Instrumentos financeiros 

a) Crédito a clientes e valores a receber de outros devedores   

Valorimetria 

Conforme descrito na Nota 2.1, estes ativos são registados de acordo com as disposições do Aviso nº 1/2005, do  Banco  de  Portugal.    Deste  modo  são  registados  pelo  valor  nominal,  sendo  os  respetivos  proveitos,  nomeadamente  juros  e  comissões,  reconhecidos  ao  longo  do  período  das  operações,  quando  se  tratem  de  operações que produzam fluxos redituais ao longo de um período superior a um mês.  Sempre que aplicável, as  comissões  e  custos  externos  imputáveis  à  contratação  das  operações  subjacentes  aos  ativos  incluídos  nesta  categoria são igualmente periodificados ao longo do período de vigência dos créditos. 

Desreconhecimento 

De acordo com a Norma IAS 39, os créditos apenas são removidos do balanço (“desreconhecimento”) quando a  Caixa  transfere  substancialmente  todos  os  riscos  e  benefícios  associados  à  sua  detenção.    Relativamente  às  operações  de  titularização  de  créditos  efetuadas  pela  Caixa  (Nota  17),  os  procedimentos  adotados  foram  os  seguintes: 

  ‐    No que respeita à operação de titularização de crédito à habitação efetuada em novembro de 

2003,  a  Caixa  utilizou  a  possibilidade  permitida  pela  Norma  IFRS  1  de  não  aplicar  retrospectivamente os requisitos de desreconhecimento a operações efetuadas antes de 1 de  janeiro  de  2004.    Deste  modo,  os  créditos  titularizados  não  estão  registados  no  balanço  da  Caixa. 

  ‐    Relativamente à operação de titularização de crédito à habitação efetuada em novembro de 

2010,  a  Caixa  não  procedeu  ao  seu  desreconhecimento,  uma  vez  que  não  se  encontravam  reunidos os requisitos que permitissem proceder à sua remoção do balanço. Desta forma os  montantes em dívida de créditos titularizados mantêm‐se contabilizados na rubrica “Créditos a  clientes”,  tendo  sido  reconhecido  um  passivo  financeiro  associado  aos  ativos  transferidos  (Notas 2.5. c) e 17).   Provisionamento  O regime de provisionamento destes ativos corresponde ao definido no Aviso nº 3/95, de 30 de junho, do Banco  de Portugal, com as alterações introduzidas pelo Aviso nº 8/2003, de 30 de janeiro e pelo Aviso nº 3/2005, de  21 de fevereiro, e inclui as seguintes provisões para riscos de crédito:   i. Provisão para crédito e juros vencidos   

Destina‐se  a  fazer  face  aos  riscos  de  realização  de  créditos  concedidos  que  apresentem  prestações vencidas e não pagas de capital ou juros.  As percentagens provisionadas do  crédito e juros vencidos dependem do tipo de garantias existentes e são função crescente  do período decorrido desde a data de início do incumprimento.   

ii. Provisão para créditos de cobrança duvidosa   

Destina‐se  à  cobertura  dos  riscos  de  realização  do  capital  vincendo  relativo  a  créditos  concedidos que apresentem prestações vencidas e não pagas de capital ou juros, ou que  estejam afetos a clientes que tenham outras responsabilidades vencidas.  

Nos  termos  do  Aviso  nº  3/95  consideram‐se  como  créditos  de  cobrança  duvidosa,  os  seguintes:   - As prestações vincendas de uma mesma operação de crédito em que se verifique,  relativamente às respetivas prestações em mora de capital e juros, pelo menos uma  das seguintes condições:    (i)  excederem 25% do capital em dívida, acrescido dos juros vencidos;  (ii)  estarem em incumprimento há mais de:  .  seis meses, nas operações com prazo inferior a cinco anos; 

.  doze  meses,  nas  operações  com  prazo  igual  ou  superior  a  cinco  anos  mas  inferior a dez anos; 

.  vinte e quatro meses, nas operações com prazo igual ou superior a dez anos.  Os  créditos  nestas  condições  são  considerados  vencidos  apenas  para  efeitos  da  constituição  de  provisões,  sendo  provisionados  de  acordo  com  a  percentagem  das  provisões constituídas para crédito vencido.  - Os créditos vincendos sobre um mesmo cliente se o crédito e juros vencidos de todas  as operações relativamente a esse cliente, acrescidos do crédito vincendo abrangido  pela alínea anterior, excederem 25% do crédito total, acrescido dos juros vencidos.   Os créditos nestas condições são provisionados com base em metade das taxas de  provisão aplicáveis aos créditos vencidos.  Em 30 de junho de 2012 o saldo desta provisão é superior ao limite mínimo definido pelo  Banco de Portugal, com o objetivo de refletir o diferencial face à imparidade calculada de  acordo com os requisitos do IAS 39.  Provisão para risco‐país 

Destina‐se  a  fazer  face  aos  problemas  de  realização  de  todos  os  ativos  financeiros  e  extrapatrimoniais  sobre  residentes  de  países  considerados  de  risco  pelo  Banco  de  Portugal,  qualquer  que  seja  o  instrumento  utilizado  ou  a  natureza  da  contraparte,  com  exceção:  

‐  Dos  domiciliados  em  sucursal  estabelecida  nesse  país,  expressos  e  pagáveis  na  moeda  desse  país,  na  medida  em  que  estejam  cobertos  por  recursos  denominados  nessa moeda; 

‐  Dos que se encontrem garantidos por entidades indicadas no número 1 do artigo 15º  do  Aviso  nº  3/95,  do  Banco  de  Portugal,  desde  que  a  garantia  abranja  o  risco  de  transferência; 

‐  Das operações de financiamento de comércio externo de curto prazo, que cumpram  as condições definidas pelo Banco de Portugal. 

As  necessidades  de  provisões  são  determinadas  por  aplicação  das  percentagens  fixadas  pelo Banco de Portugal, o qual classifica os países e territórios segundo grupos de risco.  iii. Provisão para riscos gerais de crédito 

Encontra‐se  registada  no  passivo,  e  destina‐se  a  fazer  face  aos  riscos  de  cobrança  do  crédito concedido e garantias e avales prestados.  

Esta provisão é calculada por aplicação das seguintes percentagens genéricas à totalidade  do  crédito  e  garantias  e  avales  prestados,  excluindo  as  responsabilidades  incluídas  na  base  de  cálculo  das  provisões  para  crédito  e  juros  vencidos  e  créditos  de  cobrança  duvidosa: 

‐  1,5%  no  que  se  refere  ao  crédito  ao  consumo  e  às  operações  de  crédito  a  particulares, cuja finalidade não possa ser determinada; 

‐  0,5% relativamente ao crédito garantido por hipoteca sobre imóvel ou operações de  locação  financeira  imobiliária,  em  ambos  os  casos  quando  o  imóvel  se  destine  a  habitação do mutuário; 

‐  1% no que se refere ao restante crédito concedido. 

O  efeito  da  constituição  desta  provisão  é  reconhecido  na  rubrica  “Provisões  líquidas  de  reposições e anulações”, da demonstração de resultados.  

Anulações de capital e juros 

Periodicamente,  a  Caixa  abate  ao  ativo  os  créditos  considerados  incobráveis  por  utilização  das  provisões  constituídas, após análise específica por parte dos órgãos de estrutura que têm a seu cargo o acompanhamento  e recuperação dos créditos e aprovação da Comissão Executiva. Eventuais recuperações de créditos abatidos ao  ativo são refletidas na demonstração de resultados na rubrica “Outros resultados de exploração”. 

De  acordo  com  as  políticas  em  vigor  no  Grupo  CGD,  os  juros  de  créditos  vencidos  sem  garantia  real  são  anulados até três meses após a data de vencimento da operação ou da primeira prestação em atraso. Os juros  não registados, sobre os créditos acima referidos, apenas são reconhecidos no exercício em que venham a ser  cobrados. 

Os juros de crédito vencido relativamente a créditos garantidos por hipoteca ou com outras garantias reais não  são  anulados  desde  que  o  valor  acumulado  do  capital  em  dívida  e  dos  juros  vencidos  seja  inferior  ao  valor  atribuído  à  garantia,  sendo  provisionados  de  acordo  com  as  percentagens  previstas  no  Aviso  nº  3/2005  do  Banco de Portugal. 

b) Outros ativos financeiros   

Os  restantes  ativos  financeiros  são  registados  na  data  de  contratação  pelo  respetivo  justo  valor.  No  caso  de  ativos financeiros registados ao justo valor através de resultados, os custos diretamente atribuíveis à transação  são  registados  na  rubrica  “Encargos  com  serviços  e  comissões”.    Nas  restantes  categorias,  estes  custos  são  acrescidos  ao  valor  do  ativo.  Quando  do  reconhecimento  inicial  estes  ativos  são  classificados  numa  das  seguintes categorias definidas na Norma IAS 39:  i)  Ativos financeiros ao justo valor através de resultados  Esta categoria inclui:   Ativos financeiros detidos para negociação, que correspondem essencialmente a  títulos adquiridos com o objetivo de realização de ganhos como resultado de  flutuações de curto prazo nos preços de mercado.  Incluem‐se também nesta  categoria os instrumentos financeiros derivados, excluindo aqueles que cumpram os  requisitos de contabilidade de cobertura; e   Ativos financeiros classificados de forma irrevogável no seu reconhecimento inicial  como ao justo valor através de resultados (“Fair Value Option”). Esta designação  encontra‐se limitada a situações em que a sua adoção resulte na produção de  informação financeira mais relevante, nomeadamente:   Caso a sua aplicação elimine ou reduza de forma significativa uma inconsistência  no reconhecimento ou mensuração (“accounting mismatch”) que, caso  contrário, ocorreria em resultado de mensurar ativos e passivos relacionados ou  reconhecer ganhos e perdas nos mesmos de forma inconsistente;    Grupos de ativos financeiros, passivos financeiros ou ambos que sejam geridos e  o seu desempenho avaliado com base no justo valor, de acordo com estratégias  de gestão de risco e de investimento formalmente documentadas e informação  sobre os mesmos seja distribuída internamente aos órgãos de gestão.   Adicionalmente, é possível classificar nesta categoria instrumentos financeiros  que contenham um ou mais derivados embutidos, a menos que:   Os derivados embutidos não modifiquem significativamente os fluxos de  caixa que de outra forma seriam produzidos pelo contrato;   Fique claro, com pouca ou nenhuma análise, que a separação dos derivados  implícitos não deve ser efetuada.  Os ativos financeiros classificados nesta categoria são registados ao justo valor, sendo os  ganhos  e  perdas  gerados  pela  valorização  subsequente  refletidos  em  resultados  do  exercício, nas rubricas de “Resultados de ativos e passivos financeiros avaliados ao justo  valor através de resultados”.  Os juros são refletidos nas rubricas apropriadas de “Juros e  rendimentos similares”. 

ii)  Empréstimos e contas a receber 

São  ativos  financeiros  com  pagamentos  fixos  ou  determináveis,  não  cotados  num  mercado ativo.  Dada a restrição estabelecida no Aviso nº 1/2005, esta categoria inclui  apenas valores a receber de outras instituições de crédito. 

No reconhecimento inicial estes ativos são registados pelo seu justo valor, deduzido de  eventuais  comissões  incluídas  na  taxa  efetiva,  e  acrescido  de  todos  os  custos  incrementais  diretamente  atribuíveis  à  transação.  Subsequentemente,  estes  ativos  são  reconhecidos  em  balanço  ao  custo  amortizado,  deduzido  de  perdas  por  imparidade  e  provisões para risco‐país. 

Reconhecimento de juros 

Os juros são reconhecidos com base no método da taxa efetiva, que permite calcular o  custo amortizado e repartir os juros ao longo do período das operações. A taxa efetiva é  aquela  que,  sendo  utilizada  para  descontar  os  fluxos  de  caixa  futuros  estimados  associados  ao  instrumento  financeiro,  permite  igualar  o  seu  valor  atual  ao  valor  do  instrumento financeiro na data do reconhecimento inicial.  iii)  Ativos financeiros disponíveis para venda  Esta categoria inclui os seguintes instrumentos financeiros:   Títulos de rendimento variável não classificados como ativos ao justo valor através  de resultados, incluindo instrumentos de capital detidos com caráter de  estabilidade;   Obrigações e outros títulos de rendimento fixo;   Unidades de participação em fundos de investimento.  Os ativos financeiros disponíveis para venda são mensurados ao justo valor, com exceção  de instrumentos de capital não cotados num mercado ativo e cujo justo valor não possa  ser mensurado com fiabilidade, os quais permanecem registados ao custo. Os ganhos ou  perdas  resultantes  da  reavaliação  são  registados  diretamente  em  capitais  próprios,  em  “Reservas  de  reavaliação”.    No  momento  da  venda,  ou  caso  seja  determinada  imparidade,  as  variações  acumuladas  no  justo  valor  são  transferidas  para  proveitos  ou  custos  do  exercício,  sendo  registadas  nas  rubricas  de  “Resultados  de  ativos  financeiros  disponíveis  para  venda”  ou  “Imparidade  de  outros  ativos  financeiros,  líquida  de  reversões e recuperações”, respetivamente. 

Para  efeitos  da  determinação  dos  resultados  na  venda,  os  ativos  vendidos  são  valorizados pelo custo médio ponderado de aquisição. 

Os juros de instrumentos de dívida classificados nesta categoria são determinados com  base no método da taxa efetiva, sendo reconhecidos em “Juros e rendimentos similares”  da demonstração de resultados. 

Os  dividendos  de  instrumentos  de  capital  classificados  nesta  categoria  são  registados  como  proveitos  na  rubrica  “Rendimentos  de  instrumentos  de  capital”  quando  é  estabelecido o direito da CGD ao seu recebimento. 

Reclassificação de ativos financeiros 

Com a entrada em vigor da alteração ao IAS 39 em 13 de outubro de 2008, a Caixa passou a ter a possibilidade  de  reclassificar  alguns  ativos  financeiros  classificados  como  ativos  financeiros  detidos  para  negociação  ou  disponíveis  para  venda  para  outras  categorias  de  ativos  financeiros.  Continuaram  a  não  ser  permitidas  quaisquer reclassificações para categorias de ativos financeiros ao justo valor através de resultados. Ao abrigo  deste normativo, as reclassificações efetuadas até 1 de novembro de 2008 tiveram como data de referência 1  de  julho  de  2008.  Reclassificações  efetuadas  posteriormente  a  esta  data  têm  impacto  a  partir  da  data  de  referência da referida transferência entre as diferentes categorias de instrumentos financeiros.  A informação sobre as reclassificações efetuadas ao abrigo da referida alteração é apresentada na Nota 6.  Justo valor  Conforme acima referido, os ativos financeiros registados nas categorias de “Ativos financeiros ao justo valor  através de resultados” e “Ativos financeiros disponíveis para venda” são valorizados pelo justo valor.  O justo valor de um instrumento financeiro corresponde ao montante pelo qual um ativo ou passivo financeiro  pode  ser  vendido  ou  liquidado  entre  partes  independentes,  informadas  e  interessadas  na  concretização  da  transação em condições normais de mercado. 

O  justo  valor  de  ativos  financeiros  é  determinado  por  um  órgão  da  Caixa  independente  da  função  de  negociação, com base em:   Cotação de fecho na data de balanço, para instrumentos transacionados em  mercados ativos;   Relativamente a instrumentos de dívida não transacionados em mercados ativos  (incluindo títulos não cotados ou com reduzida liquidez) são utilizados métodos e  técnicas de valorização, que incluem:  i)  Preços (“bid prices”) difundidos por meios de difusão de informação financeira,  nomeadamente  a  Bloomberg  e  a  Reuters,  incluindo  preços  de  mercado  disponíveis para transações recentes; 

ii)  Cotações indicativas (“bid prices”) obtidas junto de instituições financeiras que  funcionem como “market‐makers”; 

iii) Modelos  de  valorização,  os  quais  têm  em  conta  os  dados  de  mercado  que  seriam  utilizados  na  definição  de  um  preço  para  o  instrumento  financeiro,  refletindo as taxas de juro de mercado e a volatilidade, bem como a liquidez e o  risco de crédito associado ao instrumento. 

Custo amortizado   

Os  instrumentos  financeiros  mantidos  ao  custo  amortizado  são  inicialmente  registados  pelo  justo  valor  acrescido ou deduzido de proveitos ou custos diretamente atribuíveis à transação. O reconhecimento dos juros  é efetuado pelo método da taxa efetiva. 

Sempre que a estimativa de pagamentos ou cobranças associadas a instrumentos financeiros valorizados pelo  seu custo amortizado seja revista, o respetivo valor de balanço é ajustado para refletir os cash flows revistos. O  novo  custo  amortizado  é  apurado  calculando  o  valor  presente  dos  cash  flows  futuros  revistos  à  taxa  de  juro  efetiva original do instrumento financeiro. O ajustamento no custo amortizado é reconhecido na demonstração  de resultados. 

c) Passivos financeiros   

Os  passivos  financeiros  são  registados  na  data  de  contratação  pelo  respetivo  justo  valor,  deduzido  de  custos  diretamente atribuíveis à transação.  Os passivos são classificados nas seguintes categorias: 

      i)  Passivos financeiros detidos para negociação 

    Os  passivos  financeiros  detidos  para  negociação  incluem  instrumentos  financeiros  derivados  com  reavaliação  negativa,  assim  como  títulos  de  rendimento  fixo  e  variável  transacionados em mercados ativos a descoberto (short selling).  

    Estes  passivos  encontram‐se  registados  pelo  respetivo  justo  valor,  sendo  os  ganhos  e  perdas  resultantes  da  sua  valorização  subsequente  registados  nas  rubricas  de  “Resultados  de  ativos  e  passivos  financeiros  avaliados  ao  justo  valor  através  de  resultados”. 

      ii)  Passivos financeiros associados a ativos transferidos 

    Esta  rubrica  inclui  os  passivos  associados  a  operações  de  titularização  de  créditos  ao  consumo  e  à  habitação  cujos  saldos  não  foram  desreconhecidos  na  sequência  da  aplicação dos requisitos da Norma IAS 39 (Notas 2.5. a) e 17). 

    Estes  passivos  são  inicialmente  registados  pelo  valor  recebido  na  cessão  de  créditos,  sendo  posteriormente  valorizados  pelo  custo  amortizado,  de  forma  coerente  com  a  valorização  dos  correspondentes  ativos  e  as  condições  definidas  na  operação  de  titularização.        iii)  Outros passivos financeiros      Esta categoria inclui recursos de outras instituições de crédito e de clientes, obrigações  emitidas, passivos subordinados e passivos incorridos para pagamento de prestações de  serviços ou compra de ativos, registados em “Outros passivos”.      Estes passivos financeiros são valorizados pelo custo amortizado sendo os juros, quando  aplicável, reconhecidos de acordo com o método da taxa efetiva.   

d) Derivados e contabilidade de cobertura   

A Caixa realiza operações com produtos derivados no âmbito da sua atividade, com o objetivo de satisfazer as  necessidades  dos  seus  clientes  e  de  reduzir  a  sua  exposição  a  flutuações  cambiais,  de  taxas  de  juro  e  de  cotações. 

Os  instrumentos  financeiros  derivados  são  registados  pelo  seu  justo  valor  na  data  da  sua  contratação.   Adicionalmente, são refletidos em rubricas extrapatrimoniais pelo respetivo valor nocional.  Subsequentemente, os derivados são registados ao justo valor, o qual é apurado:   Com base em cotações obtidas em mercados ativos (por exemplo, no que respeita a  futuros transacionados em mercados organizados);   Com base em modelos que incorporam técnicas de valorização normalmente utilizadas  no mercado, incluindo cash‐flows descontados e modelos de valorização de opções.  Derivados embutidos  Os derivados embutidos noutros instrumentos financeiros são destacados do contrato de base e tratados como  derivados autónomos no âmbito da Norma IAS 39, sempre que:   As características económicas e os riscos do derivado embutido não estejam  intimamente relacionados com as características económicas e os riscos do contrato de  base, conforme definido na Norma IAS 39; e   A totalidade do instrumento financeiro combinado não esteja registada ao justo valor  com as respetivas variações refletidas em resultados.  O maior impacto deste procedimento no que respeita à atividade da CGD consiste na necessidade de separar e  valorizar  os  derivados  embutidos  em  depósitos  e  instrumentos  de  dívida,  nomeadamente  aqueles  em  que  a  remuneração  não  tem  a  natureza  de  juro  (por  exemplo,  remunerações  indexadas  a  cotações  ou  índices  de  ações, a taxas de câmbio, etc.).  No momento da separação, o derivado é registado pelo respetivo justo valor,  correspondendo o valor inicial do contrato de base à diferença entre o valor total do contrato combinado e a  reavaliação  inicial  do  derivado.    Deste  modo,  não  é  reconhecido  qualquer  resultado  no  registo  inicial  da  operação. 

Derivados de cobertura  Tratam‐se de derivados contratados com o objetivo de cobertura da exposição da CGD a riscos inerentes à sua  atividade.  A classificação como derivados de cobertura e a utilização das regras de contabilidade de cobertura,  conforme abaixo descrito, dependem do cumprimento das regras definidas na Norma IAS 39.  Em 30 de junho de 2012 e 31 de dezembro de 2011, a Caixa apenas utiliza coberturas de exposição à variação  do justo valor dos instrumentos financeiros registados em balanço, denominadas “Coberturas de justo valor”.   Para todas as relações de cobertura, a Caixa prepara no início da operação documentação formal, que inclui no  mínimo os seguintes aspetos:   Objetivos de gestão de risco e estratégia associada à realização da operação de  cobertura, de acordo com as políticas de cobertura de risco definidas;   Descrição do(s) risco(s) coberto(s);   Identificação e descrição dos instrumentos financeiros cobertos e de cobertura;   Método de avaliação da eficácia de cobertura e periodicidade da sua realização. 

Mensalmente,  são  efetuados  e  documentados  testes  de  eficácia  das  coberturas  através  da  comparação  da  variação  no  justo  valor  do  instrumento  de  cobertura  e  do  elemento  coberto  (na  parcela  atribuível  ao  risco  coberto).  De forma a possibilitar a utilização de contabilidade de cobertura de acordo com a Norma IAS 39, esta  relação  deverá  situar‐se  num  intervalo  entre  80%  e  125%.    Adicionalmente,  são  efetuados  testes  de  eficácia  prospetivos, de forma a estimar a eficácia futura da cobertura. 

Os  derivados  de  cobertura  são  registados  ao  justo  valor,  sendo  os  resultados  apurados  diariamente  reconhecidos em proveitos e custos do período.  Caso se demonstre que a cobertura é eficaz, nomeadamente  através do apuramento de uma eficácia entre 80% e 125%, a Caixa reflete igualmente no resultado do período a  variação no justo valor do elemento coberto atribuível ao risco coberto nas rubricas de “Resultados em ativos e  passivos financeiros avaliados ao justo valor através de resultados”.  No caso de instrumentos que incluem uma  componente de juros (como por exemplo, swaps de taxa de juro) a periodificação de juros relativa ao período  em  curso  e  os  fluxos  liquidados  são  refletidos  em  “Juros  e  rendimentos  similares”  e  “Juros  e  encargos  similares”, da margem financeira. 

Sempre  que  as  coberturas  deixem  de  satisfazer  os  requisitos  para  aplicação  de  contabilidade  de  cobertura  definidos  na  Norma,  ou  caso  a  Caixa  revogue  esta  designação,  a  contabilidade  de  cobertura  é  descontinuada.   Nestas  situações,  os  ajustamentos  efetuados  aos  elementos  cobertos  até  à  data  em  que  a  contabilidade  de  cobertura  deixa  de  ser  eficaz  ou  é  decidida  a  revogação  dessa  designação  passam  a  ser