NOTA 08 – HEDGE CONTÁBIL
O hedge contábil varia de acordo com a natureza do objeto de hedge e da transação. Os derivativos podem ser qualificados como instrumento de hedge, para fins contábeis, se são designados como instrumentos de hedge de valor justo, fluxo de caixa ou de investimento líquido de operações no exterior.
Para proteger a variação de fluxos de caixa futuros de pagamentos de juros, o ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza contratos de futuros DI, negociados na BM&FBOVESPA, relativos a certos passivos pós fixados, denominados em Reais, e swaps de taxas de juros, relativos a ações preferenciais resgatáveis, denominadas em Dólares, emitidas por uma de nossas subsidiárias.
Nos contratos de Futuros DI, um pagamento (recebimento) líquido é feito pela diferença entre um montante computado e multiplicado pelo CDI e um montante computado e multiplicado por uma taxa fixa. No swap de taxa de juros, um pagamento (recebimento) líquido é feito pela diferença entre o montante computado e multiplicado pela LIBOR e um montante computado e multiplicado por uma taxa fixa.
As estratégias de hedge de fluxo de caixa do ITAÚ UNIBANCO HOLDING consistem em um hedge de exposição à variação nos fluxos de caixa, em pagamentos de juros, que são atribuíveis as alterações nas taxas de juros relativas a passivos reconhecidos.
O ITAÚ UNIBANCO HOLDING aplica o hedge de fluxo de caixa como segue:
Hedge de depósitos a prazo e operações compromissadas: proteger as alterações no fluxo de caixa de pagamento de juros resultantes de variações no CDI;
Hedge de ações preferenciais resgatáveis: proteger a variação nos fluxos de caixa de pagamento de juros resultantes de variações na LIBOR;
Hedge de CDB subordinado: proteger as variações nos fluxos de caixa de pagamento de juros resultantes de variações no CDI.
Para avaliar a eficácia e medir a ineficácia dessas estratégias, o ITAÚ UNIBANCO HOLDING adota o método derivativo hipotético. O método derivativo hipotético é baseado em uma comparação da mudança no valor justo, de um derivativo hipotético, com prazos idênticos aos prazos críticos da obrigação de taxa variável, e essa mudança, no valor justo do derivativo hipotético, é considerada uma representação do valor presente da alteração cumulativa, no fluxo de caixa futuro esperado, da obrigação protegida.
Os relacionamentos de hedge foram designados em 2008 (hedge CDB subordinado), 2009 (hedge de ações preferenciais resgatáveis) e 2010 (hedge de depósitos denominados em reais e operações compromissadas), e os vencimentos dos derivativos relacionados ocorrerão entre 2012 e 2017. O período em que se espera que os pagamentos de fluxo de caixa esperados ocorram e afetem a demonstração de resultado são:
Hedge de depósitos a prazo e operações compromissadas: juros pagos/recebidos diariamente; Hedge de ações preferenciais resgatáveis: juros pagos/recebidos semestralmente;
Hedge de CDB subordinado: juros pagos/recebidos no final da operação.
As estratégias de investimento líquido no exterior do ITAÚ UNIBANCO HOLDING consistem em um hedge de exposição em moeda estrangeira, oriunda da moeda funcional da operação no exterior em relação à moeda funcional da matriz. Para proteger as alterações dos fluxos de caixas futuros, de variação cambial dos investimentos líquidos, em operações no exterior, o ITAÚ UNIBANCO HOLDING utiliza contratos de Futuros DDI negociados na BM&FBOVESPA, Ativos Financeiros e contratos de Forward ou contratos de NDF contratados por nossas subsidiárias no exterior.
Nos contratos de Futuro DDI, o ganho (perda) de variação cambial é apurado pela diferença entre dois períodos da cotação de mercado entre Dólar e Real. Nos contratos de Forward ou contratos de NDF e Ativos Financeiros, os ganhos (perdas) das variações cambiais são apurados pela diferença entre dois períodos da cotação de mercado entre a Moeda Funcional e o Dólar.
O ITAÚ UNIBANCO HOLDING aplica o hedge de investimento líquido de operação no exterior como segue:
Proteger o risco de variação no valor do investimento, quando mensurado em Real (moeda funcional da matriz), decorrente das variações nas taxas de câmbio entre a moeda funcional do investimento no exterior e o Real. Para avaliar a eficácia e medir a ineficácia dessas estratégias, o ITAÚ UNIBANCO HOLDING adota o Dollar Offset Method. O Dollar Offset Method é baseado em uma comparação da variação do valor justo (fluxo de caixa), do instrumento de hedge, atribuível às variações das taxas de câmbio e o ganho (perda) decorrente da variação entre as taxas de câmbio, sobre o montante do investimento no exterior designado como objeto de hedge.
Os relacionamentos de hedge foram designados em 2011, mas o vencimento dos instrumentos de hedge ocorrerá pela alienação do investimento no exterior, que será no período em se espera que os fluxos de caixa de variação cambial ocorrerão e afetarão a demonstração do resultado.
Itaú Unibanco Holding S.A. – Demonstrações Contábeis Completas em IFRS – 31 de Março de 2012 50
Ganho ou (Perda) acumulado reconhecida em Outros Resultados Abrangentes e
Hedge de Fluxo de Caixa (parcela efetiva)
Rubrica onde a parcela inefetiva é reconhecida na demostração do resultado Ganho ou (Perda) reconhecido em derivativos (parcela inefetiva)(*)
Ganho ou (Perda) acumulado reconhecida em Outros Resultados Abrangentes e
Hedge de Fluxo de Caixa (parcela efetiva)
Rubrica onde a parcela inefetiva é reconhecida na demostração do resultado Ganho ou (Perda) reconhecido em derivativos (parcela inefetiva)(*)
Futuros de taxa de juros (446) Ganho (Perda) líquido com
ativos e passivos financeiros (1) (282)
Ganho (Perda) líquido com
ativos e passivos financeiros 1 Swap de Taxa de Juros (40) Ganho (Perda) líquido com
ativos e passivos financeiros - (30)
Ganho (Perda) líquido com
ativos e passivos financeiros -
Total (486) (1) (312) 1
Ganho ou (Perda) acumulado reconhecida em Outros Resultados Abrangentes e
Hedge de Fluxo de Caixa (parcela efetiva)
Rubrica onde a parcela inefetiva é reconhecida na demonstração do resultado Outro Ganho ou (Perda) reconhecido em derivativos (parcela inefetiva)
Ganho ou (Perda) acumulado reconhecida em Outros Resultados Abrangentes e
Hedge de Fluxo de Caixa (parcela efetiva)
Rubrica onde a parcela inefetiva é reconhecida na
demonstração do resultado
Outro Ganho ou (Perda) reconhecido em
derivativos (parcela inefetiva)
Futuro DDI (1) (687) Ganho (Perda) líquido com
ativos e passivos financeiros 65 (890)
Ganho (Perda) líquido com
ativos e passivos financeiros 42 Forward 58 Ganho (Perda) líquido com
ativos e passivos financeiros 18 130
Ganho (Perda) líquido com
ativos e passivos financeiros 19 NDF (2) 193 Ganho (Perda) líquido com
ativos e passivos financeiros 2 335
Ganho (Perda) líquido com
ativos e passivos financeiros 2 Ativos Financeiros (3) Ganho (Perda) líquido com
ativos e passivos financeiros - (10)
Ganho (Perda) líquido com
ativos e passivos financeiros
-Total (439) 85 (435) 63
(1) Futuro DDI é um contrato de Futuro em que os participantes podem negociar o cupom limpo para qualquer prazo entre o primeiro vencimento do contrato futuro de cupom cambial (DDI) e um vencimento posterior; (2) NDF (Non Deliverable Forward), ou Contrato a Termo de Moeda sem Entrega Física é um derivativo operado em mercado de balcão, que tem como objeto a taxa de câmbio de uma determinada moeda.
Os valores nas tabelas a seguir estão apresentados em milhões de reais:
Instrumentos de Hedge utilizados em Hedge de Fluxo
de Caixa
31/12/2011 31/03/2012
(*) Em 31 de Março de 2012, o ganho (perda) relativo ao hedge de fluxo de caixa esperado a ser reclassificado de resultado abrangente para resultado nos próximos 12 meses é R$ 281 (R$ 167 em 31/12/2011).
31/12/2011 31/03/2012 Instrumentos de Hedge utilizados em Hedge de Investimento Líquido no Exterior
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Objeto de Hedge Objeto de Hedge
Valor Nominal Valor Justo Valor Contábil Valor Nominal Valor Justo Valor Contábil
Hedge de depósitos e operações compromissadas 56.462 1 41.152 19.113 (4) 19.083 Hedge de ações preferências resgatáveis 716 (40) 716 737 (37) 737 Hedge de CDB subordinado 87 - 121 87 - 118 Hedge de Investimento de Operações Líquidas no Exterior (*) 6.757 19 4.054 6.886 31 4.131
Hedge de Depósitos e Operações Compromissadas Hedge de Ações Preferências Resgatáveis Hedge de CDB Subordinado Hedge de Investimento de Operações Líquidas no Exterior 2012 38.904 - - 6.757 45.661 2013 11.398 - - - 11.398 2014 5.392 - 87 - 5.479 2015 - 716 - - 716 2016 - - - - - 2017 768 - - - 768 Total 56.462 716 87 6.757 64.022 Estratégias Total
A tabela abaixo apresenta para cada estratégia o valor nominal e o valor justo dos instrumentos de hedge e o valor contábil do objeto hedge em 31/3/2012:
(*) Os instrumentos de hedge incluem a alíquota de overhedge de 40% referente a impostos. Estratégias 31/03/2012 Instrumentos de Hedge 31/12/2011 Instrumentos de Hedge Prazo de vencimento
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Ganhos Perdas Ganhos Perdas
751 4 - 755 802 4 - 806 12.451 248 (4) 12.695 12.296 183 (55) 12.424 8.524 336 (4) 8.856 5.667 240 (1) 5.906 5.825 6 (23) 5.808 4.327 5 (15) 4.317 Estados Unidos 241 - - 241 - - - -México - - - - 10 1 - 11 Dinamarca 1.790 - - 1.790 1.949 - - 1.949 Espanha - - - - 418 - - 418 Coreia 1.640 - - 1.640 295 - - 295 Chile 1.592 4 (3) 1.593 992 4 (1) 995 Paraguai 349 - (20) 329 358 - (14) 344 Uruguai 162 2 - 164 268 - - 268 Outros 51 - - 51 37 - - 37 25.952 1.177 (238) 26.891 23.174 1.699 (816) 24.057 Ações Negociáveis 3.367 714 (169) 3.912 3.458 698 (178) 3.978 Certificado de Recebíveis Imobiliários 8.182 253 (37) 8.398 7.806 707 (499) 8.014 Certificado de Depósito Bancário 300 - - 300 274 - - 274 Debêntures 8.366 55 (24) 8.397 7.165 139 (68) 7.236 Euro Bonds e Assemelhados 4.119 155 (8) 4.266 3.554 152 (68) 3.638 Notas Promissórias 494 - - 494 646 - - 646 Letras Financeiras 773 - - 773 - - - -Outros 351 - - 351 271 3 (3) 271
53.503
1.771 (269) 55.005 46.266 2.131 (887) 47.510
NOTA 09 - ATIVOS FINANCEIROS DISPONÍVEIS PARA VENDA
31/03/2012
Resultados não realizados
Títulos Públicos - Outros Países (1c)
Fundos de Investimento
Títulos Públicos do Governo Brasileiro (1a)
Valor Justo Custo/ Custo
Amortizado
Títulos de Dívida de Empresas (1d)
TOTAL
Títulos da Dívida Externa do Governo Brasileiro (1b)
(1) Os Ativos Disponíveis para Venda dados em Garantias de Operações de Captações de Instituições Financeira e Clientes eram: a) R$ 6.663 (R$ 2.208 em 31/12/2011), b) R$ 6.669 (R$ 3.880 em 31/12/2011), c) R$ 5 (R$ 12 em 31/12/2011) e d) R$ 1.898 (R$ 2.355 em 31/12/2011), totalizando R$ 15.235 (R$ 8.455 em 31/12/2011).
O valor justo e o custo ou custo amortizado correspondente aos Ativos Financeiros Disponíveis para Venda são apresentados na tabela a seguir:
31/12/2011 Custo/ Custo
Amortizado
Resultados não realizados Valor
Itaú Unibanco Holding S.A. – Demonstrações Contábeis Completas em IFRS – 31 de Março de 2012 53 01/01 a 31/03/2012 01/01 a 31/03/2011 Ativos Financeiros Disponíveis para Venda
Ganhos 262 217 Perdas (45) (33) Total 217 184 Custo/ Custo Amortizado Valor Justo Custo/ Custo Amortizado Valor Justo Circulante 19.326 20.027 13.239 13.904 Sem vencimento 4.112 4.663 4.257 4.779 Até um ano 15.214 15.364 8.982 9.125 Não Circulante 34.177 34.978 33.027 33.606 De um a cinco anos 17.389 17.720 16.875 17.042 De cinco a dez anos 10.812 10.669 9.792 9.655 Após dez anos 5.976 6.589 6.360 6.909
Total 53.503 55.005 46.266 47.510
Ganhos e Perdas Realizados
31/12/2011 31/03/2012
Durante o período findo em 31/03/2012 e 31/12/2011 o ITAÚ UNIBANCO HOLDING não reconheceu perda por redução ao valor recuperável para os ativos financeiros disponíveis para venda.
O custo ou custo amortizado e o valor justo dos Ativos Financeiros Disponíveis para Venda, por vencimento, são os seguintes: 31/03/2011 31/12/2011 Custo Amortizado Custo Amortizado
Títulos Públicos do Governo Brasileiro 2.805 2.812
Títulos da Dívida Externa do Governo Brasileiro (1a) 108 196
Títulos de Dívida de Empresas (1b) 97 97
Debêntures 31 30
Euro Bonds e Assemelhados 64 65
Certificado de Recebíveis Imobiliários 2 2
Total 3.010 3.105