CONSTRUTORA QUEIROZ GALVÃO S.A.

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B A L A N Ç O S PAT R I M O N I A I S C O N S O L I D A D O S

Em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (em milhares de reais)

Senhores Acionistas,

Em cumprimento às disposições estatuárias, submetemos à apreciação de V.Sas. o relatório anual da administração e as demonstrações financeiras relativas ao exercício encerrado em 31 de dezembro de 2009 da Construtora Queiroz Galvão S.A. A Administração agradece a todos que contribuíram para os resultados alcançados, especialmente a nossa equipe de colaboradores pelo empenho e dedicação, aos for-necedores e prestadores de serviços pela qualidade e pontualidade e aos clientes pela credibilidade em nosso trabalho. Rio de Janeiro, 12 de abril de 2010. CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO: Maurício José de Queiroz Galvão Presidente Fernando de Queiroz Galvão Vice-Presidente Marcos de Queiroz Galvão Ricardo de Queiroz Galvão Conselheiros DIRETORIA André Gustavo de Farias Pereira Ildefonso Colares Filho Luiz Evaldo Rios Leite Luiz Ronaldo Cherulli Nilton Marchetti Petrônio Braz Junior Ricardo da Bôa Viagem Parahyba Rui Novais Dias Rui Vaz da Costa Filho Urbano Ramos de Andrade Lima CONTADOR Edson Ferreira CRC-RJ 59.443/0-0

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

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B A L A N Ç O S PAT R I M O N I A I S C O N S O L I D A D O S

CONSOLIDADO CONTROLADORA ATIVO 2009 2008 2009 2008 Circulante: Disponibilidades 174.484 147.449 70.522 21.407 Títulos e valores mobiliários 1.040.181 920.221 803.224 541.640 Contas a receber de clientes 787.346 687.214 927.551 750.219 Estoques 246.474 267.568 179.539 93.091 Imposto a compensar 75.003 15.288 4.737 798 Despesas antecipadas 34.821 27.355 6.554 8.132 Outras contas a receber 28.527 70.797 1.776 827 Total do ativo circulante 2.386.836 2.135.892 1.993.903 1.416.114 Não Circulante: Realizável a longo prazo: Títulos e valores mobiliários 23.419 21.099 23.419 21.099 Depósitos judiciais 10.183 9.451 - - Outras contas a receber 126.229 169.900 483 400 Investimentos: Coligadas e controladas (nota 6) - - 501.307 474.617 Outros investimentos 52.929 36.793 3.876 4.092 Imobilizado (nota 5.a) 1.341.460 984.786 279.340 237.529 Intangível (nota 5.b) 45.968 39.665 34.908 34.476 Diferido 13.927 6.698 - - Total do ativo não circulante 1.614.115 1.268.392 843.333 772.213 4.000.951 3.404.284 2.837.236 2.188.327 (continua) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

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B A L A N Ç O S PAT R I M O N I A I S C O N S O L I D A D O S

CONSOLIDADO CONTROLADORA PASSIVO 2009 2008 2009 2008 Circulante: Fornecedores 374.001 440.468 91.625 55.354 Financiamentos 516.232 244.580 110.900 92.729 Obrigações fiscais, salários e encargos sociais 140.315 116.123 70.675 45.976 Outras contas a pagar 73.986 39.578 26.378 1.485 Total do passivo circulante 1.104.534 840.749 299.578 195.544 Não Circulante: Exigível a longo prazo: Financiamentos 826.242 545.307 293.378 116.131 Partes relacionadas 44.640 193.375 146.646 145.370 Obrigações fiscais e sociais 21.518 27.188 18.986 21.902 Imposto de renda e contribuição social diferidos 47.407 49.701 47.407 35.854 Outras contas a pagar 74.299 61.775 - - Resultados de exercícios futuros: Deságio (ágio) nos investimentos consolidados (9.150) (3.588) - - Receitas diferidas 202.797 95.137 202.768 79.931 Total do passivo não circulante 1.207.753 968.895 709.185 399.188 Participação minoritária (139.809) 1.045 - - Patrimônio líquido: Capital social (nota 7) 840.045 700.000 840.045 700.000 Reserva de capital 7.741 7.741 7.741 7.741 Reserva de reavaliação 37.432 38.673 37.432 38.673 Reservas de lucros 943.255 847.181 943.255 847.181 Total do patrimônio líquido 1.828.473 1.593.595 1.828.473 1.593.595 4.000.951 3.404.284 2.837.236 2.188.327 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

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D E M O N S T R A Ç Ã O D O S R E S U LTA D O S C O N S O L I D A D O S

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2009 e 2008 (em milhares de reais)

CONSOLIDADO CONTROLADORA 2009 2008 2009 2008 Receitas de serviços prestados 5.224.932 3.817.635 4.035.693 2.806.885 Resultado de equivalência patrimonial - - 109.036 16.760 Impostos incidentes (323.187) (254.760) (287.990) (213.553) Receita operacional líquida 4.901.745 3.562.875 3.856.739 2.610.092 Custos dos serviços prestados (3.916.568) (2.857.231) (3.089.094) (2.089.322) Lucro bruto 985.177 705.644 767.645 520.770 Receitas (despesas) operacionais: Despesas administrativas (489.855) (347.336) (170.078) (135.715) Depreciações (47.032) (46.371) (17.689) (23.914) Despesas tributárias (28.408) (20.395) (20.711) (12.967) Outros resultados operacionais (27.130) (66.472) 2.050 1.145 (592.424) (480.574) (206.428) (171.451) Receitas financeiras 327.049 314.307 77.280 74.758 Despesas financeiras (167.873) (114.025) (94.202) (34.223) Despesas financeiras - juros sobre o capital próprio (94.000) (80.000) (94.000) (80.000) Reversão dos juros sobre o capital próprio 94.000 80.000 94.000 80.000 159.176 200.282 (16.922) 40.535 Resultado antes do imposto de renda e da contribuição social 551.929 425.352 544.295 389.854 Contribuição social (27.343) (15.483) (16.919) (7.741) Imposto de renda (57.612) (53.885) (45.371) (28.379) Reversão (constituição) do imposto de renda e contribuição social diferidos 23.227 (2.223) - - Lucro antes da participação minoritária 490.201 353.761 482.005 353.734 Participação minoritária (8.195) (27) - - Lucro líquido do exercício 482.005 353.734 482.005 353.734 Lucro líquido por ação do capital social 0,57 0,42 Nº de ações do capital social 840.353.965 840.353.965

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D E M O N S T R A Ç Õ E S D A S M U TA Ç Õ E S D O PAT R I M Ô N I O L Í Q U I D O

RESERVA

DE CAPITAL RESERVA DE LUCROS CAPITAL

SOCIAL

APORTE PARA FUTURO AUMENTO

DO CAPITAL SOCIAL INCENTIVOS FISCAIS REAVALIAÇÃORESERVA DE RESERVA LEGAL REALIZARLUCROS A ACUMULADOSLUCROS TOTAL

Saldos em 31 de dezembro de 2007 535.138 24.997 7.741 40.112 52.294 - 689.579 1.349.861 Aumento de capital 164.862 (24.997) - - - - (139.865) - Realização de reservas de reavaliação - - - (1.439) - - 1.439 - Distribuição de dividendos - - - - - - (30.000) (30.000) Lucro líquido do exercício - - - - - - 353.734 353.734 Destinação do lucro líquido: Reserva legal - - - - 17.687 - (17.687) - Juros sobre o capital próprio - - - - - - (80.000) (80.000) Constituição de lucros a realizar - - - - - 777.200 (777.200) - Saldos em 31 de dezembro de 2008 700.000 - 7.741 38.673 69.981 777.200 - 1.593.595 Aumento de capital 140.045 - - - - - - 140.045 Realização de reservas de reavaliação - - - (1.241) - - 1.241 - Distribuição de dividendos - - - - - (293.172) - (293.172) Lucro líquido do exercício - - - - - - 482.005 482.005 Destinação do lucro líquido: Reserva legal - - - - 24.100 - (24.100) - Juros sobre o capital próprio - - - - - - (94.000) (94.000) Constituição de lucros a realizar - - - - - 365.146 (365.146) - Saldos em 31 de dezembro de 2009 840.045 - 7.741 37.432 94.081 849.174 - 1.828.473 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis.

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D E M O N S T R A Ç Ã O D E F L U X O D E

C A I X A C O N S O L I D A D O – M É T O D O I N D I R E T O

CONSOLIDADO CONTROLADORA

2009 2008 2009 2008

Fluxo de caixa das atividades operacionais

Lucro (prejuízo) líquido 482.005 353.734 482.005 353.734 Ajustes por: Depreciação 152.675 131.217 77.317 68.260 Renda de investimento (equivalência patrimonial) - - (109.036) (16.760) Resultado de participações minoritárias (8.195) (10.163) - - Resultado líquido financeiro (159.176) (200.282) 16.922 (40.535) Valor residual do imobilizado baixado 19.691 19.691 8.050 11.993 Lucro ajustado 487.000 294.197 475.258 376.692 Diminuição (aumento) nas contas a receber (100.132) (19.260) (177.332) (123.444) Diminuição (aumento) nos estoques 21.094 (102.274) (86.448) (66.577) Diminuição (aumento) em impostos a compensar (59.715) 20.484 (3.939) 1.443 Diminuição (aumento) outras contas a receber 59.288 (208.746) (1.774) (7.513) Aumento (diminuição) partes relacionadas (148.735) 190.796 - - Aumento (diminuição) o fornecedores (66.467) 70.075 36.271 7.661 Aumento (diminuição) salários, encargos e obrigações fiscais a pagar 16.228 32.060 24.699 17.293 Aumento (diminuição) outras contas a pagar 8.176 80.441 157.643 172.442 Caixa proveniente das operações 216.737 357.773 424.378 377.997 (-) Juros pagos (167.873) (114.025) (94.202) (34.223)

Caixa líquido proveniente das atividades operacionais 48.864 243.748 330.176 343.774

Fluxo de caixa das atividades de investimento

(-) Aquisição de ativo imobilizado e intangível (534.377) (684.442) (127.610) (150.119)

(-) Aquisição de controlada (líquido

do caixa incluído na aquisição) - - 82.562 (84.372)

Juros recebidos 327.049 314.307 77.280 74.758

Caixa líquido usado nas atividades de investimento (207.328) (370.135) (32.232) (159.733)

Fluxo de caixa das atividades de financiamento

Recebimento (pagamento) de

empréstimo / financiamento 552.587 528.191 195.418 91.774

Aumento de capital 140.045 - 140.045 -

Pagamento de dividendos e juros

sobre o capital próprio (387.172) (110.000) (387.172) (110.000)

Caixa líquido usado nas atividades do financiamento 305.460 418.191 (51.708) (18.226)

Aumento (redução) de caixa e equivalente de caixa 146.996 291.803 310.700 165.815 Caixa e equivalente de caixa no início do período 1.067.670 775.867 563.046 397.231

Caixa e equivalente de caixa no fim do período 1.214.666 1.067.670 873.746 563.046 Aumento (redução) de caixa e equivalente de caixa 146.996 291.803 310.700 165.815

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N O TA S E X P L I C AT I VA S À S D E M O N S T R A Ç Õ E S

C O N TÁ B E I S C O N S O L I D A D A S

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CONTEXTO OPERACIONAL

A Construtora Queiroz Galvão S.A. tem como atividade preponderante a execução de obras de engenharia em todos os seus ramos e especialidades sob o regime de empreitada, administração e operação, tais como: barragens, aero-portos, pontes, túneis, viadutos, usinas hidrelétricas, edifícios, estradas e, ainda, exerce outras atividades correlatas. 2

2

>

APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS

As demonstrações contábeis foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, as quais incluem os critérios estabelecidos pela Lei nº 6.404/76 com alterações trazidas pela Lei nº 11.638/07 nor-mas complementares da Comissão de Valores Mobiliários – CVM e Pronunciamentos do Instituto dos Auditores Independentes do Brasil - IBRACON.

3

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PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

a. Apuração do resultado As receitas de serviços, os correspondentes custos e as demais receitas e despesas são reconhecidas pelo re-gime de competência do exercício. A parcela atribuível ao Imposto de Renda é calculada à alíquota de 15% sobre o lucro tributável, mais adicional de 10% e inclui os incentivos fiscais. A parcela correspondente à Contribuição Social é calculada à alíquota de 9% sobre o lucro ajustado antes do imposto de renda, conforme a legislação aplicável. O Imposto de Renda e Contribuição Social diferidos são referentes às receitas e despesas reconhecidas conta-bilmente, cuja tributação, ocorrerá em exercícios posteriores.

b. Títulos e valores mobiliários

Representados por aplicações financeiras de renda fixa e certificados de depósitos bancários demonstrados pelo custo da aplicação acrescido dos rendimentos até a data do balanço, que não supera o valor de mercado. c. Contas a receber de clientes

Representados por faturas ou duplicatas em aberto na data do balanço e serviços executados a faturar. d. Estoques

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N O TA S E X P L I C AT I VA S À S D E M O N S T R A Ç Õ E S

C O N TÁ B E I S C O N S O L I D A D A S

e. Permanente Demonstrado ao custo, corrigido monetariamente até 31 de dezembro de 1995, combinado com os seguintes aspectos: • Participações em sociedades coligadas e controladas, avaliadas pelo método da equivalência patrimonial, com base em demonstrações contábeis das empresas investidas. Os outros investimentos foram avaliados ao custo. • Depreciações de bens do imobilizado, pelo método linear, às taxas anuais de vida útil. • Amortização do diferido, a qual é calculada pelo método linear num prazo que não exceda 10 anos. f. Imposto de Renda e Contribuição Social diferidos

São calculados sobre as diferenças temporárias referentes às receitas e despesas reconhecidas contabilmente, cuja tributação ocorrerá em exercícios posteriores.

g. Resultados de exercícios futuros

O resultado de obras de curto prazo é apurado e contabilizado em resultados de exercícios futuros. O reconhe-cimento em conta de resultado é feito por ocasião do encerramento da obra.

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DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS CONSOLIDADAS

As demonstrações contábeis consolidadas em 31 de dezembro de 2009 e 2008 abrangem as da controladora Construtora Queiroz Galvão S.A. e das empresas controladas nas quais mantém participação conforme detalha-mento apresentado na nota 6.

As presentes demonstrações contábeis foram elaboradas em conformidade com as normas e procedimentos ado-tados no Brasil, os quais incluem os princípios de contabilidade emanados da legislação societária brasileira. O processo de consolidação das contas patrimoniais e de resultado corresponde à soma dos saldos das contas de ativo, passivo, receitas e despesas segundo a sua natureza, complementado com as seguintes eliminações: • Das participações nos resultados, reservas e resultados acumulados mantidos entre elas; • Dos saldos de contas correntes e outras integrantes do ativo e/ou passivo, mantidos entre as empresas cujos balanços patrimoniais foram consolidados; • Dos efeitos decorrentes de transações realizadas entre essas empresas; • Deságio e ágio em investimentos tiveram como fundamento a expectativa de resultados futuros e em consonân-cia com a referida instrução CVM foram classificados como resultado de exercícios futuros; e

• Os direitos dos minoritários estão demonstrados no passivo e no resultado na rubrica Participações de Minoritários.

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N O TA S E X P L I C AT I VA S À S D E M O N S T R A Ç Õ E S

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IMOBILIZADO E INTANGÍVEL IMOBILIZADO VIDA ÚTIL ESTIMADA (ANOS) CONSOLIDADO CONTROLADORA 2009 2008 2009 2008 Equipamentos de campo 5 467.852 463.764 386.176 309.063 Construções civis 4 751.518 420.145 - -Veículos 5 317.335 323.523 157.594 137.750 Edifícios 25 32.950 24.708 4.789 4.315 Equipamentos de oficina 10 58.674 49.795 15.139 13.595 Terreno - 17.808 24.942 39.755 33.173 Imobilizado em curso - 1.760 375 6.600 5.419 Máquinas, aparelhos e equipamentos 10 148.045 81.164 5.650 5.542 Outras imobilizações 10 73.234 71.357 7.414 36.073 1.869.176 1.459.773 623.117 544.930 Menos: Depreciação acumulada 527.716 474.987 343.777 307.401 1.341.460 984.786 279.340 237.529 INTANGÍVEL 2009 2008 2009 2008 Software 8.730 7.440 2.712 -Direitos de Outorga de concessão 3.556 - - -Marcas e tecnologia 33.387 31.917 31.901 34.168 Linhas telefônicas 295 308 295 308 45.968 39.665 34.908 34.476

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N O TA S E X P L I C AT I VA S À S D E M O N S T R A Ç Õ E S

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PARTICIPAÇÕES EM SOCIEDADES CONTROLADAS E COLIGADAS

Os investimentos apresentavam a seguinte composição: 2009 % 2008 % Agropecuária Rio Arataú S.A. 176 7,64 92 7,64 Queiroz Galvão International Ltda. 38.487 100,00 13.107 100,00 Queiroz Galvão Alimentos S.A. 935 7,71 2.186 7,71 Concessionária Rio Teresópolis S.A. 13.003 12,38 13.008 12,38 CHC – Centrales Hidroeletricas de Centroamerica S.A. 8.006 100,00 - -Cia. Siderúrgica Vale do Pindaré 12.218 10,37 10.630 10,37 Siderúrgica do Maranhão S.A. 3.789 5,34 2.705 5,34 SOMAH Participações Empresariais S.A. 1 100,00 - -Queiroz Galvão Desenvolvimento Imobiliário Ltda. - - 166.972 100,00 Pedreira Guarany Ltda. 27.406 99,47 13.511 99,47 Queiroz Galvão Engenharia S.A. 4.247 100,00 - -Queiroz Galvão Serviços Especiais de Eng. Ltda. 2.527 99,99 6.039 99,99 Q. Galvão Importação e Exportação Ltda. 88 100,00 166 100,00 Queiroz Petro S.A. - 40,59 - 40,59 Ecourbis Ambiental S.A. 5.884 57,80 8.105 57,80 Enob Concessões S.A. 9.023 63,25 - -RG Sul Participações S.A. 4.628 100,00 39.757 100,00 Intersur Concesiones S.A. 5.633 33,33 3.738 33,33 Sociedade em Conta de Participação 15.403 65,00 11.535 65,00 Constructora Recife S.A.C. 15.146 100,00 18.247 100,00 Locav Locadora Ltda. 19.080 100,00 46.505 100,00 Constructora SUR S.A. 912 33,33 5.782 33,33 Eol Energy - - 2.641 90,20 NEDL Construções de Dutos do Nordeste Ltda. - 14,60 - 14,60 Construtora Queiroz Galvão S.A. – Sucursal Bolívia - 88,06 17.701 88,06 Construtora Queiroz Galvão S.A. – Sucursal Chile - 100,00 - 100,00 Construtora Queiroz Galvão S.A. – Sucursal Angola 69.945 100,00 15.812 100,00 Construtora Queiroz Galvão S.A. – Sucursal Libia - 100,00 (620) 100,00 Construtora Queiroz Galvão S.A. – Sucursal Nicaragua - 100,00 - 100,00 Construtora Queiroz Galvão S.A. – Sucursal Peru 10.061 100,00 9.113 100,00 Queiroz Galvão & Galvão III Torres Des. Imobiliário Ltda. 506 99,88 - -Queiroz Galvão & Galvão IX Torres Des. Imobiliário Ltda. 1.860 99,88 - -Estaleiro Atlântico Sul S.A. 229.111 49,50 66.092 49,50 Quebec – Constr., Montagem e Transp. de Estruturas Ltda. 3.231 65,00 1.793 65,00 501.307 474.617 Os investimentos acima incluem deságio e ágio apurados no montante de R$ 8.480 e R$ 14.665, respectivamente.

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N O TA S E X P L I C AT I VA S À S D E M O N S T R A Ç Õ E S

C O N TÁ B E I S C O N S O L I D A D A S

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PATRIMÔNIO LÍQUIDO O capital social subscrito e integralizado é representado por 840.353.965 (oitocentos e quarenta milhões trezentos e cinqüenta e três mil novecentos e sessenta e cinco) ações ordinárias, nominativas, sem valor nominal. Em 31 de dezembro de 2009 o valor patrimonial por lote de 1.000 ações era de R$ 2,18 (R$ 1,90 em 2008). Do lucro líquido do exercício, serão destinados 5% (cinco por cento) à constituição da reserva legal, até o limite de 20% (vinte por cento) do capital social e 3% (três por cento) à distribuição ao acionista como dividendo obrigatório, podendo a Assembléia Geral deliberar distribuição a menor ou a retenção de todo o lucro. 8

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INSTRUMENTOS FINANCEIROS Os instrumentos financeiros das Controladas encontram-se registrados em contas patrimoniais em 31 de dezem-bro de 2009 e 2008 por valores compatíveis com os praticados pelo mercado nessas datas. A administração desses instrumentos é efetuada através de estratégias operacionais visando liquidez, rentabilidade e segurança. A política de controle consiste em acompanhamento permanente das taxas contratadas versus as vigentes no mercado. As sociedades não têm a prática de operar com derivativos ou quaisquer outros ativos de risco. 9

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CONTINGÊNCIAS A administração da Companhia, baseada na opinião de seus consultores jurídicos entende que os encaminhamen-tos e providências cabíveis para quaisquer contingências no âmbito fiscal, tributário, previdenciário e trabalhista; já foram tomados em cada situação e são suficientes para preservar o patrimônio da companhia não existindo indi-cações, em 31 de dezembro de 2009, de necessidade de se reconhecer quaisquer provisões para contingências nas demonstrações contábeis. Os registros contábeis e as operações estão sujeitos ao exame das autoridades fiscais durante prazos prescricionais variáveis de acordo com a legislação fiscal específica aplicável.

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PA R E C E R D O S A U D I T O R E S I N D E P E N D E N T E S

AOS ADMINISTRADORES DA

CONSTRUTORA QUEIROZ GALVÃO S.A. RIO DE JANEIRO - RJ 1. Examinamos os balanços patrimoniais controladora e consolidado da Construtora Queiroz Galvão S.A. levantados em 31 de dezembro de 2009 e as respectivas demonstrações dos resultados, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa correspondentes ao exercício findo nessa data, elaborados sob a responsabilidade de sua administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis. 2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas brasileiras de auditoria e compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e o sistema contábil e de controles internos da Companhia; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração da Companhia, bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto. 3. Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas representam adequadamente, em todos os aspec-tos relevantes, a posição patrimonial e financeira controladora e consolidado da Construtora Queiroz Galvão S.A. em 31 de dezembro de 2009, os resultados de suas operações, as mutações de seu patrimônio líquido e os seus fluxos de caixa, correspondentes ao exercício findo nessa data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. Rio de Janeiro, 12 de abril de 2010.

Mário Vieira Lopes