteiras de Valores Mobiliários: 6.1. A Entidade primará pela seleção de prestadores de serviços qualificados e

comprovadamente experientes (certificado) nas respectivas atividades de administração e gestão de investimentos, custódia e acompanhamento de risco;

6.2. Os pilares da seleção compreenderão a maximização dos retornos e a otimização dos custos, observando os riscos envolvidos na gestão do plano e dos perfis de investimentos aprovados pelo Conselho Deliberativo;

6.3. Para tanto, buscar-se-á ganhos de escala e escopo na gestão dos recursos garantidores deste plano de benefício;

6.4. Não obstante aos pilares supracitados, a Fundação garantirá a não existência de conflito e/ou alinhamento de interesses, fazendo a monitoração diária de todas operações, bem como participando diretamente do processo decisório de administração e gestão dos investimentos e de precificação dos ativos.

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7. Diretrizes da Política de Investimentos

7.1. Por se tratar de Plano de Benefício de Contribuição Definida, a Fundação deve compor sua Política de Investimentos visando assumir riscos de longo prazo sempre no sentido de garantir a maximização dos resultados para o benefício de aposentadoria dos participantes.

7.2. Objetivo de Retorno de Longo Prazo para Fundação:

7.2.1. Esta política (através da definição dos mandatos, benchmarks, carteiras e fundos) visa obter, no médio e longo prazo, retornos superiores aos benchmarks referenciados (líquido de todas e quaisquer taxas);

7.2.2. Cada Gestor de Recursos terceirizado poderá ter um mandato/regulamento e benchmark específicos que podem diferir dos objetivos aqui expostos.

7.3. Aplicações de Recursos:

7.3.1. A Fundação aplicará os recursos deste plano nos segmentos de Renda Fixa, Renda Variável, Investimentos Estruturados e/ou fundos de investimentos, podendo ser compostas pelos ativos permitidos por lei;

7.3.2. Os recursos deste plano serão aplicados nos ativos referenciados no item anterior por perfil de investimento, conforme segue:

a. Perfil de Investimento Conservador: Neste perfil, as aplicações se concentrarão basicamente em renda fixa em papéis atrelados ao CDI, SELIC e IPCA com característica pré e pós-fixada, com rentabilidade estável e, consequentemente, níveis mais baixos de risco;

b. Perfil de Investimento Moderado: Neste perfil, as aplicações se concentrarão em renda fixa em papéis atrelados ao CDI, SELIC e IPCA com característica pré e pós-fixada, bem como em renda variável podendo, portanto, apresentar rentabilidade mais volátil que o perfil anterior;

c. Perfil de Investimento Arrojado: Neste perfil, as aplicações se concentrarão em renda fixa em papéis atrelados ao CDI, SELIC e IPCA com característica pré e pós-fixada, bem como em renda variável podendo, portanto, apresentar rentabilidade mais volátil que nos dois perfis anteriores.

7.4. Precificação de Títulos e Valores Mobiliários:

7.4.1. É de responsabilidade do agente custodiante a precificação dos títulos pertencentes às carteiras administradas do Plano, e ela será feita conforme, as normas pertinentes, os manuais e procedimentos definidos por esse custodiante;

7.4.2. Os títulos e valores mobiliários integrantes das carteiras de investimentos deste Plano de benefícios ou de fundos de investimentos exclusivos devem ser classificados, no ato da sua aquisição, como Para Negociação ou Mantidos Até o Vencimento, podendo ser reclassificados somente quando da elaboração dos balanços anuais e mediante aprovação da Diretoria Executiva

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da Fundação Sicoob Previ, respeitados os procedimentos emanados do órgão regulador, em especial a Resolução CNPC nº 29, de 13 de abril de 2018;

7.4.3. Na categoria Mantidos Até o Vencimento, por dispositivos normativos, podem ser registrados os títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja intenção e capacidade financeira de mantê-los em carteira até o vencimento, desde que tenham prazo a decorrer de no mínimo 12 (doze) meses a contar da data de aquisição e que sejam considerados, com base em classificação efetuada por agência classificadora de risco em funcionamento no País, como de baixo risco de crédito;

7.4.4. Por isso, podem ser aí incluídos os títulos públicos federais indexados a índices de preço com prazo acima de 12 (doze) meses da data de aquisição e os títulos privados com prazo acima de 12 (doze) meses da data de aquisição e classificados como de baixo risco de crédito;

7.4.5. A classificação dos títulos na categoria de mantidos até o vencimento será realizada por Comitê de Investimento da Fundação, que decidirá sobre essa classificação a partir de subsídios apresentados pelo Administrador;

7.4.6. Os títulos e valores mobiliários classificados nessa categoria devem ser avaliados pelos respectivos custos de aquisição, acrescidos dos rendimentos auferidos, atendendo os requisitos de liquidez mínima definido no item 3.9 desta política;

7.4.7. Na categoria Para Negociação, por dispositivos normativos, devem ser registrados os títulos e valores mobiliários adquiridos com o propósito de serem negociados, independentemente do prazo a decorrer da data da aquisição;

7.4.8. Por isso, devem ser aí incluídos os títulos públicos federais, exceto aqueles indexados a índices de preço, e os demais títulos que não puderem ser classificados na categoria Mantidos Até o Vencimento.

7.4.9. Os títulos e valores mobiliários classificados nessa categoria devem ser ajustados pelo valor de mercado, de acordo com a metodologia do prestador de serviço de custódia/controladoria contratado, em consonância com os dispositivos legais.

7.5. Composição das Carteiras/Fundos:

7.5.1. As carteiras/fundos são compostas por ativos de Renda Fixa, Renda Variável, Investimentos Estruturados e/ou fundos de investimentos, respeitados os limites impostos pela Resolução CMN nº 4.661 e suas alterações assim como os definidos pela Fundação SICOOB Previ. Somente são permitidas aplicações em fundos de investimentos abertos e fechados que respeitem as restrições de investimentos impostas pela Resolução CMN nº 4.661 e suas alterações bem como as definidas pela Fundação.

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7.5.2. O Gestor de Recursos contratado é responsável pela constante verificação da conformidade da carteira do Plano com a presente política.

7.5.3. Aos limites impostos pela legislação, acrescentam-se os seguintes: a. Renda Fixa:

i. aplicações em Títulos Privados de Emissão de Instituições Financeiras classificados por, no mínimo, uma agência de rating, devidamente autorizada a operar no Brasil, como de grau de investimento de risco de crédito podem ser realizadas até o limite de 20% dos recursos deste Plano por emissor; ii. os DPGEs (Depósitos a Prazo com Garantia Especial) e outros títulos que

possuam alguma garantia especial, serão considerados títulos com grau de investimento, porém deverão respeitar o limite de 20% dos recursos totais deste Plano por emissor;

iii. aplicações em Títulos Privados de Emissão de Instituição Financeira devem obedecer ao limite de concentração de 25% do patrimônio líquido da instituição financeira onde estão sendo investidos os recursos, com base no último Balanço publicado;

iv. a aplicação em papéis emitidos pelos Patrocinadores e Instituidores deste Plano de benefício ficará limitada a 10% dos seus recursos;

v. o administrador de recursos deve empregar os melhores esforços para retirar da carteira, títulos privados que sofrerem rebaixamento e não se enquadrarem nas determinações deste documento.

b. Renda Variável:

i. Só poderão ser realizadas aplicações em valores mobiliários de companhias abertas, devendo respeitar os limites estabelecidos na Resolução CMN nº 4.661 e alterações;

ii. os recursos alocados em Renda Variável deverão respeitar os limites impostos pelos perfis de investimentos discriminados no item 7.7;

iii. Só poderão ser adquiridas ações listadas nos segmentos Nível 2, Nível 1 e Novo Mercado;

iv. Todos os títulos adquiridos deverão fazer parte do índice IBOVESPA, precedidas de análise gráfica ou fundamentalista para justificar a aquisição e/ou venda;

v. É desejável que as aplicações em títulos e valores mobiliários de companhias abertas devidamente cadastradas na CVM (Comissão de Valores Mobiliários) sejam respaldadas pela classificação de pelo menos uma agência classificadora de risco, devidamente autorizada a operar no Brasil como grau de investimento em escala nacional;

vi. Respeitados os limites acima (impostos pela resolução 4.661/CMN e aos perfis de investimento), os investimentos em renda variável poderão ser realizados através de fundos de investimentos em ações, fundos de investimentos em cotas de fundos de investimentos em ações;

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vii. Com objetivo de simplificar os investimentos em renda variável, poderão ainda ser adquiridas cotas de fundos de investimento em índice de mercado de renda variável, negociáveis em bolsa de valores. As carteiras devem ser compostas por ativos financeiros que busquem refletir as variações e rentabilidade de índices de renda variável, divulgados por bolsa de valores no Brasil, compostos por, no mínimo, cinquenta ações, correspondentes bônus ou recibos de subscrição e de certificados de depósitos de tais ações, conforme regulamentação estabelecida pela CVM (fundos de índice de renda variável), mesmo que ações que componham a carteira não estejam enquadradas no item iii acima.

c. Investimentos Estruturados:

i. aplicações em investimentos estruturados por meio de fundo de investimento imobiliário (FII), fundos de investimento em participações (FIP) e fundos de investimentos multimercado (FIM) deverão respeitar os limites estabelecidos na Resolução CMN nº 4.661 e alterações e deverão estar respaldadas pela opinião de pelo menos uma agência classificadora de risco devidamente autorizada a operar no Brasil como grau de investimento.

d. Operações com Participantes:

i. as operações com participantes estão vedadas neste plano. 7.6. Série histórica das rentabilidades:

7.6.1. As rentabilidades do Plano, dos segmentos de atuação e dos perfis de investimento nos últimos 5 anos, por ano e acumulada são as seguintes: a. Do Plano:

2014 2015 2016 2017 2018¹

Rentabilidade nominal anual 11,41% 14,22% 14,49% 10,16% 6,21% Rentabilidade nominal acumulada 11,41% 27,25% 45,69% 60,50% 70,46% Rentabilidade real anual² 4,70% 3,20% 7,72% 7,01% 2,53% Rentabilidade real acumulada 4,70% 8,05% 16,39% 24,55% 27,70% %T do CDI anual 105,48% 107,24% 103,50% 102,41% 105,25% %T do CDI acumulado 105,48% 106,83% 106,05% 105,61% 105,86% ¹ Até novembro ² Em relação ao IPCA b. Por Segmento: 2014 2015 2016 2017 2018¹

Renda Fixa anual 11,41% 14,22% 14,49% 10,16% 6,21% Renda Fixa acumulada 11,41% 27,25% 45,69% 60,49% 70,45%

Renda Variável anual - - - - 7,14%

Renda Variável acumulada - - - - 7,14%

¹ Até novembro c. Por perfil:

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2014 2015 2016 2017 2018¹

Perfil Conservador anual 11,41% 14,22% 14,49% 10,16% 6,21% Perfil Conservador acumulado 11,41% 27,25% 45,69% 60,49% 70,45%

Perfil Moderado anual² - - - - 4,82%

Perfil Moderado acumulado - - - - 4,82%

Perfil Arrojado anual² - - - - 5,26%

Perfil Arrojado acumulado - - - - 5,26%

¹ Até novembro

² De abril a novembro de 2018

7.7. Limites e objetivos para exposição da carteira da Fundação, por perfis de investimentos do Plano:

7.7.1. Perfil de Investimento Conservador:

Segmentação de Aplicação Objetivo Limite Inferior Limite Superior

Renda Fixa 100,00% 66,00% 100,00%

Renda Fixa Pré e Pós em CDI e SELIC 80,00% 66,00% 100,00%

Renda Fixa Inflação (IPCA) 20,00% 0,00% 22,00%

Investimentos Estruturados 0,00% 0,00% 3,00%

7.7.2. Perfil de Investimento Moderado:

Renda Fixa 100,00% 66,00% 100,00%

Renda Variável 10,00% 0,00% 20,00%

7.7.3. Perfil de Investimento Arrojado:

Renda Fixa 100,00% 66,00% 100,00%

Renda Variável 20,00% 0,00% 40,00%

7.8. Objetivos de Retorno da Carteira do Plano nos respectivos segmentos são: 7.8.1. Renda Fixa: 102% CDI/anual:

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a. Renda fixa Pré e Pós em CDI e SELIC; b. Renda fixa em papéis indexados ao IPCA.

7.8.2. Renda Variável: 100% IBOVESPA FECHAMENTO; 7.8.3. Investimentos Estruturados: IPCA + 6% anual; 7.9. Meta de rentabilidade dos perfis de investimento: 7.9.1. Perfil de Investimento Conservador: 102% CDI/anual; 7.9.2. Perfil de Investimento Moderado: 104% CDI/anual; 7.9.3. perfil de Investimento Arrojado: 106% CDI/anual 7.10. Rebalanceamento das Carteiras:

7.10.1. Quando a alocação dos ativos no segmento de Renda Variável e/ou de Investimentos Estruturados romper em 200 pontos base (2,0%), daqueles limites determinados no item 7.5 deste, o Gestor de recursos deve reenquadrá-los obrigatoriamente.

7.11. Metodologia e Critérios para Avaliação dos Riscos: 7.11.1. Mercado:

a. O risco de mercado dos investimentos é gerenciado para cada carteira que compõe o segmento em separado.

i. Renda Fixa: o risco é medido pelo Value at Risk relativo (B-VaR) com nível de confiança de 95%.

ii. Renda Variável: o risco é medido pelo Tracking Error, com intervalo de confiança de 67%.

iii. Investimentos Estruturados: o risco é medido pelo Value at Risk relativo (B-VaR) com nível de confiança de 95%.

b. A carteira não pode assumir um risco superior a:

i. Renda Fixa – VaR relativo de 1% do patrimônio, para um período de 21 dias úteis;

ii. Renda Variável: Tracking Error máximo de 6% em relação ao IBOVESPA, para 252 dias úteis;

iii. Investimentos Estruturados: VaR relativo de 1,5%, para um período de 21 dias úteis;

iv. stress test relativo de 7% do patrimônio do Plano; v. duration de 10.950 dias (30 anos).

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7.11.2. Crédito:

a. Para o controle e avaliação do risco de crédito, a Fundação utiliza a classificação de risco de crédito das emissões não-bancárias e bancárias das agências classificadora de risco em funcionamento no País;

b. A tabela a seguir sintetiza a ideia de maior controle nos limites de contraparte e na qualidade do crédito e deixa claro quais são os níveis considerados como de grau de investimento de risco de crédito para Fundação:

Ratings Considerados de Baixo Risco de Crédito Não-Bancário e Bancário pela SICOOB PREVI

(Grau de investimento)

Agência Classificadora Grupo 1 Grupo 2 Grupo 3 Grupo 4 Fitch Ratings AAA(bra) AA(bra)- A(bra)- BBB(bra)-

F1(bra) F2(bra) F3(bra)

SR Rating brAAA brAA- brA-

Moody's Investor Aaa.br Aa3br A3.br Baa3br

BR-1 BR-2 BR-3

LF Rating AAA AA A

Austin Asis AAA AA A-

Standard & Poor's brAAA brAA- brA- BrBBB-

brA-1 brA-2 brA-3

c. No caso de instituição financeira e não financeira avaliada por mais de uma entidade classificadora de risco, considerar-se-á apenas um dos Rating. O Rating a ser considerado por conservadorismo deverá ser o de pior classificação;

d. Nos casos em que não houver rating atribuído às instituições financeiras e não financeiras, estas serão automaticamente enquadradas como Grau Especulativo, não sendo permitido a aplicação nessas Instituições.

7.11.3. Liquidez:

a. Para fazer face às obrigações financeiras com o pagamento de benefícios e resgates, a Fundação manterá em liquidez primária, no mínimo, o percentual apurado pela área de gestão de riscos contratada pelo Sicoob Previ, constante de estudo técnico de apuração do Limite Mínimo de Liquidez encaminhado e aprovado trimestralmente pela Diretoria Executiva;

b. O Administrador dos recursos deste Plano de benefícios tomará conhecimento da atualização do Limite Mínimo de Liquidez, caso aprovado pela Diretoria Executiva, por meio de correspondência formal encaminhada pela Fundação;

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c. A liquidez primária desse Plano será composta por títulos públicos federais, títulos privados que possuam cláusula de recompra ou liquidação antecipada registrada em câmara de liquidação e custódia;

d. Os títulos citados acima não poderão estar vinculados a compromissos de margem, cedidos fiduciariamente, caucionados, subordinados, bem como classificados como mantidos até o vencimento.

7.11.4. Operacional:

a. A Fundação registra eventuais perdas operacionais incorridas, realiza avaliações periódicas de suas atividades e processos, identificando os riscos inerentes e a efetividade dos controles praticados e quando necessário implanta planos de ação para mitigar os riscos identificados e aprimorar os controles, mecanismo que resulta em menor exposição a riscos:

b. A Fundação adota a Política de Gestão de Risco Operacional do Sicoob. 7.11.5. Legal:

a. Como forma de gerenciar o risco legal, a Fundação avaliará todos os contratos junto a seus prestadores que participam do processo de investimentos da Fundação além de garantir acesso às possíveis mudanças na regulamentação.

7.11.6. Sistêmico:

7.12. Mesmo diante da dificuldade de gerenciar e avaliar o risco sistêmico, a Fundação procurará buscar informações no mercado que a auxiliem nesta avaliação e tomará todas as medidas cabíveis sempre que identificar sinais de alerta no mercado. Política para uso de Derivativos:

7.12.1. A Fundação estabelece que, para a realização de operações com derivativos, devem ser obedecidos os limites e todas as condições e controles necessários para atuação nos correspondentes mercados de Renda Fixa e de Renda Variável estabelecidos pela Resolução CMN nº 4.661 e alterações, este documento e demais legislações aplicáveis. Todas as operações de derivativos (Swap, Futuro, Termo e Opções) devem ser garantidas por Bolsa de Valores ou de Mercadorias e Futuros (BM&FBOVESPA – Bolsa de Valores e de Mercadorias e Futuros de São Paulo). Não serão permitidas operações de derivativos para fins de alavancagem e operações a descoberto.

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8. Separação de Responsabilidades e Objetivos Associados aos Mandatos:

8.1. Não obstante as exigências normativas relacionadas a gestão de investimento, a Fundação Sicoob Previ adota estrutura gerencial de mandatos para monitoramento e realização dos investimentos;

8.2. O mandato refere-se aos limites de atuação de cada um dos prestadores de serviços relacionados à administração de carteiras de valores mobiliários e da própria Fundação Sicoob Previ;

8.3. Na tabela abaixo define-se os mandatos dos agentes participantes do processo de gestão de investimentos:

Agente Atividade Mandato

Bancoob DTVM Administração e Gestão de Recurso

Compete a Bancoob DTVM a administração e gestão dos recursos garantidores desse plano de benefício, conforme previsto em contrato de prestação de serviços.

Bancoob Custódia de Títulos

Compete a Bancoob (SUOPE/Geref) a custódia e liquidação dos títulos e valores mobiliários, bem como a sua precificação conforme previsto em contrato de prestação de serviços.

Bancoob Acompanhamento de Risco

Compete a Bancoob (SURIS/Gerim) o acompanhamento diário dos riscos de mercado, liquidez e sistêmico dos títulos e valores mobiliários mantidos em carteira própria e/ou fundo de investimento nos termos da legislação vigente conforme previsto em contrato de prestação de serviços.

Bancoob Controle Interno

Compete a Bancoob (SURIS/Gecin) o acompanhamento permanente dos riscos operacionais e legais das atividades da Fundação Sicoob Previ, mormente no que se refere à governança dos investimentos conforme previsto em contrato de prestação de serviços.

Fundação Sicoob Previ Administração de Recursos Previdenciários

Compete ao Comitê de Investimento da Fundação Sicoob Previ (COMIN) aprovar a realização dos investimentos propostos pelo administrador no âmbito do seu regulamento, tendo, portanto, o poder de veto sobre as aquisições, observando também, o contrato de prestação de serviços, o regulamento dos planos e essa política de investimentos.

8.4. Os respectivos mandatos quando delegado a terceiros são amparados por instrumentos contratuais. Quando da Fundação, previstos em seus normativos internos.

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9. Conflitos de Interesse e Responsabilidades: 9.1. Agentes Envolvidos:

a. A Fundação (Conselho Deliberativo, Conselho Fiscal e Diretoria); b. O Administrador Estatutário Tecnicamente Qualificado;

c. Administrador Responsável pela Gestão de Riscos;

d. O(s) Administrador(es) de carteiras e fundos de investimento;

e. Qualquer funcionário, agente ou terceiro envolvido na prestação de serviços relacionados à gestão de recursos da Fundação.

9.2. Conflito de Interesses:

a. Nenhum dos agentes, acima listados, pode exercer seus poderes em benefício próprio ou de terceiros. Não pode, também, se colocar em situações de conflito ou de potencial conflito entre seus interesses pessoais, profissionais, da Patrocinadora e deveres relacionados à gestão dos recursos deste plano;

b. Os agentes, acima listados, devem expor qualquer associação direta, indireta ou envolvimentos que poderiam resultar qualquer percepção atual ou potencial de conflito de interesses em relação aos investimentos deste plano. 9.3. Procedimento do Disclosure:

9.3.1. Os agentes, acima listados, devem:

a. Revelar à Fundação de forma escrita a natureza e a extensão de seus potenciais conflitos para fins de gerenciamento prévio de potenciais conflitos de interesses;

b. Manter a Fundação atualizada sempre que constatar a ocorrência de um potencial conflito de interesse.

9.4. A Fundação deverá solicitar aos seus prestadores:

a. Documento comprobatório que ateste a situação de potenciais conflitos de interesses;

b. Ajustar os contratos de seus prestadores para que atendam aos requisitos dispostos neste capítulo.

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10. Responsabilidade Social, Ambiental e Práticas de Boa Governança 10.1. A Fundação, suas Patrocinadoras, Participantes e Assistidos, prezam os

princípios de respeito ao meio ambiente, convívio social e as boas práticas de governança. Portanto, recomenda-se a todos os contratados e prepostos da Fundação observar e zelar por esses princípios;

10.2. Aos gestores de recursos da Fundação recomenda-se, fortemente, observar esses princípios na hora de selecionar os investimentos que são feitos com os recursos desse Plano, alocando-os, preferencialmente, em empresas que reconhecidamente incorporam em suas atividades elevados valores sociais e ambientais, além de adotarem altos padrões de governança corporativa e transparência em suas operações.

Brasília, 19 de dezembro de 2018.

CONSELHO DELIBERATIVO

Marco Aurélio Borges de Almada Abreu Maria Luísa Lasarim

Conselheiro Presidente Conselheiro

Luciano Ribeiro Machado Conselheiro