Prof. Feliphe Araújo - Aula 06 17. (FCC/Auditor de Controle Externo – TCM GO/2015) Uma empresa fez a emissão de 10.000.000 de debêntures pelo valor nominal unitário de R$ 3,00 para obtenção de um total de recursos no valor de R$30.000.000,00. As características dos títulos emitidos foram as seguintes:
− Data da emissão: 31/12/2012 − Prazo total: 10 anos
− Taxa de juros: 10% ao ano
− Pagamentos: parcelas anuais de R$ 4.882.361,85
− Gastos incorridos para a emissão e colocação das debêntures: R$ 666.672,90 Tendo em vista que havia expectativa de que as taxas de juros sofreriam uma queda nos próximos anos, houve uma grande demanda pelas debêntures emitidas e a empresa conseguiu vendê-las pelo valor total de R$ 32.000.000,00 e, com isto, a taxa de custo efetivo da emissão foi 9% ao ano. O valor total das despesas apropriadas no resultado de 2013 e o saldo apresentado no balanço patrimonial em 31/12/2013 para as debêntures emitidas foram, respectivamente, em reais, a) 3.666.672,90 e 28.117.638,15. b) 2.700.000,00 e 27.817.638,15. c) 2.880.000,00 e 29.997.638,15. d) 3.546.672,90 e 29.997.638,15. e) 2.819.999,44 e 29.270.964,69. Resolução:
Meus amigos, vou responder primeiro pelo método turbo. Depois, trarei a explicação detalhada desta questão.
O Valor Líquido Recebido (VLR) pela empresa com a emissão das debêntures é igual a:
VLR = Valor de Emissão das Debêntures + Prêmios* – Custos de Transação VLR = 30.000.000,00 + 2.000.000,00 − 666.672,90 = R$ 31.333.327,10 * Prêmios na Emissão de Debêntures = Valor de Venda – Valor Nominal Prêmios = 32.000.000 – 30.000.000 = R$ 2.000.000,00
O valor de venda das debêntures é igual ao valor de emissão das debêntures (ou valor nominal das debêntures) mais o valor do prêmio pago pelas debêntures.
O valor dos encargos financeiros do período (por exemplo, mês ou ano) é calculado mediante a multiplicação entre o valor líquido recebido e a taxa de custo efetivo.
Prof. Feliphe Araújo - Aula 06 O valor total das despesas apropriadas no resultado de 2013 (que representa os encargos financeiros) será de:
Encargos Financeiros = Valor Líquido recebido x Taxa de Custo Efetivo Encargos Financeiros = 31.333.327,10 x 9% = R$ 2.819.999,44.
Já poderíamos marcar a letra E como resposta.
O saldo apresentado no balanço patrimonial, em 31/12/2013, para as debêntures emitidas será igual ao valor líquido recebido adicionado dos encargos financeiros, deduzida das parcelas pagas de juros ou do principal. Portanto, temos que:
Saldo do Balanço= Valor Líquido Recebido + Encargos Finan. – Pagamento de Parcela
Saldo do Balanço = 31.333.327,10 + 2.819.999,44 - 4.882.361,85 Saldo do Balanço = R$ 29.270.964,69
Confirmamos que a resposta é a letra E. Vocês devem responder no dia da prova, conforme expliquei acima.
Agora, vou explicar como seria o registro detalhado de cada fato contábil. O registro das debêntures emitidas deverá levar em consideração:
O valor nominal do título (valor da obrigação);
Os custos de transação incorridos (retificadora de passivo); Os prêmios recebidos na emissão das debêntures (passivo).
Tanto os custos de transação quanto os prêmios recebidos pela emissão das debêntures somente poderão ser levados ao resultado com observância ao regime de competência, ao longo do prazo de duração do título.
O Valor Líquido Recebido (VLR) pela empresa com a emissão das debêntures é igual a:
VLR = Valor de Emissão das Debêntures + Prêmios* – Custos de Transação VLR = 30.000.000,00 + 2.000.000,00 − 666.672,90 = R$ 31.333.327,10 * Prêmios = 32.000.000 – 30.000.000 = R$ 2.000.000,00
Os custos de transação incorridos são apresentados como redução do passivo, enquanto que os prêmios recebidos devem ser acrescidos ao valor justo para que seja evidenciado, no passivo, o valor líquido recebido pela companhia. 1. O lançamento para registro do fato contábil será:
Prof. Feliphe Araújo - Aula 06 D – Caixa (Valor Líquido Recebido) ... 31.333.327,10
D – Custos a amortizar (Retificadora do Passivo) ...…. 666.672,90 C – Prêmios a amortizar (Passivo) ... 2.000.000,00 C – Debêntures a pagar (Passivo) ... 30.000.000,00
A apresentação desta operação no balanço de 31/12/2012 (data da emissão) é: Passivo Exigível:
Debêntures a pagar ... 30.000.000,00 (-) custos de transação a amortizar ... (666.672,90) (+) prêmios a apropriar ... 2.000.000,00 Aumento líquido do passivo ... 31.333.327,10
Meus amigos, acontece que o enunciado já forneceu um dado importante para resolução da questão, que é a taxa de custo efetivo de 9% ao ano. E que taxa é essa Professor? Vamos ver o que diz o item 12 do CPC 08 (R1):
Os encargos financeiros incorridos na captação de recursos junto a terceiros devem ser apropriados ao resultado em função da fluência do prazo, pelo custo amortizado usando o método dos juros efetivos. Esse método considera a taxa interna de retorno (TIR) da operação para a apropriação dos encargos financeiros durante a vigência da operação. A utilização do custo amortizado faz com que os encargos financeiros reflitam o efetivo custo do instrumento financeiro e não somente a taxa de juros contratual do instrumento, ou seja, incluem-se neles os juros e os custos de transação da captação, bem como prêmios recebidos, ágios, deságios, descontos, atualização monetária e outros. Assim, a taxa interna de retorno deve considerar todos os fluxos de caixa, desde o valor líquido recebido pela concretização da transação até todos os pagamentos feitos ou a serem efetuados até a liquidação da transação.
Pessoal, agora temos que recorrer a matemática financeira. A taxa interna de retorno (que é a taxa de custo efetivo) é a taxa que torna igual a zero a diferença entre o valor líquido recebido em uma transação e o valor presente dos fluxos de caixa de saídas. Em outras palavras, é a taxa que iguala o valor presente dos fluxos de entrada de caixa ao valor presente dos fluxos futuros de saídas de caixa.
Assim, se não tivesse no enunciado a taxa de custo efetivo, precisaríamos calcular conforme abaixo:
Prof. Feliphe Araújo - Aula 06
Pessoal, a emissão das debêntures tem como obrigação um fluxo de pagamentos de parcelas anuais no montante de R$ 4.882.361,85. Assim, o valor presente será calculado a partir da fórmula abaixo:
Valor Presente dos Fluxos de Saída = Parcela 1 + Parcela 2 + ... + Parcela n (1 + i)1 (1 + i)2 (1 + i)n
Sabendo que o Valor Presente dos Fluxos de Entrada é igual ao Valor Líquido
Recebido e que o pagamento será realizado em 10 parcelas, temos a seguinte
igualdade:
Valor Líquido Recebido = Parcela 1 + Parcela 2 + ... + Parcela 10
(1 + i)1 (1 + i)2 (1 + i)10
Como já temos o valor líquido recebido e o montante que será pago anualmente, podemos encontrar a taxa de custo efetivo:
31.333.327,10 = 4.882.361,85 + 4.882.361,85 + ... + 4.882.361,85 (1 + i)1 (1 + i)2 (1 + i)10
Pessoal, ao realizar os cálculos acima, encontraremos uma taxa de custo efetivo no montante de 9% ao ano. “Professor, mas essa informação já tem no enunciado”. Isso meu caro aluno. Só estou explicando como se chega a este valor, porque precisamos desta informação. Porém, não temos condições de fazer isso no dia da prova. Por isso, a banca já irá fornecer tal taxa.
Pessoal, para esta questão, o valor dos encargos financeiros inclui o valor líquido das seguintes apropriações:
Encargos Finan. = Desp. de Juros + Amortização de Custos – Amortização dos Prêmios
Por isso, o efeito líquido no resultado será o valor dos encargos financeiros do período (por exemplo, mês ou ano), que é calculado mediante a multiplicação entre o valor líquido recebido e a taxa de custo efetivo.
O valor total das despesas apropriadas no resultado de 2013 (que representa os encargos financeiros) será de:
Encargos Financeiros = Valor Líquido recebido x Taxa de Custo Efetivo Encargos Financeiros = 31.333.327,10 x 9% = R$ 2.819.999,44 Já poderíamos marcar a letra E como resposta.
Prof. Feliphe Araújo - Aula 06 Só que o valor dos encargos financeiros de R$ 2.819.999,44 inclui os juros passivos de 10% ao ano que incide sobre o valor das debêntures, a despesa com amortização dos custos de transação e a receita com a amortização do prêmio na emissão de debêntures.
Vamos calcular cada valor separadamente.
Os juros passivos serão calculados com base na taxa de 10% contratada no momento da emissão das debêntures.
Juros Passivos = Valor Nominal das Debêntures x Taxa de Juros Juros Passivos = 30.000.000,00 x 10% = R$ 3.000.000,00 Com base na fórmula que já vimos anteriormente, temos que:
Encargos Finan. = Desp. de Juros + Amortização de Custos – Amortização dos Prêmios 2.819.999,44 = 3.000.000,00 + Amortização de Custos – Amortização dos Prêmios
Amortização dos Prêmios - Amortização de Custos = 3.000.000,00 - 2.819.999,44 Amortização dos Prêmios - Amortização de Custos = 180.000,56
Para saber o valor de cada amortização, temos que fazer uma proporção com base nos valores inicialmente reconhecidos de Custos de Transação (foi de R$ 666.672,90) e de Prêmio (foi de R$ 2.000.000,00). Observem que o prêmio representa aproximadamente três vezes (2.000.000 / 666.672,90) o valor da amortização do custo.
Assim, a amortização do prêmio será apropriada como receita utilizando a proporção de três vezes o valor da despesa de amortização do custo:
Amortização dos Prêmios - Amortização de Custos = 180.000,56 3 x Amortização de Custos - Amortização de Custos = 180.000,56
2 x Amortização de Custos = 180.000,56 Amortização de Custos = 90.000,28
Amortização dos Prêmios = 3 x Amortização de Custos Amortização dos Prêmios = 3 x 90.000,28 = R$ 270.000,84
2. Lançamento de apropriação dos encargos financeiros no resultado de 2013:
Prof. Feliphe Araújo - Aula 06 D – Encargos Financeiros (Resultado) ... R$ 2.819.999,44
[Despesas Financeiras (Juros) ... 3.000.000,00] [Amortização de Custos ... 90.000,28] [Amortização de Prêmios ... (R$ 270.000,84)]
D – Prêmios a Amortizar (Passivo) ... R$ 270.000,84 C – Debêntures a Pagar (Passivo) ... R$ 3.000.000,00 C – Custos a Amortizar (Retificadora do Passivo) ... 90.000,28 3. Antes de calcular o saldo apresentado no balanço patrimonial em 31/12/2013 para as debêntures emitidas, precisamos registrar o pagamento da parcela anual, conforme abaixo:
D – Debêntures a pagar
C – Caixa ... 4.882.361,85
Registro no razonete das operações desde o momento da emissão dos títulos: Caixa (1) 31.333.327,10 4.882.361,85 (3) 26.450.965,25 Custos a Amortizar (1) 666.672,9 90.000,28 (2) 576.672,62 Prêmios a Amortizar (2) 270.000,84 2.000.000 (1) 1.729.999,16 Debêntures a Pagar (3) 4.882.361,85 30.000.000 (1) 3.000.000 (2) 28.117.638,15 Encargos Financeiros (2) 2.819.999,44
A apresentação desta operação no balanço de 31/12/2013 (um ano após a data de emissão) é:
Passivo Exigível:
Debêntures a pagar ... 28.117.638,15 (-) custos de transação a amortizar ... (576.672,62) (+) prêmios a apropriar ... 1.729.999,16
Prof. Feliphe Araújo - Aula 06 Aumento líquido do passivo ... 29.270.964,69
Pessoal, confirmamos que o nosso gabarito é a letra E.
Por favor, vocês não vão fazer do segundo método rsrsrsrs. Fiz só para explicar. Iremos fazer agora as questões só pelo método turbo e espero que vocês também façam assim também rsrsrsrs.
