O PERAÇÃO DE S ISTEMAS E LÉTRICOS
Prof. Asley S. Steindorff Aula 10
Payback
• PaybackPeríodo de Paybacké o prazo
necessário para que os fluxos de caixa de um investimento igualem seu custo.
Regra: um projeto de investimento deve ser aceito caso seu paybackseja inferior a um prazo limite.
Payback
• O Payback é o método mais popular na avaliação de projetos de orçamento de capital. Consiste em calcular o período necessário para que o valor investido seja recuperado.
Payback
A figura ao lado ilustra o cálculo do Payback para cada cidade, de acordo com os dados de fluxo de caixa apresentados
acima.
Payback descontado
• O Payback tem uma limitação por não levar em conta o custo do dinheiro, para isso pode-se utilizar o método do payback descontado.
• O Payback descontado segue a mesma lógica do Payback, porém abate os saldos com os valores presentes (VP) dos FLC. A taxa de desconto a ser utilizada no cálculo dos valores presentes pode ser o Custo de capital ou o Custo de
oportunidade.
• Supondo que o Custo de capital da empresa seja de 12% ao ano, o cálculo do payback descontado dos projetos em análise ficam como mostra a figura ao lado.
Exemplo
Uma empresa vende os painéis solares ao custo abaixo:
Exemplo
Utilizando o Payback e o Payback descontado, em quanto tempo você terá seu investimento retornado?
Sugira uma taxa de desconto.
TIR
• A TIR é uma das mais importantes alternativas para o cálculo de um orçamento de capital além do VPL. Pode-se conceituar a TIR como a taxa de juros ganha em um investimento.
• A diferença básica entre o cálculo do VPL e da TIR é que o VPL tem seu resultado expresso em valores monetários e a TIR em percentuais.
Devido a isso, a TIR é considerada mais fácil de entender do que o VPL.
TIR
Para um melhor entendimento do significado da TIR, como exemplo, pode-se citar um projeto que custa R$100mil hoje e pagará R$110 daqui a um ano. A pergunta que se faz é: “Qual a taxa interna de retorno desse
investimento?” A resposta seria 10%, ou seja, para cada R$
aplicado, teria o retorno de R$1,10.
Dessa forma, a TIR é de 10%, portanto podemos dizer que a regra da TIR é um investimento aceitável se a TIR for superior ao retorno exigido. Do contrário, o projeto deve ser descartado.
A TIR de um investimento é o retorno exigido que resulta
