DEMONSTRAÇÃO DE RENTABILIDADE TOTAL
relativa ao período contabilístico de 8 de Março de 2008 a 7 de Setembro de 20082008 2007
Notas £000 £000
Ganhos/(perdas) líquidas em investimentos
durante o período 2 859 (13.768)
Outros ganhos/(perdas) 3 325 (103)
Rendimento 4 19.894 13.549
Despesas 5 (2.779) (2.609)
Custos de financiamento: Juros 7 (37) (50)
qqqqqqqqqqr Resultado líquido antes de impostos 17.078 10.890
Impostos 6 – –
Rendimento líquido depois de impostos 17.078 10.890 qqqqqqqqqqr Rentabilidade total antes de distribuições 18.262 (2.981) Custos de financiamento: Distribuições 7 (19.467) (13.115) qqqqqqqqqqr Variação nos activos líquidos atribuíveis aos
accionistas (1.205) (16.096)
zzzzzzzzzzzzzzz
DEMONSTRAÇÃO DA VARIAÇÃO DOS ACTIVOS PATRIMONIAIS LÍQUIDOS
relativa ao período contabilístico de 8 de Março de 2008 a 7 de Setembro de 2008
2008
£000 Activo líquido no início do período 391.101 Movimento resultante da compra e resgate
de acções:
Quantias a receber na emissão de acções 81.101 Quantias a pagar no cancelamento de acções (13.336)
67.765
Ajuste de diluição 288
Variação no activo líquido atribuível aos
accionistas (ver Demonstração de Rentabilidade Total acima) (1.205) Distribuição retida em acções de acumulação 3.961
qqqqqr
Activo líquido no final do período 461.910
zzzzzzzz
BALANÇO
em 7 de Setembro 2008
Março
2008 2008
Notas £000 £000
Activo
Carteira de investimentos 424.234 372.032
qqqqqqqqqqr
Devedores 8 14.186 13.355
Caixa e disponibilidades 9 42.390 14.624
qqqqqqqqqqr
Total outros activos 56.576 27.979
qqqqqqqqqqr
Total do activo 480.810 400.011
qqqqqqqqqqr Passivo
Passivos derivados (8.842) (2.876)
qqqqqqqqqqr
Credores 10 (6.688) (2.825)
Descobertos bancários 9 (473) –
Distribuição a pagar sobre acções
de rendimento (2.897) (3.209)
qqqqqqqqqqr
Total outro passivo (10.058) (6.034)
qqqqqqqqqqr
Total do passivo (18.900) (8.910)
qqqqqqqqqqr Activo líquido atribuível aos accionistas 461.910 391.101
zzzzzzzzzzzzzzz
MAPA DE DISTRIBUIÇÃO
relativo ao período contabilístico de 8 de Março de 2008 a 7 de Setembro de 2008
Distribuição de juros em ‘pence’ por acção Acções de Classe 1
Rendimento líquido
Imposto
Período Rendimento sobre Rendimento Distribuição Distribuição de distribuição bruto o rend. líquido Equalização paga/a pagar paga
2008 2007
Grupo 1
De 08/03/08 a 07/04/08 0,3266 0,0653 0,2613 – 0,2613 0,1892
De 08/04/08 a 07/05/08 0,2690 0,0538 0,2152 – 0,2152 0,2085
De 08/05/08 a 07/06/08 0,3154 0,0631 0,2523 – 0,2523 0,2640
De 08/06/08 a 07/07/08 0,3026 0,0605 0,2421 – 0,2421 0,1794
De 08/07/08 a 07/08/08 0,2804 0,0561 0,2243 – 0,2243 0,2791
De 08/08/08 a 07/09/08 0,3881 0,0776 0,3105 – 0,3105 0,1564
Grupo 2
De 08/03/08 a 07/04/08 0,0998 0,0200 0,0798 0,1815 0,2613 0,1892 De 08/04/08 a 07/05/08 0,1024 0,0205 0,0819 0,1333 0,2152 0,2085 De 08/05/08 a 07/06/08 0,1421 0,0284 0,1137 0,1386 0,2523 0,2640 De 08/06/08 a 07/07/08 0,2074 0,0415 0,1659 0,0762 0,2421 0,1794 De 08/07/08 a 07/08/08 0,1816 0,0363 0,1453 0,0790 0,2243 0,2791 De 08/08/08 a 07/09/08 0,2314 0,0463 0,1851 0,1254 0,3105 0,1564
Total de distribuições no período 1,5057 1,2766
Relatório de Investimentos
Objectivo do Investimento
Alcançar um nível de rendimento elevado.
O rendimento será pago mensalmente.
Política de Investimento
A política de investimento da EGA consiste em investir os activos do Fundo
principalmente em títulos de rendimento fixo de maior risco internacionais ou do Reino Unido. Também poderá investir em acções.
Desempenho das Acções de Classe 1*
Ao longo dos seis meses até 7 de Setembro de 2008, o preço publicado das acções do Threadneedle High Yield Bond Fund caiu de 41,10p para 41,00p.
A rentabilidade total do Fundo nos seis meses findos em 31 de Agosto 2008, incluindo o rendimento líquido reinvestido, é de 2,14%, o que equivale aproximadamente a 3,39% ilíquido de impostos e comissões. (Para informação, a
rentabilidade do Índice Merrill Lynch European High Yield 3% constrained (100%
UK Sterling Hedged) foi de 1,21% no mesmo período.)
Actividade da Carteira
Apesar de momentos de uma significativa volatilidade, em última instância, o período em revisão foi positivo pelos altos rendimentos do mercado bolsista, e o fundo conseguiu obter uma performance ainda superior ao índex. Neste período verificou-se um fluxo de dados económicos cada vez mais fracos e perturbações nos mercados financeiros, tais como a quase queda e resgate do Bear Stearns pelo governo norte-americano e a posterior aquisição pelo JP Morgan.
Em geral, os resultados empresariais do segundo semestre (divulgados no final do período) corresponderam às expectativas, apesar do contexto económico se ter tornado cada vez mais difícil. Após um prolongado período de volatilidade, os
valores do mercado são mais atractivos à custa do aumento das taxas de
insolvência. Face à incerteza dos mercados durante o período, os sectores defensivos portaram-se melhor que as indústrias cíclicas, mais expostas às fragilidades económicas.
Durante o período, a nossa posição cada vez mais conservadora contribuiu para o desempenho do fundo. Preferimos sectores defensivos (como
telecomunicações e energia) às áreas cíclicas (especialmente bens de investimento e financeiros, nos quais assumimos posições cada vez mais baixas). Preferimos a parte superior da estrutura do capital incluindo Obrigações com Taxa Flutuante (OTFs) e emissores de melhor qualidade. Também assumimos posições cada vez mais baixas em activos CCC de risco mais alto. Beneficiámos do alargamento dos spreads de rendimentos para aumentar o investimento em companhias em que temos mais confiança.
*Em Libras Esterlinas e relativamente ao seu grupo de comparação do RU.
Consulte quadros comparativos das páginas 275-285.
High Yield Bond Fund
Acções de Classe 2 Rendimento líquido
Imposto
Período Rendimento sobre Rendimento Distribuição Distribuição de distribuição bruto o rend. líquido Equalização paga/a pagar paga
2008 2007
Grupo 1
De 08/03/08 a 07/04/08 0,4548 0,0910 0,3638 – 0,3638 0,2638
De 08/04/08 a 07/05/08 0,3784 0,0757 0,3027 – 0,3027 0,2905
De 08/05/08 a 07/06/08 0,4395 0,0879 0,3516 – 0,3516 0,3677
De 08/06/08 a 07/07/08 0,4221 0,0844 0,3377 – 0,3377 0,2508
De 08/07/08 a 07/08/08 0,3888 0,0778 0,3110 – 0,3110 0,3880
De 08/08/08 a 07/09/08 0,5364 0,1073 0,4291 – 0,4291 0,2199
Grupo 2
De 08/03/08 a 07/04/08 0,2731 0,0546 0,2185 0,1453 0,3638 0,2638 De 08/04/08 a 07/05/08 0,2289 0,0458 0,1831 0,1196 0,3027 0,2905 De 08/05/08 a 07/06/08 0,3329 0,0666 0,2663 0,0853 0,3516 0,3677 De 08/06/08 a 07/07/08 0,2175 0,0435 0,1740 0,1637 0,3377 0,2508 De 08/07/08 a 07/08/08 0,0018 0,0004 0,0014 0,3096 0,3110 0,3880 De 08/08/08 a 07/09/08 0,1843 0,0369 0,1474 0,2817 0,4291 0,2199
Total de distribuições no período 2,0959 1,7807
Acções de Classe 1
Rendimento bruto
Período Rendimento Distribuição Distribuição
de distribuição bruto Equalização paga/a pagar Paga
2008 2007
Grupo 1
De 08/03/08 a 07/04/08 0,3264 – 0,3264 0,2362
De 08/04/08 a 07/05/08 0,2688 – 0,2688 0,2604
De 08/05/08 a 07/06/08 0,3146 – 0,3146 0,3296
De 08/06/08 a 07/07/08 0,3014 – 0,3014 0,2235
De 08/07/08 a 07/08/08 0,2788 – 0,2788 0,3473
De 08/08/08 a 07/09/08 0,3853 – 0,3853 0,1942
Grupo 2
De 08/03/08 a 07/04/08 0,1402 0,1862 0,3264 0,2362
De 08/04/08 a 07/05/08 0,1338 0,1350 0,2688 0,2604
De 08/05/08 a 07/06/08 0,2180 0,0966 0,3146 0,3296
De 08/06/08 a 07/07/08 0,2251 0,0763 0,3014 0,2235
De 08/07/08 a 07/08/08 0,0953 0,1835 0,2788 0,3473
De 08/08/08 a 07/09/08 0,1716 0,2137 0,3853 0,1942
Total de distribuições no período 1,8753 1,5912
Acções de Classe 2 Acumulação Bruta
Rendimento Rendimento
Período de Rendimento bruto bruto
distribuição bruto Equalização Acumulado Acumulado
2008 2007
Grupo 1
De 08/03/08 a 07/04/08 0,6286 – 0,6286 0,4219
De 08/04/08 a 07/05/08 0,5255 – 0,5255 0,4665
De 08/05/08 a 07/06/08 0,6183 – 0,6183 0,5938
De 08/06/08 a 07/07/08 0,5975 – 0,5975 0,4081
De 08/07/08 a 07/08/08 0,5577 – 0,5577 0,6322
De 08/08/08 a 07/09/08 0,7730 – 0,7730 0,3612
Grupo 2
De 08/03/08 a 07/04/08 0,5473 0,0813 0,6286 0,4219
De 08/04/08 a 07/05/08 0,2784 0,2471 0,5255 0,4665
De 08/05/08 a 07/06/08 0,1895 0,4288 0,6183 0,5938
De 08/06/08 a 07/07/08 0,5975 – 0,5975 0,4081
De 08/07/08 a 07/08/08 0,3729 0,1848 0,5577 0,6322
De 08/08/08 a 07/09/08 0,5461 0,2269 0,7730 0,3612
Total de distribuições no período 3,7006 2,8837
Acções de Classe 2 Rendimento bruto*
Período Rendimento Distribuição
de distribuição bruto Equalização paga/a pagar
2008 Grupo 1
De 11/06/08 a 07/07/08 0,3101 – 0,3101
De 08/07/08 a 07/08/08 0,3359 – 0,3359
De 08/08/08 a 07/09/08 0,4621 – 0,4621
Grupo 2
De 11/06/08 a 07/07/08 0,2940 0,0161 0,3101
De 08/07/08 a 07/08/08 0,2414 0,0945 0,3359
De 08/08/08 a 07/09/08 0,1344 0,3277 0,4621
Total de distribuições no período 1,1081
Grupo 2: acções compradas durante um período de distribuição
*Lançamento em 11 de Junho de 2008 de Acções de Rendimento Líquido de Classe 2
MAPA DE DISTRIBUIÇÃO
(continuação)AUSTRÁLIA (1,08%, Março 2008 – 0,16%)
B+ (1,08%, Março 2008 – 0,16%)EUR 6.049.000 FMG Finance 9,75% 01/09/2013 4.972 1,08 qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Austrália 4.972 1,08
zzzzzzzzzzzzzzzz
BERMUDAS (1,04%, Março 2008 – 1,02%)
BB (0,79%, Março 2008 – 0,00%) EUR 4.621.000 Central European MediaEnterprises 8,25% 15/05/2012 3.658 0,79 BB– (0,00%, Março 2008 – 0,74%)
Não classificado (0,25%, Março 2008 – 0,28%) USD 2.300.000 Sea Production 7,3175%
14/02/2012 1.151 0,25
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Bermudas 4.809 1,04
zzzzzzzzzzzzzzzz
CANADÁ (1,45%, Março 2008 – 2,89%)
BB+ (1,18%, Março 2008 – 0,00%)EUR 6.185.000 Bombardier 7,25% 15/11/2016 4.834 1,05 EUR 755.000 Bombardier 7,465% 15/11/2013 607 0,13
BB (0,00%, Março 2008 – 1,98%) B+ (0,00%, Março 2008 – 0,91%) B– (0,27%, Março 2008 – 0,00%)
EUR 800.000 GMAC Canada 6,308% 12/09/2008 644 0,14 GBP 795.000 GMAC Canada 6,625% 17/12/2010 612 0,13 qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Canadá 6.697 1,45
zzzzzzzzzzzzzzzz
ILHAS CAIMÃO (2,02%, Março 2008 – 1,75%)
BBB+ (0,51%, Março 2008 – 0,00%) GBP 2.330.000 SMFG Preferred Capital 10,231%25/01/2049 2.366 0,51
Não classificado (1,51%, Março 2008 – 1,75%) USD 4.100.000 PetroProd 10,85% 24/05/2013 2.121 0,46 NOK 11.000.000 PetroProd 8,5% 26/11/2012 844 0,18 USD 2.700.000 PetroProd 8,71% 12/01/2012 1.381 0,30 GBP 2.900.000 Signum Finance Cayman 7,99%
31/12/2013 2.610 0,57
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Ilhas Caimão 9.322 2,02
zzzzzzzzzzzzzzzz
REPÚBLICA CHECA (0,41%, Março 2008 – 0,48%)
B+ (0,41%, Março 2008 – 0,48%)EUR 2.853.209 Sazka 8,5% 12/07/2021 1.902 0,41 qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total República Checa 1.902 0,41
zzzzzzzzzzzzzzzz
DINAMARCA (2,36%, Março 2008 – 2,45%)
B+ (1,34%, Março 2008 – 0,00%) EUR 7.920.000 Nordic Telephone 10,375%01/05/2016 6.206 1,34
B (1,02%, Março 2008 – 1,25%)
EUR 6.165.000 ISS Global 4,75% 18/09/2010 4.694 1,02 B– (0,00%, Março 2008 – 1,20%)
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Dinamarca 10.900 2,36
zzzzzzzzzzzzzzzz
FINLÂNDIA (0,00%, Março de 2008 – 0,70%)
B– (0,00%, Março 2008 – 0,70%)qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Finlândia – –
zzzzzzzzzzzzzzzz
FRANÇA (8,10%, Março 2008 – 7,89%)
AA–e(0,52%, Março de 2008 – 0,00%)
EUR 3.000.000 BNP Paribas 7,781% 07/02/2049 2.382 0,52 A (0,64%, Março 2008 – 0,00%)
GBP 3.050.000 Société Générale 8,875%
16/06/2049 2.963 0,64
BBB (0,39%, Março 2008 – 0,42%)
USD 3.000.000 Legrand 8,5% 15/02/2025 1.811 0,39 BB+ (0,82%, Março 2008 – 0,73%)
EUR 6.110.000 CMA CGM 5,5% 16/05/2012 3.800 0,82 BB (4,52%, Março 2008 – 2,90%)
EUR 12.675.000 Crown European Holdings 6,25%
01/09/2011 9.778 2,12
EUR 8.250.000 Rhodia 7,497 % 15/10/2013 6.098 1,32 EUR 8.260.000 Tereos Europe 6,375% 15/04/2014 4.971 1,08
BB– (0,86%, Março 2008 – 0,00%)
EUR 5.475.000 SPCM 8,25% 15/06/2013 3.981 0,86 B (0,00%, Março 2008 – 3,68%)
B– (0,20%, Março 2008 – 0,00%)
EUR 6.450.000 Akerys Holdings 8,107% 01/08/2014 938 0,20 CCC (0,15%, Março 2008 – 0,16%)
EUR 1.300.000 Zlomrex International Finance
8,5% 01/02/2014 683 0,15
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total França 37.405 8,10
zzzzzzzzzzzzzzzz
ALEMANHA (5,33%, Março 2008 – 5,04%)
BBB– (0,33%, Março 2008 – 0,37%)EUR 2.045.000 Peri 5,625% 15/12/2011 1.536 0,33 BB+ (0,00%, Março 2008 – 0,61%)
% do Valor Valor Patrimonial
Participação Investimento £000 Líquido
% do Valor Valor Patrimonial
Participação Investimento £000 Líquido
Demonstração da carteira
em 7 de Setembro 2008
High Yield Bond Fund
EUR 20.575.000 Hellas Telecom V 8,247%
15/10/2012 14.959 3,24
USD 2.000.000 Wind Acquisition Finance 10,75%
01/12/2015 1.194 0,26
EUR 6.380.000 Wind Acquisition Finance 9,75%
01/12/2015 5.154 1,12
B– (0,53%, Março 2008 – 0,88%) EUR 3.835.000 Beverage Packaging Holdings 9,5%
15/06/2017 2.463 0,53
B–e (0,25%, Março 2008 – 0,00%) EUR 2.000.000 Hayes Lemmerz Finance 8,25%
15/06/2015 1.147 0,25
CCC+ (0,00%, Março 2008 – 1,52%)
Não classificado (0,42%, Março 2008 – 0,46%) EUR 2.875.000 Signum Luxembourg I 8,70%
18/06/2015 1.957 0,42
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Luxemburgo 66.423 14,38
zzzzzzzzzzzzzzzz
PAÍSES BAIXOS (17,73%, Março 2008 – 16,33%)
BBB– (2,03%, Março 2008 – 0,00%) EUR 2.300.000 Linde Finance BV 7,375%14/07/2066 1.768 0,38
GBP 7.550.000 Linde Finance BV 8,125%
14/07/2066 7.635 1,65
BB+ (0,00%, Março 2008 – 1,68%) BB (1,57%, Março 2008 – 1,26%) EUR 780.000 Fresenius Finance BV 5%
31/01/2013 594 0,13
EUR 3.610.000 Fresenius Finance BV 5,5%
31/01/2016 2.530 0,55
EUR 5.500.000 OI European Group BV 6,875%
31/03/2017 4.088 0,89
BB– (3,07%, Março 2008 – 2,38%) EUR 5.760.000 Impress Holdings BV 7,872%
15/09/2013 4.188 0,91
EUR 2.685.000 Intergen NV 8,5% 30/06/2017 2.147 0,46 GBP 7.960.000 Intergen NV 9,5% 30/06/2017 7.841 1,70
B+ (0,00%, Março 2008 – 2,34%) B (1,44%, Março 2008 – 0,62%) EUR 3.550.000 Magyar Telecom 10,75%
15/08/2012 2.810 0,61
EUR 975.000 Magyar Telecom BV 6,992%
01/02/2013 756 0,16
EUR 4.270.000 New World Resources NV
7,375% 15/05/2015 3.096 0,67
BB (3,65%, Março 2008 – 2,71%) EUR 18.395.000 UnityMedia Hessen 7,723%
15/04/2013 14.191 3,07
EUR 3.680.000 Versatel 7,367% 15/06/2014 2.675 0,58 B– (1,35%, Março 2008 – 1,17%)
USD 1.400.000 Kabel Deutschland 10,625%
01/07/2014 822 0,18
USD 3.800.000 Unitymedia 10,375% 15/02/2015 2.090 0,45 EUR 4.350.000 Unitymedia 8,75% 30/12/2014 3.321 0,72
CCC+ (0,00%, Março 2008 – 0,18%)
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Alemanha 24.635 5,33
zzzzzzzzzzzzzzzz
GRÉCIA (0,00%, Março 2008 – 0,16%)
CCC+ (0,00%, Março 2008 – 0,16%)
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Grécia – –
zzzzzzzzzzzzzzzz
ITÁLIA (2,50%, Março 2008 – 3,23%)
BB (2,50%, Março 2008 – 3,23%) EUR 16.295.000 Lottomatica S.p.A. 8,25%31/03/2066 11.567 2,50
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Itália 11.567 2,50
zzzzzzzzzzzzzzzz
LUXEMBURGO (14,38%, Março 2008 – 16,51%)
BBB (1,18%, Março 2008 – 1,43%)GBP 6.000.000 Gaz Capital 6,58% 31/10/2013 5.468 1,18 BBB– (1,63%, Março 2008 – 0,00%)
EUR 4.950.000 Fiat Finance & Trade 5,625%
15/11/2011 3.839 0,83
EUR 4.765.000 Fiat Finance & Trade 6,625%
15/02/2013 3.705 0,80
BB+ (0,00%, Março 2008 – 1,87%) BB– (2,58%, Março 2008 – 0,00%) EUR 11.215.000 Codere Finance Luxembourg
8,25% 15/06/2015 7.587 1,64
EUR 7.300.000 Lighthouse International 8%
30/04/2014 4.334 0,94
B+ (2,46%, Março 2008 – 1,04%) EUR 6.505.000 Beverage Packaging Holdings
8% 15/12/2016 4.709 1,02
EUR 600.000 Cirsa Capital Luxembourg
7,875% 15/07,2012 390 0,09
EUR 7.085.000 Cirsa Finance Luxembourg
8,75% 15/05/2014 4.636 1,00
EUR 2.755.000 Lecta 6,965% 15/02/2014 1.633 0,35 B (5,33%, Março 2008 – 9,31%)
EUR 3.020.000 Colt Telecom Group 7,625%
15/12/2009 XS0111469614 2.440 0,53 EUR 1.000.000 Colt Telecom Group 7,625%
15/12/2009 XS0105516172 808 0,18
High Yield Bond Fund
% do Valor Valor Patrimonial
Participação Investimento £000 Líquido
% do Valor Valor Patrimonial
Participação Investimento £000 Líquido
Demonstração da carteira
(continuação)
B– (2,75%, Março 2008 – 2,45%) EUR 1.000.000 Ardagh Glass Finance 8,875%
01/07/2013 763 0,17
EUR 2.685.000 Carlson Wagonlit BV 10,607%
01/05/2015 1.573 0,34
EUR 1.430.000 GMAC International Finance BV
0% 22/05/2009 1.022 0,22
GBP 700.000 GMAC International Finance BV
6,25% 15/12/2008 672 0,15
EUR 4.470.000 Impress Holdings BV 9,25%
15/09/2014 3.146 0,68
EUR 6.925.000 UPC Holding BV 8% 01/11/2016 5.035 1,09 EUR 620.000 UPC Holding BV 8,625% 15/01/2014 481 0,10
Não classificado (6,87%, Março 2008 – 5,60%) EUR 6.300.000 Art Five BV No 164 0%
16/06/2015 3.664 0,79
EUR 6.000.000 Art Five BV No 97 7,597%
26/05/2014 4.423 0,96
EUR 2.300.000 Asset Repackaging Trust 10,972%
26/11/2014 1.821 0,39
EUR 17.082.591 Asset Repackaging Trust 12,274%
21/12/2011 12.558 2,72
GBP 3.110.468 Asset Repackaging Trust 9,2376%
30/09/2011 2.877 0,62
USD 3.500.000 Bluewater Holding BV 5,71594%
30/07/2014 1.393 0,30
EUR 7.483.858 Boats Investment Netherlands
0% 13/03/2017 4.927 1,07
EUR 7.058.772 Elektrim Finance BV 0%
15/11/2010 85 0,02
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Países Baixos 81.893 17,73
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NORUEGA (4,18%, Março 2008 – 3,97%)
A (0,49%, Março 2008 – 0,00%) GBP 2.640.000 DnB NORBank 6,0116%29/12/2049 2.272 0,49
Não classificado (3,69%, Março 2008 – 3,97%) USD 4.477.017 DDI Holding 9,3% 19/01/2012 2.443 0,53 USD 1.450.893 DDI Holding 9,3% 26/04/2012 792 0,17 NOK 6.000.000 MPU Offshore Lift ASA 0%
23/07/2008 61 0,01
USD 3.800.000 PetroMena ASA 10,85%
19/11/2010 2.096 0,45
NOK 16.500.000 Sevan Drilling 10,94% 07/12/2012 1.600 0,35 USD 1.600.000 Sevan Marine ASA 7,74375%
14/05/2013 810 0,18
USD 10.200.000 Sevan Marine ASA 9,25%
20/12/2011 5.538 1,20
USD 800.000 Skeie Drilling & Production ASA
11,25% 08/03/2013 382 0,08
USD 2.800.000 Skeie Drilling & Production ASA
11,25% 22/02/2013 1.361 0,30
USD 3.200.000 Songa Offshore ASA 9,75%
24/03/2011 1.928 0,42
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Noruega 19.283 4,18
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REPÚBLICA DA IRLANDA (2,20%, Março 2008 – 1,18%)
A (0,47%, Março 2008 – 0,00%)GBP 2.365.000 Argon Capital 8,162% 30/09/2049 2.189 0,47 B+ (0,88%, Março 2008 – 0,00%)
EUR 5.907.000 Smurfit Kappa Funding 7,75%
01/07/2015 4.056 0,88
B (0,00%, Março 2008 – 0,63%) B– (0,85%, Março 2008 – 0,00%) EUR 5.770.000 Ardagh Glass Finance 7,125%
15/06/2017 3.915 0,85
CCC+ (0,00%, Março 2008 – 0,50%) C (0,00%, Março 2008 – 0,05%)
Não classificado (0,00%, Março 2008 – 0,00%) EUR 2.630 Smurfit Kappa Funding
Garantias 0% 30/09/2013 – –
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr Total República da Irlanda 10.160 2,20
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SINGAPURA (0,31%, Março 2008 – 0,35%)
Não classificado (0,31%, Março 2008 – 0,35%) USD 3.000.000 Nexus 1 PTE 10,5% 07/03/2012 1.416 0,31
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Singapura 1.416 0,31
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ÁFRICA DO SUL (1,35%, Março 2008 – 0,90%)
B+ (0,73%, Março 2008 – 0,90%) EUR 2.027.774 New Reclamation Group 8,125%01/02/2013 1.368 0,30
EUR 2.750.000 Savcio Holdings 8% 15/02/2013 1.999 0,43 B (0,62%, Março 2008 – 0,00%)
EUR 4.645.000 Foodcorp 8,875% 15/06/2012 2.889 0,62 qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total África do Sul 6.256 1,35
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SUÉCIA (3,23%, Março 2008 – 3,53%)
BBB+ (0,00%, Março 2008 – 0,52%) BB+ (0,81%, Março 2008 – 0,00%)
EUR 2.990.000 Stena AB 5,875% 01/02/2019 1.848 0,40 EUR 2.900.000 Stena AB 6,125% 01/02/2017 1.898 0,41
BB– (0,00%, Março 2008 – 0,54%)
Não classificado (2,42%, Março 2008 – 2,47%) EUR 9.597.006 Corral Finans AB 6,247%
15/04/2010 6.667 1,44
USD 8.000.000 PA Resources AB 9,5%
09/01/2009 4.503 0,98
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr
Total Suécia 14.916 3,23
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% do Valor Valor Patrimonial
Participação Investimento £000 Líquido
% do Valor Valor Patrimonial
Participação Investimento £000 Líquido
Demonstração da carteira
(continuação)
High Yield Bond Fund
High Yield Bond Fund
ESTADOS UNIDOS DA AMÉRICA (7,96%, Março 2008 – 11,58%)
BBB (0,34%, Março 2008 – 0,00%)EUR 1.900.000 Xerox 9,75% 15/01/2009 1.552 0,34 BBB– (0,12%, Março 2008 – 0,38%)
EUR 800.000 Fiat Finance North America
5,625% 12/06/2017 540 0,12
BB+ (0,52%, Março 2008 – 0,75%)
EUR 1.440.000 Ahold Finance 5,875% 14/03/2012 1.162 0,25 GBP 1.345.000 Ahold Finance 6,5% 14/03/2017 1.271 0,27
BB (2,76%, Março 2008 – 1,53%) EUR 9.855.000 Chesapeake Energy 6,25%
15/01/2017 7.165 1,55
EUR 2.140.000 Fresenius Medical Capital Trust V
7,375% 15/06/2011 1.753 0,38
EUR 4.895.000 Nalco 7,75% 15/11/2011 3.855 0,83 BB– (1,30%, Março 2008 – 0,72%)
GBP 6.025.000 Constellation Brands 8,5%
15/11/2009 5.995 1,30
B+ (0,84%, Março 2008 – 3,53%)
EUR 850.000 Iron Mountain 6,75% 15/10/2018 597 0,13 GBP 3.630.000 Iron Mountain 7,25% 15/04/2014 3.296 0,71
B (2,08%, Março 2008 – 2,86%) EUR 2.288.000 Central European Distribution 8%
25/07/2012 1.820 0,39
EUR 4.778.000 GMAC LLC 5,375% 06/06/2011 2.219 0,48 EUR 4.580.000 Huntsman LLC 6,875% 15/11/2013 3.219 0,70 EUR 360.000 Nalco 9% 15/11/2013
XS0179153555 287 0,06
EUR 2.580.000 Nalco 9% 15/11/2013
XS0195292403 2.058 0,45
B– (0,00%, Março 2008 – 1,57%) CCC+ (0,00%, Março 2008 – 0,24%)
qqqqqqqqqqqrrrrrrrrrrrrrrrr Total Estados Unidos da América 36.789 7,96
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