PERFORMANCE ECONÔMICO – FINANCEIRA

4.1 DESEMPENHO FINANCEIRO

4.2 Receita operacional líquida

A receita de serviços de água, serviços de esgoto e outros serviços relacionados (receita de saneamento e outros serviços) é a métrica que apresenta o faturamento relacionado ao escopo principal de nossas operações, e representa 79% do nosso faturamento. O crescimento de 12,8% frente ao mesmo período de 2019 foi resultado (i) do crescimento de 33,5% de Outros Serviços, que inclui as receitas de ativo financeiro das PPPs, sendo a queda na receita de prestação de serviços nas concessões mais do que compensada pela receita extraordinária auferida em Spat, com o fim do processo arbitral citado anteriormente; e (ii) do expressivo aumento de 13,9% na receita de serviços de esgoto, representando o avanço da Iguá na extensão da prestação do serviço à população. A receita de água apresentou leve redução, decorrente das mudanças de mix de consumo entre setores residencial, industrial e comercial ocorridas nos últimos meses.

A receita de construção, reflexo do volume de obras em nossos contratos, apresentou redução de 62,9%, passando de R$ 96,8 milhões no terceiro trimestre de 2019 para R$ 35,9 milhões no mesmo período em 2020. Tal redução é reflexo da política de investimentos conservadora adotada nos meses subsequentes ao surgimento do COVID-19, pelas incertezas do cenário à época. Os investimentos estão mais detalhados no item 7 do presente relatório.

Importante ressaltar que a receita de construção reflete a aplicação de norma IFRIC12 (ICPC 01 – R1) com impacto maior no resultado das parcerias público-privadas.

A receita do ativo financeiro é decorrente da atualização dos direitos a faturar constituídos pela receita de construção do ativo financeiro, correspondente aos contratos de concessão pública. Essa atualização é calculada com base na taxa de desconto específica do contrato, a qual foi determinada considerando os respectivos riscos e premissas dos serviços prestados. A receita do Ativo Financeiro está incluída no valor de Construção.

Dentre as principais variações na Receita de Saneamento e Outros Serviços no terceiro trimestre de 2020, destacam-se:

• Cuiabá:

o Receita de Esgoto registrou aumento de 15,6%, motivado pelo aumento de 8,1 mil novas economias de esgoto

o Receita de Outros Serviços registrou queda de 73,6%, justificada pela impossibilidade da realização de serviços presenciais por conta das restrições impostas para controle do Covid-19.

• Paranaguá:

o Receita de Esgoto registrou aumento de 6,8%, motivado pelo aumento de 1,4 mil novas economias de esgoto

o Receita de Outros Serviços registrou queda de 86,2%, justificada pela impossibilidade da realização de serviços presenciais por conta das restrições impostas para controle do Covid-19.

• Demais Concessões:

o Receita de Saneamento e Outros Serviços apresentou aumento de 8,1%, ou R$ 1,8 milhões, motivados pelo aumento de 2,4 mil novas economias de água e de 0,9 mil novas economias de esgoto nas Concessões do Interior de MT e aumento de 2,0 mil novas economias de água e de 0,2 mil novas economias de esgoto nas Concessões do Interior de SP.

4.4 Custos e Despesas

A linha de Custos e Despesas totais apresentou redução de R$ 39,9 milhões, ou de queda de 24,6% em relação ao terceiro trimestre de 2019. A redução foi motivada principalmente pela retração do Custo de Construção, que apresentou uma queda de 63,7% ou de R$55,0 milhões no terceiro trimestre de 2020.

Já os Custos e Despesas Totais, excluindo amortização, depreciação e custos de construção apresentaram alta de R$ 15,1 milhões. Tal variação é explicada principalmente pela variação da PCLD de R$ 11,0 milhões (considerando que no 3º trimestre de 2019 houve, de forma não-recorrente, uma reversão de PCLD líquida de R$ 3,4 milhões), pelo aumento com serviços de terceiros de R$ 5,1 milhões (sendo o componente mais relevante as assessorias no âmbito dos leilões ocorridos no segundo semestre de 2020) e despesas com pessoal maiores em R$ 1,o milhões (impactados pelos custos extraordinários com a reestuturação organizacional).

4.5 Resultado Financeiro

O resultado financeiro do terceiro trimestre de 2020 foi negativo em R$ 45,2 milhões.

O aumento das despesas financeiras decorrem, além do maior estoque de dívida do grupo, dos custos relacionados à liquidação antecipada das debêntures (1ª Emissão da Paranaguá Saneamento e 1ª Emissão da Águas Cuiabá) após as novas emissões realizadas pela Iguá Saneamento e Paranaguá Saneamento.

As receitas provenientes de juros de aplicações financeiras registraram uma redução de R$ 3,1 milhões, resultado da queda do CDI em relação ao primeiro trimestre de 2019.

4.6 Lucro antes do imposto de renda e contribuição social

O Resultado antes dos impostos da Iguá passou de R$ 24,2 milhões no terceiro trimestre de 2019 para R$ 6,1 milhões no terceiro trimestre de 2020.

4.7 Resultado do exercício

O lucro líquido apurado no terceiro trimestre de 2020 foi de R$ 0,6 milhões, enquanto no mesmo período em 2019 este valor foi de R$ 12,9 milhões.

5.

Dados Trimestrais:

Período de 9 meses:

Ajustamos o EBITDA de forma a permitir a melhor interpretação do nosso desempenho operacional, modelo de negócio e da nossa conversão de caixa.

Lembramos que o EBITDA Ajustado é uma medida não contábil, cabendo à companhia informar os seus critérios, em consonância com a instrução CVM 527:

I. Eliminação do efeito de receitas e despesas não recorrentes (incluindo os efeitos contábeis decorrentes de impairment, ou reversão de impairment, dos ativos), se houver.

Além disso, para proporcionar maior aderência à geração de caixa da companhia, entendemos ser importante desconsiderar também outros efeitos, a saber:

II. Eliminação dos efeitos contábeis ocasionados pela aplicação das normas do IFRS aplicadas à Companhia (em especial do IFRIC12 / ICPC-01, que se refere à desconsideração de Receitas e Custos de Construção, bem como constituição do Ativo Financeiro);

III. Consolidação integral das empresas do Grupo que possuem acionista minoritário ou controle compartilhado

Dessa forma divulgamos também o Ebitda Ajustado excluindo outros efeitos, que entendemos ser a métrica adequada de desempenho financeiro da companhia.