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Momentum strategies using option-implied correlations

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Academic year: 2021

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Figure 1: 2-month moving average of the S&P500 Implied Correlation (IC) for 30, 60, 91, 182 and 365 days
Table 1: Summary Statistics of WML (momentum or winners minus losers’ portfolio), RMRF (market portfolio  minus risk-free), SMB (size factor or small minus big portfolio), and HML (value factor or the high minus low  portfolio)
Figure  3  exhibits  the  turbulence  lived  during  the  1930’s  decade,  especially  during 1932, where a momentum crash occurred
Figure  4  shows  the  evolution  of  the  cumulative  returns  for  strategies  based  on the WML and market portfolio factors for the period between January 2001  and  December  2009
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