Energias do Brasil registra lucro líquido de R$ 439 milhões em 2005, 311% superior ao lucro apresentado em 2004

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RELEASEDERESULTADOSDE2005 Pág. 1

Energias do Brasil registra lucro líquido de R$ 439 milhões em 2005,

311% superior ao lucro apresentado em 2004

EBITDA cresceu 18%, acumulando R$ 913 milhões

São Paulo, 23 de fevereiro de 2006  EDP - ENERGIAS DO BRASIL S.A. (“Energias do Brasil”) (Bovespa: ENBR3), holding do setor de energia elétrica negociada no Novo Mercado da Bovespa, anuncia hoje os resultados financeiros do período de 12 meses encerrado em dezembro de 2005 (12M05). As informações estão apresentadas em bases consolidadas de acordo com os critérios da legislação societária brasileira, a partir de demonstrações financeiras auditadas. As informações operacionais não foram objeto de revisão por parte dos auditores independentes. Os valores estão expressos em milhares de Reais, exceto quando indicado de modo diferente. • O volume de energia distribuída em 2005 foi 3,0% superior ao verificado em 2004, o que, associado ao reajuste tarifário

praticado em nossas distribuidoras, resultou em 14,8 % de crescimento na receita bruta.

• A energia comercializada registrou crescimento de 31,6% no ano de 2005, comparativamente ao ano anterior.

• EBITDA alcançou R$ 912,6 milhões nos 12M05, com crescimento de 17,7% sobre igual período do ano anterior. Cabe destacar que foram contabilizados gastos operacionais extraordinários de R$ 45,7 milhões no ano de 2005, sendo R$ 7,2 milhões no 4T05. Também foram contabilizados no trimestre, R$ 31,5 milhões negativos relativos à revisão tarifária da Bandeirante, concluída em outubro de 2005.

• O lucro líquido em 2005 alcançou R$ 439,4 milhões, o que se compara com R$ 106,8 milhões no ano de 2004. A Companhia está propondo o pagamento de dividendos no valor de R$ 151,2 milhões, dos quais R$ 56 milhões já foram provisionados em dezembro de 2005 na forma de juros sobre capital próprio (vide página 15).

• Realização de investimentos no total de R$ 1.150,7 milhões em 2005, sendo 60,9% destinados ao segmento de geração e 39,0% em distribuição.

• A dívida líquida registrou redução de 27,1%, alcançando R$ 1,7 bilhões em dezembro de 2005.

• O avanço alcançado no cronograma de obras da Usina de Peixe Angical, em 2005, permitiu que a construção ingressasse, em janeiro de 2006, na sua última fase, com a obtenção da licença de operação concedida pelo Ibama e o conseqüente início do enchimento do reservatório.

• Em fevereiro de 2006, a EDP Lajeado S.A., controlada da Energias do Brasil, concluiu negociação com as Centrais Elétricas Brasileiras – Eletrobrás S.A., acerca da solução para as ações regatáveis do capital da Investco S.A., empresa detentora dos direitos de exploração da Usina de Lajeado.

Energias do Brasil - Consolidado 4o.Trim./05 4o.Trim./04 Var. 12 meses/05 12 meses/04 Var.

Dados econômicos

Receita operacional bruta - R$ mil 1.449.993 1.368.483 6,0% 5.862.753 5.107.611 14,8% Receita operacional líquida (ROL) - R$ mil 1.040.598 1.002.733 3,8% 4.323.225 3.692.072 17,1% Resultado do serviço (EBIT) - R$ mil 132.434 174.516 -24,1% 672.782 548.877 22,6% EBITDA - R$ mil (1) _194.859 _230.528 _-15,5% _912.606 _775.220 _17,7% EBITDA / ROL - % 18,7 23,0 -4,3 p.p. 21,1 21,0 0,1 p.p. Lucro antes da part. minoritária - R$ mil 156.138 141.522 10,3% 442.495 278.504 58,9% Lucro líquido - R$ mil 155.317 36.917 320,7% 439.406 106.875 311% Investimentos - R$ mil 315.451 310.925 1,5% 1.150.710 1.051.197 9,5% Dívida líquida - R$ mil 1.710.477 2.344.749 -27,1% 1.710.477 2.344.749 -27,1%

Dados operacionais

Energia total distribuída - MWh 5.778.706 5.636.448 2,5% 23.061.245 22.395.805 3,0% Energia vendida - MWh 3.766.470 4.147.714 -9,2% 15.862.858 16.954.379 -6,4% Energia produzida - MWh(2) _659.390 _561.887 _17,4% _2.755.999 _2.643.681 _4,2% Energia comercializada - MWh 1.690.872 1.210.757 39,7% 6.379.051 4.849.080 31,6% Número de clientes 2.972.458 2.895.600 2,7% 2.972.458 2.895.600 2,7% Número de empregados 3.461 3.484 -0,7% 3.461 3.484 -0,7% Notas:

Resumo dos indicadores econômicos e operacionais

(1)_{EBITDA = Lucro antes de impostos, juros, depreciação e amortização}

(2) _{A energia produzida do 4T04 e 2004, excluem o volume produzido pela Fafen Energia S.A , usina alienada em Dez/04}

Vasco Barcellos Diretor de RI 55 11 2185-5907 vasco.barcellos@energiasdobrasil.com.br Carlos Lazar Gerente de RI 55 11 2185-5825 carlos.lazar@energiasdobrasil.com.br Visite nosso site

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A Energias do Brasil é uma empresa holding que atua por meio de suas controladas, nas áreas de Geração, Distribuição e Comercialização de energia elétrica.

• Reorganização societária

Ao longo do primeiro semestre de 2005, a Energias do Brasil implementou uma ampla reorganização societária de seus ativos, com o objetivo de:

promover a visibilidade, a concentração e o aumento da liquidez no mercado de capitais; simplificar a estrutura acionária do grupo, com a conseqüente redução de custos e obtenção

de sinergias;

permitir o aproveitamento fiscal de ágio contabilizado em suas controladas Enersul e Escelsa; e

atender à determinação legal de separação dos ativos de geração da atividade de distribuição, aplicável ao setor elétrico brasileiro (“desverticalização”).

Dessa forma, a Companhia publicou Fato Relevante e Aviso aos Acionistas nos dias 07/04/2005 e 02/05/2005, respectivamente, provendo os detalhes da referida reorganização societária, que, entre outras, estabeleceu as condições para a migração dos acionistas minoritários das suas controladas Bandeirante, Escelsa, Enersul e Iven para a holding, definindo a adesão desta última ao segmento do Novo Mercado da Bolsa de Valores de São Paulo (“Bovespa”), além de cisões e incorporações de controladas no portfolio compreendido pela Energias do Brasil.

Para atender às exigências do novo modelo do setor elétrico brasileiro, as distribuidoras do grupo realizaram o processo de desverticalização de seus ativos; ao final do referido processo, os ativos de geração foram alocados nas controladas que atuam exclusivamente nessa atividade, assim como as distribuidoras passaram a ser detidas, integralmente, de forma direta pela Energias do Brasil. No dia 30/06/2005, os acionistas reunidos em assembléia geral extraordinária aprovaram os termos e condições para a separação dos ativos das controladas da Energias do Brasil, com a organização de sua estrutura em três unidades específicas de negócio: Geração, Comercialização e Distribuição.

Além dos objetivos mencionados, a reorganização societária proveu maior transparência e flexibilidade na gestão operacional dos ativos da Energias do Brasil, fator determinante para maior competitividade empresarial.

• Oferta pública inicial de ações e capitalização das senior notes da Escelsa

No contexto de Reorganização Societária da Empresa, estavam previstas a listagem da Energias do Brasil no Novo Mercado da Bovespa, com a realização de uma Oferta Primária Inicial de Ações, assim como, a capitalização simultânea de R$ 670 milhões de senior notes de emissão da Escelsa.

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Nesse sentido, no dia 13/07/05, dando seqüência aos eventos societários descritos anteriormente, as ações da Energias do Brasil iniciaram negociação no “Novo Mercado” da Bovespa sob o código ENBR3, marcando uma nova etapa do grupo EDP no Brasil. Na oferta primária foram emitidas 27,8 milhões de ações ordinárias ao preço de R$18,00 por ação, o que viabilizou a captação de R$ 500 milhões, desconsiderando-se as despesas incorridas na Oferta, assim como o pagamento de comissões.

Concomitantemente, foram emitidas 37,2 milhões de ações ordinárias para absorver a capitalização, o que viabilizou uma importante redução no endividamento bruto da Companhia, além de uma menor exposição cambial, em vista das referidas senior notes serem denominadas em dólares com juros de 10% ao ano.

Como resultado da listagem, as ações de emissão das controladas Bandeirante, Enersul e Escelsa deixaram de ser negociadas junto ao público na data de início de negociação de ENBR3. O organograma a seguir demonstra a atual estrutura societária do grupo:

Legenda % do Capital Total

Notas:

1 Capital votante e representa o percentual que a Energias do Brasil detém da energia produzida. A Energias do Brasil possui 26,70% do capital total 2 Inclui os ativos de geração da Escelsa

3 Inclui os ativos de geração da Enersul

Distribuição Comercialização Geração Grupo EDP 62,4% 37,6% Peixe Angical Enersul Escelsa Enertrade Bandeirante Lajeado 100,0% 100,0% 27,65%1 100,0% 60,0% 100,0% Energest2 100,0% Costa Rica 51,0% Pantanal Energética3 100,0% CESA2 100,0% Mercado

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D

Deesseemmppeennhhoo OOppeerraacciioonnaall

• Balanço energético consolidado

O volume de energia requerida pelo sistema da Energias do Brasil no período de 12 meses encerrado em 31 de dezembro de 2005 totalizou 26,5 mil de GWh, sendo que, desse total, 51,9% foram para o sistema da Bandeirante, 33,2% para a Escelsa e 14,9% para a Enersul. O fornecimento para clientes finais, consumo próprio e suprimento absorveu 16,2 milhões de MWh e a energia em trânsito, distribuída a clientes livres, 6,9 milhões de MWh, alterando a configuração do balanço energético em relação aos anos anteriores em decorrência da migração dos clientes cativos para a condição de livres.

Balanço energético dos 12 meses de 2005 (MWh)

Geração Própria (asseg) Suprimento

490.649 302.317

Contratos Iniciais + Bilaterais Perdas Transmissão

8.599.028 441.068 Energia Fornecimento#REF!

Leilão Perdas de Itaipu 15.884.657

4.923.034 164.957

Itaipu Vendas C.Prazo Perdas e Diferenças

6.720.889 560.577 3.475.127

C. Prazo + Outras Ajustes C.Prazo 26.536.371

127.895 32.792 Energia em Trânsito_6.874.270 Energia em Trânsito 6.874.270 6.874.270 Requerida = ( - ) Perdas e diferenças

com base na média dos últimos 12 meses findos no mês

9,3%

3,6% 4,1% 3,8% 3,8%

8,8% 8,5%

7,9%

dez 2004 jun 2005 set 2005 dez 2005 Técnicas C omerciais

A evolução das perdas e diferenças, no ano de 2005, traduz um aumento das perdas técnicas resultantes da alteração do ponto de medição determinado pela Aneel, notadamente na Enersul e na Escelsa. As distribuidoras da Energias do Brasil investiram, em 2005, R$ 19,7 milhões em programas de combate às perdas técnicas e comerciais que concentraram esforços em melhorias do processo de medição de energia, em custeio das operações de detecção de fraudes e em campanhas na mídia de conscientização do perigo das ligações clandestinas. No período de 12M05, nossas distribuidoras realizaram 477 mil inspeções que resultaram na descoberta de 143 mil fraudes. Para 2006, estão programadas mais de 600 mil inspeções.

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• Performance das unidades de negócio

A atividade de distribuição contribuiu com 87,8% do EBITDA consolidado da Energias do Brasil no exercício de 2005. Merece destaque a crescente participação das atividades de geração e comercialização que alcançaram, em conjunto, 16,9% do EBITDA anual (10,8% em 2004), refletindo a performance favorável das geradoras e da Enertrade, esta última em vista da estratégia de exploração do mercado de clientes livres.

12M05 12M04 12M05 12M04 12M05 12M04

Receita Líquida 1.976.388 1.822.806 1.223.333 1.023.803 871.221 701.128

Gastos Operacionais - Depreciação 1.701.558 1.490.933 979.914 843.408 588.277 488.984

EBITDA 274.830 331.873 243.419 180.395 282.944 212.144

Margem EBITDA % 13,9% 18,2% 19,9% 17,6% 32,5% 30,3%

Itens em R$ mil ou % Enersul

Distribuição

Bandeirante Escelsa

12M05 12M04* 12M05 12M04 12M05 12M04 12M05 12M04

Receita Líquida 78.144 - 95.005 84.214 430.531 325.025 4.323.225 3.692.072

Gastos Operacionais - Depreciação 28.952 - 43.302 43.930 376.762 281.435 3.410.620 2.916.852

EBITDA 49.192 - 51.703 40.284 53.769 43.590 912.605 775.220

Margem EBITDA % 63,0% - 54,4% 47,8% 12,5% 13,4% 21,1% 21,0%

** Consolidado: considera Bandeirante, Escelsa, Enersul, Enertrade, Lajeado, Energest, Enercorp, Cesa, Costa Rica, a holding Energias do Brasil e eliminações entre empresas.

* A Energest passou a gerar receita de venda de energia a partir de maio de 2005, após a desverticalização, que alocou ativos de geração sob seu controle.

Itens em R$ mil ou %

Geração Comercialização

Consolidado **

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• Distribuição (87% da receita líquida consolidada sem as eliminações)

O quadro seguinte detalha a receita operacional por concessionária, em termos de número de clientes, volume e receita.

unid. MWh R$ mil unid. MWh R$ mil

Bandeirante Residencial 1.175.375 2.307.300 722.724 1.164.452 2.282.686 697.817 Industrial 8.204 3.543.929 638.106 8.406 4.354.868 675.058 Comercial 83.473 1.318.081 337.673 83.365 1.235.234 307.632 Rural 7.835 87.673 15.461 7.906 86.130 14.727 Outros 8.401 746.929 150.665 8.400 853.068 154.583

Energia Vendida Clientes Finais 1.283.288 8.003.912 1.864.629 1.272.529 8.811.986 1.849.817 Suprimento Convencional

Energia em Trânsito 62 4.305.574 230.980 31 3.374.367 121.825

Consumo Próprio 99 5.083 105 2.246

Total Energia Distribuída 1.283.449 12.314.569 2.095.609 1.272.665 12.188.600 1.971.642

Escelsa Residencial 812.000 1.321.382 366.343 774.805 1.191.717 320.547 Industrial 10.607 2.095.840 327.263 10.605 2.498.329 321.100 Comercial 89.047 841.917 213.181 86.177 775.044 182.829 Rural 110.018 356.333 61.431 102.594 345.528 57.408 Outros 9.025 516.549 93.517 8.843 500.019 83.735

Energia Vendida Clientes Finais 1.030.697 5.132.022 1.061.735 983.024 5.310.638 965.619

Suprimento Convencional 1 298.950 30.668 1 304.789 28.554

Consumo Próprio 145 10.139 141 10.489

Total Energia Distribuída 1.030.868 7.639.160 1.242.549 983.175 7.177.893 1.084.379

Enersul Residencial 536.343 924.607 317.653 525.497 911.937 262.024 Industrial 4.276 472.023 106.880 4.430 579.615 104.777 Comercial 55.019 598.355 195.634 54.620 584.535 156.396 Rural 54.954 313.134 66.778 48.165 307.741 52.381 Outros 7.353 418.805 102.006 6.862 447.926 81.510

Energia Vendida Clientes Finais 657.945 2.726.924 788.951 639.574 2.831.753 657.088

Suprimento Convencional 2 3.367 122 2 11.975 2.159

Energia em Trânsito 14 370.647 33.941 7 177.692 11.121

Total Energia Distribuída 658.141 3.107.516 823.014 639.760 3.027.813 670.368

Consolidado Residencial 2.523.718 4.553.289 1.406.720 2.464.754 4.386.540 1.280.388 Industrial 23.087 6.111.792 1.072.249 23.441 7.433.412 1.100.935 Comercial 227.539 2.758.353 746.488 224.162 2.594.812 646.857 Rural 172.807 757.140 143.670 158.665 739.400 124.516 Outros 24.779 1.682.283 346.188 24.105 1.801.713 319.828

Energia Vendida Clientes Finais 2.971.930 15.862.858 3.715.315 2.895.127 16.955.877 3.472.524

Consumo Próprio 424 21.800 423 19.128

Total Energia Distribuída 2.972.458 23.061.245 4.161.172 2.895.600 22.395.805 3.726.389

Notas:

Outros = Poder público + Iluminação pública + Serviço público

Dados em R$ referem-se à Receita sem ICMS, sem RTE, sem consumo próprio, sem ECE/EAE e com baixa renda.

Evolução da Receita Operacional

12 meses 2005 12 meses 2004

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A energia distribuída pela Energias do Brasil no exercício de 2005 registrou crescimento de 3,0% em relação ao ano anterior. A redução observada na energia vendida ao mercado cativo deveu-se basicamente à migração de clientes cativos para a categoria de clientes livres. Deve-deveu-se ressaltar que a queda do consumo relativa ao processo de migração dos clientes para a condição de livres reduz a receita de fornecimento, mas em contrapartida, reduz também as compras de energia e o cliente passa a ser faturado pela utilização da rede, preservando a margem através da Tarifa de Uso do Sistema de Distribuição (TUSD).

Como reflexo da migração dos clientes finais do segmento industrial para clientes livres, a participação das classes de consumidores finais no total da energia distribuída sofreu significativa redução, passando de 75,7% em 2004 para 68,8% em 2005. Em contrapartida, os clientes livres passaram a responder por 29,8% do total da energia distribuída no sistema da Energias do Brasil, contra 22,8% apresentados no ano anterior.

Para melhor entendimento da evolução da receita operacional da Energias do Brasil é importante fazer uma análise do reposicionamento tarifário de cada uma das nossas concessionárias.

Os reajustes anuais, bem como as revisões periódicas das nossas distribuidoras, ocorrem em datas específicas, conforme o quadro abaixo. Vale destacar que em cada reajuste anual subseqüente à revisão periódica, a Aneel pode retomar o cálculo das revisões provisórias passadas, implicando ajustes tarifários complementares.

Concessionária Reajuste Revisão Periódica

Bandeirante 23 de outubro A cada quatro anos a partir de 2003, sendo a próxima em 2007

Enersul 8 de abril A cada cinco anos a partir de 2003, sendo a próxima em 2008

Escelsa 7 de agosto A cada três anos a partir de 1998, sendo a próxima em 2007

Na Bandeirante, a primeira revisão periódica, programada para ocorrer no ano de 2003, foi efetivada em outubro de 2005. Vale destacar que em 2004, devido a um ajuste na Base de Remuneração Regulatória, a Aneel retificou o percentual de 18,08% aplicado a partir de 2003, reduzindo-o para 10,51%, ainda em caráter provisório. Dessa forma, no primeiro semestre de 2004, as tarifas de fornecimento encontram-se reajustadas pelo primeiro percentual, enquanto as tarifas vigentes em 2005 utilizam como base o segundo.

Na reunião extraordinária pública de diretoria da Aneel, ocorrida em 18 de outubro de 2005, foi deliberada a definição do valor final da BRR líquida em R$ 998,0 milhões (base setembro de 2003), que se compara ao valor preliminar de R$ 1.092,0 milhões anteriormente estabelecido, bem como ajustes nos custos operacionais da empresa de referência, o que resultou na alteração do índice de reposicionamento tarifário de 2003 de 10,51% para 9,67%, de forma definitiva (Resolução Homologatória nº. 226).

Em decorrência, há uma diferença entre as receitas recebidas, baseadas nos reposicionamentos tarifários provisórios de 14,68% e 10,51%, e o reposicionamento tarifário final de 9,67%, correspondendo a um valor financeiro a devolver de R$ 102,3 milhões (base outubro/05), que será contemplado no reajuste das tarifas que vigorarão entre 23 de outubro de 2005 e 22 de outubro de 2006.

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O efeito econômico bruto decorrente do valor financeiro a ser compensado ao consumidor foi de R$ 38 milhões, pois a Companhia já havia reconhecido, no exercício de 2004, uma provisão de R$ 64 milhões referente às alterações no processo de revisão tarifária.

O valor a ser devolvido de R$ 102,3 milhões contribuiu para que o reajuste médio da tabela de tarifa, em outubro de 2005, ficasse estabelecido em -8,86%, a ser aplicado sobre uma “tarifa de referência” utilizada pela Aneel. O reajuste tarifário foi composto de -1,20% relativos a variações de natureza financeira e -7,66% relativos ao reajuste tarifário anual propriamente dito, que contempla principalmente a redução de -4,42% advinda de menores custos na aquisição de energia para distribuição, e -3,63% de ajuste na Parcela B (que observa a evolução do IGPM, aplicação do Fator X e exclusão de PIS/Cofins anteriormente implícito na tarifa). A Bandeirante entrou com recurso junto à Aneel por ocasião da divulgação final por essa agência reguladora das notas técnicas da referida revisão tarifária, não havendo ainda posicionamento daquele órgão.

No caso da Escelsa, em 2004 foram tornados definitivos, pela Aneel, os valores da revisão tarifária periódica de 2001, mas ainda manteve-se a Base de Remuneração Regulatória de 2004 como provisória o que, por conseguinte, tornou também provisória a revisão periódica de 2004. Finalmente, em 1º de agosto de 2005, a Aneel homologou o resultado da revisão tarifária periódica de 2004 fixando valores finais para a Base de Remuneração Regulatória - BRR, taxa de depreciação e custos operacionais da Empresa de Referência, com o reposicionamento tarifário passando do valor provisório de 6,33% para o valor definitivo de 8,58%, correspondendo a um acréscimo de receita no valor de R$ 17,2 milhões a ser compensado financeiramente à Escelsa no período tarifário de 7 de agosto de 2005 a 6 de agosto de 2006. Em termos de receita líquida, o impacto foi de R$ 15,6 milhões.

Na Enersul, a revisão periódica ocorrida em 2003 refletiu defasagens históricas até então não contempladas nas tarifas, implicando em um reajuste de 42,26%, o qual, no entanto, teve parcela diferida e aplicação limitada a 32,59%. Em 2004, além do reajuste anual e do reconhecimento da primeira parcela diferida referente à revisão de 2003, totalizando um reajuste anual de 17,02%, a Aneel alterou o índice inicial da revisão tarifária de 2003 de 42,26% para 43,59%. Em 2005, a Aneel, de forma definitiva, estabeleceu a Base de Remuneração Regulatória de 2003, elevando o percentual da revisão tarifária de 2003 para 50,81%, o que representou um efeito positivo de R$ 74,8 milhões na receita líquida no período atual.

A tabela seguinte resume os percentuais médios homologados sobre as tarifas das distribuidoras nos últimos três anos, já refletindo a conclusão das revisões tarifárias da Escelsa de 2004 e da Bandeirante de 2003.

2003 2004 2005

Distribuidora

Revisão Reajuste Revisão Reajuste Reajuste Data

Bandeirante 14,68%(a) - - 15,95% -8,86% 23/10/05

Escelsa - 17,30% 4,96%(b) - 4,93% 07/08/05

Enersul 32,59%(c) - - 17,02% 20,69% 08/04/05

(a) Reflete o valor provisório do Índice de Reposicionamento Tarifário (RT).

Em outubro de 2005, o RT de 2003 foi estabelecido de forma definitiva em 9,67%. (b) Reflete o valor provisório do RT de 6,33%, acrescido de variações financeiras.

O RT de 2004 foi estabelecido de forma definitiva em agosto de 2005 em 8,58%. (c) Reflete diferimento do RT tarifária de 2003 (50,81%).

(9)

- Projeto Vanguarda

Concebido no primeiro trimestre de 2005, o projeto acompanha toda a reestruturação da Companhia. O objetivo é criar e consolidar um novo conceito de gestão integrada entre as empresas da Energias do Brasil, a partir de duas vertentes: captura de sinergias e novo modelo organizacional. As estruturas, os processos de trabalho e os sistemas de Tecnologia de Informação estão sendo redesenhados com dois objetivos principais: 1) compartilhar funções, proporcionando economias de escala e redução de custos, e 2) adotar uma centralização estratégica com autonomia operacional. Para isso, estão sendo revisadas todas as áreas de todas as empresas, de modo a culminar com um alinhamento de todos os métodos de trabalho. A tarefa envolve mais de 350 pessoas, organizadas em 30 equipes, responsáveis por mapear 120 processos divididos em 460 subprocessos. O mapeamento foi concluído em dezembro de 2005 e será a base para determinar metas de desempenho para toda a organização.

- Indicadores de Eficiência

Os principais indicadores de eficiência de nossas distribuidoras (DEC-Duração Equivalente de Interrupção por Cliente e FEC-Freqüência Equivalente de Interrupção por Cliente) vêm consistentente superando as referências definidas pela Aneel, conforme demonstrado na tabela abaixo. 2004 2005 Distribuidora _DEC (horas) FEC (vezes) Ref. Aneel (DEC / FEC) DEC (horas) FEC (vezes) Ref. Aneel (DEC / FEC) Bandeirante 6,8 5,8 12,6 / 9,7 9,2 6,6 12,6 / 9,7 Escelsa 11,5 9,7 13,2 / 10,8 11,8 8,7 13,2 / 11,0 Enersul 9,5 8,0 17,9 / 15,4 11,0 9,2 17,9 / 15,0

(10)

• Geração (4% da receita líquida consolidada sem as eliminações)

A Energias do Brasil tem na unidade de Geração importantes projetos que irão contribuir para seu crescimento no curto prazo.

A capacidade instalada da Companhia deverá ser praticamente duplicada em 2006, com a conclusão dos investimentos em curso, dentre os quais destaca-se o AHE Peixe Angical, que agregará 452 MW à capacidade do Grupo. Vale destacar a obtenção da licença de operação do AHE Peixe Angical em janeiro de 2006, a qual possibilitou o início do enchimento do reservatório com o fechamento de 4 das 9 comportas do empreendimento. Mais detalhes no item “Evento Subseqüente”.

Expansão da Capacidade Instalada de Geração

1 Ajustada pela desativação das unidades termoelétricas (15MW) Expectativa de Conclusão Legenda: 531 452 25 50 1.0431 0 200 400 600 800 1.000 1.200 Capacidade Atual AHE Peixe

Angical PCH São João 4º Máquina deMascarenhas Total (C a p a ci d a d e In st a la d a MW ) 2006 2006 2006 100% da energia contratada através de PPAs 527 100% contratado em leilões

No exercício de 2005, o volume de energia produzida pelo Grupo atingiu 2.756 GWh, representando um acréscimo de 4,3% sobre os GWh produzidos em 2004, enquanto que no 4T05 registrou-se um aumento de 17,4%, passando de 562 GWh em 2004 para 659 GWh em 2005 (volumes de produção ajustados para comparabilidade, eliminando-se a contribuição de 236 GWh no 12M04 e de 53 GWh no 4T04 da Fafen Energia S/A, usina vendida para a Petrobrás em dezembro de 2004). É importante destacar que no primeiro trimestre do ano a produção da UH de Mascarenhas foi impactada pela paralisação de uma das suas turbinas, a qual retornou às operações normais ao longo do segundo trimestre.

Em dezembro de 2005, a Energest participou como vendedora do primeiro leilão de energia proveniente de novos empreendimentos, com a venda de 27 MW médios em contratos de 30 anos. Os volumes de energia vendidos referem-se à capacidade da quarta máquina da UHE Mascarenhas (23 MW médios), que entrará em operação em 2006, e à parcela correspondente à EDP Lajeado na revisão da energia assegurada da UHE Lajeado (4 MW médios). A energia de quarta máquina da UHE Mascarenhas foi vendida por R$ 115,98 o MWh, com início em 2008, e o acréscimo da energia da UHE Lajeado, em dois lotes de 2 MW médios, a R$ 114,98 MWh e R$ 115,98 MWh, a partir de 2008 e 2009, respectivamente.

No final do ano de 2005, foi tomada a decisão de desativar as usinas termelétricas Corumbá e Coxim, pertencentes à Pantanal Energética, que possuem a potência instalada de 9,6 MW.

(11)

EDP Lajeado

Em 15 de fevereiro, a INVESTCO S.A., sociedade detentora da concessão para exploração do Aproveitamento Hidrelétrico da usina Luiz Eduardo Magalhães, e seus acionistas, entre os quais a EDP Lajeado S.A., chegaram a acordo com a Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás, para a solução das questões decorrentes da participação da Eletrobrás em ações resgatáveis emitidas pela Investco. Mais detalhes em “Eventos Subsequentes”.

• Comercialização (9% da receita líquida consolidada sem as eliminações)

As atividades de comercialização de energia, conduzidas pela controlada integral Enertrade, tem por objetivo explorar o mercado de clientes livres dentro e fora das nossas áreas de concessão. Os volumes de energia comercializados evoluíram de 4.849 GWh, no período de 12M04, para 6.379 GWh nos 12M05, registrando expansão de 31,6%. Vale destacar que no mesmo período, o volume atribuído a clientes livres obteve um crescimento de 54,4%.

Volumes de Energia de Comercialização

2.469 3.812 5.306 2.380 2.567 1.073

Vendas 2004 Vendas 2005 Compras 2005 Empresas do Grupo ENBR Outros Lajeado 4.849

6.379 6.379

31,6%

(12)

D Deesseemmppeennhhoo EEccoonnôômmiiccoo--FFiinnaanncceeiirroo • Receita consolidada 2005 2004 Fornecimento Residencial 1.406.720 1.280.388 9,9% Industrial 1.072.249 1.100.935 -2,6% Comercial 746.488 646.857 15,4% Rural 143.670 124.516 15,4% Outros 346.188 319.828 8,2%

Fornecimento não Faturado 133.285 (9.902) n.a.

Total fornecimento 3.848.600 3.462.622 11,1%

Suprimento

Convencional 30.790 30.713 0,3%

Energia de curto prazo e Suprimento leilão 29.638 2.615 n.a.

Total suprimento 60.428 33.328 81,3%

Fornecimento e suprimento 3.909.028 3.495.950 11,8%

Disponibilização do Sistema de Distribuição 415.067 223.152 86,0% Comercialização (Supr. e Forn.) 226.333 150.278 50,6%

Outras receitas operacionais 204.618 250.375 -18,3%

Sub-total 4.755.046 4.119.755 15,4%

(-) Deduções à receita operacional (431.821) (427.683) 1,0%

Receita operacional líquida 4.323.225 3.692.072 17,1%

Acum. 12 meses _Var. Receita Operacional Líquida - R$ mil

No ano de 2005, a receita operacional bruta da Energias do Brasil atingiu R$ 5.862,7 milhões, um crescimento de 14,8% em comparação ao ano anterior.

No mesmo período, a receita operacional líquida aumentou 17,1%, totalizando R$4.323,2 milhões. Este desempenho reflete basicamente o crescimento de 3,0% verificado no volume de energia distribuída no período, assim como efeitos advindos de reajustes tarifários aplicados às três distribuidoras do grupo nos períodos analisados (conforme tabela abaixo). Destaque-se que, no ano de 2004, foram registrados efeitos negativos advindos de ajustes retroativos na Bandeirante e Escelsa por conta da revisão de suas BRRs, enquanto que no ano de 2005 registraram-se impactos positivos resultantes da revisão da BRR da Enersul (R$ 74,8 milhões) e Escelsa (R$ 15,6 milhões), parcialmente compensados pelo impacto negativo de R$ 31,3 milhões decorrente da revisão da BRR da Bandeirante, em outubro de 2005.

2003 2004 2005

Distribuidora

Revisão Reajuste Revisão Reajuste Reajuste Data

Bandeirante 14,68%(a) - - 15,95% -8,86% 23/10/05

Escelsa - 17,30% 4,96%(b) _- _4,93% _07/08/05

Enersul 32,59%(c) _- _- _17,02% _20,69% _08/04/05

(a) Reflete o valor provisório do Índice de Reposicionamento Tarifário (RT).

Em outubro de 2005, o RT de 2003 foi estabelecido de forma definitiva em 9,67%. (b) Reflete o valor provisório do RT de 6,33%, acrescido de variações financeiras.

O RT de 2004 foi estabelecido de forma definitiva em agosto de 2005 em 8,58%. (c) Reflete diferimento do RT tarifária de 2003 (50,81%).

(13)

A receita da taxa de uso do sistema de distribuição (TUSD) atingiu R$ 415,1 milhões, 86,0% mais do que o valor registrado no ano de 2004, resultado da migração de clientes cativos para a condição de clientes livres.

• Gastos operacionais 2005 2004 Gastos gerenciáveis Pessoal 267.969 258.368 3,7% Material 36.208 31.289 15,7% Serviços de Terceiros 239.282 198.400 20,6% Provisões 69.445 55.557 25,0% Outros 105.032 86.603 21,3% 717.936 630.217 13,9% Depreciação e Amortização 239.823 226.343 6,0%

Total dos gastos gerenciáveis 957.759 856.560 11,8%

Gastos não-gerenciáveis

Energia Comprada e transporte 2.132.125 1.957.169 8,9%

Encargos de Serviço do Sistema 83.550 24.711 238,1%

Cota de Consumo de Combustível - CCC 258.892 163.492 58,4%

Compensação Financeira 7.631 5.287 44,3%

Taxa de Fiscalização da Aneel 9.241 6.881 34,3%

Conta de Desenvolvimento Energético - CDE 184.960 109.598 68,8%

Outros 16.284 19.497 -16,5%

Total dos gastos não-gerenciáveis 2.692.683 2.286.635 17,8%

Total dos gastos 3.650.442 3.143.195 16,1%

2005 2004

Contratos Iniciais 379.923 729.115 -47,9%

Itaipu 552.693 591.473 -6,6%

Leilão 302.743 5.860 n.a.

Outros Supridores 371.940 221.808 67,7%

Encargos de conexão e rede básica 476.506 425.898 11,9%

Apropriação e Amortização de CVA (líquido) 48.320 (16.985) n.a.

Total geral 2.132.125 1.957.169 8,9%

Gastos Operacionais - R$ mil Acum. 12 meses Var.

Acum. 12 meses

Var. Energia comprada - R$ mil

As despesas operacionais totalizaram R$ 3.650,4 milhões, o que representa um incremento

de 16,1% em relação 2004.

Os gastos gerenciáveis, excluindo a depreciação apresentaram um aumento de 13,9%, refletindo principalmente o acréscimo de: 1) R$ 40,9 milhões nos custos relacionados aos serviços de terceiros, 2) R$ 18,4 milhões em outros gastos gerenciáveis e 3) R$ 13,9 milhões em provisões. Cabe destacar que, no ano de 2005, foram registrados gastos não recorrentes no montante de R$ 45,7 milhões. Desconsiderando tais impactos, os gastos gerenciáveis teriam apresentado um aumento de 6,6% na comparação com 2004.

(14)

O item serviços de terceiros inclui efeitos de reajustes contratuais, despesas com melhorias operacionais (manutenção e expansão de redes e subestações, corte, religação, inspeção de medidores, serviço de call center), consultorias especializadas e serviços de informática, e suas principais variações seguem:

Na Bandeirante, verificou-se um aumento de R$ 10,8 milhões, causado principalmente pelo impacto de R$ 3,0 milhões pelo crescimento nas operações de corte/religação e maiores desembolsos com leitura, entrega e cobrança de contas, R$ 2,1 milhões com consultorias empresariais, R$ 1,1 milhão com licenças de uso de novos sistemas de informação e R$ 2,0 milhões relativos a melhoria do atendimento/implantação de serviço 24 horas nos call centers e outros.

Na Escelsa, registrou-se um aumento de R$ 15,3 milhões, sendo R$ 6,6 milhões relativos a determinação legal para adoção do plantão de duplas de eletricistas e ampliação dos serviços, R$ 3,6 milhões referentes à contratação de prestadores de serviços para execução de inspeções e do incremento dos serviços de corte e religação dentro do programa de combate às perdas comerciais e R$ 2,9 milhões com consultorias empresariais.

A Enersul apresentou um crescimento de R$ 14,3 milhões, que compreendem R$ 4,2 milhões relacionados às atividades de inspeção e leitura de medidores e de corte e religação de clientes, R$ 2,8 milhões associados à manutenção adicional dentro do programa Luz Para Todos, R$ 1,9 milhão referentes a contração de serviços de atualização de sistemas de monitoramento e cobrança de clientes, R$ 1,2 milhão em serviços de informática, R$ 1,0 milhão relativo à obrigação de contratação exclusiva da Empresa de Correios e Telégrafos na entrega de contas de energia e R$ 1,0 milhão referente a consultorias.

Os outros gastos gerenciáveis contemplam principalmente R$ 25,9 milhões negativos referentes à baixa de ativos contingentes na Bandeirante, baixa de provisão de ICMS que gerou um impacto positivo no valor de R$ 9,0 milhões na Escelsa, em setembro de 2004, e R$ 5,7 milhões referentes ao IPO.

No item provisões, a principal variação decorre da constituição de provisões de atualização de ações judiciais de natureza cível e trabalhista (R$ 7,2 milhões) e provisões para devedores duvidosos (R$ 6,0 milhões) na Enersul.

Dentre os gastos não-gerenciáveis, destacaram-se no ano de 2005 aqueles relacionados com os recolhimentos setoriais para CDE-Conta de Desenvolvimento Energético e CCC-Conta de Consumo de Combustível que, em conjunto, cresceram 62,5% sobre os valores do mesmo período do ano anterior. A energia elétrica comprada para revenda absorveu R$ 2.132,1 milhões, com crescimento de 8,9% sobre o mesmo período do ano anterior. Destaque-se nessa conta a queda dos volumes referentes aos Contratos Iniciais, supridos junto a outras fontes, o que justifica a variação nas contas de Leilão e de Outros Supridores.

•

• RReessuullttaaddoo ddoosseerrvviiççoo--EEBBIITT

A combinação dos efeitos analisados conduziu a um resultado do serviço de R$ 672,8 milhões, 22,6% superior ao registrado no ano anterior. A margem EBIT evoluiu para 15,6%, acrescentando 0,7 ponto percentual à margem verificada no ano de 2004.

(15)

RELEASEDERESULTADOSDE2005 Pág. 15 •

• EEBBIITTDDAAeemmaarrggeemmEEBBIITTDDAA

O EBITDA (resultado antes de juros, impostos, depreciação e amortização) atingiu R$ 912,6 milhões, superando em 17,7% o EBITDA registrado em 2004. A margem EBITDA (EBITDA/Receita Líquida) alcançou 21,1%, estável em relação a 2004 (21,0%).

Cabe destacar as contribuições positivas da Enersul e Escelsa, advindas da nova base de remuneração regulatória e da desverticalização, e o aumento do volume de vendas da Enertrade (reflexo dos novos contratos com consumidores livres). Tais contribuições compensaram os gastos extraordinários comentados anteriormente e a performance desfavorável da Bandeirante, penalizada pelo efeito negativo associado ao reposicionamento tarifário de outubro de 2004 (que reduziu o seu índice de revisão tarifária de 18,08% para 10,51%) e pela definição de sua BRR em 2005, que gerou um impacto negativo de R$ 31,3 milhões.

•

• RReessuullttaaddoo ffiinnaanncceeiirroo

O resultado financeiro líquido consolidado, em 2005, foi negativo em R$ 282,6 milhões, comparado a um valor também negativo de R$ 270,4 registrado no ano anterior. O aumento verificado no ano de 2005, comparado ao ano de 2004, reflete o provisionamento para pagamento de juros sobre capital próprio (JSCP) no valor de R$ 96,1 milhões, assim como maior custo financeiro associado à elevação das taxas de indexação do endividamento (notadamente o CDI e a SELIC), parcialmente compensado pelo (i) impacto positivo da apreciação do real frente ao dólar - 11,8% - sobre a parcela do endividamento denominado em moeda estrangeira, principalmente no primeiro semestre de 2005, e (ii) redução de R$ 663 milhões da dívida consolidada. Vale destacar ainda como despesa financeira em 2005 R$ 18,0 milhões relativos à comissões decorrentes da oferta pública de ações e R$ 60,2 milhões relativos à constituição de provisão para perda de arrecadação de RTE.

•

• LLuuccrroo llííqquuiiddoo

Em função dos efeitos anteriormente analisados, o lucro líquido consolidado alcançou R$ 439,4 milhões, o que representou um crescimento de 311,1% sobre o registrado no ano de 2004. Cabe destacar que este valor contempla o efeito positivo de R$ 90 milhões advindo da reversão de provisão para perdas em investimentos. Em 2005, o lucro antes da participação dos minoritários registrou R$ 442,5 milhões, 58,9% superior ao ano anterior. A Companhia está propondo a distribuição de R$ 151,2 milhões de dividendos, destacando que em 28 de dezembro de 2005, foi aprovada a provisão para pagamento de JSCP, imputáveis aos dividendos, no valor de R$ 96,1 milhões. Dessa forma, restam dividendos a pagar no montante de R$ 55,2 milhões.

•

• DDeemmoonnssttrraattiivvooddoo ppaaggaammeennttooddeeddiivviiddeennddooss

Lucro líquido apurado no exercício 439.406

Ajuste de exercícios anteriores (41.390)

Outros (14)

Constituição de Reserva Legal - 5% (19.900)

Lucro líquido ajustado 378.102

Juros sobre capital próprio (JSCP) 96.061

Dividendos a pagar 55.180

Total dividendos - 40% do lucro ajustado 151.241 Dividendos por ação - em Reais 0,92

(16)

E

Ennddiivviiddaammeennttoo

A dívida bruta consolidada, incluindo encargos, totalizava R$ 3.025,7 milhões, em 31 de dezembro de 2005, representando uma queda de 16,3% comparativamente ao ano anterior (R$ 3,6 bilhões). Os principais fatores que contribuíram para essa redução foram a Oferta Pública de Ações e a capitalização de senior notes da Escelsa. Essa última operação influenciou também a redução da exposição da dívida à moeda estrangeira, na comparação com dezembro de 2004. Do total da dívida em dezembro de 2005, 29,8% estavam expostos à moeda estrangeira, 86,7% dos quais protegidos da variação cambial por meio de instrumentos de hedge.

Evolução da Dívida Líquida (R$ milhões)

1.710 Longo Prazo 2.063 2.345 Curto Prazo 963 (588) (728)

Divida Bruta Dezembro 05

(-) Caixa e Aplicações (-) Ativos Regulatórios Divida Líquida Dezembro 05 Divida Líquida Dezembro 04 (R $ m ilh õ e s) 3.026

A dívida ajustada pelos valores de caixa e aplicações e pelo saldo líquido de ativos regulatórios, em dezembro de 2005, totalizava R$ 1,7 bilhão, o que se compara com R$ 2,3 bilhões, em 31/12/2004. A relação Dívida Líquida / EBITDA encerrou o ano em 1,9 vezes, mostrando uma posição confortável de alavancagem da Companhia.

Consumidores e concessionárias 438.267

Despesas pagas antecipadamente (PIS/Cofins/CVA líquida) 449.869

Outros créditos 2.351 Total Ativos 890.487 Fornecedores (83.192) Devolução tarifária (75.573) Outros créditos (3.825) Total Passivos (162.590) Total Líquido 727.897

Ativos e Passivos Regulatórios (R$ mil) 2005

Dívida Bruta por Indexador - Dez/05 13% 43% 30% 3% 3% 4% 4% Dolar Selic % CDI TJLP

Pre Fixada INPC e IGP-M IGP-M

Cronograma de Vencimento da Dívida - em R$ mil

963.343

732.385

294.600

205.026 _166.606

663.721

2006 2007 2008 2009 2010 Após 2010 _{* EBITDA dos últs. 12 meses}

Dívida Líquida / EBITDA * 3,0x

2,7x

1,9x

(17)

I

Innvveessttiimmeennttooss

Os investimentos da Energias do Brasil totalizaram R$ 1.150,7 milhões, em 2005, com variação de 9,5% comparativamente ao ano anterior, e concentraram-se em atividades de geração (60,9%) e distribuição (39,0%). O volume mais expressivo foi direcionado às obras do Aproveitamento Hidrelétrico Peixe Angical, no Rio Tocantins, que deve iniciar sua operação no mês de maio de 2006.

* Inclui capitalização de juros

** Compreende investimentos realizados em geração na Escelsa e Enersul antes da desverticalização.

Em geração, os recursos investidos foram 6,1% menores do que em 2004, pois as obras da nova hidrelétrica entraram em sua etapa final. Foram direcionados investimentos para a Energest, que administra ativos de geração nos Estados do Espírito Santo e Mato Grosso do Sul, com destaque para o início das obras de ampliação de Usina Hidrelétrica de Mascarenhas, que deverá colocar em operação uma quarta turbina também em 2006.

No segmento de distribuição, os investimentos somaram R$ 448,4 milhões (um aumento de 47,9% em comparação a 2004) dirigidos, sobretudo, à expansão e melhoramento das redes das empresas Bandeirante, Escelsa e Enersul. Cresceram também os recursos para programas de universalização do acesso à energia elétrica, com ênfase no Programa Luz para Todos.

Investimentos* (R$ milhões) 2005 2004 % Distribuição 448,4 303,2 47,9% Bandeirante 117,2 119,9 -2,3% Escelsa 139,4 89,9 55,1% Enersul 191,7 93,4 105,2% Geração 700,8 746,7 -6,1% Peixe Angical 638,6 700,1 -8,8% Energest 34,5 0,5 n.a. Lajeado 4,9 5,8 -15,5% Fafen - 21,3 n.a. Diversos** 22,7 19,1 18,8% Outros 1,5 1,3 15,4% Total 1.150,7 1.051,1 9,5%

(18)

C

CaappiittaallSSoocciiaall

O capital social da Companhia em 31/12/2005 era de R$ 3.182,7 milhões, representado na sua totalidade por 165.016.604 ações ordinárias nominativas.

G

Goovveerrnnaannççaa CCoorrppoorraattiivvaa

A listagem das ações da Companhia no Novo Mercado da Bovespa está inserida no contexto estratégico do grupo que prevê o estabelecimento de uma parceria de longo prazo com o mercado de capitais, objetivando viabilizar o crescimento balanceado do seu portfolio de investimentos no Brasil com foco imediato no segmento de geração, e ratifica a adoção de elevados níveis de governança corporativa.

As regras consolidadas no Regulamento de Listagem no Novo Mercado ampliam os direitos dos acionistas, melhoram a qualidade das informações prestadas pelas companhias e, ao determinar a resolução dos conflitos por meio de uma Câmara de Arbitragem, oferecem aos investidores a segurança de uma alternativa mais ágil e especializada.

Em 2005, a Energias do Brasil promoveu importantes mudanças na estrutura de seus órgãos societários, de forma a aprimorar o seu padrão de governança corporativa. Nesse sentido, destacamos a ampliação do número de membros do seu Conselho de Administração, que aumentou de cinco para nove, com a admissão de dois integrantes independentes e dois representantes dos acionistas minoritários. O Conselho de Administração passou a contar ainda com o apoio de três Comitês de Gestão: Auditoria, Supervisão e Remuneração.

Também em 2005, foi publicado o Código de Ética da Companhia, que estabelece as normas de conduta no relacionamento com todas as partes interessadas: colaboradores, clientes, fornecedores, parceiros, comunidades e governos.

Na área de Relações de Investidores (RI), além de manter um espaço de relações com investidores no site da Companhia, onde as informações são permanentemente atualizadas, a Energias do Brasil realizou roadshows e participou de conferências nacionais e internacionais, além de quatro reuniões com profissionais e analistas do mercado de capitais e quatro teleconferências para a divulgação dos resultados trimestrais. Nesse sentido, a Energias do Brasil recebeu em outubro de 2005, o Selo Apimec (Associação dos Analistas e profissionais de Mercado de Capitais), que atesta a assiduidade do grupo em seus encontros com o mercado. A Energias do Brasil tem como política indicativa distribuir dividendos em valor mínimo equivalente a 40% (quarenta por cento) do lucro líquido ajustado da Companhia.

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M

Meerrccaaddoo ddeeCCaappiittaaiiss

• PPeerrffoorrmmaanncceeddaassaaççõõeessnnaaBBoovveessppaa

As ações da Energias do Brasil (ENBR3) estrearam na Bolsa Valores de São Paulo no dia 13 de julho, negociadas no segmento do Novo Mercado e integrantes do Índice de Governança Corporativa Diferenciada (IGC) e do Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (Itag).

Até o dia 31 de dezembro, registraram presença em 100% dos pregões e acumularam uma valorização de 52,2%, ante uma variação de 31,0% do Ibovespa – índice que reflete o desempenho de 57 papéis de maior liquidez no mercado, de 27,9% do IEE (Índice de Energia Elétrica), de 42,9% do IGC e 46,3% do Itag.

O volume negociado no ano atingiu 30,2 milhões de ações, em 12.149 negócios realizados. No encerramento do ano, os papéis estavam cotados a R$ 27,39, representando um valor de mercado da Companhia equivalente a R$ 4,5 bilhões.

Além do IGC e do Itag, as ações da Energias do Brasil passaram a fazer parte de outros índices que são referência no mercado de capitais, o que contribui para ampliar a visibilidade e a liquidez dos papéis. A partir de 30 de novembro, integram o MSCI Brazil Index - Morgan Stanley Capital International, índice global de acompanhamento de ativos utilizado pela comunidade internacional de investidores, com participação de 0,33%.

A partir de 1º de janeiro de 2006, as ações também passam a fazer parte do IBrX-100 – Índice Brasil, que mede o retorno de uma carteira teórica composta por 100 ações selecionadas entre as mais negociadas na Bovespa, em número de negócios e volume financeiro. Esses papéis são ponderados, na carteira do índice, pelo seu respectivo número de ações disponíveis para negociação no mercado. A participação da Energias do Brasil é de 0,366%.

Cotação % desde Nº. médio Volume médio Capitalização

em 13/07/05 de negócios negociado do mercado

30/12/05 até 30/12/05 diário diário (R$ mil) (R$ milhões)

Energias do Brasil - ENBR3 27,39 52,2 103 6.003,3 4.519,8

Ibovespa 33.456 31,0 - -

-IEE 9.930 27,9 - -

-ITAG 4.799 42,9 - -

-IGC 3.659 46,3 - -

-Desempenho ENBR3 x Índices

Base 100: 12/07/2005 90 100 110 120 130 140 150 160 12/7 /200 5 25/7 /200 5 5/8/ 2005 18/8 /200 5 31/8 /200 5 14/9 /200 5 27/9 /200 5 10/1 0/20 05 24/1 0/20 05 7/11 /200 5 21/1 1/20 05 2/12 /200 5 15/1 2/20 05 28/1 2/20 05 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000

Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE

Volume R$ M il.

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P

PrriinncciippaaiissPPrreemmiiaaççõõeesseeRReeccoonnhheecciimmeennttooss

• A Enertrade foi condecorada pelo “Valor 1000”, anuário vinculado ao Jornal Valor Econômico que premiou as empresas que mais se destacaram em seus respectivos ramos de atividade, com o prêmio de melhor empresa do setor de Energia Elétrica de 2005. Crescimento sustentado, rentabilidade, liquidez corrente, receita líquida, geração de valor, margem de atividade, cobertura de dívidas e giro do ativo – indicadores avaliados pela Fundação Getúlio Vargas e Serasa – foram os oito parâmetros avaliados no ranking.

• A Enersul recebeu em 2005, pela quarta vez, o prêmio da Associação Brasileira de Distribuidoras de Energia Elétrica (Abradee) como a melhor distribuidora de energia elétrica das regiões norte e centro-oeste, para empresas com mais de 400 mil consumidores. O prêmio considerou três avaliações: do cliente, operacional e econômico-financeira. E teve o apoio da Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas Vox Populi, Qualidade RS e Instituto Ethos.

• A Bandeirante conquistou, pelo segundo ano consecutivo, o Prêmio TOP Social da ADVB (Associação dos Dirigentes de Vendas e Marketing do Brasil) com os projetos Bandeirante Comunidade Educação e Alimentação Saudável com Energia. Recebeu ainda, pelo segundo ano consecutivo, da mesma Associação dos Dirigentes de Vendas e Marketing do Brasil, o prêmio Top-RH com o programa PIC – Ponto de Informação e Cidadania -, que tem como foco a inclusão digital de 100% do quadro de funcionários da empresa.

• A Energias do Brasil recebeu o Selo Apimec (Associação dos Analistas e profissionais de Mercado de Capitais), que atesta a assiduidade do Grupo em seus encontros informativos com a comunidade de analistas e profissionais do mercado de capitais.

• A operação de abertura de capital foi classificada como a terceira melhor oferta no primeiro Ranking de Oferta de Ações de 2005, promovido pelo site InfoMoney, na categoria Oferta Inicial, em uma avaliação independente de fatores qualitativos e quantitativos relativos às 9 ofertas iniciais realizadas este ano na Bovespa.

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E

EvveennttoossSSuubbsseeqquueenntteess • Peixe Angical

O AHE (Aproveitamento Hidrelétrico) Peixe Angical, no Tocantins, ingressou na última fase da sua construção, após obter a licença de operação concedida pelo Ibama (Instituto Brasileiro de Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis), que autoriza o início da operação da usina e o funcionamento da linha de transmissão de 500 kV.

Na manhã do dia 14 de janeiro, foram fechadas quatro das nove comportas da barragem no rio Tocantins, dando início ao enchimento do reservatório, que deverá ser completado em 45 dias. Nesse período, uma equipe de 60 profissionais – biólogos, barqueiros e resgatadores – acompanhará a formação do lago para garantir o resgate de animais domésticos e silvestres que eventualmente ficarem isolados.

• Linhas de Financiamento

Em 30 de janeiro de 2006, os Conselhos de Administração da Bandeirante, Escelsa e Enersul aprovaram a contratação de linha de financiamento de longo prazo, com o objetivo de alongar o perfil de seu endividamento, redução dos custos financeiros e diversificação das fontes de financiamento. conforme quadro a seguir:

Valor (R$) Remuneração Prazo

Bandeirante 250.000.000,00 106,3% do CDI 5 anos

ESCELSA 200.000.000,00 107,3%do CDI 5 anos

ENERSUL 250.000.000,00 107,3% do CDI 5 anos

As referidas linhas, se desembolsadas, contarão com o pagamento de juros semestrais, prazo de carência de 3 (três) anos para a amortização do principal e poderão ser substituídas por emissões de debêntures da Bandeirante, ESCELSA e ENERSUL, hipótese em que as características e custos de tais emissões serão objeto de deliberações societárias das companhias.

• Debêntures Bandeirante

Em 3 de fevereiro de 2006 a Bandeirante protocolou na Comissão de Valores Mobiliários, o pedido de registro da 3ª emissão pública de 25.000 debêntures simples, não conversíveis em ações, da forma nominativa e escritural, em série única, da espécie quirografária, com valor nominal unitário de R$ 10 mil, perfazendo, na data de emissão, qual seja, 1º de março de 2006, o valor total de R$ 250 milhões. Com a emissão das debêntures, a linha de financiamento para a Bandeirante mencionada acima, deixará de ser utilizada.

As Debêntures terão prazo de vigência de 5 (cinco) anos, pagamento de juros remuneratórios semestrais e período de carência de 3 (três) anos para amortização do principal. Ainda, as Debêntures farão jus a uma remuneração a ser definida com base na acumulação das taxas médias diárias dos Depósitos Interfinanceiros DI de um dia, “over extra grupo”, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinqüenta e dois) dias úteis, calculada e divulgada pela CETIP, no Informativo Diário, disponível em sua página na internet (www.cetip.com.br), que será definida em procedimento de bookbuilding e ratificada pelo Conselho de Administração da Emissora.

O coordenador líder desta operação é o Banco Bradesco S.A. e o demais coordenadores são os Bancos Citibank S.A., Itaú BBA S.A. e Santander Brasil S.A..

(22)

• Investco – EDP Lajeado

Em 15 de fevereiro, a INVESTCO S.A. (“Investco”), sociedade detentora da concessão para exploração do Aproveitamento Hidrelétrico da usina Luiz Eduardo Magalhães, e seus acionistas EDP LAJEADO ENERGIA S.A. (“EDP Lajeado”), REDE LAJEADO ENERGIA S.A., CEB LAJEADO S.A. e PAULISTA LAJEADO ENERGIA S.A. (“Empresas Lajeado”), chegaram a acordo com a Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (“Eletrobrás”), para a solução das questões decorrentes da participação da Eletrobrás em ações resgatáveis emitidas pela Investco (“Ações PN-R”).

As referidas Ações PN-R, cujo número total era 234.452.116, correspondiam a 37,52% do capital social da Investco, sendo atualizadas monetariamente, até seu resgate, por IGP-M acrescido de 12% ao ano. O valor atualizado em 30/11/2005 era de R$ 1.067.259.353,34. Essas Ações PN-R possuíam previsão de resgate em 5 parcelas anuais, com a primeira delas vencendo-se em 31/12/2003. A Investco não chegou a realizar qualquer resgate das referidas ações devido à inexistência de reservas de capital em seu balanço patrimonial, conforme exigido pela legislação societária brasileira.

A EDP Lajeado, controlada em 99,99% pela Energias do Brasil, era responsável por 27,65% do total das Ações PN-R, o que correspondia a 64.829.527 ações e a R$ 295.113.220,09 na data base de 30/11/2005, estando as parcelas vencidas correspondentes à sua parte totalmente provisionadas.

Pelo acordo alcançado com a celebração, em 29.12.2005, de Instrumentos Particulares de Venda e Compra de Ações entre as Empresas Lajeado e a Eletrobrás, a EDP Lajeado adquiriu as Ações PN-R da Investco proporcionalmente à sua participação no capital ordinário da mesma, efetuando o respectivo pagamento por meio de créditos atribuídos à Eletrobrás nos valores a seguir:

(a) R$ 110.536.001,46, a serem utilizados pela Eletrobrás para subscrever 83.234.057 novas ações preferenciais do seu capital social sem direito de voto ou a resgate, correspondendo a 40,07% do capital total, e;

(b) R$ 184.577.218,63, a serem utilizados pela Eletrobrás para adquirir títulos representativos de Partes Beneficiárias com rendimento igual a 10% do seu lucro anual antes das demais participações, com condição de conversibilidade em ações preferenciais, sem direito de voto, ao final do período de concessão da usina hidrelétrica Luiz Eduardo Magalhães (ano de 2032). A conversão das partes beneficiárias em ações preferenciais corresponderá, no momento da conversão, a 5,084% do total das ações emitidas pela EDP Lajeado. A participação nos lucros atribuída às partes beneficiárias será devida e paga nas mesmas datas em que forem distribuídos dividendos e quaisquer pagamentos a título de remuneração aos acionistas da Companhia.

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Segue abaixo a configuração anterior e posterior ao referido acordo: Anterior ao acordo:

Posterior ao acordo:

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P

PrróóxxiimmoossEEvveennttoossddee RReellaaççõõeessccoomm IInnvveessttiiddoorreess Teleconferência com apresentação de slides

(transmissão ao vivo de áudio e slides pela internet – www.energiasdobrasil.com.br)

Data: 23 de fevereiro de 2006

Português Horário: 12:00 hs. (horário de Brasília)

Acesso:

Participantes que ligam do Brasil: (11) 4613-0501 Participantes que ligam do Exterior: (5511) 4613-4525 Senha para os participantes: Energias do Brasil ou 983 Replay disponível por 10 dias: (11) 4613-0501

Inglês Horário: 14:00 hs. (horário de Brasília)

Acesso:

Participantes dos EUA: (1-800) 860-2442

Participantes de outros paises: (1-412) 858-4600 Participantes do Brasil: (11) 4613-0502

Senha para os participantes: Energias do Brasil ou 290 Replay disponível por 10 dias: (5511) 4613-4532

Reunião com analistas e profissionais de investimento do mercado de capitais

São Paulo Data: 20 de março de 2006

Horário: 8:00 hs. Local: Hotel Unique

(transmissão ao vivo de áudio e slides pela internet – www.energiasdobrasil.com.br)

Rio de Janeiro Data: 21 de março de 2006

Horário: 18:00 hs. Local: Hotel Le Meridien

(25)

RELEASEDERESULTADOSDE2005 Pág. 25 A Energias do Brasil atua como holding de um grupo de empresas que têm como atividades gerar, comercializar e distribuir energia elétrica no mercado brasileiro. Nossas distribuidoras atendem a aproximadamente 3,0 milhões de clientes, localizados em 171 municípios, com uma população total de 9,6 milhões de habitantes. Participamos de empreendimentos de geração que nos conferem uma capacidade instalada atual de 531 MW. Estamos ampliando esta capacidade em 527 MW, por meio da construção da Usina Hidrelétrica Peixe Angical e de dois outros projetos de geração, que deverão entrar em operação em 2006. Nossa comercializadora, a Enertrade, comercializou um total de 6.379 GWh no último exercício de 2005, o que a posiciona entre as maiores comercializadoras de energia elétrica do Brasil.

“Este material pode incluir estimativas e declarações futuras. Essas estimativas e declarações futuras têm por embasamento, em grande parte, expectativas atuais e projeções sobre eventos futuros e tendências financeiras que afetam ou podem afetar os nossos negócios. Muitos fatores importantes, podem afetar adversamente os resultados da Energias do Brasil tais como previstos em nossas estimativas e declarações futuras. Tais fatores incluem, entre outros, os seguintes: (i) conjuntura econômica, política, demográfica e de negócios no País; (ii) interrupções do fornecimento de energia elétrica; (iii) falha na geração energia elétrica em virtude de escassez de recursos hídricos e interrupções do sistema de transmissão, problemas operacionais e técnicos ou danos físicos nas nossas instalações; (iv) alterações das tarifas de energia elétrica; (v) interrupção ou perturbação potenciais nos serviços das controladas da Energias do Brasil; (vi) inflação, valorização e desvalorização do real; (vii) a extinção antecipada das concessões das controladas da Energias do Brasil pelo Poder Concedente; (vii) aumento da concorrência no setor elétrico brasileiro; (viii) habilidade da Energias do Brasil em implementar seu plano de investimentos, incluindo sua capacidade de obter financiamento quando necessário e em condições razoáveis; (ix) alterações na demanda de energia elétrica por consumidores; (x) regulamentos governamentais atuais e futuros relativos ao setor elétrico.

As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “visa”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e outras palavras similares têm por objetivo identificar estimativas e projeções. As considerações sobre estimativas e declarações futuras incluem informações atinentes a resultados e projeções, estratégia, planos de financiamentos, posição concorrencial, ambiente do setor, oportunidades de crescimento potenciais, os efeitos de regulamentação futura e os efeitos da concorrência. Tais estimativas e projeções referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que não assumimos a obrigação de atualizar publicamente ou revisar quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, eventos futuros ou de quaisquer outros fatores. Em vista dos riscos e incertezas aqui descritos, as estimativas e declarações futuras constantes deste material podem não vir a se concretizar. Tendo em vista estas limitações, os acionistas e investidores não devem tomar quaisquer decisões com base nas estimativas, projeções e declarações futuras contidas neste material.”

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EDDPP--EENNEERRGGIIAASSDDOOBBRRAASSIILLSS..AA..

DADOS OPERACIONAIS CONSOLIDADOS DO 4T05 – Valores em R$ mil

unid. GWh R$ mil unid. GWh R$ mil

Bandeirante Residencial 1.175.375 569.819 166.858 1.164.452 499.156 175.046 Industrial 8.204 808.244 145.855 8.406 1.047.863 169.300 Comercial 83.473 329.406 80.376 83.365 300.655 79.999 Rural 7.835 21.330 3.565 7.906 21.430 3.811 Outros 8.401 188.054 36.247 8.400 184.562 37.221

Energia Vendida Clientes Finais 1.283.288 1.916.853 432.901 1.272.529 2.053.666 465.377

Suprimento Convencional

Energia em Trânsito 62 1.139.425 67.102 31 969.872 39.962

Consumo Próprio 99 1.254 105 116

Total Energia Distribuída 1.283.449 3.057.532 500.003 1.272.665 3.023.655 505.339

Escelsa Residencial 812.000 342.335 97.510 774.805 297.603 80.045 Industrial 10.607 393.410 85.105 10.605 645.100 87.126 Comercial 89.047 213.275 57.615 86.177 198.924 48.216 Rural 110.018 97.467 17.276 102.594 99.137 15.951 Outros 9.025 131.303 25.826 8.843 127.863 21.920

Energia Vendida Clientes Finais 1.030.697 1.177.789 283.332 983.024 1.368.627 253.258

Total Energia Distribuída 1.030.868 1.949.242 345.762 983.175 1.835.627 287.676

Enersul Residencial 536.343 232.832 82.680 525.497 237.515 73.007 Industrial 4.276 108.371 26.509 4.430 139.960 26.894 Comercial 55.019 149.406 52.265 54.620 154.464 44.350 Rural 54.954 76.337 17.564 48.165 74.983 13.894 Outros 7.353 104.881 27.532 6.862 118.498 23.193

Energia Vendida Clientes Finais 657.945 671.827 206.550 639.574 725.419 181.338

Suprimento Convencional 2 810 86 2 1.615 140

Total Energia Distribuída 658.141 771.931 216.120 639.760 775.667 185.270

Consolidado Residencial 2.523.718 1.144.986 347.048 2.464.754 1.034.474 328.098 Industrial 23.087 1.310.025 257.469 23.441 1.833.523 283.320 Comercial 227.539 692.087 190.256 224.162 654.043 172.565 Rural 172.807 195.134 38.405 158.665 195.551 33.656 Outros 24.779 424.238 89.605 24.105 431.622 82.334

Energia Vendida Clientes Finais 2.971.930 3.766.470 922.783 2.895.127 4.149.212 899.973

Total Energia Distribuída 2.972.458 5.778.706 1.061.885 2.895.600 5.636.448 978.285

4º trim 2005 4º trim 2004

Clientes Volume Receita Clientes Volume Receita

Notas:

Outros = Poder público + Iluminação pública + Serviço público

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DADOS FINANCEIROS CONSOLIDADOS DO 4T05 – Valores em R$ mil

2005 2004 Fornecimento Residencial 347.048 328.098 5,8% Industrial 257.469 283.320 -9,1% Comercial 190.256 172.565 10,3% Rural 38.405 33.656 14,1% Outros 89.605 82.334 8,8%

Fornecimento não Faturado 35.009 (17.659) n.a.

Total fornecimento 957.792 882.314 8,6% Suprimento

Convencional 8.389 7.465 12,4%

Energia de curto prazo e Suprimento leilão (2.701) 584 n.a.

Total suprimento 5.688 8.049 -29,3%

Fornecimento e suprimento 963.480 890.363 8,2%

Disponibilização do Sistema de Distribuição 130.713 70.515 85,4%

Comercialização (Supr. e Forn.) 67.414 31.210 116,0%

Outras receitas operacionais 3.773 118.281 -96,8%

Sub-total 1.165.380 1.110.369 5,0%

(-) Deduções à receita operacional (124.781) (107.636) 15,9%

Receita operacional líquida 1.040.599 1.002.732 3,8%

2005 2004 Gastos gerenciáveis Pessoal 67.224 64.897 3,6% Material 9.748 (3.108) n.a. Serviços de Terceiros 72.081 68.822 4,7% Provisões 11.232 1.759 538,5% Outros (2.949) 26.544 n.a. 157.336 158.915 -1,0% Depreciação e Amortização 62.425 56.012 11,4%

Total dos gastos gerenciáveis 219.760 214.927 2,2% Gastos não-gerenciáveis

Energia Comprada e transporte 509.006 492.919 3,3%

Encargos de Serviço do Sistema 27.345 16.140 69,4%

Cota de Consumo de Combustível - CCC 72.903 54.498 33,8%

Compensação Financeira 2.227 1.154 93,0%

Taxa de Fiscalização da ANEEL 2.492 2.041 22,1%

Conta de Desenvolvimento Energético - CDE 59.687 34.070 75,2%

Outros 14.743 12.468 18,3%

Total dos gastos não-gerenciáveis 688.403 613.289 12,2%

Total dos gastos 908.163 828.216 9,7%

2005 2004

Contratos Iniciais 113.444 186.456 -39,2%

Itaipu 162.298 139.688 16,2%

Leilão 55.833 3.193 n.a.

Outros Supridores 96.228 47.064 104,5%

Encargos de conexão e rede básica 113.562 108.893 4,3%

Apropriação e Amortização de CVA (líquido) (32.359) 7.625 n.a.

Total geral 509.006 492.919 3,3%

4o. Trimestre _Var.

Gastos Operacionais - R$ mil 4o. Trimestre Var.

Energia comprada - R$ mil 4o. Trimestre Var.