Release de Resultados 3T21
Teleconferência
12/11/2021, sexta-feira 12h EST / 14h BRT
Em português com tradução simultânea para o inglês.
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Receita recorde no 3T21 apesar do efeito de queda da COVID-19 Execução do Plano de Negócio em andamento
São Paulo, Brasil, 11 de novembro de 2021 - Dasa (B3: DASAS3, “a Companhia”), o maior ecossistema de saúde do Brasil, anuncia hoje os resultados financeiros referentes ao terceiro trimestre encerrado em 30 de setembro de 2021.
As informações financeiras e operacionais a seguir são apresentadas em base gerencial e consolidada e estão de acordo com os princípios e as práticas contábeis adotadas no Brasil. Os valores estão expressos em reais (R$), salvo quando indicado de modo diferente.
Destaques do 3Q21 e 9M21
A receita bruta no 3T21 totalizou R$2,9 bilhões, um crescimento de 28,1% vs. 3T20; um recorde histórico para a Companhia.
O EBITDA ajustado somou R$544 milhões, um aumento de 47,0% vs. 3T20, com uma margem de 20,0%.
Lucro líquido de R$ 76 milhões no 3T21; um aumento em comparação com os R$ 50 milhões registrados no 3T20.
Dívida líquida de R$ 3,1 bilhões no 3T21; um índice de dívida líquida/EBITDA reportado (LTM) de 2,9x; um índice de dívida líquida/EBITDA ajustado (LTM) de 1,5x
Avanços significativos na expansão da capacidade da companhia em Navegar os pacientes através do seu ecossistema durante o trimestre.
Crescimento da base de usuários nos primeiros nove meses de 2021, na comparação com o mesmo período do ano passado: +31,8% no total de usuários, totalizando 18,9 milhões; +33,4% nos usuários diretos, totalizando 8,0 milhões
Crescimento da plataforma digital nos primeiros nove meses de 2021, na comparação com o mesmo período do ano passado: aumento 11x dos usuários únicos NAV (pacientes), totalizando 635,000; +74% no volume de agendamentos online, totalizando 2,4 milhões.
“Estamos consolidando a Dasa como um ecossistema de saúde integrado; alavancando tecnologia e dados, investindo em diversos talentos experientes que são atraídos para o objetivo e missão da Dasa, de modo a oferecer os cuidados médicos que a cada indivíduo deseja e que o mundo precisa,” afirma o Sr. Pedro de Godoy Bueno, CEO da Dasa. “Nossos avanços durante o trimestre reafirmam nossa crença que estamos bem posicionados para cumprir nossa missão de transformar e consolidar o setor da saúde no Brasil através de um foco obstinado em oferecer o cuidado mais apropriado, possibilitando um maior engajamento e serviços personalizados que ajudam nossos usuários a atingirem a saúde do paciente que se ajusta às suas preferências e necessidades para o resto de suas vidas”.
“O sólido crescimento da receita da Dasa no terceiro trimestre foi impulsionado pela execução continuada de nossa estratégia, com crescimento robusto de nossas duas unidades de negócios, apesar da diminuição nos testes e hospitalizações por COVID-19, com o avanço da administração das vacinas em todo o país,” Pedro acrescenta. “Além disso, consolidamos hospitais durante o trimestre, o que incluiu a conclusão da aquisição do Grupo Leforte em setembro. Nos Hospitais, estamos acelerando as sinergias, implementando com êxito nosso playbook; executando o plano de integração com três fases. Além disso, a unidade de Diagnósticos da Dasa continua mantendo o seu ritmo de crescimento por meio de um serviço de excelência. Nossos investimentos em tecnologia e experiência em geral estão repercutindo em nosso desempenho, também refletidos na aceleração de nossa plataforma digital”.
Contato RI
Andrew T. Campbell
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Contato Assessoria de Imprensa Isabela Campos Kopke
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Mensagem da Administração
A missão da Dasa é oferecer os cuidados médicos que cada indivíduo deseja e que o mundo precisa.
Continuamos registrando avanços significativos no terceiro trimestre de 2021 com relação à nossa estratégia de avançar e consolidar a jornada da saúde, com foco na experiência e suporte do usuário.
Conforme nossos resultados demonstraram novamente nesse trimestre, estamos construindo com êxito um modelo de cuidados médicos que impulsiona os dados e a tecnologia que superam um setor fragmentado.
1) Engajamento do Usuário e Plataforma Digital Nav
Durante o trimestre, atingimos avanços significativos no engajamento de nossos usuários, tanto com relação ao paciente como a comunidade médica. Oferecemos cuidados médicos a aproximadamente 19 milhões de brasileiros nos primeiros nove meses do ano, solidificando nossa posição como o maior ecossistema de saúde do país.
O êxito desse engajamento tornou-se particularmente evidente nos avanços relacionados com nossa plataforma digital durante o trimestre, onde nossa proposta de valor ao paciente e ao médico claramente reflete-se em um aumento significativo dos usuários Nav. Além disso, observamos um sólido crescimento em nossos serviços digitais, inclusive o agendamento online, a telemedicina e web check-in.
O engajamento com a plataforma Nav tem sido bem aceito pelos médicos e pelos profissionais de saúde, considerando que o número de usuários únicos aumentou +9,000 nos primeiros nove meses do ano. Os médicos que utilizam a Nav Pro têm se mostrado mais engajados com o nosso ecossistema, o que resultou em receitas superiores aos médicos que não estão na plataforma Nav.
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2) Usuários de Coordenação de Cuidados registram alta de 61% nos 9M21
Além disso, registramos avanços em nossa estratégia para a Coordenação de Cuidados, por meio do qual nossa equipe de médicos, enfermeiros, e multiprofissionais conduzem uma avaliação de risco de saúde e gerenciam um grupo de vidas, visando melhorar a assistência e experiência. Nossa base de usuários na coordenação de cuidados cresceu 61% nos primeiros nove meses de 2021, na comparação com o mesmo período do ano passado.
Como exemplo prático, assumimos uma carteira de 36,000 vidas no Rio de Janeiro em parceria com uma operadora de plano de saúde. Em menos de um ano, conseguimos gerar resultados tangíveis, refletidos em uma queda de 38% nas entradas ao pronto-atendimento e um declínio de 18% nas hospitalizações para pacientes cobertos. Além de oferecermos um melhor cuidado e experiência aos pacientes, também aperfeiçoamos a eficiência e reduzimos as perdas para a operadora. Também podemos complementar a receita da Dasa com remuneração baseada em pagamento por desempenho. Acreditamos que esse exemplo pode ser replicado como importante oportunidade de Navegação junto a outros clientes e mercados.
3) Excelência Clínica e Médica nos Hospitais
Na unidade Hospitais e Oncologia, a prioridade esse ano tem sido melhorar a qualidade e eficiência hospitalar, com o objetivo de oferecer um cuidado mais consistente, eliminando atividades ou processos desnecessários ou inseguros, ao considerar as melhores práticas clínicas. Assumimos projetos em todos os hospitais concentrados em gestão de tempo, relevância clínica, e alocação de recursos, e ao mesmo tempo, buscando uma visão de toda a jornada do paciente.
Essas iniciativas fortaleceram várias métricas operacionais e clínicas este ano e durante o terceiro trimestre. A taxa de giro de leitos, defina como checkout de pacientes dividido pelos leitos médios ativos, vêm demonstrando uma consistente tendência de alta. O aumento na taxa de giro de leitos, que resultou em um avanço de dois dígitos (%) nos 9M21, é particularmente significativo e refletiu-se em várias métricas. Percebemos essa melhora como particularmente significativa, pois reflete avanços nas práticas médicas em geral, possibilitando que os pacientes retornem às suas residências mais rapidamente, bem como avanços operacionais no tempo de recuperação de modo a otimizar a disponibilidade de leitos para o próximo paciente.
Embora uma maior taxa de giro de leitos possa no início exercer um efeito adverso de ocupação no curto prazo, à medida que os pacientes deixam o hospital mais rapidamente, com o tempo, estimamos um aumento de fato na capacidade dos leitos disponíveis; eliminando a necessidade de investimentos adicionais e possibilitando que a Dasa cuide de mais usuários. Isso resulta em Benefícios significativos aos nossos pacientes, operadoras e para a Dasa.
Finalmente, o maior engajamento do usuário, o crescimento da Coordenação de Cuidados, e os avanços relacionados com a eficiência operacional e médica nos primeiros nove meses de 2021 reforçam o fato que a Dasa está entregando a sua estratégia e objetivos no sentido de oferecer uma assistência e experiência diferenciada em relação aos seus concorrentes, enquanto mantém estreitas parcerias com as operadoras.
Destaques
Operacionais e Financeiros
3T21
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Demonstração Consolidada de Resultados --- EBITDA Ajustado (R$mm)
R$mm 3T20 3T21 Variação 2T21 Variação 9M20 9M21 Variação
Hospitais e Oncologia 771 1.089 41,3% 1.039 4,9% 2.103 2.979 41,7%
Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidado
1.527 1.853 21,4% 1.786 3,8% 3.445 5.359 55,5%
Receita Operacional Bruta 2.297 2.943 28,1% 2.825 4,2% 5.548 8.338 50,3%
Impostos -134 -172 28,2% -163 5,3% -321 -484 50,8%
Deduções -36 -50 40,8% -59 -15,0% -131 -157 19,6%
Impostos e Deduções -169 -222 30,9% -222 -0,1% -452 -640 41,7%
Receita Operacional Líquida 2.128 2.721 27,9% 2.603 4,5% 5.097 7.697 51,0%
Custos dos Serviços -1.546 -1.801 16,5% -1.703 5,7% -3.916 -5.098 30,2%
Lucro Bruto Ajustado 582 920 58,1% 900 2,2% 1.180 2.600 120,2%
Margem Bruta Ajustada 27,4% 33,8% 6,5p.p. 34,6% -2,2% 23,2% 33,8% 10,6p.p.
Despesas Gerais e
Administrativas -212 -376 77,3% -309 21,9% -660 -965 46,2%
EBITDA Ajustado 370 544 47,0% 591 -8,0% 520 1.634 N.A.
Margem EBITDA Ajustada 17,4% 20,0% 2,6p.p. 22,7% -2,7p.p. 10,2% 21,2% 11,0p.p.
Depreciação e Amortização -167 -245 46,1% -212 15,4% -574 -668 16,3%
EBIT Ajustado 202 299 47,8% 379 -21,2% -53 967 N.A.
Stock Options -2 -8 N.A. -483 -98,2% 118 -642 N.A.
Não Recorrentes -30 -28 -5,9% -84 -66,2% 42* -196 N.A.
Lucro antes das Despesas Financeiras Líquidas e Impostos
170 262 54,1% -187 N.A. 106 128 20,4%
Despesas Financeira Liquida -94 -117 23,7% -51 131,1% -314 -291 -7,2%
Imposto Renda -26 -70 170,5% 123 N.A. 36 113 N.A.
Lucro líquido 50 76 51,3% -115 N.A. -172 -50 -70,8%
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Ambas as unidades de negócios contribuem para o crescimento de 28,1% da receita
A Dasa registrou uma receita bruta de R$ 2,9 bilhões no 3T21, um aumento de 28,1% vs. o 3T20 e de 50,3% na comparação com os nove meses de 2020, um recorde histórico para a Companhia. A receita bruta da unidade Hospitais e Oncologia registrou um crescimento substancial de 41,3% vs. o 3T20, devido a um aumento dos usuários diretos e pacientes-dia durante o trimestre. As taxas de ocupação e o ticket médio foram resilientes, apesar da diminuição no número de hospitalizações por COVID-19.
Esse aumento foi principalmente impulsionado pelo crescimento orgânico, bem como a consolidação da Innova (1T21), do Grupo Carmo (2T21) e Leforte (3T21) dentro das operações da Companhia. No caso do Grupo Leforte, a aquisição, concluída em 3 de setembro de 2021, refletiu um impacto limitado sobre a demonstração de resultados e indicadores operacionais no 3T21.
A unidade de Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados da Dasa novamente registrou sólido crescimento no 3T21, sustentando importantes ganhos de market share que impulsionou um crescimento da receita bruta de 21,4% vs. 3T20 e um aumento de 55,5% nos primeiros nove meses de 2021 em comparação com o mesmo período do ano anterior. Os números referentes ao usuário direto e a receita proveniente de testes de COVID registraram queda em relação ao 1S21, entretanto, os usuários diretos no 3T21 aumentaram 44% em relação ao ano anterior, reflexo da contínua confiança dos usuários nas marcas Dasa. O crescimento também foi impulsionado pelo robusto desempenho da unidade internacional (Argentina), Dasa Empresas/Coordenação de Cuidados, e Genômica.
Receita Bruta Consolidada (R$mm)
Maior Base de Usuários, Desenvolvendo o Ecossistema
A Dasa observou avanços significativos nos primeiros nove meses de 2021 com a intensificação de sua estratégia para o ecossistema e sua capacidade de “navegar” os pacientes dentro da rede Dasa – definida como o direcionamento dos pacientes (por meios digitais ou tradicionais) a outros recursos da rede Dasa, no que se refere aos pacientes. A Dasa envida esforços no sentido de melhorar a experiência e assistência fornecidas aos seus usuários, ao mesmo tempo, aperfeiçoando o relacionamento com o usuário e o resultado do paciente, através da retenção de pacientes dentro do ecossistema Dasa.
A base expandida de usuários da Dasa reforça a posição privilegiada da Companhia como o maior ecossistema de saúde do país, além de impulsionar a expansão do Data Lake da Companhia. A Dasa registrou um sólido crescimento na base de usuários nos primeiros nove meses de 2021, refletido em
+28,1%
1.527 1.636 1.719 1.786 1.853
771 875 850 1.039 1.089
66,4% 65,1% 66,9% 63,2% 63,0%
33,6% 34,9% 33,1% 36,8% 37,0%
2.297 2.511 2.569 2.825 2.943
3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidado Hospitais e Oncologia
8 56,4
635,1
9M20 9M21
0,0
9,8
9M20 9M21
um aumento de 31,8% no Total de Usuários Únicos, definidos como um usuário de qualquer serviço Dasa, de 14,4 milhões para 18,9 milhões. Os Usuários Únicos Diretos4 nos 9M21 aumentaram 33,4%
em relação aos nove meses do ano anterior, totalizando 8,0 milhões. Nos primeiros nove meses de 2021, a Dasa aumentou o engajamento do paciente, resultando em um maior número de pacientes navegados através de iniciativas de coordenação de cuidados, Dasa Empresas e telemedicina.
Base de Usuários (mm)
3 Total de usuários: usuários que consomem qualquer tipo de serviço da Companhia, excluindo o setor público.
4 Usuários diretos: usuários que visitam as unidades da Companhia, clínicas ambulatoriais, hospitais, ou usuários da coordenação de cuidados ou serviços de consultoria de seguro-saúde.
Abaixo, os principais destaques relacionados com os avanços que sustentaram a estratégia de navegação da Dasa:
A plataforma digital Nav manteve seu crescimento com um aumento de 635,000 dos usuários únicos nos primeiros nove meses de 2021, em comparação com 56,000 no mesmo período de 2020, com relação ao paciente. Na plataforma do médico, conhecida como Nav PRO, os usuários alcançaram 9,000 no mesmo período.
Conclusão da aquisição do Grupo Leforte, incluindo três hospitais e duas clínicas na grande São Paulo, representando um marco importante na expansão do polo de assistência da Dasa no maior mercado de cuidados médicos do país.
Coordenação de cuidados: um crescimento de 61% nos usuários de cuidados coordenados no período de nove meses de 2021, no qual a Dasa é compensada pelas operadoras no suporte às necessidades diárias de pacientes crônicos, resultando em melhor resultado do paciente com respectivos ganhos de eficiência.
Usuários Únicos Nav (‘000) – Pacientes Usuários Únicos Nav PRO (‘000) – Médicos +33,4%
+31,8%
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Lucro Bruto Ajustado e Custos de Serviços Prestados
O lucro bruto e a margem do lucro bruto no terceiro trimestre e nos primeiros nove meses de 2021 refletiram aumentos significativos na comparação anual. O lucro bruto no terceiro trimestre totalizou R$ 920 milhões, com um aumento da margem de 6,5 p.p. para 33,8% no 3T21, em comparação com 27,4% no 3T20. O lucro bruto nos primeiros nove meses de 2021 atingiu R$ 2.600 milhões, um aumento de 10,6 p.p. em comparação com 23,2% no 3T20. Ambas as unidades de negócios da Dasa contribuíram para esse aumento durante o 3T21, refletido no crescimento de 5,7 p.p. vs. 3T20 da unidade Hospitais e Oncologia e de 7,7 p.p. vs. 3T20 da unidade Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados. O sólido desempenho de ambas as unidades de negócios foi impulsionado pelo maior número de usuários com avanços na utilização da infraestrutura da Dasa durante o trimestre. A margem bruta ajustada registrou leve queda em relação ao 2T21, de 34,6% para 33,8%.
Despesas Gerais e Administrativas
As despesas gerais e administrativas somaram R$ 376 milhões no 3T21 e R$ 965 milhões nos 9M21, ou 13,8% e 12,5% da receita operacional líquida, respectivamente. As despesas gerais e administrativas nos 9M21 como percentual da receita líquida registrou queda de 0,4 p.p., apesar de investimentos significativos assumidos no período visando preparar a Companhia para o crescimento futuro, bem como consolidar certas aquisições, que inicialmente tendem a pesar negativamente sobre as margens.
No 3T21, o aumento em comparação com 2T21 resultou da consolidação de despesas G&A do Grupo Leforte durante um mês e maiores gastos para sustentar o crescimento futuro (contratações na unidade de negócios de Hospitais, despesas pré-operacionais em novas instalações e marketing) em meio a um cenário de maior inflação no país.
Despesas Gerais e Administrativas (R$mm)
R$mm 3T20 3T21 Variação 2T21 Variação 9M20 9M21 Variação
Despesas Gerais e
Administrativas -212,3 -376,5 77,3% -308,7 21,9% -660,0 -965,3 46,2%
% da Receita Líquida 10,0% 13,8% 3,9p.p. 11,9% 2,0p.p. 12,9% 12,5% -0,4p.p.
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EBITDA Ajustado
A margem do EBITDA ajustado excluindo opções de ações e despesas não recorrentes aumentou de 17,4% no 3T20 para 20,0% no 3T21. O sólido crescimento do EBITDA ajustado no 3T21 foi impulsionado pelo robusto crescimento da receita associado com ganhos de eficiência na margem bruta, que mais que compensaram as maiores despesas gerais e administrativas. A margem do EBITDA ajustado nos 9M21 aumentou 11 p.p. vs. 9M20; uma comparação caraterizada pela pandemia da COVID-19 no 2T20, e consequentemente, maior pressão sobre as margens.
EBITDA Ajustado Acumulado do Lucro Líquido (R$mm)
R$ mm 3T20 3T21 Variação 2T21 Variação 9M20 9M21 Variação
Lucro líquido do período 50,1 75,8 51,3% -115,0 N.A. -171,8 -50,2 -70,8%
(+) Imposto de Renda e
Contribuição Social 25,8 69,8 170,5% -122,5 N.A. -36,1 -113,4 N.A.
(+) Financeiras Líquidas 94,4 116,8 23,7% 50,5 131,1% 314,0 291,3 -7,2%
(+) Depreciações e
Amortizações 171,1 244,6 43,0% 211,9 15,4% 536,0 667,6 24,6%
EBITDA (R$ MM) 341,3 507,0 48,5% 24,9 N.A. 642,1 795,4 23,9%
Margem EBITDA (%) 16,5% 18,3% 1,9p.p. 1,0% 17,4p.p. 13,3% 10,3% -3,1p.p.
(+) Stock Options 2,1 8,5 N.A. 482,8 -98,2% -117,6 642,4 N.A.
(+) Não Recorrentes 30,0 28,3 -5,9% 83,5 -66,2% -41,9 196,4 N.A.
EBITDA Ajustado 369,8 543,7 47,0% 591,3 -8,0% 520,5 1.634,2 N.A.
Margem EBITDA
Ajustado (%) 17,4% 20,0% 2,6p.p. 22,7% -2,7p.p. 10,2% 21,2% 11,0p.p.
É importante salientar que a Dasa apresentou margens robustas do EBITDA nos primeiros nove meses de 2021, a despeito da consolidação de aquisições em ambas as unidades de negócios, inclusive a aquisição de três hospitais. Ativos adquiridos recentemente geralmente entram no sistema da Dasa com uma margem menor em relação aos negócios existentes da Companhia, criando um efeito diluidor no curto prazo, até a implementação bem-sucedida do modelo de eficiência da Dasa com as respectivas sinergias realizadas.
Itens não recorrentes
Os itens não recorrentes resultaram em um ajuste relativamente pequeno do EBITDA reportado no 3T21 vs. 2T21. As despesas não recorrentes impactaram adversamente o EBITDA reportado em R$ 36,8 milhões no 3T21, após considerarmos a remuneração baseada em ações. Essa perda foi excluída com o EBITDA ajustado da Companhia.
Durante o 3T21, os principais ajustes não recorrentes foram:
Ganho não recorrente: ganho de R$ 43 milhões para reverter deduções da receita bruta; no 3T21, a Dasa efetuou uma alteração para adotar os mesmos critérios contábeis na unidade Hospitais e Oncologia, já que a Companhia vem historicamente adotando esses critérios na unidade de Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados, dessa forma, alinhando os critérios contábeis com as práticas do setor. Essa alteração resultou em um benefício não recorrente à receita líquida no 3T21 que a Companhia havia excluído dentro do EBITDA ajustado.
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Perdas não recorrentes: (i) perda de R$ 36 milhões relacionada com as medidas da COVID-19, tais como maior uso de EPIs, aumento do staff fixo, médicos de plantão, e prestadores de serviços. As referidas despesas registraram queda sequencial em comparação com os R$ 57 milhões no 2T21 com a amenização da crise da COVID; (ii) R$ 16 milhões relacionados com despesas M&A; e (iii) R$ 12 milhões em encargos trabalhistas, principalmente relacionados com a racionalização de pessoal e verbas rescisórias.
Despesas não recorrentes e com opção de ações (R$mm)
R$mm 3T20 3T21 Variação 2T21 Variação
Gastos M&A 19,3 15,8 -18,4% 15,2 4,0%
Consultorias 3,9 0,0 N.A. 0,0 N.A.
Pré-operacional Novas Unidades 0,3 0,0 N.A. 2,5 N.A.
Trabalhistas e Tributários 5,5 11,6 110,9% 4,0 193,9%
Filantropia 2,7 5,2 91,0% 4,6 11,2%
Deduções e Outros -1,8 -40,1 N.A. 0,4 N.A.
Impactos COVID-19 0,0 35,8 N.A. 56,9 -37,0%
Não recorrentes - Subtotal 30,0 28,3 -5,6% 83,5 -66,2%
Stock Options 2,1 8,5 N.A. 482,8 -1,0
Ajustes - Total 32,1 36,8 14,7% 566,4 -93,5%
Lucro Líquido
Uma melhora significativa do EBIT no 3T21 vs. 3T20 foi parcialmente compensada por (i) maiores despesas financeiras líquidas devido às maiores taxas de juros sobre a dívida em aberto com taxa variável; e (ii) maiores despesas com imposto de renda devido ao maior lucro tributável.
O terceiro trimestre de 2021 registrou um lucro líquido de R$ 76 milhões, e uma margem líquida de 2,8%, em relação a um lucro líquido de R$ 50 milhões no 3T20 e uma margem líquida de 2,4%. Os primeiros nove meses de 2021 refletiram um prejuízo líquido de R$ 50 milhões, atribuível às despesas não recorrentes referentes à remuneração baseada em ações e itens não recorrentes, principalmente no 2T21.
Resultado Financeiro Líquido (R$mm)
R$mm 3T20 3T21 Variação 2T21 Variação 9M20 9M21 Variação
Receitas Financeiras 37,1 35,1 -5,4% 44,1 -20,4% 148,8 135,3 -9,1%
Despesas Financeiras -131,5 -151,9 15,5% -94,6 60,5% -462,8 -426,6 -7,8%
Resultado Financeiro -94,4 -116,8 23,7% -50,5 131,1% -314,0 -291,3 -7,2%
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Investimentos
Os investimentos totalizaram R$ 270 milhões no 3T21. Os investimentos desse período foram direcionados, principalmente para (i) implantação e desenvolvimento dos sistemas de produção e serviços, renovação de parque tecnológico, no montante de R$ 102 milhões no trimestre; (ii) reforma e ampliação das atuais unidades de atendimento e novas unidades, totalizando R$ 110 milhões no trimestre; e (iii) compra de equipamentos médicos e outros, no montante de R$ 58 milhões no trimestre. O Capex representou 9,9% da receita líquida no 3T21.
Investimentos (R$mm)
R$mm 3T20 3T21 Variação 2T21 Variação 9M20 9M21 Variação
Equipamentos médicos 46,3 58,2 25,6% 36,0 61,4% 208,8 126,1 -39,6%
Reforma, abertura,
expansão de unidades 113,7 109,7 -3,5% 82,2 33,5% 224,2 287,3 28,2%
TI e sistemas 11,5 101,9 N.A. 91,0 11,9% 93,7 211,0 125,2%
Total de capex 171,5 269,7 57,3% 209,2 28,9% 526,7 624,5 18,6%
Capex / Receita liquida 8,1% 9,9% 1,9% 8,0% 1,9% 10,3% 8,1% -2,2%
Balanço Patrimonial e Alavancagem
A Companhia manteve uma sólida posição financeira, refletida em uma dívida líquida no 3T21, excluindo passivos de arrendamento, de R$ 3,1 bilhões em 30 de setembro de 2021; uma queda em relação aos R$ 3,8 bilhões registrados no final de 2020, reflexo do aumento de capital relacionado com o re-IPO realizado no início de abril de 2021. O indicador dívida líquida/EBITDA ajustado (LTM) (excluindo a remuneração baseada em ações e itens não recorrentes), atingiu 1,5x; A Dasa se refere a essa métrica como uma medição mais precisa da alavancagem da Companhia, em relação ao EBITDA reportado. O indicador dívida líquida/EBITDA reportado (LTM) foi de 2,9x no final de 3T21. Para fins de esclarecimento, o EBITDA e o EBITDA Ajustado não estão na base proforma, isso significa que apenas consideram o EBITDA a partir da data da consolidação e não consideram todo o exercício fiscal do EBITDA decorrente de aquisições durante os últimos 12 meses.
Indicador de Dívida Líquida (R$mm) e Alavancagem
R$mm 31/12/2020 30/09/2021 Variação
Dívida Líquida 3.766 3.120 -17,2%
Caixa -1.514 -2.212 46,0%
Dívida 5.281 5.332 1,0%
Curto Prazo 322 1.613 N.A.
Longo Prazo 4.959 3.719 -25,0%
EBITDA LTM 932 1.085 16,4%
Dívida Líquida/Ebitda ajustado 4,0x 2,9x
EBITDA Ajustado 1.005 2.119
Dívida Líquida/Ebitda ajustado 3,7x 1,5x
A dívida líquida no 3T21 aumentou de R$ 1,4 bilhões em 30/6/21 para R$ 3,1 bilhões em 30/9/21, principalmente devido à conclusão da aquisição do Grupo Leforte em setembro de 2021. Do preço total da aquisição de R$ 1,8 bilhão para 100% de participação no Grupo Leforte, R$ 1,4 bilhão havia
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sido liquidado na época da conclusão da transação, enquanto os R$ 350 milhões restantes serão devidos apenas em 2023.
Indicador Trimestral da Alavancagem (Dívida Líquida /EBITDA Reportado)
Cronograma de Amortização da Dívida (R$mm)
Ações em circulação e remuneração baseada em ações
A Companhia registrou 547,9 milhões de ações em circulação em 30 de setembro de 2021, excluindo as 12,5 milhões ações ainda pendentes de emissão aos acionistas do Hospital São Domingos, as quais serão emitidas na ocasião do fechamento da transação.
Do total de ações em circulação, 86% são detidas pelos acionistas controladores, 2% pelos administradores da companhia e 10% são free float, ao incluirmos as ações a serem emitidas ao Hospital São Domingos.
Estrutura acionária da Dasa, 30 de setembro de 2021 (proforma para São Domingos)
09/30/2021
Total de ações 547.963.188
Menos: ações em tesouraria -91.666 Ações em circulação 547.871.522 São Domingos Ações 12.547.692
Total de ações 560.419.214
-1,0x
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No final de 3T21, a Companhia registrava 21,4 milhões de opções de ações em aberto relativas aos anos de outorga de 2018, 2019, 2020 e 2021. As obrigações relativas aos anos de 2016 e 2017 foram liquidadas no 2T21. As opções relativas ao ano de 2018 estão programadas para serem liquidadas no primeiro semestre de 2022 ao preço de exercício de R$ 30,39/ação. O referido preço de exercício ainda está sujeito à correção monetária pela inflação. A liquidação do valor excedente das opções de 2018 (preço de mercado menos preço de exercício) deverá ocorrer 20% em dinheiro e até 80% em ações DASA3. O conselho de administração da Dasa aprovou esse ano a outorga de 6,4 milhões de opções relativas à outorga do ano de 2021 a um preço de exercício de R$ 58/ação.
Opções de Ações em Aberto
Ano de outorga
Aquisição de direito (vesting)/ término
Preço de exercício (R$)
Opções em aberto
2018 2022 30,39 4.156.206
2019 2023 31,65 4.002.500
2020 2024 41,04 6.868.750
2021 2025 56,00 6.413.500
Total 21.440.956
Resumo dos indicadores operacionais - Hospitais e Oncologia
1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Receita Bruta (R$ milhões) 724 608 771 875 850 1.039 1.089
Total de leitos (média mensal) 1.640 1.816 1.816 1.816 1.910 2.174 2.360
Leitos ativos 1.416 1.483 1.503 1.514 1.531 1.815 1.878
Dias / trimestre 91 91 92 92 90 91 92
Pacientes dia 96.368 79.909 93.948 97.318 105.932 127.114 131.817
Taxa de ocupação 74,8% 59,2% 67,9% 69,9% 76,9% 77,0% 76,3%
Ticket médio bruto / paciente dia 7.517 7.606 8.204 8.992 8.027 8.174 8.265
Nota: A receita do 3T21 e métricas operacionais incluem um mês do Grupo Leforte.
Resumo dos indicadores operacionais - Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados
1T20 2T20 3T20 4T20 1T21 2T21 3T21
Receita Bruta (R$ milhões) 1.147 772 1.527 1.636 1.719 1.786 1.853
Usuários únicos diretos (000s) 2.785 1.803 2.266 3.180 3.711 3.309 3.262
Ticket médio bruto (R$) 412 428 674 514 463 540 568
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Hospitais e
Oncologia
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Receita e Lucro Bruto – Hospitais e Oncologia (R$mm)
R$mm 3T20 3T21 Variação %ROB
3T20
%ROB
3T21 Variação
Receita Operacional Bruta 770,8 1.089,5 41,3%
Impostos -42,5 -63,3 49,1% -5,5% -5,8% -0,3p.p.
Deduções -31,7 -27,8 -12,1% -4,1% -2,6% 1,6p.p.
Impostos e Deduções -74,1 -91,1 23,0% -9,6% -8,4% 1,2p.p.
Receita Líquida 696,7 998,3 43,3% 90,4% 91,6% 1,2p.p.
Custo dos Serviços Prestados
Pessoal -170,3 -202,8 19,1% -24,4% -20,3% 4,1p.p.
Material -159,2 -251,5 58,0% -22,9% -25,2% -2,3p.p.
Serviços e Utilidades -208,3 -249,4 19,8% -29,9% -25,0% 4,9p.p.
Gastos Gerais -30,0 -53,1 77,0% -4,3% -5,3% -1,0p.p.
Custos dos Serviços Prestados -567,8 -756,8 33,3% -81,5% -75,8% 5,7p.p.
Lucro Bruto Ajustado 128,9 241,5 87,3% 18,5% 24,2% 5,7p.p.
No final do 3T21, a unidade Hospitais e Oncologia da Dasa (“Unidade de Negócios 1”) forneceu serviços médicos, hospitalares e de oncologia em 12 hospitais nos estados de São Paulo, Rio de Janeiro, e distrito federal. A Dasa encerrou o 3T21 com um total de 2.664 leitos na ocasião da conclusão da aquisição do Grupo Leforte.
Os resultados do 3T21 incluíram um mês de consolidação do Grupo Leforte, porém não incluíram as aquisições da unidade de Hospitais e Oncologia, ainda pendentes de conclusão, notadamente: o Hospital São Domingos, Hospital da Bahia, Hospital Paraná e Clínica AMO, uma das marcas mais fortes em oncologia clínica na região nordeste. A Companhia espera que essas aquisições sejam logo concluídas após as devidas aprovações regulatórias. A Dasa espera se tornar o segundo maior grupo hospitalar privado do Brasil, segundo a medição por total de leitos, após a conclusão das referidas aquisições.
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Hospitais e Oncologia – Aquisições Concluídas e Anunciadas
Hospital Localização Leitos Totais Consolidação Anúncio
Innova Diadema, SP 94 jan/21 jan/21
Nossa Senhora do Carmo Rio de Janeiro, RJ 264 abr/21 set/21
Leforte São Paulo, SP 569 set/21 nov/20
Subtotal 927
Hospital São Domingos São Luis, MA 370 Pendente mar/21
Hospital da Bahia Salvador, BA 309 Pendente jun/21
Clínica AMO BA / RN / SE 0 Pendente jun/21
Hospital Paraná Maringá, PA 162 Pendente jul/21
Subtotal 841
Total 1.768
Os serviços incluídos dentro da receita bruta proveniente da unidade de negócios hospitalares da Dasa referem-se principalmente às diárias hospitalares, tratamentos oncológicos, materiais hospitalares, medicamentos, órteses e próteses, honorários médicos, e exames laboratoriais. Todas as unidades hospitalares possuem a infraestrutura, tecnologia e pessoal qualificado para responderem as emergências de alta complexidade, procedimentos eletivos, complementando uma estrutura completa de medicina preventiva.
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Receita da Unidade de Hospitais e Oncologia
A receita líquida da unidade de Hospitais e Oncologia no 3T21 refletiu um aumento significativo de 43.3% em relação ao 3T20, com a Dasa fortalecendo sua posição como uma das principais plataformas de saúde no Brasil. A receita líquida nos 9M21 teve um crescimento de 43,9%, refletindo parcialmente uma baixa base de comparação, já que o 2T20 foi adversamente impactado pela COVID-19. O aumento nos 9M21 também foi complementado pelo crescimento inorgânico da Companhia através de aquisições, já que o M&A durante o período representou 11,5 p.p. dos 43,9% do crescimento da receita líquida.
Receita Líquida – Hospitais e Oncologia (R$mm)
Taxa de Ocupação de Leitos e Volume do Usuário Direto
O crescimento da receita no terceiro trimestre de 2021 foi principalmente impulsionado pela maior taxa de utilização de infraestrutura, conforme refletido em (i) um aumento do usuário direto de 36,5%
vs. 3T20 para 148,000; e (ii) um aumento de 40,3% em “Pacientes-Dia” para 132,000. A taxa de ocupação de 76,3% no 3T21 refletiu um aumento substancial de 67,9% em relação ao 3T20, apesar do menor número de casos relativos à COVID-19, com uma ligeira queda em comparação com os 77,0%
registrados no 2T21. As taxas de ocupação aumentaram em relação ao ano passado em todos os hospitais Dasa, em particular, o sólido desempenho do Hospital Águas Claras, um projeto greenfield que se tornou operacional em 2020.
Total de Leitos e Leitos Ativos (# média mensal)
A diferença entre o Total de Leitos e Leitos Ativos registrou uma média de 482 no 3T21. O principal fator para esse resultado foi o Hospital Águas Claras, que mantém sua fase de aceleração, porém
+32,3%
+43,9%
+29,9%
+25,0%
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continua ainda abaixo do seu número potencial de leitos ativos. O segundo fator foi o Complexo Hospitalar Niterói, que observou uma ligeira redução dos leitos ativos no 3T21 devido à diminuição de leitos por conta da COVID-19, seguido do Hospital Innova. Como a aquisição da Innova ocorreu no início de 2021, ainda está abaixo do seu potencial para leitos ativos.
Hospitais e Oncologia: Usuários Diretos (‘000)
A resiliência da taxa de ocupação foi particularmente notável tendo em vista várias iniciativas de eficiência clínica implementadas pela Dasa em todos os hospitais visando oferecer resultado superior aos pacientes, operadoras e partes interessadas da Dasa. Vale observar que a Dasa registrou uma melhora significativa no giro de leitos nos primeiros nove meses, sinalizando uma melhor eficiência médica e operacional o que possibilitará à Companhia atender mais usuários, bem como aumentar ainda mais o market share, apesar de uma compressão nas taxas de ocupação no 3T21.
Hospitais e Oncologia: Taxa de Ocupação (%) vs. Pacientes-Dia (#)
O ticket médio bruto, calculado pela divisão da receita bruta da unidade de negócios pelo Pacientes- Dia, aumentou 1,9% para R$ 8,300 no 3T21 vs. 3T20. O ticket médio também cresceu em relação ao 2T21, apesar de uma diminuição nas hospitalizações por COVID-19.
Ticket Médio Bruto/ Pacientes-Dia (R$)
+36,5%
+40,3%
+8,3p.p.
+1,9%
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Lucro Bruto Ajustado e Custo de Serviços Prestados
O lucro bruto ajustado da unidade de Hospitais e Oncologia registrou um crescimento de 87% vs. 3T20, impulsionado por uma maior margem bruta, de 18,5% no 3T20 para 24,2% no 3T21, devido à uma maior utilização da infraestrutura hospitalar, eficiência operacional hospitalar, e expansão da rede relacionada com economias de escala. O ritmo controlado do pessoal e serviços terceirizados /utilitários mais que compensou aumentos das despesas gerais e materiais.
A margem bruta no terceiro trimestre de 2021 registrou queda de 28,9% no 2T21 para 24,2% no 3T21, devido a um aumento dos materiais hospitalares, serviços terceirizados e despesas gerais. A consolidação do Grupo Leforte também impactou adversamente as margens do terceiro trimestre de 2021. Os ativos adquiridos costumam entrar no sistema da Dasa com menor rentabilidade em relação às margens gerais do negócio. A Dasa implementou imediatamente a fase 1 de sua estratégia de integração na consolidação com relativas iniciativas de eficiência, em linha com a estratégia da Companhia e modelo de negócios. Esse playbook também vem sendo acompanhado junto ao Grupo Leforte.
Cuidados
Ambulatoriais, Diagnósticos e
Coordenação de
Cuidados
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Receita e Lucro Bruto – Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados (R$mm)
R$mm 3T20 3T21 Variação %ROB 3T20 %ROB 3T21 Variação
Receita Operacional Bruta 1.526,6 1.853,5 21,4%
Impostos -91,5 -108,4 18,5% -6,0% -5,8% 0,1p.p.
Deduções -3,9 -22,2 N.A. -0,3% -1,2% -0,9p.p.
Impostos e Deduções -95,3 -130,6 37,0% -6,2% -7,0% -0,8p.p.
Receita Líquida 1.431,2 1.722,9 20,4% 93,8% 93,0% -0,8p.p.
Custos dos Serviços Prestados
Pessoal -288,7 -349,7 21,1% -20,2% -20,3% -0,1p.p.
Material -297,4 -317,7 6,8% -20,8% -18,4% 2,3p.p.
Serviços e Utilidades -314,7 -354,2 12,5% -22,0% -20,6% 1,4p.p.
Gastos Gerais -77,3 -22,6 -70,8% -5,4% -1,3% 4,1p.p.
Custos dos Serviços Prestados -978,1 -1.044,1 6,7% -68,3% -60,6% 7,7p.p.
Lucro Bruto Ajustado 453,2 678,8 49,8% 31,7% 39,4% 7,7p.p.
A unidade de Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados (“Unidade de Negócios 2”) inclui o segmento de diagnósticos que abrange +900 centros de serviços ao paciente no país; aproximadamente 100 unidades que fornecem suporte aos diagnósticos hospitalares, com +5.000 laboratórios. Essa unidade de negócios inclui também operações internacionais (Argentina/Uruguai), Coordenação de Cuidados, Dasa Empresas e Genômica.
Os serviços incluídos na receita bruta proveniente dessa unidade de negócios originam-se principalmente de exames laboratoriais, exames de imagens, serviços de coordenação de saúde e serviços de consultoria aos clientes corporativos.
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Receita da Unidade de Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos, e Coordenação de Cuidados
A receita líquida da unidade de Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados no 3T21 refletiu um aumento de 20,4% vs. 3T20, reflexo da liderança da Companhia no mercado de franquias de diagnósticos. A receita líquida nos primeiros nove meses de 2021 registrou um crescimento de 55,3% em relação ao 3T20, resultado de uma base da receita no 2T20 pressionada pela COVID-19. Nos 9M21, o aumento da receita deveu-se principalmente ao crescimento orgânico, com o M&A no período representando apenas 4.3 p.p. do crescimento de 55,3%.
Receita Líquida – Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados (R$mn)
A receita aumentou 20,4% no 3T21, apesar da contração das receitas provenientes de teste da COVID- 19, devido a queda nos exames laboratoriais de COVID-19, de 12,2% no 2T21 para 8,9% no 3T21. A diminuição nos testes de COVID impactou os usuários diretos na comparação com o 2T21, em especial o 1T21, entretanto, a Dasa prestou serviços a 3,26 milhões de usuários diretos no 3T21; um aumento de 44% vs. 3T20. O ticket médio bruto manteve sua recuperação no 3T21 de modo a atingir R$ 568 no trimestre. Consequentemente, a receita da unidade de negócios aumentou novamente em relação ao 2T21, apesar de uma ligeira queda nos usuários únicos diretos.
Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados: Receita da Covid como % da Receita Bruta
+51,0%
+55,3%
-6,4p.p.
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Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados: Usuários Diretos (‘000)
Dasa continua investindo em iniciativas que fortalecem a posição competitiva do segmento de diagnósticos, possibilitando maior crescimento em relação aos seus concorrentes. Esses investimentos resultaram em elevado crescimento de sua marca Alta, direcionada aos usuários de renda Classe A, coleta domiciliar de exames, e agendamento online de exames. Por exemplo, o número de coletas domiciliares nos primeiros nove meses de 2021 registrou um aumento de 56%, com crescimentos correspondentes da receita.
Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados: Ticket Médio Bruto/ Usuário Direto (R$)
O crescimento da receita da Unidade de Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados foi estimulado por:
Internacional (Argentina / Uruguai): crescimento da receita proveniente das operações internacionais, principalmente impulsionado pelo Diagnostico Maipu na Argentina, que representou 5% da receita da unidade de negócios no 3T21.
Coordenação de Cuidados e Dasa Empresas: sólido aumento de 61% nos usuários de cuidados coordenados nos primeiros nove meses de 2021, resultando em benefícios significativos tanto para as operadoras e pacientes com maiores receitas provenientes de serviços de consultoria de saúde aos clientes corporativos.
Genômica: a capacidade de a Dasa impulsionar considerável oportunidade de mercado resultou em robusto crescimento da Genômica nos três segmentos operacionais: a genética médica, GeneOne, a divisão de direct-to-consumer Genera, e a genética médica internacional.
+44,0%
-15,7%
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Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados: Detalhamento da Receita (% 3T21)
* Pesquisa clínica + Dasa Empresas + Coordenação de Cuidados + Genera.
Lucro Bruto Ajustado e Custo de Serviços Prestados
O lucro bruto da unidade de Cuidados Ambulatoriais, Diagnósticos e Coordenação de Cuidados no 3T21 registrou um crescimento de 49,8% vs. 3T20, impulsionado por um aumento da margem bruta de 7,7 p.p. vs. 3T20 para 39,4% no 3T21. As despesas com pessoal no 3T21, em sua maior parte relacionada com um maior número de pessoal devido a um aumento no volume de exames laboratoriais, permaneceu em linha com o crescimento da receita no 3T21. A Companhia se beneficiou de dinâmicas mais favoráveis em materiais, serviços terceirizados e despesas gerais durante o trimestre, resultando em alavancagem operacional significativa. A margem bruta também aumentou 1,6 p.p. em relação ao 2T21.
Demonstrações
Financeiras
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Demonstração de Resultados
R$mm 3T20 3T21 9M20 9M21
Receita operacional líquida 2.070.645 2.763.771 4.812.118 7.745.543
Custo dos serviços prestados -1.479.111 -1.860.437 -3.701.905 -5.302.212
Lucro bruto 591.534 903.334 1.110.213 2.443.331
Despesas gerais e administrativas -454.525 -649.951 -1.048.847 -2.345.495
Despesas com pessoal -231.977 -282.013 -386.290 -1.420.948
Serviços e utilidade -134.923 -182.620 -360.457 -537.916
Depreciação e amortização -33.970 -87.530 -145.837 -198.241
Impostos e taxas -2.633 -9.343 -9.001 -21.238
Despesas gerais -42.234 -60.763 -128.306 -160.900
Provisões diversas -8.788 -27.682 -18.956 -6.252
Outras receitas operacionais 107.858 17.889 124.758 41.800
Outras despesas operacionais -74.603 -8.938 -80.029 -11.913
Lucro antes das despesas financeiras líquidas, equivalência patrimonial e impostos
170.264 262.334 106.095 127.723
Receitas financeiras 37.082 35.091 148.782 135.286
Despesas financeiras -131.458 -151.872 -462.797 -426.562
Despesas financeiras, líquidas -94.376 -116.781 -314.015 -291.276
Resultado de equivalência patrimonial 0 0 0 0
Resultado de equivalência patrimonial - - - -
Lucro antes do imposto de renda e
contribuição social 75.888 145.553 -207.920 -163.553
Imposto de renda e contribuição social
diferido 25.693 -10.843 97.343 231.542
Imposto de renda e contribuição social -51.488 -58.940 -61.259 -118.163
(Prejuízo) Lucro do exercício 50.093 75.770 -171.836 -50.174
Resultado atribuível aos:
Acionistas controladores 49.429 73.602 -174.012 -59.438
Acionistas não controladores 664 2.168 2.176 9.264
(Prejuízo) Lucro do exercício 50.093 75.770 -171.836 -50.174
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Balanço Patrimonial - Ativos
31/12/2020 09/30/2021 ATIVO CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa 753.607 861.586
Aplicações financeiras 760.816 1.349.952
Contas a receber de clientes 1.743.233 2.660.505
Estoques 357.800 379.577
Tributos a recuperar 260.035 284.484
Despesas antecipadas 12.178 39.912
Instrumentos financeiros derivativos 26.201 2.155
Opção de compra obtida de acionistas não
controladores 6.147 108
Outros créditos 290.854 95.558
TOTAL ATIVO CIRCULANTE 4.210.871 5.673.837
ATIVO NÃO CIRCULANTE
Contas a receber de clientes 38.505 28.850
Tributos diferidos 2.653 4.853
Despesas antecipadas 20.275 54.234
Depósitos judiciais 607 547
Tributos a recuperar 39.203 48.983
Aplicações financeiras vinculadas 1.322 22.177
Instrumentos financeiros derivativos 100.303 79.101
Partes relacionadas 448.790 770.026
Opção de compra obtida de acionistas não
controladores 0 0
Outros créditos 13.414 9.641
TOTAL ATIVO NÃO CIRCULANTE 665.072 1.018.412
Investimentos 4.332 1.040
Imobilizado 2.608.954 2.986.025
Direito de uso 1.384.934 1.699.266
Intangível 4.469.333 7.007.635
8.467.553 11.693.966
TOTAL DO ATIVO NÃO CIRCULANTE 9.132.625 12.712.378
TOTAL DO ATIVO 13.343.496 18.386.215
