A análise financeira é uma ferramenta que permite ao empreendedor realizar a avaliação da empresa em seus aspectos econômicos. Trata-se de uma etapa essencial para auxiliar no processo de tomada de decisão relacionada aos investimentos em um novo negócio.
“A análise financeira organiza as informações contábeis e agrega outras informações relevantes para auxiliar seus usuários na avaliação , tomada de decisões e na orientação de suas ações, visando suprir cada usuário com o conjunto de informações que melhor atenda às suas necessidades (SILVA, 2004, p.47).”
8.1 Investimento total
De acordo com o SEBRAE (2009), o investimento total se refere à etapa do plano de negócios que visa realizar o levantamento da necessidade total de recursos que deverão ser investidos na organização. Neles estão incluídos os investimentos fixos, os investimentos pré-operacionais e o capital de giro.
8.1.1 Investimentos fixos
Os investimentos fixos correspondem à aquisição de bens necessários para o funcionamento adequado da empresa, tais como: móveis, utensílios, maquinário, veículos, dentre outros. Para a escola de arqueira, foram considerados os
equipamentos relacionados à prática esportiva, conforme detalhados na tabela 07 abaixo. O valor total do investimento em imobilizado foi de R$2.191,00.
Tabela 07 - Investimentos fixos Piparch
Fonte: Autora (2020)
8.1.2 Investimentos pré-operacionais
Os investimentos pré-operacionais são os gastos realizados no início das atividades do negócio, como por exemplo: despesas de legalização, obras civis, treinamentos e divulgação. Para abertura da escola temos como investimentos pré-operacionais os itens descritos na tabela 08 abaixo, totalizando R$940,00.
Tabela 08 - Investimentos pré-operacionais Piparch
Fonte: Autor (2020)
8.1.3 Capital de giro
Para o SEBRAE (2009), o capital de giro é a soma da necessidade de estoque inicial juntamente com o caixa mínimo que representa a reserva em dinheiro necessária para o financiamento das operações iniciais da empresa. Como a escola de arquearia não possui estoque, seu capital de giro será o próprio valor auferido no caixa mínimo, ou seja, R$3.105,36 Segue tabela de cálculo abaixo:
Tabela 09- Caixa mínimo
Fonte: Autora (2020)
Tabela 10 - Descrição dos custos fixos
Fonte: Autora (2020)
Tabela 11 - Descrição dos custos variáveis mensais
Fonte: Autora (2020)
Tabela 12 - Prazo médio de vendas
Fonte: Autora (2020)
8.1.4 Investimento Total e fonte de recursos
O investimento total do negócio será no valor de R$6.236,36, conforme somatória dos investimentos fixos, pré operacionais e capital de giro a seguir. Além disso, sua origem será integralmente proveniente de recursos próprios.
Tabela 13 - Investimento total dos recursos
Fonte: Autora (2020)
8.2 Receitas operacionais
“O orçamento de vendas constitui um plano de vendas futuras da empresa, para determinado período de tempo Sua função principal é a determinação do nível de atividades futuras da empresa.” (SANVICENTE;SANTOS,1995, p.43). Ou seja, esta é uma das etapas mais importantes do plano de negócio, pois está relacionada com a capacidade de venda do novo negócio e receptividade do mercado em relação ao produto/serviço vendido.
Ao realizar a projeção das receitas da Piparch, foi levado em consideração um cenário conservador levando em conta a retomada gradual do turismo brasileiro após os impactos do COVID-19. Para isso, foram estipuladas as vendas relacionadas na tabela 14 abaixo considerando um crescimento médio de 3% ao mês. Estima-se que nos primeiros meses sejam ofertadas 3 aulas básicas diárias, com uma média de dois alunos por classe, no período semanal de quinta a domingo. Com isso, totaliza-se 96 atendimentos mensais. Além disso, foi projetada uma média de 3 clientes extras com adquirência ao plano turbo e 1 aluno fixo mensal. A estimativa de faturamento total do primeiro ano será de R$62.444,94.
Tabela 14 - Projeção mensal de receita
Fonte: Autora (2020)
Tabela 15 - Projeção de receita mês a mês
Fonte: Autora (2020)
8.3 Projeção de custos e despesas
8.3.1 Despesas fixas
As despesas fixas mensais da Piparch totalizam R$3.793,77 e estão listadas na tabela 16 a seguir:
Tabela 16 - Relação de custos fixos Piparch
Fonte: Autora (2020)
Tabela 17 - Depreciação
Fonte: Autora (2020)
8.3.2 Custos variáveis
Para o levantamento das despesas variáveis foi considerada apenas a taxa de cartão de crédito sob 80% das vendas (estimativa de recebimento à prazo). Sendo assim, temos os seguintes valores considerando taxa de crescimento mensal de 3%:
Tabela 18 - Descrição custo variável mensal
Fonte: Autora (2020)
Tabela 19 - Projeção anual custo variável
Fonte: Autora (2020)
Descrição Receita (R$) Percentual (%) Total (R$)
Taxa de cartões 3.520,00 2,00 70,40 Descrição Valor Mês 1 R$70,40 Mês 2 R$72,51 Mês 3 R$74,68 Mês 4 R$76,92 Mês 5 R$79,23 Mês 6 R$81,60 Mês 7 R$84,05 Mês 8 R$86,57 Mês 9 R$89,17 Mês 10 R$91,84 Mês 11 R$94,59 Mês 11 R$97,43 Total anual R$998,99
8.4 Demonstrativo de resultados
Para Marion (2009), a DRE - Demonstração do Resultado do Exercício - é um demonstrativo contábil que gera informações importantes na tomada de decisão ao confrontar as despesas realizadas e as receitas auferidas em um determinado exercício contábil. Ainda para o autor (2003, p. 127), “A DRE é extremamente relevante para avaliar o desempenho da empresa e a eficiência dos gestores em obter resultado positivo.” A partir de sua análise, é possível verificar se a empresa está gerando resultados através de sua atividade operacional e se há geração de lucros, conforme esperado.
A tabela abaixo representa a projeção do Demonstrativo de Resultados da Piparch nos primeiros ano de funcionamento. A partir do primeiro ano, considera-se crescimento anual de 5% nas despesas e 10% nas receitas. Pela previsão, a partir do quarto ano a empresa mudará o porte de MEI para Microempresa. Nota-se ainda que a previsão para os 3 primeiros anos da escola é de lucro.
Tabela 20 - Projeção DRE
Fonte: Autora (2020)
8.5 Análise do ponto de equilíbrio
“O ponto de equilíbrio representa quanto sua empresa precisa faturar para pagar todos os seus custos em um determinado período.” (SEBRAE, 2009) Para a Piparch, o faturamento necessário mensal para manter os custos fixos e variáveis e
Descrição Ano 1 Ano 2 Ano 3
Receita Líquida R$62.444,94 R$68.689,43 R$75.558,37 (-) Custos variáveis R$998,99 R$1.098,89 R$1.208,78 (=) Lucro Bruto R$61.445,95 R$67.590,54 R$74.349,59 (-) Despesas operacionais R$45.525,24 R$47.801,50 R$50.191,57 (=) Lucro Operacional antes do Resultado Financeiro - Resultado da atividade R$15.920,71 R$19.789,03 R$24.158 (+) Resultado Financeiro R$0,00 R$0,00 R$0,00 (=) Lucro Operacional Líquido R$15.920,71 R$19.789,03 R$24.158
atingir o ponto de equilíbrio é de R$3.852,32 ou 96 aulas avulsas. Segue memória de cálculo na tabela abaixo:
Tabela 21 - Ponto de equilíbrio Piparch
Fonte: Autora (2020)
8.6 Indicadores econômico-financeiros
8.6.1 Pay-back
Segundo Helfert (2000), o pay-back é um dos indicadores de análise de financeira mais comuns. É considerado o tempo de recuperação de um investimento e pode ser calculado através da razão entre o valor investido e as receitas auferidas. Quanto menor for esse período de tempo, mais atrativo se tornará o negócio tendo em vista que a recuperação do investimento será realizada de maneira mais rápida.
Para o payback da Piparch, foi levado em consideração o investimento total provisionado para a abertura do negócio e o faturamento médio mensal projetado. Conforme tabela 22 abaixo, nota-se que a previsão de recuperação do valor investido será de 1 mês e meio. Ou seja. em um período de tempo muito curto demonstrando o baixo risco do negócio.
Tabela 22 - Payback médio
Fonte: Autora (2020)
A - Receita Total R$4.400
B - Custo Variável Total R$70,40
C - Índice Margem Contribuição (A-B):A 0,984
D- Custo Fixo Total R$3.793,77
E - Ponto de equilíbrio (D:C) R$3.852,32 F - Preço de venda (aula avulsa) R$40,00 G - Ponto de equilíbrio vendas (E:F) 96 aulas
8.6.2 Valor Presente Líquido
De acordo com Camloffski (2014), o VPL - Valor Presente Líquido calcula o retorno financeiro programado para o negócio, sendo necessário trazer o fluxo de caixa a valor presente e deduzir o investimento inicial desse resultado. Para Andrich et al. (2014), o VPL é calculado através da seguinte fórmula:
VPL = -CFO + ∑ (CFj / (1 + TMA))
Onde:
CFO = valor do investimento inicial; CFj = Fluxo de caixa esperado;
TMA = Taxa Mínima de Atratividade (%); j = período do fluxo de caixa
Para a Piparch foi definida como TMA o percentual de 5% ao ano. Foi levada em consideração o custo de oportunidade atrelado à taxa SELIC de 2% a.a. e a taxa esperada de 3% a.a. relacionada ao risco do negócio. Com isso, temos o VPL de R$ 8.926,25 relacionado ao período de um ano, conforme cálculo abaixo. Como o VPL resultado foi acima de 0, nota-se que o valor investido deverá ser recuperado no período e ainda haverá ganhos financeiros demonstrando a existência de viabilidade financeira no projeto.
VPL = -6.236,36 + (15.920,71/ 1+ 0,05) VPL = 8.926,25
CFO = R$6.236,36
CF1 = R$15.920,71 (Lucro Operacional Líquido) TMA = 5% ou 0,05
j = 1 ano
8.6.3 Taxa Interna de Retorno
Para Camloffski (2014), a TIR - Taxa Interna de Retorno é considerada a taxa de juros que zera o Valor Presente Líquido, o seja, é a taxa que iguala as entradas e saídas de caixa num período de tempo. A TIR vai demonstrar se determinado projeto agrega valor quando comparado aos juros corrente no mercado. Do ponto de vista financeiro, a Taxa Interna de Retorno (TIR) de um investimento é o percentual de retorno obtido sobre o saldo do capital investido e ainda não recuperado. (SANTOS, 2001, p. 154).
Para o cálculo da TIR relacionada a Piparch, foi utilizada a seguinte fórmula do autor Padoveze (2012):
Em que:
I (0) = Investimento inicial no período 0 FF = Fluxos Futuro dos períodos 1 a n i = taxa de juros que iguala a equação
A partir dos cálculos abaixos, tem-se que a Taxa Interna de Retorno da Piparch é de 155% demonstrando performance bem acima do mercado com SELIC em 2% a.a e TMA do negócio em 5%.
6.236,36 = 15.920,71/ (1+i) 6.236,36 (1+i) = 15.920,71 (1+i)i = 15920,71/ 6.236,36 (1+i) = 2,55 i= 1,55 ou 155% Em que: I (0) = 6.236,36 / FF = R$15.920,71 /i = TIR