Apresentação Corporativa
Avisos Legais
As informações contidas nesta apresentação podem incluir afirmações que constituem estimativas, conforme o significado disposto na Seção 27A do U.S. Securities Act de 1933 e emendas ao mesmo e na Seção 21E do U.S. Securities Exchange Act de 1934 e emendas ao mesmo. Tais estimativas envolvem um certo grau de risco e incerteza em relação às previsões empresariais, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, podendo estar baseadas em premissas, dados ou métodos que, apesar de considerados razoáveis pela empresa naquele dado momento, podem se revelar incorretos, imprecisos ou mesmo infactíveis. A empresa não dá qualquer garantia de que as expectativas expostas nesta apresentação se confirmarão. Os investidores em potencial ficam desde já avisados que as referidas estimativas não são garantias de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas. Ficam também avisados que os resultados reais poderão ser bastante diferentes daqueles dados nas estimativas, devido a vários fatores que incluem, mas não se limitam aos riscos inerentes dos negócios internacionais e outros riscos previstos nos documentos arquivados pela empresa junto à CVM e à SEC. Fica desde já declarado que a empresa não assumirá qualquer obrigação de atualizar as estimativas, as quais representam apenas a data na qual foram feitas.
Estrutura Acionária
DESTAQUES
Listada no Novo Mercado, nível mais elevado de Governança da BM&FBovespa:
• 1 classe de ação→100% direito a voto
• Direito de tag along para 100% das ações (LSA exige 80%) • 20% de membros independentes no Conselho de Administração • Demonstrações Financeiras em padrão internacional – IFRS • Avaliação independente dos conselheiros e comitês
Políticas aprovadas pelo Conselho de Administração
• Gestão de endividamento e liquidez • Gestão de Riscos de mercado • Gestão de Riscos
• Governança corporativa
• Transação com Partes Relacionadas • Anticorrupção
• Divulgação de informações • Negociação de ações • Antitrusting
• Eucalipto modificado geneticamente
Presença nos mais importantes índices de sustentabilidade
(1) Controladores
(2) Free Float 40,14% + Ações em Tesouraria 0,06%. Votorantim Industrial S.A.(1) 29.42% BNDES Participações(1) 30.38% Free Float(2) 40.20% ConselhoFiscal Conselho de Administração 20% de membros independentes Cargos de CEO e Chairman separados Comitê de Pessoas e Remuneração Comitê de Auditoria Estatutário Comitê de Finanças Comitê de Sustentabilidade Assembleia Geral Comitê de Inovação 30% de membros independentes 100% de membros independentes 50% de membros independentes 45% de membros independentes
-Player Vencedor
Capacidade Celulose Milhões tons 5.300
Receita Líquida R$ bilhões 7,1
Área Total(1) Mil hectares 961
Área Plantada(1) Mil hectares 560
Dívida Líquida R$ bilhões 7,6
Dívida Líquida/EBITDA (Dólar)(2) X 2,4
Dívida Líquida/EBITDA (Reais) X 2,7
Fonte: Fibria
(1) Inclui 50% de Veracel e exclui fomento florestal e exclui a base florestal ligada a venda de ativos no sul da Bahia e Losango. (2) Para verificação dos covenants, o indicador Dívida Líquida/EBITDA é calculado em dólar.
Terminal Portuário Unidade Celulose Três Lagoas Santos Aracruz Portocel Caravelas Belmonte Veracel Jacareí
Unidades Industriais da Fibria
Três Lagoas – Mato Grosso do Sul – 1.300 mil t/ano Jacareí – São Paulo – 1.100 mil t/ano
Aracruz – Espírito Santo – 2.340 mil t/ano Veracel – Bahia – 560 mil t/ano *
Posição de liderança
(1)Papel e Papelão, Fibra Reciclada e Celulose: RISI | Celulose de mercado, Fibra curta e Eucalipto: : PPPC Global 100 Report December 2014 (2)Hawkins Wright – Outlook do Mercado de Celulose, Dezembro de 2014.
Fibra Reciclada 238 millhões t 46% 54% 59% 18% 82% 59% 41% 41% 33% 67% 26% 74% Papel e Papelão 406 milhões t Celulose 168 milhões t Química 138 milhões t Mecânica 30 milhões t Plantas Integradas 82 milhões t Celulose de Mercado 56 milhões t Fibra Curta 30 milhões t Demais produtores: 15 milhões t Fibra longa/outros 26 milhões t Acácia/outros 10 milhões t Eucalipto 20 milhões t
Indústria de Celulose(1) Capacidade Produtiva de Celulose(2)(000t)
0 2000 4000 6000 ENCE Canfor Resolute Forest Sodra IP Domtar Mercer Eldorado Ilim Weyerhaeuser Stora Enso Metsa Group Paper Excellence Georgia Pacific UPM-Kymmene CMPC Suzano Arauco APRIL Fibria
Celulose Branqueada Fibra Longa (BSKP) Celulose Branquada Fibra Curta (BHKP) Celulose Não Branqueada (UKP) Mecânica
Estratégia Comercial
Fonte: Fibria – 2014
• Diferenciação: Fornecedor de produtos de celulose personalizados para categorias específicas de papel
• Fornecedor exclusivo para clientes-chave
• Contratosde longo prazo
• Competitividadelogística
Miami
Lustenau
Hong Kong
São Paulo
Destino de Vendas Fibria Escritórios Fibria América do Norte 24% América Latina 10% Europa 41% Ásia 25%
Uso Final da Celulose da Fibria
Papel Sanitário; 51% Imprimir & Escrever; 31% Papéis Especiais; 18%
Floresta Transporte Fábrica-Porto Unidades Industriais Porto Cliente
Baixo raio médio floresta-fábrica
Fácil acesso ao mais eficiente modal logístico: Trem, barcaças e estradas
Portocel: porto especializado na indústria de papel e celulose Solução logística integrada
Modelo de shipping diferenciado
Frete Oceânico
Logística Diferenciada
Demanda por Tipo de Papel
(1) Fonte: RISI
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Mercados Desenvolvidos Mercados Emergentes
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Mercados Desenvolvidos Mercados Emergentes
CAGR 1996 – 2006 Mercados Desenvolvidos : + 1,7% Mercados Emergentes : + 6,0% 85.291 117.611 15.548 37.474 Imprimir e Escrever (000 tons)(1) Papel Sanitário (000 tons)(1) 114.507 CAGR 2007 – 2016 Mercados Desenvolvidos : - 4,0% Mercados Emergentes : + 4,1% CAGR 1996 – 2006 Mercados Desenvolvidos: + 2,4% Mercados Emergentes : + 6,9% CAGR 2007 – 2016 Mercados Desenvolvidos : + 1,4% Mercados Emergentes : + 6,7% 26.877
Milhões tons 1998 2008 2018 Crescimento 1998-2008 Crescimento 2008-2018 Fibra Curta 15,0 24,5 32,8 63% 34% Eucalipto 6,0 14,2 23,4 137% 63% Fibra Longa 17,6 21,6 24,8 23% 15% Celulose de Mercado 32,6 46,1 57,1 Fonte: PPPC
Demanda por Celulose de Mercado
0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Fibra Curta Fibra Longa
2013 - 2018 CAGR: Fibra Curta: +2,8% Fibra Longa: +0,7%
Demanda por celulose de fibra curta vai continuar a crescer mais rápido que a de fibra longa
P reç o B HKP -cif Eu ropa (US$/t on) C ap ac ida d e G reen fi eld (000 t o n)
Novas capacidades não devem ser o único fator considerado para
explicar a volatilidade do preço da celulose
Aumento do Preço de Lista de US$650/t em 2011 para US$724/t em 2014
(1) Fonte: Hawkins Wright , Poyry e Fibria. Estimativas de preço de celulose conforme relatórios da Hawkins Wright (Dez/14), Brian McClay (Jan/14) e RISI (Dez/14) (2) Parcialmente integrado. 0,0 0,2 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 1,6 1,8 2,0 0 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1.000 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Valdivia APP Hainan
Veracel Nueva Aldea Santa Fé Mucuri Fray Bentos Kerinci PL3 Três Lagoas Rizhao APP Guangxi Chenming Zhanjiang
Eldorado del PlataMontes Maranhão Guaíba II APP South Sumatra(2) Klabin Oji Nantong
Fechamentos de capacidades acontecem…
Fechamento Global de Capacidade de Fibra Curta (000 ton) Fonte: PPPC e Fibria. -910 -85 -1.260 -1.180 -540 -500 -105 -1.085 -830 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-2016 E em Dez/14
Custo Caixa Total de BHKP entregue para Europa (US$/t)
Fonte: Hawkins Wright (Outlook for Market Pulp, December 2014) | Fibria’s 4Q14 considering a FX of R$/US$2.54. |“Brazil ex-Fibria” 3Q14 considering FX of R$/US$2.27
Barra cinza inclui despesas de caixa como Alavancagemt, CAPEX, SG&A e Impostos.
4T14 Preço líquido: US$ 552/t
W/K
Fibria: Posição competitiva na curva de custo da indústria
498 508 456 468 420 404 424 424 406 342 315 311 297 235 186 71 46 69 41 86 121 34 38 41 48 55 38 67 111 61 51 119 39 18
Cash Cost (US$/t) Delivery (US$/t)
SG&A Capex Interest Income Tax Interest Capacidade (k tons): 1,775 705 580 570 1,660 1,055 2,315 335 545 3,790 330 1,015 3,950 7,480 5,300 = 31,405
Mercado de Papel Sanitário
(1) Fonte: RISI 0 5 10 15 20 25 30 35 1991 1996 2001 2006 2009 2010 2011 2012 2013 América do Norte Europa Ocidental Europa Oriental América Latina Oriente Médio JapãoChina Ásia Oceania
África
Crescimento UDM +4,2%
Kg/capita/year Milhões tons
Consumo per Capita de Papel Sanitário por Região 2013(1) Consumo Mundial de Papel Sanitário, 1991-2013(1)
Potencial de Crescimento 24 15 15 12 7 6 5 1 0 5 10 15 20 25 30 Am. do Norte Oeste Europeu
Japão Oceania Leste Europe
Am. Latina
Novas capacidades de celulose
Principais Projetos
Projeto País Capacidade Estimativa Status
CMPC Guaíba II Brasil 1,3 Mt 2T2015 Confirmado
Klabin Paraná Brasil 1,5 Mt* 2T2016 Confirmado
APP South Sumatra Indonesia 1,5 Mt – 2,0 Mt 4T2016 Confirmado
Fibria Três Lagoas II Brasil 1,75 Mt - Não Confirmado
• Retorno mínimo requerido
• Fechamentos devido ao aumento do custo global, redução do capex de manutenção (maior idade técnica das caldeiras de recuperação) e taxas de câmbio
• Substituição de Fibra: Fibra Longa x Fibra Curta e Reciclada x Fibra Virgem Principais perguntas sobre os novos projetos
Apesar dos novos projetos de celulose anunciados, há questões importantes sobre eles
Resultados 4T14
42%
35%
45%
EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) Custo Caixa de Produção (R$/t)
466 466 478 502 472 472
4T13 3T14 4T14
Custo Caixa ex-parada para manutenção Custo Caixa
823
613
906
4T13 3T14 4T14
Produção e Vendas de Celulose (mil t) Receita Líquida (R$ milhões)
1.358 1.345 1.381 1.441 1.372 1.410 4T13 3T14 4T14 Produção Vendas 1.958 1.746 2.001 4T13 3T14 4T14
Dívida bruta (US$ milhões) x Alavancagem (US$) Juros (US$ milhões) x Custo da Dívida (US$)
Aumento de Fluxo de Caixa
Livre Redução de
Juros Custo da DívidaRedução do
Essa dinâmica cria um ciclo virtuoso
Endividamento
8,6 3,1 6,3 2,8 2009 2010 2011 2012 2013 2014Gross Debt Net Debt
473 414 408 350 268 200 2009 2010 2011 2012 2013 2014 6,3 5,9 5,5 5,2 4,6 3,4 7,5 4,1 4,2 3,3 2,6 2,7
22 Cronograma de Amortização da Dívida Dez/2014 (US$ Milhões)
Perfil da Dívida
Prazo Médio: 55 meses Custo Médio: 3,4% a.a.
Custo da Dívida
Moeda Estrangeira (% a.a.) Dívida por Moeda
7% 93% Moeda Local Moeda Estrangeira 4,6% 3,4% Dec/13 Dec/14 Custo da dívida em
moeda estrangeira(% p.a.) Endividamento por moeda
293 600 893 363 223 364 459 632 375 93 22 3 600 Liquidez 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Pré-pagto. BNDES NCE ACC/ACE Voto IV Bond (caixa)
23
Resultado Líquido (R$ milhões) – 2014
2.791 3.530 163 851 (112) (696) (504) (380) (1.874) 141 (54) EBITDA ajustado
Befiex Outras desp. não recorrentes/ não caixa EBITDA cambial dívida / hedge Liquidação antecipada de dívida Juros líquidos Deprec., amortiz.e exaustão
IR/CS Outros Lucro (Prej.) líquido hedge ∆ cambial dívida ∆ Efeitos não recorrentes
(1)Inclui outras variações cambiais/monetárias e outras receitas/despesas financeiras.
(1)