INSTRUMENTOS GARANTIDORES EM PARCERIAS PÚBLICO- PRIVADAS

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INSTRUMENTOS GARANTIDORES EM PARCERIAS

PÚBLICO-PRIVADAS

ABDE - BID - BNDES

RIO DE JANEIRO – 14.05.2018

COMPANHIA PAULISTA DE PARCERIAS – CPP

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• O Estado de São Paulo tem 11 contratos

assinados

de PPP

:

Cinco em fase operacional

:

- Linha 4do Metrô SP

- Estação de Tratamento de Água (ETA) Taiaçupeba - Sabesp

-PPP da Linha 8da CPTM; - FURP (laboratório público) - SIM Baixada Santista (VLT)

Quatro em fase de execução dos investimentos

: -Sistema Produtor São Lourenço – SABESP -Complexos Hospitalares (São Paulo, Sorocaba e São José dos Campos) - Rodovia dos Tamoios e Contornos (litoral norte SP) - Habitação (Habitação Social – Centro SP) Dois com execução suspensa -Linha 6do Metrô SP (Obras paralisadas em função dificuldades da Concessionária) - Linha 18 do Metrô SP (Ordem de Serviço adiada)

Visão Geral do Programa Paulista de PPP

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Limite de Dívida Consolidada Líquida (LRF)

Descrição: Fixa limites globais para o montante da dívida consolidada da União, dos Estados, do Distrito Federal e dos Municípios. Para os Estados o limite é de 200% da RCL. Base Legal: CF (art. 52, VI); LRF (art. 30, I); e Res. SF 40/2001 Penalidades: Proibição de certas operações fiscais, até cassação de mandato Situação de SP: Adequada Riscos: Queda brusca de receitas 3 Dívida Consolidada Líquida/RCL *Projeção PAF 1,89 1,71 1,63 1,51 1,53 _1,46 1,54 1,42 1,48 1,68 1,75 1,71 1,75 2,00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* DCL/RCL Limite

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Capacidade de Pagamento (CAPAG)

Descrição: Classifica os entes da federação a partir de indicadores de endividamento, poupança corrente e liquidez para definir se são elegíveis à contratação de garantias da União em seus financiamentos (notas A e B) Base Legal: Portaria MF 501/17 Penalidades:Redução/Não obtenção de garantia da União para financiamentos Situação de SP: Atenção Riscos: Dinâmica da poupança corrente pode levar a redução de nota do indicador e consequente rebaixamento da nota final 4 CAPAG 2017 Indicador de Endividamento (DC) Indicador de Poupança Corrente (PC) Índice de Liquidez (IL) Dívida Consolidada/Receita Corrente Líquida Nota Despesa Corrente/Receita Corrente Ajustada Nota Obrigações Financeiras/Disponibilidade de Caixa Nota 205,22% C 94,57% B 76,69% A Nota Final B

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Garantias – atributos

=>

Bom funcionamento e credibilidade do sistema de garantias

dependem

:

- Adequação das garantias (em valor e formato) às obrigações e

riscos assumidos

- Certeza e qualidade dos ativos oferecidos e perspectiva de liquidez

no momento da execução

- Clareza das condições de acionamento – eventos contratuais

claramente definidos (de inadimplência ou de outras situações que

ensejem seu acionamento)

- Facilidade de acesso aos ativos dados em garantia (agentes

fiduciários, contas segregadas, ativos identificados)

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Garantias – Definição dos ativos e mecanismos

- Questões gerais

-

fluxos

x

estoques

-

fundos

x

empresas

x

outros mecanismos

(mercado)

- Grau de estabilidade / volatilidade do valor dos ativos no

tempo

- Correlação no valor dos ativos (eventos que afetam todos

os ativos ao mesmo tempo) e no valor dos passivos (chance

de todas as garantias serem chamadas simultaneamente)

- Correlação entre o valor dos ativos e passivos (eventuais

problemas nos ativos, quando as garantias forem chamadas)

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7

Atuação da CPP

Celebrar contratos de Parceria Público-Privada e prestar garantias

reais ou fidejussórias

Para o desempenho da sua missão institucional, a CPP está autorizada a:

Contrair empréstimos e emitir títulos

Participar do capital de outras empresas controladas por ente

público ou privado

Gerenciar bens e ativos que lhe sejam destinados pela

Administração; explorar, gravar e alienar onerosamente os bens

integrantes de seu patrimônio

Contratar com a Administração Estadual

Subsidiar as decisões do Conselho Gestor

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O papel da CPP vai além do programa de PPP, mas

está voltado para servir aos seus propósitos

CPP Contratar serviços especializados Operações financeiras Gestão patrimonial Apoiar e viabilizar a implementação do Programa de PPP

Ÿ

Estudos técnicos

Ÿ

Viabilidade econômico-financeira

Ÿ

Modelagem de projetos

Ÿ

Contrair empréstimos

Ÿ

Emitir títulos

Ÿ

Alienar onerosamente bens

Ÿ

Participar do capital de outras empresas

Ÿ

Prestar garantias reais e fidejussórias

Ÿ

Contratar seguros

Ÿ

Celebrar convênios com outras entidades estaduais

Ÿ

Gerir patrimônio transferido pelo Estado

Ÿ

Disponibilizar bens e utilidades para o Estado, mediante pagamento adequado Atuar como facilitadora de projetos Exemplos de outras operações: FIDIC Cptm, recebíveis do DER, fundo imobiliário do estado de SP

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Ativos

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BALANÇO PATRIMONIAL – ATIVO – EM R$ MIL 31/jan/18

CIRCULANTE 571.273 Caixa e Equivalentes de Caixa 555.518 Impostos a Compensar e Adiantamentos 15.755 NÃO CIRCULANTE 1.247.521 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO – Fundos de Investimento em Garantia 1.034.985 INVESTIMENTO – Participação Acionária 212.533 IMOBILIZADO 1 TOTAL DO ATIVO 1.818.794 FI CPP Linha 4 RF 569.132 FI CPP PROJETOS - FURP 60.818 FI CPP PROJETOS – METRÔ LINHA 6 324.175 FI CPP PROJETOS – HABITAÇÃO 2.470 FI CPP PROJETOS – HOSPITAIS 60.904 FI CPP PROJETOS – SIM RMBS 17.484

Atuação da CPP

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Projeto / Operação Estrutura de garantias

Linha 4

Metrô

o Cotas segregadas de Fundo de Investimento exclusivo CPP para cobrir , basicamente, o risco de não entrega das obras civis das Fases I e II pelo Estado/Metrô e os pagamentos das contraprestações pecuniárias nas fases I e II

Sabesp ETA

Taiaçupeba • Direitos Creditórios da Sabesp

Linha 8 - Diamante da CPTM

• Receitas de bilhetagem da CPTM – Clearing (CEF – Agente de Garantia) • Garantia complementar corporativa da CPP

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Linha 6

Metrô

• 8 meses CPP, sendo:

6 meses CPP em penhor de cotas de fundo (+) 2 meses CPP corporativa (+)

• Clearing Bilhete Único: aumento da tarifa de remuneração de 1,60 para 3,20 R$/pax em situações de inadimplência

FURP

• SES assegura aquisição da Lista Básica de medicamentos produzida pela FURP;

• 9 meses CPP, sendo:

6 meses em penhor de cotas de fundos; 3 meses em garantia corporativa.

Linha 18

Metrô

• 8 meses CPP, sendo:

6 meses CPP em penhor de cotas de fundos (+) 2 meses CPP corporativa (+)

• Clearing Bilhete Único: aumento da tarifa de remuneração de 1,60 para 3,60 R$/pax em situações de inadimplência

SABESP SÃO LOURENÇO

• Direitos creditórios da SABESP, desde a data de pagamento da 1ª

contraprestação até a data de pagamento da última parcela do financiamento principal

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Estrutura de Garantias nos Projetos de PPP

Hospitais

• 5 meses em penhor de cotas de fundo CPP (+)

• Penhor sobre conta segregada de recursos destinados às ações de saúde SIM Baixada

EMTU • 6 meses em penhor de cotas de fundo CPP da parcela B2 da contraprestação

Habitação

• 6 meses em penhor de cotas de fundo CPP (+)

• (opcional) cessão fiduciária de fração do fluxo de recebíveis da carteira regular da CDHU (uma contraprestação mensal)

Tamoios

• Para aporte:

• penhor de parcela de direitos creditórios provenientes dos contratos de concessão rodoviária de titularidade do DER (+)

• penhor de cotas de fundo de investimento de titularidade ARTESP

• Para a contraprestação:

• 5 meses em penhor de cotas de fundo CPP

• Penhor ou cessão fiduciária sobre receitas e multas DER (+) • Fundo ARTESP (+)

• R$ 150 mm em ativos líquidos e disponíveis

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INSTRUMENTOS GARANTIDORES EM PARCERIAS PÚBLICO- PRIVADAS