YTD. Dívida Último Var. Diária YTD DAX (Encerrado) BOVESPA

(1)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

Fonte: Bloomberg. Preços de fecho da sessão anterior

(exceto os mercados asiáticos).

1

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

1. Mercados:

Pr inc ipais Bolsas Mundiais Outr os Mer c ados

Dívida Último V ar . Diár ia YTD

Portugal 10 Anos (yield) 3,04% -0,027 pp -3,10 pp Alemanha 10 Anos (yield) 0,93% 0,023 pp -1,02 pp EUA 10 Anos (yield) 2,43% 0,009 pp -0,60 pp Taxas de Jur o ( 24h delay) Último V ar . Diár ia YTD Euribor 12 M (%) 0,335% 0,001 pp -0,22 pp Euribor 6 M (%) 0,181% 0,001 pp -0,21 pp Euribor 3 M (%) 0,081% 0,000 pp -0,21 pp Matér ias Pr imas Último V ar . Diár ia YTD Petróleo - Crude (US$/bbl) $89,74 -1,40% -8,46%

Ouro (US$/oz) $1.191,35 -1,91% -0,93%

S&P GSCI Agriculture Index $295,48 0,26% -15,97% Taxas de Câmbio Último V ar . Diár ia YTD

EUR/USD 1,2516 -1,21% -8,78%

EUR/GBP 0,7836 -0,13% 5,78%

EUR/JPY 137,36 0,01% 5,56%

EUR/BRL 3,0767 -2,63% 5,48%

USD/BRL 2,4584 -1,46% -3,92%

Título Cotação V olume Título Cotação var . % Título Cotação var . %

BANCO COM PORT-R 0,1014 € 140.608.550 IMPRESA SGPS SA 1,1940 € 5,66% JERONIMO MARTINS 8,1700 € -2,32% BANIF - BANCO IN 0,0080 € 45.347.247 ALTRI SGPS SA 2,2750 € 4,21% BANCO BPI SA-REG 1,5630 € 0,19% PORTUGAL TEL-REG 1,5560 € 6.082.892 SEMAPA-SOCIEDADE DE INVESTIM 9,7790 € 4,02% BANCO COM PORT-R 0,1014 € 0,37%

EDP 3,3520 € 3.645.047 TEIXEIRA DUARTE 0,8790 € 3,78% SONAE 1,0970 € 0,64%

SONAE 1,0970 € 3.184.952 PORTUCEL SA 3,1960 € 3,43% PORTUGAL TEL-REG 1,5560 € 0,97% BANCO SANTANDER 7,392 € 53.093.715 INTL CONS AIRLIN 4,660 € 5,14% GAS NATURAL SDG 22,465 € -1,01% BBVA 9,366 € 31.035.308 FERROVIAL SA 15,300 € 3,13% AMADEUS IT HOLDI 28,480 € -0,71% IBERDROLA SA 5,551 € 22.047.352 ENDESA 30,755 € 2,98% DISTRIBUIDORA IN 5,369 € -0,20% BANCO SABADELL 2,328 € 20.956.013 BANKINTER 6,741 € 2,98% ARCELORMITTAL 10,210 € 0,10% TELEFONICA 12,000 € 15.560.378 BANCO SABADELL 2,328 € 2,74% JAZZTEL PLC 12,820 € 0,27%

--- --- --- --- --- --- --- ---

---INTESA SANPAOLO 2,332 € 123.734.061 AIRBUS GROUP NV 49,580 € 3,57% SAINT GOBAIN 33,805 € -2,11% UNICREDIT SPA 6,145 € 61.299.841 ASML HOLDING NV 78,100 € 3,03% ENI SPA 17,880 € -0,11% BANCO SANTANDER 7,392 € 53.093.715 INTESA SANPAOLO 2,332 € 2,91% IBERDROLA SA 5,551 € 0,43%

BBVA 9,366 € 31.035.308 ING GROEP NV 11,275 € 2,45% ESSILOR INTL 85,090 € 0,45%

ENEL SPA 4,072 € 30.763.291 SOC GENERALE SA 39,550 € 2,43% UNIBAIL-RODAMCO 198,750 € 0,45% BANK OF AMERICA $17,29 20.532.767 MYLAN INC 50,23 € 8,02% FMC TECHNOLOGIES $32,34 -6,67%

APPLE INC $99,62 11.585.184 ALEXION PHARM $177,98 6,03% EQT CORP $8,67 -6,47%

MICROSOFT CORP $46,09 10.658.443 COVIDIEN PLC $93,89 5,72% DIAMOND OFFSHORE $33,00 -5,25% GARMIN LTD $7,66 10.348.669 DELTA AIR LI $36,95 4,73% TRANSOCEAN LTD $30,15 -4,53% YAHOO! INC $41,03 9.307.769 ACTAVIS PLC $246,07 4,27% NOBLE CORP PLC $20,24 -4,48%

E U R O S T O X X 5 0 P S I2 0 IB E X 3 5 D A X S & P 5 0 0

5 Maior es Subidas 5 Maior es Desc idas 5 Mais Tr ansac ionados

Euro Stoxx 50 CAC 40 MEXBOL PSI 20 INDEX NASDAQ COMPOSITE S&P 500 NIKKEI 225 DOW JONES FTSE 100 HANG SENG INDEX IBEX 35 FTSE MIB BOVESPA DAX (Encerrado) 1,73% 0,33% 4,57% -14,80% 7,16% 6,47% -2,46% 2,61% -2,93% 0,23% 7,38% 6,99% 5,89% -2,53% YTD 0,87% 0,92% 0,96% 1,02% 1,03% 1,12% 1,16% 1,24% 1,26% 1,28% 1,44% 1,54% 1,91% 0% 1% 2% 3% V ariação Diária

(2)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

2

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

2. Notícias:



Mota vai cotar unidade africana este ano mesmo sem vender acções (Económico)



Mota-Engil África sobe facturação em 29% para 557 milhões de euros (Económico)



PT em forte alta perante notícias sobre interesse da Altice e da Tim (Económico)



TIM contrata Bradesco para comprar Oi (Económico)

(3)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

3

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

Fonte: Bloomberg.

3. Eventos Macroeconómicos:

Data Ho ra Lo cal Indicado r Pe río do Estimativa Actual Ante rio r Unidade

se x, 03 o ut, 2014 09:00 CE Markit Eurozone Services PMI Sep F 52,8 52,40 52,80

--09:00 CE Markit Eurozone Composite PMI Sep F 52,3 52,00 52,30

--10:00 CE Vendas Retalho MoM Aug 0,1 1,20 -0,40 % (Var.)

10:00 CE Vendas Retalho YoY Aug 0,7 1,90 0,80 % (Var.)

08:15 ES Markit Spain Services PMI Sep 56,8 55,80 58,10

--08:15 ES Markit Spain Composite PMI Sep -- 55,30 56,90

--08:55 GE Markit Germany Services PMI Sep F 55,4 55,70 55,40

--08:55 GE Markit/BME Germany Composite PMI Sep F 54,0 54,10 54,00

--08:50 FR Markit France Services PMI Sep F 49,4 48,40 49,40

--08:50 FR Markit France Composite PMI Sep F 49,1 48,40 49,10

--13:30 EUA Balança comercial Aug -40,8 -40,11 -40,50 Mil Milhões

13:30 EUA Change in Nonfarm Payrolls Sep 216,2 248,00 142,00 Milhares

13:30 EUA Two-Month Payroll Net Revision Sep -- 69,00 -28,00

--13:30 EUA Change in Private Payrolls Sep 210,0 236,00 134,00 Milhares

13:30 EUA Change in Manufact. Payrolls Sep 13,8 4,00 0,00 Mil

13:30 EUA Taxa de desemprego Sep 6,1 5,90 6,10 % (Var.)

13:30 EUA Underemployment Rate Sep -- 11,80 12,00

--13:30 EUA Ganhos médios horários MoM Sep 0,2 0,00 0,20 % (Var.)

13:30 EUA Ganhos médios horários YoY Sep 2,2 2,00 2,10 % (Var.)

13:30 EUA Average Weekly Hours All Employees Sep 34,5 34,60 34,50

--13:30 EUA Change in Household Employment Sep 255,0 232,00 16,00 Mil

13:30 EUA Labor Force Participation Rate Sep -- 62,70 62,80 % (Var.)

14:45 EUA Markit US Services PMI Sep F 58,4 58,90 58,50

--14:45 EUA Markit US Composite PMI Sep F -- 59,00 58,80

--15:00 EUA ISM Non-Manf. Composite Sep 58,5 58,60 59,60

--02:35 JP Markit Japan Services PMI Sep -- 52,50 49,90

--02:35 JP Markit/JMMA Japan Composite PMI Sep -- 52,80 50,80

--02:00 CH Non-manufacturing PMI Sep -- 54,00 54,00

--14:00 BZ HSBC Brazil Composite PMI Sep -- 50,60 49,60

--se g, 06 o ut, 2014 09:10 CE Markit Eurozone Retail PMI Sep -- -- 45,80

--09:30 CE Sentix - Confiança dos investidores Oct -10,3 -- -9,80

--07:00 GE Ordens de fábrica MoM Aug -2,6 -- 4,60 % (Var.)

07:00 GE Factory Orders WDA YoY Aug 2,6 -- 4,90 % (Var.)

08:30 GE Markit Germany Construction PMI Sep -- -- 47,70

--09:10 GE Markit Germany Retail PMI Sep -- -- 49,40

--09:10 FR Markit France Retail PMI Sep -- -- 45,50

--19:00 BZ Trade Balance Weekly Oct 5 -- -- -42,00 Milhões

10/09 BZ Vehicle Production Anfavea Sep -- -- 265.910,00

--10/09 BZ Vehicle Sales Anfavea Sep -- -- 272.492,00

--10/09 BZ Vehicle Exports Anfavea Sep -- -- 31.651,00

--te r, 07 o ut, 2014 07:00 GE Industrial Production SA MoM Aug -1,5 -- 1,90 % (Var.)

07:00 GE Industrial Production WDA YoY Aug -0,3 -- 2,50 % (Var.)

07:45 FR Budget Balance YTD Aug -- -- -84,10 Mil Milhões

15:00 EUA JOLTs (novos empregos) Aug 4.687,8 -- 4.673,00 Mil

15:00 EUA IBD/TIPP Optimismo económico Oct -- -- 0,00

--20:00 EUA Crédito ao consumo Aug 20,9 -- 26,01 Mil Milhões

06:00 JP Leading Index CI Aug P 104,1 -- 105,40

--06:00 JP Coincident Index Aug P 108,6 -- 109,90

---- JP BOJ 2014 Monetary Base Target Oct 7 270,0 -- 270,00 ¥ Biliões

12:00 BZ FGV Inflation IGP-DI MoM Sep 0,2 -- 0,06 % (Var.)

(4)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

4

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

Fonte: Bloomberg.

4. Eventos Corporativos

2ª Feira

3ª Feira

4ª Feira

5ª Feira

6ª Feira

6 de outubro, 2014 7 de outubro, 2014 8 de outubro, 2014 9 de outubro, 2014 10 de outubro, 2014

FR - Total SA

- Assembleia Geral de Accionistas

US - Alcoa Inc - Resultados - 3T2014 US - PepsiCo Inc - Resultados - 3T2014 GR - Muenchener Rueckversicherungs AG - Roadshow - Paris

US - Time Warner Cable Inc

- Assembleia extraordinária de Accionistas US - Media General Inc

- Assembleia Geral de Accionistas

PT - Galp Energia SGPS SA - Dados Vendas - 3T2014

US - JPMorgan Chase & Co - Resultados- 3T2014

PT - BCP

- Assembleia Ext. de Accionistas

FR - Accor SA - Dados Vendas- 3T2014

US - Morgan Stanley - Resultados- 3T2014 FR - Total SA

- Assembleia Gearal de Accionistas

US - Wells Fargo & Co - Resultados- 3T2014

FR - Danone SA - Dados Vendas- 3T2014

US - Goldman Sachs Group Inc/The - Resultados- 3T2014

US - Blackstone Group LP/The - Resultados- 3T2014 FR - Lafarge SA

- Assembleia Gearal de Accionistas

US - Citigroup Inc - Resultados- 3T2014

US - Bank of America Corp - Resultados- 3T2014 US - Abbott Laboratories - Resultados- 3T2014 US - Google Inc - Resultados- 3T2014 US - Intel Corp - Resultados- 3T2014 US - American Express Co - Resultados- 3T2014 US - BlackRock Inc - Resultados- 3T2014

US - Philip Morris International Inc - Resultados- 3T2014 US - eBay Inc

- Resultados- 3T2014

GE - SAP SE - Resultados - 3T2014 US - Coca-Cola Co/The - Resultados - 3T2014 PT - Portucel SA - Resultados - 3T2014 ES - Bankinter SA - Resultados - 3T2014

PT - Grupo Media Capital SGPS - Resultados - 3T2014 US - McDonald's Corp - Resultados - 3T2014 ES - Iberdrola SA - Resultados - 3T2014 FR - Safran SA - Dados Vendas - 3T2014 PT - Banco BPI SA - Resultados - 3T2014 US - Verizon Communications Inc

- Resultados - 3T2014 ES - Enagas SA - Resultados - 3T2014 FR - Gemalto NV - Dados Vendas - 3T2014 ES - Banco de Sabadell SA - Resultados - 3T2014 US - Yahoo! Inc - Resultados - 3T2014 ES - Viscofan SA - Resultados - 3T2014 FR - Vinci SA - Dados Vendas - 3T2014 ES - CaixaBank SA - Resultados - 3T2014 US - Abbott Laboratories - Resultados - 3T2014 FR - Cie de St-Gobain - Dados Vendas - 3T2014 FR - Air Liquide SA - Dados Vendas - 3T2014 US - Boeing Co/The - Resultados - 3T2014 GE - Daimler AG - Resultados - 3T2014 GE - BASF SE - Resultados - 3T2014 US - AT&T Inc - Resultados - 3T2014

US - Eli Lilly & Co - Resultados - 3T2014 US - Ford Motor Co - Resultados - 3T2014 US - Xerox Corp - Resultados - 3T2014 US - General Motors Co - Resultados - 3T2014 US - Bristol-Myers Squibb Co - Resultados - 3T2014 US - Amazon.com Inc - Resultados - 3T2014 US - Moody's Corp - Resultados - 3T2014 US - Zynga Inc - Resultados - 3T2014

(5)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

5

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

Novas emissões de Dívida Pública:

5. Mercado de Dívida:

Fonte: Bloomberg.

Preços indicativos de 06-10-14 @ 08:00.

Novas emissões de Dívida Corporate:

Data

Emitente

Cupão

Maturidade

Spread

Moeda

Montante

ID

3-out

STARWOOD PROP TR

3.75 10/15/2017

0 USD

431 Milhões

EK528279 Corp

3-out

VIAOESTE SA

5.67 9/15/2019

0 BRL

150 Milhões

EK531304 Corp

Data

País

Tipo

Montante Max.

Previsto

Montante

Alocado

Yield Médio

Rácio

Procura/Oferta

3-out-14

---

---6-out-14

França

Bilhetes do

Tesouro

€ 4.000 milhões

---

2 meses

6-out-14

França

Bilhetes do

Tesouro

€ 2.000 milhões

---

5 meses

6-out-14

França

Bilhetes do

Tesouro

€ 1.800 milhões

---

11 meses

7-out-14

---

---Maturidade

(6)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

6

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

Mercado Secundário de Dívida - Portugal:

Fonte: Bloomberg.

Preços indicativos de 06-10-2014@ 08:00.

Emitente Moeda Ticker Cupão Maturidade Moody's S&P Fitch Bid Yield Bid Offer Yield Offer Den Mín / Incremento Dívida Soberana - PORTUGAL

Portugal EUR PGB 3,35 15-10-2015 Ba1 NR - 102,857 0,53 103,576 -0,15 Não Tem Portugal EUR PGB 6,4 15-02-2016 Ba1 NR - 107,86 0,56 108,619 0,04 Não Tem Portugal EUR PGB 4,2 15-10-2016 Ba1 NR - 107,161 0,62 107,935 0,25 Não Tem Portugal EUR PGB 4,35 16-10-2017 Ba1 NR - 109,908 1,00 110,678 0,76 Não Tem Portugal EUR PGB 4,45 15-06-2018 Ba1 NR - 111,048 1,35 111,805 1,16 Não Tem Portugal EUR PGB 4,75 14-06-2019 Ba1 NR - 113,864 1,65 114,607 1,49 Não Tem Portugal EUR PGB 4,75 14-06-2019 Ba1 NR - 113,864 1,65 114,607 1,49 Não Tem Portugal EUR PGB 4,8 15-06-2020 Ba1 NR - 115,392 1,91 116,176 1,78 Não Tem Portugal EUR PGB 3,85 15-04-2021 Ba1 NR - 109,627 2,24 110,381 2,13 Não Tem Portugal EUR PGB 4,95 25-10-2023 Ba1 NR - 115,457 2,98 116,225 2,89 Não Tem Portugal EUR PGB 5,65 15-02-2024 Ba1 - - 120,671 3,07 121,53 2,98 Não Tem Portugal EUR PGB 3,875 15-02-2030 Ba1 - - 101,745 3,72 102,645 3,65 Não Tem Portugal EUR PGB 4,1 15-04-2037 Ba1 NR - 101,042 4,03 101,984 3,96 Não Tem

Dívida Financeira Senior - PORTUGAL

Novo Banco SA EUR NOVBNC 3,875 21-jan-15 B3 /*- NR - 96,65 -- 97,812 -- 50k / 50k Caixa Geral de Depósitos EUR CXGD 8,000 28-set-15 Ba3 BB- BB+ 105,67 2,05 106,85 0,89 1k / 1k Banif EUR BNFPL 7,500 30-jul-16 NR - - 102,9 5,87 103,85 5,31 Não Tem Banco Comercial Português EUR BCPPL 3,375 27-fev-17 B1 B+ BB+ 99,965 3,38 100,725 3,05 100k / 100k Novo Banco SA EUR NOVBNC 4,750 15-jan-18 B3 /*- NR - 93,9 6,88 94,975 6,49 100k / 100k Caixa Geral de Depósitos EUR CXGD 3,750 18-jan-18 Baa2 - BBB 109,394 0,83 110,323 0,56 100k / 100k Novo Banco SA EUR NOVBNC 4,000 21-jan-19 B3 /*- NR - 92,65 5,99 93,6 5,72 100k / 100k Caixa Geral de Depósitos EUR CXGD 3,000 15-jan-19 Baa2 - BBB 108,55 0,95 109,517 0,73 100k / 100k Banco Espírito Santo EUR BESPL 7,125 28-nov-23 C C /*- - 14,15 -- 15,85 -- 100k / 100k

Dívida Corporate - PORTUGAL

Parpública EUR PARPUB 4,191 15-out-14 Ba1 BB - 99,59 --- 100,49 -- 1k / 1k Brisa EUR BRCORO 6,250 05-12-2014 - - BBB 100,4 3,63 101,35 --- 1k / 1k REFER-Rede Ferroviária EUR REFER 4 16-03-2015 Ba2 NR - 100,255 3,33 101,446 0,66 50k / 50k Semapa -Soc Inv e Gestao EUR SEMPL 6,85 30-03-2015 - - - 101,775 3,08 103,35 -0,16 1k / 1k EDP-Energias de Portugal EUR ELEPOR 3,25 16-03-2015 Ba1 BB+ BBB- 100,543 1,96 101,475 -0,13 50k / 1k Espírito Santo Fin Grp EUR ESF 5,25 12-06-2015 Ca - - 11,4 -- 12,975 -- 100k / 1k NOS SGPS EUR NOSPL 6,85 19-06-2015 - - - 102,15 3,72 103,975 1,11 1k / 1k EDP-Energias de Portugal EUR ELEPOR 3,75 22-06-2015 Ba1 BB+ BBB- 101,451 1,65 102,329 0,43 1k / 1k Sonae EUR SONPL 7 25-07-2015 - - - 103,65 2,36 105,6 -0,02 Não Tem EDP-Energias de Portugal EUR ELEPOR 5,875 01-02-2016 Ba1 BB+ BBB- 105,691 1,48 106,6 0,82 100k / 1k PT PORTUGAL SGPS SA EUR OIBRBZ 5,625 08-02-2016 Ba2 BB+ BB+ 104,775 1,96 105,85 1,18 100k / 1k Mota - Engil EUR EGLPL 6,85 18-03-2016 - - - 103,65 4,26 105,725 2,80 Não Tem EDP-Energias de Portugal EUR ELEPOR 4,625 13-06-2016 Ba1 BB+ BBB- 105,15 1,49 106,1 0,94 50k / 1k Rene-Redes Energéticas EUR RENEPL 6,25 21-09-2016 - - BBB 108,25 1,93 108,85 1,63 1k / 1k EDP-Energias de Portugal EUR ELEPOR 4,75 26-09-2016 Ba1 BB+ BBB- 106,03 1,61 107,05 1,11 50k / 1k Brisa EUR BRCORO 4,5 05-12-2016 Ba1 NR BBB 106,247 1,53 107,475 0,98 50k / 50k PT PORTUGAL SGPS SA EUR OIBRBZ 4,375 24-03-2017 Ba2 BB+ BB+ 104,03 2,65 104,975 2,27 50k / 1k Rene-Redes Energéticas EUR RENEPL 4,125 31-01-2018 Baa3 BB+ BBB 108,4 1,51 109,6 1,16 100k / 100k Brisa EUR BRCORO 6,875 02-04-2018 Ba1 - BBB 115,65 2,16 116,851 1,83 100k / 100k Novo Banco SA EUR NOVBNC 4 21-01-2019 B3 /*- NR - 92,65 5,99 93,6 5,72 100k / 100k Galp Energia EUR GALPPL 4,125 25-01-2019 - - - 106,853 2,42 107,85 2,19 100k / 100k EDP-Energias de Portugal USD ELEPOR 4,9 01-10-2019 Ba1 BB+ BBB- 103,9 4,03 104,975 3,79 100k / 1k Semapa -Soc Inv e Gestao EUR SEMPL FRN 17-04-2019 - - - 101,65 3,05 104,225 2,45 1k / 1k REFER-Rede Ferroviária EUR REFER 5,875 18-02-2019 Ba1 NR - 113,64 2,53 114,992 2,23 50k / 50k PT PORTUGAL SGPS SA EUR OIBRBZ 5 04-11-2019 Ba2 BB+ BB+ 105,775 3,73 106,68 3,54 50k / 1k PT PORTUGAL SGPS SA EUR OIBRBZ 4,625 08-05-2020 Ba2 BB+ BB+ 103,03 4,00 104,06 3,80 100k / 1k Portucel EUR PTIPL 5,375 15-05-2020 Ba3 BB - 106,65 3,57 106,85 3,44 100k / 100k Espírito Santo Fin Grp EUR ESF 5,25 12-06-2015 Ca - - 11,4 -- 12,975 -- 100k / 1k EDP-Energias de Portugal EUR ELEPOR 4,125 29-06-2020 Ba1 BB+ BBB- 109,45 2,34 110,725 2,11 1k / 1k EDP-Energias de Portugal EUR ELEPOR 4,875 14-09-2020 Ba1 BB+ BBB- 113,375 2,43 114,15 2,30 100k / 1k Parpública EUR PARPUB 3,567 22-09-2020 Ba1 BB - 100,483 3,48 102,85 3,04 1k / 1k Rene-Redes Energéticas EUR RENEPL 4,75 16-10-2020 Baa3 BB+ BBB 115,608 1,98 116,785 1,79 100k / 1k EDP-Energias de Portugal EUR ELEPOR 4,125 20-01-2021 Ba1 BB+ BBB- 109,275 2,51 110,15 2,37 100k / 1k REFER-Rede Ferroviária EUR REFER 4,25 13-12-2021 Ba2 NR - 101,04 4,08 103,382 3,70 50k / 50k EDP-Energias de Portugal USD ELEPOR 5,25 14-01-2021 Ba1 BB+ BBB- 104,275 4,46 105,225 4,29 200k / 1k PT PORTUGAL SGPS SA EUR OIBRBZ 4,5 16-06-2025 Ba2 BB+ BB+ 98,9 4,63 99,975 4,50 50k / 1k

(7)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

7

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

Mercado Secundário de Dívida Soberana Internacional:

Mercado Secundário de Dívida Financeira Sénior - EUROS:

Fonte: Bloomberg.

Preços indicativos de 06-10-2014@ 08:00.

Emitente Moeda Ticker Cupão Maturidade Moody's S&P Fitch Bid Yield Bid Offer Yield Offer Den Mín / Incremento

Dívida Soberana - ZONA EURO

Alemanha EUR BKO 0 16-09-2016 Aaa AAA AAA 99,784 0,11 100,493 -0,25 Não Tem

Alemanha EUR OBL 0,25 11-10-2019 Aaa AAA AAA 100,127 0,22 100,838 0,08 Não Tem

Alemanha EUR DBR 1 15-08-2024 Aaa AAA AAA 100,531 0,94 101,245 0,87 Não Tem

Espanha EUR SPGB 4,25 31-10-2016 A1 A AA- /*- 107,705 0,49 108,433 0,15 1k / 1k

França EUR FRTR 0,25 25-11-2016 Aaa AA+ AAA 100,192 0,16 100,91 -0,18 Não Tem

França EUR FRTR 0,5 25-11-2019 Aaa AA+ AAA 100,453 0,41 101,162 0,27 Não Tem

França EUR FRTR 1,75 25-11-2024 Aaa AA+ AAA 104,396 1,28 105,107 1,21 Não Tem

Irlanda EUR IRISH 4,6 18-04-2016 Ba1 BBB+ BBB+ /*- 106,67 0,22 107,39 -0,23 Não Tem Irlanda EUR IRISH 4,4 18-06-2019 Ba1 BBB+ BBB+ /*- 117,98 0,51 118,78 0,36 Não Tem Irlanda EUR IRISH 3,9 20-03-2023 Ba1 BBB+ BBB+ 114,98 1,67 115,778 1,59 Não Tem Itália EUR BTPS 2,25 15-05-2016 A2 BBB+ A+ /*- 102,638 0,59 103,352 0,16 1k / 1k Itália EUR BTPS 1,5 01-08-2019 A2 BBB+ A+ /*- 101,944 1,09 102,673 0,93 1k / 1k Itália EUR BTPS 3,75 01-09-2024 A2 BBB+ A+ /*- 112,506 2,34 113,227 2,26 1k / 1k Dívida Soberana - GLOBAL

Austrália AUD ACGB 6 15-02-2017 Aaa AAA AAA 107,309 2,76 108,033 2,46 1k / 1k

Austrália AUD ACGB 2,75 21-10-2019 Aaa AAA AAA 98,642 3,04 99,36 2,89 1k / 1k

Austrália AUD ACGB 2,75 21-04-2024 Aaa AAA AAA 94,199 3,47 94,93 3,38 1k / 1k

Brasil BRL BRAZIL 12,5 05-01-2016 Baa2 A- BBB 101,691 11,27 102,951 10,12 250k / 1k Brasil BRL BRAZIL 12,5 05-01-2022 Baa2 A- BBB 113,619 10,06 114,932 9,81 250k / 1k

Canadá CAD CAN 1 01-11-2016 Aaa AAA AAA 99,382 1,30 100,093 0,95 1k / 1k

Canadá CAD CAN 1,75 01-09-2019 Aaa AAA AAA 100,343 1,68 101,063 1,52 1k / 1k

Canadá CAD CAN 2,5 01-06-2024 Aaa AAA AAA 103,106 2,14 103,828 2,06 1k / 1k

Suécia SEK SGB 3 12-07-2016 Aaa AAA AAA 104,668 0,34 105,395 -0,06 5k / 5k

Suécia SEK SGB 4,25 12-03-2019 Aaa AAA AAA 115,745 0,63 116,522 0,47 5k / 5k

Suécia SEK SGB 2,5 12-05-2025 Aaa AAA AAA 109,848 -- 110,692 1,41 5k / 5k

UK GBP UKT 4 07-09-2016 Aaa AAA AAA 105,752 0,96 106,479 0,60 Não Tem

UK GBP UKT 1,75 22-07-2019 Aaa AAA AAA 99,869 1,78 100,592 1,62 Não Tem

UK GBP UKT 2,75 07-09-2024 Aaa AAA AAA 103,04 2,40 103,755 2,32 Não Tem

US USD T 0,5 30-09-2016 Aaa AAA AAA 99,53281 0,74 100,225 0,39 Não Tem

Goldman Sachs EUR GS 4 02-02-2015 Baa1 A- A 100,835 1,35 101,208 -- 1k / 1k Unicrédito SpA EUR UCGIM FRN 18-02-2015 Baa2 BBB - 99,655 1,25 100,37 -0,69 10k / 10k JP Morgan EUR JPM FRN 02-03-2015 A3 A A+ 99,75 1,00 100,47 -- 50k / 50k Santander EUR SANTAN 3,5 10-03-2015 Baa1 BBB+ A- 101 1,08 101,721 -0,58 50k / 50k Barclays EUR BACR 3,5 18-03-2015 A2 A A 101,103 0,97 101,829 -0,62 50k / 1k Bank of America EUR BAC 4 23-03-2015 Baa2 A- A 101,355 0,99 102,096 -0,58 50k / 50k BBVA EUR BBVASM 3,25 23-04-2015 Baa2 BBB A- 101,255 0,90 101,972 -0,39 50k / 50k Goldman Sachs EUR GS FRN 18-05-2015 Baa1 A- A 99,782 0,82 100,482 -0,31 50k / 1k Santander EUR SANTAN 4,5 18-05-2015 Baa1 BBB+ A- 102,2 0,85 102,928 -0,30 100k / 100k BNP EUR BNP 2,875 13-07-2015 A1 A+ A+ 101,66 0,68 102,406 -0,28 1k / 1k Royal Bank of Scotland EUR RBS 4,875 15-07-2015 Baa1 A- A 103,119 0,78 103,858 -0,15 50k / 1k Credit Agricole EUR ACAFP 3 20-07-2015 A2 A A 101,807 0,67 102,548 -0,26 50k / 50k Citigroup EUR C 3,5 05-08-2015 Baa2 A- A 102,314 0,67 103,053 -0,19 50k / 1k BBVA EUR BBVASM 3,875 06-08-2015 Baa2 BBB A- 102,609 0,70 103,345 -0,16 50k / 50k Lloyds Bank EUR LLOYDS 3,75 07-09-2015 A1 A A 102,864 0,60 103,61 -0,19 50k / 1k

(8)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

8

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

Mercado Secundário de Dívida Financeira Sénior - EUROS:

Dívida Financeira Sub (Lower Tier 2) - EUROS

Fonte: Bloomberg.

Preços indicativos de 06-10-2014@ 08:00.

JP Morgan EUR JPM FRN 12-10-2015 Baa1 A- A 99 1,47 100,4 0,09 50k / 50k HSBC EUR HSBC 3,75 04-11-2015 Baa1 A A+ 103,258 0,69 104,022 0,00 50k / 1k Morgan Stanley EUR MS 4 17-11-2015 Baa2 A- A 103,619 0,71 104,031 0,35 50k / 1k Santander EUR SANTAN 3,381 01-12-2015 Baa1 BBB+ A- 103,04 0,71 103,769 0,09 100k / 100k Citigroup EUR C FRN 09-02-2016 Baa2 A- A 99,681 0,53 100,42 -0,01 50k / 1k Morgan Stanley EUR MS 4,5 23-02-2016 Baa2 A- A 105,136 0,74 105,904 0,20 50k / 1k BNP EUR BNP 3,5 07-03-2016 A1 A+ A+ 104,136 0,55 104,902 0,02 1k / 1k Credit Agricole EUR ACAFP 3,625 08-03-2016 A2 A A 104,336 0,54 105,075 0,03 100k / 100k Unicrédito SpA EUR UCGIM FRN 15-03-2016 Baa2 BBB BBB+ 99,345 0,76 100,085 0,25 50k / 1k Barclays EUR BACR 4,125 15-03-2016 A2 A A 105,11 0,53 105,879 0,02 50k / 1k HSBC EUR HSBC 3,875 16-03-2016 Aa3 A+ AA- 104,798 0,51 105,57 0,00 100k / 1k Morgan Stanley EUR MS FRN 13-04-2016 Baa2 A- A 99,868 0,57 100,595 0,10 50k / 1k BBVA EUR BBVASM 4,875 15-04-2016 Baa2 BBB A- 106,432 0,60 107,196 0,13 100k / 100k Goldman Sachs EUR GS 4,5 09-05-2016 Baa1 A- A 106,077 0,63 106,835 0,17 1k / 1k Bank of America EUR BAC FRN 18-05-2016 Baa2 A- A 99,719 0,47 100,45 0,02 50k / 50k Royal Bank of Scotland EUR RBS 4,75 18-05-2016 Baa1 A- A 106,332 0,77 107,133 0,30 100k / 1k Goldman Sachs EUR GS 4,5 23-05-2016 Baa1 A- A 106,216 0,63 106,978 0,19 50k / 50k Bank of America EUR BAC 7 15-06-2016 Baa2 A- A 110,747 0,57 111,51 0,15 50k / 50k HSBC EUR HSBC 4,5 14-06-2016 Baa1 A A+ 106,566 0,57 107,429 0,08 50k / 1k JP Morgan EUR JPM 3,75 15-06-2016 A3 A A+ 105,381 0,53 106,168 0,08 100k / 1k Lloyds Bank EUR LLOYDS 6,375 17-06-2016 A1 A A 109,805 0,53 110,575 0,11 50k / 1k BNP EUR BNP 2,625 16-09-2016 A1 A+ A+ 104,043 0,52 104,832 0,13 1k / 1k Morgan Stanley EUR MS 4,375 12-10-2016 Baa2 A- A 107,344 0,69 108,128 0,31 50k / 1k HSBC EUR HSBC 3,75 30-11-2016 Aa3 AA- AA- 107,102 0,42 107,93 0,05 50k / 1k Morgan Stanley EUR MS FRN 16-01-2017 Baa2 A- A 99,829 0,58 100,566 0,26 50k / 50k Barclays EUR BACR 4 20-01-2017 A2 A A 107,788 0,56 108,572 0,23 50k / 1k Royal Bank of Scotland EUR RBS 4,875 20-01-2017 Baa1 A- A 109,263 0,77 109,983 0,47 50k / 1k Citigroup EUR C 4,375 30-01-2017 Baa2 A- A 108,575 0,63 109,37 0,30 50k / 1k Goldman Sachs EUR GS 4,5 30-01-2017 Baa1 A- A 108,77 0,66 109,534 0,35 50k / 50k Lloyds Bank EUR LLOYDS 4,625 02-02-2017 A1 A A 109,271 0,59 110,073 0,26 100k / 1k Goldman Sachs EUR GS 4,375 16-03-2017 NR A- A 108,951 0,66 109,745 0,35 50k / 50k Bank of America EUR BAC 4,75 03-04-2017 Baa2 A- A 110,044 0,66 110,823 0,37 50k / 50k HSBC EUR HSBC 4,875 30-05-2017 Baa1 A A+ 110,903 0,69 111,744 0,40 50k / 50k Bank of America EUR BAC 4,625 07-08-2017 Baa2 A- A 111,088 0,66 111,879 0,40 50k / 50k Deutsche Bank EUR DB 5,125 31-08-2017 A3 A A+ 112,934 0,61 113,742 0,35 50k / 50k Morgan Stanley EUR MS 5,5 02-10-2017 Baa2 A- A 113,988 0,74 114,756 0,50 50k / 1k Santander EUR SANTAN 4,125 04-10-2017 Baa1 BBB+ A- 110,109 0,70 110,866 0,46 50k / 50k HSBC EUR HSBC 3,125 15-11-2017 Aa3 AA- AA- 107,956 0,53 108,757 0,29 50k / 1k Goldman Sachs EUR GS 6,375 02-05-2018 Baa1 A- A 119,662 0,76 120,39 0,58 1k / 1k HSBC EUR HSBC 3,875 24-10-2018 Aa3 AA- AA- 113,134 0,58 113,938 0,39 100k / 1k Citigroup EUR C 4,375 02-11-2018 Baa2 A- A 114,423 0,76 115,358 0,55 1k / 1k Morgan Stanley EUR MS 6,5 28-12-2018 Baa2 A- A 123,107 0,90 123,963 0,72 50k / 50k

BNP EUR BNP 5,431 07-09-2017 Baa2 BBB A 112,78 0,96 113,511 0,73 50k / 1k Barclays EUR BACR 6 23-01-2018 Baa3 BBB- A- 114,43 1,48 115,196 1,26 50k / 1k Credit Agricole EUR ACAFP 5,971 01-02-2018 Baa3 BBB A- 115,19 1,26 115,964 1,05 50k / 50k HSBC EUR HSBC 6,25 19-03-2018 A3 BBB+ A+ 116,578 1,29 117,398 1,07 50k / 50k Royal Bank of Scotland EUR RBS 6,934 09-04-2018 Ba2 BB+ BBB- 114,115 2,65 115,1 2,38 50k / 1k Credit Agricole EUR ACAFP 5,875 11-06-2019 Baa3 BBB A- 119,554 1,51 120,51 1,32 50k / 50k HSBC EUR HSBC 6 10-06-2019 A3 BBB+ A+ 120,598 1,41 121,357 1,26 50k / 1k Espírito Santo Fin Grp EUR ESF 6,875 21-10-2019 C - - 1,15 -- 3,35 -- 100k / 100k Lloyds Bank EUR LLOYDS 6,5 24-03-2020 Baa2 BBB- BBB+ 122,635 2,07 123,521 1,92 50k / 1k Deutsche Bank EUR DB 5 24-06-2020 NR BBB- A- 116,146 1,98 117,16 1,81 50k / 50k Barclays EUR BACR 6 14-01-2021 Baa3 BBB- A- 119,91 2,52 120,803 2,39 50k / 1k Credit Agricole EUR ACAFP 3,9 19-04-2021 Baa3 BBB A- 112,627 1,83 113,598 1,68 50k / 50k Unicrédito SpA EUR UCGIM 6,125 19-04-2021 Ba2 BB+ BBB 112,35 3,94 112,926 3,84 100k / 1k

(9)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

9

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

Mercado Secundário de Dívida Corporate - EUROS:

Fonte: Bloomberg.

Preços indicativos de 06-10-2014@ 08:00.

Emitente

Moeda

Ticker

Cupão

Maturidade Moody's

S&P

Fitch

Bid

Yield Bid

Offer

Yield Offer Den Mín / Incremento

Autos

Volkswagem AG

EUR

VW

2,125

19-01-2015

A3

A

-

100,208

1,36

100,928

--

1k / 1k

Renault SA

EUR

RENAUL

4,375

27-01-2015

Baa3

BBB

-

100,867

1,47

101,52

-0,60

1k / 1k

Volkswagem AG

EUR

VW

3,5

02-02-2015

A3

A

100,712

1,24

101,41

--

1k / 1k

Fiat SPA

EUR

FIAT

6,875

13-02-2015

B2

BB-

101,55

2,32

102,325

0,23

50k / 1k

CNH Industrial Fin

EUR

CNHI

5,25

11-03-2015

Ba2

BB+

-

101,377

1,90

102,207

0,02

100k / 1k

Renault SA

EUR

RENAUL

5,625

13-03-2015

Baa3

BBB

-

101,826

1,29

102,561

-0,35

1k / 1k

BMW

EUR

BMW

5 28-05-2015

A2

A+

-

102,689

0,74

103,44

-0,39

1k / 1k

Peugeot SA

EUR

PEUGOT

4 24-06-2015

Ba1

BB

-

101,825

1,39

102,741

0,13

100k / 1k

Peugeot SA

EUR

PEUGOT

5,625

29-06-2015

B1

B+

BB-

103,091

1,29

104,074

-0,01

1k / 1k

Renault SA

EUR

RENAUL

5,625

30-06-2015

Ba1

BB+

103,086

1,31

103,836

0,32

1k / 1k

Daimler AG

EUR

DAIGR

6,125

08-09-2015

A3

A-

105,068

0,57

105,82

-0,20

50k / 50k

Renault SA

EUR

RENAUL

5,625

05-10-2015

Baa3

BBB

-

104,623

0,92

105,38

0,19

1k / 1k

Renault SA

EUR

RENAUL

4 25-01-2016

Baa3

BBB

-

103,99

0,89

104,739

0,34

1k / 1k

BMW

EUR

BMW

3,25

28-01-2016

A2

A+

-

103,541

0,52

104,31

-0,05

1k / 1k

Volkswagem AG

EUR

VW

7 09-02-2016

A3

A

108,557

0,57

109,318

0,04

1k / 1k

Peugeot SA

EUR

PEUGOT

4,25

25-02-2016

Ba1

BB

-

103,75

1,49

104,673

0,84

100k / 1k

Renault SA

EUR

RENAUL

4 16-03-2016

Baa3

BBB

-

104,437

0,87

105,242

0,33

1k / 1k

Peugeot SA

EUR

PEUGOT

6,875

30-03-2016

B1

B+

-

107,588

1,61

108,455

1,06

1k / 1k

Fiat SPA

EUR

FIAT

6,375

01-04-2016

B2

BB-

105,5

2,53

106,355

1,96

100k / 1k

Renault SA

EUR

RENAUL

4,625

25-05-2016

Ba1

BB+

105,185

1,38

106,002

0,89

1k / 1k

Volkswagem AG

EUR

VW

3,375

03-06-2016

A3

A

-

104,567

0,59

105,321

0,15

100k / 100k

Peugeot SA

EUR

PEUGOT

5 28-10-2016

B1

B+

-

106,391

1,80

107,421

1,31

1k / 1k

BMW

EUR

BMW

3,875

18-01-2017

A2

A+

-

107,546

0,53

108,353

0,20

1k / 1k

Daimler AG

EUR

DAIGR

2 05-05-2017

A3

A-

103,7

0,55

104,515

0,24

1k / 1k

Renault SA

EUR

RENAUL

5,625

22-03-2017

Ba1

BB+

109,753

1,54

110,622

1,20

1k / 1k

Fiat SPA

EUR

FIAT

5,625

12-06-2017

B2

BB-

106,65

3,00

107,47

2,69

50k / 50k

BMW

EUR

BMW

3,625

29-01-2018

A2

A+

-

110,046

0,55

110,832

0,33

1k / 1k

CNH INDUSTRIAL FIN

EUR

CNHI

6,25

09-03-2018

Ba2

BB+

-

112,17

2,48

113,102

2,22

100k / 1k

Volkswagem AG

EUR

VW

3,25

10-05-2018

A3

A

-

109,162

0,66

109,972

0,44

100k / 100k

Volkswagem AG

EUR

VW

5,375

22-05-2018

A3

A

116,805

0,66

117,745

0,42

1k / 1k

BMW

EUR

BMW

5 06-08-2018

A2

A+

-

116,465

0,63

117,347

0,42

1k / 1k

BMW

EUR

BMW

3,25

14-01-2019

A2

A+

-

110,955

0,64

111,8

0,45

1k / 1k

Volkswagem AG

EUR

VW

3,25

21-01-2019

A3

A

110,638

0,72

111,46

0,54

1k / 1k

Building

Heidelberg AG

EUR

HEIGR

7,5

31-10-2014

Ba1

NR

BB+

100,073

6,10

100,79

--

1k / 1k

Lafarge

EUR

LGFP

6,125

28-05-2015

Ba1 /*+

BB+

BB+ /*+

103,2

1,03

103,983

-0,13

50k / 50k

Heidelberg AG

EUR

HEIGR

6,5

03-08-2015

Ba1

NR

BB+

104,306

1,20

105,13

0,23

1k / 1k

Saint Gobain

EUR

SGOFP

3,5

30-09-2015

Baa2

BBB

102,73

0,69

103,482

-0,06

100k / 1k

Heidelberg AG

EUR

HEIGR

6,75

15-12-2015

Ba1

NR

BB+

106,538

1,18

107,407

0,48

1k / 1k

Lafarge

EUR

LGFP

4,25

23-03-2016

Ba1 /*+

BB+

BB+ /*+

104,45

1,14

105,414

0,50

50k / 1k

Saint Gobain

EUR

SGOFP

4,875

31-05-2016

Baa2

BBB

106,896

0,64

107,697

0,18

50k / 50k

Chemical & Pharmas

Aventis

EUR

SANFP

3,125

10-10-2014

A1

AA

AA-

99,666

--

100,367

--

1k / 1k

Akzo Nobel

EUR

AKZANA

7,25

27-03-2015

Baa1

BBB+

102,881

1,00

103,619

-0,48

50k / 1k

Roche AG

EUR

ROSW

5,625

04-03-2016

A1

AA

107,255

0,42

108,027

-0,09

1k / 1k

Aventis

EUR

SANFP

4,5

18-05-2016

A1

AA

AA-

106,405

0,49

107,22

0,01

1k / 1k

Akzo Nobel

EUR

AKZANA

4 17-12-2018

Baa1

BBB+

112,649

0,91

113,534

0,71

100k / 1k

(10)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

10

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

Mercado Secundário de Dívida Corporate - EUROS:

Fonte: Bloomberg.

Preços indicativos de 06-10-2014@ 08:00.

Emitente Moeda Ticker Cupão Maturidade Moody's S&P Fitch Bid Yield Bid Offer Yield Offer Den Mín / Incremento Metal & Miners

Arcelor EUR MTNA 4,625 07-11-2014 Ba1 BB+ /*- BB+ 99,973 4,75 100,695 --- 1k / 1k ThyssenKrupp EUR TKAGR 4,375 18-03-2015 Ba1 BB BB+ 101,274 1,43 102,003 -0,16 1k / 1k Anglo American EUR AALLN 5,875 17-04-2015 Baa2 BBB BBB 102,532 0,98 103,275 -0,36 50k / 1k ThyssenKrupp EUR TKAGR 8,5 25-02-2016 Ba1 BB BB+ 109,65 1,40 110,47 0,85 1k / 1k Arcelor EUR MTNA 10,625 03-06-2016 Ba1 BB+ /*- BB+ 114,597 1,59 115,55 1,07 50k / 1k Anglo American EUR AALLN 4,375 02-12-2016 Baa2 BBB BBB 107,7 0,75 108,445 0,42 50k / 1k Arcelor EUR MTNA 5,875 17-11-2017 Ba1 BB+ /*- BB+ 110,5 2,33 111,55 2,00 50k / 1k

Retail

Casino EUR COFP 5,5 30-01-2015 - BBB- BBB- 101,245 1,44 101,952 -0,71 50k / 50k Metro EUR MEOGR 7,625 05-03-2015 Baa3 BBB- BBB- 102,569 1,20 103,31 -0,50 1k / 1k Carrefour EUR CAFP 5,375 12-06-2015 - BBB+ BBB 103,156 0,68 103,901 -0,37 50k / 50k Casino EUR COFP 4,472 04-04-2016 - BBB- BBB- 105,507 0,73 106,312 0,22 100k / 100k Carrefour EUR CAFP 4,375 02-11-2016 NR BBB+ BBB 107,883 0,53 108,771 0,13 50k / 50k Casino EUR COFP 4,379 08-02-2017 - BBB- BBB- 108,334 0,77 109,133 0,44 50k / 50k Metro EUR MEOGR 4,25 22-02-2017 Baa3 BBB- BBB- 108,025 0,82 108,858 0,49 1k / 1k Carrefour EUR CAFP 5,25 24-10-2018 NR BBB+ BBB 118,346 0,64 119,296 0,43 100k / 1k

Telecom

Deutsche Telekom EUR DT 4 19-01-2015 Baa1 BBB+ BBB+ 100,717 1,41 101,416 -0,98 1k / 1k Telefonica EUR TELEFO 3,406 24-03-2015 Baa2 BBB BBB+ 101,061 1,06 101,794 -0,50 50k / 50k Vodafone EUR VOD 5,125 10-04-2015 Baa1 A- BBB+ 102,161 0,80 102,9 -0,60 1k / 1k Deutsche Telekom EUR DT 5,75 14-04-2015 Baa1 BBB+ BBB+ 102,496 0,86 103,205 -0,45 1k / 1k KPN EUR KPN 4 22-06-2015 Baa3 BBB- BBB- 102,231 0,80 102,972 -0,21 1k / 1k British Telecom EUR BRITEL 6,5 07-07-2015 Baa2 BBB BBB 104,284 0,71 105,035 -0,24 50k / 1k Orange SA EUR ORAFP 3,625 14-10-2015 Baa1 BBB+ BBB+ 103,075 0,58 103,805 -0,11 1k / 1k KPN EUR KPN 6,5 15-01-2016 Baa3 BBB- BBB- 107,433 0,61 108,168 0,07 50k / 1k Vodafone EUR VOD 6,25 15-01-2016 Baa1 A- BBB+ 107,136 0,60 107,876 0,05 50k / 1k Telecom Italia EUR TITIM 5,125 25-01-2016 Ba1 BB+ BBB- 104,896 1,29 105,731 0,67 50k / 50k Telefonica EUR TELEFO 4,375 02-02-2016 Baa2 BBB BBB+ 104,83 0,69 105,598 0,13 50k / 1k Telefonica EUR TELEFO 4,967 03-02-2016 Baa2 BBB BBB+ 105,617 0,69 106,385 0,13 100k / 100k Telecom Italia EUR TITIM 8,25 21-03-2016 Ba1 BB+ BBB- 109,89 1,31 110,661 0,81 50k / 1k Telefonica EUR TELEFO 5,496 01-04-2016 Baa2 BBB BBB+ 107,068 0,68 107,857 0,17 50k / 50k Deutsche Telekom EUR DT 4,75 31-05-2016 Baa1 BBB+ BBB+ 106,935 0,50 107,682 0,07 1k / 1k Telecom Italia EUR TITIM FRN 07-06-2016 Ba1 BB+ BBB- 99,484 1,19 100,317 0,69 50k / 50k Vodafone EUR VOD 4,75 14-06-2016 Baa1 A- BBB+ 107,035 0,54 107,837 0,09 50k / 1k KPN EUR KPN 4,75 17-01-2017 Baa3 BBB- BBB- 109,338 0,61 110,027 0,32 50k / 1k Deutsche Telekom EUR DT 6 20-01-2017 Baa1 BBB+ BBB+ 112,338 0,55 113,109 0,24 1k / 1k Telecom Italia EUR TITIM 7 20-01-2017 Ba1 BB+ BBB- 111,445 1,83 112,059 1,58 100k / 1k Telefonica EUR TELEFO 4,75 07-02-2017 Baa2 BBB BBB+ 109,099 0,80 109,966 0,45 100k / 100k Orange SA EUR ORAFP 4,75 21-02-2017 Baa1 BBB+ BBB+ 109,673 0,63 110,453 0,32 50k / 1k Telefonica EUR TELEFO 3,661 18-09-2017 Baa2 BBB BBB+ 108,113 0,86 108,913 0,60 50k / 50k Deutsche Telekom EUR DT 6,625 29-03-2018 Baa1 BBB+ BBB+ 120,466 0,64 121,254 0,44 1k / 1k Orange SA EUR ORAFP 5,625 22-05-2018 Baa1 BBB+ BBB+ 117,344 0,75 118,153 0,54 50k / 1k Telecom Italia EUR TITIM 4,75 25-05-2018 Ba1 BB+ BBB- 107,975 2,42 108,81 2,19 100k / 1k Vodafone EUR VOD 5 04-06-2018 Baa1 A- BBB+ 115,495 0,69 116,375 0,47 1k / 1k

(11)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

11

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

Mercado Secundário de Dívida Corporate - EUROS:

Fonte: Bloomberg.

Preços indicativos de 06-10-2014@ 08:00.

Emitente Moeda Ticker Cupão Maturidade Moody's S&P Fitch Bid Yield Bid Offer Yield Offer Den Mín / Incremento Utility

EDF EUR EDF 5,125 23-01-2015 Aa3 A+ A+ 101,101 1,31 101,832 -1,07 50k / 50k Gas Natural EUR GASSM 3,375 27-01-2015 Baa2 BBB BBB+ 100,615 1,31 101,32 -0,93 50k / 50k RWE EUR RWE 5 10-02-2015 Baa1 BBB+ BBB+ 101,301 1,15 102,022 -0,86 1k / 1k EDF EUR EDF 4,875 06-05-2015 - A+ - 102,33 0,79 103,01 -0,34 50k / 50k Total EUR TOTAL 3,625 19-05-2015 Aa1 AA- AA 101,782 0,69 102,523 -0,49 1k / 1k Iberdrola EUR IBESM 3,5 22-06-2015 Baa1 BBB BBB+ 101,916 0,76 102,708 -0,33 50k / 1k ENEL EUR ENELIM 4,625 24-06-2015 Baa2 BBB BBB+ 102,666 0,83 103,423 -0,19 100k / 1k Iberdrola EUR IBESM 7,5 25-11-2015 Baa1 BBB BBB+ 107,665 0,67 108,51 -0,02 50k / 50k Iberdrola EUR IBESM 4,75 25-01-2016 Baa1 BBB BBB+ 105,363 0,59 106,201 -0,02 100k / 100k Repsol EUR REPSM 4,25 12-02-2016 Baa2 BBB- BBB 104,701 0,73 105,488 0,17 100k / 100k RWE EUR RWE 6,25 20-04-2016 Baa1 BBB+ BBB+ 108,756 0,49 109,549 0,01 1k / 1k ENEL EUR ENELIM 4 14-09-2016 Baa2 BBB BBB+ 106,317 0,70 107,148 0,29 50k / 1k EDF EUR EDF 4,125 27-09-2016 - A+ - 107,147 0,47 107,959 0,08 50k / 50k Iberdrola EUR IBESM 3,5 13-10-2016 Baa1 BBB BBB+ 105,915 0,54 106,794 0,12 50k / 50k EDF EUR EDF 5,5 25-10-2016 Aa3 A+ A+ 110,337 0,42 110,915 0,15 1k / 1k Gas Natural EUR GASSM 4,375 02-11-2016 Baa2 BBB BBB+ 107,681 0,63 108,537 0,23 50k / 50k Gas Natural EUR GASSM 5,625 09-02-2017 Baa2 BBB BBB+ 111,374 0,70 112,141 0,40 100k / 100k Repsol EUR REPSM 4,75 16-02-2017 Baa2 BBB- BBB 109,248 0,78 110,117 0,43 50k / 1k Iberdrola EUR IBESM 4,625 07-04-2017 Baa1 BBB BBB+ 109,731 0,68 110,607 0,35 100k / 100k ENEL EUR ENELIM 5,25 20-06-2017 Baa2 BBB BBB+ 111,976 0,75 112,719 0,49 50k / 1k Gas Natural EUR GASSM 4,125 26-01-2018 Baa2 BBB BBB+ 110,777 0,80 111,635 0,56 50k / 50k EDF EUR EDF 5 05-02-2018 Aa3 A+ A+ 114,636 0,55 115,391 0,34 50k / 50k Gas Natural EUR GASSM 5 13-02-2018 Baa2 BBB BBB+ 113,801 0,81 114,582 0,59 100k / 100k Iberdrola EUR IBESM 5,625 09-05-2018 Baa1 BBB BBB+ 116,97 0,80 117,848 0,58 50k / 50k ENEL EUR ENELIM 4,75 12-06-2018 Baa2 BBB BBB+ 113,862 0,90 114,805 0,66 1k / 1k RWE EUR RWE 5,125 23-07-2018 Baa1 BBB+ BBB+ 116,8 0,62 117,658 0,42 1k / 1k EDF EUR EDF 5,125 12-09-2018 - A+ - 117,171 0,68 118,099 0,47 50k / 50k ENEL EUR ENELIM 5,75 24-10-2018 Baa2 BBB BBB+ 118,876 0,97 119,724 0,78 100k / 1k

(12)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

12

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

6. SWAPS

7. Curva de Rendimentos - Portugal

Ac tual

julho - 2 0 1 4

3M

0,058

0,140

6M

0,129

0,118

₁

1Y

0,188

0,284

2Y

0,457

0,833

₁

3Y

0,989

1,111

₂

4Y

1,384

1,606

₃

5Y

1,669

2,303

₄

6Y

1,882

2,721

₅

7Y

2,253

2,994

₆

10Y

3,087

3,606

_#REF!

M aturid ad e

Ac tual

0 0,5

1 1,5

2 2,5

3 3,5

4 3M

6M

1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

10Y

Yie ld

M aturidade

Actual

julho-2014

Zona Euro

ID

Período

Mid

Variação

Min

Max

EUSA1 BGN Curncy

1Y

0,1730

-0,0020

0,1670 0,1760

EUSA2 BGN Curncy

2Y

0,1910

-0,0017

0,1879 0,1935

EUSA3 BGN Curncy

3Y

0,2460

-0,0010

0,2384 0,2521

EUSA4 BGN Curncy

4Y

0,3325

0,0003

0,3290 0,3404

EUSA5 BGN Curncy

5Y

0,4480

0,0020

0,4437 0,4505

EUSA6 BGN Curncy

6Y

0,5820

0,0020

0,5768 0,5855

EUSA7 BGN Curncy

7Y

0,7280

0,0010

0,7230 0,7320

EUSA10 BGN Curncy

10Y

1,1385

-0,0005

1,1320 1,1430

EUSA15 BGN Curncy

15Y

1,5765

-0,0025

1,5724 1,5820

EUSA20 BGN Curncy

20Y

1,7880

-0,0025

1,7840 1,7948

EUSA30 BGN Curncy

30Y

1,9090

-0,0040

1,9070 1,9170

USA

ID

Período

Mid

Variação

Min

Max

USSW1 BGN Curncy

1Y

0,3665

0,0069

0,3630 0,368

USSW2 BGN Curncy

2Y

0,8230

0,0050

0,8120 0,828

USSW3 BGN Curncy

3Y

1,3011

0,0060

1,2910

1,31

USSW4 BGN Curncy

4Y

1,6755

0,0085

1,6610

1,684

USSW5 BGN Curncy

5Y

1,9421

0,0092

1,9310 1,9491

USSW6 BGN Curncy

6Y

2,1500

0,0110

2,1350 2,156

USSW7 BGN Curncy

7Y

2,3150

0,0115

2,3010 2,3189

USSW10 BGN Curncy

10Y

2,6530

0,0130

2,6370 2,657

USSW15 BGN Curncy

15Y

2,9610

0,0157

2,9420 2,9665

USSW20 BGN Curncy

20Y

3,1043

0,0162

3,0860 3,1115

USSW30 BGN Curncy

30Y

3,2073

0,0172

3,1885 3,2159

0 0,5

1 1,5

2 2,5

1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

10Y 15Y 20Y 30Y

Yield

Maturidade

Zona Euro

0 0,5

1 1,5

2 2,5

3 3,5

1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

10Y 15Y 20Y 30Y

Yield

Maturidade

USA

Fonte: Bloomberg.

Ac tual

julho - 2 0 1 4

3M

0,038

0,200

6M

0,122

0,133

₁

1Y

0,188

0,351

2Y

0,472

0,813

₁

3Y

0,897

1,072

₂

4Y

1,256

1,529

₃

5Y

1,568

2,231

₄

6Y

1,845

2,661

₅

7Y

2,174

2,943

₆

10Y

3,022

3,570

_#REF!

M aturid ad e

Ac tual

0 0,5

1 1,5

2 2,5

3 3,5

4 3M

6M

1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

10Y

Yie ld

M aturidade

Actual

julho-2014

Zona Euro

ID

Período

Mid

Variação

Min

Max

EUSA1 BGN Curncy

1Y

0,1760

0,0010

0,1735 0,1780

EUSA2 BGN Curncy

2Y

0,2010

0,0000

0,1987 0,2072

EUSA3 BGN Curncy

3Y

0,2620

-0,0020

0,2569 0,2710

EUSA4 BGN Curncy

4Y

0,3490

-0,0003

0,3450 0,3565

EUSA5 BGN Curncy

5Y

0,4590

-0,0005

0,4545 0,4655

EUSA6 BGN Curncy

6Y

0,5846

-0,0034

0,5805 0,5925

EUSA7 BGN Curncy

7Y

0,7220

-0,0055

0,7170 0,7331

EUSA10 BGN Curncy

10Y

1,1110

-0,0133

1,1050 1,1245

EUSA15 BGN Curncy

15Y

1,5310

-0,0163

1,5250 1,5481

EUSA20 BGN Curncy

20Y

1,7330

-0,0163

1,7267 1,7508

EUSA30 BGN Curncy

30Y

1,8525

-0,0168

1,8463 1,8708

USA

ID

Período

Mid

Variação

Min

Max

USSW1 BGN Curncy

1Y

0,3600

0,0000

0,3580 0,3665

USSW2 BGN Curncy

2Y

0,8240

0,0006

0,8209 0,838

USSW3 BGN Curncy

3Y

1,2918

-0,0063

1,2890 1,313

USSW4 BGN Curncy

4Y

1,6490

-0,0075

1,6450 1,6725

USSW5 BGN Curncy

5Y

1,9013

-0,0088

1,8975 1,9272

USSW6 BGN Curncy

6Y

2,0991

-0,0080

2,0953 2,1256

USSW7 BGN Curncy

7Y

2,2590

-0,0065

2,2550 2,2845

USSW10 BGN Curncy

10Y

2,5883

-0,0034

2,5850 2,611

USSW15 BGN Curncy

15Y

2,8893

-0,0018

2,8821 2,909

USSW20 BGN Curncy

20Y

3,0310

0,0000

3,0232 3,0495

USSW30 BGN Curncy

30Y

3,1335

0,0020

3,1285

3,15

0 0,2

0,4

0,6

0,8

1 1,2

1,4

1,6

1,8

2 1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

10Y 15Y 20Y 30Y

Yield

Maturidade

Zona Euro

0 0,5

1 1,5

2 2,5

3 3,5

1Y

2Y

3Y

4Y

5Y

6Y

7Y

10Y 15Y 20Y 30Y

Yield

Maturidade

USA

(13)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

13

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

Equipas e Contactos:

He ad o f Sale s & Trading

Nuno Correia

LB

+351 21 381 6276

+351 96 253 6292

ncorreia@banifib.pt

Marke t Inte llige nce

Luís Sepúlveda

LB

+351 21 380 5401

lsepulveda@banifib.pt

Equity De sk

David Nunes

LB

+351 21 389 3348

+351 96 398 2940

dnunes@banifib.pt

José Afonso

LB

+351 21 389 3303

+351 96 680 9505

jafonso@banifib.pt

Miguel Moedas

LB

+351 21 380 5475

+351 96 227 9683

mmoedas@banifib.pt

Pedro Henriques

LB

+351 21 389 3308

+351 96 692 2785

phenriques@banifib.pt

Fixe d Inco me Trading

Luís Ribeiro

LB

+351 21 389 3339

+351 96 171 8019

lribeiro@banifib.pt

Nelson Costa

LB

+351 21 389 3334

+351 96 518 4180

ncosta@banifib.pt

Fixe d Inco me Sale s & Distributio n De sk

Luís Sepúlveda

LB

+351 21 380 5401

lsepulveda@banifib.pt

Nuno Belchior

LB

+351 21 389 3310

+351 96 308 0283

nfigueirinhas@banifib.pt

Sandra Penha

LB

+351 21 381 6226

+351 92 590 2021

spenha@banifib.pt

Banif Trade r

Frederico Xavier da Costa

LB

+351 21 380 5416

+351 96 174 9484

fcosta@banifib.pt

Gonçalo Peixoto

LB

+351 21 381 6222

gspeixoto@banifib.pt

Guilherme Cabrita

LB

+351 21 381 6228

gcabrita@banifib.pt

Jorge Gomes

LB

+351 21 381 6232

jcgomes@banifib.pt

Miguel Moedas

LB

+351 21 380 5475

+351 96 227 9683

mmoedas@banifib.pt

Lisbo a (LB)

Banif – Banco de Inve stime nto

Avenida 24 de Julho, nº 98

1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

(14)

Banif Banco de Investimento, S.A.

Sede: Avenida 24 de Julho, nº 98, 1200-870 Lisboa – Portugal

Tlf: 351 21 381 62 22

|

Fax: 351 21 381 62 01

|

Capital: EUR 85.000.000

Número único de registo e de pessoa coletiva: 502 261 722

www.banifib.com

14

MERCADOS

FINANCEIROS

ABERTURA

segunda-feira, 6 de Outubro de 2014

Disclaimer:

O Presente documento foi elaborado pelo Banif –

Banco de Investimento, S.A. em 06-10-2014 e

divul-gado a partir de 06-10-2014, O Banif – Banco de

In-vestimento, SA encontra-se sujeito à supervisão

da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários e do

Banco de Portugal

A informação contida neste documento tem

carác-ter meramente informativo , sendo a informação

nele contida exclusivamente objectiva, sem

qual-quer elemento individualizado ou subjectivo. As

informações aqui contidas não se destinam nem

poderão ser configuradas como consultoria para

investimento, porquanto as mesmas não têm em

atenção quaisquer características individuais, tais

como conhecimento, experiência objectivos de

in-vestimento e perfil financeiro de uma pessoa ou

entidade em concreto., sendo divulgado aos seus

destinatários como mero meio auxiliar, não

deven-do, nem podendeven-do, desencadear ou justificar

qual-quer acção ou omissão, nem sustentar qualqual-quer

operação ou transacção, nem ainda substituir

qualquer julgamento próprio dos seus

destinatá-rios, sendo estes, por isso, inteiramente

responsá-veis pelos actos e omissões que pratiquem. A

infor-mação contida neste documento não tem como

igualmente como finalidade sugerir e ou orientar

os seus destinatários quanto aos investimento e

desinvestimentos a efectuar, pelo que não pode,

nem deve, ser entendido como uma sugestão ou

recomendação em matéria de investimento,

desig-nadamente de aquisição e ou alienação de

quais-quer valores mobiliários ou instrumentos

financei-ros mencionados no presente documento ou de

realização de outro tipo de operações sobre os

mesmos O Banif – Banco de Investimento, S.A. e/ou

as suas afiliadas, subsidiárias, administradores ou

funcionários poderão ter posições longas ou

cur-tas, bem como poderão transaccionar ou manter

posições sobre os valores mobiliários referidos

neste documento ou transaccionar produtos

deri-vados sobre estes valores mobiliários. O

comporta-mento passado dos valores mobiliários não

garan-te resultados futuros e nenhuma garantia é dada

pelo Banif – Banco de Investimento, S.A. de que um

investimento nos valores mobiliários descritos

neste documento poderá ter um retorno favorável.

Assim, e apesar de considerar que o conjunto de

informações contidas neste documento foi obtido

junto de fontes consideradas fiáveis, nada obsta

que aquelas possam, a qualquer momento e sem

aviso prévio, ser alteradas pelo Banif – Banco de

Investimento, S.A.. O Banif – Banco de Investimento,

S.A. não está obrigado a notificar os destinatários

deste documento de qualquer alteração ou

actuali-zação efectuada a este documento

O Banif – Banco de Investimento, S.A. não pode,

as-sim, garantir a exactidão, veracidade, validade e

actualidade do conteúdo informativo do presente

documento, pelo que o mesmo deverá ser sempre

devidamente analisado, avaliado e atestado pelos

respectivos destinatários. Os destinatários deste

documento têm conhecimento de que os valores

mobiliários, instrumentos ou investimentos

referi-dos neste documento podem não ser um

investi-mento adequado ou apropriado devido aos

objecti-vos de investimento, condição financeira e perfil

de risco específico de cada destinatário deste

do-cumento, na medida em que estes factores não

foram tidos em conta na sua preparação. Assim, os

investidores devem tomar as suas decisões de

in-vestimento de forma autónoma, tendo em

conside-ração os factores expostos e obtendo

aconselha-mento especializado se necessário. O Banif – Banco

de Investimento, S.A. rejeita, assim, a

responsabili-dade por quaisquer eventuais danos ou prejuízos

resultantes, directa ou indirectamente, da

utiliza-ção da informautiliza-ção contida neste documento,

inde-pendentemente da forma ou natureza que possam

vir a revestir.

A reprodução total ou parcial deste documento não

é permitida sem autorização prévia do Banif –

Ban-co de Investimento, S.A.. A forma de distribuição

deste documento poderá ser restrita por lei ou

re-gulamentação em determinados países e

jurisdi-ções, sendo da responsabilidade das pessoas que

obtenham este documento a averiguação e

infor-mação sobre quaisquer restrições aplicáveis, bem

como o cumprimento das mesmas. Os dados

relati-vos aos destinatários que constam da nossa lista

de distribuição destinam-se exclusivamente à

di-vulgação dos nossos produtos e serviços, não

sen-do susceptíveis de conhecimento por terceiros.

(15)