RELATÓRIO DE ATIVIDADE DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO

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ANO Rendibilidade Risco Classe de Risco

2003 1.81% 0.05% 1 2004 1.19% 0.02% 1 2005 1.13% 0.01% 1 2006 1.60% 0.04% 1 2007 2.54% 0.05% 1 2008 2.88% 0.03% 1 2009 0.58% 0.06% 1 2010 0.66% 0.06% 1 2011 2.23% 0.04% 1 2012 1.26% 0.09% 1

RELATÓRIO DE ATIVIDADE DO FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO

MONTEPIO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO (*) – FUNDO DE INVESTIMENTO

MOBILIÁRIO ABERTO

DO MERCADO MONETÁRIO DE CURTO PRAZO 30.06.2013

(*) Em 15 de Julho de 2013, o Fundo alterou a sua denominação de Montepio Monetário

para Montepio Monetário de Curto Prazo de acordo com o Regulamento 1/2013 da CMVM.

1. Política de Investimentos

A política de investimento do fundo visa garantir uma adequada conjugação das variáveis rendibilidade, liquidez e risco. O património do fundo é constituído por instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários de qualidade elevada e unidades de participação de outros Fundos de investimento de mercado monetário de curto prazo. O Fundo não investirá, direta ou indiretamente, o seu património em ações, mercadorias ou metais preciosos. A qualidade dos instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários é determinada pela entidade gestora e fundamentada por critérios de risco de crédito e liquidez e pela natureza dos ativos.

2. Rendibilidade do Fundo

A rendibilidade efetiva do Fundo no 1º Semestre de 2013 foi de 0,14%.

A evolução da rendibilidade e risco do FUNDO nos últimos 10 anos civis é a seguinte:

As rendibilidades foram calculadas com base no valor da unidade de participação divulgada no último dia útil de cada ano.

As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo).

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3. Ativos sob gestão, número/valor unitário de unidades de participação

O valor total da carteira do Fundo Montepio Monetário era, a 30 de Junho de 2013, de 22,4 milhões de Euros.

O número de unidades de participação em circulação, o seu valor unitário e volume de gestão do FUNDO no final de cada um dos últimos 5 anos civis, são os seguintes:

4. Comissões suportadas pelos participantes do FUNDO

Nos últimos anos não houve qualquer variação nas comissões cobradas aos participantes do FUNDO, sendo as mesmas as seguintes:

Comissão de Subscrição 0%

Comissão de Resgate 0%

5. Custos e Proveitos do FUNDO

Os Custos e Proveitos do FUNDO nos últimos três anos civis são os seguintes:

Valor líquido Valor da unidade Nº Up´s Anos global do fundo de participação em circulação

2008 11 052 068 66.4486 166 324.9429 2009 8 185 723 66.8343 122 477.7929 2010 14 762 462 67.2672 219 460.1882 2011 22 078 959 68.7604 321 099.9865 2012 19 658 207 69.6381 282 290.8030 30-06-2013 22 365 150 69.7781 320 517.9736 Proveitos 184 315 702 523 571 414 169 887 Custos 102 142 287 936 311 951 132 659 Res. Líquido 82 173 414 587 259 463 37 228 30-06-2013 (*) 2010 2011 2012

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3 Dos quais destacamos os seguintes custos suportados pelo FUNDO:

Lisboa, 19 de Julho de 2013

Com issão de Gestão 53 187 121 642 141 235 64 638

Com issão de Depósito 5 885 9 374 10 088 4 617

Taxa de supervisão 1 200 1 536 1 603 765

Custos de auditoria 1 434 1 464 1 464 726

Com issão de carteira de títulos 1 570 2 488 2 096 1 312

(*) Valores referentes ao Semestre de 2013

Custos 30-06-2013

(*)

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Fundo de Investimento : Montepio Monetário Composição da Carteira em 2013-06-30 Valor Total Juro Corrido Preço Unit. Mda Preço Unit. Quantidade

Designação _(EUR) _(EUR) _(EUR)

A. COMPOSIÇÃO DISCRIMINADA CARTEIRA DE APLICAÇÕES DOS FUNDOS INVEST. MOBILIÁRIO

1 - VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

1.1 - Merc. Cot. Oficiais de Bolsa Val. Port. 198 973

1.1.1 - Títulos de Dívida Pública

PORTB 0% 18/10/2013 200 000 99.67% EUR 99.67% 198 973

1.3 - Merc Cot. Ofic. B.V. Estados Membros UE 2 005 961

1.3.1 - Títulos de Dívida Pública

SGLT 0% 20/09/2013 1 230 000 99.82% EUR 99.82% 1 227 363 SGLT 0% 18/10/2013 130 000 99.74% EUR 99.74% 129 318 SGLT 0% 23/08/2013 650 000 99.89% EUR 99.89% 649 280 2 005 961 2 204 934 2 - OUTROS VALORES

2.3 - Outros Instrumentos de Dívida 443 1 350 443

2.3.2 - Papel Comercial

PC PTelecom 1.312%03Jul 1.3120% 2013-06-03 a 2013-07-03 EUR 257 350 257

PC PTelecom 1.325%24Jul 1.3250% 2013-06-24 a 2013-07-24 EUR 186 1 000 186 1 350 443 1 350 443 7 - LIQUIDEZ

7.1 - À vista 3 642 817

7.1.2 - Depósitos à ordem

DO Banco Espíri 0.0000% EUR 262

DO Banco Popula 0.0000% EUR 294

DO MG 0.1541% EUR 355 3 640 469

DO CaixaBI 0.0000% EUR 351

DO BBVA Portuga 0.0000% EUR 362

DO Santander To 0.0000% EUR 194

DO Millenium BC 0.0000% EUR 306

DO BANIF Privad 0.0000% EUR 396

DO BES Investim 0.0000% EUR 181

DO Crédito Agrí 0.0000% EUR 3

3 642 817

7.2 - A prazo 38 921 16 932 421

7.2.1 - Depósitos com pré aviso e a prazo

DP DPZ BPOP 1,58% 30AGO 1.5800% 2013-02-28 a 2013-08-30 EUR 974 251 674

DP DPZ MBCP 2,30% 04OUT 2.3000% 2013-05-13 a 2013-10-04 EUR 572 254 472

DP DPZ CEMG 1,90% 24JUL 1.9000% 2013-06-24 a 2013-07-24 EUR 372 1 400 372

DP DPZ MBCP 2,65% 30AGO 2.6500% 2013-02-28 a 2013-08-30 EUR 1 630 251 630

DP DPZ BBVA 0,85% 22JUL 0.8500% 2013-06-21 a 2013-07-22 EUR 115 676 515

DP DPZ BES 1,50% 05JUL 1.5000% 2013-05-06 a 2013-07-05 EUR 680 405 280

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5 Fundo de Investimento : Montepio Monetário

Composição da Carteira em 2013-06-30 Valor Total Juro Corrido Preço Unit. Mda Preço Unit. Quantidade

DP DPZ BBVA 0.90% 22JUL 0.9000% 2013-06-20 a 2013-07-22 EUR 119 601 419

DP DPZ CXBI 0,80% 09JUL 0.8000% 2013-05-09 a 2013-07-09 EUR 341 402 541

DP DPZ MBCP 2.70% 24SET 2.7000% 2013-03-25 a 2013-09-24 EUR 1 005 191 005

DP DPZ CXBI 0,90% 17SET 0.9000% 2013-06-17 a 2013-09-17 EUR 63 251 963

DP DPZ BPOP 2.42% 09JUN 2.4200% 2013-06-07 a 2014-06-09 EUR 290 250 290

DP DPZ BPOP 1,58% 23SET 1.5800% 2013-03-22 a 2013-09-23 EUR 479 150 679

DP DPZ BPOP 2,50% 28FEV 2.5000% 2013-02-28 a 2014-02-28 EUR 1 538 251 538

DP DPZ BPOP 1,55% 13SET 1.5500% 2013-03-14 a 2013-09-13 EUR 514 152 714

DP DPZ BES 1.50% 18 DEZ 1.5000% 2013-06-18 a 2013-12-18 EUR 198 507 798

DP DPZ MBCP 2,90% 23JUL 2.9000% 2013-01-21 a 2013-07-23 EUR 4 686 506 486 DP DPZ MBCP 2,90% 19AGO 2.9000% 2013-02-11 a 2013-08-19 EUR 1 827 226 827 DP DPZ BPOP 2,95% 30JUL 2.9500% 2013-01-28 a 2013-07-30 EUR 3 407 378 407

DP DPZ MBCP 2,50% 06SET 2.5000% 2013-03-25 a 2013-09-06 EUR 931 190 931

DP DPZ BPOP 0,75% 28JUL 0.7500% 2013-06-28 a 2013-07-29 EUR 14 306 014

DP DPZ MBCP 2,8012AGO 2.8000% 2013-02-05 a 2013-08-12 EUR 1 635 201 635

DP DPZ MBCP 2,50% 11NOV 2.5000% 2013-05-10 a 2013-11-11 EUR 262 100 862

DP DPZ MBCP 2,35% 19JUL 2.3500% 2013-03-25 a 2013-07-19 EUR 875 190 875

DP DPZ CXBI 0,80% 02SET 0.8000% 2013-05-31 a 2013-09-02 EUR 124 250 624

DP DPZ MBCP 2,60% 09DEZ 2.6000% 2013-06-07 a 2013-12-09 EUR 126 101 026

DP DPZ BPOP 2,90% 22AGO 2.9000% 2013-02-14 a 2013-08-22 EUR 2 384 302 384

DP DPZ MBCP 2,85% 22AGO 2.8500% 2013-02-14 a 2013-08-22 EUR 1 171 151 171 DP DPZ CEMG 3,35% 28JAN 3.3500% 2013-01-28 a 2014-01-28 EUR 2 064 202 064

DP DPZ BANIF 2,35%15JUL 2.3500% 2013-06-14 a 2013-07-15 EUR 271 339 771

DP DPZ CEMG 2,00% 01JUL 2.0000% 2013-05-30 a 2013-07-01 EUR 640 500 640

DP DPZ BES 1,25% 24SET 1.2500% 2013-06-24 a 2013-09-24 EUR 88 502 688

DP DPZ BES 1.50% 15 JUL 1.5000% 2013-05-14 a 2013-07-15 EUR 720 500 720

DP DPZ CXBI 1,00% 11NOV 1.0000% 2013-05-14 a 2013-11-11 EUR 241 251 241

DP DPZ BPOP 2,95% 12AGO 2.9500% 2013-02-05 a 2013-08-12 EUR 1 723 201 723

DP DPZ CEMG 2,00% 04JUL 2.0000% 2013-06-03 a 2013-07-04 EUR 336 300 336

DP DPZ BES 1.50% 10 JUL 1.5000% 2013-05-10 a 2013-07-10 EUR 780 500 780

(6)

Fundo de Investimento : Montepio Monetário Composição da Carteira em 2013-06-30 Valor Total Juro Corrido Preço Unit. Mda Preço Unit. Quantidade

20 575 238 9 - OUTROS VALORES A REGULARIZAR

9.2 - Valores Passivos -1 765 465

-1 765 465

B. VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO 22 365 150

320 517.97

(7)

7

BALANÇO EM 30 DE JUNHO DE 2013

(Valores em Euros)

ATIVO PASSIVO

CÓDIGO DESIGNAÇÃO Período N Per.N -1 CÓDIGO DESIGNAÇÃO Períodos

Bruto Mv mv/P Líquido Líquido N N-1

CARTEIRA DE TÍTULOS CAPITAL DO OIC

21 OBRIGAÇÕES 2 005 061 1 707 51 2 006 717 61 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO 15 987 369 14 101 694

22 AÇÕES 62 VARIAÇÕES PATRIMONIAIS 1 982 153 1 228 374

23 OUTROS TÍTULOS DE CAPITAL 64 RESULTADOS TRANSITADOS 4 358 400 4 098 938

24 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO 65 RESULTADOS DISTRIBUIDOS

25 DIREITOS

26 OUTROS INSTRUMENTOS DE DÍVIDA 1 549 464 124 1 549 340 347 835 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 37 228 185 065 TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 3 554 525 1 707 175 3 556 057 347 835 TOTAL DO CAPITAL DO OIC 22 365 150 19 614 071

OUTROS ATIVOS 48 PROVISÕES ACUMULADAS

31 OUTROS ATIVOS 481 PROVISÕES PARA ENCARGOS

TOTAL DE OUTROS ATIVOS TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS 0 0

TERCEIROS TERCEIROS

411+...+418 CONTAS DE DEVEDORES 421 RESGATES A PAGAR AOS PARTICIPANTES

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 0 0 0 0 0 422 RENDIMENTOS A PAGAR AOS PARTICIPANTES

DISPONIBILIDADES 423 COMISSÕES A PAGAR 12 900 14 579

11 CAIXA 424+...+429 OUTRAS CONTAS DE CREDORES 1 752 564 1 286

12 DEPÓSITOS À ORDEM 3 642 462 3 642 462 2 690 610 43+12 EMPÉSTIMOS OBTIDOS

13 DEPÓSITOS A PRAZO E COM PRÉ-AVISO 16 893 500 16 893 500 16 543 800 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 1 765 464 15 865 14 CERTIFICADOS DE DEPÓSITO

18 OUTROS MEIOS MONETÁRIOS

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 20 535 962 20 535 962 19 234 410 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 55 ACRÉSCIMOS DE CUSTOS 1 123 1 131

51 ACRÉSCIMOS DE PROVEITOS 39 718 39 718 48 822 56 RECEITAS COM PROVEITO DIFERIDO

52 DESPESAS COM CUSTO DIFERIDO 58 OUTROS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS

58 OUTROS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 59 CONTAS TRANSITÓRIAS PASSIVAS

59 CONTAS TRANSITÓRIAS ATIVAS

TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ATIVOS 39 718 39 718 48 822 TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS PASSIVOS 1 123 1 131

TOTAL DO ATIVO 24 130 205 1 707 175 24 131 737 19 631 067 TOTAL DO CAPITAL E DO PASSIVO 24 131 737 19 631 067

Total do Número de Unidades de Participação 320 517.9736 282 713.5861 Valor Unitário da Unidade de Participação 69.7781 69.3779 Abreviaturas: Mv - Mais Valias; mv - Menos Valias; P - Provisões

O Responsável pela Contabilidade O Responsável pela Gestão

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DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS EM 30 DE JUNHO DE 2013

CUSTOS E PERDAS Período PROVEITOS E GANHOS Período

CÓDIGO DESIGNAÇÃO N N-1 CÓDIGO DESIGNAÇÃO N N-1

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES

JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS:

712+713 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 812+813 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 9 622

711+714+717+718 De Operações Correntes 37 52811+814+817+818 Outras,de Operações Correntes 145 507 349 353

719 De Operações Extrapatrimoniais 819 De Operações Extrapatrimoniais

COMISSÕES E TAXAS RENDIMENTO DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS

722+723 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 1 312 538 822+…+824/5 Da carteira de Títulos e Outros Ativos

724+…+728 Outras,de Operações Correntes 70 020 77 894 829 De Operações Extrapatrimoniais

729 De Operações Extrapatrimoniais GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS

PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 832+833 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 14 758 7 760

732+733 Da carteira de Títulos e Outros Ativos 15 385 1 044 831+838 Outras,de Operações Correntes

731+738 Outras,de Operações Correntes 839 De Operações Extrapatrimoniais

739 De Operações Extrapatrimoniais REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES

IMPOSTOS 851 Provisões para encargos

7411+7421 Imposto sobre e Rendimento 45 179 90 750

7412+7422 Impostos Indirectos

7418+7428 Outros Impostos

75 PROVISÕES DO EXERCÍCIO

751 Provisões para encargos 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES

77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 726 1 770 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 132 659 172 048

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 169 887 357 113

781 Valores incobráveis

782 Perdas extraordinárias PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS

783 Perdas imputáveis a Exercícios Anteriores 881 Recuperação de Incobráveis

788 Outros Custos e Perdas Eventuais 882 Ganhos Extraordinários TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 0 0 883 Ganhos de Exercícios Anteriores

884…888 Outros Ganhos Eventuais

63 IMPOSTOS SOBRE O RENDIMENTO DO EXERCÍCIO TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 0 0

66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se > 0) 37 228 185 065 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se < 0)

TOTAL 169 887 357 113 TOTAL 169 887 357 113

(8x2/3/4//5)-(7x2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 7 683 6 178 D-C Resultados Eventuais 0 0

8x9-7x9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 0 0 B +D-A -C+74 Resultados Antes de Imposto s/o Rendimento 82 407 275 815

B -A Resultados Correntes 37 228 185 065 B +D-A -C Resultados Líquidos do Período 37 228 185 065

O responsável pela Contabilidade O responsável pela Gestão

(9)

9

DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA

Discriminação dos Fluxos Período Período

De 2013-01-01 a 2013-06-30 De 2012-01-01 a 2012-06-30

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC

RECEBIMENTOS

Subscrição de unidades de participação 25 824 046 22 089 698

25 824 046 22 089 698

PAGAMENTOS

Resgates de unidades de participação 23 154 331 24 739 651

23 154 331 24 739 651

Fluxo das operações sobre as unidades do OIC 2 669 715 ( 2 649 953)

OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS

RECEBIMENTOS

Vendas de Títulos e outros ativos 2 299 251

Reembolso de Títulos e outros ativos 46 710 069 103 827 564

Juros e proveitos similares recebidos 1 415

49 010 735 103 827 564

PAGAMENTOS

Compra de títulos e outos ativos 50 361 476 101 971 084

Outras taxas e comissões 1 312 538

50 362 788 101 971 622

Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos ( 1 352 053) 1 855 942

OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS

Juros de Depósitos Bancários 77 992 279 379

77 992 279 379

PAGAMENTOS

Comissão de Gestão 63 973 72 765

Comissão de Depósito 4 569 5 197

Impostos e taxas 5 953 5 305

Outros pag. Operações correntes 541 732

75 036 83 999

Fluxo das operações de Gestão Corrente 2 956 195 380

Saldo dos Fluxos de Caixa do Período 1 320 618 ( 598 631)

Disponibilidades no Início do Período 2 321 844 3 289 241

Disponibilidades no Fim do Período 3 642 462 2 690 610

O RESPONSÁVEL PELA O RESPONSÁVEL PELA

CONTABILIDADE GESTÃO

(10)

10

FUNDO DE INVESTIMENTO MOBILIÁRIO ABERTO MONTEPIO MONETÁRIO-FUNDO DO MERCADO MONETÁRIO

ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 30 DE JUNHO DE 2013 (Montantes expressos em Euros - €)

Nota 1 - Quadro 1 - CAPITAL DO FUNDO

O património do Fundo está formalizado através de unidades de participação, com características iguais e sem valor nominal, assumindo a forma escritural, as quais conferem aos seus titulares o direito de propriedade sobre os valores do Fundo, proporcional ao número de unidades que representam.

A qualidade de participante adquire-se mediante a subscrição e aquisição de um mínimo de unidades de participação cujo investimento não pode ser inferior a € 498,80.

O movimento ocorrido no capital do Fundo durante o período de seis meses findo em 30 de Junho de 2013 apresenta o seguinte detalhe:

Nota 1 - Quadro 3

A evolução mensal do valor do Fundo e do valor da unidade de participação no período de seis meses findo em 30 de Junho de 2013 foi a seguinte:

(Valores em €) Resultados

Saldo em Distribuição Outros do Saldo em Descrição 31-12-2012 Subscrições Resgates de Resultados Período 30-06-2013

Valor base 14 080 606 18 473 126 16 566 363 15 987 369

Diferença p/ Valor Base 1 219 201 7 350 920 6 587 968 1 982 153

Resultados distribuídos

Resultados acumulados 4 098 937 259 463 4 358 400

Resultados do período 259 463 (259 463) 37 228 37 228

19 658 207 25 824 046 23 154 331 0 0 37 228 22 365 150

Nº unidades de participação 282 290.8030 370 352.9350 332 125.7644 320 517.9736

Valor da unidade de participação 69.6381 69.7282 69.7156 69.7781

Valor líquido Valor da unidade Nº Up´s Mês global do fundo em € de participação em € em circulação

Janeiro 17 577 835 69.6661 252 316 Fevereiro 18 036 892 69.6923 258 807 Março 19 561 458 69.7198 280 572 Abril 18 092 308 69.7465 259 401 Maio 18 555 981 69.7625 265 988 Junho 22 365 150 69.7781 320 518

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Nota 3 - Quadro 2

O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades no período de seis meses findo em 30 de Junho de 2013 foi o seguinte:

Nota 3 - Quadro 1 - Inventário da Carteira de Títulos

A carteira de títulos em 30 de Junho de 2013 tem a seguinte composição:

(Valores em €)

CONTAS SALDO AUMENTOS REDUÇÕES SALDO

31-12-2012 30-06-2013

Caixa

Depósitos à ordem 2 321 844 3 642 462

Depósitos a prazo e com pré-aviso 14 249 300 46 954 300 44 310 100 16 893 500 Certificados de depósito

Outras contas de disponibilidades

Total 16 571 144 46 954 300 44 310 100 20 535 962

INVENTÁRIO DA CARTEIRA

em 30 de Junho de 2013

Montepio Monetário (Valores em EURO)

Preço de

aquisição valias Mais Valor da carteira

Descrição dos Títulos menos valias corridos Juros SOMA

1 - VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS

1.1 - Merc. Cot. Oficiais de Bolsa Val. Port. 1.1.1 - Títulos de Dívida Pública

199 464 199 340 199 340 PORTB 0% 18/10/2013 -124 199 340 0 199 340 -124 0 199 464 Sub-Total:

1.3 - Merc Cot. Ofic. B.V. Estados Membros UE 1.3.1 - Títulos de Dívida Pública

1 226 949 1 227 749 1 227 749 SGLT 0% 20/09/2013 800 128 756 129 663 129 663 SGLT 0% 18/10/2013 907 649 356 649 305 649 305 SGLT 0% 23/08/2013 -52 2 006 717 0 2 006 717 -52 1 707 2 005 061 Sub-Total: 2 - OUTROS VALORES

2.3 - Outros Instrumentos de Dívida 2.3.2 - Papel Comercial 350 000 350 000 257 350 257 PTelecom 1.312%03Jul 1 000 000 1 000 000 186 1 000 186 PTelecom 1.325%24Jul 1 350 443 443 1 350 000 0 0 1 350 000 Sub-Total: Total 3 554 525 1 707 -175 3 556 057 443 3 556 500

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Nota 4 – Bases de apresentação e principais políticas contabilísticas

As demonstrações financeiras e o respectivo anexo que fazem parte integrante do presente Relatório sobre a atividade anual do Fundo apresentam diferenças nos arredondamentos em diversos valores. Esta situação prende-se com o facto de o sistema de informação - SGC - efetuar a truncagem dos cêntimos de euro. Assim, as demonstrações financeiras quando comparadas podem apresentar diferenças não significativas.

1.Valorização activos

1.1.Momento de referência da valorização

O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram o montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira. O momento do dia relevante para efeitos da valorização dos activos que integram o património do Fundo será as 17 horas de Lisboa.

O momento do dia relevante para a determinação da composição da carteira, será o mesmo do parágrafo anterior, tendo em conta todas as transacções efectuadas até esse momento. Com a entrada em vigor do Regulamento 1/2013 da CMVM a valorização do Fundo passou (desde 1/4/2013) a provisionar imposto de valias potenciais em todos os valores mobiliários existentes na carteira.

1.2. Regras de valorimetria e cálculo do valor da UP 1.2.1 Obrigações

O critério adoptado para a valorização de obrigações admitidas à cotação ou negociação num mercado regulamentado ou especializado, excepto na situação descrita no parágrafo seguinte, é a utilização do preço de fecho do respectivo mercado ou a cotação disponível à hora de referência

Na falta de condições de transparência, fiabilidade e liquidez que assegurem uma valorização adequada dos activos cotados, o critério de valorização adoptado será idêntico ao das obrigações não cotadas, conforme descrito abaixo.

Critério adotado para a valorização de obrigações não cotadas:

- utilização de ofertas de compra difundidas para o mercado através de meios de difusão de informação financeira, preferencialmente através da Bloomberg.

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13 Prioritariamente são utilizadas as ofertas das Instituições Financeiras que funcionam como market makers para este tipo de activos, podendo recorrer-se também à utilização do Bloomberg Generic.

- em caso de inexistência ou dificuldade de obtenção daquelas, recorrer-se-á a modelos de avaliação, ponderando nomeadamente os seguintes factores:

 spreads de emissões comparáveis nomeadamente no que respeita à qualidade creditícia do emitente, ao sector económico, à maturidade e à estrutura da emissão;

 spreads históricos, com ajustamentos justificados por alterações na qualidade creditícia do emitente ou alargamento geral dos spreads de crédito;

 Liquidez da emissão, tendo em conta nomeadamente a moeda denominadora da emissão, o montante emitido, o grau de reconhecimento do emitente e a estrutura da emissão;

 Curva de taxas de juro para atualização dos cash flows. No caso de obrigações de taxa variável é utilizada a discount margin (a margem sobre o indexante base da emissão que iguala o valor presente dos cash flows futuros ao investimento – preço mais juros decorridos).

1.2.2 Outros valores representativos de dívida

O critério adoptado para a valorização de outros instrumentos de dívida (bilhetes do tesouro, papel comercial, etc.) é a utilização do preço de fecho do respectivo mercado ou a cotação disponível à hora de referência.

Na falta de preços de mercado, a sociedade gestora valorizará aqueles instrumentos com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação.

2. Comissões e encargos a suportar pelo Fundo

2.1. Comissão de gestão

Pelos serviços prestados pela sociedade gestora, ao Fundo será imputado diariamente uma comissão de gestão de 0,70% anual, calculada sobre o valor global do Fundo, a qual lhe será cobrada mensalmente.

2.2. Comissão de depósito

Pelo exercício das suas funções de depositário, a entidade depositária terá direito a uma comissão de depósito de 0,05% anual, calculada sobre o valor global do Fundo, sendo-lhe imputado diariamente e cobrado mensalmente.

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14 2.3. Outros encargos

As despesas relativas à compra e venda de valores por conta do Fundo constituem encargos deste (designadamente comissões de corretagem, taxas de bolsa e outros encargos legais e fiscais).

É devida à CMVM uma taxa de supervisão imputada diariamente ao Fundo e cobrada mensalmente.

As despesas com auditorias externas e revisores oficiais de contas, exigidas pela lei em vigor, constituem também encargos do Fundo.

3. Política de rendimentos

O Fundo é um Fundo de capitalização, isto é, não distribui rendimentos, sendo os mesmos incorporados no valor da unidade de participação.

Nota 12 - EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO

Em 30 de Junho de 2013 os prazos residuais até à data de vencimento dos títulos de taxa fixa, incluindo papel comercial, apresentavam a seguinte estrutura:

Nota 15 – DIVERSOS CUSTOS IMPUTADOS AO FUNDO NO 1º SEMESTRE 2013

Os diversos custos imputados ao Fundo em 30 de Junho de 2013 são os seguintes:

Valor da Maturidade Carteira em € De 0 a 1 ano 3 556 057 3 556 057 Percentagem de VLGF (1) Comissão de Gestão 64 638 0.35% Componente Fixa 64 638 0.35% Componente Variável 0 0.00% Comissão de Depósito 4 617 0.03% Taxa de supervisão 765 0.00% Custos de auditoria 726 0.00% Total 70 746

Total Global de Custos (TGC) 0.38%

(1) Média relativa ao período de referência.

Custos im putados ao Fundo

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