Apresentação da Companhia Novembro 2010

(1)

Grand Lider Olympus

Green Design Ile Saint Louis

Apresentação da Companhia

(2)

Agenda

g

Visão Geral do Setor Imobiliário no Brasil

Visão Geral da Empresa

Visão para o futuro

Dados operacionais Cyrela e Living

A

Living – Segmentos econômico e super econômico

Dados Financeiros

(3)

Mandarim Belém - PA Lançado em julho/2010

Visão Geral do

Setor Imobiliário

no Brasil

(4)

Setor Imobiliário tem Fortes Fundamentos

O setor imobiliário está preparado para se beneficiar do ambiente favorável

Baixa oferta de unidades

Elevada demanda por imóveis residenciais

3. Déficit habitacional crescente

(1)

Expandindo o mercado habitacional (milhões de imóveis habitacionais)

1. População e famílias

Em milhões Pessoas Ano 2007 2017E 2030E Famílias 60,3 75,6 95,5 População 189,1 211,2 233,6 Pessoas por família 3,1 2,8 2,4 5,4 6,7 5,6 (2)

4. Número de mudanças de domicílio por pessoa

Baixo número de mudanças quando comparado a outros países

Brasil

Brasil 1,8x1,8x

2. Evolução da renda mensal

2007 2030E Em milhões de famílias Taxa de crescimento (% a a ) 1991 2000 2008(2) Brasil Brasil México México G-7 G-7 1,8x 1,8x 4,0x 4,0x 9-10x 9-10x Até R$ 1.000 De R$ 1.000 a R$ 8.000 31,7 27,2 29,1 60,4 Mais de R$ 8.000 Total 1,4 60,3 5,9 95,5 (%, a.a.) -0,4% 3,9% 7,1% 2,0% 4

A Cyrela está posicionada para se beneficiar do ambiente positivo do mercado imobiliário brasileiro

(1) Considera excesso de demanda sobre a oferta. (2) 2008: considera nova metodologia.

(5)

O Futuro é Agora: Impacto para a Cyrela

2005

2009

Déficit Habitacional (2008)

> R$ 4.800 5,7 mi famílias 10%

Renda Mensal _{Renda Mensal}

2005

2009

Déficit Habitacional (2008)

0,1 mi 10 Salários Mínimos Renda Mensal Déficit Habitacional Demanda Incremental (vs. 2005): +35,7 mi famílias De R$1.200 à R$4.800 22,4 mi famiílias 39% > R$1.400 41,4 mi famílias 67% 0,3 milhões 5 – 10 Salários Mínimos 3 - 5 S á ~30 million families < R$1.200 29,3 mi famílias 51% < R$1.400 20,4 mi famílias 33% 0,7 milhões 4,5 milhões Salários Mínimos < 3 Salários Mínimos

Renda familiar mensal mínima para comprar um imóvel

TR+14% 10 anos famílias TR+5% (1) 30 anos Menor ticket da Cyrela’s por unidade Menor ticket da Cyrela’s por unidade R$ 80.000.00 R$ 110.000.00 5,6 milhões R$ 80.000.00 5

Mercado potencial da Cyrela aumentou de 10% para 67% da população brasileira nos últimos anos

(1) Dentro do programa Minha ,Casa Minha Vida. Fonte: IBGE

(6)

Poupança e Sistema Hipotecário Brasileiro

65%

53%

Uses

Hipotecas de

100%

Fontes

Usos

65%

Hipotecas

Individuais

e

Empréstimos

p

Propriedades até

R$ 500.000

Empréstimos para Construção

Empréstimos até

R$ 500.000

Depósitos

da

Poupança

Custo de

Poupança

(R$ bilhões)

para

Construção

30%

12%

Propriedades com preço

superior a R$ 500.000

$

_{Custo de}

TR + 6,17% a.a.

Média mensal

Ou média dos

últimos 12

19 %

(R$ bilhões)

256,6

30%

Depósitos

Compulsórios

5%

últimos 12

meses

(o mais baixo)

215,8

6

5%

Uso Livre

jan/09 jan/10 Fonte: Santander

(7)

Cenário em jan/2010

Crédito imobiliário

Análise de Financiamentos (SBPE)

R$ 169 bi

Cenário em jan/2010

Fontes

(R$ bilhões)

Usos

(R$ bilhões)

R$ 169 bi

Crédito imobiliário

disponível em 2013

86

Diversos (1)

R$ 169 bi

Com crescimento

anual de 40% nos

financiamentos e

10% da poupança,

R$ 169 bi

LCIs, LHs

R$ 230 bi

20

63

20

Empréstimos Concedidos Hipotecas Concedidas

0%

p

ç ,

os recursos

disponíveis para

financiamentos se

esgotarão em 4 anos

Recursos destinados

149

Concedidas

Cenário _{Financiamentos}Crescimento

(R$ bi ) Ano 1 60% 20% 262 2012 Crédito disponível Poupança Crescimento 7 Fonte: Santander (1) FCVS, inadimplência e multiplicadores. 1 60% 20% 262 2012 2 40% 10% 230 2013 3 40% 17% 331 2014 4 20% 0% 167 2015

(8)

Setor Imobiliário e o Ciclo Econômico

INCC: Materiais x Mão de Obra

INCC: Materiais x Mão de Obra Rendimento Médio Nominal vs. Custo de ConstruçãoRendimento Médio Nominal vs. Custo de Construçãoçç

10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 140 160 180 -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 80 100 120 2008 2009 2010* 2011* 2012*

INCC Materiais Mão de Obra

*2010, 2011 E 2012 são perspectivas

Rendimento Médio Nominal Acumulado pelo INCC mão de obra

De 2005 a 2009 as contratações no setor de construção somaram 722 mil

De janeiro a junho 2010 somam-se 230 mil novas contratações líquidas no setor

O rendimento médio que em janeiro de 2005 era de R$ 699,90, terminou junho de 2010 em R$

8

O rendimento médio que em janeiro de 2005 era de R$ 699,90, terminou junho de 2010 em R$

1.227,40. Crescimento nominal de 75%

(9)

Preço dos imóveis

P d I ó i N RMSP

P d I ó i N RMSP VV dd /Of/Of tt I óI ó i Ri R idid i ii i RMSPRMSP

150 175

200 Preço dos Imóveis Novos Nov/2003=100

Preços dos Imóveis Novos - RMSP

Preços dos Imóveis Novos - RMSP Vendas/Oferta – Imóveis Residenciais - RMSPVendas/Oferta – Imóveis Residenciais - RMSP

20,00

30,00 Vendas / Oferta - média 12 meses

(em %)

75 100 125

nov03 nov04 nov05 nov06 nov07 nov08 nov09

Fonte: Secovi-SP. Ultimo dado: maio/2010

0,00 10,00 ,

20% 25%

Variação preço Real x Rendimento Real Médio - RMSP Variação preço Real x Rendimento Real Médio - RMSP

Variação real dos preços dos imóveis novos – RMSP

1 Dorm 2 Dorm 3 Dorm 3+ Dorm Rendim ento Médio Real SP Variação

m édia de Preço Total Média móvel trimestral Preços dos Imóveis novos

0,00 -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 5 6 7 8 9 0 o 2005 1,50% 13,30% -19,80% 0,70% -4,30% 1,20% 2006 -10,00% -28,20% -8,40% -1,90% -12,70% 5,10% 2007 -0,40% 27,70% -0,60% -4,00% -1,20% 1,80% 2008 -2,20% 1,80% 1,10% 11,00% -3,00% 2,40% 2009 -3,50% 1,40% 11,60% -5,50% 6,40% 3,20% Jan-m aio/10 18 70% 26 60% 32 90% 31 60% 3 00% 0 20% ç (YoY) 9 200 5 200 6 200 7 200 8 200 9 ja n -ma i/2 0 1 0 Ac u m u la d o

Variação média de Preço Total (YoY) Rendimento Médio Real SP

Obs: % em relação ao preço médio de cada período Fonte: MCM Consultores

Jan-m aio/10 18,70% 26,60% 32,90% 31,60% 3,00% -0,20%

(10)

Cyrela: Pronta para o crescimento

Crédito Imobiliário(R$ bilhões)

Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial

Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial ( $( $ ))

Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial Perspectiva do Crescimento Real da Massa Salarial

Crescimento PIB a.a.

-3%

0%

3%

5%

7%

2008

3 4%

10,5 40,6 51,0 17,0 18,0 R$ 68 Bilhões

2008

3,4%

2009

3,4%

2010

0,5%

1,3%

2,1%

2,6%

2,8%

2011

-1,7%

0,3%

2,2%

3,5%

4,2%

2012

-2,2%

0,1%

2,3%

3,8%

4,5%

Fonte: MCM Consultores 1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 9,3 18,3 30,0 34,0 3,3 2,7 3 2,8 3,9 5,5 7,0 6,9 , 5,2 4,6 4,8 5,0 6,9 10,4 16,3 25,2 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 50,0 2010E

Evolução das Classes Econômicas (% da polução e milhões de indivíduos) Evolução das Classes Econômicas (% da polução e milhões de indivíduos)

Fonte: MCM Consultores

SBPE FGTS

Fonte: CEF e Abecip

46 93 20 11% 49% 24% 40 113 31 16% 56% 20% Classe E Classe D Classe C Classe A/B 8% 37% 27% ₄₇ 66 13 10 30 46 24% 16% 16 40 20% 8%

Fonte: IBGE, FGV e LCA

27%

28% ₄₉

47

(11)

0,6% a.a.

-0,02% a.a.

E ilhõ d h bit t

População do Brasil - Expectativa

1,9% a.a.

, %

Em milhões de habitantes 9,3 12,8 19,1 28,9 38,4 48,9 118 6 171,3 191,5 207,1 216,4 219,1 215,3 68,5 111,0 128,8 146,4 150,8 148,0 138,1 4,8 118,6 45,3 51,0 49,9 41,6 36,8 32,6 _28,3 1980 2000 2009 2020 2030 2040 2050

0 - 14 years old 15 - 64 years old 65 years old or more

Fonte: IBGE

População (milhões de habitantes)

2009

2030

Taxa de

Cresc. (% a.a)

11

Austrália

22

24 0,4%

Canadá

34

40 0,8%

Nova Zelândia

4

5 0,8%

Brasil

194

216 0,5%

(12)

Parque das Palmeiras Lauro de Freitas - BA Lançado em agosto/10

Visão Geral

da Empresa

(13)

Unidades entregues

Sólido Crescimento: Perspectiva e Histórico

Previsto Histórico até 2009 17.000 – 21.000

50 anos de história

15 dif

t

i d

d

t

7.510 2.211 3.178 2007 2008 2009 2010e

15 diferentes e independentes

plataformas de construção em

66 cidades

Área construída total

Área privativa em milhares de m2_.

Previsto Histórico 2007 2008 2009 2010e

Cerca de

8.000

Previsto 1 002 1.655 2.186

Mais de

100 mil

Cerca de

8.000 colaboradores

13 232 372 594 1.002 2005 2006 2007 2008 2009 2010E

Mais de

100 mil

clientes

(14)

Presença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no Uruguai

Expansão Geográfica

Presença em 66 cidades em 16 estados do Brasil, Buenos Aires, na Argentina e Montevidéu no Uruguai

Living tem presença em 12 estados e 47 cidades

2009

2006

2005

G GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE DF PB M GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE DF P B M GO MT AC AM RR RO BA PI MA PA AP TO CE RN PE AL SE DF P B RS SC PR SP MG MS RJ ES Buenos Aires RS SC PR SP M G MS R J ES RS SC PR SP M G MS R J ES

+

14 % do PIB do Brasil % do PIB do Brasil

(1) Considera os dados de 2007, os mais recentes. Fonte: Empresa e IBGE.

90,5%(1)

80,5% 47,9%

(15)

Cyrela Brazil Realty

Lançamentos Vendas contratadas

2005

R$ 1,2 bi R$ 1,0 bi

2007

R$ 5,4 bi R$ 4,4 bi

2006

R$ 2,9 bi R$ 1,9 bi

2008

R$ 5,5 bi R$ 5,1 bi

2009

R$ 5,7 bi R$ 5,2 bi Banco de terrenos

Unidades Lançadas Living Margem bruta 3,0 mi m2 0 48,5% 8,8 mi m2 6,7 mil 41,2% 4,9 mi m2 720 42,2% 11,2 mi m2 11,1 mil 38,0% 12,6 mi m2 16,1 mil 34,5%

Número de pares listados em Bolsa Margem EBITDA* Baixa Renda Margem líquida* 2 27,1% 524.4 23,2% 21 22,9% 688.8 24,7% 4 22,3% 688.8 21,7% 20 16,5% 688.89,8% 18 22,3% 688.8 17,8% Número de cidades

Valor de mercado Cyrela Brazil Realty ** Valor de mercado do setor

3 R$ 2,4 bi R$ 6,0 bi 47 R$ 8,6 bi R$ 48,1 bi 8 R$ 4,5 bi R$ 10,0 bi 55 R$ 3,3 bi R$ 13,4 bi 66 R$ 10,4 bi R$ 51,6 bi 15 * Ajustado para despesas com IPO e para Lei 11.638/2007 de 2008 em diante.

Funcionários Corretores e equipe 202 100 529 743 327 200 514 637 946 1.265

(16)

Cyrela no mercado de capitais

Composição Acionária

(Outubro de 2010)

Performance das ações

300 350 400

Outros

54,5% Black Rock Inc.

5,3% 50 100 150 200 250 Carmignac Gestion 7,8% Free Float: 67,4% -50 de z -0 5 fe v-06 ab r-06 ju n -0 6 ag o -06 o u t-0 6 de z -0 6 fe v-07 ab r-07 ju n -0 7 ag o -07 o u t-0 7 de z -0 7 fe v-08 ab r-08 ju n -0 8 ag o -08 o u t-0 8 de z -0 8 fe v-09 ab r-09 ju n -0 9 ag o -09 o u t-0 9 de z -0 9 fe v-10 ab r-10 ju n -1 0 ag o -10 o u t-1 0 Cyrela Ibovespa Grupo Controlador 32,4%

Dividendos Pagos

Data de

pagamento Proventos Ordinária CYRE3 Dividend yield

(R$/ação) 11/5/2010( ) Dividendos Pagos 0 4703 2 24%

Crescimento de

154%

últi

16 11/5/2010(-) Dividendos Pagos 0,4703 2,24% 11/5/2009(-) Dividendos Pagos 0,1854 0,87% 16/5/2008(-) Dividendos Pagos 0,0410 0,19% 25/9/2007(-) Dividendos pagos 0,1687 0,80% 10/5/2007(-) Dividendos pagos 0,0852 0,40%

Obs: Dados ajustado por proventos inclusive dividendos

154%

no último

(17)

**Rentabilidade sobre patrimônio - ROE* %**

6 i

d

t

i

biliá i

20,4

18,9 21,0

6 maiores empresas do setor imobiliário

11,2 13,1 14,9 13,1 9 6 12,4 14,5 9 6 11,5 16,6 13,5 11,8 _11,6 3,1 5,3 7,4 9,6 6,8 6,8 9,6 8,4 9,2 9,1 ,

Empresa 1 Cyrela Empresa 2 Empresa 3 Empresa 4 Empresa 5

17

Dez/07

Dez/08

Dez/09

3T10

(18)

Jardim de Toscana São Luis - MA Lançado em julho/10

Visão para o

futuro:

Plano revisado

da Cyrela

(19)

Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012

Guidance 2010 - 2012

Projeção de lançamentos e Vendas de 2010 a 2012

Guidance

2010

2011

2012

Lançamentos

(R$ bilhões)

6,9 a 7,7

8,3 a 9,1

10,5 a 11,5

Vendas

(R$ bilhões)

6,2 a 6,9

7,6 a 8,4

9,7 a 10,7

Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012

Participação Living

% Cyrela

73% a 77%

> 75%

Margens sobre receita líquida de 2010 a 2012

Margem bruta

33% a 37%

Margem EBITDA 20% a 24%

Participação Living

2010

de 35% a 40%

% Living

19

Margem EBITDA 20% a 24%

Margem líquida

14% a 16%

2011

de 40% a 45%

2012

de 45% a 50%

(20)

Análise do Banco de Terrenos – Aquisição de Terrenos

Alongamento do banco de terrenos

da Cyrela

(R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos

da Cyrela

(R$ milhões)

Alongamento do banco de terrenos da Living

(100% participação)

1

_{(R$ milhões)}

Alongamento do banco de terrenos da Living

(100% participação)

1

_{(R$ milhões)}

16.900 4.085 5.409 5.750 1.807 2.400 1.807 2.900 500

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

821 ₃₄₁ 800 4.859 9.100 9.620 11.500 3.274

Alongamento do banco de terrenos de média a

alta renda

(100% participação)

1

_{(R$ milhões)}

Alongamento do banco de terrenos de média a

alta renda

(100% participação)

1

_{(R$ milhões)}

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

809 5.678 7.700 16.100 5 005 5.750 5.678 6.891 1.880 4.241 3.871 4.491 309 3.871 4.800 1 539 3.420 1.585 5.005 _4.211 20

Banco de terrenos existente

(1) VGV Potencial, 100%

Compras incrementais

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012

2009 2010E 2011E 2012E Pós 2012 1.539

(21)

Plano de Investimento da Cyrela

Fontes

(R$ milhões)

Fontes

(R$ milhões)

Usos

(R$ milhões)

Usos

(R$ milhões)

1.000 850 2.500 900 2.500 1.000 600

Capital Custo do Custo do Total

300

350

Venda da Oferta de Oferta Outras Total

21

p

de giro banco de terrenos (Living)

banco de terrenos (Média e alta renda)

participação na Agra

(22)

Piazza Suprema São Paulo - SP Launçado em julho/10

Dados

Operacionais

Cyrela e Living

(23)

L

t

9M10 ti

i

42% d

t

édi d

id

d 2010

d

ti

i

55%

Lançamentos e Vendas Cyrela e Living

Lançamentos no 9M10 atingiram 42% do ponto médio do guidance de 2010 e vendas atingiram 55%

R$ 2,0 bi em lançamentos no 4T10 (R$ 1,6 bi lançado e R$0,4 bi incorporado) até 10/11/2010,

atingindo 69% do ponto médio do guidance

Lançamentos

Vendas

88% 100% 90% 100% 82% 100% 90% 100% 49% 23% 65% 26% 57% 40% 55% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 48% 15% 60% 82% 21% 55% 24% 42% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 9% 25% 10% 16% 0% 10% 20% 1T 2T 3T 4T 2007 2008 2009 2010 5% 18% 15% 9% 8% 0% 10% 20% 1T 2T 3T 4T 2007 2008 2009 2010 23

(24)

22 di

t

l

d

3T10

52 di

t

l d

Lançamentos e Vendas Cyrela e Living

22 empreendimentos lançados no 3T10 e 52 empreendimentos no acumulado

4,1 mil unidades vendidas no 3T10 e 14,8 mil vendidas no 9M10

43,4 % do total vendido no 3T10 é relativo a venda de estoque

Lançamentos

(R$ milhões)

Vendas

(R$ milhões)

4.391,9 5.144,2 5.241,1 4.393,8 5.393,1 5.452,7 5.678,9 5.046,2 CAGR 05-09 = 47,1% CAGR 05-09 = 50,4% -1,4% + 22,2% 1 368 8 2.815,5 3.458,0 4.088,0 2.203,2 2.796,6 3.380,9 1.023,0 1.915,1 , 2.972,5 3.631,0 1.924,4 3.332,3 3.783,6 4.464,8 2.385,5 2.333,1 3.967,6 1.211,3 2.916,6 3.127,1 3.083,2 24 755,0 1.368,8 2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10 até 10/11/2010 Cyrela Parceiros 1.004,2 2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10 até 10/11/2010 Cyrela Parceiros

(25)

Velocidade de Vendas Cyrela e Living

Cyrela + Living

48% 59% 52% 25% 13% 20% 9% 8% 8% 3% 6% 4% 82% 84% 91% 1T10 4T09 3T09 43% 60% 48% 13% 25% 9% 73% 82% 3T10 2T10 1T10

Cyrela

Living

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

49% 19% 8% 7% 5%89% 3T09 3T09 61% 24% 8% 6%1%99% 46% 69% 44% 49% 9% 16% 11% 7% 10% 4% 78% 66% 74% 3T10 2T10 1T10 4T09 36% 43% 51% 74% 61% 20% 34% 16% 24% 11% 6% 8% 1% 6% 63% 95% 97% 99% 3T10 2T10 1T10 4T09 3 09 25 46% 3T10

Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses Em 15 meses

36% 3T10

(26)

Estoque a Valor de Mercado

Estoque em 30/09/2010: R$ 2,9 bi (100%) e R$ 2,2 bi (%CBR) 8 meses de vendas*

Vendas sobre oferta

Vendas contratadas relativas a vendas e estoques

q

67 4% 66,8% 60,7% 52,4% 61,5% 62,4% 37 8% 73,3% 56,1% 43,4% 37,6% 25,4% 35,7% 26,2% 67,4% 728,9 616,5 828,9 863,4 1.052,0 1.940,9 1.052,5 839 8 1.630,9 2.268,5 1.065,8 1.539,9 1.025,4 37,6% 37,8% 36,5% 4T09 1T10 2T10 3T10 12M 349,4 1.212,0 414,1 _269,6 185,5 315,8 1.014,4 1.439,7 284,2 676,5 _580,3 702,6 638,4 296,5 _296,4 524,0 781,5 863,4 445,1 566,1 _481,9 839,8 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 Vendas de Lançamentos do Trimestre Vendas de Estoques % Vendas de Estoque

26 * Em meses de venda com base na média mensal do ponto médio do guidance

(27)

Estoque de Terrenos

R$ 42,6 bilhões de VGV potencial (R$ 35,6 bilhões %CBR)

37 novos terrenos adquiridos no 3T10 com VGV de R$ 4,4 bilhões

78% do valor pago pelos terrenos adquiridos feito por meio de permuta

37%RJ

227 projetos com 166 mil unidades

Estoque de Terrenos por Faixa de Preço

(unidades)

São Paulo 30% Sudeste Outros 1% Sul 8% 41.372 14.290 10.332 7.819 1.123 166.081 140.000 160.000 24% até R$130k 88% até R$ 500k

(unidades)

8% Nordeste 18% Norte 5% Centro-Oeste 1% 22.148 51.628 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 27 17.370 -20.000 Até R$ 100 mil De R$ 100 a 130 mil De R$ 130 a 200 mil De R$ 200 a 350 mil De R$ 350 a 500 mil De R$ 500 a 600 mil De R$ 600 a 1.200 mil Acima de R$ 1.200 mil Total

(28)

Maximo Guarulhos Guarulhos – SP Lançado em maio/10

Living

Segmentos

Econômico e

Super Econômico

(29)

Lançamentos Living

Living: 37,5% dos lançamentos e 31,1% do VGV vendido no 9M10

8,9 mil unidades lançadas no 9M10, sendo 62,7% dentro do programa MCMV

Lançamentos

(R$ milhões)

Vendas

(R$ milhões)

1 350 6 1.726,4 1 328 9 1.499,0 1.806,6 1.696,0 CAGR 05-09 = 177,2% CAGR 05-09 = 240,3% + 45,6% + 39,8% 442 6 919,7 1.250,3 593,5 806,8 937,4 641,1 1.350,6 808,1 1.129,6 1.328,9 602,1 1.039,4 1.323,7 613,2 786,9 1.175,4 84 8 883,5 794,2 1.156,5 442,6 593,5 43,8

2006

2007

2008

2009

9M09

9M10

até

10/11/2010

Living Parceiros , 84,8

2006

2007

2008

2009

9M09

9M10

até

10/11/2010

Living Parceiros 29

(30)

Terrenos Living

VGV potencial de R$ 9,5 bilhões (100%) e R$ 8,1 bilhões (% Living)

14 terrenos adquiridos no 3T10 VGV de R$ 2,0 bi

72% do valor pago pelos terrenos por meio de permuta

Estoque de Terrenos Living

(unidades)

Preço médio da unidade R$ 126,5 mil

Terrenos por Região

24.098 33.680 75.148 40 000 50.000 60.000 70.000 80.000 São Paulo 36% RJ 28% Sudeste 17.370 -10.000 20.000 30.000 40.000 Até D R$ 100 D R$ 130 T t l 36% Sudeste Outros 3% Sul 15% Nordeste Norte Centro Oeste 3% 30

41,5 mil unidades ou 55% do VGV

elegíveis ao MCMV

Até R$ 100 mil De R$ 100 a 130 mil De R$ 130 a 200 mil Total 3% 7% 8%

(31)

Baixa Renda: Renovada Oportunidade de Crescimento

Programa Minha Casa, Minha Vida: crescimento potencial da demanda no Brasil

g

,

p

Baixas taxas de financiamento do crédito imobiliário + incentivos = elevado nível de acessibilidade

Aluguel mensal vs. Pagamento das prestações já se equivalem

Poder de Compra – Impacto do Programa Minha Casa, Minha Vida

Antes do Programa Após o Programa

64 505 71.320 81.382 93.291 105.199 117.107 78.800 90.400 92.700 93.309 84.735 97.122 109.509 121.896 57.083 64.505 59.104 3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM 3SM 4SM 5SM 6SM 7SM 8SM 9SM 10SM Taxa de juros Efetiva (a.a.) 419 5,12% 558 698 837 977 1.116 1.256 1.395 5,12% 5,12% 6,12% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47% Pagamento mensal máximo (R$) 31 Fonte: IBGE e Cyrela

(32)

Segmento Econômico : Perspectiva do Setor

7 SM 3 SM 3 SM 4 SM 4 SM 5 SM 5 SM 6 SM 6 SM 8 SM 8 SM 9 SM 9 SM 10 SM 10 SM 1.860 1.860 2.325 2.325 2.790 2.790 3.720 3.720 4.185 4.185 4.650 4.650 Salário mínimo (R$) 3.255 7 SM 3.255 1.395 1.395 558 5,12% 300 558 5,12% 240 698 5,12% 240 698 8,47% 240 837 6,17% 240 837 8,47% 240 1.116 8,47% 240 1.116 8,47% 240 1.256 8,47% 240 1.256 8,47% 240 1.395 8,47% 24 0 1.395 8,47% 240 Prestação máxima -30% (R$) Taxa efetiva (a.a.)

Termo (meses) 977 8,47% 240 977 8,47% 240 419 5,12% 300 419 5,12% 300 90% 74.400 16.000 90 400 100% 61.705 2.800 64 505 100% 83.700 9.000 92 700 100% 59.104 -59 104 100% 91.309 2.000 93 309 100% 71.320 -71 320 100% 97.122 -97 122 100% 93.291 -93 291 100% 109.509 -109 509 100% 105.199 -105 199 100% 121.896 -121 896 100% 117.107 -117 107 Empréstimo de valor (%) Financiamento máximo (R$) Incentivo máximo (R$) P d d (R$) 100% 84.735 -84 735 100% 81.382 -81 382 90% 55.800 23.000 78 800 90% 50.699 6.384 57 083 Durante do programa Antes do programa 90.400 64.505 59.104 92.700 71.320 93.309 93.291 97.122 105.199109.509117.107121.896 Poder de compra (R$) 57.083 78.800 81.382 84.735 32 Fonte: IBGE (Instituto brasileiro de geografia e estatística) e Cyrela

Obs:

(1) Finaciamento: Caixa financia 100% das unidades em 240 meses, 90% em 300 meses e 80% em 360 meses.

(33)

Maior capacidade de compra (Affordability)

Prestação mensal 2005 (R$)

estação

e sa

005 ( $)

Salários mínimos necessários 2005 (mensais

)

10 15 20 25 30 12% 1.377 1.152 1.057 1.011 987 11% 1.322 1.091 991 941 914 10% 1.269 1.032 926 872 842 9% 1.216 974 864 806 772 8% 1 165 917 803 741 704

Prazo do financiamento (anos)

re al ( % ) 10 15 20 25 30 12% 10 8 8 7 7 11% 9 8 7 7 7 10% 9 7 7 6 6 9% 9 7 6 6 6 8% 8 7 6 5 5 re al ( % )

Modelo de Financiamento: V l U itá i 110 000 8% 1.165 917 803 741 704 7% 1.115 863 744 679 639 6% 1.066 810 688 619 576 5% 1.018 759 634 561 515 4% 972 710 582 507 458 3% 927 663 532 455 405 2% 883 618 486 407 355 T axa d e j ur os 8% 8 7 6 5 5 7% 8 6 5 5 5 6% 8 6 5 4 4 5% 7 5 5 4 4 4% 7 5 4 4 3 3% 7 5 4 3 3 2% 6 4 3 3 3 T axa d e j ur os Valor Unitário: 110.000 Percentual Financiado: 80% Comprometimento da renda: 30% 10 15 20 25 30

Prestação mensal 2010 (R$)

Salários mínimos necessários 2010 (mensais

)

10 15 20 25 30

10 15 20 25 30 120 180 240 300 360 12% 2.066 1.728 1.586 1.517 1.481 11% 1.984 1.637 1.486 1.411 1.371 10% 1.903 1.547 1.390 1.309 1.264 9% 1.824 1.461 1.296 1.208 1.159 8% 1.747 1.376 1.204 1.111 1.057 7% 1.672 1.294 1.116 1.018 958 ur os r eal ( % ) 10 15 20 25 30 12% 14 11 10 10 10 11% 13 11 10 9 9 10% 12 10 9 9 8 9% 12 10 8 8 8 8% 11 9 8 7 7 7% 11 8 7 7 6 6% 10 8 7 6 6 e j uro s re al ( % ) Modelo de Financiamento: Valor Unitário: 165.000 Percentual Financiado: 80% Comprometimento da renda: 30% 33 6% 1.599 1.215 1.032 928 863 5% 1.527 1.139 950 842 773 4% 1.458 1.065 873 760 687 3% 1.390 994 799 683 607 2% 1.325 927 728 610 532 T ax a de j 6% 10 8 7 6 6 5% 10 7 6 6 5 4% 10 7 6 5 4 3% 9 6 5 4 4 2% 9 6 5 4 3 Ta xa d e Comprometimento da renda: 30%

(34)

Conceito de Construção Econômica

Projetos simples, de fácil execução

e focados na administração do

Pesquisa de mercado Parceiros + Centro de P&D

Conceito Living

Conceito ‘’Lean Construction”

processo

Ganhos de sinergia da integração

entre desenvolvimento do produto,

tecnologia e processo de produção

Produto Tecnologia

g

p

ç

Melhor relacionamento entre

designers, manufaturas e

construção

Processo de produção Administração industrial Arquitetura Administração integrada dos processos

Este novo conceito permite à

Living ser competitiva nos

segmentos de base da pirâmide

dos processos

(35)

Fluxo Empreendimento na CEF

Pré-Análise (Avaliação) Jurídica Engenharia Comitê Regional Contratação PJ Risco _{Contratação} PF C t t d PJ

Avaliação Contratação PJ Contratação PJ e PF

Aprovadas p/ venda 11.500 Submetidas 2.311 Em contratação 2.599 Contratadas PJ 20.072 Total 46.024 Repassadas Contratadas PF 9.542

=

Contratos Assinados

Caixa

Living

% Living

0 3 Sal Mínimos 387 741 2 560 0 7%

3 a 10 S.M.: 9,1% de market share

Prazo Caixa: 15 dias Prazo CAIXA: 60 dias Prazo CAIXA: 90 dias

35 0-3 Sal. Mínimos 387.741 2.560 0,7% 3-10 Sal. Mínimos 298.572 27.054 9,1% Total 686.313 29.614 4,3% 9,1% de market share nas aprovações (PJ+PF) Obs.:

Contratos assinados na CEF até 30/09/10 Números Living atualizados até outubro/10

(36)

Stillo Natal - RN

Launçado em setembro de 2009

Dados Financeiros

(37)

Destaques Financeiros

(R$ milhões)

Receita Líquida

- (milhões)

Receita Líquida

q

- (milhões)(( ))

EBITDA

- (milhões)- (milhões)(( ))

911,3 653,9 666,4 45 5 6 6 7 1,9% 2.847,4 4.087,8 2.895,9 3.500,8 20,9% 157,8 248,5 390,5 461,0 653,9 , 22,9% 22,3% 22,9% 16,2% 22,3% 22,6% 19,0% 4 9 1 1 2 2 3 3 4 689,0 1.116,7 1.707,3

Lucro Líquido

- (milhões)

Lucro Líquido

- (milhões)

Receita em Backlog - (milhões)

34,4% _{33 4%} 34,3% -4 2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10 2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10 422,1 277 7 729,3 521,6 517,7 5.033,4 5.641,9 5.593,7 33,4% - 0,7% 37 127,8 242,3 277,7 18,6% 21,7% 24,7% 9,8% 17,8% 18,0% 14,8% 2005 2006 2007 2008 2009 9M09 9M10 2009 1S10 9M10

(38)

Destaques Financeiros

Despesas sobre as Vendas Contratadas

Despesas sobre Receita Líquida

10 1%

7,4%

5,6%

Últimos 12 meses

5,9% 4,0% 8,8% 6,7% 10,1% 4,1% 2 7% 7,0% 4,8% 7,9% 7,1% 7,6% 8,3% 8,5% 8,9% 5,0% 5,1% 6,6% 6,2% 6,9% 2,7% 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

3T09 4T09 1T10 2T10 3T10

Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm

(39)

Recebíveis x Custo a Incorrer

Cronograma de Recebíveis

Contas a Receber

1.427

11.463

Recebíveis x Custo a Incorrer

(R$ milhões) C t íd IGP M 12% 2.165,4 2.622,9 2.689,4 2012 2011 2010

Cronograma de Recebíveis

(R$ Milhões) 10.036 3.673

Construídas: IGP-M + 12%a.a. Em Construção: INCC 418,9 466,7 636,0 1.291,8 , 2016 2015 2014 2013 3.673 Unidades em construção Unidades construídas

Cronograma do Custo a Incorrer

(ref. unidades vendidas - R$ milhões)

1.171,7 Até 2030

ç

Custo de Construção a Incorrer - vendidas

2.052,2 797,8 2011 2010 39 822,8 Demais anos

(40)

Liquidez

Dívidas

(R$ milhões) _30/09/2010Saldo em Vencimento Custo

SFH 1.785,0 2010 a 2014 TR + ~10,4% a.a.

Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.

Debêntures 2ª emissão 61,9 2018* CDI + 0,65% a.a.

Debêntures 3 ª emissão 350,0 2014 CDI + 0,81% a.a.

Nov/2010 Nov/2011

Bradesco (stand-by) e outros 200,0 Nov/2010, Nov/2011,

Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a.

Empréstimos – US$ 30 milhões 50,8 Jun/2012 Libor + 4,3% a.a.

Total da Dívida com SFH 2.947,7

Dí id Lí

id

SFH

Total da Dívida sem SFH 1.162,7

Caixa e Disponibilidades (986,2)

Dívida Líquida com SFH 1.961,5

Dívida Líquida sem SFH 176 5

Dívida Líquida com SFH

EBITDA LTM

= 2,1 vezes

40

Dívida Líquida sem SFH 176,5

Dívida Líquida sem SFH

EBITDA LTM

= 0,2 vez

(41)

2007

2008

2009

9M10

Vendas a reconhecer

2007

1.597,1

4 515 2

R$ milhões

Vendas a apropriar no inicio do período

Vendas liquidas registradas no período

2008

4.081,6

3 974 4

2009

5.124,2

4 324 6

9M10

5.224,0

4 182 0

4.515,2

(2.030,3)

Vendas liquidas registradas no período

Receitas apropriadas no período

3.974,4

(2.930,8)

4.324,6

(4.192,3)

Impostos (3,65%)

(149,0)

(187,0)

(190,7)

4.182,0

(3.562,7)

(211,9)

(2.604,7)

3.933,0

Vendas Líquidas a apropriar no final do período

Custo de unidades vendidas a apropriar

(3.217,2)

4.937,2

(3.300,8)

5.033,4

p

( ,

)

(3.672,8)

5.593,7

(26,3)

1.327,9

Despesas Comerciais

Lucro bruto a apropriar

(37,6)

1.719,9

(14,7)

1.732,6

(21,1)

1.899,8

41

33,8%

(42)

Host Paraiso São Paulo - SP Lançado em agosto/10

A

(43)

História da Cyrela

•Cyrela Follow-on II

•Segunda emissão pública de debêntures no montante de R$ 499,5 milhões

Cyrela Follow on II

•3

a

_{emissão de debêntures no valor de R$ 350 milhões}

•Incorporação da Goldsztein Participações pela Cyrela

2009

2008

I

ã d B

il R

lt

l C

l V

i

ã d C

l B

il

•Cyrela Follow-on I

•A Cyrela realizou a primeira emissão de debêntures no montante de R$ 500,0

milhões

• Cisão da Cyrela Commercial Properties (CCP)

2006 2007

•Incorporação da Brazil Realty pela Cyrela Vancouver e a criação da Cyrela Brazil

Realty Empreendimentos e Participações S.A (CBR)

•Primeira Oferta Pública de Ações (IPO)

•Reunião das subsidiárias do Grupo Cyrela na Cyrela Vancouver

2004 2005

•Constituição da Brazil Realty uma joint Venture com a empresa Argentina IRSA

•Brazil Realty faz oferta pública de ações (IPO)

•Início da parceria firmada com a RJZ Engenharia, no Rio de Janeiro

1994 1996 2000

43

•Constituição da Cyrela em São Paulo, SP

•Criação da Cyrela Construtora e da Seller (equipe própria de vendas)

Constituição da Brazil Realty, uma joint Venture com a empresa Argentina IRSA

1962 1981 1994

(44)

Cyrela Brazil Realty

Incorporação e Construção

Joint Ventures e Parcerias

Vendas

Serviços

Vendas

Serviços

(45)

Jogos Olímpicos de 2016

Banco de terrenos estrategicamente posicionado no Rio de Janeiro

A dinâmica dos Jogos Olímpicos beneficiará os

empreendimentos

da

Cyrela

devido

às

suas

localizações

R$ 14 bilhões de VGV no Rio de Janeiro, dos quais,

Cidade

Jardim Centro

Barra da Tijuca - RJ

g

p

quase 90% situados na Barra da Tijuca

A Barra da Tijuca foi escolhida como a localização

para o Novo Centro de Treinamento Olímpico e para

a Nova Vila Olímpica. Essas instalações e as

melhorias para a região permanecerão após os

Metropolitano

Gleba F

melhorias para a região permanecerão após os

Jogos Olímpicos

Até 2016, mais de R$ 100 bilhões de investimentos

são esperados para o projeto

►

A construção civil do setor é esperada para dar

Península

Futuras Instalações Olimpíadas 2016

conta

de

aproximadamente

10%

dos

investimentos

►

O governo local anunciou R$ 11,4 bilhões em

investimentos em infra-estrutura de transportes

para facilitar o acesso à região

45

p

g

Fonte: Projeto Oficial dos Jogos Olímpicos do Rio 2016

(46)

Típico Projeto da Cyrela (sem permuta)

Lançamento

Construção

Entrega

Término dos

Construção

Lançamento

Construção

Entrega

pagamentos

6M - 18M

Pré lançamento

Pré-vendas

0

50

70

80

90

95

100

100 Até 100M

18M

24M

30M

36M

12M

6M

0M

ç

% Custos do orçamento

-

26%

38%

54%

73%

100%

Receitas

-

18

30

49

69

100

Recebimento (acumuladas)

-

7

14

20

28

34

50

100 Hipóteses para esse exemplo:

X

Vendas potenciais: R$ 100 milhões

46

X

Vendas potenciais: R$ 100 milhões

X

Considerando margem bruta de 35% (custo do terreno 15% e construção 50%)

(47)

Típico Projeto da Living (sem permuta)

Ciclo operacional mais curto: 24 meses

Lançamento

Construção

Entrega

Financiamento

(Repasse)

18M

24M

Até 28M

12M

6M

0M

0 - 6 meses

Pré-Lançamento

Construção

Vendas contratadas (acumulado)

-

70

80

90

100

% Custo de construção

-

14%

34%

81%

100%

Receita (acumulado)

-

10

27

73

100

Recebimentos (acumulado)

-

6

11

13

20

100 Hipóteses para esse exemplo:

47

Hipóteses para esse exemplo:

X

Vendas potenciais: R$ 100 milhões

X

Considerando margem bruta de 30% (custo do terreno 10% e construção 60%)

(48)

Típico Projeto da Living no MCMV

0 – 6 meses Pré-lançamento 12M 16M Até 20M 8M 4M 0M

Lançamento Construção Entrega

Construção

Financiamento

Serviço ao cliente desde a

aquisição até a entrega, através de Uso do conceito “Lean

Construction” (construção enxuta)

Ambiente Corporativo da Living

Engenharia

Produto

Projetos simples, padronizados e

de fácil execução, focados no q ç g ,

um único canal de comunicação: a Central de Serviço ao Cliente Força de vendas treinada internamente

Disponibilidade de financiamento t é d C i E ô i

( ç )

Linha de montagem

Redução de desperdícios e custos Melhora nos métodos de

construção de casas populares Aumento da produtividade e da ç ,

segmento de baixa renda. Padronização de:

► Aquisição de terras

► Desenvolvimento Imobiliário ► Vendas

através da Caixa Econômica Federal

p

qualidade durante a execução do trabalho

Satisfação do consumidor elevada Preço definido pelo produto (não por m²) ► Construção ► Relacionamento com o consumidor Preços de R$90.000 a R$ 200.000 Unidades de 45m² a 75m² 48 Fonte: Companhia 15% de expectativa de redução de custos

(49)

Estoques - Imóveis Residenciais Novos SP

(em mil unidades)

22 0

25,0

Evolução dos Estoques de imóveis novos

(em mil unidades)

16,0

19,0

22,0

7 0

10,0

13,0

7,0

49 Fonte: MCM Consultores

(50)

Variação Acumulada de Preços e Renda

Bairro Variação Variação Real Variação Real acima do RMR

Variação de Preços (R$/m2) e Renda entre 2010 e 2003

Bairro Variação Variação Real Variação Real acima do RMR

Vila Olímpia 110% 45% 28% Pompeia 147% 71% 51% Perdizes 60% 10% -3% Vila Leopoldina 121% 53% 35% Lapa 85% 27% 13% Mooca 123% 54% 36% S t 76% 21% 7% Santana 76% 21% 7% Tatuape 129% 58% 40% Ipiranga 95% 34% 19% Pirituba 99% 37% 21% IPCA 45% RMR - SP 13%

Fonte: Diversas (Embraesp, Folha de SP, Revista Exame, Jornais, Secovi-SP, IBGE)

(51)

Melhora nas Condições de Crédito

Renda necessária para Financiar imóvel de R$ 300 mil com entrada de 20% e comprometimento do 30%

anos

14

13

12

11

10

9

8

7

10

12.027

11.609

11.196

10.787

10.382

9.983

9.589

9.200

15 10 214

9 748

9 288

8 834

8 387

7 948

7 517

7 095

Taxa de Juros

15

10.214

9.748

9.288

8.834

8.387

7.948

7.517

7.095

20

9.472

8.968

8.469

7.977

7.493

7.018

6.553

6.100

25

9.128

8.594

8.065

7.543

7.028

6.522

6.027

5.545

30

8.959

8.404

7.853

7.307

6.767

6.236

5.715

5.207 Média

9 601

6 638

30 9%

Média

9.601

6.638 ‐30,9%

(52)

Criação de Empregos Formais - CAGED

350.000 400.000

2 500 000 3.000.000

Contratações Líquidas na Construção Civil e no Brasil- CAGED, em unidades Total Construção Civil 150.000 200.000 250.000 300.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 0 50.000 100.000 500.000 1.000.000 -100.000 -50.000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 jan-out 2010 52 Fonte: MCM Consultores

(53)

Contate RI

Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participações

Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.455, 3º andar

São Paulo - SP – Brasil

CEP 04543-011

Relações com Investidores

Fone: (55 11) 4502-3153

ri@cyrela.com.br

www.cyrela.com.br/ri

Este comunicado contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Cyrela Brazil Realty. Estas são apenas projeções e, como

t l b i l i t t ti d d i i t ã d C l B il R lt l ã f t d

53

tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Cyrela Brazil Realty em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Cyrela Brazil Realty e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio.