Exercícios sobre OPÇÕES e FUTUROS
1. Um investidor vende uma opção de venda que possui preço de exercício de R$200,00 por R$10,00 e na data do vencimento da opção o preço da ação no mercado à vista estava situado em R$180,00. O investidor ganhou ou perdeu dinheiro? E quanto?
2. O titular de uma opção de venda viu o preço da ação no mercado à vista chegar em R$33,00 para uma opção com preço de exercício de R$70,00 cujo prémio foi de R$7,00. O que aconteceu no vencimento para o titular?
Ganhou ou perdeu? Quanto?
3. O lançador de uma opção de compra cujo preço de exercício é de R$45,00 chegou ao vencimento vendo o preço da ação situando-se em R$50,00. O prêmio pago pelo comprador foi de R$9,00. Qual a sua situação no
vencimento? Ganhou ou perdeu? Quanto?
4. O comprador de uma opção de compra pagou um prémio de R$5,00 por uma opção cujo preço de exercício é de R$17,00 e viu o preço da ação no mercado à vista chegar em R$23,00 no vencimento. Ele ganhou ou perdeu? Quanto?
5. Um determinado fazendeiro deseja fazer um hedging sobre a sua plantação de soja que pretende vender no mercado local. Qual o tipo de operação que deverá realizar no mercado futuro de soja?
6. O contrato futuro de soja em grão a granel tem por unidade de negociação 27 toneladas métricas, ou 450 sacas de 60 quilos, sendo a cotação feita em dólares americanos por saca, com duas casas decimais, com vencimento nos seguintes meses: março, abril, maio, junho, julho, agosto, setembro e novembro. Imagine que o investidor do exercícios 5 desejasse fazer o hedging de 1800 sacas, sendo cotação do momento de US$30,00 por saca.
Quantos contratos deveria negociar? Comprar ou vender? Qual seria o custo da negociação?
7. No problema acima, se o preço da saca houvesse subido para US$45,00 no vencimento em setembro, que coincide com o momento em que a soja vai ser vendida no mercado local pelo fazendeiro, qual seria o ganho/perda na venda à vista da soja e no contrato futuro. Qual a operação que o fazendeiro deve fazer no vencimento do contrato futuro para encerrar sua posição na BM&F?
