OPERAÇÕES ATIVAS

Em determinados períodos de operação, a empresa pode apresentar sobras de isponibili s, sobr s t is qu , m nom bo ministr ção, não v m fi r “p r s”. Assim, o administrador busca oportunidades de aplicações que contribuam para o crescimento da rentabilidade do negócio, sem que prejudiquem a sua liquidez.

No que se refere às operações ativas, é natural que a administração procure obter a maior rentabilidade possível, cabendo destacar que a rentabilidade depende basicamente do período (tempo) durante o qual os recursos estarão disponíveis para aplicação e do risco que se quer assumir.

De uma maneira geral, as operações ativas são realizadas junto a uma entidade que faz parte do sistema financeiro e podem ser classificadas de várias maneiras diferentes, a saber:

116 Aplicações de liquidez imediata: são aquelas para as quais não existe restrição para resgate, ou seja, o aplicador pode resgatar a operação em qualquer tempo. Essas operações são conhecidas, também, como operações de over night, isto é, por uma noite;

Aplicações de curto prazo: são aquelas que, embora não possam ser resgatadas a qualquer momento, apresentam um curto período de aplicação, normalmente não excedente a um mês;

Aplicações de longo prazo: são aquelas que apresentam um longo período de aplicação, podendo tal período exceder a um ano.

Deve ser ressaltado que quanto maior a liquidez da operação, ou seja, quanto maior a facilidade de resgate, menor será a remuneração da aplicação. Todavia, devido as incertezas do processo administrativo, a maioria das aplicações são realizadas por períodos curtos.

Convém lembrar que o sentido de curto prazo e longo prazo tratado nas operações financeiras não é o mesmo que aquele que serve para a classificação contábil entre Circulante e Longo Prazo.

 Quanto a remuneração

Aplicações prefixadas: são aquelas nas quais desde a data da aplicação o aplicador fica conhecendo o valor que será resgatado. Por exemplo, uma aplicação de $ 10.000,00, realizada pelo prazo de 30 dias, que será remunerada por uma taxa de 4,0% a.m.. Nessa situação, desta a data da aplicação, o aplicador sabe que o resgate será no valor de $ 10.400,00.

Aplicações pós-fixadas: são aquelas nas quais o aplicador só conhece o valor que será resgatado na data do resgate. Por exemplo, uma aplicação de $ 10.000,00, pelo prazo de 20 dias, que será remunerada pela variação do CDI. Nesse caso, ainda que o aplicador conheça o indexador, só saberá o valor que será resgatado na data do próprio resgate.

117  Quanto aos fatores de remuneração

Aplicação de renda fixa: são aquelas nas quais o indexador da operação é conhecido. Por exemplo: uma aplicação remunerada por uma taxa de 3,8% a.m.; ou uma aplicação remunerada pelo IPC-M.

Note que a aplicação de renda fixa tanto pode ser prefixada quanto pode ser pós- fixada.

Aplicação de renda variável: são aquelas para as quais não existe um fator de remuneração determinado. Por exemplo, uma aplicação em ações ou a compra de moedas na Bolsa de Mercadorias & Futuros.

De modo geral, as aplicações de renda variável se configuram como de grande risco. O aplicador, em verdade, não tem qualquer segurança se terá algum ganho com a aplicação e, muito menos, qual será o valor desse ganho.

5.2.1 Exemplo de aplicação de liquidez imediata

A empresa Aplicadora Ltda. realiza, no dia 10/06/X1, junto ao Banco Dinheiro S/A, uma aplicação de liquidez imediata, no valor de $ 6.200,00, a taxa de juros contratada é de 3,8% a.m. Para a operação, o tratamento contábil seria:

5.2.1.1 - Na data da aplicação

CONTA DÉBITO CRÉDITO

Aplicações de liquidez imediata

0012 – Banco Dinheiro S/A 6.200,00

Bancos c/movimento

0009 – Banco Dinheiro S/A 6.200,00

O registro é efetuado no sub-grupo Disponível pelo fato de não existir qualquer restrição para o resgate o valor aplicado, daí a denominação de aplicação de liquidez imediata.

118 Em aplicações dessa espécie, o rendimento é calculado diariamente. Nada obstante, não se faz necessário que o registro contábil ocorra dia-a-dia. Considerando que no dia 30/06/X1 o valor continuava aplicado, é preciso, em obediência ao regime de competência, registrar o rendimento até esta data.

Cálculo do rendimento: (20 dias)

Encontrando a taxa equivalente para 1 dia de aplicação:

( 1 + i ) 1/n  ( 1 + 3,8 ) 1/30 = 1,001244. A taxa diária é 0,1244% a.d. 100 100

Encontrando a taxa para 20 dias:

( 1 + i )n  ( 1 + 0,1244 )20 = 1,025176. A taxa para 20 dias é 2,5176% 100 100

Calculando o rendimento:

$ 6.200,00 X 2,5176% = 156,09

Sobre o rendimento das aplicações financeiras, seja de renda fixa ou de renda variável, in i imposto r n , s n o qu “p g or” o r n im nto é qu t m obrig ção f z r retenção. Atualmente as alíquotas para a retenção do imposto de renda na fonte variam em função da duração da aplicação. Supondo uma alíquota de 15%, temos:

Calculando o IRRF:

156,09 X 15% = 23,41

CONTA DÉBITO CRÉDITO

Aplicações de liquidez imediata

0012 – Banco Dinheiro S/A 132,68

119

0036 – IRRF a recuperar 23,41

Receitas financeiras

0222 – Juros ativos 156,09

5.2.1.3 - Resgate da aplicação

Considerando que a aplicação foi resgatada no dia 09/07/X1, e já sendo conhecida a taxa diária, temos:

Encontrando a taxa para 9 dias:

( 1 + i )n  ( 1 + 0,1244 )9 = 1,011252. A taxa para 9 dias é 1,1252% 100 100

Calculando o rendimento:

$ 6.332,68 X 1,1252% = 71,25

Calculando o IRRF:

71,52 X 15% = 10,73

CONTA DÉBITO CRÉDITO

Aplicações de liquidez imediata

0012 – Banco Dinheiro S/A 60,56

Impostos a recuperar

0036 – IRRF a recuperar 10,69

Receitas financeiras

0222 – Juros ativos 71,25

CONTA DÉBITO CRÉDITO

Bancos c/movimento

0009 – Banco Dinheiro S/A 6.393,24

Aplicações de liquidez imediata

0012 – Banco Dinheiro S/A 6.393,24

120 A apresentação nas demonstrações contábeis dos recursos aplicados em operações financeiras ativas deve respeitar os critérios gerais de avaliação de ativos (Princípios de Contabilidade), o que implica que tais operações devem ser avaliadas pelo seu valor provável de realização.

Assim, a avaliação deve considerar os rendimentos incorridos até a data de elaboração das demonstrações contábeis, em observância ao Regime de Competência, do mesmo modo que na eventualidade da probabilidade de perda, esta deve ser imediatamente reconhecida.

As operações aqui tratadas são aquelas de natureza mais corriqueira e não está considerando aplicação especiais como, por exemplo, aplicações em derivativos.