APRESENTAÇÃO DE INDICADORES FINANCEIROS

De acordo com os benefícios financeiros, investimentos e despesas observados acima, temos o fluxo de caixa detalhado referente a 5 anos após a implementação do Centro de Serviços Compartilhados.

A partir do fluxo de caixa e de alguns indicadores financeiros estipulados pelo mercado ou por acionistas da empresa, é possível calcular outros indicadores financeiros, que são primordiais para a tomada de decisão da implementação do modelo de Centro de Serviços Compartilhados, como o Valor Presente Líquido, Taxa Interna de Retorno e Payback.

Empresa 1

No caso da Empresa 1, é possível observar, de acordo com a imagem abaixo, que no primeiro ano de implementação, os benefícios financeiros foram pouco representativos. A partir do segundo ano, já é possível observar que os benefícios financeiros ultrapassam os investimentos e despesas de operação somados. Essa configuração continua nos outros anos, após o fim da implementação, com o valor dos benefícios financeiros aumentando muito em relação ao início da implementação, enquanto os investimentos e despesas se mantiveram altos constantes.

Figura 46 – Fluxo de caixa da implementação de Centro de Serviços Compartilhados da Empresa 1.

Fonte: Autoria própria (2019).

O custo médio ponderado de capital, foi definido em 8,5% ao ano, pelos acionistas da empresa, em reunião com o Conselho Administrativo, cujas premissas não serão detalhadas no presente estudo.

O indicador para transformar o fluxo de caixa real em nominal foi o indicador de inflação IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo que tem por objetivo medir a inflação de um conjunto de produtos e serviços comercializados no varejo,

referentes ao consumo pessoal das famílias, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, instituição responsável pelo cálculo.

Ainda segundo o IBGE, esse índice de preços tem como unidade de coleta estabelecimentos comerciais e de prestação de serviços e abrange regiões metropolitanas de Porto Alegre, Curitiba, São Paulo e Recife, que foram consideradas como possíveis localizações do Centro de Serviços Compartilhados.

A partir desses valores, foi realizado o cálculo do Valor Presente Líquido, conforme detalhado no capítulo Referencial Teórico do presente estudo. No período de 5 anos após o início da implementação do modelo, foi encontrado o resultado de aproximadamente R$ 13,1 milhões de Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno de 295%, muito acima do custo médio ponderado de capital que seria o mínimo para o projeto ser aceito pelos acionistas da Empresa 2.

Por fim, de acordo com o Payback, o projeto começa a trazer retornos maiores que investimentos e despesas em pouco mais de um ano após o início da implementação do modelo.

Empresa 2

No caso da Empresa 2, é possível observar, de acordo com a imagem abaixo, que desde o primeiro ano de implementação, os benefícios financeiros já se mostraram representativos. A partir do segundo ano, já é possível observar que os benefícios financeiros ultrapassam os investimentos e despesas de operação somados. Essa configuração continua nos outros anos, após o fim da implementação, com o valor dos benefícios financeiros quase dobrando em relação ao início da implementação, enquanto os investimentos e despesas reduzindo para aproximadamente 25% também em relação ao início da implementação.

Figura 47 – Fluxo de caixa da implementação de Centro de Serviços Compartilhados da Empresa 2.

Fonte: Autoria própria (2019).

O custo médio ponderado de capital, foi definido em 14,2% ao ano, pelos acionistas da empresa, em reunião com o Conselho Administrativo, cujas premissas não serão detalhadas no presente estudo.

O indicador para transformar o fluxo de caixa real em nominal foi o indicador de inflação INPC – Índice Nacional de Preços ao Consumidor – que tem por objetivo a correção do poder de compra dos salários, através da mensuração das variações de preços da cesta de consumo da população assalariada com mais baixo rendimento, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, instituição responsável pelo cálculo.

Ainda segundo o IBGE, esse índice de preços tem como unidade de coleta as concessionárias de serviços públicos e abrange regiões metropolitanas de São

Paulo, Rio de Janeiro e Curitiba, que foram consideradas como possíveis localizações do Centro de Serviços Compartilhados.

A partir desses valores, foi realizado o cálculo do Valor Presente Líquido, conforme detalhado no capítulo Referencial Teórico do presente estudo. No período de 5 anos após o início da implementação do modelo, foi encontrado o resultado de aproximadamente R$ 13,6 milhões de Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno de 333%, muito acima do custo médio ponderado de capital que seria o mínimo para o projeto ser aceito pelos acionistas da Empresa 2.

Por fim, de acordo com o Payback, o projeto começa a trazer retornos maiores que investimentos e despesas em 15 meses após o início da implementação do modelo.

Empresa 3

No caso da Empresa 3, é possível observar, de acordo com a imagem abaixo, que durante o primeiro ano de implementação, os benefícios financeiros foram pouco representativos. A partir do segundo ano, já é possível observar que os benefícios financeiros ultrapassam os investimentos e despesas de operação somados. Essa configuração continua nos outros anos, após o fim da implementação, com o valor dos benefícios financeiros dobrando em relação ao segundo ano de implementação, enquanto os investimentos e despesas reduzindo em mais da metade em relação aos dois anos de implementação.

Figura 48 – Fluxo de caixa da implementação de Centro de Serviços Compartilhados da Empresa 3.

Fonte: Autoria própria (2019).

O custo médio ponderado de capital, foi definido em 17% ao ano, pelos acionistas da empresa, em reunião com o Conselho Administrativo, cujas premissas não serão detalhadas no presente estudo.

O indicador para transformar o fluxo de caixa real em nominal foi o indicador de inflação IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo que tem por objetivo medir a inflação de um conjunto de produtos e serviços comercializados no varejo, referentes ao consumo pessoal das famílias, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, instituição responsável pelo cálculo.

Ainda segundo o IBGE, esse índice de preços tem como unidade de coleta estabelecimentos comerciais e de prestação de serviços e abrange regiões de Fortaleza e Rio de Janeiro, que foram consideradas como possíveis localizações do Centro de Serviços Compartilhados.

A partir desses valores, foi realizado o cálculo do Valor Presente Líquido, conforme detalhado no capítulo Referencial Teórico do presente estudo. No período de 5 anos após o início da implementação do modelo, foi encontrado o resultado de aproximadamente R$ 11,0 milhões de Valor Presente Líquido e Taxa Interna de

Retorno de 94%, muito acima do custo médio ponderado de capital que seria o mínimo para o projeto ser aceito pelos acionistas da Empresa 3.

Por fim, de acordo com o Payback, o projeto começa a trazer retornos maiores que investimentos e despesas em 25 meses após o início da implementação do modelo.

Empresa 4

No caso da Empresa 4, é possível observar, de acordo com a imagem abaixo, que durante o primeiro ano de implementação, não houveram benefícios financeiros, somente investimentos e despesas. A partir do segundo ano, já é possível observar que os benefícios financeiros são maiores do que os investimentos e despesas somados. Essa configuração continua nos outros anos, após o fim da implementação, com o valor dos benefícios financeiros dobrando, enquanto os investimentos e despesas reduzindo em 44% em relação ao primeiro ano de implementação.

Figura 49 – Fluxo de caixa da implementação de Centro de Serviços Compartilhados da Empresa 4.

Fonte: Autoria própria (2019).

O custo médio ponderado de capital, foi definido em 13,8% ao ano, pelos acionistas da empresa, em reunião com o Conselho Administrativo, cujas premissas não serão detalhadas no presente estudo.

O indicador para transformar o fluxo de caixa real em nominal foi o indicador de inflação INPC – Índice Nacional de Preços ao Consumidor – que tem por objetivo a correção do poder de compra dos salários, através da mensuração das variações de preços da cesta de consumo da população assalariada com mais baixo rendimento, de acordo com o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística, instituição responsável pelo cálculo.

Ainda segundo o IBGE, esse índice de preços tem como unidade de coleta as concessionárias de serviços públicos e abrange regiões de São Paulo e Curitiba, que foram consideradas como possíveis localizações do Centro de Serviços Compartilhados.

A partir desses valores, foi realizado o cálculo do Valor Presente Líquido, conforme detalhado no capítulo Referencial Teórico do presente estudo. No período de 5 anos após o início da implementação do modelo, foi encontrado o resultado de aproximadamente R$ 7,5 milhões de Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno de 68%, muito acima do custo médio ponderado de capital que seria o mínimo para o projeto ser aceito pelos acionistas da Empresa 4.

Por fim, de acordo com o Payback, o projeto começa a trazer retornos maiores que investimentos e despesas após o segundo ano de implementação do modelo.

Abaixo, é possível observar os principais indicadores financeiros alcançados por cada uma das empresas citadas neste estudo de caso.

Tabela 3 – Indicadores financeiros resultados da implementação do modelo de CSCs. Fonte: Autoria própria (2019).