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ECONOMIA ANGOLANA
ABRIL DE 2021
POLÍTICA MONETÁRIA
A variável operacional da Política Monetária, a Base Monetária em Moeda Nacional (MN) relativa ao mês de Fevereiro ascendeu a 1 747,25 mil milhões de kwanzas, um incremento homólogo e mensal de
10,92% e 5,01%, respectivamente, suportado,
maioritariamente, pelo aumento dos depósitos excedentários em moeda nacional – Reservas Livres -em 86,58% para 65 285 milhões de kwanzas, b-em como o maior valor desde Novembro de 2020, o que poderá sugerir o vencimento dos títulos do tesouro, com possíveis efeitos sobre a condução da política monetária. Em termos agregados, a Base Monetária cresceu 6,71% para 2 518,57 mil milhões de kwanzas.
O Comité de Política Monetária (CPM) decidiu, na última reunião realizada a 28 de Março do ano em curso, manter a taxa básica de Juro intitulada “Taxa BNA”, em 15,5%, o mesmo nível desde Maio de 2019.
INFLAÇÃO
O Índice de Preços no Consumidor Nacional (IPCN) fixou-se em 103,60 pontos em Fevereiro de 2021, um incremento mensal de 2,07%, com a taxa de inflação homóloga a situar-se em 24,85%, o nível mais elevado desde Dezembro de 2020.
O Banco Africano de Desenvolvimento perspectiva uma taxa de inflação de 14,9% referente ao ano
corrente. As projecções, suportadas pelas
perspectivas de menor pressão cambial e
recuperação do preço do petróleo, comparam com a taxa de inflação de 25,1% registada em 2020 e de 18,5% prevista pelo Governo para 2021.
O Índice de Preços Grossistas (IPG) assinalou um crescimento mensal de 2,23% em Fevereiro último ao situar-se em 308,57 pontos. Durante o período homólogo, a variação situou-se em 28,09%, um aumento de 8,25 p.p..
.
Fonte: BNA, valores em Milhões de kwanzas
Fonte: INE
Taxa de Inflação Homóloga (%)
Base Monetária em Moeda Nacional
14 16 18 20 22 24 26
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez 2019 2020 2021 1.200 1.300 1.400 1.500 1.600 1.700 1.800
MERCADO INTERBANCÁRIO
As taxas de juro praticadas nas operações de permuta de liquidez entre os bancos reduziram na generalidade das maturidades durante o horizonte temporal em análise. O destaque recai para a Luibor 3 meses ao reduzir 0,99 p.p. (maior variação) para 12,35%, enquanto a LuiborOvernight– taxa utilizada nas trocas de posições de liquidez para o prazo de 1 dia – fixou-se em 5,38%, uma redução de 0,20 p.p., (menor variação).
As operações de troca de liquidez no mercado
monetário interbancário ascenderam os 410 600 milhões de kwanzas ao longo do segundo mês do ano corrente, uma redução homóloga e mensal de 43,14% e 37,41%, tal como, o menor valor desde Abril de 2020, o que poderá sugerir a continuidade das necessidades de liquidez adicional por parte dos bancos, com impactos sobre o dinamismo nas transacções no mercado interbancário em geral, e nas taxas de juro de curto prazo em particular.
FINANÇAS PÚBLICAS
O Banco Mundial (BM) aprovou a segunda parcela do financiamento avaliada em USD 700 milhões, no âmbito do Development Policy Operation (DPO), o que totaliza USD 1,2 mil milhões. De acordo com a nota
do Ministério das Finanças, as operações de
financiamento às políticas de desenvolvimento do BM visam ajudar o parceiro do banco a alcançar o crescimento sustentável e reduzir a pobreza, por via de um Programa de Políticas e Acções Institucionais. Relativamente a Conta Única do Tesouro, o saldo apurado no segundo mês de 2021 registou uma redução homóloga de 14,12%, ao situar-se em 1 406,3 mil milhões de kwanzas. Em termos mensais a redução foi menos pronunciada ao fixar-se em 12,08%.
O Governo e o Banco Africano de Desenvolvimento (BAD) deverão financiar a construção de um Parque Nacional de Ciência e Tecnologia em Luanda, avaliado em 100 milhões de dólares, 90% do financiamento deverá ser desembolsado pelo BDA enquanto o Governo deverá desembolsar 10 milhões de dólares. As obras que terão início em 2022, quando terminadas poderão garantir uma maior acessibilidade da população e das empresas às novas tecnologias.
A empresa de Energia da Itália (ENI) anunciou o investimento nos próximos quatro anos no valor de 7 mil milhões de dólares em Angola. Os investimentos a serem realizados na pesquisa, produção, refinação de petróleo e em projectos de energia solar. O anúncio da intenção de investimento poderá criar relevantes postos de trabalho e impulsionar a indústria do petróleo e da produção de energia limpa no país.
O Plano de Desenvolvimento da Indústria de Angola (PDIA) 2025 ficou avaliado em 120 milhões de dólares no esforço que passa por aumentar a participação do sector industrial no PIB de 6,6% para 9% até 2025. O montante a investir deverá ser destinado 62% ao desenvolvimento de Infra-estruturas de Localização Industrial; 22% para o desenvolvimento do Tecido Empresarial – Melhoria do Sistema Nacional de Qualidade e Apoio às Micro, Pequenas e Médias Empresas Industriais -, e o remanescente reservado para o desenvolvimento do Capital Humano, Quadro Legal, Regulamentar e Institucional.
PROJECTOS GERADORES DE VALOR
Fonte: BNA, valores em mil milhões de kwanzas Fonte: BNA
Evolução da Conta Única do Tesouro
Taxas de Juro de Referência
5% 10% 15% 20% 25% 30%
out/18 mai/19 dez/19 jul/20 fev/21
Overnight Luibor 6 meses Luibor 12 meses Taxa BNA
1.026 1.514 1.897 994 1.600 1.406
GLOBAL NEWS
Cotação em Março: (-25,07%) 8,9468 EUR/acção
Euronext, Zurique, Suiça
Siemens
O SiemensHealthineersemitiu 53 milhões de acções a 44,10 euros cada, oferecendo-as exclusivamente a investidores institucionais tendo encaixado 2,34 mil milhões de euros com a emissão de novas acções para ajudar a financiar a aquisição da Varian Medical Systems e traçar um caminho para entrar no índice DAX de bluechip da Alemanha.
Cotação em Março: (+9,52%) 140,08 EUR/acção
Xestra, Munique, Alemanha
Air France
Após semanas de negociações, a Comissão Europeia aprovou o plano do Governo francês para injetar até 4 mil milhões de euros na Air France, fortemente atingida pelo colapso no tráfego aéreo durante a pandemia da Covid-19. A França foi autorizada a aumentar a sua participação na companhia para 30%, em comparação com os atuais 14,9%.
Cotação em Março: (-8,61%) 5,09 EUR/acção
Euronext, Paris, França
Jerónimo Martins
O Conselho de Administração propôs à Assembleia Geral de Accionistas a distribuição de 181 milhões de euros em dividendos, correspondente à aplicação da política definida. O Board propõe um dividendo bruto de 0,288 EUR/acção relativo ao exercício de 2020, excluindo-se as ações próprias em carteira.
Cotação em Março: (+11,71%) 14,35 EUR/acção
Euronext, Lisboa, Portugal
Credit Suisse
Executivos do Credit Suisse estimam que os clientes do banco podem perder até EUR 3 mil milhões com fundos congelados ligados ao Greensill Capital, segundo o Financial Times, citando fontes próximas do processo. O valor final pode demorar meses ou anos, pois as seguradoras e advogados contestam os contratos que subscrevem os fundos.
ACCIONISTA
Os índices bolsistas apresentaram tendência
divergente, em Março, com destaque para o CSI 300 (China) que apurou uma redução de 5,40% ao se situar em 5 048,70 pontos, um desempenho pressionado pelas expectativas de agravamento das condições de liquidez na economia, em linha com as exigências do regulador relativas aos níveis de alavancagem da economia. Por seu turno, os índices bolsistas dos EUA apuraram ganhos mensais de 6,62% e 4,24% ao se situarem em 32 981,55 pontos e 3 972,89 pontos, respectivamente, impulsionados pelo novo plano de
estímulos económicos aprovado pelo Congresso
avaliado em 1,9 biliões de dólares.
Perspectivas: O optimismo sobre o impacto dos
estímulos económicos poderá continuar a favorecer o registo dos índices bolsistas.
CAMBIAL
O USD Index registou aumento de 2,59% ao longo do mês de Março ao se situar em 93,232 pontos, um desempenho marcado pela redução das incertezas quanto a evolução da economia norte-americana. Relativamente ao Kwanza, no mês de Março,
registou-se uma depreciação, que no entanto foi menos
pronunciada quando comparada ao mês de Janeiro e a apreciação registada em Fevereiro, ao fixar-se em 0,36% para 632,718 USD/AOA.
Perspectivas: A expectativa de continuidade da
política monetária restritiva do BNA poderá contribuir para a manutenção da apreciação do Kwanza.
MATÉRIAS-PRIMAS
Os preços das commodities recuaram em Março, em particular no caso da prata que reduziu 8,44% ao se situar em 24,42 USD/grama. Por seu turno, o Brent e o WTI reduziram 3,92% e 3,80% ao se situarem em 63,54 USD/barril e 59,16 USD/barril, respectivamente. Os preços refletem os ajustamentos nas expectativas dos investidores induzidos pela definição de novas medidas restritivas para a contenção das novas estirpes da COVID-19, associada a não indicação de novas reduções da oferta de crude pela OPEP, quando a Agência Internacional de Energia (AIE), deu nota da manutenção dos riscos à procura por crude.
Perspectivas: A expectativa de recuperação
económica mundial poderá favorecer a cotação do crude, proximamente.
MERCADOS FINANCEIROS
DÍVIDA
As yields da dívida pública a 10 anos dos países desenvolvidos registaram aumento em Março, com destaque para a yield dos EUA que aumentou 33 p.b. ao se situar em 1,7404%.
O mesmo desempenho foi apurado nas yields da
Alemanha e da França que aumentaram 3,2 p.b. e 3,5
p.b., ao se fixarem em -0,292% e -0,047%,
respectivamente. Paralelamente, a yield para a mesma maturidade do Japão reduziu 6,7 p.b. ao se situar em 0,089%.
Perspectivas:A possibilidade de aumento de liquidez e
da inflação nas economias desenvolvidas poderá contribuir para a elevação das yields.
Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg 700 850 1 000 1 150 1 300 1 450 1 600 1 500 1 800 2 100 2 4 00 2 700 3 000
ab r/20 jun/20 jul/20 set/20 nov/20 jan/21 mar/21
M S C I Glob al M S CI Emergentes 1,06 1,09 1,12 1,15 1,18 1,21 1,24 300 375 450 525 600 675
ab r/20 jun/20 jul/20 set/20 nov/20 jan/21 mar/21
U SD/EUR A O A /U SD 1 115 1 265 1 415 1 565 1 715 1 865 2 015 11 31 51 71
ab r/20 jun/20 jul/20 set/20 nov/20 jan/21 mar/21
B r ent (U SD/Barril) O u ro (USD /Onç a)
-0,95 -0,75 -0,55 -0,35 -0,15 0,05 0,1 0,6 1,1 1,6 2,1
ab r/20 jun/20 jul/20 set/20 nov/20 jan/21 mar/21
O T A lemanha 10 anos
