EMPRESA COMERCIAL, INDUSTRIAL E OUTRAS Data-Base - 31/03/ LOJAS AMERICANAS SA /

(1)

17.01 - RELATÓRIO DA REVISÃO ESPECIAL - COM RESSALVA

RELATÓRIO DE REVISÃO DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos Acionistas e Administradores das Lojas Americanas S.A.

Rio de Janeiro – RJ

1. Revisamos as informações contábeis contidas nas Informações Trimestrais – ITR, (controladora e consolidado) da Lojas Americanas S.A. e controladas (“Companhia”), referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2008, compreendendo os balanços patrimoniais e as demonstrações do resultado, os relatórios de desempenho e as notas explicativas, elaborados sob a responsabilidade de sua Administração. As informações contábeis contidas nas Informações Trimestrais – ITR, referentes ao trimestre findo em 31 de março de 2008 da empresa controlada em conjunto Vitória Participações S.A. e de sua controlada indireta em conjunto FAI – Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, cujo investimento direto representava 1% do ativo total da controladora em 31 de março de 2008 e cujos ativos e receitas brutas consolidados proporcionalmente representavam 5% e 1%, respectivamente, em 31 de março de 2008 dos saldos consolidados da Companhia, foram revisadas por outros auditores independentes, e nosso relatório, no que se refere a essas informações contábeis incluídas nas Informações Trimestrais, está baseado nos relatórios desses outros auditores independentes emitidos sem ressalvas, porém com ênfase por não contemplarem as modificações nas práticas contábeis introduzidas pela Lei 11.638/07, conforme dispensado pelo Comunicado 16.669/08, expedido pelo Banco Central do Brasil para instituições financeiras.

2. Nossa revisão foi efetuada de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade - CFC, e consistiu, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os Administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional da Companhia quanto aos principais critérios adotados na elaboração das Informações Trimestrais; e (b) revisão das informações e dos eventos subseqüentes que tenham, ou possam vir a ter, efeitos relevantes sobre a posição financeira e as operações da Companhia.

3. A CVM, por meio da Instrução n° 469 de 2 de maio de 2008, em seu artigo 8º,

determinou que os elementos integrantes do ativo e passivo decorrentes de operações de

longo prazo e curto prazo, se relevantes, fossem ajustados a valor presente com base em

taxas de descontos que reflitam as melhores avaliações atuais de mercado quanto ao

valor do dinheiro no tempo e riscos específicos do ativo e do passivo. Conforme

mencionado na Nota 3, a Administração da Companhia, devido à complexidade no

cálculo e à necessidade de alteração dos processos e sistemas de controles para

atendimento ao artigo 8º, não concluiu até a presente data a quantificação e a avaliação

(2)

17.01 - RELATÓRIO DA REVISÃO ESPECIAL - COM RESSALVA

trimestre findo em 31 de março de 2008, e por este motivo, utilizando-se do seu entendimento do artigo 1º da referida Instrução, não registrou e não divulgou estes efeitos do ajuste a valor presente. Consequentemente, não nos foi possível satisfazermos quanto à mensuração desses ajustes nas informações contábeis contidas nessas Informações Trimestrais.

4. Com base em nossa revisão e nos relatórios de revisão dos outros auditores independentes, exceto pelos possíveis efeitos, se houver, do assunto mencionado no parágrafo 3, não temos conhecimento de nenhuma modificação relevante que deva ser feita nas Informações Trimestrais acima referidas, para que estejam de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais, incluindo a Instrução CVM 469/08.

5. Conforme mencionado na nota explicativa 3, em 28 de dezembro de 2007 foi promulgada a Lei nº. 11.638, com vigência a partir de 1º de janeiro de 2008. Essa Lei alterou, revogou e introduziu novos dispositivos à Lei n° 6.404/76 (Lei das Sociedades por Ações) e provocou mudanças nas práticas contábeis adotadas no Brasil. Embora a referida Lei já tenha entrado em vigor, algumas alterações por ela introduzidas dependem de normatização por parte dos órgãos reguladores para serem aplicadas pelas Companhias. Dessa forma, nessa fase de transição, a CVM, por meio da instrução CVM n°469/08 facultou a não aplicação de todas as disposições da Lei nº. 11.638/07 na preparação das Informações Trimestrais (ITR). Assim, as informações contábeis contidas nas ITR do trimestre findo em 31 de março de 2008, foram elaboradas de acordo com instruções específicas da CVM, e não contemplam todas as modificações nas práticas contábeis introduzidas pela Lei n° 11.638/07.

Rio de Janeiro, 6 de maio de 2008

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU John Alexander Harold Auton

Auditores Independentes Contador

CRC 2SP 011.609/O-8 “F” RJ CRC 1RJ 078.183/O-2

(3)

04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS

LOJAS AMERICANAS S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS DA ADMINISTRAÇÃO ÀS INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS

Em milhares de Reais, exceto os valores por quantidades de ações 1 CONTEXTO OPERACIONAL

A Companhia se dedica ao comércio de varejo de produtos de consumo, através de 401 lojas (2007 – 394 lojas), sendo 234 lojas no modelo tradicional e 167 lojas no modelo Americanas Express, situadas nas principais capitais e cidades do País e 3 centros de distribuição. A Companhia atua, também, (i) no comércio eletrônico, através da sua controlada B2W – Companhia Global do Varejo, que reúne os sites Americanas.com, Submarino, Blockbuster.com.br e Shoptime (este com as opções de compras através de canal de TV e catálogo), (ii) na exploração do desenvolvimento e sub-franquia no Brasil das atividades de locação, vendas de DVDs e games, sob a marca BLOCKBUSTER^®através das lojas modelo Americanas Express e da controlada BWU – Comércio e Entretenimento S.A., e (iii) através das suas controladas em conjunto, FAI- Financeira Americanas Itaú S.A.

Crédito, Financiamento e Investimento e Facilita Promotora S.A. na oferta de produtos financeiros que incluem empréstimo pessoal, nas modalidades de cheque e cartão, seguros, cartão de crédito de marca própria (“Private Label”) e cartão VISA e MASTERCARD (“Cobranded”).

2 APRESENTAÇÃO DAS INFORMAÇÕES TRIMESTRAIS

As informações trimestrais foram elaboradas e estão apresentadas em conformidade com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM.

3 PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS (a) Estimativas contábeis

Na elaboração das informações trimestrais é necessário utilizar estimativas e julgamentos para contabilizar certos ativos, passivos e outras transações. Sendo assim, nas informações trimestrais são incluídas várias estimativas referentes às vidas úteis do ativo imobilizado, o retorno dos benefícios a serem auferidos com os ativos diferidos e intangíveis, à expectativa de realização de imposto de renda e contribuição social diferidos, às provisões necessárias para passivos contingentes, à determinação de provisão para imposto de renda e outras similares as quais, apesar de refletirem a melhor estimativa e julgamento possível por parte da Administração da Companhia, podem apresentar variações em relação aos dados e valores efetivos, quando realizados.

(b) Apuração do resultado

O resultado das operações é apurado em conformidade com o regime contábil de competência, destacando-se o seguinte:

• As receitas de vendas de mercadorias e serviços são reconhecidas quando da transferência da propriedade e dos riscos a terceiros pelos seus valores brutos e deduzidos de devoluções, abatimentos e impostos sobre vendas. Os pedidos de venda da B2W – Companhia Global do Varejo aprovados pelas administradoras de cartões de crédito, cujos produtos ainda não foram faturados, nem entregues aos clientes, e as vendas de vales-presentes que se encontram em poder dos clientes e que serão utilizados futuramente são registrados como adiantamento de clientes (passivo circulante);

• Os custosdas mercadorias vendidas e dos serviços prestados incluem o custo de aquisição de mercadorias e custos com serviços, deduzido das bonificações recebidas dos fornecedores;

(4)

• As despesas com fretes, na controlada B2W, relacionadas à entrega de mercadorias são classificadas como despesas com vendas.

(c) Moeda estrangeira

Os ativos e passivos em moeda estrangeira foram convertidos para Reais pela taxa de câmbio da data de fechamento dos balanços e as diferenças decorrentes de conversão de moeda foram reconhecidas nos resultados dos períodos. Para as subsidiárias localizadas no exterior, os ativos e passivos foram convertidos para Reais pela taxa de câmbio no fechamento dos balanços.

(d) Ativos circulante e realizável a longo prazo (não circulante)

As aplicações financeiras, substancialmente em títulos de renda fixa, estão registradas ao valor de custo, acrescido dos rendimentos auferidos até a data dos balanços, não excedendo o seu valor de mercado.

A provisão para devedores duvidosos foi constituída em montante considerado suficiente pela Administração para fazer face às eventuais perdas na realização dos créditos a receber.

Os estoques estão demonstrados ao custo médio de aquisição, que não excede o seu valor de mercado ou o custo de reposição. Quando aplicável, a provisão para perdas nos estoques é constituída com base em estimativas considerando dados históricos da Administração.

As demais contas estão demonstradas ao valor de realização, que inclui, quando aplicável, os rendimentos e variações monetárias auferidos até a data dos balanços.

Os impostos ativos diferidos decorrentes de prejuízo fiscal, base negativa da contribuição social e diferenças temporárias foram constituídos em conformidade com a Instrução CVM n.º 371 de 27 de junho de 2002, e levam em consideração o histórico de rentabilidade e a expectativa de geração de lucros tributáveis futuros, fundamentada em estudo técnico de viabilidade, aprovado, anualmente, pelo Conselho de Administração.

(e) Investimentos

Os investimentos em empresas controladas e controladas em conjunto são avaliados pelo método da equivalência patrimonial, tendo como data base 31 de março de 2008. As práticas contábeis utilizadas pelas controladas são uniformes em relação às utilizadas pela controladora, exceto pelas práticas contábeis utilizadas pela controlada indireta em conjunto FAI – Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento que seguem os normativos do Banco Central do Brasil (BACEN) e não contemplam a aplicação das disposições da Lei 11.638/07, dispensadas por meio de comunicado BACEN n. 16.669/08 de 20 de março de 2008

É constituída uma provisão para perdas sobre participações em empresas com passivo a descoberto, classificada no Passivo não circulante – Exigível a longo prazo.

(f) Imobilizado

O ativo imobilizado é registrado ao custo de aquisição. A depreciação é calculada pelo método linear às taxas mencionadas na nota explicativa 10 e leva em consideração o tempo de vida útil estimado dos bens.

A amortização das benfeitorias em prédios alugados é calculada com base nos respectivos prazos dos contratos de locação.

(5)

(g) Intangível

Os ágios apurados em aquisições de investimentos, em empresas controladas decorrentes da expectativa de rentabilidade futura, são amortizados por um prazo de 10 anos, conforme projeção dos resultados futuros esperados nas investidas.

Os ágios decorrentes de recompra, pela controlada B2W – Companhia Global do Varejo, de ações de sua própria emissão, são amortizados por um prazo de até 10 anos (Nota 9).

Os gastos relacionados com o desenvolvimento de web sites (principal canal de vendas da controlada B2W – Companhia Global do Varejo), tais como desenvolvimento de aplicativos operacionais e infra-estrutura tecnológica (compra e desenvolvimento interno de softwares e instalação de aplicativos nos sites), bem como desenvolvimento gráfico são registrados no intangível, sendo amortizados de forma linear considerando o prazo estipulado de sua utilização e benefícios a serem auferidos (Nota 11).

Outros ativos intangíveis, tais como licenças de uso, direito de uso de software e fundos de comércio, são registrados ao custo de aquisição. A amortização é calculada pelo método linear de acordo com a vida útil dos intangíveis limitada ao prazo de 20 anos.

(h) Diferido

O diferido registra os gastos relacionados com reforma de lojas, abertura de novas lojas e centros de distribuição e outros gastos pré-operacionais e de reestruturação da Companhia e suas controladas, sendo amortizado pelo método linear, às taxas mencionadas na nota explicativa 12, a partir da abertura das lojas ou término dos respectivos projetos.

(i) Passivos circulante e exigível a longo prazo (não circulante)

Os empréstimos e financiamentos em moeda estrangeira são atualizados à taxa de câmbio vigente na data dos balanços, acrescidos dos juros contratuais incorridos, e àqueles em moeda nacional, inclusive as debêntures, são acrescidos dos encargos financeiros contratuais.

As provisões são reconhecidas nos balanços quando a Companhia possui uma obrigação legal, como resultado de um evento passado e quando um recurso econômico seja provável de ser requerido para saldar a obrigação. As provisões são registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido.

As provisões para imposto de renda e contribuição social são calculadas com base nas alíquotas de (i) 15%

acrescida do adicional de 10% sobre o lucro tributável excedente de R$ 240 para imposto de renda e (ii) 9% sobre o lucro tributável para contribuição social, e incluem, quando aplicável, os lucros auferidos no exterior pelas controladas Klanil Services Ltd. e Louise Holding Ltd. e, quando aplicável, consideram a compensação de prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social, limitada a 30% da base tributável.

As demais contas estão demonstradas por valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias ou cambiais incorridos até a data dos balanços.

(j) Critérios de consolidação

As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas em conformidade com os princípios de consolidação, emanados da legislação societária brasileira e de acordo com a Instrução da CVM n.º 247/96, e abrangem as

(6)

As práticas contábeis foram consistentemente aplicadas em todas as empresas consolidadas e também são uniformes em relação àquelas utilizadas no exercício anterior.

No processo de consolidação foram feitas as seguintes eliminações:

• eliminação dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas;

• eliminação das participações no capital, reservas de capital e lucros das empresas controladas;

• eliminação dos saldos de receitas e despesas, bem como de lucros não realizados, quando aplicável, decorrentes de transações entre as empresas consolidadas;

• destaque do valor da participação de acionistas não controladores (minoritários) nas demonstrações financeiras consolidadas, quando aplicável.

Conforme previsto na Instrução – CVM nº 247/96, da Comissão de Valores Mobiliários, as consolidações da Vitória Participações S.A. e controladas e da Pandora Participações S.A., foram efetuadas de forma proporcional à participação da controladora no capital dessas empresas (50%), por se tratar de empresas cujo controle é compartilhado, conforme definido em acordo de acionistas daquelas controladas em conjunto.

Os principais grupos das informações trimestrais, em 31 de março de 2008 e 31 de dezembro de 2007 e 31 de março de 2007, já considerado o percentual de participação, são:

Vitória Participações S.A.

Balanço Patrimonial em 31.03.2008 31.12.2007

Aplicações financeiras 909 886

Outros créditos 31 35

Investimentos 36.377 13.359

TOTAL DO ATIVO 37.317 14.280

Impostos, taxas, contribuições e

outras contas a pagar 11 12

Patrimônio líquido 37.306 14.268

TOTAL DO PASSIVO E

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 37.317 14.280

(7)

04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS Demonstração do

Resultado do período

findo em 31.03.2008 31.03.2007

Receitas financeiras 24 5.539

Equivalência patrimonial (8.485) (5.771)

Outros (1) (1.945)

Lucro líquido (prejuízo) (8.462) (2.177)

Pandora Participações S.A.

Balanço Patrimonial em 31.03.2008 31.12.2007

Aplicações financeiras 37.561 37.635

Outros ativos

35 12

TOTAL DO ATIVO 37.596 37.647 Impostos, taxas e contribuições 285 955

Patrimônio Líquido 37.311 36.692

TOTAL DO PASSIVO E

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 37.596 37.647

Demonstração do Resultado do período

findo em 31.03.2008 31.03.2007

Receitas financeiras 954 918

Despesas operacionais (23) (157)

Imposto de renda e Contribuição

social sobre o lucro líquido (312) (256)

Lucro líquido

619 505

As informações trimestrais das controladas em conjunto, Vitória Participações S.A. e controladas e Pandora Participações S.A., foram revisadas por outros auditores independentes.

(8)

(k) Alteração da Legislação Societária Brasileira, com vigência a partir de janeiro de 2008

Em 28 de dezembro de 2007, foi promulgada a Lei nº. 11.638, que altera, revoga e introduz novos dispositivos à Lei das Sociedades por Ações, notadamente em relação ao capítulo XV, sobre matéria contábil, que entra em vigor a partir do exercício que se inicia em 1º de janeiro de 2008. Essa Lei teve, principalmente, o objetivo de atualizar a legislação societária brasileira para possibilitar o processo de convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil com aquelas constantes nas normas internacionais de contabilidade (IFRS) e permitir que novas normas e procedimentos contábeis sejam expedidos pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM em consonância com os padrões internacionais de contabilidade.

A Administração entende que as principais modificações que trarão impacto as demonstrações financeiras do exercício a findar em 31 de dezembro de 2008 da Companhia podem ser sumariadas como segue:

• Inclusão da demonstração do valor adicionado, que demonstra o valor adicionado pela Companhia, bem como a composição da origem e alocação de tais valores. Está será demonstrada no encerramento do exercício corrente;

• Inclusão da Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC) em substituição à Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos. Está será demonstrada no encerramento do exercício corrente;

• Possibilidade de manter separadamente a escrituração das transações para atender à legislação tributária e, na seqüência, os ajustes necessários para adaptação às práticas contábeis;

• Obrigatoriedade do registro no ativo imobilizado dos direitos que tenham por objeto bens corpóreos destinados à manutenção das atividades da Companhia, inclusive os decorrentes de operações que transfiram à Companhia os benefícios, os riscos e o controle dos bens (leasing financeiro);

• Obrigatoriedade de a Companhia analisar, periodicamente, a capacidade de recuperação dos valores registrados no ativo imobilizado, intangível e diferido, com o objetivo de assegurar que: (i) a perda por não-recuperação desses ativos é registrada como resultado de decisões para descontinuar as atividades relativas a referidos ativos ou quando há evidência de que os resultados das operações não serão suficientes para assegurar a realização de referidos ativos; e (ii) o critério utilizado para determinar a estimativa de vida útil remanescente de tais ativos com o objetivo de registrar a depreciação, amortização e exaustão é revisado e ajustado;

• Requerimentos de que as aplicações em instrumentos financeiros, inclusive derivativos, sejam registradas: (i) pelo seu valor de mercado ou valor equivalente, quando se tratar de aplicações destinadas à negociação ou disponíveis para venda; e (ii) pelo valor de custo de aquisição ou valor de emissão, atualizado conforme disposições legais ou contratuais, ajustado ao valor provável de realização, se inferior, quando se tratar de aplicações a serem mantidas até o vencimento;

• Criação de um novo subgrupo de contas, ajustes de avaliação patrimonial, no patrimônio líquido, para permitir o registro de determinadas avaliações de ativos a preços de mercado, principalmente instrumentos financeiros; o registro de variação cambial sobre investimentos societários no exterior avaliados pelo método de equivalência patrimonial; e os ajustes dos ativos e passivos a valor de mercado, em razão de fusão e incorporação ocorrida entre partes não relacionadas que estiverem vinculadas à efetiva transferência de controle.

(9)

• Requerimento para que os ativos e passivos da Companhia a ser incorporada, decorrentes de transações que incluam incorporação, fusão ou cisão entre partes independentes e vinculadas à efetiva transferência de controle sejam contabilizados pelo seu valor de mercado;

Considerando que o processo de normatização contábil no Brasil demandará a emissão de pronunciamentos contábeis definindo as práticas a serem adotadas nas modificações da Lei nº. 11.638/07 listadas acima, a Administração da Companhia optou pela não aplicação de todas as disposições da Lei nº. 11.638/07, na preparação das Informações Trimestrais de 31 de março de 2008 apresentadas, conforme Instrução da CVM nº. 469/08.

Em linha com esse processo de normatização, a CVM emitiu em 29 de janeiro de 2008 a Deliberação CVM 534 que aprova o pronunciamento técnico CPC 02 (Comitê de Pronunciamentos Contábeis) que trata dos efeitos nas taxas de câmbio e conversão das demonstrações contábeis. A principal alteração que irá gerar impacto sobre o resultado do exercício a findar em 31 de dezembro de 2008 é o tratamento do efeito líquido da variação cambial sobre os investimentos no exterior que será reconhecido diretamente no patrimônio líquido ao invés de no resultado do exercício como efetuado até então. No trimestre findo em 31 de março de 2008, o efeito líquido da variação cambial sobre os investimentos no exterior registrado no resultado é de R$

1.955.

Conforme Instrução da CVM nº. 469/08, foi facultada a aplicação de certos dispositivos (artigos 3º, 4º, 7º, 8º, 10º, 11º, 12º, 13º e 14º) já neste primeiro trimestre findo em 31 de março de 2008. A Administração, em seu melhor julgamento, entendeu que destes artigos apenas os artigos 7º e 8º seriam aplicáveis ao trimestre corrente.

Com relação ao artigo 8º (Ajuste a Valor Presente – AVP), a Administração da Companhia, devido à complexidade no cálculo e a necessidade tempestiva das alterações dos processos e sistemas de controles da Companhia e de suas controladas para atendimento à referida Lei, não concluiu até a presente data a quantificação e a avaliação dos possíveis impactos no resultado do período e do seu patrimônio líquido e, por esse motivo, utilizando-se da faculdade prevista na Instrução CVM no 469/08 (parágrafo único, artigo 1º, conforme transcrito abaixo), não divulgou o ajuste a valor presente dos ativos e passivos de longo prazo e de curto prazo, quando relevantes. Assim sendo, as informações trimestrais correntes não contemplam o efeito do AVP (exceto pela controlada indireta em conjunto FAI – Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento).

Art. 1º O disposto na Lei n° 11.638, de 28 de dezembro de 2007, aplica-se às demonstrações financeiras de encerramento do exercício social iniciado a partir de 1º de janeiro de 2008, e às demonstrações especialmente elaboradas para atendimento do disposto no §2º do art. 45 e no § 1º do art. 204 da Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976.

Parágrafo único. As companhias abertas deverão divulgar, em nota explicativa às Informações Trimestrais – ITR de 2008, uma descrição das alterações que possam ter impacto sobre as suas demonstrações financeiras de encerramento do exercício, bem como uma estimativa dos seus possíveis efeitos no patrimônio líquido e no resultado do período ou os esclarecimentos das razões que impedem a apresentação dessa estimativa.

(10)

No caso da controlada indireta em conjunto, consolidada proporcionalmente FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, os efeitos do valor presente de operações de crédito e outros créditos (operações com características de concessão de crédito) encontram-se registradas a valor presente, calculadas “pro rata die”com base na variação do indexador e na taxa de juros pactuados, de acordo com os normativos do BACEN.

Quanto ao artigo 7° da referida instrução, as divulgações requeridas encontram-se na nota 19 (i) Plano de Opção de Compra de Ações.

4 APLICAÇÕES FINANCEIRAS

Controladora Consolidado

31.03.2008 31.12.2007 31.03.2008 31.12.2007

Certificados de Depósito Bancário – CDB’s 3.956 3.857 506.590 42.875

Títulos e Fundos de Renda Fixa 198.948 161.909 270.626 244.758

Aplicações de Renda Fixa – Exterior 301.058 294.668 301.076 294.668

Debêntures 67.205 66.061 389.698 288.834

571.167 526.495 1.467.990 871.135

Parcela do não circulante (1.059) (3.858) (30.993) (7.878) Parcela do circulante 570.108 522.637 1.436.997 863.257

Os Certificados de Depósito Bancário são remunerados a uma taxa média de 100% do CDI e foram colocados, na controladora, como garantia do empréstimo do BNDES.

Os Títulos de Renda Fixa referem-se a LFT’s e NTN’s e os Fundos de Renda Fixa referem-se, principalmente, a cotas de fundos administrados por instituições financeiras de primeira linha.

As Aplicações de Renda Fixa no exterior referem-se, basicamente, a títulos federais emitidos pelo Governo Austríaco que remuneram a juros de até 84,5% do CDI e foram colocados como garantia de empréstimos de capital de giro.

As Debêntures foram emitidas por instituição financeira de primeira linha, e estão registradas a valor presente, remuneradas a taxa de até 105,34% do DI Cetip Over, controladora e consolidado, respectivamente, podendo ser negociadas a qualquer momento, pelo seu valor atualizado até a data. As aplicações financeiras em debêntures da Controladora foram colocadas em garantia do contrato de associação firmado com o Banco Itaú Holding Financeira S.A., que prevê o pagamento de multa pelo não cumprimento das metas estabelecidas (Nota 17).

(11)

5 CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

31.03.2008 31.12.2007 31.03.2008 31.12.2007

Cartões de crédito 636.774 663.733 2.061.905 1.961.118

Descontos de recebíveis (544.651) (345.061) (1.863.392) (1.118.398) 92.123 318.672 198.513 842.720

Cartão de crédito – FAI 26.709 21.184

Débitos eletrônicos e cheques 9.798 16.598 9.799 16.598

Financiamentos a clientes - FAI 94.470 119.052

Outras contas a receber 2.638 2.580 207.761 249.733

131.268 359.034 510.543 1.228.103 Provisão para créditos de

liquidação duvidosa (2.326) (3.771) (53.216) (54.177)

128.942 355.263 457.327 1.173.926

As operações com cartões de crédito podem ser parceladas em até doze meses. O risco de crédito da Companhia e de suas controladas é minimizado à medida que a carteira de recebíveis é monitorada pelas empresas administradoras de cartão de crédito, exceto quanto ao contas a receber de cartões de crédito administrado pela FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, controlada em conjunto.

A Companhia efetua a operação de desconto de recebíveis de cartões de crédito junto aos bancos ou junto às próprias administradoras de cartões de crédito, com o objetivo de prover-se de capital de giro. Nessa operação, a Companhia entrega os recebíveis como garantia das captações de recursos, sendo o risco dos recebíveis da Companhia.

Os Financiamentos a clientes refletem a comercialização de produtos e serviços oferecidos pela controlada em conjunto FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento.

Outras contas a receber representam, principalmente, vendas efetuadas por meio de operações corporativas, pela controlada B2W, projetos de fidelidade e acordos comerciais.

O valor da provisão para créditos de liquidação duvidosa, exceto na FAI - Financeira Americanas Itaú S.A.

Crédito, Financiamento e Investimento, consideram a média das perdas efetivas dos últimos doze meses, combinada com a análise da Administração sobre prováveis perdas dos créditos a vencer. Os créditos vencidos há mais de 180 dias são considerados incobráveis e, conseqüentemente, baixados contra a provisão. No saldo de R$

53.216 registrado em 31 de março de 2008 no consolidado (R$ 54.177, em 31 de dezembro de 2007), R$ 41.955 refere-se a provisões constituídas pela controlada em conjunto FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento ( R$ 42.905, em 31 de dezembro de 2007).

(12)

Na FAI - Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, o valor da provisão para créditos de liquidação duvidosa é constituída em montante considerado suficiente para cobertura de eventuais perdas de acordo com a faculdade prevista no artigo 5º da Resolução nº 2.682 de 21/12/1999 do Conselho Monetário Nacional - CMN, alterado pelo artigo 2º da Resolução nº 2.697 de 24/02/2000 do CMN, que considera a classificação da operação por atraso, mínima ao risco nível A. As baixas das operações de crédito (“write- offs”) são efetuadas após 360 dias do vencimento do crédito ou após 540 dias, para operações com prazo a decorrer superior a 36 meses.

A Companhia cedeu como garantia ao Banco Itaú S.A. e suas afiliadas, uma parcela do contas a receber da controladora, representada pelos recebíveis de cartão de crédito, pelo não cumprimento das metas estabelecidas no contrato de associação conforme mencionado na nota explicativa 17.

6 ESTOQUES

Controladora Consolidado

31.03.2008 31.12.2007 31.03.2008 31.12.2007

Mercadorias

- Nas lojas 493.087 499.185 494.219 499.954

- Nos centros de distribuição 127.769 145.246 380.826 456.779

Suprimentos e embalagens 3.534 3.979 10.121 7.249

624.390 648.410 885.166 963.982 7 IMPOSTOS A RECUPERAR

31.03.2008 31.12.2007 31.03.2008 31.12.2007

Imposto Sobre Circulação de

Mercadorias e Serviços – ICMS 32.125 23.678 33.666 24.758

Imposto de Renda Retido na

Fonte – IRRF 4.918 4.064 6.854 5.053

Contribuição para Financiamento da

Seguridade Social – COFINS 11.778 1.335

Imposto de Renda Pessoa Jurídica –IRPJ 849 1.554 341

Contribuição Social sobre o Lucro

Líquido – CSLL 196

231 119

Outros 77 42 3.302 399

38.165 27.784 57.385 32.005

(13)

8 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL DIFERIDOS (a) Apresentação

De acordo com a Instrução CVM nº 371, de 27 de junho de 2002, a Companhia e suas controladas, fundamentadas em estudos técnicos de viabilidade, aprovados pelo Conselho de Administração, realizados anualmente, que demonstram a capacidade de geração de lucros tributáveis futuros, mantêm o crédito fiscal de imposto de renda e contribuição social decorrentes de prejuízos fiscais, base negativa de contribuição social e diferenças temporárias, que somente serão dedutíveis ou tributáveis quando atenderem à legislação fiscal.

(b) Composição do crédito fiscal

Controladora Consolidado 31.03.2008 31.12.2007 31.03.2008 31.12.2007

Imposto de renda diferido:

- Prejuízos fiscais

59.067 60.186

- Diferenças temporárias 29.852 31.452 94.818 77.949

29.852 31.452 153.885 138.135 Contribuição social diferida:

- Bases negativas 21.449 21.852

- Diferenças temporárias 11.157 11.323 33.915 20.608

11.157 11.323 55.364 42.460 41.009 42.775 209.249 180.595

Parcela do Não Circulante (9.929) (10.356) (106.825) (103.644) Parcela do Circulante 31.080 32.419 102.424 76.951

(14)

(c) Expectativa de realização

Demonstramos abaixo a estimativa de realização do ativo fiscal diferido, com base nos lucros tributáveis futuros, ajustados a valor presente, apurados em cada exercício fiscal, em 31 de março de 2008:

2008 31.080 102.424

2009 4.405 54.793

2010 2.148 18.963

2011 3.376 10.488

2012 7.796

2013 3.494

2014 3.122

2015 2.723

2016 2.723

2017 2.723

41.009 209.249

(15)

(d) Conciliação entre alíquotas nominais e efetivas

A conciliação entre o imposto de renda e a contribuição social à alíquota nominal e os montantes efetivos em resultados é demonstrada abaixo:

Controladora Consolidado 31.03.2008 31.03.2007 31.03.2008 31.03.2007 Lucro do período antes do imposto de renda, contribuição social e

das participações 7.289 17.505 19.009 30.275

Alíquota nominal 34% 34% 34% 34%

Imposto de renda e contribuição social à alíquota nominal (2.478) (5.952) (6.463) (10.294) Efeito das (adições) ou exclusões ao lucro contábil:

- Participação em controladas e controladas em conjunto

. Variação cambial 666 1.799 666 1.799

. No resultado (322) (4.410)

. Ganho de capital por aquisição e variação no percentual

de participação societária (equivalência patrimonial) 11.645 11.645

- Prejuízo de controlada no exterior (4.877)

- Juros sobre capital próprio pagos 1.717 1.717

- Outras exclusões (adições), líquidas 367 (5.289) (959) (7.338)

Imposto de renda e contribuição social à alíquota efetiva (1.767) (489) (6.756) (7.348) Os juros sobre o capital próprio pagos foram contabilizados como despesa financeira em função de regulamentação

fiscal específica e revertidos antes do lucro líquido do exercício conforme orientação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Logo não geram efeitos no lucro líquido do exercício, a não ser pelos impactos fiscais reconhecidos na rubrica “imposto de renda e contribuição social”.

(16)

9 INVESTIMENTOS

Controladora

31.03.2008 31.12.2007

Participação em controladas 453.973 438.839

Participação em controladas em

conjunto 74.617 50.960

528.590 489.799 (a) Controladas

BWU Comércio Entretenimento S.A.

Em 24 de janeiro de 2007, foi celebrado, pela Lojas Americanas S.A., contrato com o Unibanco Empreendimentos e Participações S.A., para a aquisição de 99,99% das ações representativas do capital social da BWU Comércio e Entretenimento S.A.. Adicionalmente, também em 24 de janeiro de 2007, foi firmado com a Blockbuster Internacional, Ind. contrato de licença de uso da marca BLOCKBUSTER^®, pelo prazo de 20 anos. A BWU Comércio Entretenimento S.A. explora o desenvolvimento e sub-franquia, no Brasil, das atividades de locação e venda de DVDs e games sob a marca BLOCKBUSTER^®.

A operação de compra do controle acionário da BWU Comércio e Entretenimento S.A., foi ratificada em Assembléia Geral dos Acionistas de Lojas Americanas S.A., realizada em 23 de março de 2007, nos termos do artigo 256 da Lei 6.404/76, ficando assegurado o direito de retirada aos acionistas dissidentes, se houver, nos termos do § 2º do referido artigo, com o pagamento do valor de reembolso pelo valor patrimonial da ação.

O preço inicialmente ajustado para a aquisição da participação acionária da BWU foi de R$ 186.200, para pagamento em 24 de maio de 2007, sujeito a ajustes usuais neste tipo de transação, após procedimento de diligência contábil e fiscal em balanço de transferência das operações entre comprador e vendedor, levantado em 23 de janeiro de 2007. Em 27 de abril de 2007, a Companhia realizou o pagamento no montante de R$ 184.625 e a diferença é justificada, basicamente, pela antecipação do pagamento.

Em 23 de maio de 2007, foi pago à Blockbuster Inc. o valor de R$ 9.732, referente a Licença de Uso da Marca BLOCKBUSTER^® no Brasil por um período de 20 anos, de acordo com o contrato celebrado em 24 de janeiro de 2007, que permitirá a continuidade das atividades de locação e venda de DVDs e games e a utilização da marca BLOCKBUSTER^® em certos produtos previamente autorizados pela licenciadora a serem comercializados. Este valor pago, foi registrado no Intangível conforme demonstrado na nota explicativa 11.

Como conseqüência da aquisição de BWU, 127 novas lojas (32 mil m² ) foram agregadas à rede de Lojas Americanas, equivalentes a um crescimento de 54% em número de lojas (8,6 % em m²). As lojas adquiridas estão localizadas em áreas de alto fluxo, com acesso às classes A e B e têm layout e tamanho compatíveis com o modelo das Lojas Americanas Express. Até 31 de março de 2008, 113 dessas lojas já haviam sido transformadas no formato das Lojas Americanas Express, cujas operações são refletidas contabilmente na Controladora, mantendo as atividades de locação e venda de DVD’s e games sob a marca BLOCKBUSTER^® .

(17)

Em 30 de setembro de 2007 e em 26 de dezembro de 2007, Lojas Americanas S.A. efetuou aumento de capital na empresa BWU, respectivamente, no montante de R$ 30.000 em dinheiro e de R$ 8.000, pela cessão da licença de uso da marca BLOCKBUSTER^®, voltada unicamente às atividades do comércio eletrônico, baseado em laudo de avaliação a valor contábil, emitido por perito independente. Em 08 de fevereiro de 2008, Lojas Americanas S.A., efetuou novo aumento de capital no montante de R$ 35.000 na empresa controlada BWU Comércio Entretenimento S.A..

Demonstrativo de apuração do custo de aquisição e ágio:

Valor original da transação 186.200

Ajuste de preço (1.575)

Outros gastos com a aquisição 4.120

Custo total de aquisição 188.745

Valor patrimonial em 23 de Janeiro de 2007 (15.585)

Ágio apurado (Nota 11) 173.160

B2W – Companhia Global do Varejo

Em Assembléia Geral Extraordinária realizada em 13 de dezembro de 2006 pela Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico, subsidiária integral de Lojas Americanas S.A. foram aprovadas as seguintes deliberações:

a) Aumento do capital social da Companhia em R$ 175.000, totalmente subscrito e integralizado no ato por Lojas Americanas S.A., única acionista, sendo R$ 120.276 em dinheiro e R$ 54.724 com a utilização de crédito detido pela controladora contra a subsidiária.

b) Fusão da Companhia com a Submarino S.A., Companhia aberta, com a conseqüente extinção das duas companhias e a constituição de uma nova companhia, denominada (B2W).

A nova Sociedade resultante da fusão, denominada B2W – Companhia Global do Varejo, foi constituída com os acervos líquidos de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e Submarino S.A., apurados em 30 de setembro de 2006, avaliados contabilmente com base em Demonstrações Financeiras auditadas, ajustadas até a data de fusão (13 de dezembro de 2006).

Como conseqüência da fusão e da contribuição do acervo líquido de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e Submarino S.A. na B2W – Companhia Global do Varejo, os acionistas de Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico e Submarino S.A. subscreveram e integralizaram o capital social inicial da B2W – Companhia Global do Varejo.

Com a substituição do investimento correspondente a 100% da participação no capital social da Americanas.com S.A. – Comércio Eletrônico pelo investimento na B2W – Companhia Global do Varejo, que corresponde a 53,25%

do capital total e votante da nova companhia, Lojas Americanas S.A. apurou um ágio, conforme abaixo demonstrado, que está sendo amortizado no prazo de até 10 anos:

(18)

Investimento na Americanas.com em 13.12.2006

Valor patrimonial (equivalência patrimonial) 271.768

Ágio não amortizado 31.902

303.670 Participação na B2W – Companhia Global do Varejo (53,25% de R$ 359.553) (193.205)

Ágio apurado na aquisição / fusão 110.465

Ágio decorrente de aquisições de ações no mercado de capitais durante 2007 e 2008 69.748

Ágio decorrente das aquisições (Nota 11) 180.213

Ágio decorrente da aquisição, pela controlada, de ações de sua própria emissão, durante

2007 e 2008 (Nota 11) 78.998

Ágio total 259.211

Até 31 de março de 2008, Lojas Americanas adquiriu no mercado 809.700 (261.700 no 1º. Trimestre de 2008) ações ordinárias da controlada B2W a um custo médio ponderado de aquisição de R$ 69,10 (R$ 67,63 no 1º.

Trimestre de 2008). Os custos mínimos e máximos de aquisição foram de R$ 60,40 e R$ 70,19 respectivamente. A diferença entre o custo de aquisição e o valor patrimonial das ações foi registrada como ágio, no Ativo Intangível, sendo o prazo de amortização idêntico ao atualmente utilizado, ou seja em até 10 anos.

Em 31 de março de 2008, a controlada B2W mantinha 2.154.480 ações ordinárias em tesouraria, a um custo médio ponderado de aquisição de R$ 70,69, no valor total de R$ 152.341. Os custos mínimos e máximos de aquisição foram de R$ 46,39 e R$ 88,07, respectivamente. A variação entre o valor patrimonial e o custo de aquisição decorrente da compra das ações da B2W pela própria B2W foi registrada na Lojas Americanas S.A. como ágio, classificado no Ativo Intangível.

A B2W foi constituída sob as regras estabelecidas pelo Novo Mercado da Bovespa, o mais alto nível de governança corporativa. Estas regras incluem uma base acionária composta exclusivamente por ações ordinárias e a eleição de membros independentes para o Conselho de Administração. A B2W conta com um Conselho de Administração formado por nove membros, sendo cinco indicados pelo acionista controlador, Lojas Americanas S.A., e quatro membros independentes.

A B2W apresentou à Comissão de Valores Mobiliários e à Bolsa de Valores de São Paulo, respectivamente, pedido de registro de companhia aberta e de admissão de negociação das suas ações no segmento especial de listagem do Novo Mercado, os quais foram deferidos em julho de 2007, permitindo à B2W tomar as providências necessárias à conclusão da substituição das ações de Submarino, originalmente negociadas no Novo Mercado sob o código SUBA3, por ações de B2W, sua sucessora legal, passando a serem negociadas no Novo Mercado sob o código BTOW3. As ações de B2W emitidas em função da fusão participam em igualdade de condições com as ações anteriormente existentes no tocante a todos os benefícios, incluindo dividendos e eventuais remunerações de capital, aprovados pela Companhia após a dita incorporação.

(19)

Vitória Participações S.A.

Em 2005 foi celebrado contrato de associação entre Lojas Americanas S.A. e o Banco Itaú Holding Financeira S.A..

Por conta desta associação, foi constituída a Vitória Participações S.A., cujo capital social é detido 50% por Lojas Americanas S.A. e 50% pelo Banco Itaú Holding Financeira S.A..

Com o objetivo de explorar a oferta de produtos financeiros que incluem empréstimo pessoal, nas modalidades de cheque e cartão, seguros, cartão de crédito de marca própria (“Private Label”) e cartão VISA e MASTERCARD (“Cobranded”), foi constituída a FAI – Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito Financiamento e Investimento (subsidiária integral da Vitória Participações S.A.)

Em 30 de abril de 2007, o patrimônio líquido da Vitória Participações S.A., no montante de R$ 419.095 , (data base 31 de março de 2007) foi cindido ao valor contábil, conforme Laudo de avaliação emitido por perito independente.

Dos 80,9790528252% de seu patrimônio (R$ 339.379), 40,4895264126% (R$ 169.690) foram vertidos à Facilita Serviços e Propaganda S.A. (subsidiária integral de Lojas Americanas S.A.) e 40,4895264126% (R$ 169.689) à Itauvest Administração e Participações S.A..

Em 28 de março de 2008, Lojas Americanas S.A., efetuou aumento de capital no montante de R$ 31.500 na empresa controlada em conjunto Vitória Participações S.A..

Pandora Participações S.A.

Em complemento ao acordo celebrado em 2005, foi assinado em 29 de dezembro de 2006, acordo entre Lojas Americanas S.A. e o Banco Itaú S.A. para a comercialização de produtos e serviços financeiros, com exclusividade aos clientes da Shoptime, por prazo indeterminado. Por conta do acordo, o Banco Itaú Holding Financeira S.A.

adquiriu 50% de participação do capital da Pandora Participações S.A., subsidiária integral de Lojas Americanas S.A., através de um aporte financeiro de R$ 68.500, integralizado em 10 de janeiro de 2007, gerando um ganho de capital, registrado no exercício, de R$ 34.250 (Nota 22).

A exemplo do contrato original, foram estabelecidas determinadas metas de performance para a Companhia, prevendo ainda, o pagamento de multa por Lojas Americanas S.A., no caso destas metas não serem atingidas. A Companhia reconheceu em 2007, provisão no montante de R$ 15.500 para fazer face ao possível pagamento destas multas, contabilizada como resultado não operacional. Tal provisão é revisada periodicamente e ajustada, se necessário, em função do atingimento de metas. Em 31 de março de 2008 o saldo da provisão encontra-se inalterado em relação a provisão efetuada em 31 de dezembro de 2007.

Facilita Serviços e Propaganda S.A.

A partir de 02 de maio de 2007, as atividades de prestação de serviços de informações cadastrais e agenciamento de contratos financiados para a FAI – Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e Investimento, que eram executados pela Facilita Serviços e Propaganda S.A. controlada integral de Lojas Americanas S.A. foram transferidos para a Facilita Promotora S.A. (subsidiária integral da FAI). Como conseqüência, os funcionários envolvidos nessas atividades, bem como as respectivas obrigações trabalhistas foram transferidas para a Facilita Promotora S.A. .

Em 23 de novembro de 2007, foi aprovada em Assembléia Geral Extraordinária da Facilita Serviços e Propaganda S.A., a sua incorporação pela BWU – Comércio e Entretenimento S.A., ambas controladas integrais de Lojas Americanas. Por conta desta incorporação, o capital social da BWU – Comércio e Entretenimento S.A. foi aumentado em R$ 202.945, valor correspondenteao acervo líquido contábil da Facilita Serviços e Propaganda S.A.

em 20 de novembro de 2007 (data base das Demonstrações Financeiras para o processo de incorporação). As

(20)

data da aprovação da incorporação (23 de novembro de 2007), foram apropriadas nas demonstrações financeiras da BWU – Comércio e Entretenimento S.A..

(b) Movimentação dos investimentos na controladora

B2W Companhia Global do Varejo

BWU Comércio e Entrete- nimento S.A.

Facilita Serviços e Propa- ganda S.A.

Klanil Services Ltd.

Lojas Ameri- canas da Amazônia S.A.

Lojas Ameri- canas Home Shopping Ltda.

Louise Holdings Ltd.

Vitória Partici- pações S.A.

Pandora Partici- pações S.A. Total

Saldo em 1º de janeiro de 2007 199.323 0 55.242 0 0 1.801 0 211.762 0 468.128

Aquisição de investimento 1.817 15.585 17.402

Aumento de capital 38.000 8.506 46.506

Transferência de investimento por

cisão 169.690 (169.690) 0

Transferência de investimento por

incorporção 202.945 (202.945) 0

Efeito do ágio na aquisição pela controlada de ações de própria

emissão (51.343) (51.343)

Equivalência Patrimonial

- Participação no resultado 33.373 5.111 8.064 863 (328) (61.707) (27.767) 2.465 (39.926)

- Variação cambial 5.060 20.394 25.454

Ganho de capital por variação no

percentual de participação societária 1.713 34.250 35.963

Dividendos (9.486) (30.051) (37) (23) (39.597)

Provisão para perda em investimento (14.429) 328 41.313 27.212

Saldo em 31 de dezembro de 2007 175.397 261.641 0 0 0 1.801 0 14.268 36.692 489.799

Aquisição de investimento 753 753

Aumento de capital 35.000 31.500 66.500

Efeito do ágio na aquisição pela controlada de ações de própria

emissão (27.655) (27.655)

Equivalência Patrimonial

- Participação no resultado 8.206 (1.170) (99) (40) (8.462) 619 (946)

- Variação cambial 232 1.723 1.955

Provisão para perda em investimento (133) (1.683) (1.816)

Saldo em 31 de março de 2008 156.701 295.471 1.801 37.306 37.311 528.590

(21)

(c) Informações e transações sobre partes relacionadas

% Partici-

pação Capital

Social

Patri- mônio líquido

Lucro Líquido (prejuízo)

Saldos ativos

(passivos)

Receitas (despesas)

líquidas 31.03.2008 31.12.2007 31.03.2008 31.03.2007

Controladas Diretas

BWU Comércio e Entretenimento

S.A. 100% 317.753 295.471 (1.170) (867) (81.781)

B2W – Companhia Global do

Varejo 55,01% 174.767 284.858 14.962 764 7.583 869 1.801

Facilita Serviços e Propaganda

S.A. (4) 100% 1.354

Klanil Services Ltd. 100% 18.117 (16.350) (99)

Lojas Americanas da Amazônia

S.A. 100% 2.288 (386) 49 47

Lojas Americanas Home

Shopping Ltda. 100% 6.877 1.801 (1.679) (1.679)

Louise Holdings Ltd. 100% 9 (135.780) (40)

Controlada em Conjunto

Pandora Participações S.A.(1) 50% 68.502 74.622 1.238

Vitória Participações S.A. (1) 50% 67.700 74.612 (16.924)

Controladas Indiretas

8M Participações Ltda. 55,01% 2.661 1.857 40

Cheyney Financial S.A. 100% 14.416 (6.946) (99)

FAI – Financeira Americanas Itaú S.A. Crédito, Financiamento e

Investimento (1) e (2) 50% 151.446 72.754 (16.970) 21.184 715 450

Facilita Promotora S.A. (1) 50% 6.141 8.232 692

Ingresso.com S.A. 55,01% 6.997 7.338 268

Posto Vicom 99,99% 65 61 (6)

Submarino Finance Promotora de

Crédito Ltda. 27,51% 17.010 2.402 (1.942)

Submarino Viagens e Turismo

Ltda. 46,36% 3.922 4.387 717

ST Importações LTDA 55,01% 4.050 1.988 158

Ligada

São Carlos Empreendimentos e

(22)

(1) As informações trimestrais foram revisadas por outros auditores independentes.

(2) Registrados, respectivamente, em “Contas a receber de clientes” no Balanço Patrimonial e como

“Despesas com vendas” na Demonstração do Resultado.

(3) Registrados, respectivamente, em “Demais contas a pagar ” no Balanço Patrimonial, e em “Despesas com vendas” na Demonstração do Resultado.

(4) Incorporada pela controlada integral BWU Comércio de Entretenimento S.A. em 2007.

As principais operações realizadas com e entre as empresas controladas e ligada, são pactuadas a taxas, prazos e valores usualmente praticados pelo mercado em transações da mesma natureza e originam-se em:

• Saldos ativos e passivos decorrentes de operações realizadas entre as empresas, registradas em mútuos;

• Receitas e despesas líquidas decorrentes de remuneração de mútuos, venda de mercadorias e reembolsos por rateios de despesas administrativas comuns, comissão de carta de crédito e vendas de ativos permanentes ;

• Operações com a empresa ligada (controladores em comum), decorrentes de aluguéis de imóveis.

A Companhia possui um Acordo de Cooperação Comercial e outras Avenças com a controlada B2W, visando à coordenação de esforços em várias áreas de atividade, em benefício mútuo, quais sejam: (i) compra de mercadorias adquiridas da B2W pela Companhia, (ii) forma de competição, (iii) instalação de quiosques da B2W nas instalações comerciais da Lojas Americanas S.A., (iv) utilização de pessoal, (v) uso de marca e utilização de publicidade em conjunto.

Este acordo prevê que as mercadorias vendidas para a controlada B2W, serão fornecidas pelo preço de custo do produto pago pela Lojas Americanas S.A., ao fornecedor e entregue em seus Centros de Distribuição, acrescidos dos tributos e outros encargos diretamente incidentes sobre a compra e venda, e de um percentual de 2% sobre o preço de custo do produto, até que a controlada B2W atinja o volume acumulado de compras de R$ 10.000. Após atingir esse volume, ocorrerá um acréscimo para 3% sobre o preço de custo do produto, permanecendo inalteradas as demais condições.

Licenciamento do uso da marca Americanas.com e marcas similares

Ademais, a Companhia firmou contrato de licença para uso de marca pela controlada B2W, pelo qual é concedida a licença de uso da marca Americanas.com e marcas similares, em caráter exclusivo, para as atividades compreendidas no objeto social da controlada B2W. Conforme estabelecido no referido contrato, o licenciamento da marca será gratuito enquanto a Lojas Americanas S.A. detiver participação societária relevante na Companhia.

(23)

10 IMOBILIZADO

Controladora Consolidado 31.03.2008 31.12.2007 31.03.2008 31.12.2007

Taxa anual de depreciação/

amortização Custo

Depreciação/

amortização

acumulada Líquido Líquido Custo

Depreciação/

amortização

acumulada Líquido Líquido Instalações e

móveis e

utensílios 10% a 20% 145.451 (69.164) 76.287 73.668 169.079 (77.017) 92.062 93.728 Bens

destinados a aluguel

(*) 10.670 (5.425) 5.245 6.205 54.360 (46.688) 7.672 12.448

Máquinas e equipamentos

de informática 10% a 40% 139.005 (62.803) 76.202 69.981 184.688 (88.003) 96.685 86.414 Benfeitorias

em imóveis de

terceiros 10% a 40%

(**)

270.841 (95.132) 175.709 170.802 282.583 (103.729) 178.854 171.114

Veículos 20% 1.106 (877) 229 277 1.106 (877) 229 277

567.073 (233.401) 333.672 320.933 691.816 (316.314) 375.502 363.981 Obras em

andamento e

outros 2.653

2.653 2.566 13.937 (55) 13.882 15.321

569.726 (233.401) 336.325 323.499 705.753 (316.369) 389.384 379.302 (*) DVD’s de aluguel depreciados em no máximo 9 meses.

(**) Calculada com base nos respectivos prazos dos contratos de aluguel. O prazo médio dos contratos de aluguel é de 10 anos, prorrogáveis.

(24)

11 INTANGÍVEL

Custo Amortização

Acumulada Líquido Líquido Custo Amortização

acumulada Líquido Líquido Ágio em aquisições de

investimentos:

- B2W - BWU - TV Sky Shop e outros

Ágio decorrente da aquisição, pela B2W, de ações de sua própria emissão

180.213 173.160

78.998

(16.438)

(2.171)

163.775 173.160

76.827

134.930 173.160

50.488

180.213 173.160

143.663

78.998

(16.438)

(38.709)

(2.171)

163.775 173.160

104.954

76.827

134.930 173.160

106.510

50.488 432.371 (18.609) 413.762 358.578 576.034 (57.318) 518.716 465.088 Direito de uso de

software 60.748 (26.515) 34.233 32.293 81.965 (31.429) 50.536 42.875

Desenvolvimento de

web sites e sistemas 142.650 (31.356) 111.294 99.735

Licença de uso marca -

BLOCKBUSTER^® 1.561 (59) 1.502 1.693 9.561 (335) 9.226 9.693

Outros 39.571 (1.410) 38.161 36.172 13.578 (1.410) 12.168 18.919

534.251 (46.593) 487.658 428.736 823.788 (121.848) 701.940 636.310

(a) Ágios:

Conforme descrito na nota 9, os ágios, decorrentes das aquisições de investimentos, estão sendo amortizados em função das projeções de rentabilidade futura que são revisadas anualmente e que não superam o período de 10 anos.

No caso do ágio da BWU, as projeções de rentabilidade futura que suportam o ágio pago não previam rentabilidade positiva na fase de integração e estruturação das operações da BWU com a da controladora, o que implicou em não amortização até esta data.

O ágio por recompra de ações de própria emissão, pela controlada B2W, conforme descrito na nota 9, estão sendo amortizados pelos mesmos critérios estabelecidos para o ágio, quando da aquisição do referido investimento (10 anos).

(25)

(b) Licença de uso da marca BLOCKBUSTER^®:

License Agreement para uso da marca BLOCKBUSTER^®, por um período de 20 anos.

(c) Desenvolvimento de web sites e sistemas:

Representam no consolidado, gastos com plataforma E-Comerce (desenvolvimento de Infra-estrutura tecnológica, conteúdo, aplicativos e lay-out gráfico dos sites), gastos com implantação de sistema ERP e desenvolvimento de sistemas próprios, sendo amortizados de forma linear considerando-se o prazo estipulado de utilização e benefícios auferidos (prazo máximo de 5 anos).

12 DIFERIDO

Custo Amortização

acumulada Líquido Líquido Custo Amortização

acumulada Líquido Líquido Despesas pré-

operacionais – lojas novas e segmento

online 101.662 (28.102) 73.560 71.468 189.792 (42.685) 147.107 123.707 Gastos com

reestruturação 61.859 (59.876) 1.983 2.135 79.454 (65.461) 13.993 36.999 Distribuição e

Logística 23.197 (4.669) 18.528 15.931 23.197 (4.669) 18.528 15.972

Outros 19.687 (9.995) 9.692 10.245 20.178 (10.454) 9.724 10.245

206.405 (102.642) 103.763 99.779 312.621 (123.269) 189.352 186.923 A amortização é calculada pelo método linear por um prazo de 5 anos a 10 anos.

(26)

13 EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS

Controladora Consolidado

Objeto Encargos anuais Vencimento final 31.03.2008 31.12.2007 31.03.2008 31.12.2007 EM MOEDA NACIONAL

BNDES (Reforma e abertura de novas lojas e ampliação dos sistemas de informática)

Juros de 5,75%

acima da TJLP

15/04/2008 317 1.269 20.273 1.269

Juros de 4,25%

acima da variação Da cesta de moedas

15/04/2008 19 78 19 78

TJLP + 2,8% 15/09/2011 126.485 113.821 126.485 113.821

TJLP + 6,00% 15/09/2012 6.681 6.681

Capital de giro Juros de até 111% do CDI

07/11/2010 116.373 124.791 440.662 598.178

EM MOEDA ESTRANGEIRA

Abertura de novas lojas (IFC)

Juros de 4,75% + Libor 15/05/2015 55.967 55.365 55.967 55.365

Abertura de novas lojas - Floating Rate Note (FRN)

Juros de 4,45% + Libor 15/06/2010

19.749 Capital de giro Variação cambial +

juros de 5,10% + Libor e/ou CDI de até 107%

21/03/2011 1.025.096 792.861 1.987.790 1.309.764

1.324.257 1.088.185 2.637.877 2.104.905 Parcela do Não Circulante (565.758) (540.647) (725.459) (660.393) Parcela do Circulante 758.499 547.538 1.912.418 1.444.512

(27)

Empréstimos e financiamentos de longo prazo por ano de vencimento:

Controladora Consolidado

31.03.2008 31.12.2007 31.03.2008 31.12.2007

2009 157.682 226.325 275.183 335.708

2010 259.678 208.233 295.878 212.432

2011 77.088 74.016 83.088 80.180

2012 53.305 13.838 53.305 13.838

2013 7.202 7.294 7.202 7.294

2014 7.202 7.294 7.202 7.294

2015 3.601 3.647 3.601 3.647

565.758 540.647 725.459 660.393

A Companhia e suas controladas estão sujeitas a determinadas cláusulas restritivas de dívida (“Debt Covenants”) constantes dos contratos de financiamento. Essas cláusulas incluem, entre outras, a manutenção de certos índices financeiros. Quando não atingidos, a Companhia negocia com os seus credores “waiver letters” para um período de adaptação.

Garantias

Os financiamentos estão garantidos por Certificados de Depósitos Bancários – CDB no montante de R$ 3.956 ( R$

3.857 em 31 de dezembro de 2007), Aplicações de Renda Fixa no Exterior, no montante de R$ 301.058 ( R$

294.668 em 31 de dezembro de 2007), alienação fiduciária das máquinas e equipamentos, carta de fiança e notas promissórias.

14 DEBÊNTURES

- Em 2 de fevereiro de 2004, a Companhia captou o montante de R$ 203.054, originário da segunda emissão pública de debêntures, aprovada em reunião do Conselho de Administração realizada em 25 de novembro de 2003.

- Em 27 de Abril de 2007, a Companhia captou o montante de R$ 236.675, originário da terceira emissão pública de debêntures, aprovada em reunião do Conselho de Administração realizada em 09 de Abril de 2007.

(28)

04.01 - NOTAS EXPLICATIVAS Essas emissões estão demonstradas abaixo:

Data de Emissão

Tipo de emissão

Títulos em Circulação

Valor na data de emissão

Encargos Financeiros

Anuais 31.03.2008 31.12.2007

- 2ª Emissão 01/01/2004 Pública 10.000 R$ 100.000 CDI + 0,9% 102.800 105.954 - 2ª Emissão 01/01/2004 Pública 10.000 R$ 100.000 CDI + 0,9% 102.800 105.954 - 3ª Emissão 01/04/2007 Pública

10.000 R$ 234.600 104,4% do CDI 247.524 241.036 453.124 452.944

Parcela do Não Circulante (367.933) (434.600)

Parcela do Circulante 85.191 18.344

Após a Assembléia de Debenturistas da 2ª emissão de Debêntures da Lojas Americanas S.A., realizada em 05 de outubro de 2005, as Debêntures passaram a ter as seguintes características:

• Forma e espécie: debêntures simples, não conversíveis em ações, nominativas, subordinadas e escriturais;

• Valor nominal: as debêntures terão valor nominal unitário de R$ 10 (dez mil Reais);

• Garantia: as debêntures não terão garantia;

• Valor total da emissão: R$ 200.000 (duzentos milhões de Reais);

• Quantidade de debêntures: 20.000 (vinte mil) debêntures;

• Prazo, data de vencimento e amortização do principal: 2ª séries em um fluxo anual de amortização em três parcelas iguais e consecutivas, vencendo-se a primeira em 1º de janeiro de 2009;

• Preço, subscrição e prazo de Integralização: as debêntures foram subscritas pelo valor nominal unitário, acrescido de remuneração pro rata temporis, verificada a contar da data de emissão até a data da respectiva subscrição;

• Índices financeiros: o índice financeiro, que mede a relação entre a dívida líquida consolidada e o EBITDA ajustado, nos últimos 12 meses devidamente apresentado pela Emissora, deverá ser menor ou igual a 2,5. O índice financeiro, que mede a relação entre o EBITDA ajustado e o resultado financeiro líquido consolidado, também nos últimos 12 meses deverá ser maior ou igual a 2,0;

• Remuneração: as debêntures da 1ª e 2ª séries incidirão juros remuneratórios equivalente à taxa média diária dos depósitos interfinanceiros de um dia, “CDI over extra grupo”, base duzentos e cinqüenta e dois dias úteis, divulgada pela CETIP, acrescidos de uma sobre-taxa efetiva ao ano de 0,9%, pagos semestralmente e anualmente, respectivamente.

• Divulgação: as informações de interesse dos debenturistas, são publicadas no Diário Oficial do Estado do Rio de Janeiro e no Jornal Valor Econômico.

• Limites e índices financeiros: no caso de descumprimento das cláusulas contratuais, o Agente Fiduciário deverá convocar uma Assembléia Geral de Debenturistas para deliberar sobre a declaração de vencimento antecipado das Debêntures. Após a realização de Assembléia o Agente Fiduciário deverá declarar

Controladora