!
!
!
!"#$%&''()*+(),+-."#"/%�$0&#()*+12)+
)0&,#0*/22#,0)0&#%&)+3)0/%2*&)45%06/$%2771P),()*&)+
!
!
"#$%&'()*+#,!
!
!
(-.!/+'!0(123+*#+,!45&)3(5#.12+!62+'#+!!
/+)!7(,2+'(,#.1289(,-):#..+5.12(;,%#12+5!0(<-%,=,!
>5#?+).#,=,!@&.,&1<!
!
?&5!
!
0(*#(5!@+#A!
!
!
!"#$%&''()*+(),+-."#"/%�$0&#()*+12)+
)0&,#0*/22#,0)0&#%&)+3)0/%2*&)45%06/$%2771P),()*&)+
!
!
"#$%&'()*+#,!(-.!/+'!0(123+*#+,!
45&)3(5#.12+!62+'#+!
!
!
?&5!
!
!"#$%&!'()%!0(*#(5!@+#A!
3+*B!('!CDBEFBCGHI!
#5!J&.%()!
!
!
;K)!/#+!"#$%&'2(-$,$)K;-53!#5!/+)!62+'#+!(5!/+)!
9)01&#$0%:%+;2$%26/!
!
!
!
L#53+)+#12,!('!CMBEDBNEECC!#5!@&.,&1<
"#+! ?&)%#+3+5/+! 4)*+#,! :-)/+! ?&5! 9&?+'*+)! NECE! *#.! O-%#! NECC! ('! P+2).,-2%! ;K)!
45&)3(5#.12+!-5/!L%+'+5,&)3(5#.12+!62+'#+!/+)!>5#?+).#,=,!@&.,&1<!-5,+)!/+)!Q+,)+--53!
?&5!R)&;B!")B!4S+%!T12-%U!(53+;+),#3,B!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
J-,(12,+)!V!! R)&;B!")B!4S+%!T12-%U!
! ! ")B!4%+S(5/+)!W#%%#53+)!
<#/':#()*+
+ +
X12!?+).#12+)+!2#+)'#,!(5!L#/+.!.,(,,Y!/(..!#12!/#+!?&)%#+3+5/+!4)*+#,!.+%*.,.,=5/#3!(53+;+),#3,!
-5/!&25+!;)+'/+!Z#%;+!?+);(..,!2(*+Y!<+#5+!(-A+)!/+5!?&5!'#)!(53+3+*+5+5!Z#%;.'#,,+%5!-5/!
[-+%%+5! /(U-! ?+):+5/+,! 2(*+! -5/! /#+! /+5! *+5-,U,+5! \+)<+5! #52(%,%#12! -5/! :]),%#12!
+5,5&''+5+5!T,+%%+5!(%.!.&%12+!<+55,%#12!3+'(12,!2(*+B!
!
0(*#(5!@+#A!
@&.,&1<Y!/+5!CNBEDBNECC!
7+#5! 3(5U! *+.&5/+)+)! "(5<! 3+*K2),! R)&;B! ")B! 4S+%! T12-%U! ;K)! /#+! #5.$#)#+)+5/+5!
P+2)?+)(5.,(%,-53+5Y!/+)!J)-5/.,+#5!'+#5+)!T,-/#+5!#'!Q+)+#12!/+)!45&)3(5#.12+5!62+'#+Y!
/#+!#12!*+#!#2'!*+.-12+5!/-);,+B!"+.!\+#,+)+5!*#5!#12!#2'!U-!3)&A+'!"(5<!?+)$;%#12,+,!;K)!
/(.! Q+)+#,.,+%%+5! +#5+.! #5,+)+..(5,+5! ^2+'(.Y! /(.! #5! '#12! 3+.+,U,+! W+),)(-+5Y! /#+!
Q+)+#,.,+%%-53! +#5+.! P(*&)()*+#,.$%(,U+.! .&:#+! ;K)! /(.! .,+,+! X5,+)+..+! (5! /+5! +)U#+%,+5!
L)3+*5#..+5!-5/!5#12,!U-%+,U,!;K)!/#+!;)+-5/%#12+!4-;5(2'+!#5!/+5!4)*+#,.<)+#.B!
\+#,+)+)!*+.&5/+)+)!"(5<!3+*K2),!")B!4%+S(5/+)!W#%%#53+)!;K)!/#+!3)&A(),#3+!4-.*#%/-53!-5/!
Q+,)+--53! #'! Q+)+#12! .$+U#+%%+)! $)=$()(,#?+)! 4)*+#,.,+125#<+5Y! /#+! -53+U=2%,+5! %+2))+#12+5!
:#..+5.12(;,%#12+5!"#.<-..#&5+5Y!/#+!(<)#*#.12+!P].-53!?&5!+,%#12+5!T,)-<,-)/(,+5!.&:#+!;K)!
/+5!3-,+5!_(;;++B!
"+.! \+#,+)+5! *+/(5<+! #12! '#12!*+#!R)&;B!`+'Ba!")B8X53B!2(*#%B!L*+)2()/!J&1<!;K)!/#+! .,+,+!
L)'-,#3-53!U-)!4-;5(2'+!+#5+.!Z&12.12-%.,-/#-'.B!
0K)!/#+!(-A+)&)/+5,%#12!;)+-5/%#12+!-5/!$)&/-<,#?+!4)*+#,.(,'&.$2=)+!*+/(5<+!#12!'#12!*+#!
")B!@&5(%/!\-.,)(1<Y!"#$%B862+'B!45/)+(!\+.,+5<#)125+)Y!"#$%B862+'B!7(,2#(.!P+2'(55Y!
"#$%B862+'B!@+5b!_-U&)(Y!"#$%B862+'B!7()<-.!_-$)(,!.&:#+!1(5/B!62+'B!62)#.,#(5!Z+)#53B!
7+#5! "(5<! 3+2,! (-12! (5! (%%+! :+#,+)+5! 7#,()*+#,+)! /+.! 4)*+#,.<)+#.+.! T12-%U! ;K)! /#+! 3-,+!
c-.(''+5()*+#,!-5/!/#+!;)+-5/%#12+!4-;5(2'+B!
4-A+)/+'!/(5<+!#12!/+)!(5(%d,#.12+5!4*,+#%-53!/+.!X;62!XQGGHV/,.$7¶VIUGLHJXWH!-5/!
$)&*%+'%&.+! c-.(''+5()*+#,! .&:#+! /+)! 4*,+#%-53! /+)! R2d.#<(%#.12+5! 62+'#+! ;K)! /#+!
Q+)+#,.,+%%-53! /+.! @('(58J+)=,.B! Q+.&5/+)+)! "(5<! 3#%,! 2#+)! ")B! "#)<! 7#12(%#<! ;K)! /#+!
L#5()*+#,-53! #5! /#+! 97@8T$+<,)&.<&$#+! .&:#+! 0)(-! Q)#3#,,+! J&)&5U#! ;K)! /(.! W+)'+..+5!
-5U=2%#3+)!97@8T$+<,)+5B!
0K)! /#+! .,+,+! >5,+).,K,U-53! -5/! /(.! #5! '#12! 3+.+,U,+! W+),)(-+5! /(5<+! #12! 3(5U! *+.&5/+).!
'+#5+)!0('#%#+Y!&25+!/#+!/#+.!T,-/#-'!5#12,!']3%#12!3+:+.+5!:=)+B!
7+#5! 2+)U%#12.,+)! "(5<! 3+2,! (5! 7+%(5#+! ;K)! /#+! 3)&A(),#3+! >5,+).,K,U-53! .&:#+! ;K)! /#+!
3)(5/#&.+5!c+#,$%(5-53+5Y!&25+!/#+!/#+.+.!T,-/#-'!-'!+#5#3+.!12(&,#.12+)!?+)%(-;+5!:=)+B!
=&#>'06.&)+!")/+?+
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
!
@A#+B&'")0&
#!
C)."'%$1&#>&06.)0$+
!
CB! c#+%.+,U-53!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!C! NB! 4%%3+'+#5+)!^+#%!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!N! NBC! ! 4*<K)U-53+5!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!N! NBN! ! 7(A+#52+#,+5!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!I! IB! Q#.2+)#3+)!_+55,5#..,(5/!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!e! IBC! ! Q#5=)+!?#+)3%#+/)#3+!R5#<,&3+5`XXXa8T,#1<.,&;;8@#53+!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!e! IBN! ! 9R98_(,#&5+5!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!F! IBI! ! T12:(12<&&)/#5#+)+5/+!45#&5+5!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!H! eB! L)3+*5#..+!-5/!"#.<-..#&5!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!CC! eBC! Td5,2+.+! ?&5! .,+)#.12! (*3+.12#)',+5! CYI8"#12%&)8NYe8*#.8)8,+)$2+5d%8!*!+,8CYI8
/#$5#<,(8NYe8/#(U(5+5!f)8^+)9R56%gNY!`R5!h!RY!4.a!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!CC! eBC! "(.!11µ8Q#.`,+)$2+5d%('#5&a$2&.$2+5#-'8_(,#&5!±!L#5!+'$;#5/%#12+)!T+5.&)!;K)!
\+12.+%:#)<-53+5!'#,!?+).12#+/+5+5!45#&5+5!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!CM! MB! i)#3#5(%$-*%#<(,#&5+5!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!NN! MBC! Td5,2+.#.! &;! .,+)#1(%%d! +51-'*+)+/! NYe8*#.8)8,+)$2+5d%8CYI8/#12%&)&8NYe8!*!+,8
/#$5#1,(/#(U(5+.!f)8^+)9R56%gNY!`R5!h!RY!4.a!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!NI! MBN! ^2+!-.-8Q#.8,+)$2+5d%8('#5&8$2&.$2+5#-'! 6(,#&5! 8! 4! T+5.#,#?+! R)&*+! 0&)! ^2+!
X5,+)(1,#&5.!\#,2!"#;;+)+5,!45#&5.!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!IM! FB! c-.(''+5;(..-53!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!eD! DB! W+)U+#125#..+!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!eH! DBC! ! 4**#%/-53.?+)U+#125#.!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!eH! DBN! ! W+)U+#125#.!/+)!T12+'(,(!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!eH! DBI! ! ^(*+%%+5?+)U+#125#.!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!eG! DBe! ! P#,+)(,-)?+)U+#125#.!BBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBBB!eG!
!
!
C!
DE! F0&'$&%>()*+
"#+!?&)%#+3+5/+!4)*+#,!(-.!/+'!Q+)+#12!/+)!L%+'+5,&)3(5#.12+5!62+'#+!*+2(5/+%,!/#+!
Td5,2+.+!-5/!62()(<,+)#.#+)-53!?&5!5#+/)#3!<&&)/#5#+),+5!R5#<,&3+58T,#1<.,&;;?+)*#5/-53+5!
-5/!3%#+/+),!.#12!#5!U:+#!4*.125#,,+B!4%.!+).,+.!c#+%!/#+.+)!4)*+#,!3(%,!/#+!>5,+).-12-53!/+)!
*(.+5(..#.,#+),+5! @+(<,#&5! ?&5! ^+)$2+5d%('#5! ^+)±9ZN! `^+)±9ZN! h! NYF8*#.8`NYeYF8 ,)#'+,2d%$2+5d%a(5#%#5a! '#,! R5#<,&3+5`XXXa12%&)#/+5! L6%I! `L! h! 4.Y! Ra! U-! .,+)#.12!
(5.$)-12.?&%%+5! 4'#5&`/#12%&)a$5#<,&3+58W+)*#5/-53+5! @±9`Za±L6%N! .&:#+! /+)+5!
0&%3+)+(<,#&5+5! U-! CYI8"#12%&)&8!*!+,8CYI8/#$5#<,(`XXXa8NYe8/#(U(5+5! f@±9±L±6%gNB! "#+.+)!
^+#%! .&%%,+! -5,+)! (5/+)+'! 4-.<-5;,! K*+)! /(.! *+#! @(-',+'$+)(,-)! #5! P].-53! ?&)%#+3+5/+Y!
'&%+<-%()/d5('#.12+! J%+#123+:#12,! U:#.12+5! !*!+,8CYI8"#$5#<,(8NYe8/#(U(5+5! -5/! /+'!
+5,.$)+12+5/+5!X'#5&12%&)$5#<,(5!3+*+5B!
4-;*(-+5/!(-;!/+5!L)<+55,5#..+5!K*+)!/(.!@+(<,#&5.?+)2(%,+5!?&5!^+)$2+5d%('#5!'#,!
R2&.$2&),)#12%&)#/!#5!J+3+5:(),!?&5!Q(.+5!.&%%,+!#'!U:+#,+5!4*.125#,,!+#5+!@+#2+!?&5!11µ8 Q#.`,+)$2+5d%('#5&a$2&.$2+5#-'8T(%U+5! f`^+)9ZaNRgf\64g! '#,! -5,+).12#+/%#12+5Y!
.12:(12!<&&)/#5#+)+5/+5!45#&5+5!`\64!h!:+(<%d!1&&)/#5(,#53!(5#&5a!.d5,2+,#.#+),!:+)/+5B!
Z#+)*+#! .,(5/! /#+! 62()(<,+)#.#+)-53! /+)! 4),! -5/! T,=)<+! /+)! _(,#&5845#&58\+12.+%:#)<-53!
.&:&2%!#5!P].-53!(%.!(-12!#'!0+.,<])$+)!#'!W&)/+)3)-5/B!
"#+! >5,+).-12-53! /+)! T,)-<,-)! .&:#+! /+.! 12+'#.12+5! -5/! $2d.#<(%#.12+5! W+)2(%,+5.!
/+)! W+)*#5/-53+5! .&%%,+! /-)12! .12:#53-53..$+<,)&.<&$#.12+! 7+,2&/+5! `>WjWXT8Y! X@8Y!
@('(58T$+<,)&.<&$#+a! -5/! '-%,#5-<%+()+! _+)5)+.&5(5U.$+<,)&.<&$#+! `ICR8Y!CI68Y!CG08YCCQ8!
-5/!CZ897@a! #5! P].-53!U-'!+#5+5Y!U-'!(5/+)+5! '#,!Z#%;+!/+)!@]5,3+5/#;;)(<,&'+,)#+!(5!
3++#35+,+5!L#5<)#.,(%%+5!+);&%3+5B! 452(5/!/#+.+)!"(,+5!.&%%,+5!/#+!Q#5/-53.?+)2=%,5#..+!/+)!
.d5,2+,#.#+),+5! W+)*#5/-53+5! (-;3+<%=),! -5/! 12()(<,+)#.#+),! :+)/+5B! "(/-)12! .&%%,+! .&:&2%!
/+)! c-.(''+52(53! U:#.12+5! T,)-<,-)! -5/! 12+'#.12+)! Q#5/-53! (%.! (-12! /#+!
P(/-53.?+),+#%-53!-5/!@+(<,#?#,=,!+)<%=),!:+)/+5B!
! !
N!
GE! H''*&I&0)&#+J&0'+
GED! H8/A#>()*&)+
"#+!#5!/+)!?&)%#+3+5/+5!4)*+#,!?+):+5/+,+5!4*<K)U-53+5!.#5/!#5!/"0(++(&1!(-;3+;K2),B!
! ! ! !
4)0! ;%-&)#+),+)!4)d%%#3(5/! 97@! #2!+("3&)"4#(56!&3(7,#"#!(&
6Q! 6()*&)(,! R2! R2+5d%8!
6X! 12+'#.12+!X&5#.(,#&5! @0! ;%-&)#+),+)!4%<d%%#3(5/!
"#$$! NYF8"#867,$)&$d%$2+5d%8! @('(5! @('(58T$+<,)&.<&$#+!
"T6! $688(3(#56"+&7!"##6#4&!"+,36)(53*& @^! @(-',+'$+)(,-)!
"Q>! CYH8"#(U(*#!*!+,fMBeBEg-5/+18D8+5! .! .,()<Y!753,#4!
LTX! L%+<,)&5+5!T$)(d!X&5#.(,#&5! ^! ^+'$+)(,-)!
Z8QQ! \(..+).,&;;*)K1<+5*#5/-53! 58Q-! 5(358Q-,d%8!
68R)! 67,8R)&$d%8! ^+)! ^+)$2+5d%8Y!
X@! X5;)()&,8T$+<,)&.<&$#+! ! NYF8Q#.`NYeYF8,)#'+,2d%8$2+5d%a8!
P"4! P#,2#-'/#67,$)&$d%('#/! ^Z0! ^+,)(2d/)&;-)(5!
'! '#,,+%Y!)($62)! ^)#;%(,! ^)#;%-&)'+,2(5.-%;&5(,!
7+! 7+,2d%8! >WjWXT! >%,)(?#&%+,,jW#.-+%%8T$+<,)&.<&$#+!
7+.k! T-$+)'+.#,d%8Y!! :! .12:(12Y!9(":!
! NYeYF8^)#85(358*-,d%$2+5d%8! \64! .12:(12<&&)/#5#+)+5/+.!45#&5Y!
7T! 7(..+5.$+<,)&'+,)#+! ! 9(":+*&!,,3$6#"56#4&"#6,#&
#8Q-P#! #8Q-,d%%#,2#-'! l8@(d! @]5,3+5/#;;)(<,&'+,)#+!
! & ! !
!"#$%%$&'(!! W+):+5/+,+!4*<K)U-53+5B!
! !
I!
GEG! B"K&0).&0%&)+
7+..3)]A+5! :-)/+5! #5! /+5! #5,+)5(,#&5(%! 3+%,+5/+5! L#52+#,+5! `TXa! (53+3+*+5Y! /(?&5!
(*:+#12+5/+! 7(A+#52+#,+5! -5/! #2)+! >')+125-53+5! #5! TX8L#52+#,+5! .#5/! #5! /+)!/"0(++(& ;&
(-;3+;K2),B!
L#MK&+ 5NI82'+ O&>&06.)()*+ 9I#&6.)()*+0)+5C4<0).&0%+
! ! ! !
P=53+! m! m53.,)]'! C!m!h!CEE!$'!
^+'$+)(,-)! n6! J)(/!6+%.#-.! l!n6!h!`S!o!NDIBCMa!_!
c+#,! /! ^(3! C!/!h!HFeEE!.!
! 2! T,-5/+! C!2!h!IFEE!.!
! ! ! !
!"#$%%$&)(! W&'!TX8Td.,+'!(*:+#12+5/+!L#52+#,+5B!
! !
e!
PE! O0$.�*&#+Q&))%)0$$%"),+
PED! O0):#&+10&#*'0&,#0*&+3)0/%2*&)RCCCS45%06/$%2774;0)*&+
Q+)+#,.! #'! O(2)+! CHGe! :-)/+! ?&5! 7#12(+%#.! -5/! T12)&+,+)! /#+! @+(<,#&5! ?&5!
45#%#52d/)&12%&)#/! '#,! R2&.$2&),)#12%&)#/! -5,+)! @K1<;%-..*+/#53-53+5! U-! +#5+'!
?#+)3%#+/)#3+5! R2&.$2&)`XXXa8T,#1<.,&;;8@#53! fR2±9±R±6%gN! *+.12)#+*+5BfCg! "#+.+)! 4)*+#,!
;&%3,+! +#5+! 3)&A+! c(2%! (5(%&3+)! Td5,2+.+5! ?&5! .&3+5(55,+5! !*!+,8CYI8"#$2&.$2(8NYe8 /#(U(5+5!f@±9±R±@pgN!`@!h! 4)d%Y! 4%<d%q! @ph!Z(%&3+5Y! 4)d%Y! 4%<d%aB!"(*+#! .,+%%,+!.#12!/#+!
*(.+5-5,+).,K,U+!_&5/+5.(,#&5.)+(<,#&5!?&5!Z(%&3+5$2&.$2(5+5!'#,!$)#'=)+5!4'#5+5!-5,+)!
Z(%&3+5:(..+).,&;;84*.$(%,-53!(%.!?#+%;=%,#3+!Td5,2+.+'+,2&/+!2+)(-.B!
!""#$%&"""'"""&""()*+
,"-""#$%+)*
&""#$%&"""'"""-"""./+$"""'"""&""()*+
,"-""./+$%)*
&"#$%&
01""&"!"2345"
&1""&"()*+ ,""&""45)*
&""#$6%1()*&
'""&""./+$ ,"&""./+$%)*
$
( $
( )*
)* #
#
!
*+,$-"&'(!! 7]3%#12+!Td5,2+.+'+,2&/+5!?&5!!*!+,8CYI8"#$2&.$2(8NYe8/#(U(5+5B!
! Q-);&)/!(5& "+%! 5+2'+5! (5Y! /(..! +.! /-)12! /+5! L#5.(,U! ?&5! .,+)#.12! (5.$)-12.?&%%+5!
T-*.,#,-+5,+5! @! *U:B! @p! ']3%#12! #.,Y! /#+! '&5&'+)+! T$+U#+.! /+)! f@±9±R±@pgN8"+)#?(,+! U-!
#.&%#+)+5B!"#+.+!^2+.+!:#)/!/-)12!/(.!X'#5&12%&)$2&.$2(5!7+.k±9hR±6%!-5,+)'(-+),Y!/(..!
.&:&2%! #5! P].-53!(%.!(-12! #'!0+.,<])$+)! (%.!)&,+.!7&5&'+).! ?&)%#+3,Y!:&2#53+3+5! *+)+#,.!
/#+! -5+)2+*%#12! :+5#3+)! .,+)#.12! (5.$)-12.?&%%+! "#$$! .-*.,#,-#+),+! W+)*#5/-53! 5-)! (%.!
;()*%&.+.!"#'+)!f"#$$±9±R±6%gN!#.&%#+),!:+)/+5!<(55B!"+.!\+#,+)+5!<&55,+!3+U+#3,!:+)/+5Y!
/(..! .#12! CYI8"#12%&)8!*!+,8CYI8/#$5#<,(`XXXa8NYe8/#(U(5+! f@±9±L±6%gN! #5! J+3+5:(),! ?&5!
P+:#.8T=-)+5!`UBQB!J(6%Ia!#5!/(.!+5,.$)+12+5/+!^)#'+)!f@±9±R±6%gI!K*+);K2)+5!%(..+5B!"#+!
@#53+):+#,+)-53!3+.12#+2,!/-)12!;&)'(%+!X5.+),#&5!+#5+.!@±9hR±6%!0)(3'+5,+.!#5!+#5+!98R8 Q#5/-53!/+.!"#'+).BfNg!
M!
$
( $
( )*
)* #
#
$ (
)*
#
&
(
$ (
$ (
$
#
)*
)*
#
)*
#
&7+
! .##/%0123&'(!! 7&5&'+)Y!"#'+)!-5/!^)#'+)!/+)!X'#5&12%&)$2&.$2(5+B!
! X'!W+)3%+#12!U-'!R2&.$2&)!,)+,+5!/#+!.12:+)+)+5!L%+'+5,+!/+)!CMB!Z(-$,3)-$$+Y!:#+!
('!Q+#.$#+%!?&5!f5<Q-±9±L±6%gN!`L!h!4.Y!T*a!U-!+)<+55+5!#.,Y!#5!;+.,+)!R2(.+!(-..12%#+A%#12!
#5!0&)'!#2)+)!/#'+)+5!T$+U#+.!(-;B!"#+.!#.,!/+)!3+)#53+)+5!"&$$+%*#5/-53..,(*#%#,=,!Lh9!-5/!
/+)! 5#+/)#3+)+5! T$(55-53! /+.! LN9N8@#53+.! U-U-.12)+#*+5BfIYeg! 452(5/! ?&5! ^+'$+)(,-)!
(*2=53#3+5!CZ897@8>5,+).-12-53+5! <&55,+! r+/&12! 3+U+#3,! :+)/+5Y! /(..! /(.! <#5+,#.12!
.,(*#%#.#+),+!f7+.k±9±4.±6%gN!#5!"#12%&)'+,2(5!3+%].,!*+#!NI!n6!#5!+#5+'!7&5&'+)j"#'+)!
W+)2=%,5#.! ?&5! CVCYD! ?&)%#+3,BfMg! 4-.3+2+5/! ?&5! /+5! 1d1%#.12+5! R5#<,&3+5`XXXa8T,#1<.,&;;8 W+)*#5/-53+5! #.,! +.! #5! +#5+)! @+#2+! P+:#.8T=-)+8(..#.,#+),+)! @+(<,#&5+5! 3+%-53+5Y! -5,+)!
Z(%&3+5(*.,)(<,#&5j(-.,(-.12! 5+-(),#3+Y! <(,#&5#.12+! -5/! 5+-,)(%+! L%+'+5,&)3(5#.12+8
?+)*#5/-53+5!U-!.d5,2+,#.#+)+5BfFg!
F!
$
. $
. )*
)* #
# '""89)*+
'"":;+<5$+
$ $
.
$
$
#
89)*+
,":;+<5)*
$
( $
( )*
)* =;>
=;>
07&
'"89)*+ $
( $
( )*
=;>
=;>
?89)*-@
!
*+,$-"&)(!! Q+#.$#+%)+(<,#&5+5!?&5!R5#<,&3+5`XXXa8T,#1<.,&;;8@#53+5!`L!h!4.Y!Rq!@!h!.,+)#.12+)!
@+.,!:#+!UBQB!^+)!&/+)!7+.kaB!
!
PEG! T3T4Q"%02)&)+
4-;!/+)!J)-5/%(3+!?&5!'(..+5.$+<,)&'+,)#.12+5!>5,+).-12-53+5!(5!?+).12#+/+5+5!N8 .-*.,#,-#+),+5!N8R2&.$2(8CYI8/#(U(!*!+,2+S(58W+)*#5/-53+5!`@!h!R2+5d%Y!L,2d%Y!7+,2d%Y!6%q!
=!'()"&>a!<&55,+5!@B!Z-,12#5.!(5&"+%!#'!O(2)+!CGDN!U+#3+5Y!/(..!/#+!;)+#+5!L%+<,)&5+5$(()+!
/+)!T,#1<.,&;;(,&'+!#5!4*2=53#3<+#,!#2)+)!R&.#,#&5!+#5+5!.,(*#%#.#+)+5/+5!L;;+<,!#5!Q+U-3!(-;!
/#+! Q#%/-53! ?&5! R2&.$2+5#-'8_(,#&5+5! f`@N9aNRgo! +)U+-3+5BfDg! \#+! #5! ?006+$2#4& ;&
?+)/+-,%#12,Y!:+)/+5!9R98_(,#&5+5!/-)12!7+.&'+)#+!.,(*#%#.#+),Y!:+55!/#+! 5#12,*#5/+5/+5!
L%+<,)&5+5$(()+! $()(%%+%! U-'! %++)+5! $U8i)*#,(%! /+.! R2&.$2&).! (-.3+)#12,+,! .#5/B! X5! /#+.+)!
"().,+%%-53!:#)/!(-A+)/+'!/#+!#.&?(%+5U+%+<,)&5#.12+!Q+U#+2-53!U-!/+5!T#53-%+,,86()*+5+5!
/+-,%#12B
(
$#&
$#&
AB
#&$
(
$#& #&$
(
$#& $#&
(
#&$
" #
!
.##/%0123&)(!! "! "&5&).,(*#%#.#+)-53q! #! /)+#! ']3%#12+! @+.&5(5U;&)'+%5! +#5+.! R2&.$2+5#-'8 _(,#&5.B!
D!
"#+! 3+:#5<+%,+! T,)-<,-)! +5,.$)#12,! +#5+)! ,)#3&5(%! $%(5()+5! R.+-/&.,)-<,-)Y! /#+! #'!
L#5<%(53!'#,!/+'!WTLR@87&/+%%!;K)!/(.!4lNLC8Td.,+'!.,+2,B!"#+.+!*+.&5/+)+!.,)-<,-)+%%+!
-5/! +%+<,)&5#.12+! T#,-(,#&5! /+)! 9R98_(,#&5+5! '(12,! .#+! U-! .12:(12+5!V8"&5(,&)+5! -5/!
JXWHQʌ84<U+$,&)+5!'#,!('*#/+5,+'!5-<%+&$2#%+'!62()(<,+)B!"+'U-;&%3+!*+.#,U+5!.#+!/+5!
6()*+5+5! 3+3+5K*+)! +#5+! #5?+).+! @+(<,#?#,=,Y! /#+! #5! /+)! s*+)3(53.'+,(%%8_(,(%d.+! ?&5!
X5,+)+..+! .+#5! <]55,+BfHg! 4-;! /+)! J)-5/%(3+! #2)+)! L)<+55,5#..+! 3+%(53! +.! @B! Z-,12#5.!(5& "+%!
:#+!#5!=!'()"&>&3+U+#3,Y!/#+!+).,+5!R2&.$2+5#-'8X&5+5!#5!9#,)&*+5U&%!U-!.d5,2+,#.#+)+5B!!
'""()*C
$ (
$
'""()*!
$ (
$
)*
$5/>DE;FBD*
#=
!
*+,$-"&4(!! "().,+%%-53!?&5!MYMY11µ8^+),)('+,2d%8CYI8/#(U(!*!+,2+Sd%8N8$2&.$2+5#-'8 2+S(12%&)&$2&.$2(,B!
O+/&12!+).,!/#+! L5,/+1<-53!/+)!/&5&).,(*#%#.#+),+5!6()*+5+! ?&5! 4)/-+53&!(5& "+%fGg!#'!
O(2)+!CGGC!-5/!/+)+5!L#5.(,U!(%.! P#3(5/+5! #5! i%+;#5'+,(,+.+8_(,(%d.(,&)+5!?&5!J)-**.!(5&
"+%fCEg! ?+)2(%;! /+5! 5#+/+)?(%+5,+5! R2&.$2&)`XXXa8W+)*#5/-53+5! U-! +#5+'! +)2]2,+5! X5,+)+..+B!
T+#,2+)!:-)/+!+#5+!W#+%U(2%!?&5!-82+,+)&1d1%#.12+5!R2&.$2+5#-'8_(,#&5+5!'#,!+#5+)!3)&A+5!
Q(5/*)+#,+! .,#1<.,&;;3+*-5/+5+)! T-*.,#,-+5,+5! .d5,2+,#.#+),BfCCg! c:()! :+)/+5! /#+.+! (5! /#+!
6()*+5+! (53+%+25,+5! _(,#&5+5! ;&)'(%! /-)12! +#5+! U-.=,U%#12+! Fʌ8L%+<,)&5+584)&'(,#U#,=,!
.,(*#%#.#+),Y! r+/&12! %#+3,! /#+.+)! L5+)3#+3+:#55! 5-)! #'! Q+)+#12! +#5#3+)! <Oj'&%! -5/! .12+#5,!
5#12,! +..+5,#+%%! U-)! T,(*#%#,=,! *+#U-,)(3+5BfCNg! "+.2(%*! #.,! +.! ?+):-5/+)%#12Y! /(..! *#.2+)! 5-)!
:+5#3+!Q+#.$#+%+!(1d1%#.12+)!.+<-5/=)+)!4'#5&$2&.$2+5#-'8_(,#&5+5!f`@9ZaNRgo!*+<(55,!
.#5/B!"#+!*#.%(53!+#5U#3+5!Td.,+'+!<&55,+5!'#,2#%;+!?&5!<#5+,#.12+)!T,(*#%#.#+)-53!/-)12!/+5!
L#5.(,U! /+.! .,+)#.12! (5.$)-12.?&%%+5! 7+.k8T-*.,#,-+5,+5! ?&5! LB9#+<+! (5& "+%!
f`7+.k9ZaNRgf4%6%egfCIgY! 9B! Q-);&)/!(5& "+%!f`7+.k9ZaNRgfJ(6%egfCeg! -5/! WB! @&'(5+5<&!(5&
"+%! f`7+.k9ZaNRgfi^;gfCMg! 5(123+:#+.+5! :+)/+5B! "#+! #.&'&)$2+5! _)#.,(%%.,)-<,-)+5! ?&5!
f`7+.k9ZaNRgf4%6%eg! -5/! f`7+.k9ZaNRgfJ(6%eg! `?006+$2#4& >a! .&:#+! /#+!CZ897@8"(,+5!
?&5! f`7+.k9ZaNRgfi^;g! -5/! f`7+.k9ZaNRgfJ(6%eg! /+-,+5! (-;! +#5+! .,()<+! _&&)/#5(,#&5!
/-)12! /(.! 45#&5! #5! 0&)'! ?&5! 9Ztttl8\(..+).,&;;*)K1<+5*#5/-53+5! 2#5B! "#+! Td5,2+.+Y!
X.&%(,#&5! -5/! &KDUDNWHULVLHUXQJ YRQ ÄQDFNWHQ³ >51+NRgo8_(,#&5+5! #.,! *#.%(53! 5#12,!
*+<(55,!-5/!/+.2(%*!J+3+5.,(5/!/#+.+)!4)*+#,B!
H!
! .##/%0123&4(!! i@^LR8"().,+%%-53!/+)!7&%+<K%.,)-<,-)!?&5!f`7+.k9ZaNRgfJ(6%eg!#'!_)#.,(%%B!
W+).12#+*-53.+%%#$.&#/+!.#5/!*+#!FEu!\(2).12+#5%#12<+#,!3+U+#125+,B!\(..+).,&;;8
*)K1<+!'#,!IYeIEm!`0()*1&/+V!R!&)(53+Y!9!*%(-Y!6!3)(-Y!6%!3)K5Y!J(!P#%(aB!
!
PEP! 56.U"6./22#,0)0&#&),&+H)02)&)+
Q+#!/+)!Td5,2+.+!?&5!ÄQDFNWHQ³Y!)+(<,#?+5!<(,#&5#.12+5!Td.,+'+5!.,+%%,!.#12!5+*+5!/+)!
0)(3+! /+)! <#5+,#.12+5! T,(*#%#.#+)-53! /-)12! .,+)#.12! (5.$)-12.?&%%+! T-*.,#,-+5,+5Y! (-12! /#+!
0)(3+!5(12!/+)!\(2%!+#5+.!3++#35+,+5Y!']3%#12.,!.12:(12<&&)/#5#+)+5/+5! 45#&5.!`\64!h!
+53%B! :+(<%d! 1&&)/#5(,#53! (5#&5aB! 4%.! (%%3+'+#5+.! _&5U+$,! ;K)! :&$µV! 3#%,Y! /(..! +#5!
']3%#12.,! +#5;(12! 5+3(,#?! 3+%(/+5+.! 7&%+<K%! '#,! 12+'#.12! #5+),+5! 5#12,! 5-<%+&$2#%+5!
;-5<,#&5+%%+5!J)-$$+5!.+#5+!P(/-53!(-;!+#5+!']3%#12.,!3)&A+!i*+);%=12+!/+%&<(%#.#+),B!"+.!
\+#,+)+5!%=..,!.#12!;+.,.,+%%+5Y!/(..!+#5!45#&5!?&))(53#3!'#,!.+#5+)!*(.#.12.,+5!J)-$$+!(5!/(.!
_(,#&5! <&&)/#5#+),! -5/! /#+.+! /+'U-;&%3+! /#+! 412#%%+VIHUVH IU GLH 6WDELOLWlW HLQHV :&$µV /().,+%%,B!X5!+#5+'! #/+(%+5!ÄQLFKWNRRUGLQLHUH#$(#&$QLRQ³! 'K..,+! ;&%3%#12! /(.! \+12.+%.$#+%!
?&5!.,+)#.12+5!-5/!+%+<,)&5#.12+5!L;;+<,+5!/#+!Q(.#U#,=,!(-;!+#5!7#5#'-'!)+/-U#+)+5BfCFg!
"#+!+).,+5!W+),)+,+)!/+)!5#12,!<%(..#.12+5!45#&5+5!.#5/!/#+!<&))+.$&5/#+)+5/+5!Q(.+5!
/+)! .,()<+5! Q)v5.,+/8T=-)+5! ^)#;%-&)'+,2(5.-%;&5.=-)+! fiIT60Ig8! -5/! ^)#;%-&)+..#3.=-)+!
fiN660Ig8!.&:#+!/#+!45#&5+5!.,()<+)!P+:#.8T=-)+5!:#+!UBQB!f4%leg8!&/+)!f70Fg8!`l!h!6%!±!Xq!
7!h!RY!4.Y!T*aB!"#+.+! 45#&5+5! .#5/! r+/&12! 4-;3)-5/! #2)+.!3+)#53+5!.,+)#.12+5! 45.$)-12.!
-5/! #2)+5! *(.#.12+5! ;-5<,#&5+%%+5! J)-$$+5! #5! ?#+%+5! 0=%%+5! U-)! _&&)/#5(,#&5! .&:#+! /+)!
4-.*#%/-53!?&5!\(..+).,&;;*)K1<+5*#5/-53+5!*+;=2#3,!`?006+$2#4&>aB!
G!
"#+! +).,+! J)-$$+! ?&5! 45#&5+5! *+#! /+5+5! /(.! _&5U+$,! GHU :&$¶V NRQVHTXH5,!
(53+:(5/,! :-)/+Y! .#5/! /#+! Q&)(,+Y! *+#! /+5+5! ?&'! fQ0eg88X&5! (-.3+2+5/! /#+! 0%-&)(,&'+!
/-)12! #5+),+! ;%-&)#+),+! R2+5d%3)-$$+5! .-*.,#,-#+),! :-)/+5B! "()(-.! +5,.,(5/! /#+! _%(..+! /+)!
^+,)(()d%*&)(,!fQ`6F0Maeg88fCDg!-5/!fQ`4)0aeg88X&5+5!`4)0!h!IYM8`60IaN86FZIafCHgY!/#+!*+)+#,.!#5!
/+)! 2&'&3+5+5! _(,(%d.+! #2)+! 45:+5/-53! 3+;-5/+5! 2(*+5B! L#5+! @+#2+! :+#,+)+)!
T-*.,#,-,#&5+5! /-)12! ;%-&)#+),+! 4%<d%%#3(5/+5! .&:&2%! ('! Q&)8c+5,)-'! (%.! (-12! (5! /+5!
R2+5d%.-*.,#,-+5,+5!/+)!45#&5+5!;K2),+5!U-!+#5+)!W#+%U(2%!?&5!Q&)(,845#&5+5B!"#+.+!2(*+5!
r+/&12! (-;3)-5/! ?&5! '+#.,! <&'$%+S+5Y! ?#+%.,-;#3+5! Td5,2+.+5! :+5#3+)! W+)*)+#,-53!
3+;-5/+5B!
4%.! U:+#,+! J)-$$+! ?&5! .12:(12<&&)/#5#+)+5/+5! 45#&5+5! .#5/! /#+! (-;! Q&)$&%d+/+)5!
*(.#+)+5/+5!!+,7,86()*&)(,+!f6ZQCCZCCg8fCGg!-5/!f6ZQGZGg8!U-!5+55+5B!"#+.+!3+3+5!P-;,!-5/!
:DVVHUVWDELOHQ:&$¶VNRQQWHQYRQ5HHG(5&"+%fNEg!-5/!T,#*)!(5&"+%fNCg!/-)12!T-*.,#,-,#&5!/+)!
\(..+).,&;;(,&'+! 3+3+5! <-)U+! 4%<d%)+.,+! -5/j&/+)! Z(%&3+5(,&'+! #5! 5+-(),#3+! 3-,!
<)#.,(%%#.#+)+5/+! 45#&5+5! K*+);K2),! :+)/+5B! 7#,! /#+.+5! (-12! 3+3+5! .,()<+! iS#/(,#&5.'#,,+%!
.,(*#%+5! 45#&5+5Y! <&55,+5! /#+! .,=)<.,+5! *+<(55,+5! Q)v5.,+/8T=-)+5fNNgY! ;)+#+! T#%d%#-'8 X&5+5fNIg! -5/! 0-%%+)+58_(,#&5+5fNeg! .d5,2+,#.#+),! :+)/+5B! 4-;3)-5/! #2)+)! (-;:+5/#3+5!
Td5,2+.+! U=2%+5! .#+! U-! /+5! ,+-+).,+5! 45#&5+5Y! /#+! #2)+5! L#5.(,U! K*+):#+3+5/! #5! /+)!
J)-5/%(3+5;&).12-53!;#5/+5B!
"#+! /)#,,+! J)-$$+! .#5/! /#+! R+);%-&)(%<&Sd8! f7`i@0a5g8! -5/! R+);%-&)()d%&Sd'+,(%%(,+!
f7`i4)0a5g8! `@0! h! ;%-&)#+),+)! 4%<d%)+.,Y! 4)0! h! ;%-&)#+),+)! 4)d%)+.,a! *+#! /+5+5! .,()<! P+:#.8 .(-)+! -5/! &S&$2#%+! 7+,(%%(,&'+! :#+! QXXXY! 4%XXXY! 9*WY! ^(W! -5/! P(XXX! (%.! c+5,)(%(,&'+! /+)!
.&3+5(55,+5!(,8_&'$%+S+!U-'!L#5.(,U!<&''+5B!"#+!,+#%8!-5/!$+);%-&)#+),+5!4%<&Sd'+,(%%(,+!
UBQB! f4%`i6Z`60IaNaeg8! *+.#,U+5! ?+)3%+#12*()+! <&&)/#5#+)+5/+! L#3+5.12(;,+5! :#+! /#+!
6()*&)(5+B! X5! 5+-+.,+)! c+#,! <&55,+! r+/&12! 3+U+#3,! :+)/+5Y! /(..! .#12! /#+.+.! 45#&5! #5!
J+3+5:(),!/+)!.+2)!.,()<+5!P+:#.8T=-)+!f7+.k±9ŁRgo!U-)!.12:=12+)+5!;)+#+5!P+:#.8T=-)+!
f4%`i6Z`60IaNaIgN!U+).+,U,!`=!'()"&@aBfNMg!
:;GH$()*""'""IJ?I*6K)%6)L+1&1-@
)%&)*&
,"+MN)
:;GH$(K)%6)L+1&""'""07&"?I*6K)%6)L+1&1+@&""'""IJ)*
!
*+,$-"&5(!! c+).+,U-53!/+.!4%<&Sd(%-'#5(,845#&5.!U-)!;)+#+5!P+:#.8T=-)+B!
CE!
"+.! \+#,+)+5! <&55,+! 3+U+#3,! :+)/+5Y! /(..! +#5#3+! W+),)+,+)! /+)! 4)d%&Sd'+,(%%(,+! U-)!
4*.$(%,-53! ?&5! 4%<&2&%(,3)-$$+5! .&:#+! U-)! _&&)/#5(,#&5! /-)12! #2)+! T(-+).,&;;(,&'+!
5+#3+5BfNFg!
4%.! J+3+5.,(5/! /#+.+)! 4)*+#,! :-)/+5! #P 5DKPHQ GHU 6\QWKHVH YRQ ÄQDFNWHQ³!-.-µ8 Q#.`,+)$2+5d%('#5&a$2&.$2+5#-'8_(,#&5+5!f`^+)9ZaNRgo!DXVJHZlKOWH9HUWUHWHUGHU:&$¶V (-;!#2)+!<&&)/#5#+)+5/+5!L#3+5.12(;,+5!2#5!-5,+).-12,B!
! !
CC!
VE! <#*&8)0$$&+(),+!0$/($$02)+
VED! 5N)%.&$&+12)+$%�$6.+"8*&$6.0#I%&)+DWP4!06.'2#4GWV480$4-4%&#X.&)N'4 + +6+%74DWP4,0X)0/%"4GWV4,0">")&)+Y-4J&#T3)-'ZGW+R3)+[+3W+H$S+
!
0(*#(5!@+#AY!4%+S(5/+)!W#%%#53+)Y!4S+%!T12-%UY!9#1&!\+/#53!
A"+5,#&/3"#7B!G\D\Y!>BY!GGFN!±!GGDN!
!
! X5! /#+.+)! 4)*+#,! :-)/+5! *(.+5(..#.,#+),+! @+(<,#&5+5! (-.3+2+5/! ?&5! ^+)$2+5d%('#5!
^+)±9ZN! -5/! R5#<,&3+5`XXXa12%&)#/+5! `L6%Iq! L! h! 4.Y! Ra! K*+)! 4'#5&`/#12%&)a$5#<,&3+58 W+)*#5/-53+5! @±9`Za±L6%N! U-! CYI8"#12%&)8!*!+,8CYI8/#$5#<,&3+5`XXXa8NYe8/#(U+5+5! f@±9±
L±6%gN!#5!4*2=53#3<+#,!?&5!/+5!@+(<,#&5.*+/#53-53+5!^+'$+)(,-)Y!P].-53.'#,,+%!-5/!Q(.+!
-5,+).-12,B! 9(12! %#,+)(,-)*+<(55,+5! W&).12)#;,+5! ;K)! $)#'=)+! 4'#5+! %=..,! .#12! +#5+! L6%N8 J)-$$+! K*+)! /#+! @+(<,#&5! ?&5! ^+)±9ZN! '#,! +#5+'! s*+).12-..! (5! ^)#+,2d%('#5! -5/! L6%I! +)2(%,+5BfNDg!\=2)+5/!/#+.+!Q+/#53-53+5! '#,! 4).+5,)#12%&)#/! #5!3-,+5! 4-.*+-,+5!`FD!ua!U-!
^+)$2+5d%('#5&`/#12%&)a().(5! ;K2),+5Y! <&55,+! *+#! /+'! L#5.(,U! ?&5! R2&.$2&),)#12%&)#/!
%+/#3%#12!+#5!R)&/-<,3+'#.12!?&5!^+)±9`Za±R6%NY!^+)±9`R6%NaNY!`!67!-5/!53"#7a!f^+)±9±R±
6%gN!.&:#+!f`^+)9ZaNRg6%!'#,,+%.!ICR897@8T$+<,)&.<&$#+!*+&*(12,+,!:+)/+5B!!
$%&
=;> =;> $
%
IG)*&
01"OE;>GPQ3GG"./+$
&1"OE;>GPQ3GG"IG)*+
!,(;F/9F ,0R!N)"7"#=
'"""./+$"""%)*
!
*+,$-"&8(!! Td5,2+.+!?&5!^+)$2+5d%('#5&`/#12%&)a().(5B!
! "#+!@+(<,#&5!?&5!^+)$2+5d%('#5!'#,!+#5+'!3)&A+5!s*+).12-..!(5!^)#+,2d%('#5!-5/!
R6%I! *+#! 5#+/)#3+5!^+'$+)(,-)+5! #5!#8R+5,(5! 2#53+3+5! ;K2),!U-!/+'!/&$$+%,!T-*.,#,-#+),+5!
^+)$2+5d%('#5&8*#.8`/#12%&)a$2&.$2(5! ^+)±9`R6%NaN! '#,! +#5+)! 4-.*+-,+! ?&5! FD!uB! "(! /#+!
W+):+5/-53! ?&5! L,I9! (%.! Q(.+! 5#12,! U-'! 3+:K5.12,+5! ^+)$2+5d%('#5&`/#12%&)a$2&.$2(5!
;K2),+Y! :-)/+5! :+#,+)+! >5,+).-12-53+5! '#,! #8Q-,d%%#,2#-'! `#8Q-P#a! -5/! CYH8
"#(U(*#!*!+,fMBeBEg-5/+18D8+5! `"Q>a! (%.! Q(.+5! (53+.,+%%,B! "#+! #5! "#+,2d%+,2+)! *+#! En6!
/-)123+;K2),+5! Td5,2+.+5! +)3(*+5! #5! .+2)! 3-,+5! 4-.*+-,+5! `w! GE!ua! /(.! 3+.-12,+! ^+)±
CN!
9`Za±R6%N!-5/! ;K2),+5! #5!(5(%&3+5!@+(<,#&5+5! '#,! 4.6%I!+*+5;(%%.! #5!3-,+5! 4-.*+-,+5!`w!
DE!ua!U-'!^+)$2+5d%('#5&`/#12%&)a().(5B!
$%&
=;> =;> $
%
()*&
01"()*+
&1"S2T
MN)"7"#=
'"""S2T"""%)*
./&K
!
*+,$-"&9(!! Td5,2+.+!?&5!^+)$2+5d%('#5&`/#12%&)a$2&.$2(5B!
! 4%%+! W+)*#5/-53+5! <&55,+5! (%.! ;()*%&.+! <)#.,(%%#5+! T-*.,(5U! (-.!#8R+5,(5! -5/!#8 Z+S(5! -'<)#.,(%%#.#+),! :+)/+5B! \=2)+5/! ^+)$2+5d%('#5&8*#.8`/#12%&)a$2&.$2(5! ^+)±
9`R6%NaN!*+#!CGG!n6!.12'#%U,!-5/!/-)12!T-*%#'(,#&5!*+#!CHE!n6!`CE8I!'*()a!3+)+#5#3,!:+)/+5!
<(55Y! *+.#,U+5! /#+! 4'#5&`/#12%&)a$5#<,&3+5+! ^+)±9`Za±L6%N! '#,! CMI!n6! `L! h! 4.a! -5/!
CMG!n6!`L!h!Ra!5#+/)#3+)+!T12'+%U$-5<,+B!"#+!T#53-%+,,!T#35(%+!#'!ICR897@!/+)!R2&.$2(5+!
%#+3+5! '#,!CHNYI!$$'! ;K)!^+)±9`R6%NaN!-5/!CMGYe!$$'! ;K)! ^+)±9`Za±R6%N! #'!Q+)+#12! ?&5!
(5(%&3+5Y! /)+#;(12<&&)/#5#+),+5! R2&.$2&)?+)*#5/-53+5! `CFFBF!$$'! ;K)! `7+IT#aN9±
9`T#7+Ia±R6%NY!CMM!$$'!;K)!"#$$±9`Za±R6%NY!CFM!$$'!;K)!"#$$±9`R6%NaNaBfNHg!
! .##/%0123&5&]+ i@^LR8"().,+%%-53!/+)!7&%+<K%.,)-<,-)!?&5!^+)±9`Za±R6%N!#'!_)#.,(%%B!W+).12#+8
*-53.+%%#$.&#/+!.#5/!*+#!FE+u!\(2).12+#5%#12<+#,!3+U+#125+,B!`0()*1&/+V!R!&)(53+Y!9!
*%(-Y!6!3)(-Y!6%!3)K5aB+
X5,+)+..(5,+):+#.+! ;K2),! /#+! 2]2+)+! @+(<,#?#,=,! /+)! R2&.$2&)8T$+U#+.! *+#! /+)!
0&%3+)+(<,#&5!?&5!^+)±9`Za±R6%N!'#,!L,I9!#5!#8Z+S(5!3+)(/+:+3.!U-!CYI8"#12%&)8NYe8*#.8 ,+)$2+5d%8!*!+,8CYI8/#$2&.$2(8NYe8/#(U+5! f^+)±9±R±6%gN! '#,! +#5+)! 4-.*+-,+! ?&5! HI!uY!
CI!
:&2#53+3+5! '#,! /+'! (5(%&3+5! 4'#5&`/#12%&)a().(5! -5,+)! /#+.+5! Q+/#53-53+5! <+#5+!
@+(<,#&5!U-!*+&*(12,+5!#.,B!
$
=;>
%
()*&
'"&""./+$
!,%;U9F ,"VMN)
&
$
( $
( )*
)* =;>
=;>
'""&""./+$""""%)*
!
*+,$-"&:(! Td5,2+.+!?&5!CYI8"#12%&)8NYe8,+)$2+5d%8!*!+,8CYI8/#$2&.$2(8NYe8/#(U+5B!
"(!/#+!@+(<,#&5!?&5!^+)±9`Za±4.6%N!'#,!;)#.12+'!P#,2#-'/#67,$)&$d%('#/!`P"4a!#5!
"#+,2d%+,2+)!*+#!8ME!n6!U-!/+'!-5+):(),+,+5!^+)$2+5d%('#5&8/#67,$)&$d%('#5&`12%&)a().(5!
3+;K2),!2(,!`4-.*+-,+!HI!uaY!:-)/+!<%()Y!/(..!+#5+! .,()<+Y!(*+)! 5#12,!5-<%+&$2#%+!Q(.+! U-)!
Z6%8L%#'#5#+)-53! *+5],#3,! :#)/Y! /(! .&5.,! /+)! 5-<%+&$2#%+! 453)#;;! ('! 4).+58c+5,)-'!
*+?&)U-3,! #.,B! L#5! =25%#12+.! R)&*%+'! ,)(,! *+#! /+)! >'.+,U-53! ?&5!
^+)$2+5d%('#5&`/#12%&)a().(5! '#,! "Q>! #5! "#+,2d%+,2+)! *+#! 8CE!n6! (-;B! Z#+)*+#! <&55,+!
(52(5/! ?&5! _)#.,(%%+5! (-.! /+'! +5,.,(5/+5+5! <&'$%+S+5! R)&/-<,3+'#.12! '#,2#%;+! /+)!
@]5,3+5/#;;)(<,&'+,)#+! N8^+)$2+5d%('#5&8N8().(8IYD8/#(U(8,)#!*!+,fMBeBCBEIYCNg/&/+18I`CNa8 +5d%#-'12%&)#/! (%.! +#5! Td5,2+.+$)&/-<,! #/+5,#;#U#+),! :+)/+5q! r+/&12! :()! +#5+! $)=$()(,#?+!
X.&%(,#&5!/#+.+)!W+)*#5/-53!5#12,!']3%#12B!
$
=;>
%
IG)*&
$
=;>
%
IG )* $
'""%)*
'""S2T
./&K ,"0MN)
$
!
*+,$-"&;(!! X/+5,#;#U#+),+.!9+*+5$)&/-<,!N8^+)$2+5d%('#5&8N8().(8IYD8/#(U(8 ,)#!*!+,fMBeBCBEIYCNg/&/+18I`CNa8+5d%#-'!12%&)#/B!
L#5!/+5<*()+)!@+(<,#&5.'+12(5#.'-.! ;K)!/#+!Q#%/-53!/#+.+)!W+)*#5/-53! #.,!U-5=12.,!
+#5! 5-<%+&$2#%+)! 62%&)#/84-.,(-.12! /-)12! +#5! T,#1<.,&;;(,&'! /+)! Q(.+Y! 3+;&%3,! ?&5! +#5+)!
62%&):(..+).,&;;84*.$(%,-53! -5/! +#5+)! 4.±68W+)<5K$;-53B! L#5+! ?+)3%+#12*()+! X5.+),#&5!
+#5+)! R98L#52+#,! #5! +#5+! 6Z8Q#5/-53! :-)/+! *+)+#,.! ?&5! 9#+1<+!(5& "+%! *+.12)#+*+5BfNGg! 4-.!
+#5+)! :+#,+)+5! @+(<,#&5! ?&5! ^+)±9`Za±4.6%N! '#,! "Q>! #5! ^Z0! *+#! +#5+)! 5#+/)#3+)+5!
Ce!
^+'$+)(,-)!`8HE!n6a! <&55,+! /(.! 3+:K5.12,+! CYI8"#12%&)8NYe8,+)$2+5d%8!*!+,8CYI8/#().(8NYe8 /#(U(5!f^+)±9±4.±6%gN!'#,!+#5+)!4-.*+-,+!?&5!MN!u!#.&%#+),!:+)/+5B!
$
=;>
%
IG)*&
'""S2T
=%L ,"VMN)
&
$ IG $
IG )*
)* =;>
=;>
'""&""S2T""""%)*
!
*+,$-"&<(! Td5,2+.+!?&5!CYI8"#12%&)8NYe8,+)$2+5d%8!*!+,8CYI8/#().(8NYe8/#(U(5B!
! "#+!*+#/+5!!*!+,8CYI8"#$5#1,(8NYe8/#(U(5+!f@±9±L±6%gN!:-)/+5!(%.!;()*%&.+!`L!h!Ra!
*U:B! 3+%*+! `L! h! 4.a! <)#.,(%%#5+! T-*.,(5U! '#,! K*+))(.12+5/! 2&2+5! T12'+%U$-5<,+5! ?&5!
NHM!n6!`L!h!Ra!-5/!NMG!n6!`L!h!4.a!#.&%#+),B!X5,+)+..(5,+):+#.+!%#+3,!/#+!R2&.$2&)8T$+U#+.!#5!
P].-53! #5! +#5+'! !67C53"#78X.&'+)+53+'#.12! ?&)! `ICR897@V! NNDYe!$$'! ;K)! /(.! !67Y!
NFeYC!$$'!;K)!/(.!53"#78X.&'+)aY!:&2#53+3+5!/#+!4).+58T$+U#+.!.&:&2%!#5!P].-53!(%.!(-12!
#'! 0+.,<])$+)! 5-)! (%.!53"#78X.&'+)! (-;,)#,,B! \#+! ?&5! T,(2%! 2+)?&)3+2&*+5! :-)/+! .#5/! /#+!
'+#.,+5!!*!+,8"#$2&.$2`XXXa(U(5+!#5!#2)+)!!6780&)'!,2+)'&/d5('#.12!.,(*#%+)!-5/!#2)+!53"#78 X.&'+)+! .#5/! /#+! <#5+,#.12! *+?&)U-3,+5! R)&/-<,+BfIEg! L).,(-5%#12+):+#.+! <&55,+! *+#! /+5!
?&)%#+3+5/+5! !*!+,8CYI8"#$5#1,(8NYe8/#(U(5+5! ,)&,U! #2)+)! .,+)#.12! (5.$)-12.?&%%+5!
T-*.,#,-+5,+5!<+#5+!'&5&'+)+!T$+U#+.!*+&*(12,+,!:+)/+5B!
! !
CM!
VED! !"$+ =>=µ4O0$R%&#X.&)N'"I0)2SX.2$X.&)0(I4Q"%02)+ ±+ <0)+ &IX70),'06.&#+
5&)$2#+7A#+^&6.$&'U0#/()*&)+I0%+1&#$6.0&,&)&)+H)02)&)+
!
0(*#(5!@+#AY!4S+%!T12-%UY!4%+S(5/+)!W#%%#53+)!
7(5-.<)#$,!+#53+)+#12,!*+#!A"+5,#&/3"#7%!
!
X5!/#+.+)!4)*+#,!:-)/+5!/#+!45#&58_(,#&58\+12.+%:#)<-53+5!U:#.12+5!/+'!(%.!T&5/+!
3+:=2%,+5!-.-µ8Q#.`,+)$2+5d%('#5&a$2&.$2+5#-'8_(,#&5!f`^+)±9ZaNRgo!-5/!+#5+)!4-.:(2%!
?&5! 45#&5+5! 0±Y! 6%±Y! f60I6iNg±Y! f60ITiIg±Y! fQ`6F0Maeg±Y! fJ(6%eg±Y! fT*0Fg±Y!
f4%`i6Z`60IaNaeg±! .&:#+! /+'! 6()*&)(,! f6ZQCCZMQ)Fg±! (52(5/! ?&5! .$+<,)&.<&$#.12+5! -5/!
.,)-<,-)+%%+5!"(,+5!-5,+).-12,B! "(.!f`^+)9ZaNRgo8_(,#&5!:-)/+!(%.!7+..;K2%+)!(-.3+:=2%,Y!
/(! +.! /-)12! /#+! *+#/.+#,#3+! ^+)$2+5d%.-*.,#,-#+)-53! +#5+! *+.&5/+)+! .,+)#.12+! T,(*#%#.#+)-53!
+);=2),Y! (*+)! /+55&12! K*+)! +#5+! *)+#,+! R(%+,,+! ?&5! Q#5/-53.'&/#! U-'! 45#&5Y! :#+! UBQB!
\(..+).,&;;*)K1<+5*#5/-53+5Y! X&5+5$(()8Y! -5/! ?(58/+)8\((%.8\+12.+%:#)<-53+5Y! ?+);K3,B!
4%.! 3++#35+,+! R)+1-).&)8W+)*#5/-53! :-)/+! -.-µ8Q#.`,+)$2+5d%('#5&a12%&)$2&.$2(5!
f`^+)9ZaNRg6%! 3+:=2%,Y! -'! K*+)! +#5+! <%(..#.12+! T(%U+%#'#5#+)-53.)+(<,#&5! '#,! 43flg8 T(%U+5! `l!h!.12:(12<&&)/#5#+)+5/+.! 45#&5!a!+#5+5!+#5;(12+5!c-3(53!U-! /+5!3+:K5.12,+5!
W+)*#5/-53+5! U-! +)2(%,+5! `=!'()"& 1DaBfICg! "#+! Td5,2+.+! K*+)! T#%*+)8T(%U+! :-)/+! '#,! /+5!
45#&5+5!f60I6iNg±Y!f60ITiIg±Y!fQ`6F0Maeg±Y!f4%`i6Z`60IaNaeg±Y!fT*0Fg±!.&:#+!/+'!6()*&)(,!
f6ZQCCZMQ)Fg±! -5,+).-12,! -5/! ;K2),+! '#,! /+)! 4-.5(2'+! ?&5! fT*0Fg±!U-! /+5! 3+:K5.12,+5!
R2&.$2+5#-'8T(%U+5!#5!3-,+5!4-.*+-,+5!`NE8DE!uaB!
?6=;>$%1&(@)*""'""IJ?W@ ?6=;>$%1&(@?W@""'""IJ)*
)%&)*&"DX;>
=D*3D*
#= !
*+,$-"&'?]! Td5,2+.+! ?&5! f`^+)9ZaNRgflg8T(%U+5! K*+)! +#5+! T(%U+%#'#5#+)-53.)+(<,#&5! `l! h!
.12:(12<&&)/#5#+)+5/+.!45#&5!aB!
O+/&12! .,+%%,+! .#12! /#+! /#)+<,+! Td5,2+.+! ?&5! f`^+)9ZaNRg6%! K*+)! 3=53#3+!
*(.+5(..#.,#+),+! @+(<,#&5! ?&5! R2&.$2&),)#12%&)#/! '#,! ^+)$2+5d%('#5! (%.! $)&*%+'(,#.12! /()Y!
/(!.#+Y!:#+! #5!/+)!?&)(53+3(53+5+5! 4)*+#,!+):=25,Y!U-!+#5+)!W#+%U(2%! ?&5!9+*+5$)&/-<,+5!
CF!
:#+! ^+)±9`Za±R6%NY! ^+)±9`R6%NaNY! `!67! -5/!53"#7a! f^+)±9±R±6%gN! .&:#+! ^+)9`ZaRh9^+)!
;K2),B! 4-.! /#+.+'! J)-5/! :-)/+! +#5+! '+2).,-;#3+! Td5,2+.+.,)(,+3#+! (-.3+2+5/! ?&5!
^+)$2+5d%('#5! -5/! R2&)$2&),)#12%&)#/! K*+)! -.-µ8Q#.`,+)$2+5d%('#5&#'#5&a$2&.$2(5!
^+)9`ZaRh9^+)!+5,:#1<+%,Y!/#+!3%+#12U+#,#3!+#5+5! :+#,+)+5!c-3(53!U-!-.-µ8Q#.`,+)$2+5d%8 ('#5&a$2&.$2+5#-'8T(%U+5!K*+)!R)&,&5#+)-53.)+(<,#&5+5!+)']3%#12,&`=!'()"&11aB!
=;>$6%1()*&
'"&"=;>$%45
,"&"45)*
,"=;>$%&
=;>$6%1($=;> '"%W '":;+<5)* ?6=;>$%1&(@)*
?6=;>$%1&(@?W@
,":;+<5W
!
*+,$-"&'']+ Td5,2+.+!?&5f`^+)9ZaNRgflg8T(%U+5!K*+)!R)&,&5#+)-53.)+(<,#&5+5!`l!h!6%±Y!
f60I6iNg±Y!f60ITiIg±Y!fQ`6F0Maeg±a!.&:#+!Td5,2+.+!?&5!f`^+)9ZaNRg6%!K*+)!
T#%d%+,2+)+%#'#85#+)-53!#'!0(%%!?&5!l!h!f60I6iNg±Y!f60ITiIg±B!
"+.! \+#,+)+5! <&55,+! 3+U+#3,! :+)/+5Y! /(..! /#+! T#%d%+,2+)+%#'#5#+)-53.)+(<,#&5+5! /+.!
^)#;%-&)(1+,(,8! -5/! ^)#;%(,8T(%U+.! '#,! ^)#'+,2d%.#%d%12%&)#/! U-! -.-µ8Q#.`,+)$2+5d%('#5&a8 12%&)$2&.$2(5!;K2)+5!`=!'()"&11aB!4%.!:+#,+)+!Td5,2+.+!?&5!f`^+)9ZaNRgflg8T(%U+5!:-)/+5!
@+(<,#&5+5! ?&5! f`^+)9ZaNRg6%! '#,! J(6%I! -5/! T*6%M! .&:#+! f`^+)9ZaNRg0! '#,! T*0M! -5,+).-12,B! L).,(-5%#12+):+#.+! ;K2),+! %+/#3%#12! /#+! >'.+,U-53! '#,! J(%%#-',)#12%&)#/! U-'!
3+:K5.12,+5!T(%UY!:&2#53+3+5!/#+! '#,!45,#'&5`Wa2(%&3+5#/!U-!^+)±9`Za±R6%N! *U:B!^+)±
9`Za±R0N!;K2),+5B!
! !
CD!
"#+! +)2(%,+5+5! W+)*#5/-53+5! :-)/+5! '#,! Z#%;+! ?&5!CZ897@8Y!ICR897@8Y! X@8! -5/!
>WjWXT8T$+<,)&.<&$#+! .&:#+! "T687+..-53+5! -5,+).-12,! -5/! '#,! %#,+)(,-)*+<(55,+5!
453(*+5!;K)!/#+!(5(%&3+5!7+.k8.-*.,#,-#+),+5!W+)*#5/-53+5!?+)3%#12+5!`/"0(++(&>aB!
!"#$%%$&4]+ T$+<,)&.<&$#.12+! "(,+5! ?&5! f`^+)9ZaNRgflg! `l! h! 0±Y! 6%±Y! f60I6iNg±Y! f60ITiIg±Y!
fQ`6F0Maeg±Y! fJ(6%eg±Y! fT*0Fg±Y! f4%`i6Z`60IaNaeg±! -5/! f6ZQCCZMQ)Fg±a! -5/! U-'!
W+)3%+#12!^+)9`ZaR9^+)Y!f`7+.k9ZaNRgflg!`l!h!fJ(6%eg±Y!f60ITiIg±aB!
W+)*#5/-53! //+1& ICRxCZy!
CZ!
`9Zaf3g! Q1+ QR1! WXT! >W!
n6! $$'! $$'! 1'8C! 1'8C! 5'! 5'!
^+)9`ZaR9^+)! ICC! NDHBE! FBIe! IIFe! INHG! CeCN! eEF! IIF! NHG! NeD!
f`^+)9ZaNRg0!! NNM! CCGBDf(g! IBDG! IIIe! INGN! CeCH! 8! 8! NGN! NeG!
f`^+)9ZaNRg6%!! NFMf+g! CNGBG! eBEH! IIEG! INHM! CeCG! 8! 8! NGD! NeH!
f`^+)9ZaNRgf60I6iNg! CGEf;g! CCFBD! eBIH! IICe! INGH! CeNN! 8! 8! NGE! NME!
f`^+)9ZaNRgf60ITiIg! NMM! NFCBE! GBFD! IIeC! INIe! CeNF! eIH! IFI! NGN! NeF!
f`^+)9ZaNRgfQ`6F0Maeg! Nee! NeGBC! DBIC! 8! INHD! CeCG! eNN! IMH! NGF! NFE!
f`^+)9ZaNRgfJ(6%eg!! NCM! NMEBE! DBIH! IIII! INFC! CeCF! eIH! IFC! 8! NMM!
f`^+)9ZaNRgfT*0Fgf/g! 8! NeGBE! DBIG! 8! 8! 8! 8! 8! 8! 8!
f`^+)9ZaNRgf4%`i6Z`60IaNaeg! NDI! NeGBE! DBN! IICG! INMM! CeNF! eIM! IFE! NGD! NeF!
f`^+)9ZaNRgf6ZQCCZMQ)Fg!! NNM! NeGBF! DBeC! IIIE! ICDI! CeNH! eIM! IMH! NGF! NeM!
f`7+.k9ZaNRgfJ(6%egf*g! CMN! NDNBE! GBGe! 8! ICDM! CeCG! 8! 8! 8! 8!
f`7+.k9ZaNRgf60ITiIgf1g! 8! NDGBD! CCBF! 8! 8! 8! 8! 8! 8! 8!
f(g!"-*%+,,!/-)12!ICR8CG0!_&$$%-53q!f*g!+5,5&''+5!(-.!@+;+)+5U!fCegq!f1g!+5,5&''+5!(-.!@+;+)+5U!fCMgq!f/g!
9-)!K*+)!l8@(d!7+..-53!12()(<,+)#.#+),q!f+g!c+).+,U-53.$-5<,!h!T12'+%U$-5<,Y!f;g!T12'+%U$-5<,!h!CDDn6Y!f3g!
T#35(%!/+)!9Z!J)-$$+!/+)!^+)$2+5d%('#5&80-5<,#&5Y!*)+#,+.!"-$%+,,!/-)12!CZ8ICR!_&$$%-53B!
!
! 4%%+! W+)*#5/-53+5! .#5/! '#,! c+).+,U-53.$-5<,+5! #'! Q+)+#12! ?&5! CGE!n6! ;K)!
f`^+)9ZaNRgf60I6iNg! -5/! NDI!n6! ;K)! f`^+)9ZaNRgf4%`i6Z`60IaNaeg! +).,(-5%#12! ,2+)'#.12!
.,(*#%B!"+)!W+)3%+#12!/+)!c+).+,U-53.,+'$+)(,-)+5!*+#/+)!^+,)(12%&)&3(%%(,8T(%U+!?&5!NCM!n6!
`^+)a! E7%! CMN!n6! `7+.ka! /+-,+,! (-;! +#5+! *+..+)+! <#5+,#.12+! T,(*#%#.#+)-53! /-)12! /+5!
^+)$2+5d%.-*.,#,-+5,+5!2#5B!
! 452(5/! /+)! .,()<+5! Z&12;+%/?+).12#+*-53! /+)! ICR897@8! -5/! CZ897@8T#35(%+!
`įfICRgV! CCD!±! CIE!$$'q!įfCZgV! IYH!±! eYe!$$'a! ;K)! /#+! T(%U+! '#,! /+5! .,()<! 5-<%+&$2#%+5!
45#&5+5! 0±Y! 6%±Y! f60I6iNg±!%=..,! .#12! +)<+55+5Y! /(..! (-12! #5! P].-53! +#5+! <&?(%+5,! $&%()+!
Q#5/-53! U-'! R2&.$2&)(,&'! (-;)+12,+)2(%,+5! :#)/B! Q+#! (%%+5! :+#,+)+5! T(%U+5! '#,! /+)!
4-.5(2'+!?&5!f60ITiIg±!:+#.+5!/#+!5(2+U-!#/+5,#.12+5!^#+;;+%/?+).12#+*-53+5!?&5!įfICRgV!
NeG!±!NME!$$'!-5/!įfCZgV!DYNE!±!DYeC!$$'!(-;!+#5!?&%%.,=5/#3!/#..&U##+),+.!T(%U!2#5B!L#5U#3!
/(.!^)#;%(,8T(%U!:+#.,!'#,!.+#5+)!.+2)!.,()<+5!^#+;;+%/?+).12#+*-53!?&5!įfICRgV!NFC!$$'!-5/!
įfCZgV! GYFD!$$'! (-;! /(.! 4-.*#%/+5! +#5+.! X&5+5$(().! K*+)! +#5+! \(..+).,&;;*)K1<+5*#5/-53!
`Z8QQa! 9Zttti`iNaT60I! 2#5B! X5,+)+..(5,+):+#.+! U+#3,! (-12! 2#+)! /+)! W+)3%+#12! '#,! /+5!
7+.k8(5(%&3+5! W+)*#5/-53+5! +#5+5! .#35#;#<(5,+5! >5,+).12#+/B! c:()! *#%/+,! /(.! f60ITiIg±8
CH!
45#&5!#'!W+)3%+#12!U-'!fJ(6%eg±!'#,!/+'!T-$+)'+.#,d%!.-*.,#,-#+),+5!_(,#&5!/#+!.,=)<+)+5!
Z8QQ! (-.Y! r+/&12! U+#3,! .#12Y! /(..! /+)! .,+)#.12+! 45.$)-12! /+.! ^+)$2+5d%8T-*.,#,-+5,+5! #'!
+5,.$)+12+5/+5! fJ(6%eg8T(%U! 3)&A! 3+5-3! #.,Y! -'! +#5+! \(..+).,&;;*)K1<+5*#5/-53! U-!
-5,+)*#5/+5B!
! "+)!/"0(++(&>!%=..,!.#12!(-A+)/+'!+5,5+2'+5Y!/(..!/#+!<&?(%+5,+5!W+)*#5/-53+5!<+#5+!
WXT84<,#?#,=,! (-;:+#.+5Y! :&2#53+3+5! /#+! Q#%/-53! /+)! #&5#.12+5! W+)*#5/-53+5! '#,! +#5+)!
/+-,%#12+5!&)(53+5!0=)*-53!(-;3)-5/!?&5!59R9!o!ʌ()d%!o!ʌk9R9!45)+3-53+5!+#52+)3+2,B!
! 0K)! /#+! >5,+).-12-53! /+)! T,)-<,-)8L#3+5.12(;,.*+U#+2-53! :-)/+5! L#5<)#.,(%%+! (-.!
3+.=,,#3,+5! T(%U%].-53+5! 3+UK12,+,! -5/! '#,! Z#%;+! /+)! L#5<)#.,(%%8@]5,3+5/#;;)(<,&'+,)#+!
?+)'+..+5B!L#5+!4-.:(2%!(5!T,)-<,-)$()('+,+)5!/+)!?+).12#+/+5!W+)*#5/-53+5!#.,!#5!/"0(++(&
@!/()3+.,+%%,B!
!"#$%%$&5]! 4-.3+:=2%,+!T,)-<,-)/(,+5!?&5!f`^+)9ZaNRgflg!`l!h!0±Y!6%±Y!f60I6iNg±Y!f60ITiIg±Y!
fQ`6F0Maeg±Y! fJ(6%eg±Y! fT*0Fg±Y! f4%`i6Z`60IaNaeg±! -5/! f6ZQCCZMQ)Fg±a! .&:#+! U-'! W+)3%+#12!
f`7+.k9ZaNRgfL6%eg!`L!h!J(Y!4%aB!
W+)*#5/-53! 9C±R!j!m! 9N±R!j!m! 9C±6C!j!m! z!9±R±9!j!n! z!W()d%!j!n!f1g!
f`^+)9ZaNRg0!! CBDEe`Fa! CBFFI`Ca! CBIH`Na! GCBF`ea! MeBI!
f`^+)9ZaNRg6%!! CBFGD`Na! CBMGC`Na! CBeCN`Na! GeBF`Ca! MFBI!
f`^+)9ZaNRgf60I6iNg! CBFDM`Na! CBFHD`Na! CBeNI`Ia! GeBHe`Ga! FMBe!
f`^+)9ZaNRgf60ITiIg! CBFNI`Ia! CBFEG`Ia! CBeeI`ea! CEeBG`Ca! HGBI!
f`^+)9ZaNRgfQ`6F0Maeg! CBFIE`Ia! CBFNI`Ia! CBeeE`ea! GGBF`Na! HDBe!
f`^+)9ZaNRgfJ(6%eg!! CBFIM`Ca! CBFNF`Ca! CBeNH`Na! GGBF`Fa! DeBM!
f`^+)9ZaNRgfT*0Fg!! CBFIM`Na! CBFIM`Na! CBeNF`Ia! GHBE`Na! DGBI!
f`^+)9ZaNRgf4%`i6Z`60IaNaegf(g! CBFNH`Ia! CBFIM`Ia! CBeIC`ea! GHBM`Na! HGBG!
! CBFCG`Ia! CBFID`Ia! CBeIM`ea! GFBG`Na! HGBG!
f`^+)9ZaNRgf6ZQCCZMQ)Fg!! CBFNM`Ia! CBFIE`Ia! CBeNF`ea! GFBI`Ca! FGBe!
f`7+.k9ZaNRgfJ(6%eg! CBFEC`Ia! CBFEC`Ia! CBeFG`ea! CEMBN`Na! IDBE!
f`7+.k9ZaNRgf4%6%egf*g! CBFCC! CBFCC! CBeDe! CEIBD! 8!
f(g! U:+#! -5(*2=53#3+! 7&%+<K%+q! f*g! <+#5+! T,(5/()/(*:+#12-53! (53+3+*+5Y! .#+2+! @+;+)+5U! fCIgB! f1g!W()d%!h!
^&).#&5.:#5<+%! U:#.12+5! /+5! U:+#! L*+5+5Y! /#+! ?&5! /+5! U+5,)(%+5! R2+5d%)#53+5! /+.! ^+)$2+5d%! *U:B! /+.!
T-$+)'+.#,d%!T-*.,#,-+5,+5!(-;3+.$(55,!:+)/+5B!!
!
! Q+#! (%%+5! f`^+)9ZaNRgflg8W+)*#5/-53+5! %#+3,! /+)! U:#.12+5! /+5! U:+#! L*+5+5! /+)!
U+5,)(%+5! R2+5d%)#53+! (-;3+.$(55,+! ^&).#&5.:#5<+%! #'! Q+)+#12! ?&5!W()d%! h! Me!±! GEnB! "#+.!
;K2),! U-! +#5+)!Ä^(.12+³Y! /#+! ?&5! /+5! ?#+)! NYeYF8^)#'+,d%$2+5d%.-*.,#,-+5,+5! #5! N! -5/! F!
R&.#,#&5! /+)! U+5,)(%+5! R2+5d%)#53+! 3+*#%/+,! :#)/B! X5! /#+.+)! Ä^(.12+³! *+;#5/+,! .#12! /#+!
9`ZaR9`Za8L#52+#,Y!:+%12+!.&!3+3+5!:+#,+)+!@+(<,#&5+5!:#+!UBQB!"#'+)#.#+)-53!3+.12K,U,!
:#)/B!X5!(%%+5!<&?(%+5,!3+*-5/+5+5!W+)*#5/-53+5!f`^+)9ZaNRgflg!`l!h!0±Y!6%±Y!f60I6iNg±a!
*+;#5/+,! .#12! /(.! R2&.$2&)(,&'! #5! +#5+)! ,)#3&5(%! $d)('#/(%+5! >'3+*-53Y! :&2#53+3+5! #5!
(%%+5!#&5#.12+5!W+)*#5/-53+5!.&:&2%!/#+!T,#1<.,&;;(,&'+!(%.!(-12!/+)!R2&.$2&)!(55=2+)5/!
CG!
,)#3&5(%! $%(5()! <&&)/#5#+),! ?&)%#+3+5B! "#+.! ?+)/+-,%#12+5! /#+! *+#! /+5! <&?(%+5,+5!
W+)*#5/-53+5! <%+#5+)+5! 9R98Q#5/-53.:#5<+%! `GC!±! GMna! #'! W+)3%+#12! U-! /+5! #&5#.12+5!
f`^+)9ZaNRgflg8T-*.,(5U+5! `GF!±! CEMnaB! "+)! W+)3%+#12! /+)! 9±R8Q#5/-53.%=53+5! '#,! /+5!
T-''+5!/+)!_&?(%+5U)(/#+5!U+#3,!'#,!+#5+'!Q+)+#12!?&5!CYDEe`Fa!!m!;K)!f`^+)9ZaNRg0!*#.!
CYFEG`Ia! !mY! ;K)! f`^+)9ZaNRgf60ITiIg!E7%!631&?`R±9a! h! CBHN! -5/!631&?`Rh9a! h! CBFN!mfINgY!
/(..! .&:&2%! #5! /+5! <&?(%+5,+5! (%.! (-12! #5! /+5! #&5#.12+5! W+)*#5/-53+5! +#5! (-.3+$)=3,+)!
$(),#+%%+)!"&$$+%*#5/-53.12()(<,+)!?&)%#+3,B!
!
.##/%0123&8+]+ i@^LR8"().,+%%-53!/+)!7&%+<K%.,)-<,-)!?&5!f`^+)9ZaNRgf6ZQCCZMQ)Fg!#'!_)#.,(%%B!
W+).12#+*-53.+%%#$.&#/+!.#5/!*+#!FE+u!\(2).12+#5%#12<+#,!3+U+#125+,!`0()*1&/+V!R!
&)(53+Y!9!*%(-Y!6!3)(-Y!Q)!3)K5Y!Q!7(3+5,(aB!
! \#+! #5! ?006+$2#4& F! ?+)/+-,%#12,Y! U+#3,! +#5+! >5,+).-12-53! /+)! 3+)#53.,+5! R±{8 4*.,=5/+! `{! h! "&5&)(,&'! /+.! 45#&5.aY! /(..! /(.! f`^+)9ZaNRgo8_(,#&5! /)+#! ?+).12#+/+5+!
4),+5! ?&5! \+12.+%:#)<-53+5! '#,! .+#5+'! 45#&5! +#53+2,V! `#a! /#+! $&%()+! <&?(%+5,+! Q#5/-53!
U-'!R2&.$2&)!:#)/!*+#!<%+#5+5!5-<%+&$2#%+5!45#&5+5!:#+!0±Y!6%±Y!f60I6iNg±!(-.3+*#%/+,B!`##a!
\(..+).,&;;*)K1<+5*#5/-53+5!<]55+5!?&5!'#,,+%3)&A+5!45#&5+5!:#+!/+'!f60ITiIg±!.&:#+!
?&5! 3)&A+5! 45#&5+5! :#+! fQ`6F0Maeg±!-5/! fJ(6%eg±Y! /#+! #5! /+)! P(3+! .#5/! ,+#%:+#.+! #5! /#+!
^+)$2+5d%,(.12+! +#5U-,)+,+5Y! (-.3+*#%/+,! :+)/+5B! `###a! T12:(12+! ?(58/+)8\((%.8
\+12.+%:#)<-53+5! U-! )(5/.,=5/#3+5! Z±6()d%8Q#5/-53+5! :+)/+5! ?&5! 45#&5+5! :#+! fT*0Fg±Y!
f4%`i6Z`60IaNaeg±!-5/!f6ZQCCZMQ)Fg±!(-.3+*#%/+,Y!/#+!.12%#12,:+3!U-!3)&A!.#5/Y!-'!c-3(53!
U-)!U+5,)(%+5!9`ZaR9`Za8L#52+#,!U-!+)2(%,+5B!