Os derivativos com valores justos baseados em informações não observáveis em um mercado ativo

foram classificados no nível 3 da hierarquia de valor justo e estão compostos por opções exóticas, alguns, swaps indexados com informações não observáveis e swaps com outros produtos, como swap com opção e com verificação, derivativos de crédito e futuros de algumas commodities. Estas operações têm sua precificação derivada de superfície de volatilidade gerada à partir de volatilidade histórica.

Todas as metodologias descritas para avaliação podem resultar em um valor justo que pode não ser indicativo do valor realizável líquido ou dos valores justos futuros. No entanto, a ITAÚSA CONSOLIDADO acredita que todas as metodologias adotadas são apropriadas e consistentes com os participantes do mercado. Independentemente disso, a adoção de outras metodologias ou o uso de pressupostos diferentes para apurar o valor justo pode resultar em estimativas diferentes dos valores justos na data do balanço.

Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total

Fundos de investimento - 1.468 - 1.468 - 1.339 - 1.339 Títulos Públicos do Governo Brasileiro 111.045 161 - 111.206 93.727 187 - 93.914 Títulos da Dívida Externa do Governo Brasileiro 1.286 - - 1.286 910 - - 910 Títulos Públicos - Outros Países 162710 872- 722 80 802- Argentina 106 - - 106 225 - - 225 Estados Unidos 345 - - 345 292 - - 292 México 225 - - 225 205 - - 205 Chile - 108 - 108 - 50 - 50 Uruguai - 33 - 33 - 27 - 27 Colombia 34 - - 34 Outros - 21 - 21 - 3 - 3 Títulos de Empresas 25.1575.507 20 30.684 4.682 19.952 290 24.924 Ações negociáveis 2.815 - - 2.815 2.241 56 - 2.297 Certificado de Recebíveis Imobiliários - 21 - 21 - 24 - 24 Certificado de Depósito Bancário - 2.933 - 2.933 - 7.820 - 7.820 Debêntures 2.692 1.944 - 4.636 2.434 1.092 - 3.526 Euro Bonds e Assemelhados - 1.612 - 1.612 7 1.424 - 1.431 Notas Promissórias - - 20 20 - - 290 290

Letras Financeiras - 18.441 - 18.441 - 8.973 8.973

Outros (basicamente Letras Financeiras) - 206 - 206 - 563 - 563 Ativos Financeiros Mantidos para Negociação 26.948118.548 20 145.516 100.041 21.558 290 121.889 Participação Itaúsa - 36,78% em Dez/12 e 36,82% em Dez/11 43.606 9.912 7 53.525 36.837 7.938 107 44.882 Itaúsa e empresas industriais - 97 - 97 - - - 167 TOTAL 43.606 10.009 7 53.622 36.837 7.938 107 45.049 Fundos de investimento - 255 - 255 - 806 - 806 Títulos Públicos do Governo Brasileiro 25.131 25 306 25.462 12.120 45 259 12.424 Títulos da Dívida Externa do Governo Brasileiro 18.065 - - 18.065 5.906 - - 5.906 Títulos Públicos - Outros Países 6.535602 7.137- 11 4.306 4.317- Estados Unidos 375 - - 375 - - - - Dinamarca - 2.554 - 2.554 - 1.949 - 1.949 Espanha - - - - - 418 - 418 Coréia - 1.662 - 1.662 - 295 - 295 México - - - - 11 - - 11 Chile - 1.534 - 1.534 - 995 - 995 Paraguai - 491 - 491 - 344 - 344 Uruguai - 294 - 294 - 268 - 268 Belgica 71 - - 71 - - - - França 57 - - 57 - - - - Reino Unido 83 - 83 - - - - Outros 16 - - 16 - 37 - 37 Títulos de Empresas 33.2144.553 2.183 39.950 2.951 19.769 1.337 24.057 Ações negociáveis 2.258 1.554 - 3.812 808 3.170 - 3.978 Certificado de Recebíveis Imobiliários - 7.200 1.368 8.568 - 7.323 691 8.014 Certificado de Depósito Bancário - 391 - 391 - 274 - 274 Debêntures 2.280 11.684 - 13.964 2.103 5.133 - 7.236 Euro Bonds e Assemelhados 15 5.576 5 5.596 40 3.598 - 3.638 Notas Promissórias - - 777 777 - - 646 646 Cédulas do Produtor Rural - 778 - 778 - 108 - 108 Letras Financeiras - 5.720 - 5.720 - - - - Outros - 311 33 344 - 163 - 163 Ativos Financeiros Disponíveis para Venda 48.351 40.029 2.489 90.869 20.988 24.926 1.596 47.510 Participação Itaúsa - 36,78% em Dez/12 e 36,82% em Dez/11 17.785 14.724 916 33.425 7.728 9.178 588 17.494 Itaúsa e empresas industriais - 326 - 326 - - - 311 TOTAL 17.785 15.050 916 33.751 7.728 9.178 588 17.805 Títulos públicos do governo brasileiro - 220 - 220 - 186 - 186 Ativos Financeiros Designados a Valor Justo através do Resultado - 220 - 220 - 186 - 186 Participação Itaúsa - 36,78% em Dez/12 e 36,82% em Dez/11 - 81 - 81 - 69 - 69 TOTAL - 81 - 81 - 69 - 69 Notas Estruturadas - 642 - 642 - 2.815 - 2.815 Passivos Financeiros Designados a Valor Justo - 642 - 642 - 2.815 - 2.815 Participação Itaúsa - 36,78% em Dez/12 e 36,82% em Dez/11 - 236 - 236 - 1.037 - 1.037 TOTAL - 236 - 236 - 1.037 - 1.037

Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total Nível 1 Nível 2 Nível 3 Total

Opções - 1.759 147 1.906 - 1.755 688 2.443 Termo - 3.528 2 3.530 - 1.876 3 1.879 Swaps - Diferencial a Receber - 3.661 25 3.686 - 2.732 18 2.750 Verificação de Swap - 35 - 35 - 4 - 4 Derivativos de Crédito - 728 - 728 - 399 - 399 Forwards 379 379 450 1 451 Futuros - - - - 17 9 - 26 Outros Derivativos - 1.194 139 1.333 - 607 195 802 Derivativos - Ativo - 11.284 313 11.597 17 7.832 905 8.754 Participação Itaúsa - 36,78% em Dez/12 e 36,82% em Dez/11 - 4.151 115 4.266 6 2.884 333 3.224 Itaúsa e empresas industriais - - 24 24 - - - 16 TOTAL - 4.151 139 4.290 6 2.884 333 3.240 Opções - (2.132) (149) (2.281) - (1.930) (676) (2.606) Termo - (2.291) (2) (2.293) - (811) (7) (818) Swaps - Diferencial a Pagar - (5.053) (15) (5.068) - (2.782) (16) (2.798) Swap c/ Verificação - (42) - (42) - (2) - (2) Derivativos de Crédito - (90) - (90) - (110) - (110) Forwards (343) (3) (346) (325) (1) (326) Futuros (23) - - (23) - - - - Outros Derivativos - (926) - (926) - (87) - (87) Derivativos - Passivo (23) (10.877) (169) (11.069) - (6.047) (700) (6.747) Participação Itaúsa - 36,78% em Dez/12 e 36,82% em Dez/11 (8) (4.001) (62) (4.072) - (2.227) (258) (2.484) Itaúsa e empresas industriais - - - - (2) TOTAL (8) (4.001) (62) (4.072) - (2.227) (258) (2.486) A tabela a seguir apresenta a abertura dos Níveis de Risco em 31/12/2012 e de 31/12/2011 para nossos Derivativos:

ITAÚ UNIBANCO HOLDING 31/12/2012 31/12/2011

Distribuição dos Níveis

A tabela a seguir apresenta a abertura dos Níveis de Risco em 31/12/2012 e de 31/12/2011 para nossos ativos financeiros mantidos para negociação e ativos financeiros disponíveis para venda.

Mensuração de Valor justo de Nível 2 baseado em serviços de precificação e corretoras

Quando informações de precificação não estão disponíveis para os títulos classificados como nível 2, são utilizados serviços de precificação, tal como Bloomberg ou corretores para valorizar tais instrumentos.

Em todos os casos, de forma a assegurar que o valor justo desses instrumentos seja apropriadamente classificado como nível 2, são realizadas análises internas das informações recebidas, de modo a entender a natureza dos inputs que são usados na determinação de tais valores pelo prestador de serviço.

São considerados no nível 2 os preços fornecidos pelos serviços de precificação que atendam aos seguintes requerimentos: os inputs estão prontamente disponíveis, regularmente distribuídos, fornecidos por fontes ativamente envolvidas em mercados relevantes e não são proprietários.

Do total de R$ 24.717 milhões de instrumentos financeiros classificados como nível 2, em 31 de dezembro de 2012, foi usado o serviço de precificação ou corretores para avaliar títulos com valor justo de R$ 7.557 milhões, substancialmente representados por:

 Debêntures: Quando disponível, são usadas informações de preço para transações registradas no Sistema Nacional de Debêntures (SND), plataforma eletrônica operada pela CETIP, que provê serviços múltiplos para as transações envolvendo debêntures no mercado secundário. Alternativamente são utilizados os preços de debêntures fornecidos pela ANBIMA. Sua metodologia inclui a obtenção diária, de preços ilustrativos, não- vinculativos, de um grupo de participantes de mercado considerados significativos. Tal informação é sujeita a filtros estatísticos definidos na metodologia, com o propósito de eliminar os outliers.

 Títulos globais e corporativos: O processo de precificação destes títulos consiste em capturar de 2 a 8 cotações da Bloomberg , conforme o ativo. A metodologia consiste em comparar os maiores preços de compra e os menores preços de venda de negociações ocorridas providas pela Bloomberg, para o último dia do mês. Comparam-se tais preços com as informações de ordens de compras que a Tesouraria Institucional

do Itaú Unibanco fornece à Bloomberg. Se a diferença entre ambos os preços for menor que 0,5%,é usado o

preço médio da Bloomberg. Se maior que 0,5%ou se a Tesouraria Institucional não tiver provido informação

sobre esse título específico, então é usado o preço médio coletado direto a outros bancos. O preço da Tesouraria Institucional é utilizado apenas como referência e nunca no cálculo do preço final.

Mensurações de valor justo recorrentes de Nível 3

As tabelas a seguir incluem as movimentações dos valores do balanço patrimonial, para instrumentos financeiros classificados pela ITAUSA CONSOLIDADO no nível 3 da hierarquia de avaliação.