CONTAS CONSOLIDADAS
6. CLASSES DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS
Denominação social
Valor de
balanço (a) Activo Capital próprio
Resultado líquido
Em presas associadas:
Operfoz – Operadores do Porto da Figueira da Foz, Lda. 513.367 3.282.773 1.540.097 261.493
Em preendim entos conjuntos:
EDP – Produção Bioeléctrica, S.A. (b) 8.128.942 141.281.742 17.387.324 4.036.378 8.642.309
(a) Incluí suprimentos concedidos
(b) A EDP – Produção Bioeléctrica, S.A. é detentora de acções representativas da totalidade do capital social da Ródão Power – Energia e Biomassa do Ródão, S.A..
As políticas contabilísticas usadas por estas empresas associadas e empreendimentos conjuntos não diferem significativamente das utilizadas pelo Grupo Altri, facto pelo qual não houve necessidade de qualquer harmonização de políticas contabilísticas.
4.3 INVESTIMENTOS DISPONÍVEIS PARA VENDA
Os investimentos disponíveis para venda em 31 de Dezembro de 2013 e 2012 e o seu valor de balanço nessas datas, podem ser detalhados como segue:
2013 2012
Rigor Capital - Produção de Energia, Lda. 10.527.397 10.527.397
Outros investimentos 4.129.512 4.454.506
14.656.909 14.981.903 Valor de balanço
É entendimento do Grupo Altri que o valor contabilístico dos investimentos disponíveis para venda, que correspondem a participações financeiras inferiores a 20%, nas quais o Grupo Altri não tem influência significativa na gestão e que se encontram registadas ao custo de aquisição, deduzido de perdas por imparidade de acordo com a política contabilística referida no Nota 2.3 l) i), não difere de forma significativa do seu justo valor, sendo que no caso particular do investimento na Rigor Capital – Produção de Energia, Lda. tal entendimento tem por base uma avaliação efectuada por uma entidade externa.
A rubrica “Outros investimentos” inclui acções cotadas em bolsa as quais estão registadas ao respectivo valor de mercado no montante de 3.965.713 Euros (Nota 6).
5. ALTERAÇÕES OCORRIDAS NO PERÍMETRO DE CONSOLIDAÇÃO
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2013 e 2012, não existiram alterações ao perímetro de consolidação.
CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (Montantes expressos em Euros)
- 22 -
Os instrumentos financeiros, de acordo com as políticas contabilísticas descritas na Nota 2.3.l), foram classificados como segue:
31 de Dezembro de 2013 Notas Empréstimos e
contas a receber
Disponíveis para
venda Derivados Total
Activos não correntes
Investimentos disponíveis para venda 4.3 - 14.656.909 - 14.656.909
- 14.656.909 - 14.656.909
Activos correntes
Clientes 13 80.294.638 - - 80.294.638
Outras dívidas de terceiros 14 7.562.193 - - 7.562.193
Instrumentos financeiros derivados 28 - - 1.204.184 1.204.184
Caixa e equivalentes de caixa 17 232.450.518 - - 232.450.518
320.307.349 - 1.204.184 321.511.533
320.307.349 14.656.909 1.204.184 336.168.442
31 de Dezembro de 2012 Notas Empréstimos e
contas a receber
Disponíveis para
venda Derivados Total
Activos não correntes
Investimentos disponíveis para venda 4.3 - 14.981.903 - 14.981.903
- 14.981.903 - 14.981.903
Activos correntes
Clientes 13 94.859.425 - - 94.859.425
Outras dívidas de terceiros 14 7.241.482 - - 7.241.482
Instrumentos financeiros derivados 28 - - 261.783 261.783
Caixa e equivalentes de caixa 17 112.392.485 - - 112.392.485
214.493.392 - 261.783 214.755.175
214.493.392 14.981.903 261.783 229.737.078
31 de Dezembro de 2013 Notas Passivos
financeiros Derivados Total
Empréstimos bancários 21 74.212.500 - 74.212.500
Outros empréstimos 21 439.370.297 - 439.370.297
Incentivos reembolsáveis 21 11.228.419 - 11.228.419
Outros credores não correntes 23 404.350 - 404.350
525.215.566 - 525.215.566
Passivos correntes
Empréstimos bancários 21 78.693.353 - 78.693.353
Outros empréstimos - parcela de curto prazo 21 213.719.587 - 213.719.587
Incentivos reembolsáveis 21 71.008 - 71.008
Fornecedores 25 60.034.597 - 60.034.597
Outras dívidas a terceiros 26 6.395.461 - 6.395.461
Instrumentos financeiros derivados 28 - 6.488.549 6.488.549
358.914.006 6.488.549 365.402.555 884.129.572 6.488.549 890.618.121
31 de Dezembro de 2012 Notas Passivos
financeiros Derivados Total
Empréstimos bancários 21 103.556.923 - 103.556.923
Outros empréstimos 21 454.999.132 - 454.999.132
Incentivos reembolsáveis 21 22.770.236 - 22.770.236
Outros credores não correntes 23 528.802 - 528.802
581.855.093 - 581.855.093
Passivos correntes
Empréstimos bancários 21 45.467.181 - 45.467.181
Outros empréstimos - parcela de curto prazo 21 139.404.040 - 139.404.040
Incentivos reembolsáveis 21 11.694.604 - 11.694.604
Fornecedores 25 56.343.385 - 56.343.385
Outras dívidas a terceiros 26 6.679.435 - 6.679.435
Instrumentos financeiros derivados 28 - 22.113.796 22.113.796 259.588.645 22.113.796 281.702.441 841.443.738 22.113.796 863.557.534
Passivos não correntes Passivos não correntes
CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (Montantes expressos em Euros)
- 23 - Instrumentos financeiros reconhecidos a justo valor
O quadro seguinte detalha os instrumentos financeiros que são mensurados a justo valor após o reconhecimento inicial, agrupados em 3 níveis de acordo com a possibilidade de observar no mercado o seu justo valor:
Nível 1: o justo valor é determinado com base em preços de mercado activo;
Nível 2: o justo valor é determinado com base em técnicas de avaliação. Os principais inputs dos modelos de avaliação são observáveis no mercado; e
Nível 3: o justo valor é determinado com base em modelos de avaliação, cujos principais inputs não são observáveis no mercado.
Nível 1 Nível 2 Nível 3 Nível 1 Nível 2 Nível 3
Activos financeiros mensurados ao justo valor:
Investimentos disponiveis para venda (Nota 4.3) 3.965.712 - - 4.310.202 -
-Derivados (Nota 28) - 1.204.184 - - 261.763
-Passivos financeiros mensurados a justo valor:
Derivados (Nota 28) - 6.488.549 - - 22.113.796
-31.12.2013 31.12.2012
Em 31 de Dezembro de 2013 e 2012 não existem activos financeiros cujos termos tenham sido renegociados e que caso não tivessem sido renegociados estariam vencidos ou em imparidade.
CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (Montantes expressos em Euros)
- 24 - 7. ACTIVOS FIXOS TANGÍVEIS
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2013 e 2012 o movimento ocorrido no valor dos activos fixos tangíveis, bem como nas respectivas amortizações e perdas de imparidade acumuladas, foi o seguinte:
2013 Activo bruto Terrenos e recursos naturais Edifícios e outras construções Equipamento básico Equipamento de transporte Equipamento administrativo
Outros activos fixos tangíveis
Activos fixos tangíveis em curso
Adiantamentos por conta de activos fixos Total Saldo inicial 26.682.948 104.438.534 944.046.667 3.415.961 10.157.480 14.262.079 5.552.520 583.212 1.109.139.401 Aumentos 29.655 3.055 3.626.821 155.519 82.673 52.029 11.470.677 - 15.420.429 Alienações e abates (11.181) (299.406) - (162.388) (5.307) (66.434) - - (544.716) Transferências 7.380 - 7.830.353 - 14.032 - (8.027.224) - (175.459) Saldo final 26.708.802 104.142.183 955.503.841 3.409.092 10.248.878 14.247.674 8.995.973 583.212 1.123.839.655 Amortizações acumuladas Terrenos e recursos naturais Edifícios e outras construções Equipamento básico Equipamento de transporte Equipamento administrativo
Outros activos fixos
tangíveis Total Saldo inicial 7.171.076 85.596.101 567.262.506 2.698.422 9.283.098 13.023.035 685.034.238 Aumentos 321.921 1.467.706 45.930.994 308.248 404.981 249.393 48.683.243 Alienações e abates - (172.335) - (146.288) (5.307) (66.434) (390.364) Transferências - - - - - - -Saldo final 7.492.997 86.891.472 613.193.500 2.860.382 9.682.772 13.205.994 733.327.117 19.215.805 17.250.711 342.310.341 548.710 566.106 1.041.680 8.995.973 583.212 390.512.538 2012 Activo bruto Terrenos e recursos naturais Edifícios e outras construções Equipamento básico Equipamento de transporte Equipamento administrativo
Outros activos fixos tangíveis
Activos fixos tangíveis em curso
Adiantamentos por conta de activos fixos Total Saldo inicial 26.590.516 104.388.008 934.861.814 3.466.642 10.033.423 13.820.199 7.545.344 583.212 1.101.289.158 Aumentos 64.425 57.838 6.425.767 278.657 77.082 363.074 5.178.228 - 12.445.071 Alienações e abates (38.213) (187.695) (3.824.047) (334.030) (32.942) (19.016) - - (4.435.943) Transferências 66.220 180.383 6.583.133 4.692 79.917 97.822 (7.171.052) - (158.885) Saldo final 26.682.948 104.438.534 944.046.667 3.415.961 10.157.480 14.262.079 5.552.520 583.212 1.109.139.401 Amortizações acumuladas Terrenos e recursos naturais Edifícios e outras construções Equipamento básico Equipamento de transporte Equipamento administrativo
Outros activos fixos
tangíveis Total Saldo inicial 6.842.055 84.016.057 526.077.781 2.662.606 8.827.445 12.744.331 641.170.275 Aumentos 329.021 1.741.184 45.091.164 353.974 488.267 277.406 48.281.016 Alienações e abates - (151.255) (3.777.399) (275.060) (2.150) (8.014) (4.213.878) Transferências - (9.885) (129.040) (43.098) (30.464) 9.312 (203.175) Saldo final 7.171.076 85.596.101 567.262.506 2.698.422 9.283.098 13.023.035 685.034.238 19.511.872 18.842.433 376.784.161 717.539 874.382 1.239.044 5.552.520 583.212 424.105.163
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2013 e 2012 as amortizações do exercício ascenderam a 48.683.243 Euros e 48.281.016 Euros, respectivamente, as quais foram registadas na rúbrica da demonstração de resultados “Amortizações e depreciações” (Nota 37).
A rubrica “Activos fixos tangíveis em curso” em 31 de Dezembro de 2013 e 2012 refere-se aos seguintes projectos:
31-12-2013 31-12-2012 Remodelação da instalação fabril de evaporação 1.971.398 2.041.755
Optimização fabril 1.221.448
-Aumento da capacidade produtiva 3.157.719
-Projectos de cogeração - 1.925.781
Outros projectos 2.645.408 1.584.984
CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (Montantes expressos em Euros)
- 25 - 8. PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO
O montante registado na rúbrica “Propriedades de investimento” em 31 de Dezembro de 2013 e 2012 é referente, essencialmente, a terrenos que não se encontram afectos à actividade operacional do Grupo Altri. O Conselho de Administração entende que o justo valor das propriedades de investimento é superior ao valor líquido contabilístico.
Os movimentos da rubrica “Propriedades de investimento” durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2013 e 2012 foram como se segue:
2013 2012
Activo Bruto Activo Bruto
Saldo inicial 803.046 1.013.139
Aumentos - -
Alienações - (210.093)
Transf erências e abates - -
Saldo final 803.046 803.046
Amortizações acumuladas Amortizações acumuladas
Saldo inicial 335.040 478.913
Aumentos 7.379 7.381
Alienações - (151.254)
Saldo final 342.419 335.040
Valor líquido 460.627 468.006
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2013 e 2012 as amortizações do exercício das
propriedades de investimento ascenderam a 7.379 Euros e 7.381 Euros, respectivamente, e foram registadas na rubrica “Amortizações e depreciações” (Nota 37).
9. GOODWILL
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2013 e 2012 não ocorreram movimentos no Goodwill, sendo a sua composição como segue:
Celbi 253.391.251 Outros 12.140.153 265.531.404
O goodwill não é amortizado, sendo efectuados testes de imparidade numa base anual e sempre que seja identificado um evento ou alteração nas circunstâncias que indique que o montante pelo qual o activo se encontra registado possa não ser recuperado. Sempre que o montante pelo qual o activo se encontra registado é superior à sua quantia recuperável é reconhecida uma perda de imparidade. A quantia recuperável é a mais alta do preço de venda líquido e do valor de uso. Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2013 e 2012, não foram registadas nem revertidas quaisquer perdas de imparidade relativas a goodwill.
No exercício de 2013, por forma a aferir da existência, ou não, de imparidade para o principal valor do goodwill que resultou da aquisição da Celbi – Celulose da Beira Industrial, S.A. no exercício de 2006, no montante de 253.391.251 Euros, o Grupo procedeu à avaliação desta empresa filial, tendo concluído pela inexistência de imparidade ao nível daquele goodwill. Aquela avaliação foi efectuada com base no desempenho histórico da Celbi e numa estimativa dos fluxos de caixa descontados tendo por base um plano de negócios da Celbi a 7 anos (uma vez que é entendimento do Conselho de Administração ser este o período mais adequado face à natureza cíclica das operações do Grupo), tendo sido considerado um preço de venda da pasta de papel de médio e longo prazo, não influenciado pelas oscilações positivas ou negativas de curto prazo.
CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (Montantes expressos em Euros)
- 26 -
Os principais pressupostos utilizados neste cálculo com referência a 31 de Dezembro de 2013 foram os seguintes:
Taxa de inflação 1,50%
Taxa de desconto 10,43%
Taxa de crescimento na perpetuidade 2,00%
A taxa de desconto líquida de imposto (líquida de imposto pelo facto dos fluxos de caixa utilizados nas projecções financeiras serem também líquidos de imposto) utilizada no exercício findo em 31 de Dezembro de 2013 foi de 10,43%, a qual foi calculada com base na metodologia WACC (Weighted Average Cost of Capital), considerando os seguintes pressupostos:
Taxa de juro sem risco 6,68%
Prémio de risco dos capitais próprios 6,00%
Prémio de risco da dívida 2,50%
O Grupo Altri procedeu a uma análise de sensibilidade desta avaliação a variações em pressupostos chave, tendo concluído que caso tivesse considerado uma taxa de desconto de 11,5% em conjunto com uma taxa de crescimento na perpetuidade nula as conclusões da inexistência de imparidade no goodwill da filial Celbi mantinham-se válidas.
Em relação ao restante goodwill no montante de 12.140.153 Euros, por forma a aferir da existência ou não de perdas de imparidade com referência a 31 de Dezembro de 2013, o Grupo procedeu a uma comparação dos meios libertos líquidos gerados anualmente por cada empresa, bem como múltiplos de mercado, com os respectivos contributos líquidos para as demonstrações financeiras consolidadas incluindo goodwill, tendo concluído pela inexistência de imparidade.
CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (Montantes expressos em Euros)
- 27 - 10. ACTIVOS INTANGÍVEIS
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2013 e 2012, o movimento ocorrido no valor dos activos intangíveis, bem como nas respectivas amortizações e perdas de imparidade acumuladas, foi o seguinte:
2013 Activo bruto Propriedade
industrial e
outros direitos Softw are
Outros activos
fixos intangíveis Total
Saldo inicial 1.320 7.898.438 25.600 7.925.358 Aumentos - - - -Alienações - - - -Transferências e abates - 134.446 - 134.446 Saldo final 1.320 8.032.884 25.600 8.059.804 Amortizações acumuladas Propriedade industrial e
outros direitos Softw are
Outros activos
fixos intangíveis Total
Saldo inicial 1.320 7.301.584 17.066 7.319.970 Aumentos - 537.015 8.534 545.549 Alienações - - - -Transferências e abates - - - -Saldo final 1.320 7.838.599 25.600 7.865.519 - 194.285 - 194.285 2012 Activo bruto Propriedade industrial e
outros direitos Softw are
Outros activos
fixos intangíveis Total
Saldo inicial 1.320 7.724.508 25.600 7.751.428 Aumentos - 94.327 - 94.327 Alienações - (15.359) - (15.359) Transferências e abates - 94.962 - 94.962 Saldo final 1.320 7.898.438 25.600 7.925.358 Amortizações acumuladas Propriedade industrial e
outros direitos Softw are
Outros activos
fixos intangíveis Total
Saldo inicial 1.320 6.752.220 8.533 6.762.073 Aumentos - 564.723 8.533 573.256 Alienações - (15.359) - (15.359) Transferências e abates - - - -Saldo final 1.320 7.301.584 17.066 7.319.970 - 596.854 8.534 605.388
CONSOLIDADAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2013 (Montantes expressos em Euros)
- 28 -
Durante os exercícios findos em 31 de Dezembro de 2013 e 2012 as amortizações dos activos intangíveis ascendiam 545.549 Euros e a 573.256 Euros, respectivamente as quais foram registadas na Demonstração de Resultados na rúbrica “Amortizações e depreciações” (Nota 37).