Tereos Internacional Resultados do Segundo Trimestre de 2013/14

Tereos Internacional

Resultados do Segundo Trimestre de 2013/14

Destaques do 2T 2013/14

2

 Operacional

 Guarani:

 Melhoria na produtividade agrícola devido a investimentos passados e condições climáticas

favoráveis (+14,4% em base acumulada), com ATR estável

 Aumento significativo nas vendas de cogeração (+48,9% em base acumulada)

 Plano de melhoria de eficiência Guarani 2016 ampliado

 Syral Europa:

 Programa Performance 2015 criado para melhorar a eficiência e melhorar o desempenho

financeiro

 Syral Brasil:

 As vendas de amido de milho da unidade de Palmital estão progredindo e a comercialização

de glicose deverá ter início no 1T de 2014

 Estratégia

 Syral China: Aprovações oficiais concedidas pelas autoridades chinesas para a joint venture de Tieling e aquisição de uma participação de 49% concluída em 8 de Novembro de 2013

 Finanças

 Guarani: Injeção de capital de R$225,1 milhões da Petrobras para atingir uma participação minoritária de 39,6% na Guarani concluída em outubro

 Guarani: Refinanciamento de US$190 milhões em notas de exportação da Guarani. Prazo

Açúcar:

 Os preços do açúcar bruto chegaram a 17,5 centavos/lb no fim do

2T 13/14 (+4,7% desde 1 de julho) devido à forte demanda, condições climáticas no Centro-Sul do Brasil reversão da posição líquida dos fundos especulativos de vendida para comprada

 Desvalorização do Real frente ao Dólar favoreceu a remuneração

dos produtores brasileiros Amido:

 Os preços do trigo evoluíram em uma faixa de 182 a199

€/tonelada no trimestre para os contratos futuros com vencimento em novembro de 2013 e março de 2014

 Expectativa de uma boa safra nos EUA devido a fortes

rendimentos agrícolas. Os preços permaneceram na média de 188 € /tonelada no trimestre e o spread entre o trigo e o milho permanece em sua máxima histórica

Etanol:

 Durante o trimestre, os preços do etanol no Brasil caíram

gradualmente devido ao elevado nível de produção em comparação ao ano anterior (-2,9% e -4,0% para anidro e hidratado, respectivamente)

 Os preços do FOB Rotterdam recuaram significativamente (-7,7%

desde 1 de julho) para cerca de EUR 590/m3 _{no fim do trimestre,}

devido à recuperação na oferta dos EUA incentivada pela diminuição dos preços do milho

3 _{Fonte: Bloomberg}

Fundamentos de Mercado

jan-13 abr-13 jul-13 out-13

LIFFE#5 NY#11

US$/MT US$ Centavos/lb.

500 550 600 650 700 800 1000 1200 1400 1600

jan-13 abr-13 jul-13 out-13

Brasil ESALQ Europa Rotterdam

R$/m³ €/m³ 150 170 190 210 230 250 270

jan-13 abr-13 jul-13 out-13

Milho MATIF Trigo MATIF

1873 2207 +87 (19) +253 +15 2T 2012/13

Volume Preço & Mix Moeda Outros 2T 2013/14 283 246 851 1.112 215 258 525 591 2T 2012/13 2T 2013/14 Brasil África / Oc. Índico Amido & Adoçantes

Álcool & Etanol

2T 2013/14 – Receita Líquida

Melhores Volumes Para a Divisão de Cana-de-Açúcar e Efeito Positivo de Câmbio

4

Receita Líquida (R$ milhões)

+17,8%

 Crescimento da receita sustentado por:

 Melhora geral nos volumes de açúcar e vendas de energia no Brasil

 Maiores volumes, preços e efeito mix positivo nos segmentos de amido e adoçantes

 Impacto cambial positivo devido ao enfraquecimento do Real em relação ao Euro (-13,7% média

em relação ao ano anterior)

 Porém, parcialmente ajustado por:

 Preços mundiais do açúcar mais baixos impactaram as vendas do Brasil e menores preços de

etanol na Europa

 Volume de etanol menores (conversão da unidade, parada para manutenção em Lillebonne,

menor atividade de trading de etanol de beterraba) 1.873

2.207

289 +38 +11 (2) +6 (1) 342 2T 2012/13

Brasil África / Oc. Índico Amido & Adoçantes Álcool & Etanol Holding 2T 2013/14 -3 21 27 -3 51 49 69 81 151 189 2T 2012/13 2T 2013/14 Brasil África / Oc. Índico Amido & Adoçantes Álcool & Etanol

Holding

289

342

2T 2013/14 – EBITDA Ajustado

Melhores Níveis de Eficiência nas Operações de Cana-de-Açúcar

5

 Melhora do EBITDA Ajustado em base anual, consequência de:

 Diluição dos custos no Brasil devido a maiores volumes, juntamente com o efeito positivo do

aumento dos volumes e preços de energia

 Maior lucro bruto no trimestre na África/Oceano Índico

 Melhores margens para o segmento de Álcool & Etanol Europa, com custos mais baixos para

os cereais

 Entretanto, margens de amido & adoçantes permanecem pressionadas no ambiente atual

apesar do início dos benefícios de menores custos dos cereais EBITDA Ajustado (R$ MM)

Margem 15,5% Margem 15,4%

6

+21,2% YoY -3,3% YoY

Cana-de-Açúcar Brasil – Produção e Vendas

Safra em Bom Ritmo para Atingir a Moagem de Aproximadamente 20 Milhões

_{de Toneladas}

+44,0 YoY

 Moagem

 Moagem maior no 1S: 13,4 milhões de toneladas (+15,1% vs. 1S 12/13)

 Melhores rendimentos agrícolas (melhoria dos rendimentos no ano-fiscal esperado para cerca de 90

toneladas/ha vs. 84 toneladas/ha em 2012/13) e níveis de ATR estáveis em 134,6 kg/tonelada

 Melhoria na produção

 Produção total (expressa em ATR) maior em 17,0% para 1,8 milhões de toneladas

 Mix: 65% açúcar, 35% etanol

 Açúcar: 1,1 mil toneladas +17,8% em base anual

 Etanol: 377 mil m³ +15,5% em base anual

 Progresso na cogeração

 Venda acumulada de energia (incluindo trading) maior em 48,9% para 486 GWh, devido a melhores

preços (+6,7% para R$144/MWh) +3,9% YoY Processamento de Cana-de-Açúcar (MM t) Vendas de Açúcar (‘000 t) Vendas de Etanol (‘000 m³) Vendas De Energia (‘000 MWh) 7,4 7,7 2T 1 2 /1 3 2T 1 3 /1 4 388 470 2T 1 2 /1 3 2T 1 3 /1 4 92 ₈₉ 2T 1 2 /1 3 2T 1 3 /1 4 179 255 57 84 2T 1 2 /1 3 2T 1 3 /1 4

Vendas Próprias Trading

525 591 (30) +82 +2 (3) +16 2T 2012/13 Preço & Mix

Volume Preço & Mix

Volume Outros 2T 2013/14

Cana-de-Açúcar Brasil – Financeiro

Aumento nos Volumes de Açúcar Contribuindo Para a Redução no Custo Unitário e Melhoria

no EBITDA

(1) A Tereos Internacional aloca despesas com tratos culturais como custo. Se tratos culturais fossem alocados como investimento, o EBITDA Ajustado para 2T 13/14 seria de R$224 milhões.

Receita Líquida (R$ Milhões)

Açúcar Etanol

 Açúcar: 70% do total da receita líquida

 Aumento nos volumes em 21,2% para 470 mil

toneladas

 Preço médio de venda: -6,5% em base anual a

R$934/tonelada

 Etanol: 17% do total da receita líquida

 Volume vendido menor em 3,3% para 89 mil m3

 Aumento no preço médio de 2,1% em base

anual para R$1,098/m3

 Cogeração (ex-trading): R$38,3 milhões vs. R$8,7

milhões em 2T 12/13

 EBITDA Ajustado: R$189 milhões

 Maior lucro devido a maiores volumes de

açúcar e energia

 Margem EBITDA Ajustado1 _{para 2T 13/14}

incluindo tratos culturais como depreciação: 37,9%

-1,4% YoY

Cana-de-Açúcar África/Oceano Índico – Produção e Financeiro

Desempenho Estável no Trimestre

8 -0,4% YoY Números Chave Em R$ Milhões 2T 2013/14 2T 2012/13 Variação Receita Líquida 258 215 +20% Lucro Bruto 66 39 +70% Margem Bruta 25,6% 18,1% EBIT 30 24 +28% Margem EBIT 11,8% 11,1% EBITDA Ajustado 81 69 +17% Margem EBITDA Ajustado 31,3% 32,4%

Abertura da Receita por Produto _{ Moagem de Cana-de-Açúcar}

 Oceano Índico: 960 mil toneladas (+1,7%),

embora a recente seca deva diminuir a

moagem anual para cerca de 1,7 milhões de toneladas para o ano

 África: menor moagem (-10,2%) com menores

rendimentos, porém volumes de produção apenas ligeiramente menores neste trimestre

 Receita Líquida: +20% em base anual

 Maiores volumes, principalmente trading no

Oceano Índico e maiores preços em Moçambique, e efeito de câmbio positivo

 EBITDA Ajustado: +17% em base anual

 Contribuição positiva de ambos os segmentos

Açúcar Oceano Índico 56% Açúcar África 19% Trading e outros 25% Processamento de Cana-de-Açúcar (’000 t) Vendas de Açúcar (‘000 t) 1.267 1.249 2T 1 2 /1 3 2T 1 3 /1 4 76 75 2T 1 2 /1 3 2T 1 3 /1 4

Segmento de Cereais – Produção e Vendas

Maiores Volumes em Amidos & Adoçantes, Enquanto Volumes Mais Baixos de Etanol

9

Processamento de

Cereais (‘000 t)

Vendas de Amido & Adoçantes (‘000 t)

-2,4% YoY +2,5% YoY

Vendas de co-produtos(‘000 t)

-0,3% YoY

Vendas de Álcool & Etanol (‘000 m3₎

-17,5% YoY

 Moagem no 2T 13/14: Redução de 2,4% na moagem de cereais principalmente devido ao impacto da

manutenção nas unidades Nesle e Lillebonne

 Vendas de Amido & Adoçantes: +2,5% Crescimento na maioria das categorias de

produtos, porém menores volumes nos adoçantes comuns

 Vendas de Álcool & Etanol: -17,5% Diversificação da fábrica (impacto das linhas

complementares de glúten e dextrose) e manutenção anual

realizada no 2T reduziram os volumes em

Lillebonne, juntamente com menores vendas de trading de etanol da Tereos

838 818 2T 20 12 /1 3 2T 20 13 /1 4 444 455 2T 2 0 1 2 /1 3 2T 2 0 1 3 /1 4 139 115 2T 2 0 1 2 /1 3 2T 2 0 1 3 /1 4 310 309 2T 2 0 1 2 /1 3 2T 2 0 1 3 /1 4

851

1112

+65 +26

+164 +7

2T 2012/13 Moeda Volume Preço & Mix Outros 2T 2013/14

Amido & Adoçantes – Financeiro

Melhores Receitas Devido a Melhores Volumes e Preços e Efeito Cambial Positivo

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Receita Líquida (R$ Milhões)

 Receita Líquida: R$1.112 milhões, alta de 31%

 Melhora no volume total (+7,6% na Europa) particularmente para glúten, especialidades e adoçantes

funcionais. Entretanto, o crescimento da receita foi prejudicado pelo fraco desempenho em alguns segmentos (principalmente adoçantes) devido a condições econômicas. Maiores preços em base anual.

 Início do efeito perímetro positivo das vendas de dextrose na Europa, e aceleração das vendas da Syral Halotek no Brasil

 Efeito cambial positivo devido à acentuada depreciação do Real frente ao Euro (-13,7% em base

anual)

 EBITDA Ajustado: R$49 milhões, redução de 4% em base anual

 Rentabilidade permaneceu pressionada no trimestre, apesar do início dos benefícios dos menores

preços dos cereais, uma vez que a situação econômica prejudicou a nossa capacidade de gerar margens e nos beneficiarmos dos recentes investimentos (Saragoça, Lillebonne, Marckholsheim).

Números Chave Em R$ Milhões 2T 2013/14 2T 2012/13 Variação Receita Líquida 1 112 851 +31% Lucro Bruto 174 141 +24% Margem Bruta 15,7% 16,5% EBIT 6 22 -74% Margem EBIT 0,5% 2,5% EBITDA Ajustado 49 51 -4% Margem EBITDA Ajustado 4,4% 6,0%

283 246 (72) (23) +55 +3 2T 2012/13

Volume Moeda Preço & Mix Outros 2T 2013/14

Álcool & Etanol Europa – Financeiros

Melhoria do EBIDA Ajustado Devido a Menores Preços do Trigo

 Receita Líquida: R$246 milhões, redução de 13%

 Volumes próprios afetados pela diversificação

na fábrica e manutenção plurianual realizada no 2T

 Menor atividade de trading do Grupo Tereos

 Redução nos preços FOB Rotterdam (-14,7%

em base anual média

 EBITDA Ajustado: R$27 milhões, alta em base

anual e sequencialmente

 Benefício no trimestre dos preços de insumos

reduzidos, em particular na maior parte dos volumes de trigo comprados a preços

convencionais neste trimestre 11

Receita Líquida (R$ Milhões)

Abertura da Receita por Produto

Números Chave Em R$ Milhões 2T 2013/14 2T 2012/13 Variação Receita Líquida 246 283 -13% Lucro Bruto 28 29 -3% Margem Bruta 11,3% 10,1% EBIT 17 11 64% Margem EBIT 7,0% 3,7% EBITDA Ajustado 27 21 29% Margem EBITDA Ajustado 10,9% 7,3% Vendas próprias de etanol 56% Trading de Etanol 36% Co-produtos e outros 8%

12

Reconciliação do Fluxo de Caixa

 Capital de Giro

Principalmente devido aos estoques sazonais mais elevados e impacto cambial sobre estoques

 Investimentos (-25,3% em base anual)

Brasil: 54% do total (+9% em base anual):

 Programa de expansão de capacidade e

cogeração

 78% do programa de expansão concluído

Cereais: 34% do total (-52% em base anual):

 Principalmente devido ao projeto de amido no

Brasil

 Efeito de Câmbio na Dívida

Desvalorização do Real contra o Euro e US$, (-13,5% em base anual em 30 de setembro) Fluxo de Caixa

Em R$ Milhões 1S 13/14

EBITDA Ajustado 551

Capital de Giro (577)

Outros (72)

Fluxo de Caixa Operacional (98)

Juros (94)

Dividendos pagos e recebidos (41)

Investimentos (431)

Outros 22

Fluxo de Caixa Livre (642)

Impacto cambial (408)

Outros 1

Dívida

Aumento na Dívida Líquida Principalmente Devido a Maior Capital de Giro e Variação Cambial

 Dívida Líquida/EBITDA Ajustado: 4,5x vs. 4,4x em 31 de março de 2013

 Guarani: Injeção de capital de R$225,1 milhões da Petrobras para atingir uma participação minoritária de 39,6% na Guarani concluída em outubro

 Guarani: Refinanciamento de US$190 milhões em notas de exportação da Guarani. Prazo estendido

para 5 anos, com período de carência de 2 anos, à taxas reduzidas

13 Dívida Em R$ Milhões Pro Forma 30/09/2013 31/03/2013 (Reapresentado) ∆ Circulantes 2 174 1 829 345 Não-circulante 2 574 2 399 175 Custos amortizados (23) (26) 3

Total da Dívida Bruta 4 725 4 202 523

Em € 1 827 1 596 231

Em USD 1 657 1 688 (31)

Em R$ 1 213 882 331

Outras moedas 51 62 (11)

Caixa e Equivalente de Caixa (702)1 _{(893) 191}

Dívida Líquida Total 4 023 3 309 714

Partes Relacionadas 125 12 113

Dívida Líquida Total + Partes Relacionadas 4 148 3 321 827

(1) Caixa e Equivalente de Caixa de 30 de setembro de 2013 foi reapresentado para refletir o aumento de capital de R$225 milhões

 Cana-de-Açúcar

 Brasil

 A Guarani mantém a meta de moagem de c. 18,5 milhões de toneladas de cana-de-açúcar (excluindo a contribuição da JV na Vertente e equivalente à 20 milhões de toneladas em base de consolidação integral)

 Maior produção contribuindo para diluir custos fixos, apesar do ambiente desafiador para os preços de açúcar

 Programa Guarani 2016 visando aumentar a eficiência e lucratividade

 África/Oceano Índico

 Clima excepcionalmente seco na Ilha da Reunião e menores rendimentos em Moçambique deverão levar à diminuição nos volumes de moagem de cana-de-açúcar no segmento para 1,7 milhão de toneladas

 Cereais

 Europa

 Os preços dos cereais deverão permanecer abaixo do pico observados no 3T do ano passado

 Foco permanece no plano de melhoria de desempenho

 Brasil

 Produção de amido de milho em Palmital aumentando progressivamente. Vendas de glicose previstas para começar no final do 3T 13/14

 China

 Aquisição de máquinas e equipamentos realizados principalmente em Dongguan, enquanto obras civis estão em andamento

 Após a formação da joint venture em Tieling, a diversificação de produtos e plano de melhoria na produtividade serão concluídos e progressivamente implementados ao longo dos próximos 18 meses

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Departamento de Relações com Investidores

Marcus Thieme

Diretor de Relações com Investidores

Felipe Mendes

Gerente de Relações com Investidores

Fone: +55 (11) 3544 4900

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