PROJETO PROVEDOR DE INFORMAÇÕES SOBRE
O SETOR ELÉTRICO
RELATÓRIO MENSAL ACOMPANHAMENTO DE CONJUNTURA:
FINANCIAMENTO
AGOSTO DE 2012Nivalde J. de Castro Luiza Campello
ÍNDICE
SUMÁRIO EXECUTIVO...3
1 - FINANCIAMENTO VIA BANCOS ...5
1.1 - BNDES ...5
2 - FINANCIAMENTO DE EMPRESAS VIA MERCADO DE CAPITAIS...7
2.1 - AÇÕES...7
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SUMÁRIO EXECUTIVO
Este relatório tem como objetivo central sistematizar os principais fatos, dados, informações e ações que ocorreram no mês de Julho de 2012 e têm relação direta com o financiamento do Setor Elétrico Brasileiro (SEB).
A estrutura do relatório Financiamento está dividida em duas seções principais: Financiamento via Bancos e Financiamento de Empresas via Mercado de Capitais. Como o BNDES não publicou, até então, o boletim de desempenho referente ao mês de junho de 2012, dados como desembolsos e aprovação, não poderão ser analisados neste relatório.
Quanto às atividades do BNDES em agosto, é importante destacar que foi aprovado pela diretoria um financiamento de R$ 1,05 bilhão para a Norte Brasil Transmissora de Energia S/A. Os recursos serão destinados à implantação da linha de transmissão coletora de Porto Velho (RO) – Araraquara 2 (SP), com cerca de 2,3 mil quilômetros de extensão, que integra o sistema de transmissão do Rio Madeira e deverá entrar em operação no primeiro semestre de 2013. Além disso, segundo proposta que ainda está sendo finalizada no âmbito do banco, os comercializadores de energia elétrica em breve poderão oferecer garantias para que diversos projetos de energia renovável recebam financiamento.
Quanto ao financiamento de empresas via mercado de capitais, a Taesa captou R$ 195 milhões com a venda de lote suplementar de oferta subsequente de ações concluída dia 19 de julho. A companhia vendeu três milhões de units, ao valor de R$ 65 cada. Cada unit é formado por uma ação ordinária e duas preferenciais. Com a venda de mais essa parcela de ações, a oferta subsequente da transmissora de energia, controlada pela Cemig, ficou no teto das estimativas, em R$ 1,75 bilhão.
Além disso, a Eletrobras entrou com pedido na CVM para fazer uma captação de pelo menos R$ 2 bilhões através de emissão de debêntures. A operação será realizada em duas séries. A primeira vai pagar taxa de juros de até 6% ao ano, mais a variação da inflação medida pelo IPCA. A segunda, também corrigida pela inflação oficial, pagará juros de até 6,30% ao ano.
Além da Eletrobras, a AES Eletropaulo protocolou o pedido de análise prévia e solicitação à CVM de registro da distribuição pública de 75 mil debêntures simples, não conversíveis em ações, todas nominativas e escriturais. As debêntures terão valor nominal
unitário de R$ 10 mil na data de emissão, perfazendo o montante total da oferta de R$ 750 milhões.
Por fim, o Conselho de Administração da EDP no Brasil aprovou, no início de agosto, a emissão de 45 mil debêntures, no valor nominal de R$ 10 mil, totalizando R$ 450 milhões. Segundo a EDP, a totalidade dos recursos líquidos obtidos por meio da emissão de debêntures será utilizada para investimentos, direta ou indiretamente, em ativos de geração de energia.
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1 - FINANCIAMENTO VIA BANCOS
1.1 - BNDES
Neste mês de agosto, a diretoria do BNDES aprovou financiamento de R$ 1,05 bilhão para a Norte Brasil Transmissora de Energia S/A. Os recursos serão destinados à implantação da linha de transmissão coletora de Porto Velho (RO) – Araraquara 2 (SP), com cerca de 2,3 mil quilômetros de extensão, que integra o sistema de transmissão do Rio Madeira e deverá entrar em operação no primeiro semestre de 2013.
De acordo com proposta que ainda está sendo finalizada no âmbito do banco, os comercializadores de energia elétrica em breve poderão oferecer garantias para que diversos projetos de energia renovável recebam financiamento do BNDES. De acordo com informações da Abraceel, que participou de encontro com dirigentes da instituição de fomento, a proposta estabelece que as comercializadoras atuariam como uma espécie de catalisadores dos PPA’s derivados de projetos de geração renovável, considerando os clientes especiais que essas empresas detêm em suas respectivas carteiras. Portanto, caberá ao BNDES avaliar o risco da comercializadora, a garantia que ela dará ao projeto, o porte do agente, a efetiva garantia em honrar seus compromissos e os tipos de contratos que mantidos com os consumidores, examinando cada caso isoladamente.
Além disso, o BNDES fornecerá financiamento no valor de R$530 milhões para a Ampla Energia, destinado ao programa de investimentos no sistema de distribuição da concessionária no período de 2012-2013. O recurso será captado de forma indireta, por meio do sindicato de bancos, integrado pelo Banco Itaú BBA e pelo Banco Santander, tendo como garantia a cessão fiduciária de recebíveis da companhia.
Entretanto, a suspensão de cinco dos dez maiores principais fornecedores de geradores e equipamentos eólicos da lista de fabricantes credenciados pelo BNDES está causando apreensão no setor elétrico. Esse descredenciamento afetou cerca de 1,5 GW em potência viabilizada nos últimos leilões referentes aos empreendedores que já haviam fechado contratos com fabricantes que foram descredenciados para financiamento do BNDES. Estão suspensas da Finame, a linha de crédito do BNDES, a empresa dinamarquesa Vestas, as multinacionais alemãs Fuhrländer e Siemens, a indiana Suzlon e a espanhola Acciona. Os
fabricantes descredenciados terão de cobrar mais pelos equipamentos, o que pode elevar os preços nos próximos leilões do governo.
Mesmo assim, a energia eólica deverá continuar sendo uma das fontes de geração mais competitivas nos leilões de energia nova em 2012. Mas, diante de dúvidas sobre a demanda a ser contratada, a expansão em 2012 pode não chegar à meta de 2 GW ao ano do setor, conforme acredita a presidente-executiva da Associação Brasileira de Energia Eólica, Élbia Melo. Élbia acredita que o descredenciamento pode até afetar na percepção de risco dos empreendedores para o próximo leilão A-3. Porém, como o leilão é muito competitivo entre os projetos eólicos, isso não deve se refletir tanto no preço da energia. Além disso, segundo ela, muitos fabricantes estão se adequando para recuperar o registro com o BNDES.
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2 - FINANCIAMENTO DE EMPRESAS VIA MERCADO DE
CAPITAIS
2.1 - AÇÕES
Neste mês de agosto, a Taesa captou R$ 195 milhões com a venda de lote suplementar de oferta subsequente de ações concluída dia 19. A companhia vendeu três milhões de units, ao valor de R$ 65 cada. Cada unit é formado por uma ação ordinária e duas preferenciais. Com a venda de mais essa parcela de ações, a oferta subsequente da transmissora de energia, controlada pela Cemig, ficou no teto das estimativas, em R$ 1,75 bilhão. A operação foi inteiramente primária, isto é, não houve venda dos papéis dos antigos sócios e os recursos captados serão utilizados para reforçar o caixa da companhia. Parte dos recursos captados com a oferta subsequente será utilizada para pagar à controladora Cemig a compra dos ativos do grupo TBE. A transferência dos ativos faz parte da estratégia da estatal mineira de concentrar os ativos de transmissão do grupo na Taesa. Entretanto, a empresa assinala que, se conseguir levantar recursos para essa aquisição por meio de dívida, poderá investir os recursos da oferta na compra de empresas já existentes, obtenção de concessões para novos empreendimentos em leilões públicos e melhorias em sua rede de transmissão.
2.2 - DEBÊNTURES
Neste mês de agosto, a Eletrobras entrou com pedido na CVM para fazer uma captação de pelo menos R$ 2 bilhões através de emissão de debêntures. A empresa pedirá registro para realizar a captação de acordo com as regras do Novo Mercado de Renda Fixa, iniciativa da Anbima para ampliar a transparência e a liquidez das emissões. A operação será realizada em duas séries. A primeira vai pagar taxa de juros de até 6% ao ano, mais a variação da inflação medida pelo IPCA. A segunda, também corrigida pela inflação oficial, pagará juros de até 6,30% ao ano. A operação será realizada no regime de melhores esforços, ou seja, não haverá a chamada garantia firme dos bancos caso a operação não encontre demanda entre os investidores.
Além da Eletrobras, a AES Eletropaulo protocolou o pedido de análise prévia e solicitação à CVM de registro da distribuição pública de 75 mil debêntures simples, não
conversíveis em ações, todas nominativas e escriturais. As debêntures terão valor nominal unitário de R$ 10 mil na data de emissão, perfazendo o montante total da oferta de R$ 750 milhões. A oferta terá início somente após a concessão do respectivo registro pela CVM.
O Conselho de Administração da EDP no Brasil aprovou, no início de agosto, a emissão de 45 mil debêntures, no valor nominal de R$ 10 mil, totalizando R$ 450 milhões. As debêntures serão da espécie quirografária, simples, ou seja, não conversíveis em ações de emissão da companhia, e terão prazo de vencimento de 18 meses a partir da data de emissão. Segundo a EDP, a totalidade dos recursos líquidos obtidos por meio da emissão de debêntures será utilizada para investimentos, direta ou indiretamente, em ativos de geração de energia.
Por fim, a TPI aprovou uma emissão de debêntures simples no valor de R$100 milhões. A operação será realizada por meio da Rio Canoas Energia, braço da TPI de setor de geração e controladora da UHE Garibaldi (177,9MW). Segundo a empresa, os recursos captados serão totalmente convertidos para investimentos no setor de energia. Como garantia, a TPI penhorou 100% das ações de emissão da Rio Canoas detidas pela companhia, exceto três ações ordinárias nominativas pertencente ao conselho de administração.
