EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A. e Controladas

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EZ TEC Empreendimentos e

Participações S.A. e Controladas

Demonstrações Financeiras

Referentes ao Período de Três Meses Findo em 31 de Março de 2007 e Relatório dos Auditores Independentes sobre Revisão Especial

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RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES SOBRE REVISÃO ESPECIAL Aos Acionistas e Administradores da

EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A. São Paulo - SP

1. Efetuamos uma revisão especial dos balanços patrimoniais, controladora e consolidado, da EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A. e controladas (“Sociedades”), levantados em 31 de março de 2007, e das respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido (controladora) e das origens e aplicações de recursos correspondentes ao período de três meses findo naquela data, elaborados sob a responsabilidade da Administração das Sociedades.

2. Nossa revisão foi efetuada de acordo com as normas específicas estabelecidas pelo IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil, em conjunto com o Conselho Federal de Contabilidade, e consistiu, principalmente, em: (a) indagação e discussão com os administradores responsáveis pelas áreas contábil, financeira e operacional das Sociedades quanto aos principais critérios adotados na elaboração das demonstrações financeiras para o período de três meses findo em 31 de março de 2007; e (b) revisão das informações e dos eventos subseqüentes que tenham ou possam vir a ter efeitos relevantes sobre a situação financeira e as operações das Sociedades.

3. Baseados em nossa revisão especial, não temos conhecimento de nenhuma modificação relevante que deva ser feita nas demonstrações financeiras, controladora e consolidado, referidas no parágrafo 1 para que estas estejam de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil.

4. Nossa revisão foi conduzida com o objetivo de emitir relatório de revisão especial sobre as demonstrações financeiras básicas referidas no parágrafo 1, tomadas em conjunto. As demonstrações dos fluxos de caixa, que estão sendo apresentadas para propiciar informações suplementares sobre as Sociedades, não são requeridas como parte integrante das demonstrações financeiras básicas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. As demonstrações dos fluxos de caixa foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos no parágrafo 2 e, baseados em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhuma modificação relevante que deva ser feita para que elas estejam adequadamente apresentadas, em todos os aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

São Paulo, 18 de abril de 2007

DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Walter Dalsasso

Auditores Independentes Contador

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EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. E CONTROLADAS

BALANÇOS PATRIMONIAIS LEVANTADOS EM 31 DE MARÇO DE 2007 (Em reais)

Nota Nota

ATIVO explicativa Controladora Consolidado PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO explicativa Controladora Consolidado

CIRCULANTE CIRCULANTE

Caixa e bancos 9.306 2.928.876 Fornecedores 3.700 2.407.356 Aplicações financeiras 5 - 1.178.600 Obrigações trabalhistas 13 189.411 1.321.185 Contas a receber de clientes 6 - 24.121.463 Obrigações fiscais 14 25.149 1.606.167 Imóveis a comercializar 7 - 83.094.716 Provisão para perdas com investimentos 10 541.182 -Impostos a compensar 8 - 209.296 Contas a pagar - 425.800 Impostos antecipados 17 - 359.180 Adiantamento de clientes 15 - 4.309.732 Outros créditos 57.193 451.159 Terrenos a pagar 16 - 19.062.854 Despesas antecipadas 9 - 5.399.840 Dividendos a pagar 21 598.088 598.088 Total do ativo circulante 66.499 117.743.130 Contas a pagar - cotistas 21 - 1.400.758 Débitos com empresas ligadas 18 2.660.622 22.518 NÃO CIRCULANTE Contas correntes de sócios 18 4.783.593 5.177.452 Realizável a longo prazo: Impostos diferidos 17 - 2.117.821 Contas a receber de clientes 6 - 82.358.713 Total do passivo circulante 8.801.745 38.449.731 Imóveis a comercializar 7 - 38.793.514

Despesas antecipadas 9 - 4.117.992 NÃO CIRCULANTE Impostos antecipados 17 - 285.242 Exigível a longo prazo:

Créditos com empresas ligadas 18 60.163.013 3.135.252 Terrenos a pagar 16 - 11.289.652 Outros créditos - 1.570.819 Provisão para contingências 19 15.691 2.234.715

Permanente: Impostos diferidos 17 - 5.416.251

Investimentos 10 130.510.752 2.983 Aportes para futuras incorporações - 17.765 Imobilizado 11 964.505- Outros débitos com terceiros 20 9.640.175- Total do ativo não circulante 190.673.765 131.229.020 Total do passivo não circulante 15.691 28.598.558

PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 1.033-

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Capital social 1 e 21 167.962.146 167.962.146 Reserva de lucros 5.137.022 5.137.022 Lucros acumulados 8.823.6608.823.660 Total do patrimônio líquido 181.922.828 181.922.828

TOTAL DO ATIVO 248.972.150190.740.264 TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 248.972.150190.740.264

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. E CONTROLADAS DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO

PARA O PERÍODO DE TRÊS MESES FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2007 (Em reais)

Nota

explicativa Controladora Consolidado RECEITA OPERACIONAL BRUTA

Receita de venda de imóveis - 25.298.345 Receita de locações 182.486- Total da receita operacional bruta - 25.480.831 Cancelamento de vendas 22 - (1.685.062) Impostos incidentes sobre vendas, incluindo impostos diferidos (970.427)- Total das deduções da receita bruta - (2.655.489) RECEITA LÍQUIDA - 22.825.342 Custo dos imóveis vendidos - (10.447.412) Custo dos serviços prestados e das locações - (19.905) LUCRO BRUTO - 12.358.025 (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS

Despesas comerciais - (1.059.343) Despesas administrativas (431.743) (2.320.505) Honorários da Administração - (80.066) Provisão para contingências 19 (10.524) (304.729) Despesas tributárias - (44.006) Equivalência patrimonial 10 9.485.789 -Provisão para perdas em investimentos 10 (190.441) -Outras receitas (despesas) líquidas (28.401) 36.138 LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 8.824.680 8.585.514 RESULTADO FINANCEIRO

Receitas financeiras 23 - 1.357.510 Despesas financeiras 23 (1.020) (397.317) RESULTADOS NÃO OPERACIONAIS - (783) LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA, DA CONTRIBUIÇÃO

SOCIAL E DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 8.823.660 9.544.924 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Correntes 17 - (942.985) Diferidos 17 - 221.687 LUCRO LÍQUIDO ANTES DA PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS 8.823.660 8.823.626 PARTICIPAÇÃO DE MINORITÁRIOS - 34 LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 8.823.6608.823.660 LUCRO POR AÇÃO - R$ 4.k 0,09

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EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. E CONTROLADAS

DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (CONTROLADORA) PARA O PERÍODO DE TRÊS MESES FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2007

(Em reais)

Nota Capital Reserva Retenção Lucros

explicativa social legal de lucros acumulados Total

SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2006 165.199.732 336.854 4.800.168 - 170.336.754

Aumento de capital com conferência de bens e direitos 1 e 21 2.762.414 - - - 2.762.414

Lucro líquido do período - - - 8.823.660 8.823.660

SALDOS EM 31 DE MARÇO DE 2007 336.854167.962.146 4.800.168 8.823.660 181.922.828

Reservas de lucros

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EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. E CONTROLADAS DEMONSTRAÇÕES DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS PARA O PERÍODO DE TRÊS MESES FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2007 (Em reais)

Nota

explicativa Controladora Consolidado ORIGENS DE RECURSOS

Provenientes das operações (vide abaixo) - 8.368.597

De terceiros:

Aumento do exigível a longo prazo - 5.403.681

Redução do realizável a longo prazo - 13.631.592

Dos

acionistas-Aumento de capital 1 e 21 2.762.414 2.762.414

Total das origens 30.166.2842.762.414

APLICAÇÕES DE RECURSOS

Consumidos nas operações (vide abaixo) 622.490

-Aumento do realizável a longo prazo - partes relacionadas 18 4.987.365

-Redução dos minoritários - 1.784.417

Adições ao imobilizado 11 - 237.823

Adições aos investimentos 10 1.863.147

-Total das aplicações 7.473.002 2.022.240

(DIMINUIÇÃO) AUMENTO DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO 28.144.044(4.710.588)

VARIAÇÃO DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO Ativo circulante: No fim do período 66.499 117.743.130 No início do período 110.391.91811.000 55.499 7.351.212 Passivo circulante: No fim do período 8.801.745 38.449.731 No início do período 59.242.5634.035.658 4.766.087 (20.792.832)

(DIMINUIÇÃO) AUMENTO DO CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO 28.144.044(4.710.588)

DEMONSTRATIVO DOS RECURSOS PROVENIENTES DAS (CONSUMIDOS NAS) ATIVIDADES OPERACIONAIS

Lucro líquido do período 8.823.660 8.823.660

Itens que não representam movimentação do capital circulante: Variação monetária de itens de longo prazo:

Ativas - (721.243)

Passivas - 289.652

Equivalência patrimonial 10 (9.485.789)

-Impostos diferidos 18 - (371.534)

Provisão para contingências 19 10.524 304.729

Participação de minoritários - 34

Perda na aquisição de investimento 10 29.115

-Depreciações 11 43.299-

(622.490)

8.368.597

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EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. E CONTROLADAS DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA

PARA O PERÍODO DE TRÊS MESES FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2007 (Em reais)

Nota

explicativa Controladora Consolidado FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Lucro líquido do período 8.823.660 8.823.660

Ajustes para reconciliar o lucro líquido do período com o caixa gerado pelas atividades operacionais:

Equivalência patrimonial 10 (9.485.789)

-Provisão para perdas em investimentos 10 190.441

-Depreciações - 43.299

Variação monetária - (505.966)

Perda na aquisição de investimentos 10 29.115

-Provisão para contingências 19 10.524 304.729

Impostos diferidos 17 - (401.391)

Participação de minoritários - 34

Aumento (diminuição) nos ativos operacionais:

Contas a receber de clientes 6 - 10.808.921

Imóveis a comercializar 7 - (4.539.287)

Impostos a compensar 8 - (25.947)

Despesas antecipadas 9 - (1.678.441)

Demais ativos (57.193) (404.267)

(Aumento) diminuição nos passivos operacionais:

Adiantamento de clientes 15 - 1.425.767

Fornecedores e terrenos a pagar 16 - (27.188.266)

Demais passivos 217.546 8.658.314

Caixa aplicado nas atividades operacionais (4.678.841)(271.696)

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS

Aquisição de participações minoritárias e investimentos (207.406) (202.406)

Aquisição de imobilizado 10 e 11 (237.823)-

Caixa aplicado nas atividades de investimentos (440.229)(207.406) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS

Empréstimos de acionistas e pessoas ligadas 18 (1.594.429)477.408 Caixa gerado pelas (utilizado nas) atividades de financiamentos 477.408 (1.594.429) DIMINUIÇÃO DO SALDO DE DISPONIBILIDADES

(CAIXA, BANCOS E APLICAÇÕES FINANCEIRAS) (6.713.499)(1.694) DISPONIBILIDADES (CAIXA, BANCOS E APLICAÇÕES FINANCEIRAS)

Saldo inicial 5 11.000 10.820.975

Saldo final 5 9.306 4.107.476

DIMINUIÇÃO DO SALDO DE DISPONIBILIDADES

(CAIXA, BANCOS E APLICAÇÕES FINANCEIRAS) (6.713.499)(1.694) INFORMAÇÕES ADICIONAIS

Imposto de renda e contribuição social pagos 857.492- As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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7 EZ TEC EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. E CONTROLADAS

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

PARA O PERÍODO DE TRÊS MESES FINDO EM 31 DE MARÇO DE 2007 (Valores expressos em reais)

1. CONTEXTO OPERACIONAL

A EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A. (“Sociedade”) foi constituída em 31 de julho de 2006 e atua como “holding” das empresas do Grupo EZ TEC, mencionadas na nota explicativa nº 10, as quais foram conferidas a título de capital, aprovado em Assembléia Geral Extraordinária em 30 de novembro de 2006, através da emissão de novas ações, no montante de R$165.189.732.

A Sociedade e suas controladas têm por objeto social: (a) a incorporação e comercialização de empreendimentos imobiliários de qualquer natureza, inclusive por meio de financiamento; (b) a administração e locação de imóveis próprios; (c) os loteamentos de terrenos; (d) a construção de condomínios; (e) a prestação de serviços relativos a construção, supervisão, estudos e projetos e a execução de quaisquer obras e serviços de engenharia civil em todas as suas modalidades técnicas e econômicas; e (f) a participação em outras sociedades, empresárias ou não, na qualidade de sócia, cotista ou acionista.

Em 3 de março de 2007, através de Assembléia Geral Extraordinária, foi deliberada a entrada de novo acionista, anteriormente minoritário das sociedades controladas Park Empreendimentos Imobiliários Ltda. e Tatuapé Empreendimentos Imobiliários Ltda., mediante aumento de capital, através da emissão de novas ações, no montante de R$2.762.413, representado por:

Controladora Participação do sócio em sociedades controladas em 31 de dezembro de

2006 1.655.741 Créditos detidos pelo sócio nas sociedades controladas em 31 de dezembro

de 2006 1.106.672

Total do aumento de capital 2.762.413

2. APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

As demonstrações financeiras foram elaboradas e estão apresentadas em conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil e com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM. Essas demonstrações financeiras incorporam as alterações trazidas pelos seguintes normativos contábeis: (a) Normas e Procedimentos de Contabilidade 27 (NPC 27), “Apresentação e Divulgações”, emitido pelo IBRACON - Instituto dos Auditores Independentes do Brasil em 3 de outubro de 2005 e aprovado pela Deliberação CVM nº 488 naquela mesma data; e (b) Normas e Procedimentos de Contabilidade 22 (NPC 22), “Provisões, Passivos, Contingências Passivas e Contingências Ativas”, emitido pelo IBRACON em 3 de outubro de 2005 e aprovado pela Deliberação CVM nº 489 naquela mesma data.

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EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A. e Controladas

8 3. CRITÉRIOS DE CONSOLIDAÇÃO

As demonstrações financeiras da Sociedade, controladora e consolidado, referentes ao período de três meses findo em 31 de março de 2007, compreendendo os balanços patrimoniais e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido (controladora), das origens e aplicações de recursos e dos fluxos de caixa, foram elaboradas e estão sendo apresentadas em conformidade com as práticas contábeis adotadas no Brasil, sendo as principais descritas na nota explicativa nº 4. As demonstrações financeiras consolidadas, que foram elaboradas seguindo critérios contábeis dispostos na Instrução CVM nº 247, de 27 de março de 1996, compreendem as demonstrações financeiras da EZ TEC Empreendimentos e Participações S.A. e das sociedades controladas (criadas para propósitos específicos de administração de empreendimentos imobiliários), mencionadas na nota explicativa nº 10. Nas demonstrações financeiras consolidadas foram eliminadas as contas correntes e as receitas e despesas entre as sociedades consolidadas, bem como os investimentos, sendo destacada a participação de minoritários.

4. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

As principais práticas contábeis estão descritas a seguir: a) Aplicações financeiras

Demonstradas ao custo, acrescido dos rendimentos auferidos até a data de encerramento do período, líquido de provisão para perdas, quando aplicável.

b) Contas a receber de clientes e provisão para créditos de liquidação duvidosa

Os créditos a receber de clientes (circulante e não circulante) apresentados como contas a receber são provenientes das vendas de unidades dos empreendimentos residenciais, sendo o valor do saldo devedor dos contratos atualizado monetariamente em conformidade com suas respectivas cláusulas e a provisão para créditos de liquidação duvidosa constituída com base na avaliação criteriosa da Administração, considerando os riscos envolvidos. Para os créditos decorrentes de contratos de venda de unidades não concluídas (em construção) são aplicados os procedimentos descritos na nota explicativa nº 4.i). Os montantes referentes à atualização monetária dos valores a receber são registrados no resultado do período, na rubrica de receita de venda de imóveis até a entrega das chaves e como receita financeira (juros ativos) após a entrega das chaves.

c) Imóveis a comercializar

Representados por unidades construídas e em construção, bem como por terrenos para futuras incorporações, e avaliados pelo custo de aquisição, adicionados por custos incorridos com a construção da obra.

d) Despesas antecipadas

Representadas substancialmente por gastos com empreendimentos em fase de lançamento ou já lançados, amortizados pelo prazo de evolução financeira das obras, em razão das unidades vendidas.

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9 e) Investimentos

Os investimentos em controladas são avaliados pelo método de equivalência patrimonial.

f) Imobilizado

Registrado ao custo de aquisição, com as respectivas depreciações registradas pelo método linear, de acordo com a vida útil estimada dos bens.

g) Imposto de renda e contribuição social

Conforme facultado pela legislação tributária, as Sociedades optaram pelo regime de tributação com base no lucro presumido. A base de cálculo do imposto de renda e da contribuição social é calculada à razão de 8% e 12%, respectivamente, sobre as receitas brutas provenientes das operações de incorporação e 32% sobre as receitas brutas provenientes dos serviços prestados e locações e de 100% das receitas financeiras, sobre as quais se aplicam as alíquotas regulares de 15%, acrescida do adicional de 10%, para o imposto de renda e de 9% para a contribuição social. Dessa forma, as Sociedades não estão inseridas no contexto da não-cumulatividade na apuração do Programa de Integração Social - PIS e da Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social - COFINS.

h) Contas correntes de sócios

Representadas por aportes de sócios para o desenvolvimento das obras, registrados pelos valores originais, sem incidência de encargos financeiros.

i) Apuração do resultado de incorporação e venda de imóveis

O resultado das vendas imobiliárias, que engloba as receitas de vendas, os custos de terreno e de construção e os gastos inerentes à respectiva incorporação imobiliária, é apropriado ao resultado utilizando-se o método do percentual de conclusão de cada empreendimento, sendo esse percentual mensurado em razão do custo incorrido em relação ao custo total estimado contratado para o empreendimento, em conformidade com os critérios estabelecidos na Resolução CFC nº 963/03, aplicável às entidades imobiliárias. Os valores a receber de clientes, decorrentes das vendas de unidades em construção, são apresentados em virtude do mesmo percentual de realização, sendo os recebimentos superiores a esses créditos a receber registrados no passivo circulante como adiantamento de clientes. Os saldos das operações de incorporação imobiliária e venda de imóveis em construção que, de acordo com os critérios estabelecidos pela referida Resolução, deixaram de compor os saldos das contas patrimoniais estão detalhadas na nota explicativa nº 12.

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10 j) Utilização de estimativas

As demonstrações financeiras foram elaboradas em consonância com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais requerem que a Administração faça estimativas que podem afetar o valor de ativos e passivos reportados, a divulgação de ativos e passivos contingentes na data das demonstrações financeiras e os valores de receitas e despesas reportados para o período coberto. Na elaboração dessas demonstrações financeiras, algumas estimativas foram feitas pela Administração, incluindo a estimativa de vida útil dos bens do ativo permanente, a determinação do valor da provisão para créditos de liquidação duvidosa, os passivos contingentes, a provisão para perdas de créditos fiscais, outras provisões e o valor de mercado dos instrumentos financeiros. Podem ocorrer diferenças entre os resultados atuais e os estimados.

k) Lucro por ação

Calculado com base na quantidade de ações existente na data de encerramento do período.

5. APLICAÇÕES FINANCEIRAS

São compostas basicamente por aplicações em títulos de renda fixa de liquidez imediata, conforme demonstrado a seguir:

Consolidado

Fundos de renda fixa 148.617

Conta remunerada 1.815

Caderneta de poupança 27

Certificado de depósito bancário 1.028.141

1.178.600

6. CONTAS A RECEBER DE CLIENTES

Consolidado

Clientes por incorporação de imóveis 113.553.591

Créditos de clientes securitizados (4.842.797)

Provisão para créditos de liquidação duvidosa (2.230.618) 106.480.176

Circulante 24.121.463

(12)

11 A composição da parcela de longo prazo em 31 de março de 2007, por ano de recebimento, é demonstrada a seguir: Ano Consolidado A partir de abril de 2008 16.023.627 2009 18.197.884 2010 12.883.241 2011 10.028.083 2012 7.997.581 2013 6.329.056 2014 5.114.415 2015 3.742.974 2016 1.557.089 2017 362.321 2018 120.454 2019 1.988 82.358.713 A seguir estão apresentados os vencimentos dos saldos de contas a receber de clientes por incorporação de imóveis em 31 de março de 2007:

Consolidado Vencidos: Até 30 dias 288.538 De 31 a 60 dias 136.884 De 61 a 90 dias 82.612 De 91 a 120 dias 144.138 Acima de 120 dias 727.157 1.379.329 A vencer 112.174.262 113.553.591 Os créditos de clientes securitizados com coobrigação foram gerados na venda de parte do contas a receber das seguintes controladas a valores contábeis das datas das transações: Consolidado Camila Empreendimentos Imobiliários Ltda. 2.313.771 Paraíso Empreendimentos Imobiliários Ltda. 567.315 Silvana Empreendimentos Imobiliários Ltda. 1.961.711 4.842.797 As referidas operações estão garantidas por alienação fiduciária dos imóveis financiados quando da origem dos créditos imobiliários.

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12 7. IMÓVEIS A COMERCIALIZAR

São representados substancialmente por imóveis a serem vendidos, concluídos e em construção e terrenos para futuras incorporações, assim distribuídos:

Consolidado

Imóveis concluídos 8.870.038

Imóveis em construção 26.330.226

Terrenos para novas obras 78.616.317

Adiantamento para fornecedores 6.938.787

Outros bens destinados à venda 1.132.862

121.888.230

Não circulante 38.793.514

Os terrenos para novas obras serão incorporados a partir de 2007, conforme lançamentos em execução. Os terrenos com lançamento previsto para abril de 2008 em diante foram classificados no ativo não circulante.

8. IMPOSTOS A COMPENSAR São representados basicamente por:

Consolidado

Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF 20.513

Instituto Nacional do Seguro Social - INSS a compensar 12.783

PIS e COFINS a compensar 90.629

Imposto de Renda Pessoa Jurídica - IRPJ a compensar 47.373 Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL a compensar 18.695

Outros 19.303

209.296

9. DESPESAS ANTECIPADAS São representadas basicamente por:

Consolidado

Circulante: Despesas com publicidade e comissão de vendas 5.338.150

Despesas com Imposto Predial e Territorial Urbano - IPTU 61.690 5.399.840 Não circulante-

(14)

13 A parcela relativa ao não circulante será amortizada a partir de abril de 2008, considerando o prazo de evolução financeira das obras, em razão das unidades vendidas.

10. INVESTIMENTOS

Lucro

(prejuízo) Resultado da

Participação - % Capital Patrimônio líquido do equivalência

Sociedade controlada Direta Indireta social líquido período patrimonial Investimentos Arambaré Incorporadora Ltda. 99,99 - 1.000 1.000 - - 1.000 Caywoaá Incorporadora Ltda. 99,99 - 1.000 1.000 - - 1.000 Vanguarda Incorporadora Ltda. 99,99 - 1.000 1.000 - - 1.000 Village of Kings Incorporadora Ltda. 99,99 - 1.000 1.000 - - 1.000 Itagi Incorporadora Ltda. 99,99 - 1.000 898 (102) (102) 898 Cedro do Líbano Incorporadora Ltda. 99,99 - 3.450.576 3.411.824 (38.752) (38.752) 3.411.824 Center Jabaquara Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 99,99 - 407.332 455.183 32.292 32.292 455.183 Curupá Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 99,99 - 110.000 (262.197) 32.771 - 1.000 EZ TEC Técnica Engenharia e

Construção Ltda. 99,99 - 1.826.412 1.061.746 (533.939) (533.939) 1.061.746 Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda. 99,99 - 19.234.351 23.550.266 1.825.244 1.825.244 23.550.266 Juriti Empreendimentos Imobiliários

Ltda. 99,99 - 6.960.064 7.274.099 248.678 248.678 7.274.099 Marcella Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 18.485.988 20.081.551 1.916.633 1.916.633 20.081.551 Marina Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 831.584 1.684.047 537.834 537.834 1.684.047 Paraíso Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 5.797.594 7.041.487 187.301 187.301 7.041.487 Park Empreendimentos Imobiliários

Ltda. 99,99 - 8.936.764 9.970.735 1.140.140 1.140.140 9.967.390 Priscilla Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 1.020.000 719.500 (7.114) (7.114) 719.500 Silvana Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 11.723.570 13.612.849 939.254 939.254 13.612.849 Tatuapé Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 20.194.211 27.124.578 3.298.447 3.298.447 27.124.659 Camila Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 14.790.040 14.519.253 (60.127) (60.127) 14.519.253 Valentina Empreendimentos Imobiliários Ltda. 99,99 - 1.000 (279.040) (178.328) - 1.000 9.485.789 130.510.752

Provisão para perdas em

investimentos: Curupá Empreendimentos Imobiliários Ltda. 262.170 Valentina Empreendimentos Imobiliários Ltda. 279.010 541.182 Sociedade controlada indiretamente

Aurilac Incorporadora Ltda. - 99,90 1.000 (16.728) (17.695) (982) 1 Avignon Incorporadora Ltda. - 99,98 1.000 (955) (1.955) (999) 1 Esmirna Incorporadora Ltda. - 99,90 1.000 (19.384) (6.766) - 1 Garicema Empreendimentos

Imobiliários Ltda. - 99,90 1.000 (99.449) (56.094) - 1 Limoges Incorporadora Ltda. - 99,90 1.000 (73.889) (47.425) - 1

(15)

14 As sociedades investidas têm como propósito específico a realização de empreendimentos imobiliários, relativos à construção e à comercialização de imóveis residenciais.

O montante de R$541.182 de provisão para perdas com investimentos representa o registro da participação nos investimentos em que o patrimônio líquido está negativo (passivo a descoberto) e está apresentado no passivo circulante. A parcela de complemento da provisão no período de três meses findo em 31 de março de 2007 foi de R$190.441.

11. IMOBILIZADO É composto por:

Taxa anual de Depreciação

depreciação - % Custo acumulada Líquido

Móveis e utensílios 10 57.615 (33.432) 24.183 Máquinas e acessórios 10 6.845 (5.338) 1.507 Veículos 20 487.981 (225.013) 262.968 Ferramentas 10 14.842 (4.174) 10.668 Instalações 10 107.085 (19.688) 87.397 Computadores e periféricos 20 469.620 (102.615) 367.005 Licença de uso de software - 186.016 - 186.016

Outros 10 37.844 (13.083) 24.761

1.367.848 (403.343) 964.505

12. OPERAÇÕES DE INCORPORAÇÃO IMOBILIÁRIA E VENDA DE IMÓVEIS

Conforme descrito na nota explicativa nº 4.i), estão demonstrados, a seguir, os valores totais das operações de incorporação imobiliária e venda de imóveis das unidades já vendidas, que incluem os montantes já realizados e apresentados nas contas patrimoniais e os montantes ainda não realizados, em virtude do critério de reconhecimento da receita estabelecido pela Resolução CFC nº 963/03 aplicável às atividades imobiliárias:

a) Contas a receber de clientes

Consolidado Ativo circulante:

Contas a receber - % realizado 24.121.463

Contas a receber - % não realizado 46.094.734 70.216.197 Não circulante:

Contas a receber - % realizado 82.358.713

Contas a receber - % não realizado 154.802.801

(16)

15 b) Obrigações de construir

Representam as estimativas dos custos contratados a incorrer nas construções em andamento das unidades já vendidas, subtraídos dos custos já incorridos até 31 de março de 2007:

Sociedade controlada Empreendimento Consolidado

Curupá Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Anália Franco 4.738.951

Giopris Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio London 584.494

Giopris Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Santana 14.465.265

Giopris Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Vila Mascote 18.145.929

Marcella Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Ibirapuera 18.579.592

Marina Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Tatuapé 22.694.865

Tatuapé Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Dream View 5.352.882

Tatuapé Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Quality House 1.117.755

Park Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Collori 11.254.378

96.934.111

Está demonstrada, a seguir, a obrigação de construir de cada empreendimento, em virtude do valor total de custo de construção contratado para as respectivas obras com base em seus percentuais de vendas, cuja relação compõe os valores das obrigações das unidades vendidas, demonstrados no quadro anterior, relativos a 2007:

Custo de

construção Vendas Custo Obrigação de Sociedade controlada Empreendimento contratado - % incorrido construir Curupá Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Anália Franco 4.814.680 45,65 75.729 4.738.951 Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio London 3.584.074 27,50 2.999.580 584.494 Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda.

Condomínio Palácio da

Independência 6.530.332 73,53 6.530.332 - Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Santana 18.848.685 95,29 4.383.420 14.465.265 Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda.

Condomínio Splendor Vila

Mascote 25.086.249 94,00 6.940.320 18.145.929 Giopris Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Prime House 5.492.002 89,55 5.492.002 - Marcella Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Ibirapuera 38.771.141 82,48 20.191.549 18.579.592 Marina Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Tatuapé 27.947.872 84,33 5.253.007 22.694.865 Tatuapé Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Dream View 15.371.363 72,90 10.018.480 5.352.882 Tatuapé Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Quality House 20.795.944 66,67 19.678.189 1.117.755 Park Empreendimentos

Imobiliários Ltda. Condomínio Collori 12.435.059 55,65 1.180.681 11.254.378 Total de custo de obra 179.677.401 82.743.289 96.934.111

Os valores de custo de construção contratado e custo incorrido representam os montantes totais desde o início dos empreendimentos.

(17)

16 c) Resultado de vendas de imóveis a apropriar

Sociedade controlada Empreendimento Consolidado

Curupá Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Anália Franco 4.898.503

Giopris Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio London 290.857

Giopris Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Santana 16.070.272

Giopris Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Vila Mascote 22.082.249

Tatuapé Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Dream View 6.181.126

Tatuapé Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Quality House 1.395.983

Marina Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Tatuapé 17.838.783

Park Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Collori 13.150.636

Marcella Empreendimentos Imobiliários Ltda. Condomínio Splendor Ibirapuera 22.055.015 103.963.424

13. OBRIGAÇÕES TRABALHISTAS São representadas basicamente por:

Controladora Consolidado Provisão para férias e encargos sociais 91.119 795.637 Encargos sobre a folha de pagamento 70.635 98.801

Salários a pagar 27.657 323.432

Pró-labore a pagar - 103.315

189.411 1.321.185

14. OBRIGAÇÕES FISCAIS

São representadas basicamente por:

Controladora Consolidado IRPJ - 566.514 CSLL - 378.869 PIS - 45.734 COFINS 1.223 223.204 IRRF 23.926 - Outros - 391.846 25.149 1.606.167 15. ADIANTAMENTO DE CLIENTES

O montante de R$4.309.732 (consolidado) representa os valores recebidos de clientes em excesso à evolução financeira dos empreendimentos, conforme determinado pela Resolução CFC nº 963/03.

(18)

17 16. TERRENOS A PAGAR

Sociedade controlada Localização Consolidado Cedro do Líbano Empreendimentos Imobiliários Ltda. Vila Guarani 570.000 Aurillac Incorporadora Ltda. Vila Prudente 4.500.000

Esmirna Incorporadora Ltda. Paraíso 90.000

Garicema Empreendimentos Imobiliários Ltda. Morumbi 23.605.636 Giopris Empreendimentos Imobiliários Ltda. Ipiranga 1.023.700 Limoges Incorporadora Ltda. Vila Mascote 563.170

30.352.506

Não circulante 11.289.652

Os valores relativos a terrenos a pagar representam terrenos adquiridos de terceiros pelas sociedades controladas mencionadas, para futuras incorporações, que ocorrerão a partir de abril de 2007.

Sobre os valores mencionados não incidem encargos financeiros, com exceção feita ao terreno adquirido pela controlada Garicema Empreendimentos Imobiliários Ltda., que possui variação do Índice Geral de Preços de Mercado divulgado pela Fundação Getúlio Vargas - IGP-M/FGV e é acrescido de juros de 1% ao mês, a partir da data de lavratura da escritura, que ocorreu em 14 de fevereiro de 2007.

O vencimento da parcela não circulante é como segue:

Consolidado

2008 9.236.988

2009 2.052.664

11.289.652

17. IMPOSTOS ANTECIPADOS E DIFERIDOS

O IRPJ, a CSLL, o PIS e a COFINS diferidos são calculados tomando-se por base as receitas apropriadas ao resultado do período que não foram realizadas financeiramente. O recolhimento é efetuado à medida que os respectivos recebimentos ocorrem, em conformidade com o estabelecido pela legislação fiscal. A base de apuração para o período é como segue:

(19)

18 a) Composição dos saldos registrados no ativo e no passivo, circulante e não circulante:

Consolidado Ativo: IRPJ antecipado 191.507 CSLL antecipada 103.414 PIS/COFINS antecipados 349.501 644.422 Circulante 359.180 Não circulante 285.242 Passivo:

Receitas acumuladas reconhecidas pelo percentual de conclusão

e não realizadas (recebidas) financeiramente 111.947.578

IRPJ diferido 2.238.952 CSLL diferida 1.209.034 PIS/COFINS diferidos 4.086.086 7.534.072 Circulante 2.117.821 Não circulante 5.416.251

Os montantes classificados como não circulante serão realizados a partir de abril de 2008.

b) Composição das despesas de IRPJ e CSLL, corrente e diferido

Consolidado Corrente: IRPJ (565.017) CSLL (377.968) (942.985) Diferido: IRPJ 143.953 CSLL 77.734 221.687

(20)

19 c) Reconciliação das despesas de IRPJ e CSLL - correntes

As despesas de IRPJ e CSLL estão conciliadas às alíquotas nominais, como segue: Consolidado Receitas de sociedades controladas tributadas pelo lucro presumido -

regime de caixa 14.011.650

Efeito do imposto de renda e da contribuição social diferidos no período - alíquotas efetivas de 3,08% (vide nota explicativa nº 4.g)

com as alíquotas nominais) 942.985

d) Reconciliação dos efeitos de IRPJ e CSLL - diferidos

Os valores de IRPJ e CSLL diferidos estão conciliados às alíquotas nominais, como segue:

Consolidado Redução da diferença entre a receita fiscal e societária (*) 3.294.012 Efeito do imposto de renda e da contribuição social diferidos no

período - alíquotas efetivas de 3,08% (vide nota explicativa nº 4.g)

com as alíquotas nominais) 221.687

(*) De acordo com a Instrução Normativa nº 84/79, da Receita Federal, as incorporadoras devem efetuar o recolhimento dos tributos com base no recebimento financeiro dos empreendimentos. A Resolução CFC nº 963/03 determina que a apropriação das receitas seja efetuada de acordo com a evolução financeira dos empreendimentos. Dessa forma, a diferença entre a receita fiscal e a societária é a base para constituição dos impostos diferidos.

(21)

20 18. PARTES RELACIONADAS

Os saldos das transações com partes relacionadas representam valores recebidos na conferência de direitos pelos sócios das seguintes sociedades:

Controladora Consolidado

Ativo - realizável a longo prazo-

Créditos com empresas ligadas por aporte de capital:

Park Empreendimentos Imobiliários Ltda. 497.266 -

EZ TEC Técnica Engenharia e Construção Ltda. 312.000 -

Giopris Empreendimentos Imobiliários Ltda. 9.089.934 -

Tatuapé Empreendimentos Imobiliários Ltda. 19.492.835 -

Marcella Empreendimentos Imobiliários Ltda. 9.506.212 -

Paraíso Empreendimentos Imobiliários Ltda. 1.736.570 -

Marina Empreendimentos Imobiliários Ltda. 7.976.559 -

Curupá Empreendimentos Imobiliários Ltda. 473.366 -

Center Jabaquara Empreendimentos Imobiliários Ltda. 128.101 -

Priscilla Empreendimentos Imobiliários Ltda. 806.522 -

Valentina Empreendimentos Imobiliários Ltda. 615.295 -

Silvana Empreendimentos Imobiliários Ltda. 2.392.841 -

(a) 53.027.501 -

Créditos com empresas ligadas - mútuos (b) 7.135.512 3.135.252

60.163.013 3.135.252

Passivo - circulante-

Débitos com empresas ligadas:

Park Empreendimentos Imobiliários Ltda. 2.379.822 -

Camila Empreendimentos Imobiliários Ltda. 220.800 -

Juriti Empreendimentos Imobiliários Ltda. 60.000 -

EZ Hotéis Ltda. - 22.518

(b) 2.660.622 22.518

Contas correntes de sócios:

Antonio Hatti 75.806 77.306

Marcelo Ernesto Zarzur 386.041 386.041

Marcio Zakkhour el Tayar 163.645 163.645

Marcos Ernesto Zarzur 382.542 382.542

Silvana Zarzur Alberto 286.688 286.688

HPC Participações Ltda. 244.951 244.951

Anna Lucia Zarzur Mallouli 206.395 206.395

EZ Participações Ltda. 1.401.539 1.401.539

Ernesto Zarzur 574.225 730.707

Silvio Ernesto Zarzur 261.178 261.178

Flávio Ernesto Zarzur 316.565 316.565

Nazek Khalil Hatti - 235.877

Mauro Alberto 118.048 118.048

Samir Zakkhour el Tayar 9.881 9.881

SMM Participações Ltda. 356.089 356.089

(b) 4.783.593 5.177.452 Resultado - despesas administrativas-

Prestação de serviços nas seguintes sociedades:

Giopris Empreendimentos Imobiliários Ltda. - 24.000

Marcella Empreendimentos Imobiliários Ltda. - 24.000

- 24.000 Resultado - receitas de prestação de serviços-

Prestação de serviços pela seguinte sociedade-

(22)

21

(a) O montante de R$53.027.501 representa créditos que os cotistas das sociedades controladas possuíam, relativos aos recursos financeiros aportados em anos anteriores para aquisição de terrenos e desenvolvimento de projetos, utilizados para aporte no capital social da sociedade controladora, para o qual não há prazo de vencimento.

A realização dos referidos créditos dar-se-á à medida que forem recebidos os valores de contas a receber de clientes pelas unidades já vendidas e, quando aplicável, já entregues, e por unidades de imóveis em construção.

(b) Sobre os contratos de mútuos e saldos de contas correntes dos sócios e das controladas não incidem encargos financeiros.

Os contratos de mútuos a que se referem tais créditos serão concomitantemente liquidados com os valores apresentados no balanço patrimonial da sociedade controladora como débitos com empresas ligadas que, no período de três meses findo em 31 de março de 2007, apresentavam o saldo de R$3.016.711 no passivo circulante, em face do giro das operações.

O montante de R$3.135.252 (consolidado) representa crédito com empresa ligada que, durante o exercício de 2007, passará para o controle da Sociedade, em virtude de provável lançamento imobiliário.

19. PROVISÃO PARA CONTINGÊNCIAS

a) As Sociedades possuem determinadas ações judiciais na esfera trabalhista, para as quais seus assessores jurídicos consideram as perdas remotas.

b) Com base na análise individual de eventuais riscos de natureza tributária, a Administração constituiu provisão em montante considerado suficiente para cobrir eventuais perdas.

c) As Sociedades não são parte em processos administrativos ou judiciais, cuja probabilidade de perda seja possível, que mereçam divulgação.

Demonstramos a seguir a movimentação da provisão para contingências para o período de três meses findo em 31 de março de 2007:

Controladora Consolidado

Saldo inicial 5.167 1.929.986

Constituição 10.524 304.729

Saldo final 15.691 2.234.715

20. OUTROS DÉBITOS COM TERCEIROS

Representam aportes de recursos efetuados por terceiros/parceiros mencionados a seguir, sem incidência de encargos financeiros, para aquisição de terreno para desenvolvimento de empreendimento imobiliário localizado em Bertioga:

Consolidado WZ Incorporação Imobiliária Privilege Ltda. 5.365.300 Proberd Empreendimentos Imobiliários Ltda. 4.274.875 9.640.175

(23)

22 21. PATRIMÔNIO LÍQUIDO

a) Capital social

A Sociedade foi constituída em 31 de julho de 2006, com um capital de R$10.000, correspondente a 10.000 ações ordinárias sem valor nominal.

Em 30 de novembro de 2006, na Assembléia Geral Extraordinária, foi homologado o aumento de capital social no valor de R$165.189.732.

Em 3 de março de 2007, na Assembléia Geral Extraordinária, foi homologado o aumento de capital social no valor de R$2.762.414, com emissão de novas ações, e nessa mesma Assembléia foi aprovado o agrupamento das ações.

Em 31 de março de 2007, o capital social da Sociedade era de R$167.962.146, dividido em 100.000.000 de ações ordinárias sem valor nominal.

b) Dividendos

Aos acionistas é garantido estatutariamente um dividendo mínimo obrigatório correspondente a 25% do lucro líquido do exercício societário, calculado nos termos da Lei das Sociedades por Ações.

O balanço da controladora e do consolidado inclui R$598.088 relativos ao saldo de dividendos propostos sobre os resultados de 31 de dezembro de 2006, devidos aos seus acionistas.

O balanço consolidado inclui R$1.400.758 de dividendos propostos pelas sociedades controladas em anos anteriores, ainda não distribuídos, a serem pagos aos antigos cotistas de cada sociedade controlada, e estão classificados como “Contas a pagar - cotistas”, no passivo circulante.

As demonstrações financeiras em 31 de março de 2007 são intermediárias, ou seja, não encerram um exercício social. A Administração e os acionistas da Sociedade não deliberaram quanto ao pagamento de dividendos intermediários e, portanto, a destinação do resultado do exercício ocorrerá no fim do exercício social, quando do encerramento das demonstrações financeiras.

22. CANCELAMENTO DE VENDAS

O montante de R$1.685.062 representa cancelamentos efetuados no período, relativos a contratos firmados anteriormente, que incorporam os efeitos de resultados registrados pela evolução financeira das respectivas obras. Os imóveis devolvidos através de cancelamento são revendidos e, portanto, nenhuma provisão para devolução é constituída nas demonstrações financeiras.

(24)

23 23. RESULTADO FINANCEIRO

É composto basicamente por:

Consolidado Receitas:

Receita financeira 85.748

Juros ativos sobre contas a receber de clientes 1.187.584

Outras 84.178

1.357.510 Despesas:

Descontos concedidos sobre contas a receber de clientes (115.940) Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira - CPMF (257.887)

Outras (23.490)

397.317

24. INSTRUMENTOS FINANCEIROS a) Exposição a riscos cambiais

As Sociedades não estão expostas a riscos cambiais por não possuírem transações em moeda estrangeira.

b) Exposição a riscos de taxas de juros

As Sociedades não possuem empréstimos com terceiros. Estão expostas a flutuações da taxas de juros a receber de clientes e saldos de aplicações financeiras.

c) Concentração de risco

As Sociedades mantêm contas correntes bancárias e aplicações financeiras em instituições financeiras aprovadas pela Administração de acordo com critérios objetivos para diversificação de riscos. O saldo de contas a receber está distribuído em diversos clientes e não existe um cliente que represente concentração de 10% ou mais do total da receita operacional líquida, nem do saldo a receber.

d) Valores contábeis e de mercado de instrumentos financeiros

Com exceção das rubricas “Contas correntes de sócios” e “Débitos e créditos com empresas ligadas” e de parte do saldo de “Terrenos a pagar”, sobre as quais não incidem encargos financeiros, os valores de mercado informados em 31 de março de 2007 não refletem mudanças subseqüentes na economia, tais como taxas de juros e alíquotas de impostos e outras variáveis que possam ter efeito sobre sua determinação. Os seguintes métodos e premissas foram adotados na determinação do valor de mercado:

(25)

24 • Caixa, bancos e aplicações financeiras - os valores contábeis informados nos

balanços patrimoniais aproximam-se dos valores de mercado em virtude do curto prazo de vencimento desses instrumentos.

Durante o período de três meses findo em 31 de março de 2007, a Sociedade e suas controladas não possuíam instrumentos financeiros na forma de derivativos.

25. SEGUROS

A Sociedade e suas controladas mantêm, em 31 de março de 2007, os seguintes contratos de seguros, a valores considerados pela Administração compatíveis com os riscos envolvidos: a) Risco de engenharia - obras civis em construção - apólice “All Risks”, que oferece

garantia contra todos os riscos envolvidos na construção de um empreendimento, tais como incêndio, roubo e danos de execução, entre outros. Esse tipo de apólice permite coberturas adicionais conforme riscos inerentes à obra, entre os quais se destacam responsabilidade civil geral e cruzada, despesas extraordinárias, tumultos, responsabilidade civil do empregador e danos morais.

b) Seguro empresarial - cobertura para os “stands” de vendas e apartamentos-modelo, com garantia contra danos causados por incêndio, raio, explosão e outros.

c) Seguro de riscos diversos - equipamentos eletrônicos - garantia contra eventuais roubos ou danos elétricos.

26. COMPROMISSOS

A Sociedade possui contratos de aluguéis para dois imóveis onde se situam suas instalações, sendo o custo mensal R$26.430, reajustado pela variação do IGP-M. O prazo de locação é de cinco anos e há multa no caso de rescisão correspondente ao valor de três meses de aluguel.

Sobre os valores a pagar referentes a aquisições de terrenos descritos na nota explicativa nº 16, estão dados em garantia os próprios terrenos até o prazo de liquidação, que será até 2009.

27. EVENTOS SUBSEQÜENTES

a) No final de março de 2007 a sociedade controlada Cedro do Líbano Incorporadora Ltda. promoveu o lançamento do empreendimento denominado Clima Bothanico, que conterá 388 unidades residenciais. Até 12 de abril de 2007, foram negociadas, através de instrumento de venda e compra, 275 unidades, no valor total aproximado de R$59.300.000, das quais 192 unidades, no valor total aproximado de R$41.700.000, já foram aprovadas. O custo orçado para as unidades vendidas já aprovadas monta aproximadamente a R$27.400.000.

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25 b) Em 13 de abril de 2007, a sociedade controlada Itagi Incorporadora Ltda. adquiriu um

terreno, de terceiros, conforme contrato de compromisso de venda e compra e outros pactos pelo montante de R$22.360.000.

Desse total, R$250.000 foram pagos à vista e o saldo remanescente de R$22.210.000 será pago até julho de 2009, sem atualização monetária, conforme cronograma e cláusula previstos em contrato.