Página | 1 Bolsa
Ontem, num pregão de grande volatilidade, após subir 1,20%, o Ibovespa fechou praticamente estável, com alta de 0,05% aos 54.240 pontos e giro financeiro de R$ 6,5 bilhões. Dentre os destaques de alta, mais uma vez os papéis da Petrobras. As ações da Vale foram pressionadas para baixo após a S&P colocar a nota da companhia em revisão para possível rebaixamento. A agenda de hoje traz a Pesquisa Mensal de Comércio (PMC) de fevereiro no varejo e no varejo ampliado. Na China as vendas no varejo, produção industrial e investimentos em ativos fixos urbanos em março. Na Europa os dados de produção industrial da zona do euro em fevereiro, e nos EUA as vendas de varejo e dados de preços ao produtor (PPI) em março. Mercado segue tendência de alta, mas um eventual movimento de realização não está descartado, referenciado no mercado externo e dados mais fracos na China.
Câmbio
Acompanhando o movimento no exterior o dólar fechou em alta frente ao real, subindo 1,66% para R$ 3,1239. No mercado futuro, o contrato para maio subia 1,54% para R$ 3,141. Dados mais fracos que o esperado da balança comercial chinesa fizeram preço sobre as moedas de países exportadores de
commodities. No cenário doméstico voltaram às incertezas em relação às
aprovações das medidas de ajuste fiscal.
Juros
Ontem os contratos futuros de juros subiram impulsionados pela alta do dólar. Como pano de fundo as incertezas no campo político e a divulgação do balanço da Petrobras, agora esperado para o final de abril. Ao final o DI para janeiro de 2016 subia de 13,26% do ajuste do pregão anterior para 13,27%, enquanto o jan/21 subia para 12,57% ante 12,5% do dia anterior.
Índices, Câmbio e Commodities
Altas e Baixas do Ibovespa
Ibovespa x Dow Jones (em dólar)
Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior
09:00 Venda s a va rejo (m/m) Feverei ro 0,20% 0,80%
09:00 Venda s no va rejo (a /a ) Feverei ro -2,20% 0,60%
09:00 Venda s no va rejo (a /a ) Feverei ro -9,90% -4,90%
Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior
09:30 Adi a nta mento de venda s no va rejo (m/m) Ma rço 1,10% -0,60% 09:30 Venda s no va rejo exc a uto (m/m) Ma rço 0,70% -0,10% 09:30 IPP exceto a l i mentos e energi a (m/m) Ma rço 0,10% -0,50%
11:00 Es toques de empres a s Feverei ro 0,20% 0,00%
China Referência Expectativa Apurado Anterior
23:00 Venda s no va rejo (a /a ) Ma rço 10,90%
23:00 Venda s va rejo (a cum. no a no a /a ) Ma rço 10,80% 10,70% 23:00 Produçã o i ndus tri a l (a /a ) Ma rço 7,00%
23:00 Produçã o i ndus tri a l (a cum. no a no a /a ) Ma rço 6,90% 6,80%
23:00 PIB (a /a ) 1T 7,00% 7,30%
23:00 PIB s a zona l (t/t) 1T 1,40% 1,50%
Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 54,240 0.0 6.0 8.5 Ibovespa Fut. 54,265 (0.1) 14.8 7.8 Nasdaq 4,988 (0.2) 1.8 5.3 DJIA 17,977 (0.4) 1.1 0.9 S&P 500 2,092 (0.5) 1.2 1.6 MSCI 1,772 (0.4) 1.8 3.7 Tóquio 19,909 0.0 3.7 14.1 Xangai 4,136 0.3 10.3 27.9 Frankfurt 12,339 (0.3) 3.1 25.8 Londres 7,064 (0.4) 4.3 7.6 Mexico 44,995 0.3 2.9 4.3 India 29,044 0.6 3.9 5.6 Rússia 1,005 0.5 14.1 27.1 Dólar - vista R$ 3.12 1.5 (2.4) 17.4 Dólar/Euro $1.06 (0.3) (1.5) (12.7) Euro R$ 3.30 1.2 (3.8) 2.6 Ouro $1,198.89 (0.7) 1.3 1.2 Petróleo Brent $57.93 0.1 5.1 1.0 Petróleo WTI $51.91 0.5 9.1 (2.6) 5.6% 5.4% 5.0% 4.0% 3.8% -4.8% -3.7% -3.3% -3.2% -2.7% LIGT3 GFSA3 PETR3 CMIG4 PETR4 KROT3 ESTC3 MRFG3 ALLL3 BRML3 60 80 100 120 140
Petrobras (PETR4): Balanço e venda da Braskem
A empresa anunciou ontem que seu Conselho de Administração vai se reunir no dia 22 de abril, próxima quarta-feira, para apreciar as demonstrações contábeis do 3T14 e de 2014 revisadas pelos auditores independentes.
Está é uma boa notícia para a empresa, que com a informação de que seu Conselho vai analisar o balanço auditado na próxima semana indica a resolução de todos os entraves que impediram a apresentação destas demonstrações nos últimos meses. O principal problema nos balanços era do valor e da forma da contabilização do sobrepreço dos ativos causado por corrupção e erros de projeto. A imprensa estima hoje que o total destes ajustes deve ficar entre R$14 bilhões e R$28 bilhões. Considerando o ponto médio da faixa citada pelos jornais (R$21 bilhões), teríamos um ajuste equivalente a 6,0% do Patrimônio Líquido apresentado em setembro/2014 e 155,1% do lucro líquido alcançado nos nove primeiros meses do ano passado. Evidentemente que é uma perda extremamente elevada, mas somente o fato da determinação de um valor ou dele ficar menor que aquele colocado como possível na divulgação do resultado preliminar de 3T14 (R$89 bilhões) já é positivo. Ontem também as ações da Petrobras foram afetadas por rumores de que a empresa poderia vender sua participação na Braskem. A Petrobras detém 47,0% das ações ordinárias, 21,9% das preferenciais, equivalentes a 36,1% do capital total da Braskem. Considerando o valor de fechamento das ações ontem, esta participação valeria R$2,9 bilhões (US$922 milhões). A cotação das ações da Braskem em bolsa foi muito impactada nos últimos meses com os rumores de que a companhia teria sido citada na Operação Lava Jato. Em 2015, BRKM5 teve queda de 29,1% enquanto o Ibovespa subiu 8,5%. Assim, se esta venda for efetivada, o montante alcançado pelo negócio será seguramente muito maior que o valor atual em bolsa das ações.
Com estes rumores sobre a venda da participação na Braskem, a Bolsa questionou a Petrobras sobre o assunto. A empresa respondeu citando que tem um plano de desinvestimentos (US$13,7 bilhões para os anos de 2015 e 2016) e que este muda de acordo com as condições de mercado.
Com os problemas na divulgação que a empresa enfrentou, colocamos as projeções e recomendação para as ações da Petrobras “em revisão”.
Página | 3 Banrisul (BRSR6) – AGOE em 30/04 votará distribuição de dividendos de 40% em 2015
O Banrisul convocou assembleia geral ordinária e extraordinária para o dia 30 de abril, para deliberar entre outras propostas o pagamento de dividendos totais de 40% para o exercício de 2015. Também faz parte da pauta a destinação do lucro líquido do exercício de 2014, ratificação do pagamento de juros sobre capital próprio e dividendos, pagamento de dividendos complementares e proposta de orçamento de capital.
Opinião: A distribuição de 40% do lucro líquido se compara a uma distribuição de 35% até então. Com base na cotação de ontem de R$ 11,37/ação, equivalente a um Valor de Mercado de R$ 4,65 bilhões, a distribuição de 40% corresponde a um dividend yield bruto de 7,3%.
Conab – Safra 2015/16 de cana de açúcar estimada em 654,6 milhões de toneladas
De acordo com a Conab – Companhia Nacional de Abastecimento, a produção brasileira de cana-de-açúcar na safra 2015/16, deve alcançar 654,6 milhões de toneladas, um aumento de 3,1% em comparação com as 634,8 milhões de toneladas da safra anterior. A perspectiva de aumento é reflexo da recuperação da produtividade (+2,4%) prejudicada na safra anterior pela seca, somado ao incremento de 0,7% de área plantada, de 9 milhões para 9,07 milhões de hectares.
Segundo a Conab “a maior parte da cana-de-açúcar colhida (56,2%), será destinada à produção de etanol, com aumento previsto de 1,9%, passando de 28,66 bilhões para 29,20 bilhões de litros. A produção de hidratado, utilizado nos veículos flex, deve ser reduzida em 2,8%, de 16,9 bilhões para 16,5 bilhões de litros. Já o anidro, destinado à mistura com gasolina, deve registrar um aumento de 8,6%, de 11,73 bilhões para 12,73 bilhões de toneladas. Por sua vez, a produção de açúcar deve crescer 5%, de 35,56 milhões de toneladas para 37,35 milhões de toneladas”.
Opinião: Esta é a primeira estimativa da Conab, para a colheita que teve início oficialmente em 1º de abril. A produção na Região Centro-Sul está estimada em 592,7 milhões de toneladas, e se confirmada, será 3% maior que a produção da safra anterior. Dos 9,07 milhões de hectares de área plantada, São Paulo deve permanecer como o maior produtor, com 51,7% (4,69 milhões de hectares), seguido por Goiás com 9,8% (891,6 mil hectares), Minas Gerais com 8,9% (808 mil hectares) e Mato Grosso do Sul com 7,5% (682,3 mil hectares). A produtividade esperada é de 72.170 quilos por hectare, 2,4% maior que em 2014/15. Da produção de açúcar estimada em 37,35 milhões de toneladas, o percentual de açúcar total recuperável (ATR) esperado corresponde a 43,8% do total.
Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) 5.538 1.375 3.483 1.918 4.225 (967) 1.678 (2.222) 1.297 1.575 4.481 3.809 3.315 (3.000) (2.000) (1.000) 0 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000
abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/14 out/14 nov/14 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15
Fonte: Ibovespa, dados até 09/04/2015
Fluxo de Capital Estrangeiro
(R$ milhões) 9/4/15 30 dias Mês Ano
Saldo 538,753 7.357 3.315,4 13.181,2
Fonte: BMFBovespa
Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro
(200.000) (170.000) (140.000) (110.000) (80.000) (50.000) (20.000) 10.000 40.000 70.000 100.000 130.000
Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais
FLUXO ESTRANGEIRO
I. Não Residentes I. Institucionais
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AGENDA MACROECONÔMICA
Anterior Data Horário País /
Região Indicador Referência Expectativa
Fonte: Bloomberg
Quarta-feira 08:00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Abri l 0,83%
15/4/2015 08:30 BR Ati vi da de econômi ca (m/m) Feverei ro -0,55% -0,11%
08:30 BR Ati vi da de econômi ca (a /a ) Feverei ro -4,10% -1,75%
08:00 EUA MBA - Sol i ci tações de emprés timos hi potecá ri os 10/a br 0,40%
09:30 EUA Índi ce Empi re State de ma nufa tura em NY Abri l 7 6,9
10:15 EUA Produçã o i ndus tri a l (m/m) - AS Ma rço -0,30% 0,10%
10:15 EUA Util i za çã o da ca pa ci da de i ns tal a da Ma rço 78,70% 78,90%
10:15 EUA Produçã o ma nufa turei ra (SIC) Ma rço 0,10% -0,20%
15:00 EUA Fed - Li vro Bege
17:00 EUA TIC - Fl uxo compra /venda de a tivos no l ongo pra zo Feverei ro -27,2 bi . 17:00 EUA TIC - Fl uxo l íqui do total de compra /venda a tivos EUA Feverei ro 88,3 bi .
06:00 EURO Ba l a nça comerci a l SA Feverei ro 22,0 bi . 22,8 bi .
06:00 EURO Ba l a nça comerci a l (nã o s a zona l ) Feverei ro 21,0 bi . 7,9 bi . 08:45 EURO Ta xa de fa ci l i da de de depós i to BCE 15/a br -0,20% -0,20%
Quinta-feira 08:00 BR FGV: IPC-S (m/m) 15/a br 1,22%
16/4/2015 09:30 EUA Cons truçã o de ca s a s nova s Ma rço 1040 mi l 897 mi l
09:30 EUA Cons truçã o de ca s a s nova s (m/m) Ma rço 15,90% -17,00%
09:30 EUA Li cença s pa ra cons truçã o Ma rço 1080 mi l 1102 mi l
09:30 EUA Novos pedi dos s eguro-des emprego 11/a br 281 mi l
09:30 EUA Seguro-des emprego 4/a br 2304 mi l
11:00 EUA Pa nora ma dos negóci os Fed da Fi l a dél fi a Abri l 5 5
Sexta-feira 05:00 BR IPC FIPE- Sema na l 15/a br 0,68%
17/4/2015 08:00 BR IGP-M Infl a çã o 2º Prévi a Abri l 0,84%
09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (m/m) Abri l 1,24%
09:00 BR IBGE: IPCA - 15 (a /a ) Abri l 7,90%
09:30 EUA IPC (m/m) Ma rço 0,30% 0,20%
09:30 EUA IPC exc a l i mentos e energi a (m/m) Ma rço 0,20% 0,20%
09:30 EUA IPC exc a l i mentos e energi a (a /a ) Ma rço 1,70% 1,70%
09:30 EUA Índi ce IPC NSA Ma rço 235,892 234,722
09:30 EUA IPC Pri nci pa l (SA) Ma rço 240,247
06:00 EURO IPC (m/m) Ma rço 0,60% 0,60%
06:00 EURO IPC (a /a ) Ma rço -0,10% -0,10%
06:00 EURO IPC pri nci pa l (a /a ) Ma rço 0,60% 0,60%
Segunda-feira 08:30 BR BC - Pes quis a Focus (s emanal)
20/4/2015 15:00 BR Balança comercial s emanal 19/abr 132 mi.
09:30 EUA Fed de Chicago - Indicador de Atividade Março -11,00%
06:00 EURO Produção de cons trução (m/m) Fevereiro 1,90%
Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Olavo Cutait
ocutait@plannercorretora.com.br Mario Roberto Mariante, CNPI*
mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI
lcaetano@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br
Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores.
(*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise.
Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483
O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.
Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483
A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório.
DISCLAIMER
EQUIPE
Parâmetros do Rating da Ação
Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos:
Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio.
Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio.
Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio.
