Carteira Small Caps Dinâmica (Gráfica) Junho 2021

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Carteira Small Caps Dinâmica

(Gráfica)

Junho 2021

31 de maio de 2021

Hamilton Moreira Alves, CNPI-T

hmoreira@bb.com.br

Renato Odo, CNPI-P

renato.odo@bb.com.br

José Roberto dos Anjos, CNPI-P

robertodosanjos@bb.com.br

Catherine Kiselar, CNPI

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Perspectiva e Cenário

3 Metodologia

4 Carteira Small Caps Dinâmica (Gráfica)

5 Desempenho da Carteira

6 Análise do Índice Small Caps (SMLL/B3)

7 Recomendações - Parâmetros Indicativos

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Carteira Small Caps Dinâmica

Fonte: BB Investimentos e B3

Junho 2021 | O índice SMLL tende a prosseguir em tendência de alta. Positivamente, prossegue o processo de vacinação contra o covid;

houve maior superávit primário do Governo – que não estava precificado pelo mercado; e os agentes revisaram para cima o crescimento do

País ainda para 2021. Ademais, o risco-país recuou. Externamente, sinais econômicos favoráveis da Europa; e mercado aguardando o Fed.

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Para junho, o Ibovespa deverá prosseguir em tendência de alta. Internamente, tem continuidade o processo de vacinação que induzirá uma mais rápida reativação da economia brasileira. Prontamente, os agentes revisaram para cima suas projeções de crescimento do PIB para cima. As tratativas entre o Governo Federal e o Congresso Nacional vão gradualmente avançando em relação às possíveis reformas estruturais - em pauta a tributária e a administrativa. Em suma, houve a percepção dos investidores da mitigação de riscos domésticos. Ademais, mesmo com preocupações com a inflação, os agentes estão confiando na postura do Banco Central.

Pelo lado de mercado, o fluxo de capital estrangeiro deverá permanecer como “fiel da balança”, tendo somando em maio, até o dia 27, ingresso líquido de R$ 10,845 bilhões, acumulando entrada líquida de R$ 30,025 bilhões em 2021 – a maior do ano até agora. Neste panorama, abre-se espaço para uma nova “janela de oportunidade” para um volume maior de aberturas de capital (IPOs) na B3, que ampliam ainda mais as expectativas positivas para o ano.

O índice SMLL fechou aos 3.104 pts, em 31/05/2021, passando a acumular +6,32% no mês, +10,0% no ano e +57,8% em 12 meses. Em maio, o índice chegou a oscilar de início, mas, após o dia 13, engrenou tendência ascendente, que se acentuou a partir do dia 24, e terminou em recorde em maio, fechando em sua pontuação máxima histórica mensal, sendo o terceiro mês consecutivo de alta, bem como permaneceu com favorável volume financeiro médio diário, de R$ 6,08 bilhões, ante R$ 6,18 bilhões em abril.

Perspectiva e Cenário para junho de 2021 (curto prazo)

Brasil

Como surpresa agradável, que não estava precificada pelo mercado, o superávit fiscal veio acima das expectativas. A Dívida Bruta do Governo recuou para 86,7% do PIB (Produto Interno Bruto) em abril, abaixo de 88,9% do PIB em março. Enfim perspectivas dos agentes de maior crescimento do PIB induz a projeções de quedas mais acentuadas do déficit fiscal ainda este ano. Assim, o cenário que já vinha se mostrando favorável, melhorou ainda mais, com o risco-país recuando de 192 pontos-base (bps) do final de abril para 172 pontos-base (bps) no final de maio. Ou seja, a visão externa sobre o Brasil está cada vez mais positiva, devendo trazer maior ingresso de recursos estrangeiros.

O Banco Central irá decidir no próximo dia 16 de junho sobre a taxa básica de juros (Selic). Previamente, já foi anunciada um possível novo aperto monetário de 75 pontos-base, para 4,25% a.a. – já precificada pelo mercado - visando se precaver de movimentos futuros inflacionários Obviamente, os agentes irão monitorar o comportamento da inflação e o comunicado imediatamente subsequente do órgão após sua decisão.

Exterior

Os preços das commodities continua em patamar promissor para as exportações brasileiras, mesmo após um correção (natural) ocorrida em maio. Dados da Europa sinalizam que já teve início a retomada econômica da região com a evolução da vacinação. Os crescimentos dos Estados Unidos e da China – os dois maiores parceiros comerciais do Brasil - permanecem evoluindo. O risco maior é o Fed nos EUA mudar o tom mais ameno de seu discurso sobre a política monetária e os agentes anteciparem suas previsões de alta para a taxa de juros local.

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1. A metodologia segue um dos critérios da B3 para o índice SMLL – “Estar entre os ativos que, em ordem decrescente, estejam classificados fora da lista dos que representam 85% (oitenta e cinco por cento) do valor de mercado de todas as empresas listadas no mercado a vista (lote-padrão) da B3”, incluindo margem até 82%.

2. Um critério adicional é que mesmo que o ativo seja incluído em algum momento entre as 85% das empresas de maior capitalização da B3, como citado no item 1, poderá permanecer na carteira selecionada, até que seja retirado. 3. Estrategicamente, pelo menos dois terços do portfólio escolhido têm que pertencer ao universo descrito no item 1. 4. A Carteira Small Caps Dinâmica tem como índice de referência (Benchmark) o SMLL (Índice Small Cap) da B3. 5. O portfólio terá seu comportamento observado mensalmente, mas não haverá periodicidade fixa para sua alteração.

Um acompanhamento contínuo para recomendações de adições ou subtrações de ativos terá procedimento analisando sua tendência gráfica, bem como poderão ser observados fatos relevantes e fundamentos que possam alterar a percepção sobre o objetivo proposto.

Carteira Small Caps Dinâmica

ss

Fonte: BB Investimentos e B3

Metodologia | Seleção de ações com oportunidades de valorização, entre empresas com potencial de crescimento e menor valor de

mercado, porém com maior risco associado à sua reduzida liquidez, em relação às maiores empresas listadas na B3.

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Distribuição por Ações

AMAR3 12,5% FESA4 12,5% FHER3 12,5% GRND3 12,5% INTB3 12,5% POSI3 12,5% SBFG3 12,5% UNIP6 12,5%

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SMLL (B3)

Fechamento em 31/05/2021 (pts) 3.104 Máxima (52 sem.) (pts) 3.104 Mínima (52 sem.) (pts) 1.683 Variação em Maio/2021 (%) +6,32% Variação em 2021 (%) +10,0% Variação em 12 meses (%) +57,8%

Companhia Ticker Peso Preço em _31/05/21 Var. Maio_(%)

LOJAS MARISA ON AMAR3 12,5% 7,72 44,03

FERBASA PN FESA4 12,5% 39,63 -11,93

FERTILIZANTES HERINGER ON FHER3 12,5% 26,7 106,18

GRENDENE ON GRND3 12,5% 10,15 25,48

INTELBRAS ON INTB3 12,5% 28,4 25,94

POSITIVO ON POSI3 12,5% 14,21 30,50

GRUPO SBF SA ON (Centauro) SBFG3 12,5% 33,41 28,35

UNIPAR PNB UNIP6 12,5% 103,41 33,21

Carteira Small Caps Dinâmica

Composição Small Caps Dinâmica (Junho 2021)

Desempenho Índice Small Cap (SMLL) / B3

Fonte: Bloomberg, BB Investimentos | Cotações em 26/02/2021, após o fechamento do mercado.

Junho 2021 | O portfólio está composto por 8 ações, sendo agora: AMAR3; FESA4; FHER3; GRND3; INTB3; POSI3; SBFG3; e UNIP3.

Entraram: AMAR3; GRND3; INTB3; POSI3; SBFG3; e UNIP3. Saíram: AGRO3; BPAN4; ETER3; GOAU4; KEPL3; e WIZS3.

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Carteira Small Caps Dinâmica

Desempenho em Maio / 2021

Fonte: Fonte: BB Investimentos, Broadcast, Bloomberg | Cotações em 30/04/2021, após o fechamento do mercado.

Maio 2021 | A Carteira Small Caps variou +20,11% em abril ante +6,34% do Índice Smal (SMLL) (+13,77 p.p. em relação ao índice

de referência). Em 2021, acumula +54,73% versus +10,00% do SMALL (+44,73 p.p. s/benchmark).

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BRASILAGRO-CIA BRASILEIRA DE AGRO3 12,5% 32,45 -5,81% 29,8% 63,5%

BANCO PAN SA BPAN4 12,5% 22,82 24,14% 139,5% 363,4%

ETERNIT SA ETER3 12,5% 31,90 28,63% 169,9% 1200,4%

CIA FERRO LIGAS DA BAHIA -FE FESA4 12,5% 39,63 -11,93% 107,4% 148,1%

FERTILIZANTES HERINGER LTDA FHER3 12,5% 26,70 106,18% 802,0% 1031,4%

METALURGICA GERDAU SA-PREF GOAU4 12,5% 14,82 1,11% 32,5% 194,0%

KEPLER WEBER SA KEPL3 12,5% 53,49 6,66% 43,8% 104,2%

WIZ SOLUCOES E CORRETAGEM DE WIZS3 12,5% 12,87 11,91% 72,0% 51,7%

Carteira Small Caps Dinâmica +20,11%

Índice Small Caps SMLL 100% 3.104 +6,34%

Diferencialno mês (até 22/abril) +13,77%

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Pontos

Índice Small Cap (SMLL/B3)

SMLL

Análise gráfica do Índice SMLL

O índice Small Cap (SMLL/B3) superou o teto anterior de fechamento de 2.898 pts (15/01/2021) – que virou resistência. Porém, não chegou a atingir sua máxima anterior pré impacto da pandemia de 3.064 pts (23/01/2020). Contudo, vale ressaltar que no encerramento do mês permaneceu acima da resistência supra citada. Caso resista e torne a subir, poderá configurar um pivô de alta, levando-o a buscar patamares mais elevados. Todavia, se romper para baixo este ponto, mais realizações poderão vir. No momento, a figura ainda denota indefinição. Entretanto, a perspectiva de um cenário de mitigação de riscos domésticos poderá impulsionar para cima o índice.

Próximas resistências: 3.060, 3.310 e 3.350 pontos; Próximos suportes: 2.900, 2.700 e 2.550 pontos.

Fonte: BB Investimentos, Broadcast, Bloomberg

Tendência de alta | O índice SMLL encerrou em recorde em maio, fechando em sua pontuação máxima histórica mensal, sendo o

terceiro mês consecutivo de alta, bem como permaneceu com favorável volume financeiro médio diário.

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Parâmetros Indicativos

LOJAS MARISA ON (Varejo Cíclico)

AMAR3

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Parâmetros Indicativos

FERBASA PN (Mineração)

FESA4

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Parâmetros Indicativos

HERINGER ON (Agronegócio)

FHER3

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Parâmetros Indicativos

GRENDENE ON (Varejo Cíclico)

GRND3

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Parâmetros Indicativos

INTELBRAS ON (Indústria Telecom)

INTB3

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Parâmetros Indicativos

POSITIVO ON (Tecnologia)

POSI3

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Parâmetros Indicativos

GRUPO SBF ON – CENTAURO (Varejo Cíclico)

SBFG3

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Parâmetros Indicativos

UNIPAR PNB (Químico)

UNIP6

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Este é um relatório público e foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. (“BB-BI”). As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Embora tenham sido tomadas todas as medidas razoáveis para assegurar que as informações aqui contidas não sejam incertas ou equivocadas, no momento de sua publicação, o BB-BI não garante que tais dados sejam totalmente isentos de distorções e não se compromete com a veracidade dessas informações. Todas as opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e derivam do julgamento de nossos analistas de valores mobiliários (“analistas’), podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. Quaisquer divergências de dados neste relatório podem ser resultado de diferentes formas de cálculo e/ou ajustes.

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1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A (“Grupo”) pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s).

2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado.

3 – O Banco do Brasil S.A. detém indiretamente 5% ou mais, por meio de suas subsidiárias, de participação acionária no capital da Cielo S.A, companhia brasileira listada na bolsa de valores e que pode deter, direta ou indiretamente, participações societárias em outras companhias listadas cobertas pelo BB–Banco de Investimento S.A.

Disclaimer

Informações relevantes.

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Declarações dos Analistas

O(s) analista(s) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que:

1 - As recomendações contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo.

2 – Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para a(s) companhia(s) emissora(s) objeto do relatório de análise ou pessoas a ela(s) ligadas.

O(s) analista(s) declara(m), ainda, em relação à(s) companhia(s) emissora(s) dos valores mobiliários analisada(s) neste relatório:

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4 – O(s) analista(s), seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à(s) companhia(s) emissora(s) dos valores mobiliários analisada(s) neste relatório.

5 – O(s) analista(s) tem vínculo com pessoa natural que trabalha para a(s) companhia(s) emissora(s) dos valores mobiliários analisada(s) neste relatório.

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Disclaimer

Informações relevantes: analistas de valores mobiliários.

Analistas Itens

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Hamilton Moreira Alves, CNPI-T X X - - -

-Renato Odo, CNPI-P X X - - -

-José Roberto dos Anjos, CNPI X X - - - -Catherine Kiselar, CNPI X X - - -

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