SISTEMA DE CONSÓRCIOS DESEMPENHO DO ANO DE 2016 E PERSPECTIVAS PARA 2017

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SISTEMA DE CONSÓRCIOS

DESEMPENHO DO ANO DE 2016 E PERSPECTIVAS PARA 2017

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SUMÁRIO

1. SENTIMENTO DO CONSUMIDOR; 2. ATIVIDADE ECONÔMICA;

3. CRÉDITO DE VEÍCULOS; 4. VENDAS DE VEÍCULOS; 5. CRÉDITO PARA IMÓVEIS; 6. SISTEMA DE CONSÓRCIOS; 7. PERSPECTIVA.

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1. SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

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SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

• Um dos termômetros da economia é o índice de confiança do consumidor. Este índice, que estava em trajetória decrescente desde do ano de 2013 (iniciou-se durante as manifestações do “não vai ter copa”), parece ter encontrado o fundo do poço no primeiro semestre de 2016.

• Os piores índices eclodiram durante o processo de afastamento da presidente Dilma Roussef e voltou a crescer nos últimos três meses.

• Houve uma tendência de melhora para o segundo semestre, o que motivou um incremento na demanda de carros.

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SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

FONTE: TNS/ACREFI

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SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

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SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

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SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

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SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

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SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

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SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

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SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

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SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

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SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

FONTE: FECOMERCIO/SP

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SENTIMENTO DO CONSUMIDOR

FONTE: FECOMERCIO/SP

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2 . ATIVIDADE ECONÔMICA

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ATIVIDADE ECONÔMICA

• O mercado (FOCUS/BC) está projetando um

crescimento da economia para 2017 na ordem de 0,5%. Em suma, para o setor automotivo, isto implica afirmar que este ano (em volume de vendas) tende a ser igual ao de 2016, mas com um “viés de alta”.

• Este viés é motivado pela colocação da inflação dentro do “centro da meta”, gerando motivação para redução na taxa de juros. Ou seja, existe o cenário de que o crédito estará um pouco mais fácil e barato para o consumidor de carro.

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ATIVIDADE ECONÔMICA

FONTE: FOCUS

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ATIVIDADE ECONÔMICA

FONTE: FOCUS

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ATIVIDADE ECONÔMICA

FONTE: FOCUS

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ATIVIDADE ECONÔMICA

FONTE: FOCUS

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3. CRÉDITO DE VEÍCULOS

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

• O motor principal do setor automotivo é o crédito. E este deverá reduzir ainda mais neste ano. Os saldos das carteiras de crédito estão em trajetória decrescente nos últimos 50 meses. Este saldo é, atualmente, 32% menor do que há quatro anos atrás, ou quase R$ 80 bilhões menor.

• O mesmo vale para as concessões realizadas. O setor bancário, em 2016, financiou 26% menos do que há dois anos atrás.

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

FONTE: BACEN

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

FONTE: BACEN

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

FONTE: BACEN

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

FONTE: BACEN

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

• Apesar da redução da oferta de crédito bancário, registramos que, no mesmo período, o Sistema de Consórcios apresentou trajetória diferente.

• Enquanto o crédito bancário caiu quase 11%, as liberações via consórcio retraíram-se em 5%.

• Em 2016, as operações via Sistema de Consórcios corresponderam por quase 28% do crédito liberado.

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

FONTE: BACEN/ABAC

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

• A utilização do crédito de consórcio nas vendas de veículos novos representa 5,3% sobre o total vendido. • Considerando apenas as vendas realizadas pelas

concessionárias (excluindo vendas diretas), esse percentual sobe para 7,9%. Algumas marcas, como VW e Fiat, possuem percentual próximo de 13% através desta modalidade.

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

FONTE: CETIP/OIKONOMIA CONSULTORIA

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

37,93 19,89 17,59 18,07 8,82 4,62 32,33 36,95 16,02 _15,57 _15,32 9,1 4,65 31,93 0 5 10 15 20 25 30 35 40

Honda Shineray Yamaha Suzuki Traxx Outros Média

Participação do Consórcio nas Vendas de Motocicletas

2015 2016

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

• Essa forte redução nos saldos das carteiras e na estagnação das concessões deu-se em decorrência da alta inadimplência. O objetivo das instituições de crédito é trabalhar com percentual próximo a 8%. As carteiras estavam em forte posição de deterioração e os bancos tiveram que fazer uma “limpeza”.

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

FONTE: BACEN

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

FONTE: CETIP

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

FONTE: CETIP

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

• Outro ponto que pesou contra o setor automotivo foi: para onde migrou esse crédito?

• Percebe-se que os bancos passaram a atuar em outros setores de “menor risco”, ofertando mais crédito nestas linhas. Como, por exemplo, o consignado e o crédito imobiliário.

• E foi o crédito imobiliário um dos grandes “vilões” que “roubou” o cliente do carro zero.

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

• A participação do financiamento imobiliário, no total do endividamento do consumidor, saltou de 19% (jan/10) para 44% (nov/16).

• Ou seja, esse “boom” do endividamento do consumidor (de longo prazo), o fez repensar a compra do carro zero (além de não ter mais crédito aprovado).

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CRÉDITO DE VEÍCULOS

FONTE: BACEN

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4. VENDA DE VEÍCULOS

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VENDA DE VEÍCULOS

• A venda de automóveis entrou no seu quarto ano consecutivo de queda nas vendas.

• O setor acumula perdas de 45% neste período.

• Poucas marcas se sobressaíram e, em geral, marcas de alto valor agregado ou com reputação consolidada no mercado tiveram desempenho positivo. Foi o caso das marcas: Honda, Hyundai, Toyota, BMW e AUDI.

• A escassez de crédito foi um fator que acelerou a derrocada do setor e foi também um dos motivos para o crescimento do produto consórcio.

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VENDA DE VEÍCULOS

FONTE: OIKONOMIA CONSULTORIA

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VENDAS DE AUTOS E COMERCIAIS LEVES

FABRICANTE 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 GM 497.158 513.779 591.643 657.336 631.496 642.475 652.749 578.674 387.699 345.853 FIAT 605.427 617.312 733.979 759.951 753.131 838.314 766.846 697.982 439.042 305.051 VW 536.159 545.876 681.559 696.864 697.317 768.359 669.549 574.097 358.900 228.405 HYUNDAI 18.990 40.731 70.816 105.882 114.410 107.971 213.207 237.162 204.633 197.868 TOYOTA 71.743 75.508 93.076 99.475 99.096 113.446 176.850 195.307 175.597 180.424 FORD 246.349 242.943 302.660 335.878 313.492 323.525 337.027 307.742 252.936 180.333 RENAULT 72.359 107.518 116.994 160.144 193.801 241.561 239.237 237.018 181.425 149.914 HONDA 84.948 110.174 125.250 125.367 92.821 134.775 140.044 137.334 153.379 122.567 NISSAN 11.089 16.224 23.005 35.894 67.073 104.597 78.450 72.292 61.163 60.915 JEEP 830 902 687 633 2.505 3.410 3.589 3.310 41.780 59.050 PEUGEOT 77.744 77.001 81.493 89.898 85.700 71.882 57.741 40.420 26.609 25.819 MITSUBISHI 28.743 40.731 37.185 44.539 55.255 60.596 58.410 59.521 40.943 24.860 CITROEN 49.000 63.853 68.871 84.053 89.829 74.260 66.463 53.713 31.458 24.520 KIA 7.179 18.733 23.733 54.069 76.879 41.029 29.282 23.762 15.898 10.778 CHINESES 134 1.032 2.719 16.733 69.086 46.211 33.752 27.382 17.957 6.753 OUTROS 21.190 25.358 39.365 56.867 76.699 59.853 71.009 78.106 84.326 62.885 TOTAL 2.329.042 2.497.675 2.993.035 3.323.583 3.418.590 3.632.264 3.594.205 3.323.822 2.473.745 1.985.995

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VENDA DE VEÍCULOS

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MARKET SHARE DE AUTOS E COMERCIAIS LEVES

FABRICANTE 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 GM 21,35% 20,57% 19,77% 19,78% 18,47% 17,69% 18,16% 17,41% 15,67% 17,41% FIAT 25,99% 24,72% 24,52% 22,87% 22,03% 23,08% 21,34% 21,00% 17,75% 15,36% VW 23,02% 21,86% 22,77% 20,97% 20,40% 21,15% 18,63% 17,27% 14,51% 11,50% HYUNDAI 0,82% 1,63% 2,37% 3,19% 3,35% 2,97% 5,93% 7,14% 8,27% 9,96% TOYOTA 3,08% 3,02% 3,11% 2,99% 2,90% 3,12% 4,92% 5,88% 7,10% 9,08% FORD 10,58% 9,73% 10,11% 10,11% 9,17% 8,91% 9,38% 9,26% 10,22% 9,08% RENAULT 3,11% 4,30% 3,91% 4,82% 5,67% 6,65% 6,66% 7,13% 7,33% 7,55% HONDA 3,65% 4,41% 4,18% 3,77% 2,72% 3,71% 3,90% 4,13% 6,20% 6,17% NISSAN 0,48% 0,65% 0,77% 1,08% 1,96% 2,88% 2,18% 2,17% 2,47% 3,07% JEEP 0,04% 0,04% 0,02% 0,02% 0,07% 0,09% 0,10% 0,10% 1,69% 2,97% PEUGEOT 3,34% 3,08% 2,72% 2,70% 2,51% 1,98% 1,61% 1,22% 1,08% 1,30% MITSUBISHI 1,23% 1,63% 1,24% 1,34% 1,62% 1,67% 1,63% 1,79% 1,66% 1,25% CITROEN 2,10% 2,56% 2,30% 2,53% 2,63% 2,04% 1,85% 1,62% 1,27% 1,23% KIA 0,31% 0,75% 0,79% 1,63% 2,25% 1,13% 0,81% 0,71% 0,64% 0,54% CHINESES 0,01% 0,04% 0,09% 0,50% 2,02% 1,27% 0,94% 0,82% 0,73% 0,34% OUTROS 0,91% 1,02% 1,32% 1,71% 2,24% 1,65% 1,98% 2,35% 3,41% 3,17% TOTAL 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

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VENDA DE VEÍCULOS

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VARIAÇÃO NAS VENDAS DE AUTOS E COMERCIAIS LEVES

FABRICANTE 2008 / 2007 2009 / 2008 2010 / 2009 2011 / 2010 2012 / 2011 2013 / 2012 2014 / 2013 2015 / 2014 2016 / 2015 2016 / 2007 GM 3,34% 15,16% 11,10% -3,93% 1,74% 1,60% -11,35% -33,00% -10,79% -30,43% FIAT 1,96% 18,90% 3,54% -0,90% 11,31% -8,53% -8,98% -37,10% -30,52% -49,61% VW 1,81% 24,86% 2,25% 0,07% 10,19% -12,86% -14,26% -37,48% -36,36% -57,40% HYUNDAI 114,49% 73,86% 49,52% 8,05% -5,63% 97,47% 11,24% -13,72% -3,31% 941,96% TOYOTA 5,25% 23,27% 6,88% -0,38% 14,48% 55,89% 10,44% -10,09% 2,75% 151,49% FORD -1,38% 24,58% 10,98% -6,66% 3,20% 4,17% -8,69% -17,81% -28,70% -26,80% RENAULT 48,59% 8,81% 36,88% 21,02% 24,64% -0,96% -0,93% -23,46% -17,37% 107,18% HONDA 29,70% 13,68% 0,09% -25,96% 45,20% 3,91% -1,94% 11,68% -20,09% 44,28% NISSAN 46,31% 41,80% 56,03% 86,86% 55,95% -25,00% -7,85% -15,39% -0,41% 449,33% JEEP 8,67% -23,84% -7,86% 295,73% 36,13% 5,25% -7,77% 1162,24% 41,34% 7014,46% PEUGEOT -0,96% 5,83% 10,31% -4,67% -16,12% -19,67% -30,00% -34,17% -2,97% -66,79% MITSUBISHI 41,71% -8,71% 19,78% 24,06% 9,67% -3,61% 1,90% -31,21% -39,28% -13,51% CITROEN 30,31% 7,86% 22,04% 6,87% -17,33% -10,50% -19,18% -41,43% -22,05% -49,96% KIA 160,94% 26,69% 127,82% 42,19% -46,63% -28,63% -18,85% -33,09% -32,21% 50,13% CHINESES 670,15% 163,47% 515,41% 312,87% -33,11% -26,96% -18,87% -34,42% -62,39% 4939,55% OUTROS 19,67% 55,24% 44,46% 34,87% -21,96% 18,64% 9,99% 7,96% -25,43% 196,77% TOTAL 7,24% 19,83% 11,04% 2,86% 6,25% -1,05% -7,52% -25,58% -19,72% -14,73%

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VENDA DE VEÍCULOS

• As vendas de motocicletas tiveram o seu quinto ano consecutivo de quedas nas vendas. Isso depois do “boom” do mercado entre 2003 e 2009, com o fácil acesso ao crédito, onde o mercado crescia a taxa de 2 dígitos ao ano.

• Como já apresentamos, o volume financiado caiu em quase 70% entre 2016 e 2011.

• A ausência de outras linhas de crédito está brecando o crescimento do setor de duas rodas.

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VENDA DE VEÍCULOS

571 681 767 841 899 1.0 28 1.2 82 1.7 04 1.925 1.6 09 1.8 04 1.9 41 1.6 46 _1.48 4 1.4 14 1.2 73 998 200 400 600 800 1.000 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 VENDA DE MOTOCICLETAS Em mil unidades 47

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VENDA DE VEÍCULOS

• O mercado de veículos pesados, entre 2010 e 2014, viveu “artificialmente” de benefícios fiscais concedidos pelo governo. Seja através de taxa de juros subsidiadas ou depreciação acelerada, entre outras ferramentas.

• Com o término deste “doping financeiro” em 2014, o mercado retraiu 62% em dois anos, voltando a um patamar de vendas comparado ao ano 2000.

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VENDA DE VEÍCULOS

116 138 117 120 158 202 187 255 272 238 271 233 133 105 233 133 105 50 100 150 200 250 300 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

VENDA DE CAMINHÕES, ÔNIBUS E MÁQUINAS AGRICÓLAS Em mil unidades

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5. CRÉDITO PARA IMÓVEIS

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CRÉDITO PARA IMÓVEIS

• A origem dos recursos para o financiamento imobiliário vem, em grande parte, das cadernetas de poupança. • No período de 2012 a 2014, quando os saldos das

cadernetas ainda eram positivos, a liberação de crédito era mais “facilitada” pelos agentes financeiros, tanto que em 2014 tivemos mais de 530 mil imóveis financiados. Com a crise econômica, o saldo das cadernetas de poupança apresentaram perdas líquidas na ordem de R$ 81 bilhões. Isso impactou uma diminuição no volume de imóveis financiados. O ano de 2016 fechou com menos de 200 mil imóveis vendidos.

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CRÉDITO PARA IMÓVEIS

4.964 26.494 13.901 23.813 29.513 9.383 37.240 54.281 23.759 (50.149) (31.223) (60.000) (40.000) (20.000) 0 20.000 40.000 60.000 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Captação Líquida – (R$ Milhões)

FONTE: BACEN

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CRÉDITO PARA IMÓVEIS

150,41 187,83 215,40 253,60 299,88 330,57 388,64 466,79 522,34 509,22 515,96 0,00 100,00 200,00 300,00 400,00 500,00 600,00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Saldo das Cadernetas de Poupança – (R$ Bilhões)

FONTE: BACEN

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CRÉDITO PARA IMÓVEIS

113,87 195,90 299,69 302,68 421,39 492,91 453,21 529,80 538,35 341,51 199,69 0 100 200 300 400 500 600 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Imóveis vendidos via financiamento (SBPE) – Em mil

FONTE: BACEN

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6. SISTEMA DE CONSÓRCIOS

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VENDAS DE COTAS

• Apesar do setor registrar queda de 3,6% nas venda de cotas, devemos fazer alguns esclarecimentos:

• Quando analisamos as vendas por tipo de administradora,

percebemos que o grupo de administradoras ligadas a montadoras ou a redes varejistas, puxaram o índice para baixo, com queda de -11% e -17%, respectivamente.

• O segmento de motocicletas foi o que apresentou o pior

desempenho: -17%

• Por outro lado, as administradoras independentes ou as ligadas aos

bancos, tiveram crescimento médio de 8,5%.

• O segmento de veículos leves foi o grande vencedor este ano, com

crescimento de 12% na vendas.

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VENDAS DE COTAS

FONTE: BACEN

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VENDAS DE COTAS

FONTE: BACEN

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VENDAS DE COTAS

FONTE: BACEN

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VENDAS DE COTAS

FONTE: BACEN

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VENDAS DE COTAS

FONTE: BACEN

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VENDAS DE COTAS

FONTE: BACEN

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VENDAS DE COTAS

FONTE: BACEN

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CONTEMPLAÇÕES

• Novamente, o setor de motocicletas puxou o desempenho da indústria para baixo.

• Com retração de quase 16% nas contemplações de motos, ela derrubou a média do setor.

• Em 2016 tivemos 1,287 milhão de cotas contra 1,394 milhão em 2015, retração de 7,7%.

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CONTEMPLAÇÕES

FONTE: BACEN

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CONTEMPLAÇÕES

FONTE: BACEN

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CONTEMPLAÇÕES

FONTE: BACEN

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CONTEMPLAÇÕES

FONTE: BACEN

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CONTEMPLAÇÕES

FONTE: BACEN

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CONTEMPLAÇÕES

FONTE: BACEN

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CONTEMPLAÇÕES

FONTE: BACEN

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PARTICIPANTES ATIVOS

• Com queda de 3% no número de participantes ativos, o Sistema encerrou 2016 com um total de 6,91 milhões de participantes.

• Essa retração deu-se por causa do segmento de motocicletas, que registrou perdas de 14%.

• O segmento de veículos leves teve crescimento de 4%.

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PARTICIPANTES ATIVOS

FONTE: BACEN

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PARTICIPANTES ATIVOS

FONTE: BACEN

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PARTICIPANTES ATIVOS

FONTE: BACEN

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PARTICIPANTES ATIVOS

FONTE: BACEN

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PARTICIPANTES ATIVOS

FONTE: BACEN

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PARTICIPANTES ATIVOS

FONTE: BACEN

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PARTICIPANTES ATIVOS

FONTE: BACEN

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INADIMPLÊNCIA, CANCELAMENTO

E TAXA

• Com a crise a qual o país se encontra, pensamos que haveria um grande aumento no índice de cancelamento e de inadimplência. Mas não foi isso que percebemos. • O cancelamento aumentou 2,8% e a inadimplência, em

quase 9%.

• A taxa de administração média do setor oscilou apenas 0,4 pontos percentuais, entre 2015 e 2016.

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INADIMPLÊNCIA

FONTE: BACEN

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CANCELAMENTO

FONTE: BACEN

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TAXA DE ADMINISTRAÇÃO

FONTE: BACEN

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PRAZOS E CRÉDITOS - IMÓVEIS

• Com maior dificuldade nas linhas de crédito, via sistema bancário, notamos que o prazo médio das cotas de imóveis expandiu-se em 6 meses.

• Já o valor do crédito médio apresentou evolução de quase 11,5% e encerrou 2016 em R$ 137 mil.

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PRAZO MÉDIO - IMÓVEIS

FONTE: BACEN

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VALOR MÉDIO

FONTE: BACEN

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7. PERSPECTIVAS

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PERSPECTIVAS

• O Sistema de Consórcios começa 2017 com uma expectativa positiva para os segmentos de veículos leves e pesados.

• A movimentação de grandes players pelo produto consórcio (sejam administradoras de consórcios ou empresas do setor automotivo) faz com que alguns segmentos apresentem perspectiva de crescimento de 15% nas vendas.

• Já as vendas de consórcio para motos deverá seguir a tônica do mercado e ter, mais uma vez, um ano difícil.

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