PARTICIPANTES DA EMPRESA
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
Superintendente Administrativo Financeiro
Sr. Paulo Polezi – Diretor de Finanças e de
Relações com Investidores
Sr. Wilson José Watzko – Diretor de
Controladoria
Sr. André Salgueiro – Gerente de Relações com
Investidores
APRESENTAÇÃO
Operadora: Bom dia e bem vindos à teleconferência da WEG sobre os resultados do 2T17.
Informamos que esta teleconferência está sendo gravada e que neste momento todos os participantes estão conectados apenas como ouvintes. Mais tarde iniciaremos a sessão de perguntas e respostas, quando serão fornecidas novas instruções.
Caso necessitem de alguma assistência durante a teleconferência queiram, por favor, solicitar a ajuda de um operador digitando asterisco zero.
Estamos transmitindo simultaneamente esta teleconferência acompanhada de slides com acesso pelo nosso site de relações com investidores no endereço www.weg.net/ri. Lembramos que estamos gravando esta teleconferência e após sua conclusão o áudio estará disponível em nosso website de RI.
Jornalistas devem encaminhar suas perguntas à assessoria de imprensa pelo telefone (47) 3276 4295.
Quaisquer previsões contidas neste documento ou eventuais declarações que possam ser feitas durante a teleconferência acerca de eventos futuros, à perspectiva dos negócios, às projeções e metas operacionais e financeiras e ao potencial de crescimento futuro da WEG constituem-se em meras crenças e expectativas da administração da WEG, baseadas nas informações atualmente disponíveis. Estas declarações envolvem riscos e incertezas, e portanto dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer.
Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, da indústria e outros fatores operacionais podem afetar o desempenho futuro da WEG e conduzir a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações futuras.
Gostaríamos de lembrar que esta teleconferência está sendo conduzida em português com tradução simultânea para o inglês.
Conosco hoje em Jaraguá do Sul estão os senhores André Luis Rodrigues, Diretor Superintendente Administrativo Financeiro, Paulo Polezi, Diretor de Finanças e Relações com Investidores, Wilson Watzko, Diretor de Controladoria e André Salgueiro, Gerente de Relações com Investidores da WEG.
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
Superintendente Administrativo Financeiro
Bom dia a todos. Mais uma vez é um prazer estar vocês para esta conferência dos resultados do 2T17.Como de costume vamos iniciar então destacando os três principais pontos deste trimestre: o primeiro ponto é o desempenho da receita operacional líquida, crescimento de 6,9% em comparação com o 1T desse ano embora ainda tenhamos queda de 2,3% nesse trimestre em comparação com 2T16.
No mercado interno foi possível observar a continuidade do processo de normalização do setor industrial após um período de longa recessão. Os diferentes segmentos estão reagindo em velocidades diferentes, e isso é possível constatar pela repetição do ambiente positivo nas vendas de produtos industriais de ciclo curto que chamamos de seriados. Estamos observando normalização nos investimentos de manutenção e aparição de projetos de ganho é a de produtividade ou melhoria de processos.
Porém, continuamos a não observar mudança no cenário de curto prazo para os negócios de produtos de ciclo longo, que chamamos de engenheirados, como por exemplo os motores de alta tensão.
Isso também vale para os negócios de geração, transmissão e distribuição, pois ainda não temos a retomada de investimentos de expansão de capacidade quer seja na indústria ou na infraestrutura.
No mercado externo os sinais de recuperação são mais claros nos nossos principais mercados, mas ainda abaixo da média histórica. Ainda enfrentamos um cenário competitivo, mas continuamos encontrando oportunidades de crescimento de receitas seja no aumento de participação adicional em mercados onde já estamos presentes ou através do desenvolvimento de novos mercados.
Com isso estamos crescendo, mas o impacto negativo da taxa de câmbio na conversão das receitas no mercado externo ainda continua sendo importante. O segundo ponto é a recuperação da nossa margem e valor do EBITDA, fruto dos ajustes operacionais que realizamos nos últimos trimestres e da recuperação das vendas dos produtos de ciclo curto.
Nosso foco continua sendo a preservação de competitividade de longo prazo realizando ajustes operacionais para ampliar as margens e retornos. Nossa margem EBITDA atingiu 16,2% com evolução positiva de 220 bps em relação ao 2T16.
O lucro líquido também seguiu a mesma tendência com crescimento de 6,7% quando comparamos com o 2T16 e com margem de 11,9%.
Por fim destaco como último ponto a continuidade de nossos esforços para aumentar a produtividade e eficiência, nossa disciplina no uso de capital permitiu a maximização do capital investido e continuidade na geração do caixa operacional.
Passo agora a palavra para o Paulo Polezi continuar.
Sr. Paulo Polezi – Diretor de Finanças e de
Relações com Investidores
Obrigado André bom dia a todos. Indo agora ao slide 4 que detalha o comportamento das receitas dos diferentes mercados nesse trimestre.
No Brasil como mencionado pelo André continuamos observando a continuidade do processo de normalização do setor industrial. Observamos que os produtos industriais de ciclo curto e seriados continuam no processo de recuperação com destaque para mercados mais dinâmicos. Esse processo deve seguir seu caminho natural onde cada mercado reage de maneira diferente, fazendo com que a diversificação presente no modelo de negócios da WEG volte a ser relevante.
A demanda pelos produtos engenheirados que depende de Capex de expansão ou investimento em infraestrutura ainda está bastante tímida e depende de sinais mais consistentes da retomada dos investimentos. Fora do Brasil o mercado global de produtos elétricos e industriais começa apresentar crescimento, nas moedas locais tendo conseguido crescer com a entrada de novos mercados ou com ganhos de participação. No 2T17 as receitas no mercado externo mostraram queda em relação ao 2T16 de 5,8% em reais, porém apresentaram crescimento de 2,8% em dólares e de 5,9% nas respectivas moedas locais.
Na área de equipamentos eletroeletrônicos e industriais no Brasil começamos a perceber movimentos de recuperação no mercado com a normalização da entrada de pedidos de produtos seriados ou de ciclo curto.
Já no exterior observamos uma recuperação em mercados importantes como EUA, China, Alemanha e Austrália. A normalização do mercado tanto no Brasil como no exterior ainda está destacada pelos produtos seriados de ciclo curto.
Para os produtos customizados de maior porte de ciclo longo a recuperação depende da retomada dos investimentos em aumento de capacidade industrial ou infraestrutura. No Brasil a demanda atual continua fraca em razão da ausência de investimentos nos segmentos de óleo e gás, mineração, cimentos e petroquímica. Por outro lado no mercado externo já observamos sinais de recuperação nessas indústrias, mas ainda abaixo da média histórica.
Em equipamentos para geração, transmissão e distribuição de energia o cenário continua desafiador. Em geração há excesso de oferta no Brasil, o que diminui a necessidade de novos investimentos e a entrada de pedidos.
Em transmissão e distribuição não há capacidade excedente no sistema. Os leilões realizados em outubro de 2016 e abril de 2017 trouxeram perspectiva positiva, com novos players participando do processo; mas o reflexo na carteira de pedidos só será observado nos próximos trimestres, podendo chegar até 2021.
Na área de motores para uso doméstico temos observado uma tendência de estabilização acompanhando o mercado de bens de consumo. No exterior o trabalho realizado nos últimos anos nos posicionou como um dos principais fornecedores aos fabricantes de bens de consumo mundiais. Temos focado no desenvolvimento de novos produtos, clientes e mercados.
Finalmente na área de tintas e vernizes apesar da retração da receita observamos melhora em alguns segmentos como por exemplo de máquinas equipamentos para agricultura, bem como a retomada das manutenções preventivas em segmentos importantes como óleo e gás, mineração e naval. Continuamos focados na diversificação de mercados, desenvolvendo produtos de maior valor agregado para setores em que ainda não atuamos buscando novos clientes, principalmente na América Latina com produtos já consolidados no Brasil.
Como o André comentou nosso foco na preservação das margens e retornos garantindo a manutenção de nossa competitividade continuará em 2017.
O slide 5 mostra a evolução do EBITDA no 2T17 e podemos ver que apesar da queda das receitas mantivemos o foco na manutenção dos custos e das despesas operacionais. Nosso EBITDA apresentou crescimento de 13,7% em relação ao 2T16 e houve aumento considerável da margem EBITDA, que foi de 16,2%. Continuamos acreditando que a normalização das condições de negócio no Brasil deverá proporcionar também a normalização de nossas margens.
No slide 6 detalhamos o resultado financeiro líquido que segue positivo, apesar de menor que em períodos recentes atingindo R$ 9,9 milhões. Esse resultado foi impactado principalmente pelas menores taxas de juros verificadas ao longo do 2T16.
Adicionalmente tivemos impacto negativo da marcação a mercado de operações de derivativos utilizadas para proteger o endividamento em moeda estrangeira. Essas operações possuem apenas efeito contábil, uma vez que o desembolso de caixa ocorre apenas na efetiva liquidação da operação.
O resultado financeiro líquido positivo é decorrente da diferença entre os custos de financiamento em condições atraentes e da remuneração obtida nas aplicações, possível em razão da sólida estrutura de capital da WEG.
No slide 7 temos análise do fluxo de caixa. A geração de caixa das atividades operacionais atingiu R$ 623 milhões no 1S. Apesar do melhor desempenho operacional a geração de caixa ficou abaixo do 1S de 2016, resultante da variação do capital de giro em 2017. Vale destacar que apesar do consumo de capital de giro observamos a manutenção dos indicadores operacionais. As atividades de investimento consumiram 183,8 milhões no trimestre com foco na otimização da utilização da capacidade produtiva e na maximização do retorno sobre o capital investido. Com isto adequamos o ritmo desembolsos dos investimentos em expansão de capacidade. As atividades de investimento consumiram R$ 208,6 milhões no período e com captação líquida de 274,9 milhões em empréstimos e financiamentos.
Finalmente no slide 8 mostramos os investimentos dos últimos trimestres. Nesse trimestre os investimentos atingiram R$ 61,7 milhões, sendo 60% destinados ao exterior e 40% ao Brasil, ficando 25% abaixo do 2T16. Parte dessa diferença é explicada pela variação cambial dos investimentos no exterior.
Com isso finalizo minha parte e devolvo a palavra para o André.
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
Superintendente Administrativo Financeiro
Muito obrigado Paulo e antes de começar a parte de perguntas e respostas eu queria reforçar alguns pontos. O primeiro é que como temos dito nosso foco continua sendo o a preservação de competitividade de longo prazo realizando ajustes operacionais para ampliar as margens e retornos. Os ajustes que fizemos nos últimos meses tem efeito duradouro e recorrentes, e estamosprontos para aproveitar as oportunidades para crescimento sustentável que começam aparecer.
Outro ponto é que a diversificação, que a base do modelo de negócios da WEG, continuará contribuindo positivamente nesse processo de normalização.
O segundo ponto é que no Brasil a retomada da economia continua lenta e gradual, mesmo observando a continuidade da recuperação dos produtos de ciclo curto; por outro lado dependemos dos investimentos em expansão de capacidade e infraestrutura para a retomada dos produtos de ciclo longo.
Enfrentamos a pior recessão da história do país e as incertezas que vieram com a crise política. Ainda assim há motivos para continuarmos acreditando no que chamamos no 1T de otimismo cauteloso.
Já no mercado externo temos observado sinais de recuperação, mesmo estando abaixo da média histórica. Observamos a retomada da entrada de pedidos de produtos de ciclo curto e projetos de segmentos importantes como óleo e gás e mineração que voltaram aparecer.
Finalizando anunciamos no último dia 21 de junho a aquisição da CG Power USA, empresa especializada na fabricação de transformadores de distribuição e força com participação relevante no mercado de transformadores e para sites eólicos e solares no mercado americano. Essa aquisição em conjunto com nossas plataformas produtivas no Brasil, Colômbia, México e África do Sul nos permitirá avançar rapidamente do projeto de internacionalização do negócio de transmissão e distribuição.
Podemos agora começar a sessão de perguntas e respostas. Por favor operadora pode prosseguir.
Sessão de Perguntas e Respostas
Operadora
Com licença senhoras e senhores, iniciaremos agora a sessão de perguntas e respostas. Lembramos mais uma vez que esta teleconferência está sendo conduzida em português com tradução simultânea para o inglês. Para fazer uma pergunta por favor digitem asterisco um, estrela um e para retirar a pergunta da lista digitem asterisco dois.
Nossa primeira pergunta vem do Sr. Daniel Gewehr, Santander.
Sr. Daniel Gewehr – Santander
Bom dia a todos. Eu vi que vocês melhoraram bastante o resultado, um controle de custo muito bom em termos de margem bruta.
Eu tenho duas perguntas: eu queria entender um pouco quanto desse controle vocês já fizeram, ou seja, tem bastante espaço ainda para melhorar a margem na visão de vocês?
A segunda pergunta é vocês cresceram EBITDA mais do que o EPS, obviamente você tem uma posição de caixa líquido; como é que vocês veem os 12, 24 meses a taxa de crescimento do teu EBITDA versus a taxa de crescimento de lucro? O lucro tende a crescer menos na visão de vocês ou não, essa alavancagem operacional
de margem compensa um pouco esse resultado financeiro? Eu queria entender um pouco nesse sentido.
Sr. Paulo Polezi – Diretor de Finanças e de
Relações com Investidores
Daniel tudo bem? Obrigado pela pergunta, eu começo respondendo então pelo aspecto da margem, você falou se tem espaço para melhorar.
Então vamos analisar o seguinte: a gente tem fatores que nos permitem entender que tem espaço para melhorar e tem alguns fatores que podem jogar contra, e na frente acho que a gente vai ter que observar quais deles vão prevalecer.
Eu acho que os fatores que jogam a favor a gente tem daqui para frente e principalmente no 2S uma sazonalidade que é favorável. A gente tem de observar essa recuperação dos produtos de ciclo curto que a gente já vem observando, a gente já vem dizendo. Esses ajustes de custos que você abordou na sua pergunta eles foram implementados de forma muito bem feita até agora, e eles têm efeito mais duradouro sim, eles vão continuar ajudando pela simples razão da alavancagem operacional que os itens que acabei de falar vão trazer. Então esses seriam basicamente os fatores que podem ajudar a melhorar um pouco mais essa margem.
Mas a gente tem que lembrar dois fatores eu acho que muito importantes também que podem jogar contra e quais seriam? Primeiro a gente está carregando um gap bastante significativo de backlog em GTD ex-eólico (o eólico está estável até meados do ano que vem), mas as outras unidades de negócio dependentes de GTD esse o backlog é relevante.
E também o processo que ajudou bastante ano passado esse ano ajudou bem menos, mas esteve presente no 1S que é a redução de jornada. Então ela foi válida, está sendo válida até julho e para o 2S não vai estar mais presente.
Então de forma resumida tem que avaliar esses dois fatores, os positivos e os negativos, e observar a tendência. Tem um pouco mais fator positivo do que
negativo, mas acho que a gente tem que prestar atenção a eles daqui para frente.
Com relação à segunda parte da tua pergunta se deve haver esse descolamento, a equiparação do lucro líquido e a margem EBITDA, a resposta é que sim. Na medida que você vai ter a margem EBITDA crescente o lucro líquido deve acompanhar, a exemplo do que aconteceu agora nesse trimestre.
Acho que a grande dúvida que a gente tem no meio do caminho é o resultado financeiro. Apesar da gente ter uma estrutura bastante competitiva com linhas de financiamento bastante atrativas e uma gestão do caixa boa o resultado financeiro tende a diminuir gradualmente trimestre a trimestre. Isso pode descolar um pouquinho se você olhar em anos anteriores o resultado financeiro. É uma tendência lenta e gradual e acho que esse efeito deve ser mais contundente a partir de 2018.
Sr. Daniel Gewehr – Santander
Tá legal muito obrigado.Operadora
Próxima pergunta Alexandre Falcão, HSBC.
Sr. Alexandre Falcão – HSBC
Bom dia a todos. Eu tenho na verdade duas perguntas, a primeira em relação ao efeito da reforma trabalhista para vocês. Eu queria que vocês... se vocês têm... pode acontecer e aí especificamente em relação àquela ações de acordo que vocês fizeram com o sindicato, depois... eu queria saber se aquela reversão... aquela provisão é revertida... se existe alguma possibilidade de ter... E a segunda pergunta é especificamente em relação a GTD. Eu queria saber existe um gap... de eólica... o que dá para esperar, o que a gente devera olhar para vocês ganharem, quais são os setores que serviriam para refazer esse backlog, obrigado.
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
Superintendente Administrativo Financeiro
Oi Falcão muito obrigado, vamos começar então pela questão da reforma trabalhista. Nós estamos ainda estudando os aspectos da legislação que foram alterados, mas a gente acha que deverá ser muito positivo para a WEG, não só para a WEG mas também para as empresas no Brasil porque as alterações vão permitir flexibilizações que podem gerar empregos e consequentemente vai ajudar na recuperação da economia.Eu acho que é muito cedo ainda, a gente está analisando mas o viés acho que é positivo.
A questão da atualização das provisões acho que nada daquelas negociações em com o sindicato está seguindo o curso normal. Nós não tivemos nenhuma nova informação que justificasse mudar a nossa postura e acompanhamento com isso, então está seguindo dentro da normalidade.
Depois a tua pergunta sobre a questão das novas oportunidades sobre eólico com essa questão, com nossa carteira que a gente tem formado de aerogeradores e a gente está com uma carteira que vai até meados de 2018, e recentemente foi anunciada uma descontratação de uma licitação, uma relicitação que nós havíamos vencido no caso de Furnas e que nos ajudaria a fazer essa transição até que o mercado voltasse a crescer com novos leilões, novos pedidos, etc. Acabou acontecendo a descontratação e o que nós temos para te dizer? O primeiro ponto é que a WEG continua bem posicionada no mercado com um produto superior tecnologicamente, com posição destacada de competitividade.
Nós continuamos explorando oportunidades de exportação e o mapeamento de oportunidades disponíveis no mercado livre no Brasil, essa um pouco menores.
Acho que muito importante lembrar também que no passado recente a gente vivenciou no Brasil ciclos vigorosos em setores que perderam espaço e onde a WEG tinha exposição importante: a gente pode falar de mineração, a gente pode falar do setor sucro-alcooleiro,
e mesmo assim a WEG soube encontrar novos caminhos de crescimento.
O que a gente pode dar de exemplo de um caminho de crescimento que nós estamos explorando que vem ajudar enquanto a gente tem um pouco dessas indefinições do que vai acontecer com o setor eólico no Brasil? Um dos caminhos é a própria energia solar. A WEG então se coloca cada vez mais como um fornecedor de projetos de energia solar distribuída de energia solar e fotovoltaicos.
A gente anunciou recentemente um exemplo do complexo solar de Coremas na Paraíba que vai adicionar e somar 93 MW pico de capacidade de geração com uma receita de mais ou menos 426 milhões entre 2017 e 2018. Ainda não compensa, mas já vem no sentido positivo.
Eu acho que uma mensagem importante para passar também é que em situações como esta o nosso modelo de diversificação de negócios em conjunto com a integração vertical nos permitem fazer esses ajustes de capacidade ociosa atendendo segmentos que estão em ascensão ligados a produtos de ciclo curto e seriados até que o setor de GTD vai voltar à normalidade no futuro.
Sr. Alexandre Falcão – HSBC
Tá ótimo obrigado e se eu pudesse só voltar no detalhe da provisão, eu imagino que a razão pela qual vocês perderam essa provisão ela é legal, quer dizer a lei que mudou. Dá para entender que isso vai mudar o isso... não muda? Se você pode dar um pouco... parece que literalmente um dos pontos principais da reforma agora...
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
Superintendente Administrativo Financeiro
Falcão com que a gente tem ainda de informação não justifica nenhuma mudança no critério. Vamos avaliar um pouco o que vai vir, os detalhes da reforma para a gente avaliar isso; mas até por ser uma coisa do passado a tendência é não ter mudança - mas a gente vai estar acompanhando isso no detalhe.Sr. Alexandre Falcão – HSBC
Qual o tamanho total da provisão? Você pode lembrar para a gente por favor? Nesse caso específico?
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
Superintendente Administrativo Financeiro
A gente vai levantar e depois a gente passa, Falcão, a gente volta a falar isso para você depois.Sr. Alexandre Falcão – HSBC
Maravilha obrigado.Operadora
Próxima pergunta Lucas Marchiori, Safra.
Sr. Lucas Marchiori – Safra
Olá pessoal bom dia, bom dia a todos, Paulo, André. Duas perguntas do meu lado, a primeira com relação à aquisição da CG Power. Eu queria saber quais as grandes oportunidades que vocês estão vendo no mercado americano, esse que já é o maior mercado de vocês fora do local, então onde dá para crescer mais, quais são os mercados que vocês - mercados/produtos, segmentos que vocês estão mais visando poderá atacar o mercado americano? Essa é a primeira pergunta.
A segunda se vocês puderem atualizar um pouco aquela informação do quanto da produção local hoje está sendo destinada para exportação, quanto da porcentagem da receita hoje é exportada e que número vocês acham que seria o natural disso. Esses dois pontos pessoal, obrigado.
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
Superintendente Administrativo Financeiro
Lucas obrigado pela pergunta, vamos começar então com a questão da CG Power. A gente anunciou no dia21 de junho então só para dar uma passada geral do que foi essa aquisição ela é uma empresa que produz transformadores de força de até 60 MVA, 61 KV. Existem três unidades industriais nos EUA, duas produtivas de uma de serviços, e que no último exercício gerou 128 milhões de dólares de receita.
Ela tem alinhamento total estratégico como crescimento dos nossos negócios em T&D focado no mercado americano. A gente sempre vinha anunciando isso, que a gente tinha interesse, encontrando um bom ativo, de fazer esse movimento esse ativo apareceu. Junto com o alinhamento estratégico você fez a pergunta um pouco de produtos e áreas. Essa empresa tem uma forte liderança em segmentos onde ainda nós não tínhamos uma posição destacada, como fornecimento de transformadores para energias renováveis nos EUA. É uma empresa que tem uma participação de lideranças em eólica e solar bem relevante.
Outro ponto positivo é que vai permitir uma sinergia muito importante com nossa planta no México em diversas áreas. Ela possui linhas complementares com a unidade do México. Por exemplo, o México tem produção forte em transformadores a seco, que essa empresa ainda não tem então vai ajudar nesse caminho. Hoje também vai permitir aumentar nossa participação de mercado em transformadores de força nos EUA. A gente tem hoje uma participação de um dígito baixo e com essa aquisição a gente está tendendo para ter um dígito alto de participação no mercado.
O que ajuda também a mitigar, muito se falou também sobre o risco, eventual risco Trump nesse sentido, e ajuda a mitigar um pouco essa situação.
Então acho que foi uma aquisição muito importante, a gente está muito animado com a oportunidade que ela vai trazer para a gente de continuar nosso processo de crescimento no mercado americano. A gente já tem uma posição relevante em motores elétricos de baixa tensão e vai agora reforçar nossa posição de transformadores.
A questão da porcentagem de exportação não teve mudança significativa, a gente está seguindo na mesma tendência que a gente divulgou no último exercício.
Sr. Lucas Marchiori – Safra
Tá obrigado.Operadora
Próxima pergunta Paulo Valaci, Citi.
Sr. Paulo Valaci – Citi
Bom dia a todos obrigado pela oportunidade. Já foi comentado que o backlog de GTD hoje é basicamente energia eólica. Vocês poderiam abrir o quanto isso representa de toda a receita de GTD hoje e como a gente deve enxergar um impacto do backlog mais focado em eólico pode ter na rentabilidade do segmento nos próximos trimestres?
A segunda pergunta é sobre CG Power. Pelo que a gente acompanhou a companhia teve investimento bastante grande ano passado, o que comprometeu o fluxo de caixa. Vocês poderiam comentar também a estratégia de turnaround do ativo, ou seja, existe a possibilidade da gente ver a geração de caixa positiva na CG Power já este ano ou no ano que vem?
Sr. Paulo Polezi – Diretor de Finanças e de
Relações com Investidores
Paulo bom dia vamos lá, eu pego essa do backlog e acho que o André pode responder essa parte dos EUA da CG Power tá bom?
Do backlog na verdade acho que tem um pequeno entendimento errôneo: esse backlog do eólico vai ser no futuro e hoje a gente tem backlog mais baixo na verdade nos motores de alta tensão, geradores e na área de transformadores na WEG. E isso em geral, no Brasil e no exterior esses dois setores estão sofrendo bastante.
Isso não vem de agora, já vem um pouco mais fraco desde o ano passado. Esse efeito se acentuou um pouco mais ao longo desse ano. Os leilões que geram bastante demanda para esses setores eles não ocorreram no
último ano, por exemplo, os últimos leilões ocorreram em 2015 e essa é a razão principal do backlog está mais fraco.
A gente não tem, estrategicamente não é adequado e conveniente a gente abrir o número de backlog; mas eu diria para você que eles tendem a ficar em torno de 20% mais baixos do que o histórico e vai depender muito da performance do 2S.
Então a gente está trabalhando abaixo da média histórica como foi dito, e lembrando nós estamos trabalhando nesse processo de redução de jornada de trabalho, ou seja, duas sextas-feiras a menos por mês nas unidades relacionadas ao GTD ex-eólico, o eólico está trabalhando normalmente. Então essa é a situação atual.
Ela deve continuar no 2S e não havendo novos leilões pode continuar sim para o próximo ano.
Um fator talvez que mitigue um pouco isso é essa recuperação industrial. Eventualmente alguns pedidos na parte industrial começam aparecer e podem ajudar um pouquinho a mitigar; todavia a parte mais importante que vem dos leilões ela está baixa e deve continuar baixa nos próximos trimestres.
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
Superintendente Administrativo Financeiro
A tua pergunta relacionada à CG a expectativa é de melhoria mais contundente ao longo de 2018, justamente com todo esse trabalho de sinergias com nossas unidades no México, de redistribuição do portfólio de produção entre uma unidade e outra é onde a gente espera ter essa recuperação ao longo de 2018.Sr. Paulo Valaci – Citi
Tá bom muito obrigado.Operadora
Próxima pergunta Lucas Barbosa, UBS.
Sr. Lucas Barbosa – UBS
Bom dia André e Paulo, obrigado pela oportunidade. Minha primeira pergunta é sobre a redução de jornada, só um follow up. Eu queria entender quanto da redução de jornada explicou a margem nesse trimestre, quanto a redução de jornada ajudou na margem e como funciona o acordo com o sindicato, essa é minha primeira pergunta e depois vou fazer mais uma, obrigado.
Sr. Paulo Polezi – Diretor de Finanças e de
Relações com Investidores
Lucas bom dia. O impacto do efeito da redução de jornada nesse semestre ele é bem pequeno na margem. Ele tem efeito muito maior na questão de ocupação de fábricas, um efeito muito mais de utilização dos ativos do que financeiro na margem EBITDA.
Só para você entender melhor, no ano passado no 2S a companhia toda no Brasil todo, todas as unidades, Santa Catarina, São Paulo, Espírito Santo, Manaus, todas elas entraram em redução de jornada ao mesmo tempo. Corporativo, administrativo, todo mundo.
Esse ano não é diferente, a gente tem as unidades ligadas ao GTD ex-eólico, então a gente está falando da unidade de transformadores e a unidade de energia, essas unidades são menos representativas na WEG então de toda forma o efeito na margem EBITDA ele é muito pequeno. A gente não tem esse cálculo aqui de bate pronto, eu posso te passar isso depois; mas não é relevante, é muito pequeno e não deve ter efeito no 2S se essa é sua preocupação com relação à margem.
Sr. Lucas Barbosa – UBS
Tá ótimo Paulo. Só um follow up em cima disso: o acordo com o sindicato que vocês têm direito a fazer isso seis meses por ano, é isso?
Sr. Paulo Polezi – Diretor de Finanças e de
Relações com Investidores
Correto, ele é válido por seis meses ao longo do ano e a gente já consumiu esse período, agora vai até julho termina.
Sr. Lucas Barbosa – UBS
Tá ótimo beleza obrigado, em minha segunda pergunta é só um follow up em relação ao backlog, era só confirmar: você mencionou que o backlog está 20% abaixo; isso seria em GTD ou seria o backlog como um todo? E se for só em GTD como está o backlog como um todo da empresa comparado com historicamente? E daí como está, também eu queria saber como está a venda de transformadores nos EUA e de geradores de PCH lá na Índia. Essa minha pergunta, obrigado.
Sr. Paulo Polezi – Diretor de Finanças e de
Relações com Investidores
Vamos lá. A questão do backlog é o conceito que vale para os produtos de ciclo longo que estão praticamente no GTD. As outras unidades, a parte de motores e automação, que é ciclo curto, não tem a questão do backlog, então se refere exatamente a parte de GTD especificamente.
Então isso é como um todo na média de Brasil exterior um pouco mais acentuado no Brasil, esse backlog um pouco mais forte, um pouco mais baixo, e um pouco menor no exterior. Então na média dos dois é em torno de 20%.
Pode repetir por favor sua pergunta sobre a Índia?
Sr. Lucas Barbosa – UBS
Eu só queria saber como está o desenvolvimento dos produtos que vocês estavam querendo chegar no mercado da Índia, geradores de PCH, eu queria saber como está o desenvolvimento do produto, como está o mercado?
Sr. Paulo Polezi – Diretor de Finanças e de
Relações com Investidores
O mercado indiano é um mercado que vai bem, ele está crescendo, o que demanda bastante investimento naquele mercado, exatamente energia e infraestrutura. O principal driver é questão de bombeamento de água, a questão hídrica do país é muito relevante. Então hoje o principal driver lá vai desse lado.
A parte de PCH também existe, mas ela é bem menos representativa no nosso portfólio. O grande volume dos negócios na Índia hoje que a WEG atende são ligados à questão hídrica, questão de bombeamento.
Por fim tem o movimento nosso de querer entrar no mercado eólico lá dentro da Índia. Ele está começando agora, a gente não tem nada contratado ainda, é um movimento que deve trazer benefícios a partir de 2018 e mais intensamente a partir de 2019 - mas esses são praticamente os setores, ou seja, a parte de bombeamento de água hoje na Índia.
Sr. Lucas Barbosa – UBS
Tá ótimo muito obrigado Paulo, bom dia.
Operadora
Lembrando que para fazer perguntas basta digitar asterisco um, estrela um. Próxima pergunta Leandro Fontanesi, Bradesco BBI.
Sr. Leandro Fontanesi – Bradesco BBI
Oi bom dia. Vocês poderiam falar um pouco no mercado doméstico vocês comentaram os segmentos que ainda estão com demanda fraca, mas se pudesse falar um pouco dos que estão com demanda mais forte em relação ao ano passado dado que vocês tiveram uma melhora se a gente olhar ano a ano?
O segundo ponto dados esses investimentos na China e no México se vocês pudessem comentar um pouco um update de como está na operação nesses dois países, obrigado.
Sr. Paulo Polezi – Diretor de Finanças e de
Relações com Investidores
Leandro bom dia, vamos dar uma recapitulada. Talvez a gente procurou ser bastante detalhista no speech, nós vamos dar uma repassada um pouco no ambiente doméstico e acho que depois o André pega essa parte de China e México com um pouco mais detalhe. Isso é mais nítido, a gente fica repetitivo, você desculpe, mas a gente continua notando uma continuidade no processo de recuperação e isso é muito evidente nos produtos de ciclo curto e também seriado. Então isso está bastante claro.
A gente tem observado alguns mercados que estão despontando, são mais dinâmicos nesse momento e quais seriam? Primeiro agricultura, segundo o beneficiamento de alimentos e também a parte de bebidas. Esses estão ganhando bastante destaque principalmente nesse trimestre.
Apesar da gente ter uma ausência total de projetos greenfield, aqueles que são pura expansão, a estabilidade na entrada dos pedidos de novo dos produtos seriados de menor porte tem se mostrado bastante consistente nesses últimos trimestres, então indicando que aquele chamado Capex de manutenção voltou acontecer. Acho que esse é um ponto também para se registrar.
E do nosso lado a gente continua tentando expandir, ganhar mercado naquilo que vem acontecendo. Então acho que a dinâmica do Brasil é mais ou menos por aí, o GTD continua difícil como a gente já falou agora a pouco, respondeu as outras perguntas e deve continuar. A gente fica na iminência de haver novos leilões, primeiro o leilão descontratação de energia e depois viável ter um leilão efetivamente, um novo leilão de geração de energia.
Acho que com isso o André pode responder.
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
Superintendente Administrativo Financeiro
Leandro vamos lá, vou começar pela China. A China está indo positivo. A gente anunciou uma nova capacidade, começando essa nova capacidade no final de 2015,começo de 16 e a gente praticamente dobrou a nossa capacidade de motor industrial de baixa tensão e a gente continua o investimento para continuar aumentando nossa capacidade com uma expectativa que perto de 2020 a gente consiga dobrar a capacidade existente. Então uma planta está rodando cheio, acho extremamente positivos os movimentos que a gente está tendo feito... tem realizado lá de aumento de capacidade.
O México também vamos pegar ano passado, que o processo de internacionalização no México e de integração, verticalização que é um dos nossos diferenciais está mais avançado com relação à China. Positivo nas duas empresas ano passado, T&D e motores de baixa tensão com margens muito boas, o México cada vez mais apresenta uma qualidade de mão-de-obra e um custo de mão-de-obra muito competitivo, e no México a gente está chegando então agora na parte de motor de baixa tensão na última etapa que a gente julga, que a gente consegue enxergar, de verticalização no momento, que o investimento que nós estamos fazendo para ter uma planta de fundição que vai estar pronto em meados de 2018.
Então seguindo, este ano um pouco mais difícil no mercado de T&D como um todo; mas ambos os países investimentos com resultados promissores e com oportunidades muito promissoras, e segue então nossa estratégia de continuar expandindo nesses mercados nesse ano onde os investimentos... mais se concentram os investimentos no mercado externo para China e México.
Sr. Leandro Fontanesi – Bradesco BBI
Legal está claro, muito obrigado.Sr. Paulo Polezi – Diretor de Finanças e de
Relações com Investidores
Nós temos algumas perguntas que entraram por escrito, mas antes de passar para elas eu queria só reforçar, voltar um pouco na pergunta de Gewehr do Santander na parte de resultado financeiro, lucro líquido, e acho que reforçar um ponto importante: por
mais que a gente está observando uma estabilização nas taxas de juros e uma queda a longo prazo, acho que a principal mensagem aqui é que no fundo isso acaba sendo bastante positivo.
Um ambiente que tem uma taxa de juros menor ele conversa com ambiente de crescimento, a economia crescente. Então acho que no final o lucro líquido da empresa acaba sendo até melhor porque a economia está crescendo e não porque a gente tem os juros mais altos e a gente consegue ter uma arbitragem financeira. Então acho que o cenário de queda de juros líquido mesmo é mais positivo para a WEG do que negativo. Então só reforçar essa mensagem na pergunta do Gewehr.
Aqui tem a outra pergunta Sérgio Saraiva, ele pergunta qual a participação percentual do segmento de eólica na receita da WEG.
Sérgio essa é uma informação estratégica, uma informação muito importante para o desenvolvimento do nosso negócio e a gente não tem infelizmente como abrir. O que eu sugiro é que a gente tem as entidades de classe, no caso Abeeólica, que tem muito dado estatístico e acredito que você consegue ter essa informação da representatividade dos players brasileiros, quanto cada um tem participação de mercado. Então você me desculpe, mas essa é uma informação estratégica e a gente infelizmente não tem como abrir para você.
Tem uma outra pergunta aqui e também do Sérgio, se a WEG está preparada para fornecer e que tipo de equipamentos, peças para o setor automotivo que estão agora partindo fortemente para a produção de veículos elétricos.
Essa acho que o André pode comentar para o Sérgio.
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
Superintendente Administrativo Financeiro
Então Sérgio a gente tem a tecnologia, a gente já tem alguns protótipos de veículos elétricos trabalhando dentro da WEG já há algum tempo, e a título de informação a gente tem algo em torno de 250 ônibusrodando com solução WEG de motor elétrico e inversores de frequência já há algum tempo no Brasil. Então a gente tem a tecnologia, a gente tem capacidade para isso e o assunto, estou falando de ônibus, mas avançando nos veículos um pouco mais leves é um assunto que está amadurecendo dentro da companhia. É uma tendência, a gente sabe que isso cada vez mais vai se tornar uma realidade está amadurecendo dentro da companhia e a companhia está cada vez mais investindo tempo e recursos para estudar isso com mais detalhamento.
Operadora
Lembramos que para fazer perguntas basta digitar asterisco um, estrela um.
Encerramos neste momento a sessão de perguntas e respostas. Gostaria de passar a palavra ao Sr. André Rodrigues para as considerações finais. Por favor Sr. André pode prosseguir.
Sr. André Luís Rodrigues – Diretor
Superintendente Administrativo Financeiro
Muito obrigado a todos pela presença, então até nosso próximo call com os resultados do 3T. Boa semana a todos até logo.Operadora
A teleconferência da WEG está encerrada. Agradecemos a participação de todos e tenham um bom dia.
