FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES - BPI OBRIGAÇÕES MUNDIAIS
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018
RELATÓRIO E CONTAS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018
CONTEÚDO PÁGINA
I - RELATÓRIO DE GESTÃO ... 3 II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO BPI OBRIGAÇÕES MUNDIAIS
FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES REFERENTE AO
EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018 ... 11 III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO BPI OBRIGAÇÕES MUNDIAIS
FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES REFERENTE AO
EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018 ... 14 IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO BPI OBRIGAÇÕES
MUNDIAIS FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES
REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018 ... 16 V - ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018 ... 18 VI - RELATÓRIO DE AUDITORIA ... 31
BPI Obrigações Mundiais
(Ex BPI Taxa Variável, Fundo de Investimento Aberto de Obrigações de Taxa Variável)
SEGURANÇA
Tipo de Fundo: Fundo Aberto de Obrigações de Taxa Indexada ao Euro
Data de Início:
Data de alteração da Política de Investimentos:
25 de Outubro de 1994 03 de Dezembro de 2012
Objectivo: Proporcionar aos seus participantes o acesso a uma
carteira de activos com expectativas de rentabilidade elevada a médio e longo prazo, através da gestão activa de uma carteira de obrigações diversificada. Investe em obrigações, procurando usufruir dos rendimentos mais elevados que as taxas a longo prazo tendem a proporcionar, face às aplicações de curto prazo. A carteira será composta por títulos de dívida pública e privada, de taxa indexada e de taxa fixa, em euros ou qualquer outra moeda. A política de investimento será orientada por forma a assegurar a manutenção, em permanência, de pelo menos 66% do valor líquido global do fundo aplicado em obrigações
Política de Distribuição de Rendimentos: Fundo de capitalização
Banco Depositário: Banco BPI, S.A.
Locais de Comercialização: Entidades Colocadoras:
Banco BPI, S.A. Banco BPI, S.A.
Canais Alternativos de Comercialização à Distância:
Internet – www.bpionline.pt; www.bpinet.pt Telefone - BPI Directo (800 200 500)
No final do ano de 2018 o fundo tinha sob gestão cerca de 133 milhões de euros.
Desde o início do ano de 2013 que o Fundo investe ativamente em geografias a nível mundial. Detendo atualmente investimentos em cerca de 33 países, em todos os continentes, está bastante diversificado a nível mundial.
O ano de 2018 foi muito penalizador tanto para as obrigações de empresas (High e Investment Grade), como para a dívida dos mercados emergentes. A instabilidade politica em Itália, com a tomada do poder por partidos eurocéticos, penalizou não só a dívida pública italiana como se alastrou à dívida de empresas italianas, com grande peso nos índices de High Yield. Por outro lado, o tema das tensões comerciais entre os EUA, a China, e a Europa, bem como os receios relativamente ao crescimento global levou a um movimento de fuga ao risco, não só no mercado de divida privada, mas também no mercado de dívida emergente. Também os receios relativamente a uma saída desordenada do Reino Unido da União Europeia pesaram negativamente na performance dos ativos de risco.
Perspetivas macroeconómicas para a economia global em 2019
Nos E.U.A., apesar da desaceleração económica decorrente da perda de impacto do estímulo fiscal de Donald Trump, o Fundo Monetário Internacional (FMI) estima que a economia norte-americana em 2019 cresça em torno dos 2.5%, destacando-se das demais regiões desenvolvidas. Esta perspetiva tem em linha de conta que a Reserva Federal norte-americana não irá realizar um erro de política monetária, apenas subindo taxas em 2019 caso a economia a incentive a isso, ainda assim o mercado atribui uma probabilidade baixa à existência de alguma subida em 2019.
Na Europa, apesar de um calendário político pouco exigente, 2019 continuará a ser um ano em que a política deverá influenciar os ativos financeiros. Em maio, irão existir importantes eleições para o parlamento europeu, em que a expectativa é de que a representação populista venha a aumentar. Adicionalmente, o processo de saída do Reino Unido da UE deverá afetar a atratividade dos ativos europeus, sendo mais provável a não concretização do cenário mais pessimista de uma saída sem acordo. Em termos de crescimento económico, deverá ser um ano similar aos anteriores, com o FMI a antecipar um crescimento em torno de 1.5%.
O Japão irá continuar a deparar-se com desafios estruturais, nomeadamente os relacionados com a sua demografia. Adicionalmente, será importante monitorizar se o governo japonês leva em frente o aumento do imposto sobre as vendas em outubro de 2019, uma vez que o último aumento, em 2014, teve impactos negativos na economia japonesa.
Quanto à China, um dos principais motivos de preocupação reside numa eventual desaceleração económica em 2019. O abrandamento registado nos últimos anos, tem sido promovido pelo governo com o objetivo de diminuir o peso do crédito no total da economia, tentando que a economia seja mais assente no consumo e menos na indústria, a qual consome muitos recursos financeiros. Uma das grandes incertezas para esta geografia prende-se com o desenrolar das tensões comerciais com os EUA, sendo que a melhor forma de medir o impacto desta possibilidade no resto do mundo é por via da monitorização da evolução da moeda chinesa.
Distribuição dos activos do Fundo em 31-12-2018
Dívida Pública 16%
Obrigações de Empresas Financeiras 2% Liquidez 7%
Obrigações de Empresas Não Financeiras 75%
Principais Títulos em Carteira
BUONI POLIEN. DEL TES-1.85%-15.05.2024 1,4%
SEMAPA 2014/2019 1,3%
US TREASURY N/B-1%-15.11.2019 1,3%
JOHNSON & JOHNSON-2.9%-15.01.2028 1,2%
Condições de Investimento em 31.12.2018
Subscrição Inicial 250 euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais 25 euros
Subscrição 0% Gestão 0,530%
- 0,5% até 180 dias decorridos sobre a data de subscrição - 0% acima de 180 dias após a data de subscrição.
Resgate Depositário 0,070%
Comissões:
O Fundo investe nos mercados indicados na Política de Investimentos constante nos prospetos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens, bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados.
Rentabilidade e Risco 2008 -18,71% 5,36% 4 2009 2,17% 6,67% 4 2010 3,72% 1,77% 2 2011 1,17% 2,12% 3 2012 0,94% 0,83% 2 2013 -1,26% 3,11% 3 2014 4,21% 2,55% 3 2015 -0,24% 3,41% 3 2016 9,73% 4,48% 3 2017 3,66% 1,87% 2 2018 -6,24% 2,62% 3 CLAS S E DE RIS CO
ANOS RENDIBILIDADE RIS CO Rentabilidades anualizadas a 31-12-2018
YTD -6,2%
3 Anos 2,2%
5 Anos 2,1%
Desde o início 1,6%
Movimento de unidades de participação 2018 UP em circulação no início do período 20.863.398
UP emitidas em 2018 2.250.570
UP resgatadas em 2018 4.905.895
UP em circulação no final do período 18.208.073
Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).
Evolução do Fundo nos últimos 5 anos
2014 2015 2016 2017 2018
Valor líquido global * 28.042 45.345 26.014 162.490 132.955
Valor da UP 6,86330 6,84708 7,51334 7,78829 7,30196
Número de UP 4.085.724 6.622.584 3.462.308 20.863.398 18.208.073
0 30.0 00 60.0 00 90.0 00 120 .000 150 .000 180 .000 201 4 201 5 201 6 201 7 201 8 M.e.
Evolução do activo do Fundo nos últimos 5 anos 7,00 7,20 7,40 7,60 7,80 8,00
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez Eur
Evolução do valor da unidade de participação em 2018
Demonstração do Património do Fundo
(valores em Euro)
2017 2018
Valores mobiliários 152.026.934 123.268.633
Saldos Bancários 7.359.974 9.054.791
Outros activos 3.285.207 1.195.182
Total dos activos 162.672.115 133.518.606
Passivo 181.917 564.008
Valor líquido de Inventário 162.490.199 132.954.599
Distribuição de títulos em carteira
(valores em Euro) Descrição dos títulos Preço de aquisição Valor da carteira Juros
corridos SOMA %
VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS
M.C.O.B.V. Portuguesa 5.042.425 5.013.198 27.984 5.041.183 2,97% M.C.O.B.V. Estados Membros EU 101.977.572 96.676.793 43.009.265 139.686.058 82,40% M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU 16.106.848 15.875.784 3.146.589 19.022.373 11,22% O.M.R. Estados Não Membros da EU 349.345 334.103 2.548 336.651 0,20%
Outros Valores 5.743.246 5.368.755 64.844 5.433.599 3,21%
TOTAL 129.219.437 123.268.633 46.251.230 169.519.864 100%
Movimentos de títulos no período
(valores em Euro)
Compras Vendas
M.C.O.B.V. Portuguesa 2.016.866 4.888.409
M.C.O.B.V. Estados Membros EU 43.615.717 49.239.966
O.M.R. Estados Membros EU - 870.614
M.C.O.B.V. Estados Não Membros EU 11.005.969 12.433.978
O.M.R. Estados Não Membros EU - 170.169
Outros Valores 5.189.952 1.150.092
Operações com derivados no período
(valores em Euro)
31/12/2017 Compras Vendas 31/12/2018
SWAP's - -8.945.389 -
-Futuros -24.703.431 744.983.728 737.207.171 -28.752.869
Risco e Compliance
O cumprimento dos limites de investimento, quer decorram de disposições legais ou dos documentos constitutivos do OIC, são verificados e confirmados com o cálculo do valor líquido global do fundo e da unidade de participação, pela equipa responsável pelo compliance operacional e com o suporte da aplicação informática onde os limites se encontram parametrizados. Se detetado um qualquer incumprimento, passivo
ou ativo, este é comunicado à equipa responsável pela gestão para justificação obrigatória e eventual resolução imediata. Adicionalmente o banco depositário tem a obrigação de avaliar, identificar e comunicar à CMVM os incumprimentos detetados.
A BPI GA procura selecionar para a carteira do OIC ativos cuja liquidez não seja significativamente afetada por alterações nas condições de mercado. A liquidez dos ativos que compõem o OIC é monitorizada e os ativos classificados de acordo com o prazo previsto de liquidação. É reportado mensalmente à CMVM o perfil de liquidez do OIC de acordo com a classificação agregada dos ativos.
Regras de valorimetria
a) Valores mobiliários
i) A valorização dos valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados
regulamentados será feita com base na última cotação disponível no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho disponível, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. Encontrando-se negociados em mais do que um mercado, o valor a considerar na avaliação dos instrumentos financeiros reflete o preço praticado no mercado onde os mesmos são normalmente transacionados pela Sociedade Gestora.
ii) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os títulos são considerados como não cotados para efeito de valorização e serão aplicados os seguintes critérios de valorização:
A valorização de ações não admitidas à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base em valores de ofertas de compra firmes difundidas por um market maker da escolha da Sociedade Gestora disponibilizadas para o Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo ou, na sua falta, com base em modelos teóricos, tais como o modelo dos cash-flows descontados, que sejam considerados adequados pela Sociedade
Gestora para as características do ativo a valorizar. Excetua-se o caso de ações em processo de
admissão à cotação em que se tomará por base a última cotação conhecida no momento de Referência das ações da mesma espécie, emitidas pela mesma entidade e admitidas à cotação, tendo em conta as características de fungibilidade e liquidez entre as emissões.
No caso de valores representativos de dívida e quando a Sociedade Gestora considere que,
designadamente por falta de representatividade das transações realizadas no mercado em que esses valores estejam cotados ou admitidos à negociação, a cotação não reflita o seu presumível valor de realização ou nos casos em que esses valores não estejam admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, será utilizada a cotação que no entender da Sociedade
Gestora melhor reflita o presumível valor de realização dos títulos em questão no Momento de
1) Em sistemas internacionais de informação de cotações como o Finantial Times Interactive Data, oISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora;
2) Junto de market makers da escolha da Sociedade Gestora, onde será utilizada a melhor oferta de compra dos títulos em questão, ou na impossibilidade da sua obtenção o valor médio das ofertas de compra; Apenas são elegíveis para este efeito:
a) As ofertas de compra firmes de entidades que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a entidade responsável pela gestão;
b) As médias que não incluam valores resultantes de ofertas das entidades referidas na alínea anterior ou cuja composição e critérios de ponderação não sejam conhecidos.
3) Através de fórmulas de valorização baseadas em modelos teóricos de avaliação de obrigações, onde os fluxos de caixa estimados para a vida remanescente do título são descontados a uma taxa de juro que reflita o risco associado a esse investimento específico, recorrendo-se ainda à comparação direta com títulos semelhantes para aferir da validade da valorização.
b) Instrumentos do mercado monetário
Tratando-se de instrumentos do mercado monetário, sem instrumentos financeiros derivados incorporados, que distem menos de 90 dias do prazo de vencimento, pode a entidade responsável pela gestão
considerar para efeitos de avaliação o modelo do custo amortizado, desde que:
a) Os instrumentos do mercado monetário possuam um perfil de risco, incluindo riscos de crédito e de taxa de juro, reduzido;
b) A detenção dos instrumentos do mercado monetário até à maturidade seja provável ou, caso esta situação não se verifique, seja possível em qualquer momento que os mesmos sejam vendidos e liquidados pelo seu justo valor;
c) Se assegure que a discrepância entre o valor resultante do método do custo amortizado e o valor de mercado não é superior a 0,5%
c) Instrumentos derivados
i) Na valorização de instrumentos derivados admitidos à negociação em mercados regulamentados, utilizar-se-á o último preço divulgado pelos respetivos Mercados no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo;
ii) Não existindo cotação porque se trata de um instrumento derivado não admitido à negociação, ou no caso de a cotação existente não ser considerada representativa pela Sociedade Gestora utilizar-se-á, alternativamente, uma das seguintes fontes:
1) Os valores disponíveis no Momento de Referência do dia em que se esteja a proceder à valorização da carteira do Fundo das ofertas de compra e venda difundidas por um market-maker da escolha da Sociedade Gestora;
2) Fórmulas de valorização que se baseiem nos modelos teóricos usualmente utilizados que, no entender da Sociedade Gestora sejam consideradas mais adequadas às características do instrumento a valorizar. Estes modelos traduzem-se no cálculo do valor atual das posições em carteira através da atualização dos cash-flows a receber no futuro, líquidos dos pagamentos a efetuar, descontados às taxas de juro implícitas na curva de rendimentos para o período de vida do instrumento em questão.
Eventos subsequentes
Para o período ocorrido entre o termo do exercício e a elaboração do presente Relatório assinala-se a alteração legislativa registada com a entrada em vigor do Orçamento de Estado para 2019 (Lei nº 71/2018), a qual veio alterar o enquadramento fiscal relativamente ao imposto do selo incidente sobre as comissões de operações com fundos de investimento. Assim, passam a estar sujeitas, a partir de 1 de janeiro de 2019, à taxa de 4% as comissões de gestão, de comercialização, de subscrição, de resgate ou transferência e de depósito.
II - BALANÇO E CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DO BPI OBRIGAÇÕES MUNDIAIS FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018
(valores em Euro) Data: 31.12.2018
ATIVO PASSIVO
31.12.2018 31.12.2017 Períodos
Código Designação Bruto Mv mv/P Líquido Líquido Código Designação 31.12.2018 31.12.2017
Outros Ativos
32 Ativos Fixos Tangíveis das SIM
33 Ativos Intangíveis das SIM Capital do OIC
61 Unidades de Participação 91 040 367 104 316 992
Total de Outros Ativos das SIM 62 Variações Patrimoniais (12 102 526) (5 491 670)
64 Resultados Transitados 63 664 877 61 523 168
Carteira de Títulos 65 Resultados Distribuídos
21 Obrigações 129 219 437 203 535 (7 894 132) 121 528 839 149 026 934 67 Dividendos Antecipados das SIM
22 Ações 66 Resultados Líquidos do Período (9 647 118) 2 141 709
23 Outros Títulos de Capital
24 Unidades de Participação Total do Capital do OIC 132 955 600 162 490 199
25 Direitos
26 Outros Instrumentos da Dívida 3 000 000
Total da Carteira de Títulos 129 219 437 203 535 (7 894 132) 121 528 839 152 026 934
Outros Ativos Provisões Acumuladas
31 Outros ativos 481 Provisões para Encargos
Total de Outros Ativos Total das Provisões Acumuladas
Terceiros Terceiros
411+…+418 Contas de Devedores 1 158 222 1 158 222 1 091 599 421 Resgates a Pagar a Participantes 401 655 76 898
422 Rendimentos a Pagar a Participantes
Total dos Valores a Receber 1 158 222 1 158 222 1 091 599 423 Comissões a Pagar 72 812 83 727
424+…+429 Outras contas de Credores 71 944 19 334
43+12 Empréstimos Obtidos
44 Pessoal
Disponibilidades 46 Acionistas
11 Caixa
12 Depósitos à Ordem 9 054 791 9 054 791 6 109 245 Total dos Valores a Pagar 546 411 179 958
13 Depósitos a Prazo e com Pré-aviso 1 250 730
14 Certificados de Depósito Acréscimos e diferimentos
18 Outros Meios Monetários 55 Acréscimos de Custos
56 Receitas com Proveito Diferido
Total das Disponibilidades 9 054 791 9 054 791 7 359 974 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 1 595 1 950
59 Contas transitórias passivas 228 8
Acréscimos e diferimentos
51 Acréscimos de Proveitos 1 740 014 1 740 014 2 093 801 Total do Acréscimos e Diferimentos Passivos 1 824 1 958
52 Despesas com Custo Diferido 1 1
53 Outros acréscimos e diferimentos
59 Contas transitórias ativas 21 968 21 968 99 807
Total do Acréscimos e Diferimentos Ativos 1 761 982 1 761 982 2 193 608
TOTAL DO ATIVO 141 194 432 203 535 (7 894 132) 133 503 835 162 672 116 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 133 503 835 162 672 115
(valores em Euro) CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS Data: 31.12.2018
DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS
Períodos
Código Designação 31.12.2018 31.12.2017 Código Designação 31.12.2018 31.12.2017
Operações Cambiais Operações Cambiais
911 À vista 911 À vista
912 A prazo (forwards cambiais) 912 A prazo (forwards cambiais)
913 Swaps cambiais 913 Swaps cambiais
914 Opções 914 Opções
915 Futuros 12 580 240 8 178 182 915 Futuros
Total 12 580 240 8 178 182 Total
Operações Sobre Taxas de Juro Operações Sobre Taxas de Juro
921 Contratos a prazo (FRA) 921 Contratos a prazo (FRA)
922 Swap de taxa de juro 922 Swap de taxa de juro
923 Contratos de garantia de taxa de juro 923 Contratos de garantia de taxa de juro
924 Opções 924 Opções
925 Futuros 40 960 028 30 412 892 925 Futuros -57 189 900 47 798 700
Total 40 960 028 30 412 892 Total -57 189 900 47 798 700
Operações Sobre Cotações Operações Sobre Cotações
934 Opções 934 Opções
935 Futuros 935 Futuros
Total Total
Compromissos de Terceiros Compromissos Com Terceiros
942 Operações a prazo (reporte de valores) 941 Subscrição de títulos
944 Valores cedidos em garantia 942 Operações a prazo (reporte de valores)
945 Empréstimos de títulos 943 Valores cedidos em garantia
Total Total
TOTAL DOS DIREITOS 53 540 268 38 591 074 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES -57 189 900 47 798 700 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA -57 189 900 47 798 700 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 53 540 268 38 591 074
III - DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO BPI OBRIGAÇÕES MUNDIAIS FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018
(valores em Euro) Data: 31.12.2018
CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS
Períodos Períodos
Código Designação 31.12.2018 31.12.2017 Código Designação 31.12.2018 31.12.2017
Custos e Perdas Correntes Proveitos e Ganhos Correntes
Juros e Custos Equiparados Juros e Proveitos Equiparados
712+713 De Operações Correntes 521 467 1 588 108 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 7 920 921 5 864 919 711+718 De Operações Extrapatrimoniais 2 0 811+814+827+818 De Operações Correntes 2 833 22 161
Comissões e Taxas 819 De Operações Extrapatrimoniais 2 0
722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 493 2 036 Rendimento de Títulos
724+…+728 Outras Operações Correntes 958 386 615 715 822+…+824+825 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 729 De Operações Extrapatrimoniais 5 567 4 702 829 De Operações Extrapatrimoniais
Perdas em Operações Financeiras Ganhos em Operações Financeiras
732+733 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 66 232 512 24 858 911 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 53 575 609 22 639 692 731+738 Outras Operações Correntes 831+838 Outras Operações Correntes
739 Em Operações Extrapatrimoniais 22 004 976 12 486 145 839 Em Operações Extrapatrimoniais 18 706 968 13 209 826
Impostos Reposição e Anulação de Provisões
7411+7421 54 215 851 Provisões para Encargos
7412+7422 Impostos Indirectos 77 281 52 499 87 Outros Proveitos e Ganhos Correntes 5 924 13 919 7418+7428 Outros impostos
Provisões do Exercício Total dos Proveitos e Ganhos Correntes (B) 80 212 256 41 750 517 751 Provisões para Encargos
77 Outros Custos e Perdas Correntes 4 476 691
Total dos Outros Custos e Perdas Correntes (A) 89 859 374 39 608 808
79 Outros Custos e Perdas das SIM 89 Outros Proveitos e Ganhos das SIM
Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (C) Total dos Outros Custos e Perdas das SIM (D)
Custos e Perdas Eventuais Proveitos e Ganhos Eventuais
781 Valores Incobráveis 881 Recuperação de Incobráveis 782 Perdas Extraordinárias 882 Ganhos Extraordinários
783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 788 Outras Custos e Perdas Eventuais 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais
Total dos Custos e Perdas Eventuais (E) Total dos Proveitos e Ganhos Eventuais (F)
63 Imposto Sobre o Rendimento do Exercício
66 Resultado Líquido do Período (se>0) 2 141 709 66 Resultado Líquido do Período (se<0) 9 647 118
TOTAL 89 859 374 41 750 517 TOTAL 89 859 374 41 750 517
(8*2/3/4/5)-(7*2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos (4 736 475) 3 643 663 F - E Resultados Eventuais
8*9 - 7*9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais (3 303 574) 718 980 B+D+F-A-C-E+74 Resultados Antes do Imposto s/ Rendimento (9 515 622) 2 194 209 B-A Resultados Correntes (9 647 118) 2 141 709
B+D+F-A-C-E+7411/8+7421/8 Resultados Líquidos do Período (9 647 118) 2 141 709 Impostos Sobre o Rendimento de Capitais e
IV - DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS DO BPI OBRIGAÇÕES MUNDIAIS FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2018
(valores em Euro) Data: 31.12.18
31.12.18 31.12.17
Operações sobre as unidades do OIC
Recebimentos: 17 367 864 142 067 405
Subscrições de unidades de participação 17 361 866 142 053 570
Comissão de resgaste 5 997 13 835
Pagamentos: ( 36 924 663) ( 7 693 965)
Resgates de unidades de participação ( 36 924 663) ( 7 693 965)
Fluxo das Operações sobre as Unidades do OIC ( 19 556 800) 134 373 441
Operações da carteira de títulos e outros activos
Recebimentos: 88 136 630 19 355 776
Venda de títulos e outros ativos da carteira 68 080 536 6 357 917
Reembolso de títulos e outros ativos da carteira 11 830 129 8 845 283
Juros e proveitos similares recebidos 8 225 965 4 152 576
Outros recebimentos relacionados com a carteira
Pagamentos: ( 62 436 101) ( 146 384 356)
Compra de títulos e outros ativos da carteira ( 61 906 751) ( 144 778 072)
Juros e custos similares pagos ( 523 361) ( 1 599 601)
Comissões de corretagem ( 5 989) ( 6 684)
Outros pagamentos relacionados com a carteira
Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 25 700 530 ( 127 028 580)
Operações a prazo e de divisas
Recebimentos: 27 139 601 16 666 775
Operações cambiais ( 119 494) 220 223
Operações sobre cotações 18 100 706 11 820 555
Margem inicial em contratos de futuros, recebida 8 790 070 4 269 522
Outros recebimentos operações a prazo e de divisas 368 318 356 476
Pagamentos: ( 30 524 307) ( 16 858 986)
Operações cambiais ( 93 920) ( 268 190)
Operações sobre cotações ( 21 128 097) ( 10 914 801)
Margem inicial em contratos de futuros e opções ( 8 861 249) ( 5 199 891)
Outros pagamentos operações a prazo e de divisas ( 441 041) ( 476 104)
Fluxo das Operações a Prazo e de Divisas ( 3 384 706) ( 192 211)
Operações de gestão corrente
Recebimentos: 23 260
-Juros de depósitos bancários 23 260
Pagamentos: ( 1 053 526) ( 645 409)
Comissão de gestão ( 853 833) ( 509 756)
Comissão de depósito ( 94 953) ( 22 162)
Juros devedores de depósitos bancários ( 12) ( 55)
Impostos e taxas ( 103 786) ( 112 266)
Outros pagamentos correntes ( 942) ( 1 170)
Fluxo das Operações de Gestão Corrente ( 1 030 265) ( 645 409)
Operações eventuais
PAGAMENTOS: ( 33 940) ( 162 062)
Perdas extraordinárias
Perdas imputáveis a exercícios anteriores
Outros pagamentos de operações eventuais ( 33 940) ( 162 062)
Fluxo das Operações Eventuais ( 33 940) ( 162 062)
Saldo dos Fluxos de caixa do período 1 694 819 6 345 178
Disponibilidades no início de período 7 359 974 1 014 797
Disponibilidades no fim do período 9 054 791 7 359 974
INTRODUÇÃO
A constituição do Fundo (OIC) foi autorizada por Portaria do Ministério das Finanças de 21 de Abril de 1993, tendo iniciado a sua actividade em 17 de Outubro de 1994. É um organismo de investimento colectivo aberto de obrigações, constituído por tempo indeterminado, e tem como principal finalidade a valorização real do capital a médio prazo.
Em 3 de Dezembro de 2012, o Fundo alterou de designação para BPI Obrigações Mundiais Fundo de Investimento Aberto de Obrigações.
O OIC é administrado, gerido e representado pela BPI Gestão de Activos – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. (Sociedade Gestora). As funções de banco depositário são exercidas pelo Banco BPI, S.A..
As notas que se seguem respeitam a numeração sequencial definida no Plano de Contas dos Organismos de Investimento Colectivo. As notas cuja numeração se encontra ausente não são aplicáveis, ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas.
1. CAPITAL DO OIC
O capital do OIC está formalizado através de unidades de participação desmaterializadas, em regime de co-propriedade aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco Euros cada. O valor de subscrição e de resgate das unidades de participação é calculado com base no valor do capital do OIC por unidade de participação, no dia em que são subscritas ou em que é solicitado o seu resgate, respectivamente.
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, o movimento ocorrido no capital do OIC foi o seguinte:
(Valores em Euro)
Descrição 31.12.17 Subscrições Resgates
Distribuição de Resultados Outros Resultados do Exercício 31.12.18 Valor base 104 316 992 11 252 852 ( 24 529 477) 91 040 367
Diferença p/Valor Base ( 5 491 670) 6 109 015 ( 12 719 871) ( 12 102 526)
Resultados distribuídos -
-Resultados acumulados 61 523 168 2 141 709 63 664 877
Resultados do período 2 141 709 ( 2 141 709) ( 9 648 119) ( 9 648 119)
SOMA 162 490 199 17 361 866 ( 37 249 348) - - ( 9 648 119) 132 954 599
Nº de Unidades participação 20 863 398 2 250 570 ( 4 905 895) 18 208 073
O valor líquido global do OIC, o valor de cada unidade de participação e o número de unidades de participação em circulação foram os seguintes:
Data Valor UP VLGF Nº UP em circulação Ano 2018 31-12-18 7.3020 132 954 599 18 208 073 30-09-18 7.5975 151 206 453 19 902 137 30-06-18 7.5569 157 316 429 20 817 492 31-03-18 7.7048 162 797 427 21 129 367 Ano 2017 31-12-17 7.7883 162 490 199 20 863 398 30-09-17 7.7970 131 064 347 16 809 521 30-06-17 7.7306 104 871 435 13 565 767 31-03-17 7.6379 69 649 546 9 118 913 Ano 2016 31-12-16 7.5133 26 013 497 3 462 308 30-09-16 7.2823 29 936 704 4 110 910 30-06-16 7.0503 29 100 427 4 127 554 31-03-16 6.9584 29 886 760 4 295 040
Em 31 de dezembro de 2018, os participantes do OIC podem agrupar-se de acordo com os seguintes escalões: Escalões N.º participantes Ups>= 25% -10%<= Ups < 25% 1 5%<= Ups < 10% 1 2%<= Ups < 5% 1 0.5%<= Ups < 2% 2 Ups<0.5% 10 294 TOTAL 10 299 2. VOLUME DE TRANSAÇÕES
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, as transações de valores mobiliários efetuadas pelo OIC tiveram a seguinte composição:
(Valores em Euro)
Bolsa Fora de Bolsa Bolsa Fora da Bolsa Bolsa Fora de Bolsa
Dívida Pública 18 606 599 - 12 637 986 - 31 244 586
-Obrigações Diversas 43 221 619 - 56 115 241 - 99 336 860
-Contratos de Futuros 744 980 850 - 737 209 843 - 1 482 190 693
-Total 806 809 069 - 805 963 070 - 1 612 772 139
-Descrição Compra (1) Vendas (2) Total (1) + (2)
Durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018, foram reconhecidas as seguintes comissões de subscrição e resgate: (Valores em Euro) Subscrições 17 361 866 -Resgates 37 249 347 5 924 Valor (Nota 1) Comissões Descrição
3. CARTEIRA DE TÍTULOS E DISPONIBILIDADES
Em 31 de dezembro de 2018, esta rubrica tem a seguinte composição:
(valores em Euro)
Descrição dos títulos Preço de
aquisição Mais valias
Menos valias Valor da carteira Juros corridos SOMA
1.VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS -Obrigações diversas
GRUPO PESTANA 2014/2020 488 400 - (8 400) 480 000 5 833 485 833
HOVIONE FARMACIENCIA SA-TV-02.10.2023 300 000 600 - 300 600 2 049 302 649
JOSE DE MELLO SAUDE-TV-09.06.2019 40 805 - (601) 40 204 85 40 289
JOSE DE MELLO SAUDE-TX.VR.-17.05.2021 748 125 - (3 750) 744 375 2 469 746 844
SAUDACOR SA-TV-29.06.2021 712 900 9 367 - 722 267 - 722 267
SEMAPA 2014/2019 2 452 195 - (55 411) 2 396 784 14 870 2 411 654
TOYOTA CAETANO PORTUGAL - TV-09.08.2023 300 000 984 - 300 984 2 678 303 662
5 042 425 10 951 (68 162) 4 985 214 27 984 5 013 198
M.C.O.B.V. Estados Membros UE
-Títulos dívida Pública
ARAB REPUBLIC OF EGYPT-5.75%-29.04.2020 629 345 - (12 984) 616 361 5 956 622 317
BANQUE CENT DE TUNISIE-4.5%-22.06.2020 945 260 - (50 678) 894 582 21 304 915 886
BUONI POLIEN. DEL TES-1.85%-15.05.2024 3 496 665 - (18 330) 3 478 335 8 160 3 486 495
BUONI POLIENNALI DEL TES-1.45%-15.09.22 1 541 355 - (41 550) 1 499 805 6 376 1 506 181
CROATIA -3%- 11.03.2025 1 440 075 68 425 - 1 508 500 33 945 1 542 445
FED REPUBLIC OF BRAZIL-6%-07.04.2026 761 977 - (18 264) 743 714 9 665 753 379
REPUBLIC OF ANGOLA-9.5%-12.11.2025 971 616 - (53 624) 917 991 11 063 929 054 REPUBLIC OF ARGENT.6.875%-22.04.2021 461 528 - (67 175) 394 354 5 671 400 025 REPUBLIC OF ARGENTINA-15.01.2028 996 340 - (280 640) 715 700 50 342 766 042 REPUBLIC OF ARGENTINA-3.875%-15.01.2022 909 800 - (68 370) 841 430 37 158 878 588 REPUBLIC OF ARGENTINA-5.875%-11.01.2028 1 744 017 - (490 114) 1 253 904 48 174 1 302 078 REPUBLIC OF CHILE-1.625%-30.01.2025 1 058 210 - (27 590) 1 030 620 14 914 1 045 534 REPUBLIC OF CHILE-1.875%-27.05.2030 823 855 - (12 807) 811 048 8 959 820 007 REPUBLIC OF COLOMBIA-7.75%-14.04.2021 225 296 - (15 561) 209 735 11 178 220 913
UNITED MEXICAN STATES-4.15%-28.03.2027 830 393 11 974 - 842 367 9 262 851 629
US TREASURY N/B-1%-15.11.2019 1 722 093 205 - 1 722 299 2 201 1 724 500
18 557 827 80 604 (1 157 687) 17 480 744 284 330 17 765 074
-Obrigações diversas
ACCENTRO-3.75%-26.01.2021 1 000 000 - - 1 000 000 16 233 1 016 233
ALDESA FINANCIAL SERVCS-7.25%-01.04.2021 352 250 - (163 230) 189 020 13 292 202 312
ALTICE FINANCING SA-5.25%-15.02.2023 634 450 - (30 112) 604 338 7 788 612 126
ALTICE SA-6.25%-15.02.2025 1 040 920 - (247 340) 793 580 15 451 809 031
ALTICE SA-7.25%-15.05.2022 425 580 - (54 304) 371 276 10 875 382 151
ANGLO AMERICAN CAPITAL-3.5%-28.03.2022 1 457 760 - (77 810) 1 379 950 34 655 1 414 605
ANSALDO ENERGIA SPA-2.875%-28.04.2020 410 000 - (20 704) 389 296 7 782 397 078
ARCELIK AS-3.875%-16.09.2021 1 061 920 - (73 860) 988 060 11 253 999 313
ARCELORMITTAL-0.95%-17.01.2023 198 760 - (5 244) 193 516 2 041 195 557
ARCELORMITTAL-3.125%-14.01.2022 524 548 - (293) 524 255 15 026 539 281
ARDAGH PKG FIN/HLDGS USA-2.75%-15.03.24 500 000 - (11 110) 488 890 4 010 492 900
ARENA LUX FIN SARL-2.875%-01.11.2024 816 656 - (27 064) 789 592 3 769 793 361
AVIS BUDGET FINANCE PLC-4.75%-30.01.2026 500 000 - (27 455) 472 545 5 674 478 219
BABCOCK INTL GROUP PLC-1.75%-06.10.2022 515 945 - (13 035) 502 910 2 062 504 972
BANCO BPM SPA-1.125%-25.09.2023 599 652 - (4 326) 595 326 2 940 598 266
BAT INTL FINANCE PLC-0.875%-13.10.2023 795 723 - (19 611) 776 112 1 515 777 627
BECTON DICKINSON AND CO-1%-15.12.2022 1 099 663 1 030 - 1 100 693 482 1 101 175
BOMBARDIER INC-6.125%-15.05.2021 520 625 - (14 235) 506 390 3 828 510 218
BOPARAN FINANCE PLC 4.375%-15.07.2021 473 730 - (114 345) 359 385 8 142 367 527
BRIGHT FOOD SINGAPORE-1.125%-18.07.2020 1 009 200 - (9 320) 999 880 5 116 1 004 996
BUNGE FIN.EUROPE BV-1.85%-16.6.202(XDUB) 1 432 026 - (33 838) 1 398 188 13 849 1 412 038
BURGERKING FRANCE-6%-01.05.2024 1 048 870 - (13 470) 1 035 400 9 833 1 045 233
CAIXABANK SA-1.75%-24.10.2023 996 120 - (2 960) 993 160 3 260 996 420
CARLSBERG BREWERIES A/S-2.5%-28.05.2024 1 084 308 - (10 138) 1 074 170 14 863 1 089 033
CEMEX SAB DE CV-2.75%-05.12.2024 500 000 - (34 410) 465 590 955 466 545
CMA CGM SA - 6.5%-15.07.2022 1 458 600 - (162 018) 1 296 582 41 708 1 338 290
CMA CGM SA-5.25%-15.01.2025 723 250 - (97 705) 625 545 8 203 633 748
CMA CGM SA-7.75%-15.01.2021 591 025 - (715) 590 310 21 313 611 623
CMF SPA - 9% - 15.06.2022 1 565 920 - (323 856) 1 242 064 6 000 1 248 064
CODERE FINANCE 2 LUXEMBO-6.75%-01.11.2021 400 000 - (54 776) 345 224 4 500 349 724
CONSTELLIUM NV-4.625%-15.05.2021 567 860 28 330 - 596 190 3 469 599 659
DEA FINANCE SA-7.5%-15.10.2022 654 845 - (27 593) 627 252 9 375 636 627
DVB BANK SE-1%-25.04.2022 198 582 512 - 199 094 1 370 200 464
EC FINANCE PLC-2.375%-15.11.2022 453 608 - (15 853) 437 756 1 336 439 091
EDP FINANCE BV-1.5%-22.11.2027 396 620 - (21 448) 375 172 641 375 813
EGGER HOLZWERKSTOFF GMBH-4.875%-PERP 397 836 - (23 336) 374 500 15 707 390 207
EL CORTE INGLES SA-3%-15.03.2024 500 000 1 485 - 501 485 3 417 504 902
ELETROBRAS-C.E.BRASIL.-6.875% 30.07.2019 552 838 - (23 712) 529 127 15 011 544 138
EMPRESA NAVIERA ELCANO S-5.5%-26.07.2023 100 000 - (1 500) 98 500 2 381 100 881
EP INFRASTRUCTURE AS -1.659%-26.04.2024 700 000 - (55 734) 644 266 7 922 652 188
EUROFINS SCIENTIFIC SE-2.125%-25.07.2024 744 725 - (35 173) 709 553 6 943 716 495
EUROPCAR GROUP-4.125%-15.11.2024 300 000 - (16 032) 283 968 1 547 285 515
EUROPCAR GROUPE SA-5.75%-15.06.2022 198 578 3 910 - 202 488 479 202 967
EVOCA SPA-7%-15.10.2023 1 170 905 - (35 804) 1 135 101 16 042 1 151 143
FCC AQUALIA SA-1.413%-08.06.2022 1 002 900 - (5 510) 997 390 7 975 1 005 365
FIRST QUANT.MINERALS L-7.25%-01.04.2023 613 799 - (76 523) 537 276 11 081 548 357
FLOWSERVE CORPORATION-1.25%-17.03.2022 1 006 403 - (13 883) 992 520 9 897 1 002 417
GALP GAS NATURAL DIS.1.375%-19.09.2023 296 395 545 - 296 940 1 164 298 104
GESTAMP FUND LUX SA-3.5%-15.05.2023 306 705 - (13 224) 293 481 1 313 294 794
GOLDMAN SACHS GROUP INC-2.425%02.12.2021 1 275 677 - (20 472) 1 255 205 2 471 1 257 676
GRIFOLS SA-3.2%-01.05.2025 697 543 - (11 627) 685 916 3 671 689 587
GRUMA SAB DE CV-4.875%-01-12-2024 179 039 - (4 183) 174 856 686 175 542
GRUPO ANTOLIN IRAUSA SA-3.25%-30.04.2024 498 500 - (64 065) 434 435 2 708 437 143
HAPAG-LLOYD AG-5.125%-15.07.2024 150 390 - (1 304) 149 087 3 523 152 610
HAPAG-LLOYD AG-6.75%-01.02.2022 269 975 - (13 328) 256 648 6 984 263 632
HOLCIM FINANCE LUXEMBOURG-1.75%-29082029 394 614 - (33 350) 361 264 2 378 363 642
INTERCONTINENTAL HOTELS-2.125%15.05.2027 597 180 - (6 840) 590 340 1 607 591 947
INTERNATIONAL GAME TECH-3.5%-15.07.2024 550 000 - (14 388) 535 612 9 785 545 397
INTRALOT CAPITAL LUX-5.25%-15.09.2024 806 242 - (305 034) 501 208 12 250 513 458
IPSOS-2.875%-21.09.2025 297 552 - (15 552) 282 000 2 387 284 387
JAB HOLDINGS BV-1.25%-22.05.2024 496 810 2 670 - 499 480 3 818 503 298
JAGUAR LAND ROVER AUT.-2.2%-15.01.2024 475 550 - (58 405) 417 145 5 042 422 187
K+S AG - 2.625% - 06.04.2023 1 233 010 - (20 734) 1 212 276 23 215 1 235 491
KEDRION GROUP SPA-4.625%-24.04.2019 236 700 - (26 888) 209 813 7 156 216 969
KONECRANES OYJ-1.75%-09.06.2022 1 317 166 6 559 - 1 323 725 12 777 1 336 502 LECTA SA-6.5%-01.08.2023 502 200 - (42 045) 460 155 13 451 473 606 LGE HOLDCO VI BV-7.125%-15.05.2024 444 540 - (26 236) 418 304 3 563 421 867 LSF9 BALTA ISSUER SA - 7.75% - 15.09.2022 177 784 - (28 161) 149 623 3 662 153 285 MAHLE GMBH-2.5%-14.05.2021 1 060 718 - (41 968) 1 018 750 15 822 1 034 572 MOBY SPA-7.75%-15.02.2023 149 220 - (87 836) 61 385 4 359 65 744
MONITCHEM HOLDCO 3 S.A.-5.25%-15.06.2021 96 596 301 - 96 897 219 97 116
MYLAN GROUP NV - 2.25%-22.11.2024(XDUB) 521 150 - (23 180) 497 970 1 202 499 172
MYRIAD INTL HOLDINGS BV 4.85% 06.07.2027 537 013 - (34 454) 502 559 12 284 514 843
NEOPOST SA-2.5%-23.06.2021 611 175 - (7 275) 603 900 7 849 611 749
NESTLE HOLDINGS INC-2.375%-18.01.2022 87 057 - (1 148) 85 909 1 971 87 880
OBRASCON HUARTE LAIN SA-5.5%-15.03.2023 328 700 - (115 096) 213 604 6 449 220 053
PETROBRAS GLOBAL FINANCE-5.75%01.02.2029 519 770 - (35 107) 484 664 12 471 497 135
PETROBRAS INTL FIN CO-5.875%-07.03.2022 1 420 448 - (47 398) 1 373 050 60 158 1 433 208
PETROLEOS MEXICANOS-2.5%-21.08.2021 704 270 - (16 562) 687 708 6 329 694 037 PETROLEOS MEXICANOS-3.75%-21.02.2024 512 495 - (32 930) 479 565 16 079 495 644 PETROLEOS MEXICANOS-6.5%-23.01.2029. 880 568 - (69 948) 810 620 10 565 821 185 PEUGEOT SA-2% -20.03.2025 697 739 - (15 806) 681 933 10 970 692 903 PLAYTECH PLC-3.75%-12.10.2023 200 000 - (6 320) 193 680 1 625 195 305 REXEL SA - 2.625% - 15.06.2024 499 250 - (4 005) 495 245 547 495 792 REXEL SA-2.125%-15.06.2025 200 000 - (10 494) 189 506 177 189 683
SCHMOLZ + BICKENBACH LUX-5.625%-15.07.22 419 200 - (40 876) 378 324 10 313 388 637
SCHOELLER ALLIBERT GROUP-8%-01.10.2021 1 082 450 - (125 290) 957 160 19 778 976 938
SCHUMANN SPA-7%-31.07.2023 1 424 595 - (26 527) 1 398 068 40 833 1 438 901
SENVION HOLDING GMBH-3.875%-25.10.2022 1 017 660 - (361 440) 656 220 6 351 662 571
SMURFIT KAPPA ACQUISITIO-2.375%-01.02.24 409 000 - (6 856) 402 144 3 932 406 076
SMURFIT KAPPA ACQUISITIO-2.875%-15.01.2026 600 000 - (6 810) 593 190 8 721 601 911
SPP INFRASTRUCTURE FIN-2.625%-12.02.2025 633 863 - (6 521) 627 342 13 895 641 237
STEINHOFF EUROPE AG-1.875%-24.01.2025 1 186 191 - (315 191) 871 000 22 772 893 772
STENA AB-7.875%-15.03.2020 1 707 925 - (136 585) 1 571 340 34 453 1 605 793
SUZANO AUSTRIA GMBH-5.75%-14.07.2026 444 105 1 131 - 445 236 11 578 456 814
SWISSPORT INT.SA-6.75%-15.12.2021 865 680 - (53 680) 812 000 2 250 814 250
SYNGENTA FINANCE NV-1.25%-10.09.2027 853 721 - (3 501) 850 220 3 836 854 056
SYNGENTA FINANCE NV-1.875%-02.11.2021 1 531 730 - (14 435) 1 517 295 4 546 1 521 841
SYNLAB UNSECURED BONDCO. 881 075 - (59 891) 821 184 33 550 854 734
TELECOM ITALIA SPA-2.5%-19.07.2023 793 686 - (10 150) 783 536 9 041 792 577
TELECOM ITALIA SPA-3%-30.09.2025 289 167 1 944 - 291 111 2 268 293 379
TEREOS FINANCE GROUPE I-4.125%16.06.2023 1 050 900 - (209 590) 841 310 22 377 863 687
TESCO CORP TREASURY SERV-1.375%-2019 49 951 - (709) 49 242 338 49 580
TEVA PHARM FNC NL II-3.25%-15.04.2022 513 750 - (12 565) 501 185 3 385 504 570
THOMAS COOK FINANCE 2-3,875%-15/07/2023 300 000 - (97 074) 202 926 5 328 208 254
THOMAS COOK GROUP PLC-6.25%-15.06.2022 536 800 - (152 860) 383 940 1 302 385 242
UNILEVER CAPITAL CORP-2.9%-05.05.2027 344 335 - (14 103) 330 232 1 576 331 808
VODAFONE GROUP PLC-2.875%-20.11.2037 491 145 - (9 665) 481 480 1 615 483 095
VOTORANTIM CIMENTOS SA-3.25%-25.04.2021 1 438 235 - (9 423) 1 428 812 31 164 1 459 976
WEPA HYGIENEPRODUKTE 3.75%-15.05.2024 501 200 - (27 815) 473 385 2 344 475 729
ZF NA CAPITAL-2.75% 27.04.2023 533 000 - (16 020) 516 980 9 342 526 322
AXZON AS-TV-26.05.2021 702 250 - (12 141) 690 109 3 063 693 172
CASINO GUICHARD PERR.2.33%-07.02.2025 1 459 180 - (273 142) 1 186 038 44 902 1 230 940
CASINO GUICHARD PERRACHO-5.976%-26.05.21 589 080 - (78 125) 510 955 17 928 528 883
DOMETIC GROUP AB - 3% - 13.09.2023 200 000 - (11 500) 188 500 1 792 190 292
DSV MILJO AS-TV-10.05.2021 501 400 - (2 650) 498 750 4 015 502 765
EURO DIRECTORIES BONDCO-TX.VR-09.12.2018 465 879 - (45 069) 420 810 2 469 423 279
FUNC FOOD GROUP-TV-26.06.2019 142 675 - (123 963) 18 711 156 18 867
MARRIOTT INTERNATIONAL-TV-01.12.2020 436 681 - (2 183) 434 498 1 763 436 260
PIRELLI & C SPA 499 750 - (12 250) 487 500 22 487 522
SL BIDCO BV-TV-06.02.2023 702 000 - (35 250) 666 750 5 882 672 632
WIND TRE SPA-TV-20.01.2024 1 415 100 - (74 145) 1 340 955 8 021 1 348 976
HTA GROUP LTD-9.125%-03.08.2022 878 297 8 262 - 886 559 24 794 911 353
MTN MAURITIUS INVSTMENTS-4.755%-11.11.24 667 010 - (32 634) 634 376 4 522 638 898
83 419 745 64 613 (5 715 913) 77 768 445 1 143 275 78 911 719
M.C.O.B.V. Estados Não Membros UE
-Títulos dívida Pública
NIGERIA TREASURY BOND-16.39%-27.01.2022 96 182 - (16 896) 79 286 5 427 84 713
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA-7.75%28.02.2023 1 481 822 - (24 271) 1 457 551 38 244 1 495 795
1 578 005 - (41 167) 1 536 837 43 671 1 580 508
-Obrigações diversas
REPUBLIC OF SOUTH AFRICA-10.5%21.12.2026 1 509 280 - (51 399) 1 457 881 3 845 1 461 726
ADANI PORTS AND SPECIAL-3.95%-19.01.2022 435 738 - (5 502) 430 236 7 714 437 950
ADECOAGRO SA-6%-21.09.2027 523 144 - (78 573) 444 571 8 646 453 217
AMAZON.COM INC-4.95%-05.12.2044 86 769 10 265 - 97 034 312 97 346
AZUL INVESTMENTS LLP-5.875%-26.10.2024 871 911 - (58 182) 813 729 9 264 822 994
BAE SYSTEMS HOLDINGS INC-3.8%-07.10.2024 261 231 - (1 433) 259 797 2 295 262 093
BLUEWATER HOLDINGS BV-10%-10.12.2019 452 620 739 - 453 359 2 478 455 837
CARGILL INC-3.05%-19.04.2021 436 122 - (87) 436 035 2 664 438 699
EDP FINANCE BV-5.25%-14.01.2021 228 166 - (6 622) 221 544 5 286 226 829
EMPRESA DE TRANSPORTE ME-5%-25.01.2047 430 961 - (3 603) 427 358 9 401 436 759
HARTI AIRTEL LTD 4,375% 10.06.2025 438 338 - (42 766) 395 572 1 061 396 633
JOHNSON & JOHNSON-2.25%-03.03.2022 849 978 7 961 - 857 939 6 441 864 380
JOHNSON & JOHNSON-2.9%-15.01.2028 1 743 348 - (79 558) 1 663 790 23 358 1 687 148
MARRIOTT INTERNATIONAL-3.125%-15.10.2021 216 843 - (3 249) 213 594 1 440 215 034
NATURA COSMETICOS SA-5.375%-01.02.2023 605 240 6 150 - 611 390 13 601 624 991
NEMASKA LITHIUM INC - 11.25%- 30.05.2023 436 681 - (4 367) 432 314 4 094 436 408
NEPTUNE FINCO CORP - 6.625%-15.10.2025 218 341 1 910 - 220 251 6 630 226 881
PETROBRAS GLOBAL FINAN-6.85%-05.06.2115 218 686 16 072 - 234 757 1 246 236 004
PETROBRAS GLOBAL FINANCE-6.125%-17.01.22 109 917 - (738) 109 179 2 955 112 134
STENA AB-7%-01.02.2024 1 156 917 - (38 458) 1 118 459 35 425 1 153 884
SUZANO AUSTRIA GMBH-7%-16.03.2047. 382 582 - (25 265) 357 317 7 065 364 382
WAL-MART STORES INC-2.35%-15.12.2022 436 646 - (12 965) 423 681 456 424 137
AKER ASA-TV 29.05.2020 100 520 2 010 - 102 530 422 102 952
JACOB HOLM & SONNER HOLD-TV-31.03.2022 400 000 988 - 400 988 - 400 988
TAKEDA PHARMACEUTICAL-TV-21.11.2022 1 100 000 - (6 314) 1 093 686 958 1 094 644
STOLT-NIELSEN LTD-6.375%-21.09.2022 525 328 - (35 371) 489 956 9 244 499 200
VALE OVERSEAS LIMITED-4.375%-11.01.2022 353 537 1 272 - 354 809 7 217 362 026
14 528 844 47 367 (454 453) 14 121 758 173 518 14 295 276
Sistemas de negociação multilateral de países terceiros
-Obrigações diversas
EURONAV LUXEMBOURG SA-7.5%-31.05.2022 349 345 - (17 467) 331 878 2 225 334 103
349 345 - (17 467) 331 878 2 225 334 103
2. OUTROS VALORES -Obrigações diversas
ALGECO GLOB FINANCE PLC-6.5%-15.02.2023 794 963 - (13 595) 781 368 19 500 800 868
CONTOURGLOBAL POWER HL-3.375%-01.08.2023 402 960 - (26 032) 376 928 5 775 382 703 DKT FINANCE APS-7%-17.06.2023 429 960 - (8 204) 421 756 1 011 422 767 KAEFER ISOLIERTECHNIK GM-5.5%-10.01.2024 200 000 - (14 428) 185 572 4 767 190 339 NETFLIX INC-3.625%-15.05.2027 444 825 - (9 585) 435 240 2 039 437 279 SA DE OBRAS SERVICIOS-6%-24.07.2022 300 000 - (750) 299 250 7 890 307 140 SELECTA GROUP BV-5.875%-01.02.2024 1 004 000 - (65 090) 938 910 14 524 953 434
TAKKO LUX 2 SCA-5.375%-15.11.2023 890 976 - (251 994) 638 982 6 047 645 029
UNILABS SUBHOLDING AB-5.75%-15.05.2025 402 200 - (41 828) 360 372 2 875 363 247
BECTON DICKINSON AND CO-TV-29.12.2020 698 690 - (6 994) 691 696 - 691 696
CATERPILLAR FINL SERVICE-TV-07.12.2020 174 672 - (783) 173 890 363 174 253
5 743 246 - (439 282) 5 303 964 64 791 5 368 755
O movimento ocorrido nas rubricas de disponibilidades durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018 foi o seguinte:
(valores em Euro)
Descrição 31.12.17 Aumentos Reduções 31.12.18
Depósitos à ordem 6 109 245 169 366 399 166 420 853 9 054 791
Depósitos a prazo e com pré-aviso 1 250 730 59 314 1 310 044 0
TOTAL 7 359 974 169 425 714 167 730 896 9 054 791
4. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, mantidos de acordo com o Plano de Contas dos Organismos de Investimento Coletivo, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, e regulamentação complementar emitida por esta entidade, no âmbito das competências que lhe estão atribuídas através da Lei nº 16/2015, de 24 de fevereiro, o qual aprova o novo Regime Jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo, com entrada em vigor após 24 de junho de 2015, tendo revogado Decreto-Lei nº 63-A/2013, de 10 de maio.
As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes:
a) Especialização de períodos
O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de períodos, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento.
Os juros de aplicações são registados pelo montante bruto na rubrica “Juros e proveitos equiparados”.
Os juros corridos relativos a títulos adquiridos são registados na rubrica “Juros e custos equiparados”, atendendo a que a periodificação dos juros a receber é efetuada desde o início do período de contagem de juros dos respetivos títulos.
b) Carteira de títulos
As compras de títulos são registadas na data da transação pelo seu valor efetivo de aquisição.
Os valores mobiliários em carteira são avaliados ao seu valor de mercado, ou presumível de mercado, de acordo com as seguintes regras:
i) Os ativos da carteira do OIC são valorizados diariamente a preços de mercado, de acordo com as regras referidas nas alíneas seguintes. O momento de referência da valorização ocorre pelas 17 horas de Lisboa para a generalidade dos instrumentos financeiros (valores
mobiliários, mercado monetário, exchange-traded fund (ETF´s) e derivados) e pelas 22 horas de Lisboa para unidades de participação, ações, ETFs, instrumentos financeiros derivados sob ações e/ou índices de ações admitidos à negociação no continente americano.
No que respeita à valorização de títulos de dívida, se em casos excecionais não for possível obter preço pelas 17 horas de Lisboa, será considerado o preço divulgado posteriormente o mais próximo possível daquele momento de referência.
ii) Os valores mobiliários admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados são valorizados diariamente com base na última cotação disponível no momento de referência. Caso não exista cotação nesse dia, ou cujas cotações não sejam consideradas como representativas do seu presumível valor de realização, utiliza-se a última cotação de fecho disponível, desde que se tenha verificado nos 15 dias anteriores;
iii) Os valores representativos de dívida não admitidos à cotação ou negociação numa bolsa de valores ou mercado regulamentado, ou cujas cotações não sejam consideradas como representativas do seu presumível valor de realização, são valorizados diariamente com base na cotação que no entender da Sociedade Gestora melhor reflita o seu presumível valor de realização. Essa cotação é procurada em sistemas internacionais de informação de cotações tais como o Financial Times Interactive Data, o ISMA – International Securities Market Association, a Bloomberg, a Reuters ou outros que sejam considerados credíveis pela Sociedade Gestora. Alternativamente, a cotação pode ser obtida junto de “market makers” da escolha da Sociedade Gestora, ou através de modelos teóricos de avaliação de obrigações; e
iv) Os outros valores representativos de dívida, incluindo papel comercial e depósitos a prazo, na falta de preços de mercado, são valorizados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação.
v) As mais e menos-valias apuradas de acordo com os critérios de valorização descritos anteriormente são reconhecidas na demonstração dos resultados do exercício nas rubricas “Ganhos ou Perdas em operações financeiras”, por contrapartida das rubricas “Mais-valias” e “Menos-valias” do ativo.
Para efeitos da determinação do custo dos títulos vendidos é utilizado o critério FIFO.
c) Valorização das unidades de participação
O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor do capital do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O capital do OIC corresponde ao somatório das rubricas unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados e resultado líquido do exercício.
A rubrica “Variações patrimoniais” resulta da diferença entre o valor de subscrição ou resgate e o valor base da unidade de participação, na data de subscrição ou resgate. A diferença apurada é repartida entre a fração imputável a exercícios anteriores e a parte atribuível ao exercício.
d) Comissão de subscrição
O OIC está isento de comissão de subscrição.
e) Comissão de resgate
A partir de novembro de 2013, a comissão de resgate passou a ser uma receita do OIC.
A comissão de resgate é calculada em função do período de permanência da aplicação nos termos a seguir indicados:
- 0,5% para períodos de permanência até 180 dias; e - 0% para períodos de permanência superiores a 180 dias.
Adicionalmente, encontram-se isentas de comissões de resgate as transferências de investimento para outros fundos geridos pela Sociedade Gestora.
Para efeito de apuramento do valor da comissão de resgate é utilizado o critério FIFO, sendo resgatadas as unidades de participação que tiverem sido subscritas há mais tempo.
f) Comissão de gestão
A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,575% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões”.
g) Comissão de depósito
A comissão de depósito corresponde à remuneração do banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,025% ao capital do OIC, sendo a sua liquidação efetuada mensalmente. Este custo é registado na rubrica “Comissões”.
h) Taxa de supervisão
A taxa de supervisão devida à Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, constitui um encargo do OIC, sendo calculada por aplicação de uma taxa sobre o valor global do OIC no final
A taxa mensal aplicável ao OIC é de 0,012 ‰, com um limite mensal mínimo e máximo de 100 Euros e 12.500 Euros, respetivamente.
i) Operações em moeda estrangeira
Os ativos em moeda estrangeira são convertidos para Euros com base no câmbio indicativo para as operações à vista (“fixing”), divulgado pelo Banco de Portugal na data de encerramento do balanço. Os ganhos e perdas resultantes da reavaliação cambial são registados como proveitos e custos do exercício, respetivamente.
j) Impostos
A partir de 1 de Julho de 2015, o Fundo é tributado em IRC, à taxa geral prevista no Código do IRC (atualmente fixada em 21%), encontrando-se isento de derrama municipal e estadual. O lucro tributável do Fundo corresponde ao resultado líquido do exercício, apurado de acordo com as normas contabilísticas legalmente aplicáveis, não sendo, em regra, considerados os rendimentos de capitais, prediais e mais-valias, os gastos ligados aqueles rendimentos ou previstos no artigo 23.º-A do Código do IRC, bem como os rendimentos, incluindo os descontos, e gastos relativos a comissões de gestão e outras comissões que revertam para o Fundo.
Os prejuízos fiscais apurados em determinado período de tributação são deduzidos aos lucros tributáveis, havendo-os, de um ou mais dos 12 períodos de tributação posteriores, aplicando-se o disposto no n.º2 do artigo 52.º do Código do IRC.
O Fundo passa a encontrar-se sujeito a tributação autónoma às taxas previstas no Código do IRC.
O Fundo passa também a encontrar-se sujeito, com as necessárias adaptações, às obrigações previstas nos artigos 117.º a 123.º, 125.º, 128.º e 130.º do Código do IRC. (e.g. declaração Modelo 22 do IRC, IES, documentação fiscal, organização e centralização da contabilidade).
No que respeita ao Imposto do Selo, os Fundos serão tributados em sede deste imposto sobre o valor líquido global dos seus ativos à taxa de 0,0025%, por trimestre, relativamente aos Fundos que invistam exclusivamente em instrumentos de mercado monetário e depósitos bancários e à taxa de 0,0125%, por trimestre, para os restantes.
5. COMPONENTES DO RESULTADO
No exercício findo de 31 de dezembro de 2018, as componentes do resultado do OIC têm a seguinte composição:
(Valores em Euro)
Perdas de Capital Juros e Comissões Suportados
Menos valias potenciais Menos valias efectivas Soma Juros vencidos e comissões Juros e Comissões decorridos Soma OPERAÇÕES "À VISTA" Obrigações 7 894 132 58 338 379 66 232 512 521 456 - 521 456 Depósitos - - - 11 - 11 OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Forwards - 123 842 123 842 - - -Spots - 753 037 753 037 - - -Futuros - 3 529 712 3 529 712 Taxa de Juro Futuros - 17 598 385 17 598 385 - - -Opções - - - -COMISSÕES de Gestão - - - 775 980 60 363 836 343 de Depósito - - - 91 571 7 973 99 543 Taxa de Supervisão - - - 20 654 1 595 22 249
Taxa de Operações de bolsa - - -
-De Oper Fora Mercado Reg. - - - 75 - 75
Taxa de Corretagem - - - 418 - 418 de Operações Extrapatrimoniais - - - 5 567 - 5 567 Outras - - - 251 - 251 OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte - - - -Operações de Empréstimo - - - -7 894 132 80 343 355 88 237 487 1 415 982 69 931 1 485 915 Natureza TOTAL (Valores em Euro) Ganhos de Capital Mais valias potenciais Mais valias efectivas Soma Juros vencidos
e comissões Juros decorridos OPERAÇÕES "À VISTA" Obrigações 203 535 53 372 074 53 575 609 6 179 861 1 740 014 - 7 919 875 Depósitos - - - 2 833 - - 2 833 OPERAÇÕES A PRAZO Cambiais Forwards - 41 901 41 901 - - - -Futuros - 2 986 607 2 986 607 - - - -Spots - 653 215 653 215 - - - -Taxa de Juro Futuros - 15 025 245 15 025 245 - - - -Opções - - -OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte - - - -Operações de Empréstimo - - - -Comissões de subscrição/resgate - - - -203 535 72 079 042 72 282 578 6 183 739 1 740 014 - 7 923 753 Natureza Ganhos de Juros Rendimento de títulos Soma TOTAL 9. IMPOSTOS E TAXAS
Os montantes registados nesta rubrica apresentam a seguinte composição de acordo com o tipo de rendimento gerador da tributação:
(Valores em Euro) Impostos directos:
Outros rendimentos de capitais 54 640
54 215 -Impostos indirectos: Imposto do selo 20 89 Imposto do selo VLGF 77 261 52 411 77 281 52 499 Descritivo 31.12.2018 31.12.2017
11. EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL
Em 31 de dezembro de 2018, as posições cambiais mantidas pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma:
Forward Futuros Swaps Opções Total a prazo
COP 779 887 517 - - - 779 887 517 GBP 9 - - - 9 NGN 32 960 000 - - - 32 960 000 NOK 1 032 758 - - - 1 032 758 NZD 745 - - - 745 ZAR 49 150 615 49 150 615 SEK 78 938 - - - 78 938 USD 34 809 122 - ( 452 031) - - ( 452 031) 34 357 090 Contravalor Euro 37 249 712 - ( 394 787) - - ( 394 787) 36 854 924
Moedas À Vista A Prazo Posição Global
12. EXPOSIÇÃO AO RISCO DE TAXA DE JURO
Em 31 de dezembro de 2018, os ativos com taxa de juro fixa detidos pelo OIC podem resumir-se da seguinte forma:
(Valores em Euro) Saldo
FRA Swaps (IRS) Futuros Opções (A)+(B)
de 0 a 1 ano 2 535 186 - - - - 2 535 186
de 1 a 3 anos 19 701 218 - - - - 19 701 218
de 3 a 5 anos 41 286 097 - - - - 41 286 097
de 5 a 7 anos 29 478 051 - - - - 29 478 051
mais de 7 anos 16 037 463 - - (28 810 113) - (12 772 650)
Maturidades Montante em Carteira
Extra-Patrimoniais (B)
14. PERDAS POTENCIAIS EM PRODUTOS DERIVADOS
O cálculo da exposição global em instrumentos financeiros derivados é efetuado pelo Fundo através da abordagem baseada no VaR, a qual corresponde, conforme definido pelo Artigo 18º do Regulamento nº 2/2015 (emitido em 12 de junho de 2015) à exposição global a instrumentos financeiros derivados, considerando para o efeito os pressupostos previstos no mesmo artigo.
Apresenta-se de seguida o cálculo reportado a 31 de dezembro de 2018:
Valor Sujeito a RiscoValor sujeito a risco (% VLGF) Valor Sujeito a Risco Valor sujeito a risco (% VLGF)
Carteira com Derivados 2 453 987 9.43% 3 268 255 2.46%
Perda Potencial no Final do Exercício Perda Potencial no Inicio do Exercício
15. CUSTOS IMPUTADOS
Os custos imputados ao OIC durante o exercício findo em 31 de dezembro de 2018 apresentam a seguinte composição: (Valores em Euro) Custos Valor %VLGF Comissão de Gestão Componente Fixa 836 343 0.536% Comissão de Depósito 99 543 0.064% Taxa de Supervisão 22 249 0.014% Custos de Auditoria 4 476 0.003% Custos de Research 1 002 0.001%
Encargos Outros OIC - 0.000%
Outros custos 251 0.000%
TOTAL 963 864
TAXA DE ENCARGOS CORRENTES 0.617%
De acordo com o artigo 68.º do Regulamento da CMVM n.º 2/2015, de 12 de junho de 2015, a taxa de encargos correntes consiste no quociente entre a soma da comissão de gestão fixa, comissão de depósito, taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos correntes, num dado exercício, e o seu valor líquido global médio nesse mesmo exercício. Adicionalmente, o cálculo da taxa de encargos correntes de um Fundo que preveja investir mais de 30% do seu valor líquido global noutros fundos inclui as taxas de encargos correntes dos fundos em que invista. Por outro lado, a taxa de encargos correntes não inclui os seguintes encargos: (i) componente variável da comissão de gestão; (ii) custos de transação não associados à aquisição, resgate ou transferência de unidades de participação; (iii) juros suportados; e (iv) custos relacionados com a detenção de instrumentos financeiros derivados.
