Resultados do terceiro trimestre de 2017 mostram avanços em todas as dimensões do Radar

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Os indicadores do Radar Abrainc-Fipe são desenvolvidos e calculados pela Fipe em parceria com a Abrainc,

com base em informações e dados públicos. A metodologia completa e o glossário dos termos encontram-se disponíveis em www.fipe.org.br.

Análise do 3º. Trimestre de 2017

Informe novembro de 2017

Resultados do terceiro trimestre de 2017 mostram avanços em todas as dimensões do Radar

Na comparação com o trimestre anterior, houve melhorias em indicadores do ambiente macro, demanda e crédito imobiliário

SETEMBRO de 2017 MÉDIA GERAL AMBIENTE _MACRO _IMOBILIÁRIOCRÉDITO DEMANDA AMBIENTE DO _SETOR

NOTA (0 a 10) 4,1 5,7 4,2 3,2 3,1

vs. 2º. TRIMESTRE/2017 +0,5▲ +0,9▲ +0,4▲ +0,5▲ +0,2▲ vs. DEZEMBRO/2016 +1,5▲ +3,0▲ +1,5▲ +1,8▲ -0,4▼

vs. SETEMBRO/2016 +1,5▲ +3,6▲ +1,9▲ +1,7▲ -1,5▼

VA

RIAÇÃO _(pontos)

4,1

NOTA

MÉDIA GERAL (setembro de 2017)

Segundo informações do Radar Abrainc-Fipe, as condições gerais do mercado imobiliário melhoraram no terceiro trimestre de 2017, com nota média de 4,1 na escala entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável). O resultado destaca o avanço de 0,5 ponto no comparativo com o trimestre anterior (junho/2017); avanço de 1,5 ponto frente à nota geral ao final de 2016 (dezembro/2016); e avanço de 1,5 ponto na comparação com a pontuação registrada há 12 meses (setembro/2016). Neste sentido, a trajetória reforça os sinais de recuperação observados ao longo do primeiro e segundo trimestres deste ano, com melhorias observadas em todas as dimensões e em quase todos os indicadores. Contudo, é necessário salientar que a recomposição de condições favoráveis vividas pelo mercado entre 2010 e 2014 ainda exige melhorias em diversos indicadores monitorados pelo Radar Abrainc-Fipe, dentre os quais vale ressaltar: emprego, massa salarial e atratividade do financiamento imobiliário.

(2)

4,0 4,6 _8,6 7,2 5,3 0,0 0,5 1,8 7,3 5,6 3,7 0,0 setembro-17 Confiança Atividade Juros Condições de financiamento Concessões reais Atratividade do Financiamento Imobiliário Emprego Massa salarial Atratividade do Investimento Imobiliário Insumos Lançamentos

Preço dos imóveis

Ambiente Macro Ambiente do Setor Demanda Crédito Imobiliário

5,7

4,2

3,2

3,1

4,1

RADAR

Nota média

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável).

Dados da última atualização da série histórica (setembro/2017):

último mês

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COMPARAÇÃO

Comparação entre junho/2017 e setembro/2017:

último trimestre

set/17 jun/17 Confiança Atividade Juros Condições de financiamento Concessões reais Atratividade do Financiamento Imobiliário Emprego Massa salarial Atratividade do Investimento Imobiliário Insumos Lançamentos

Preço dos imóveis

5,7

4,2

3,2

3,1

4,1

3,5

2,9

2,7

4,9

3,8

(4)

COMPARAÇÃO

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável). set/17 dez/16 Confiança Atividade Juros Condições de financiamento Concessões reais Atratividade do Financiamento Imobiliário Emprego Massa salarial Atratividade do Investimento Imobiliário Insumos Lançamentos

Preço dos imóveis

5,7

4,2

3,2

3,1

4,1

2,6

3,5

1,4

2,7

Comparação entre dezembro/2016 e setembro/2017:

acumulado 2017

(5)

COMPARAÇÃO

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável). set/17 set/16 Confiança Atividade Juros Condições de financiamento Concessões reais Atratividade do Financiamento Imobiliário Emprego Massa salarial Atratividade do Investimento Imobiliário Insumos Lançamentos

Preço dos imóveis

5,7

4,2

3,2

3,1

4,1

2,6

4,6

1,5

2,1

2,2

Comparação entre setembro/2016 e setembro/2017:

últimos 12 meses

(6)

set/17 jul/13 Confiança Atividade Juros Condições de financiamento Concessões reais Atratividade do Financiamento Imobiliário Emprego Massa salarial Atratividade do Investimento Imobiliário Insumos Lançamentos

Preço dos imóveis

5,7

4,2

3,2

3,1

4,1

7,6

6,7

8,9

8,1

6,6

COMPARAÇÃO

Comparação entre setembro/2017 e o melhor mês da série (julho/2013):

(7)

Indicador

_junho/2017Nota_{setembro/2017} _{(em pontos)}Variação*

Nota Média Geral 3,5 4,1 +0,5▲

Ambiente Macro 4,9 5,7 +0,9▲

Demanda 2,7 3,2 +0,5▲

Crédito Imobiliário 3,8 4,2 +0,4▲

Ambiente do Setor 2,9 3,1 +0,2▲

Condições de financiamento (crédito) 5,3 7,2 +1,9▲

Juros (ambiente macro) 7,0 8,6 +1,5▲

Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 6,2 7,3 +1,1▲

Atividade (ambiente macro) 3,9 4,6 +0,8▲

Lançamentos (ambiente do setor) 3,0 3,7 +0,7▲

Confiança (ambiente macro) 3,6 4,0 +0,4▲

Concessões reais (crédito) 5,0 5,3 +0,3▲

Emprego (demanda) 0,2 0,5 +0,3▲

Massa salarial (demanda) 1,6 1,8 +0,2▲

Insumos (ambiente do setor) 5,6 5,6 0,0 ●

Preço dos imóveis (ambiente do setor) 0,2 0,0 -0,2▼

Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 1,1 0,0 -1,1▼

dimensões

in

dicad

or

es

RESUMO

último trimestre

Fonte: Fipe. A escala de pontuação dos indicadores varia entre 0 (menos favorável) a 10 (mais favorável). * As notas e variações exibidas foram aproximadas para a primeira casa decimal.

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Indicador

_{dezembro/2016 setembro/2017}Nota _{(em pontos)}Variação*

Nota Média Geral 2,6 4,1 +1,5▲

Ambiente Macro 2,7 5,7 +3,0▲

Demanda 1,4 3,2 +1,8▲

Crédito Imobiliário 2,7 4,2 +1,5▲

Ambiente do Setor 3,5 3,1 -0,4▼

Condições de financiamento (crédito) 1,6 7,2 +5,6▲

Juros (ambiente macro) 3,5 8,6 +5,1▲

Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 3,6 7,3 +3,7▲

Atividade (ambiente macro) 1,9 4,6 +2,7▲

Concessões reais (crédito) 3,1 5,3 +2,2▲

Massa salarial (demanda) 0,4 1,8 +1,4▲

Confiança (ambiente macro) 2,8 4,0 +1,3▲

Lançamentos (ambiente do setor) 3,4 3,7 +0,3▲

Emprego (demanda) 0,4 0,5 +0,2▲

Preço dos imóveis (ambiente do setor) 0,6 0,0 -0,6▼

Insumos (ambiente do setor) 6,5 5,6 -0,9▼

Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 3,4 0,0 -3,4▼

dimensões

in

dicad

or

es

(9)

RESUMO

Indicador

_{setembro/2016 setembro/2017}Nota _{(em pontos)}Variação*

Nota Média Geral 2,6 4,1 +1,5▲

Ambiente Macro 2,1 5,7 +3,6▲

Crédito Imobiliário 2,2 4,2 +1,9▲

Demanda 1,5 3,2 +1,7▲

Ambiente do Setor 4,6 3,1 -1,5▼

Condições de financiamento (crédito) 0,2 7,2 +6,9▲

Juros (ambiente macro) 2,5 8,6 +6,1▲

Atratividade do Investimento Imobiliário (demanda) 2,9 7,3 +4,4▲

Concessões reais (crédito) 2,1 5,3 +3,2▲

Atividade (ambiente macro) 1,5 4,6 +3,1▲

Massa salarial (demanda) 0,0 1,8 +1,8▲

Confiança (ambiente macro) 2,4 4,0 +1,6▲

Lançamentos (ambiente do setor) 4,1 3,7 -0,4▼

Emprego (demanda) 1,5 0,5 -0,9▼

Preço dos imóveis (ambiente do setor) 1,0 0,0 -1,0▼

Insumos (ambiente do setor) 8,6 5,6 -3,0▼

Atratividade do Financiamento Imobiliário (crédito) 4,3 0,0 -4,3▼

dimensões in dicad or es

últimos 12 meses

(10)

(11)

jan-04 5,1 jun-08 5,9 fev-09 3,4 fev-10 6,4 jul-13 7,6 dez-14 6,3 nov-16 2,6 set-17 4,1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Elaboração: Fipe. Vários Vários

Comportamento da média geral dos indicadores:

Período mais favorável

Período com condições neutras

Aprofundamento da crise recente Crise internacional e recuperação melhor momento pior momento

MÉDIA GERAL

evolução histórica

-fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

(12)

Ambiente Macro 5,7 Crédito Imobiliário 4,2 Demanda 3,2 Ambiente do Setor 3,1 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Elaboração: Fipe.

Comportamento das 4 dimensões do Radar Abrainc/Fipe:

DIMENSÕES

evolução histórica

-fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

(13)

média 6,4 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Confiança

Elaboração: Fipe. Fonte: Ambiente Macro FGV pior momento melhor momento -fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

INDICADORES

evolução histórica

A recuperação da confiança dos agentes da economia (empresas e famílias) impactou positivamente a nota do

indicador nos últimos trimestres

(14)

média 5,7 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Atividade

Fonte: Vários Elaboração: Fipe. Ambiente Macro Bacen melhor momento -fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l pior momento

INDICADORES

evolução histórica

A recuperação observada no nível de atividade econômica do país impacta positivamente a trajetória recente do indicador

(15)

média 4,7 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Juros

Elaboração: Fipe. Fonte: Ambiente Macro BM&F, Bacen pior momento melhor momento -fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

INDICADORES

evolução histórica

Os cortes sucessivos na taxa de juros (SELIC) pelo Bacen contribuíram para a

melhoria significativa da nota do indicador ao longo

(16)

média 5,0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Condições de financiamento

Elaboração: Fipe. Fonte: Crédito Imobiliário Bacen pior momento melhor momento -fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

INDICADORES

evolução histórica

A queda da taxa de juros do financiamento imobiliário impulsionou a recuperação

(17)

média 4,4 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Concessões reais

Elaboração: Fipe. Fonte: Bacen, IBGE

Crédito Imobiliário pior momento melhor momento -fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

INDICADORES

evolução histórica

A melhora do crédito concedido em relação ao esperado possibilitou a recuperação recente do indicador

(18)

média 4,7 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Atratividade do Financiamento Imobiliário

Vários Elaboração: Fipe. Fonte: Bacen Crédito Imobiliário Bacen pior momento melhor momento -fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

INDICADORES

evolução histórica

A queda na taxa de juros da economia não tem sido acompanhada por uma queda

proporcional na taxa de juros do financiamento imobiliário, o

(19)

média 7,0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Emprego

Elaboração: Fipe. Fonte: IBGE Demanda pior momento melhor momento -fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

INDICADORES

evolução histórica

A manutenção da taxa de desemprego em um patamar

elevado mantém a nota do indicador próxima ao mínimo

(20)

média 4,4 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Massa salarial

Fonte: IBGE Elaboração: Fipe.

Demanda pior momento melhor momento -fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

INDICADORES

evolução histórica

A recuperação recente da massa salarial impacta positivamente o indicador

(21)

média 5,4 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Atratividade do Investimento Imobiliário

Elaboração: Fipe. Fonte: FipeZAP, BM&F, Bacen

Demanda pior momento melhor momento -fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

INDICADORES

evolução histórica

A queda maior da taxa de juros da economia, relativamente ao

rental yield* impactou

positivamente a trajetória recente do indicador

(*) O rental yield (ou rentabilidade do aluguel) é uma mediada do retorno médio que um proprietário de imóvel tem com os aluguéis que receber, sem contar nenhum aumento no preço dos imóveis.

(22)

média 4,5 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Insumos

Elaboração: Fipe. Fonte: CAGED, IBGE, FGV

Ambiente do Setor pior momento melhor momento -fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

INDICADORES

evolução histórica

O aumento real do preço dos insumos do

setor (material, equipamento e

mão-de-obra) explica a queda recente na nota

(23)

média 4,4 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Lançamentos

Abrainc-Fipe, CBIC Elaboração: Fipe.

Fonte: Ambiente do Setor melhor momento pior momento -fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

INDICADORES

evolução histórica

O número reduzido de lançamentos imobiliários explica a manutenção do indicador em patamares inferiores à nota média

(24)

média … 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Preço dos imóveis

Elaboração: Fipe. Fonte: Ambiente do Setor FipeZAP pior momento melhor momento -fa vo rá ve l n ota d o in dicad or + fa vo rá ve l

INDICADORES

evolução histórica

A manutenção da trajetória de queda no preço real dos imóveis

continua a afetar negativamente a nota

(25)

Metodologia e séries de dados disponíveis em: www.fipe.org.br e www.abrainc.org.br