3. INFORMAÇÕES DE CARÁCTER GERAL
3.1 INFORMAÇÕES SOBRE A DIRECÇÃO, ENCARGOS E DESPESAS
Directores
Cada um dos Directores da Sociedade tem direito a remuneração pelos seus serviços a uma taxa determinada pela Sociedade na Assembleia-Geral a realizar periodicamente. Para além disso, cada director poderá ser pago por despesas razoáveis incorridas aquando da assistência a reuniões do Conselho de Administração ou Assembleias-Gerais da Sociedade. Os Directores da Sociedade que também são Directores/empregados da Sociedade Gestora e/ou de qualquer Sociedade da Schroders renunciarão à sua remuneração de Directores. Jacques Elvinger não recebe nenhuma remuneração directa por serviços como Director. No entanto, é um sócio da Elvinger, Hoss & Prussen, o Consultor jurídico principal da Sociedade, a qual recebe honorários nessa capacidade.
Sociedade Gestora
Os Directores nomearam a Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. como a sua sociedade gestora, que tem a cargo a gestão dos investimentos, as funções de administração e de marketing descritas no Anexo 2 da Lei sobre Organismos de Investimento Colectivo datada de 20 de Dezembro de 2002 (a “Lei de 20 de Dezembro de 2002”).
A Sociedade Gestora foi autorizada pela Sociedade a delegar determinadas funções administrativas, de distribuição e de gestão em fornecedores especializados de serviços. Neste contexto, a Sociedade Gestora delegou algumas funções de administração no JP Morgan Bank (Luxembourg) S.A. e pode delegar algumas funções de marketing em entidades que pertençam ao grupo Schroders. A Sociedade Gestora delegou também algumas funções de gestão nos Gestores de Investimentos, tal como é descrito abaixo de forma mais detalhada.
A Sociedade Gestora irá acompanhar permanentemente as actividades das entidades terceiras em quem tenham sido delegadas funções. Os contratos assinados entre a Sociedade Gestora e as respectivas entidades terceiras estipulam que a Sociedade Gestora pode, a qualquer momento, dar instruções adicionais a essas entidades terceiras, e que pode cancelar as autorizações com efeitos imediatos, caso seja do interesse dos Accionistas. A responsabilidade da Sociedade Gestora perante a Sociedade não é afectada pelo facto de ter delegado algumas funções em entidades terceiras.
A Sociedade Gestora tem direito a receber os honorários usuais pelos seus serviços como agente administrativo, coordenador, agente domiciliário, distribuidor global, agente pagador principal e responsável pelo registo e agente colocador. Estes
honorários acumulam diariamente a uma taxa anual de 0,4% por referência ao Valor Líquido do Activo do fundo relevante e são pagas mensalmente e retroactivamente. Estes honorários estão sujeitos a cada momento a revisão pela Sociedade Gestora e pela Sociedade. A Sociedade Gestora tem igualmente o direito ao reembolso de todas as despesas razoáveis já incorridas no desempenho dos seus deveres.
A Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. foi constituída como uma “Sociedade Anónima” no Luxemburgo em 23 de Agosto de 1991 e possui um capital em acções emitidas e liquidadas na totalidade no valor de EUR 12.650.000. A Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A. foi designada sociedade gestora ao abrigo do capítulo 13 da Lei de 20 de Dezembro de 2002 e, como tal, fornece serviços de gestão colectiva aos organismos de investimento colectivo. A Sociedade Gestora actua também como sociedade gestora de três outras “Société d’Investissement à Capital Variable” sediadas no Luxemburgo: a Schroder Special Situations Fund, a Schroder Alternative Solutions e a Strategic Solutions.
Os directores da Sociedade Gestora são:
Markus Ruetimann, Group Head of Operations and Information Technology, Schroder Investment Management Limited,
Noel Fessey, Managing Director, Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.,
Gary Janaway, Director of Operations, Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.,
Marco Zwick, Head of Compliance and Risk, Continental Europe, Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.,
Mike Pavey, Head of Portfolio Services, Schroder Investment Management Limited. Christian Cano, General Counsel, Schroder Investment Management Limited.
Gestores de Investimento
Os gestores de investimento podem, numa base discricionária, adquirir e vender títulos dos Fundos para os quais foram nomeados como consultores e gestores de investimento, sujeitos a e de acordo com as instruções recebidas da Sociedade Gestora e/ou da Sociedade e de acordo com os objectivos de investimento e restrições estabelecidos. Os gestores de investimento têm direito a receber como remuneração pelos seus serviços aqui incluídos comissões de gestão, conforme mais detalhadamente descrito abaixo. Tais comissões são calculadas e contabilizam-se diariamente por referência ao valor líquido dos activos dos Fundos e são pagas mensalmente e retroactivamente.
Comissões de Gestão (por ano)
Fundos A, AX, B e D A1 e B1 C
Mainstream Equity Funds
EURO Equity 1,50% 1,50% 0,75%
European Large Cap 1,25% 1,50% 0,75%
European Equity 1,50% 1,50% 1,00%
Global Equity 1,25% 1,50% 0,75%
Institutional EURO Equity N/A N/A 1,00%
Institutional European Equity N/A N/A 1,00%
Italian Equity 1,25% 1,50% 0,75%
Japanese Equity 1,25% 1,50% 0,75%
Japanese Large Cap 1,25% 1,50% 0,75%
Pacific Equity 1,50% 1,50% 0,75%
Swiss Equity 1,25% 1,50% 0,75%
UK Equity 1,25% 1,50% 0,75%
US Large Cap 1,25% 1,50% 0,75%
Fundos de Acções Especializadas
Asian Equity Yield 1,50% 1,50% 1,00%
Asian Smaller Companies 1,50% 1,50% 1,00%
Asia Pacific Property Securities 1,50% 1,50% 1,00%
Asian Total Return 1,50% 1,50% 0,75%
Brazilian Equity 1,50% 1,50% 1,00%
BRIC (Brazil, Russia, India, China) 1,50% 1,50% 1,00%
China Opportunities 1,50% 1,50% 1,00%
Emerging Asia 1,50% 1,50% 1,00%
Emerging Europe 1,50% 1,50% 1,00%
Emerging Markets 1,50% 1,50% 1,00%
European Dividend Defensive 1,50% 1,50% 1,00%
European Dividend Maximiser 1,50% 1,50% 1,00%
Schroder European Equity Opportunities 1,50% 1,50% 1,00%
European Equity Yield 1,50% 1,50% 1,00%
European Special Situations 1,50% 1,50% 1,00%
European Smaller Companies 1,50% 1,50% 1,00%
European Property Securities 1,50% 1,50% 1,00%
Frontier Markets Equity 1,50% 1,50% 1,00%
Global Climate Change Equity 1,50% 1,50% 1,00%
Global Demographic Opportunites Equity 1,50% 1,50% 1,00%
Global Dividend Defensive 1,50% 1,50% 1,00%
Global Dividend Maximiser 1,50% 1,50% 1,00%
Global Emerging Markets Commodities 1,50% 1,50% 1,00% Global Emerging Market Opportunities 1,50% 1,50% 1,00%
Global Emerging Markets Small & Mid Cap Equity 1,50% 1,50% 1,00%
Global Energy 1,50% 1,50% 1,00%
Global Equity Yield 1,50% 1,50% 1,00%
Global Property Securities 1,50% 1,50% 1,00%
Global Smaller Companies 1,50% 1,50% 1,00%
Global Super Cycle Opportunities Equity 1,50% 1,50% 1,00%
Global Technology¹ 1,50% 1,50% 1,00%
Greater China 1,50% 1,50% 1,00%
Hong Kong Equity 1,50% 1,50% 1,00%
Japanese Equity Yield 1,50% 1,50% 1,00%
Japanese Smaller Companies 1,50% 1,50% 1,00%
Korean Equity 1,50% 1,50% 1,00%
Latin American 1,50% 1,50% 1,00%
Middle East 1,50% 1,50% 1,00%
South East Asia 1,50% 1,50% 1,00%
Swiss Small & Mid Cap Equity 1,50% 1,50% 1,00%
Swiss Equity Opportunities 1,50% 1,50% 1,00%
Taiwanese Equity 1,50% 1,50% 1,00%
US Dividend Maximiser 1,50% 1,50% 1,00%
US Equity Yield 1,50% 1,50% 1,00%
US Property Securities 1,50% 1,50% 1,00%
US Small & Mid-Cap Equity 1,50% 1,50% 1,00%
US Smaller Companies 1,50% 1,50% 1,00%
Fundos de Acções Style
Asian Dynamic Growth 1,50% 1,50% 1,00%
EURO Active Value 1,50% 1,50% 1,00%
EURO Dynamic Growth 1,50% 1,50% 1,00%
European Active Value 1,50% 1,50% 1,00%
European Dynamic Growth 1,50% 1,50% 1,00%
US Active Value 1,50% 1,50% 1,00%
US Dynamic Growth 1,50% 1,50% 1,00%
Fundos de Acções Alpha
Asian Equity Alpha 1,50% 1,50% 1,00%
European Equity Alpha 1,50% 1,50% 1,00%
Global Equity Alpha 1,50% 1,50% 1,00%
Japanese Equity Alpha 1,50% 1,50% 1,00%
US Large Cap Alpha 1,50% 1,50% 1,00%
Fundos de Acções Alpha Alargados
Asian Equity Extended Alpha 1,50% 1,50% 1,00%
Global Equity Extended Alpha 1,50% 1,50% 1,00%
Japanese Equity Extended Alpha 1,50% 1,50% 1,00%
US Equity Extended Alpha 1,50% 1,50% 1,00%
Fundos de Acções Quantitativas
QEPAsian Core N/A N/A 0,75%
QEP Ethical Global Active Value 1,25% 1,50% 1,00%
Global Equity Sigma ² 1,25% 1,50% 0,75%
QEP Global Active Value 1,25% 1,50% 1,00%
QEP Global Quality 1,25% 1,50% 1,00%
QEP Japanese Core N/A N/A 0,35%
North American Equity Sigma3 1,25% 1,50% 0,75%
Fundos de alocação de activos
Asian Opportunities 1,50% 1,50% 1,00%
Global Allocation 1,50% 1,50% 1,00%
Fundos de Retorno Absoluto
Absolute Return Bond R1 0,50% 0,50% 0,40%
Absolute Return Bond o,75% 0,75% 0,50%
Absolute Return Bond R4 0,90% 0,90% 0,50%
Asian Bond 1,25% (A1) 1,25%
(B1) 1,00%
0,75% Emerging Europe Debt Absolute Return 1,50% (A1) 1,50%
(B1) 1,00%
0,90% Emerging Markets Debt Absolute Return 1,50% (A1) 1,50%
(B1) 1,00%
0,90%
European Absolute Return 1,25% 1,50% 0,75%
Global Absolute Return 1,25% 1,50% 0,75%
US Absolute Return 1,25% 1,50% 0,75%
Fundos de Obrigações Gerais
EURO Bond 0,75% 0,75% 0,50%
EURO Short Term Bond 0,50% 0,50% 0,20%
European Bond 0,75% 0,75% 0,50%
Global Bond 0,75% 0,75% 0,50%
Global Government Bond 0,50% 0,50% 0,20%
Global Inflation Linked Bond 0,75% 0,75% 0,50%
Hong Kong Dollar Bond 0,75% 0,75% 0,50%
US Dollar Bond 0,75% 0,75% 0,50%
Fundos de Obrigações Especializadas
Asian High-Grade Bond 1,00% 1,00% 0,60%
Asian Local Currecy Bond 1,00% 1,00% 0,60%
EURO Corporate Bond 0,75% 0,75% 0,45%
European Convertible Bond 1,25% 1,25% 0,75%
Global Convertible Bond 1,25% 1,25% 0,75%
Global Convertible Bond Yield 1,25% 1,25% 0,75%
Global Emerging Market Bond 1,25% (A1) 1,25%
(B1) 1,00%
0,75%
Global Corporate Bond 0,75% 0,75% 0,45%
Global High Yield 1,00% 1,00% 0,60%
Strategic Bond 1,00% 1,00% 0,60%
Strategic Credit 1,50% 1,50% 1,00%
Fundos Defensivos
EURO Equity Secure 2010 N/A N/A N/A
European Defensive (A) 1,25%
(B) 1,00%
(A1) 1,25% N/A
European Defensive Monthly (A) 1,25%
(B) 1,00%
(A1) 1,25% N/A European Defensive 6 Monthly (A) 1,25%
(B) 1,00%
(A1) 1,25% N/A
World Defensive 3 Monthly (A) 1,25%
(B) 1,00%
(A1) 1,25% N/A
Fundos de Liquidez
Australian Enhanced Cash N/A N/A 0,20%
EURO Liquidity 0,50% 0,50% 0,20%
US Dollar Liquidity 0,50% 0,50% 0,20%
¹ Este Fundo será fundido em 26 de Setembro de 2008 e não serão aceites futuras subscrições.
² Com o novo nome de QEP Global Core em 1 de Outubro de 2008. A comissão de rendibilidade para Acções C será de 0,275% p.a. a partir de 1 de Outubro de 2008. Antes disto, a comissão de rendibilidade será de 0,75% p.a. É favor ver os detalhes sobre o Fundo no Anexo III “Informações sobre o Fundo” e as respectivas provisões temporárias.
³ Com o novo nome de QEP US Core em 1 de Outubro de 2008, A comissão de rendibilidade será de 0,225% p.a. a partir de 1 de Outubro de 2008. Antes disto, a comissão de rendibilidade será de 0,75% p.a. É favor ver os detalhes do Fundo no Anexo III “Informações sobre o Fundo” e as respectivas provisões temporárias. Como as Acções I e J são, inter alia, concebidas para acomodar uma estrutura de custos alternativa pela qual o investidor é um cliente da Schroders e são cobradas comissões de gestão directamente pela Schroders, não terão de ser pagas
comissões de gestão relativamente às Acções I e J dos activos líquidos do Fundo relevante. As Acções I e J suportarão a percentagem proporcional das comissões a serem pagas ao Depositário e à Sociedade Gestora, bem como outros encargos e despesas.
No que diz respeito às Acções P, as comissões de gestão não serão determinadas por referência ao Valor Líquido do Activo do Fundo em relação ao qual as Acções P tenham sido emitidas, mas sim por referência ao preço fixo de oferta inicial a que tais Acções P foram inicialmente emitidas. No caso do EURO Equity Secure 2010, em que o preço de oferta inicial das Acções foi de USD 1.000 por Acção, serão retiradas comissões de gestão até 1,10% por ano. Até 0,60% por ano desta comissão será deduzida como um montante único sem desconto na data de lançamento do Fundo, sendo o restante cobrado periodicamente. Tais percentagens serão aplicadas ao montante total resultante da multiplicação do preço de oferta inicial por Acção, de USD 1.000 pelo número de Acções detidas na altura relevante. Além disso, o Gestor de investimento poderá aplicar uma comissão de resgate de até 2,50% aplicada ao montante total resultante da multiplicação do Valor líquido do activo por acção pelo número de Acções detidas. As comissões de gestão e de resgate realmente aplicadas serão divulgadas nos relatórios periódicos publicados pela Sociedade. Nalguns países, podem ser cobrados aos investidores montantes adicionais relacionados com os direitos e os serviços dos agentes pagadores locais, bancos correspondentes ou entidades similares.
Em certos países podem estar disponíveis planos de poupança regulares. Se um plano de poupança for rescindido antes da data final acordada, o montante da comissão de subscrição paga, pode ser superior ao que teria sido no caso de uma subscrição usual.
Comissão de resgate
A Sociedade poderá introduzir uma comissão de resgate com base no Valor Líquido do Activo por acção da respectiva Classe de acções do respectivo Fundo, a favor de outro Fundo. À data deste prospecto essa comissão de resgate é aplicável ao(s) Fundo(s) abaixo indicado(s):
Fundo Montante da comissão de resgate
Comissões de rendibilidade
Os Gestores de Investimento têm direito a receber uma comissão de rendibilidade pelos serviços prestados relativamente aos Fundos, para além da comissão de gestão. A comissão de rendibilidade será aplicada em caso de outperformance, ou seja, quando o aumento do Valor Líquido do Activo por Acção do Fundo relevante durante o período de rendibilidade for superior ao aumento do índice de referência relevante (ver tabela abaixo) durante o mesmo período, de acordo com o princípio do high water mark, i.e., relativamente ao valor mais elevado do Valor Líquido do Activo por Acção do Fundo no final de cada período de rendibilidade precedente (high water mark). Normalmente, o período de rendibilidade deverá ter início a 1 de Janeiro e finalizar a 31 de Dezembro de cada ano, a não ser que o Valor Líquido do Activo por Acção do Fundo seja inferior ao high water mark a 1 de Janeiro; nesse caso, o período de rendibilidade terá início no dia do high water mark. Se uma comissão de rendibilidade for aplicada noutro Fundo durante o ano civil, o primeiro período de rendibilidade terá início na data da introdução da comissão.
A comissão de rendibilidade é 15% da outperformance, como definida acima, e é pagável anualmente durante o mês imediatamente a seguir ao fecho de cada ano civil.
É conveniente referir que o Valor Líquido do Activo por Acção poderá ser diferente entre as Classes de Acções. A comissão de rendibilidade será submetida a diferentes cálculos para as diferentes Classes de Acções dentro do mesmo Fundo, o que poderá resultar em somas diferentes da comissão de rendibilidade.
A comissão de rendibilidade do Fundo é acumulada em cada Dia de Transacção a partir da diferença entre o Valor Líquido do Activo por Acção no Dia de Transacção precedente (antes da dedução de qualquer provisão para a comissão de rendibilidade) e o Valor Líquido do Activo por Acção mais elevado [i.e. o valor hipotético do Valor Líquido do Activo por Acção que adopta a rendibilidade baseada no índice de referência (ver tabela abaixo) até ao Dia de Transacção] ou o high water mark, multiplicado pelo número de Acções emitidas durante o período que compreende o início do período de rendibilidade até ao Dia de Transacção relevante. Em cada Dia de Transacção, as provisões contabilísticas realizadas antes do Dia de Transacção são ajustadas de modo a reflectirem a rendibilidade do Fundo, positiva ou negativa, calculada conforme descrito em cima. Se o Valor Líquido do Activo por Acção em qualquer Dia de Transacção for inferior ao Valor Líquido do Activo pretendido ou o high water mark, as provisões efectuadas no Dia de Transacção são devolvidas ao Fundo. No entanto, as provisões contabilísticas poderão nunca ser negativas. Em nenhuma circunstância, os Gestores de Investimento terão de reembolsar o Fundo ou os Accionistas no caso de underperformance.
À data da publicação do presente Prospecto, os Fundos relevantes e as Classes de Acções em relação aos quais se aplica uma comissão de rendibilidade são os seguintes:
Fundo Classes de Acções
Absolute Return Bond R4 A, AX, A1, B, B1 e C Asian Convertible Bond A, AX, A1, B, B1 e C Asian Dynamic Growth A, AX, A1, B, B1 e C Asian Equity Extended Alpha A, AX, A1, B, B1 e C Asian Equity Alpha A, AX, A1, B, B1 e C Asian Smaller Companies A, AX, A1, B, B1 e C Asian Total Return A, AX, A1, B, B1 e C European Convertible Bond A, AX, A1, B, B1 e C European Equity Opportunities A, AX, A1, B, B1 e C European Active Value A, AX, A1, B, B1 e C European Dynamic Growth A, AX, A1, B, B1 e C European Equity Alpha A, AX, A1, B, B1 e C European Absolute Return A, AX, A1, B, B1 e C European Special Situations A, AX, A1, B, B1 e C European Equity Extended Alpha A, AX, A1, B, B1 e C Global Absolute Return A, AX, A1, B, B1 e C Global Convertible Bond A, AX, A1, B, B1 e C Global Equity Alpha A, AX, A1, B, B1 e C Global Equity Extended Alpha A, AX, A1, B, B1 e C Global Smaller Companies A, AX, A1, B, B1 e C Japanese Equity Extended Alpha A, AX, A1, B, B1 e C Japanese Equity Alpha A, AX, A1, B, B1 e C Swiss Equity Opportunities A, AX, A1, B, B1 e C US Absolute Return A, AX, A1, B, B1 e C
US Active Value A, AX, A1, B, B1 e C
US Dynamic Growth A, AX, A1, B, B1 e C
US Equity Extended Alpha A, AX, A1, B, B1 e C US Large Cap Alpha A, AX, A1, B, B1 e C
Para estabelecer o cálculo da outperformance, utilizar-se-ão os seguintes índices de referência para cada Fundo:
Fundo Índice de referência
Absolute Return Bond R4 BBA Libor USD 3 Month Act 360 Asian Convertible Bond UBS Asia ex Japan
Asian Dynamic Growth MSCI Daily TR Gross AC Far East Ex Japan USD Asian Equity Extended Alpha MSCI Daily TR Gross AC Far East Ex Japan USD Asian Equity Alpha MSCI Daily TR Gross AC Far East Ex Japan USD
Asian Smaller Companies MSCI Daily TR Gross AC Far East Ex Japan USD Asian Total Return1 BBA Libor USD 3 Month Act 360
European Active Value MSCI Europe
European Convertible Bond UBS Europe Focus European Dynamic Growth MSCI Europe European Equity Alpha MSCI Europe European Equity Opportunities MSCI Europe European Special Situations MSCI Europe
European Absolute Return BBA Libor Eur 3 Month Act 365 European Equity Extended Alpha MSCI Europe
Global Absolute Return BBA Libor USD 3 Month Act 360 Global Convertible Bond UBS Global Focus
Global Equity Alpha MSCI World Global Equity Extended Alpha MSCI World
Global Smaller Companies S&P/Citigroup Extended Market World Index Japanese Equity Extended Alpha The TOPIX Index (Tokyo)
Japanese Equity Alpha The TOPIX Index (Tokyo) Swiss Equity Opportunities Swiss Performance Index (SPI) US Absolute Return BBA Libor USD 3 Month Act 360 US Active Value S&P 500 Index TR
US Dynamic Growth S&P 500 Index TR US Equity Extended Alpha S&P 500 Index TR US Large Cap Alpha S&P 500 Index TR 1
O respectivo índice de referência para as classes de acções com cobertura EUR do Asian Total Return é o BBA Libor Eur 3 Month Act 365
Para evitar dúvidas, os índices de referência acima mencionados são somente utilizados para calcular a comissão de rendibilidade e em nenhuma circunstância deverão ser considerados indicativos de um estilo de investimento específico.
Comercialização das Acções e condições a aplicar aos Distribuidores
A Sociedade Gestora fará a comercialização através da nomeação de entidades distribuidoras terceiras e, caso seja necessário, suspendê-las, coordená-las e compensá-las, nos países em que as Acções dos Fundos possam ser comercializadas ou distribuídas por colocação privada. Os distribuidores de terceiros serão compensados pela sua distribuição, serviços prestados ao accionista e despesas. Poder-se-á pagar aos distribuidores de terceiros uma porção ou a totalidade da comissão de subscrição, comissão de distribuição, comissão de serviços prestados ao accionista e da comissão de gestão.
Os Distribuidores apenas podem comercializar as acções da sociedade se a Sociedade Gestora os autorizar a fazê-lo.
Os Distribuidores deverão cumprir e fazer cumprir todas as condições deste Prospecto, incluindo, quando aplicável, os termos de quaisquer disposições obrigatórias das leis e regulamentos do Luxemburgo relacionados com a distribuição das Acções. Os distribuidores deverão também cumprir os termos de quaisquer leis e regulamentos a si aplicáveis no país onde operam, incluindo particularmente quaisquer disposições relacionadas com a identificação e o conhecimento dos seus clientes.
Produtos estruturados
O investimento nas Acções com a finalidade de criar um produto estruturado repetindo o desempenho dos Fundos, só é permitido depois de se celebrar um acordo específico, para tal fim, com a Sociedade Gestora. Na ausência desse acordo, a Sociedade Gestora poderá recusar um investimento em Acções se isso estiver relacionado a um produto estruturado que seja considerado pela Sociedade Gestora como potencialmente lesador dos interesses de outros Accionistas.
Depositário
O JP Morgan Bank Luxembourg S.A. foi nomeado Depositário da Sociedade. O JP Morgan Bank Luxembourg S.A. foi constituído como “Société Anonyme” por um período de duração ilimitado em 16 de Maio de 1973 e tem sede no European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves, L-2633 Sennigerberg, Grão Ducado do Luxemburgo. Em 31 de Dezembro de 2006, as suas reservas de capital eram de USD 328.954.012. As principais actividades do JP Morgan Bank Luxembourg S.A. são de depósito e serviços de administração de investimento.
Todo o numerário, títulos e outros activos que constituem os activos da Sociedade serão mantidos sob o controlo do Depositário, em nome da Sociedade e dos seus Accionistas. O Depositário assegurar-se-á de que a emissão e resgate das Acções na Sociedade e o investimento do rendimento da mesma serão feitos de acordo com as provisões da lei do Luxemburgo e com os Estatutos e o recebimento de Fundos de transacções de activos da Sociedade será feito dentro dos prazos estabelecidos. O Depositário pode receber uma comissão em relação a estes serviços fiduciários, que está fixada até aos 0,008% por ano do Valor Líquido do Activo da Sociedade. O Depositário irá receber da Sociedade todas as comissões que estejam de acordo com a prática normal no Luxemburgo, bem como todas as comissões contabilísticas que abranjam a contabilidade da Sociedade. Os serviços de guarda e depósito a as comissões de transacção são pagas mensalmente e calculadas e acumuladas diariamente. A taxa percentual da comissão de guarda e o nível das comissões de transacção varia, dependendo do país onde as actividades têm lugar, até um máximo de 0,5% por ano e USD 150 por transacção respectivamente.
As comissões relacionadas com a contabilidade do fundo e avaliação são calculadas e acumuladas diariamente a uma taxa anual até 0,025% do Valor Líquido do Activo,
sujeitas a uma comissão anual mínima de USD 20.000 e uma comissão máxima de USD 150.000 por Fundo. Adicionalmente, cada Classe de Acções coberta (tal como descrito no Anexo III) está sujeita a uma comissão de USD 15.000 por ano.
As comissões fiduciárias, depósito e de transacção, juntamente com as comissões de contabilidade e de avaliação do fundo podem estar sujeitas a revisão do Depositário e da Sociedade em cada momento. Para além disso, o Depositário tem direito a despesas razoáveis incorridas devidamente ao desempenhar as suas funções.
Os montantes pagos ao Depositário serão indicados nos relatórios financeiros da