Análise Operacional

A Análise dos indicadores operacionais consiste na verificação do desempenho operacional da empresa e suas necessidades de investimento no capital de giro. (PADOVEZE E BENEDICTO, 2014). A seguir apresenta-se os indicadores de giro das três empresas objeto de estudo desse trabalho, em seguida algumas análises e considerações com relação aos resultados:

Quadro 14-- Indicadores de Giro empresa Fibria Celulose S.A

Indicadores de Giro: 2015 2016 2017 Compras 6.482.434,48 7.024.586,04 8.699.535,61 Prazo Médio de Renovação dos Estoques

(PMRE):

Média do valor de estoques x 360/Custo das Vendas 90,04 84,12 80,95

Prazo Médio de Recebimento das Vendas (PMRV):

Média do valor de Clientes x 360/Vendas Realizadas 23,88 26,78 27,98

Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC):

Média do valor de Fornecedores x 360/Compras 39,20

65,83

102,78

Ciclo Operacional: PMRE+PMRV

113,93 110,91 108,93

Ciclo Financeiro= CO-PMPC

74,73 45,08 6,16

Fonte: Elaborado pela autora.

O indicador de rotação dos estoques tem a finalidade de verificar o tempo médio que os estoques permanecem na empresa, e quanto menor o prazo, melhor. O melhor momento da empresa foi no ano de 2017, quando o estoque girou 80,95 vezes, por seguinte no ano de 2016 girando 84,12 vezes, enquanto seu pior momento ocorreu no ano de 2015, quando girou 90,04 vezes.

O prazo médio de recebimento das vendas visa demonstrar quanto tempo a empresa leva para receber os valores de seus clientes, quanto menos tempo levar para receber, melhor é a situação das duplicatas a receber da empresa. O melhor

momento de prazo de recebimento de duplicatas ocorreu no ano de 2015, que levou em média 23,88 para recebe-las, seguindo-se do ano de 2016 levando em média 26,78 dias para recebe-las, e por fim o ano de 2017 levando em média 27,98 para receber as duplicatas.

O prazo médio de pagamento de duplicatas tem sentindo contrário ao prazo médio de recebimento de duplicatas, ou seja, quanto maior o prazo, melhor é a situação de contas a pagar da empresa. O melhor prazo de pagamento de duplicatas da empresa Fibria Celulose S.A ocorreu no ano de 2017, quando o prazo de pagamento levou em média 102,78, seguido do ano de 2016 levando em média 65,83 dias para pagamento e por fim o ano de 2015 que levou em média 39,20 dias para pagamento das duplicatas.

A partir dos cálculos de prazo médio de rotação de estoques, duplicatas a receber e duplicatas a pagar, são analisados o ciclo operacional e o ciclo financeiro da empresa Fibria Celulose S.A. Quanto ao ciclo operacional, constata-se que o melhor resultado foi no ano de 2017 quando o ciclo operacional foi de 108,93 dias, seguido do ano de 2016 com 110,91 dias e o pior resultado no ano de 2015 com 113,93 dias. Em relação ao ciclo financeiro, o melhor resultado também foi do ano de 2017, seguido do ano de 2016 e 2015, representando respectivamente 6,16, 45,08 e 74,73 dias.

Quadro 15-- Indicadores de Giro empresa Klabin S.A

Indicadores de Giro: 2015 2016 2017 Compras 3.866.764,78 4.685.337,35 5.775.177,28 Prazo Médio de Renovação dos Estoques

(PMRE):

Média do valor de estoques x 360/Custo das Vendas 69,18 62,44 57,64

Prazo Médio de Recebimento das Vendas (PMRV):

Média do valor de Clientes x 360/Vendas Realizadas 89,28 82,11 72,46

Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC):

Média do valor de Fornecedores x 360/Compras 67,41 53,02 41,92 Ciclo Operacional: PMRE+PMRV

158,46 144,55 130,10

Ciclo Financeiro= CO-PMPC

91,05 91,53 88,18

Com relação aos indicadores de Giro da empresa Klabin S.A, observa-se que o prazo médio dos estoques da empresa no ano de 2015 foi de 69,18, em 2016 62,44 e 57,64 vezes em 2017. Esse coeficiente indica o tempo médio que os estoques permanecem na empresa, e quanto menor o prazo, melhor. Desta forma, o melhor momento da empresa foi no ano de 2017, quando o estoque girou 57,64 vezes, por seguinte no ano de 2016 girando 62,44 vezes, enquanto seu pior momento ocorreu no ano de 2015, quando girou 69,18 vezes.

O melhor momento de prazo de recebimento de duplicatas ocorreu no ano de 2017, que levou em média 72,46 para recebe-las, seguindo-se do ano de 2016 levando em média 82,11 dias para recebe-las, e por fim o ano de 2015 levando em média 89,28 para receber as duplicatas. Esse coeficiente visa demonstrar quanto tempo a empresa leva para receber os valores de seus clientes, quanto menos tempo levar para receber, melhor é a situação das duplicatas a receber da empresa.

O melhor prazo de pagamento de duplicatas da empresa Klabin S.A ocorreu no ano de 2015, quando o prazo de pagamento levou em média 67,41, seguido do ano de 2016 levando em média 53,02 dias para pagamento e por fim o ano de 2017 que levou em média 41,92 dias para pagamento das duplicatas. Esse prazo, quanto maior, melhor é a situação de contas a pagar da empresa.

Com base nos cálculos de prazo médio de rotação de estoques, duplicatas a receber e duplicatas a pagar, pode-se analisar o ciclo operacional e o ciclo financeiro da empresa Klabin S.A. O melhor ciclo operacional da empresa foi no ano de 2017 com 130,10 dias, seguido do ano de 2016 com 144,55 dias e o pior resultado no ano de 2015 com 158,46 dias. Em relação ao ciclo financeiro, o melhor resultado também foi do ano de 2017, seguido do ano de 2015 e 2016, representando respectivamente 88,18; 91,05 e 91,53 dias.

Quadro 16- Indicadores de Giro empresa Suzano Papel e Celulose S.A Indicadores de Giro: 2015 2016 2017 Compras 6.727.287,41 6.439.624,27 6.351.285,05 Prazo Médio de Renovação dos Estoques

(PMRE):

Média do valor de estoques x 360/Custo das Vendas 72,96 74,61 70,17

Prazo Médio de Recebimento das Vendas (PMRV):

Média do valor de Clientes x 360/Vendas Realizadas 56,70 66,37 67,02

Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC):

Média do valor de Fornecedores x 360/Compras 32,41 33,54 33,73 Ciclo Operacional: PMRE+PMRV

129,66 140,97 137,19

Ciclo Financeiro= CO-PMPC

97,25 107,44 103,45

Fonte: Elaborado pela autora.

Observando os indicadores de giro da empresa Suzano Papel e Celulose S.A, constata-se que o prazo médio dos estoques da empresa no ano de 2015 foi de 72,96, em 2016 74,61 e 70,17 vezes em 2017. Esse coeficiente indica o tempo médio que os estoques permanecem na empresa, e quanto menor o prazo, melhor. Desta forma, o melhor momento da empresa foi no ano de 2017, quando o estoque girou 70,17 vezes, por seguinte no ano de 2015 girando 72,96 vezes, enquanto seu pior momento ocorreu no ano de 2016, quando girou 74,61 vezes.

Quanto ao prazo de recebimento de duplicatas, o melhor resultado ocorreu no ano de 2015, que levou em média 56,70 dias para recebe-las, seguindo-se do ano de 2016 levando em média 66,37 dias para recebe-las, e por fim o ano de 2017 levando em média 67,02 para receber as duplicatas. Esse coeficiente apresenta quanto tempo a empresa leva para receber os valores de seus clientes, quanto menos tempo levar para receber, melhor é a situação das duplicatas a receber da empresa.

O melhor prazo de pagamento de duplicatas da empresa Suzano Papel e Celulose S.A ocorreu no ano de 2017, quando o prazo de pagamento levou em média 33,73 dias, seguido do ano de 2016 levando em média 33,54 dias para pagamento e por fim o ano de 2015 que levou em média 32,41 dias para pagamento das duplicatas. Esse prazo, quanto maior, melhor é a situação de contas a pagar da empresa.

Partindo dos cálculos de prazo médio de rotação de estoques, duplicatas a receber e duplicatas a pagar, podemos analisar o ciclo operacional e o ciclo financeiro da empresa Suzano Papel e Celulose S.A. Com relação ao ciclo operacional, constata-se que o melhor resultado foi no ano de 2015 de 129,66 dias, seguido do ano de 2017 com 137,19 dias e o pior resultado no ano de 2016 com 140,97 dias. Em relação ao ciclo financeiro, o melhor resultado também foi do ano de 2015, seguido do ano de 2017 e 2016, representando respectivamente 97,25; 103,45 e 107,44 dias.