caPítulo 5
“O mercado de ações sobe e cai. Alguns ganham dinheiro com esses movimentos, enquanto outros ficam tentando entender os motivos desta oscilação”.
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que a empresa faz ou quem está no comando. Eles compram e vendem de acordo com os sinais emitidos pelos gráficos. As operações podem durar dias (swing trade), horas ou até mesmo minutos (day trade).
A análise técnica é muito rica em termos de indicadores estatísticos.
Isso costuma causar muita confusão ao iniciante que se vê mergulhado num mundo de informações, sendo incapaz de assimilar de forma coe-rente todas elas. Em vista disso, como fizemos no capítulo anterior, va-mos nos ater ao que é mais importante para a tomada de decisão. Quem se interessar e quiser aprofundar os conhecimentos poderá procurar lite-ratura específica além de inúmeros vídeos e sites na internet. Mas, desde já, fazemos o seguinte alerta: grandes investidores utilizam adequada-mente poucas ferramentas para executar suas operações!
O preço
A variação do preço ao longo do tempo constitui a pedra fundamental da análise técnica. Por isso é importante entender como o preço de uma ação se forma e o que determina suas variações com o tempo.
O preço de uma ação, tal como o preço de qualquer objeto, surge do equilíbrio entre a oferta e a procura. Se a oferta for maior do que a procura, o preço tenderá a ser baixo; se a procura for maior do que a oferta, o preço tenderá a ser alto. E o que faz com que predomine a oferta ou a procura? A resposta é o nível de interesse entre as pessoas que compõem o mercado.
O mercado é composto de pessoas. Muitas pessoas! Se, por algum motivo, muitas pessoas se interessam pela mesma ação, elas se dispõem a pagar mais por ela. Logicamente, as pessoas que tem a ação exigirão mais para se desfazerem dela. Isto faz com que o preço suba. Da mesma forma, se há muitas pessoas querendo se desfazer de uma ação e poucas pessoas in-teressadas em comprar, os vendedores terão que pedir preços baixos para poder atrair os compradores. Os compradores, por sua vez, oferecerão pre-ços ainda mais baixos, pois a oferta é alta. Isto fará com que o preço caia.
É do equilíbrio destas duas forças que resultará o preço da ação. Sempre que houver desequilíbrio entre as forças, o preço irá se movimentar. Esse de-sequilíbrio pode surgir a qualquer momento, e nem sempre necessita que algo de real aconteça. Muitas vezes, somente a expectativa de que algo possa acontecer já faz com que o humor do mercado (entenda como o humor das pessoas que compõem o mercado) mude, fazendo o preço se movimentar. Por
exemplo, se há expectativa de aumento da demanda de minério de ferro para a indústria e construção civil, a procura por ações de mineradoras au-menta, na expectativa de que a mineradora venha a vender mais minério, obtenha lucros mais altos e, assim, aumentem o valor das ações. O inverso também ocorrerá se esta expectativa for negativa, como o desaquecimento da economia, levando a diminuição da produção industrial e, consequen-temente, redução na venda de minério de ferro, com redução no lucro das mineradoras. Vale dizer que nem sempre a expectativa se concretiza.
Notícias que costumam influenciar no preço das ações são a divulgação dos relatórios anuais, mostrando se a empresa teve ou não lucro, dados da economia mundial, dados da inflação e taxa de juros, alterações na política econômica, descoberta de reservas e muitos outros.
Vale ressaltar que o preço da ação é diferente do seu valor. O valor da ação é calculado com base nos fundamentos da empresa (ver capítulo anterior). O preço resulta do valor da ação mais ou menos a expectativa dos investidores sobre o futuro.
O tempo
Na análise técnica, a escala de tempo usada para analisar a variação do preço também é de fundamental importância. Já dissemos no capítulo 2 que a bolsa de valores oferece oportunidades de investimento para todas as escalas de tempo: longo, médio, curto e, até mesmo curtíssimo prazo.
Cabe ao investidor escolher a escala mais adequada ao seu perfil. Basica-mente, usa-se as seguintes escalas de tempo para análise gráfica: semanal, na qual cada candle (ver adiante) representa a variação de preço em uma semana; diária, com cada candle representando um dia; e intra day, na qual cada candle pode representar uma hora, 15 minutos, 5 minutos etc.
Gráficos
A representação da variação do preço ao longo do tempo é feita por meio de gráficos. Também é nos gráficos que são aplicados os testes usados para analisar o comportamento do preço das ações. É essencial que o investidor disponha de um software gráfico. Existem muitos softwares disponíveis na internet, alguns gratuitos e outros pagos. Também, as corretoras costumam
Capítulo 5 - Análise técnica: comprar ou vender? • 71
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disponibilizar softwares para os investidores. O investidor deve usar o pro-grama que mais se adeque às suas necessidades.
Nos gráficos, os preços podem ser representados por barras ou por candlestick, ou simplesmente, candle. A palavra candle significa vela, pelo aspecto que a figura tem. Neste livro usaremos gráficos de candle porque a compreensão dos padrões de comportamento do preço é mais nítida. Há investidores que preferem os gráficos de barras. Em geral, os softwares grá-ficos permitem, com apenas um click, alternar entre barra e candle.
A escala de preços pode ser linear ou logarítmica. A escala linear é a mais utilizada por ser de mais fácil interpretação. Já a escala logarítmica é mais útil para analisar variações nos preços e evitar distorções.