Apresentação Semanal
Economic Research - Brasil 2018
Mirella Pricoli Amaro Hirakawa
mhirakawa@santander.com.br
Indicadores e eventos da
última semana
3
Brasil
3
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador
Observado
Santander
Consenso
Anterior
PMC: Vendas no Varejo (YoY %) (Jan) YoY %
3.2%
1,90%
3.5%
3,3%
PMC: Vendas no Varejo (MoM % a.s.) (Jan) MoM % a.s.
0.9%
0,70%
0.5%
-1,5%
PMC: Vendas no Varejo Ampliado (YoY %) (Jan) YoY %
6.5%
5,60%
6.6%
6,4%
PMC: Vendas no Varejo Ampliado (MoM % a.s.) (Jan)
MoM % a.s.
-0.1%
-0,20%
0.2%
-0,8%
PMS: Volume de Serviços (YoY %) (Jan) YoY %
-1.3%
0,90%
0.8%
0,5%
85
90
95
100
105
110
115
120
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Restrito
Ampliado
Volume de Vendas Reais do Varejo
séries com ajuste sazonal
EUA
4
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador
Observado
Consenso
Anterior
CPI (YoY %) (Fev) YoY %
2,2%
2,2%
2,1%
CPI: núcleo (YoY %) (Fev) YoY %
1,8%
1,8%
1,8%
PPI (YoY %) (Fev) YoY %
2,8%
2,8%
2,7%
PPI: Núcleo (YoY%) (Fev) YoY%
2,5 %
2,6%
2,2%
CPI vs PPI (% 12 meses)
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
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CPI Núcleo
PPI Núcleo
5
EUA
5
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador
Observado
Consenso
Anterior
Vendas do Varejo (MoM % a.s.) (Fev) MoM % a.s.
-0.1%
0,3%
-0,3%
Vendas do Varejo - grupo controle (MoM % a.s.) (Fev) MoM %
a.s.
0.2%
0,4%
0,0%
Produção Industrial (MoM % a.s.) (Fev) MoM % a.s.
1.1%
0,4%
-0,10%
Utilização da Capacidade Instalada (% a.s.) (Fev) % a.s.
78.1%
77,7%
77,5%
Criação Emprego (a.s.) (Jan) a.s.
6312
5917
5811
Empire Manufacturing (a.s.) (Mar) a.s.
22,5
15,5
13,1
65
70
75
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85
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105
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7
Produção Industrial x Utilização da
Capacidade Instalada
Produção Industrial
Utilização da Capacidade Instalada
Fonte: Federal Reserve
Vendas no Varejo (% 12 meses)
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
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7
Total
Ex-Automóveis
Europa
6
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador
Observado
Consenso
Anterior
CPI: Núcleo (YoY %) (Fev) YoY %
1,0%
1,0%
1,0%
CPI (YoY %) (Fev) YoY %
1,1%
1,2%
1,3%
CPI Harmonizado (YoY%) (Fev) YoY% - Alemanha
1,2%
1,2%
1,2%
Produção Industrial (YoY % ) (Jan) YoY % - Z. do Euro
2,7%
4,6%
5,2%
-25%
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
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7
Produção Industrial (% yoy)
YoY %
Fonte: Eurostat
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
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Zona do Euro: Inflação ao Consumidor
(% a/a)
CPI
Núcleo
7
China
7
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador
Observado
Consenso
Anterior
Vendas do Varejo YTD (YoY%) (Fev) YoY%
9.7%
10,0%
10,2%
Produção Industrial YTD (YoY%) (Fev) YoY%
7.2%
6,2%
6,6%
Investimento em ativos fixos urbanos (YoY %) (Fev) YoY %
7.9%
7,0%
7,2%
Produção Industrial (% a/a)
Fonte: National Bureau of Statistics of China
2,0
4,5
7,0
9,5
12,0
14,5
17,0
19,5
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Mercados
8
Relação Taxa de Câmbio e Risco-País (CDS)
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
2,50
2,70
2,90
3,10
3,30
3,50
3,70
3,90
4,10
4,30
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8
BRL/USD
CDS 5 anos
Fonte: Bloomberg
Ibovespa Diário - Fechamento
Fonte: Bloomberg
61.896
37.497
57.111
68.685
60.766
70.827
85.531
35000
45000
55000
65000
75000
85000
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8
Indicadores e eventos da
próxima semana
Brasil
10
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador
Santander
Consenso
Anterior
IPCA-15 (MoM %) (Mar) MoM %
0,08%
0,13%
0,38%
IPCA-15 (YoY %) (Mar) YoY %
2,78%
2,85
2,86%
-0,4
-0,2
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
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1,2
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PC
A
IPCA - Índice geral m/m
Max Min 2008-2016
Média 2008-2016
2017
2018
Fonte: IBGE e Santander
0,00
0,10
0,20
0,30
0,40
0,50
0,60
jan
fev
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abr
IPCA: Projeção BC vs Observado e Projeção Santander (%)
mensal
11
Brasil
11
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador
Santander
Consenso
Anterior
Anúncio da Taxa de Juros (%) - Selic
6,50%
6,50%
6,75%
6,50
5
10
15
20
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Taxa de Juros Selic - (% a.a.)
Fonte: Banco Central do Brasil e Santander
Curva de juros - Brasil
6,0%
7,0%
8,0%
9,0%
10,0%
11,0%
12,0%
3M
6M
1A
2A
3A
5A
18-mai-17
11-dez-17
9-fev-18
11-mar-18
18-mar-18
Brasil
12
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador
Santander
Consenso
Anterior
IBC-Br (MoM %) (Jan) MoM %
-1,0%
-0,40%
1,41%
IBC-Br (YoY %) (Jan) YoY %
2,3%
2,40%
2,14%
Prévia da Sondagem da Indústria (Mar) -
-
-
--5,0%
-3,5%
-2,0%
-0,5%
1,0%
2,5%
4,0%
2
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7
IBC-Br versus PIB (% t/t)
PIB
IBC-BR
13
EUA
13
Indicadores e eventos da próxima semana
Indicador
Consenso
Anterior
FOMC - Decisão da taxa de juros (%) (banda superior) (-) -
1,75%
1,5%
FOMC - Decisão da taxa de juros (%) (banda inferior) (-) -
1,50%
1,25%
PMI Composite (Mar (Prévia)) -
-
55,8
Encomendas de Bens Duráveis (MoM % a.s.) (Fev (Prévia)) MoM % a.s.
1,6%
-3,6%
Taxa de juros (FOMC) - Limite Superior
1,5
0,0
0,5
1,0
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2,0
2,5
3,0
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Fonte: FOMC
Curva de juros - EUA
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
1A
5A
10A
30A
12-out-17
10-jan-18
11-mar-18
18-mar-18
Fonte: Bloomberg
Agenda de divulgações
14
Segunda-feira Brasil FIPE IPC (2ª Quadrissemana) (MoM %) 15-mar MoM % - - -0,42% 19/03/18 FGV IGP-M (2ª prévia) (MoM %) Mar MoM % - 0,55% 0,03%
BCB Boletim Focus 16-mar - - -
-BCB IBC-Br (MoM %) Jan MoM % -1,0% -0,40% 1,41% BCB IBC-Br (YoY %) Jan YoY % 2,3% 2,40% 2,14% MDIC Balança Comercial Semanal (USD milhões) 16-mar USD milhões - - 1454 Serasa Indicador de Demanda das Empresas por Crédito Fev - - -
-CNI Indicador de Custos Industriais 4Q - - -
-Internacional Z. do Euro Balança Comercial (a.s.) Jan a.s. - 22,5 23,8 Z. do Euro Produção da Construção Civil (MoM%) Jan MoM% - - 0,1% Z. do Euro Produção da Construção Civil (YoY%) Jan YoY% - - 0,5% EUA Discurso de R. Bostic (Fed Atlanta) - - - - -Terça-feira Brasil Tesouro Leilão Tradicional (NTN-B) 1Q - - - -20/03/18 Serasa Indicador de Cheques sem Fundos Jan - - -
-Internacional Alemanha PPI (YoY %) Fev YoY % - 2,0% 2,1% Alemanha PPI (MoM % a.s.) Fev MoM % a.s. - 0,1% 0,5% R. Unido CPI (YoY %) Fev YoY % - 2,8% 3,0% R. Unido CPI: Núcleo (YoY %) Fev YoY % - 2,5% 2,7% Alemanha Índice de Expectativas Mar - - 12,6 17,8 Z. do Euro Índice de Expectativa na Economia Mar - - - 29,3 Z. do Euro Confiança do Consumidor Mar - - 0,0 0,1 Quarta-feira Brasil FGV Prévia da Sondagem da Indústria Mar - - -
-21/03/18 IBGE Pesquisas Trimestrais do Abate de Animais, do Leite, do Couro e da Produção de Ovos de Galinha4Q - - - -BCB Fluxo Cambial Semanal 16-mar - - - -BCB Anúncio da Taxa de Juros (%) - % 6,50% 6,50% 6,75%
CNI Índice de Confiança do Empresário Industrial (ICEI) Mar - - - 58,8
Internacional R. Unido Taxa de Desemprego Jan - - 4,40% 4,4% EUA Transações Correntes (USD bilhões) 4Q USD bilhões - -125 -100,60 EUA Vendas de Moradias Usadas (em milhões / ano) Fev em milhões / ano - 5,40 5,38 EUA Vendas de Moradias Usadas (MoM % a.s.) Fev MoM % a.s. - 0,4% -3,2% EUA Estoques de petróleo bruto 16-mar - - - -EUA FOMC - Decisão da taxa de juros (%) (banda superior) - - - 1,75% 1,5% EUA FOMC - Decisão da taxa de juros (%) (banda inferior) - - - 1,50% 1,25% quinta-feira Brasil Tesouro Leilão Tradicional (LTN e NTN-F) - - - -
-22/03/18 Serasa Indicador de Pontualidade dos Pagamentos Fev - - -
-CNI Sondagem Industrial Fev - - -
-Internacional Alemanha PMI Industrial Mar (Prévia) - - 59,8 60,6 Alemanha PMI Serviços Mar (Prévia) - - 55 55 Alemanha PMI Composite Mar (Prévia) - - 57 58 Alemanha Clima de Negócios Mar (Prévia) - - 114,6 115,4 Z. do Euro PMI Industrial Mar - - 58,1 58,6 Z. do Euro PMI Serviços Mar (Prévia) - - 56 56 Z. do Euro PMI Composite Mar (Prévia) - - 56,8 57,1
R. Unido Reunião Bco Inglaterra - juro (%) - % - 0,5% 0,5% EUA Pedidos de auxílio desemprego (mil) 16-mar mil - 225 226 EUA Preços Residenciais (MoM %) Jan MoM % - 0,30% 0,30% EUA PMI Industrial Mar (Prévia) - - 55,5 55,3 EUA Indicadores Antecedentes (MoM %) Fev MoM % - 0,4% 1,0%
EUA PMI Serviços Mar (Prévia) - - 56 56
EUA PMI Composite Mar (Prévia) - - - 55,8 EUA Sondagem Industrial - Kansas City Mar - - 18 17 Sexta-feira Brasil FGV IPC-S (3ª Quadrissemana) (MoM %) 22-mar MoM % - - -23/03/2018 FGV Sondagem do Consumidor Mar - - - 87,4
IBGE IPCA-15 (MoM %) Mar MoM % 0,08% 0,13% 0,38% IBGE IPCA-15 (YoY %) Mar YoY % 2,78% 2,85 2,86% BCB Nota à Imprensa S. Externo: Transações Correntes (USD milhões) Fev USD milhões 1700 -390 -4310 BCB Nota à Imprensa Setor Externo: IDP (USD milhões) Fev USD milhões 3000 - 6466
Internacional EUA Discurso de R. Bostic (Fed Atlanta) - Fed Atlanta - - -EUA Encomendas de Bens Duráveis (MoM % a.s.) Fev (Prévia) MoM % a.s. - 1,6% -3,6%
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