Participação acionária

Os membros do Conselho de Administração e da Diretoria possuíam em conjunto a seguinte participação acionária no Bradesco:

Em 31 de dezembro

2013 2012

 Ações ordinárias 0,73% 0,73%

 Ações preferenciais 1,02% 1,00%

 Total de ações (1) 0,87% 0,86%

(1) Em 31 de dezembro de 2013, a participação acionária direta e indireta dos membros do Conselho de Administração e da Diretoria no Bradesco totalizou 3,10% de ações ordinárias, 1,06% de ações preferenciais e 2,08% do total de ações.

29) INSTRUMENTOS FINANCEIROS a) Gerenciamento de riscos

A atividade de gerenciamento de riscos é altamente estratégica em virtude da crescente complexidade dos serviços e produtos, e da globalização dos negócios da Organização. O dinamismo dos mercados nos conduz a um constante aprimoramento desta atividade na busca das melhores práticas, o que permitiu ao Bradesco, autorizado pelo Bacen, utilizar, a partir de janeiro de 2013, modelos internos de risco de mercado, que já eram utilizados na sua gestão, para apuração do capital regulamentar.

A Organização exerce o controle corporativo dos riscos de modo integrado e independente, preservando e valorizando o ambiente de decisões colegiadas, desenvolvendo e implementando metodologias, modelos, ferramentas de mensuração e controle. Promove ainda a atualização dos funcionários em todos os níveis hierárquicos, desde as áreas de negócios até o Conselho de Administração.

O processo de gerenciamento permite que os riscos sejam proativamente identificados, mensurados, mitigados, acompanhados e reportados, o que se faz necessário em face da complexidade dos produtos financeiros e do perfil de atividades da Organização.

Gerenciamento de risco de crédito

O risco de crédito é representado pela possibilidade de ocorrer perdas associadas ao não cumprimento, pelo tomador ou contraparte, de suas respectivas obrigações financeiras nos termos pactuados, bem como à desvalorização de contrato de crédito decorrente da deterioração na classificação de risco do tomador, à redução de ganhos ou remunerações, às vantagens concedidas na renegociação, aos custos de recuperação e a outros valores relativos ao descumprimento de obrigações financeiras da contraparte.

O gerenciamento de risco de crédito da Organização é um processo contínuo e evolutivo de mapeamento, desenvolvimento, aferição e diagnóstico, através de modelos, instrumentos e procedimentos; exige alto grau de disciplina e controle nas análises das operações efetuadas e preserva a integridade e a independência dos processos.

A Organização controla cuidadosamente a exposição ao risco de crédito, que decorre principalmente de operações de crédito, de títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos. Há também o risco de crédito em obrigações financeiras relacionadas a compromissos de empréstimo ou prestação de garantias financeiras.

Gerenciamento de risco de mercado

O risco de mercado é representado pela possibilidade de perda financeira por oscilação de preços e taxas de juros dos ativos financeiros da Organização, uma vez que suas operações ativas e passivas podem apresentar descasamentos de prazos, moedas e indexadores.

Este risco é cuidadosamente identificado, mensurado, mitigado, controlado e reportado. O perfil de exposição a risco de mercado da Organização está alinhado às diretrizes estabelecidas pelo processo de governança, com limites monitorados de maneira independente.

O controle do risco de mercado é realizado para todas as empresas da Organização de maneira corporativa e centralizada. Todas as operações que expõem a Organização a risco de mercado são mapeadas, mensuradas e classificadas quanto à probabilidade e magnitude, sendo todo o processo aprovado pela estrutura de governança.

VaR Modelo Interno – Carteira Trading

O VaR para o horizonte de 1 dia está demonstrado no quadro a seguir:

Fatores de riscos Em 31 de dezembro – R$ mil

2013 2012 Prefixado 18.626 24.793 Cupom cambial 4.999 7.053 Moeda estrangeira 10.387 14.322 IGP-M / IPCA 15.158 29.025 Renda variável 476 4.640 Soberanos/Eurobonds e Treasuries 6.310 9.395 Outros 1.055 1.868 Efeito correlação/diversificação (16.069) (36.197)

VaR (Value at Risk) 40.942 54.899

Valores líquidos de efeitos fiscais.

Análise de sensibilidade

A Carteira Trading também é acompanhada diariamente por análises de sensibilidade, que medem o efeito dos movimentos das curvas de mercado e dos preços sobre nossas posições. Além disso, é realizada trimestralmente análise de sensibilidade das exposições financeiras (Carteiras Trading e Banking) da Organização, seguindo as determinações da Instrução CVM n 475/08.

Cabe ressaltar que, os impactos das exposições financeiras da Carteira Banking (notadamente nos fatores taxa de juros e índices de preços), não necessariamente representam potencial prejuízo contábil para a Organização. Isto ocorre porque parte das operações de crédito que estão na Carteira Banking é financiada por depósitos à vista e/ou poupança, os quais são “hedge natural” para eventuais oscilações de taxa de juros, bem como as oscilações de taxa de juros não representam impacto material sobre o resultado da Instituição, uma vez que a intenção é manter as operações de crédito até o seu vencimento. Além disso, em razão da nossa forte participação no mercado de seguros e previdência, temos um volume expressivo em ativos, que são corrigidos por índices de preços, vinculados às devidas provisões técnicas.

Análise de Sensibilidade – Carteiras Trading e Banking

_{R$ mil}

Carteira Trading e Banking (1)

31 de dezembro de 2013 31 de dezembro de 2012

Cenários Cenários

1 2 3 1 2 3

Taxa de juros em reais

Exposições sujeitas às variações de taxas de juros prefixadas e cupom de

taxas de juros (7.177) (1.942.202) (3.739.065) (11.099) (2.128.929) (4.115.092)

Índices de preços

Exposições sujeitas à variação da

taxa dos cupons de índices de preços (14.665) (2.100.989) (3.876.937) (22.273) (1.902.223) (3.448.019)

Cupom cambial

Exposições sujeitas à variação da taxa dos cupons de moedas

estrangeiras (371) (49.769) (91.023) (661) (58.363) (109.978)

Moeda estrangeira

Exposições sujeitas à variação

cambial (11.161) (253.210) (482.709) (11.347) (164.807) (305.127)

Renda variável

Exposições sujeitas à variação do

preço de ações (22.002) (550.045) (1.100.090) (19.079) (469.601) (934.884)

Soberanos/ Eurobonds e

Treasuries

Exposições sujeitas à variação da taxa de juros de papéis negociados

no mercado internacional (764) (50.300) (96.883) (1.115) (44.355) (87.136)

Outros

Exposições que não se enquadram

nas definições anteriores (397) (9.939) (19.877) (82) (2.056) (4.112)

Total sem correlação dos fatores de risco _{(56.537) (4.956.454) (9.406.584) (65.656) (4.770.334) (9.004.348)} Total com correlação dos fatores de risco _{(39.608) (4.078.197) (7.698.477) (36.642) (3.712.361) (6.979.548)} (1) Valores líquidos de efeitos fiscais.

Demonstramos também a seguir, a análise de sensibilidade exclusivamente da Carteira Trading, que representa as exposições que poderão causar impactos relevantes sobre o resultado da Organização, cabendo ressaltar que, os resultados apresentados revelam os impactos para cada cenário numa posição estática da carteira. O dinamismo do mercado faz com que essas posições se alterem continuamente e não obrigatoriamente reflitam a posição aqui demonstrada. Além disso, conforme comentado anteriormente, a Organização possui um processo de gestão contínua do risco de mercado, que procura, constantemente, pelo dinamismo do mercado, formas de mitigar os riscos associados, de acordo com a estratégia determinada pela Alta Administração. Assim, em casos de sinais de deterioração de determinada posição, ações proativas são tomadas para minimização de possíveis impactos negativos, visando maximizar a relação risco retorno para a Organização.

Análise de Sensibilidade – Carteira Trading _{R$ mil} Carteira Trading (1) 31 de dezembro de 2013 31 de dezembro de 2012 Cenários Cenários 1 2 3 1 2 3

Taxa de juros em reais

Exposições sujeitas às variações de taxas de juros prefixadas e cupom de

taxas de juros (1.161) (314.600) (610.764) (1.596) (300.144) (577.467)

Índices de preços

Exposições sujeitas à variação da

taxa dos cupons de índices de preços (714) (101.267) (196.397) (2.864) (256.727) (489.707)

Cupom cambial

Exposições sujeitas à variação da taxa dos cupons de moedas

estrangeiras (378) (51.033) (93.293) (649) (55.701) (104.875)

Moeda estrangeira

Exposições sujeitas à variação

cambial (6.050) (148.787) (297.318) (12.312) (216.083) (418.084)

Renda variável

Exposições sujeitas à variação do

preço de ações (920) (23.008) (46.016) (1.537) (31.882) (60.427)

Soberanos/ Eurobonds e

Treasuries

Exposições sujeitas à variação da taxa de juros de papéis negociados no

mercado internacional (590) (43.582) (83.593) (1.001) (41.733) (81.194)

Outros

Exposições que não se enquadram

nas definições anteriores (20) (505) (1.010) (49) (1.232) (2.464)

Total sem correlação dos fatores de risco _{(9.833) (682.782) (1.328.391) (20.008) (903.502) (1.734.218)} Total com correlação dos fatores de risco _{(7.434) (509.080) (991.248) (13.585) (580.483) (1.111.507)}

(1) Valores líquidos de efeitos fiscais.

As análises de sensibilidade foram efetuadas a partir dos cenários elaborados para as respectivas datas, sempre considerando as informações de mercado na época e cenários que afetariam negativamente nossas posições, conforme exemplos abaixo: