Cenário Agrícola
Safra 2013/14
Safra 2013/14
André Pessôa Outubro/2013
Soja / EUA - Área plantada e Produção
Área Plantada (milhões ha) Produção
(milhões de toneladas) 84 87 73 81 91 91 84 82 85 86 29 30 26 30 31 31 30 31 31
13 15 16 13 15 10% 15% 22% 22% 22% 17% 19% Final Stocks (MMT) Stock/Use Ratio (%)
Soja / China - Estoques Finais e Rel. Estoque Uso
Estoques finais (mmt) Rel. Estoque e Uso (%)
5
2 3
8
4%
6%
22,8
20,7 21,3 21,7
23,5 24,2 25,0
27,7 29,3
Soja / Brasil - Área plantada e Produção
Área Plantada (milhões ha) Produção
(milhões de toneladas) 55,0 58,4 60,0 57,2 68,7 75,3 66,4 82,1 88,4 m ilh õe s ha 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14
Soja/ Brasil – Área Plantada 2013/14 milhões de hectares 29,3 0,10 0,12 0,13 0,06 0,08 29,0 29,5 Sul +0,42 Área Total 10,3 Centro Oeste +0,82 Área Total 13,6 Norte/Nordeste +0,27 Área Total 3,6 Sudeste +0,04 Área Total 1,8
Fonte: CONAB, Agroconsult
27,7 0,32 0,01 0,10 0,02 0,02 0,60 0,10 26,5 27,0 27,5 28,0 28,5
67%
91%
100%
85%
98%
Soja / Brasil – Evolução de Plantio
Evolução de Plantio (%) Evolução de Plantio (%) 13% 38% 17% 37% 46% 3% 2° quin
Set 1° quinOut 2ª quinOut. 1ª quinNov. 2ª quinNov. 1ª quinDez 2011/12 2012/13 2013/14
Soja /Argentina - Área Plantada e Produção Área Plantada (milhões ha) Produção (milhões de toneladas) 15,6 16,1 16,9 17,8 19,0 18,3 18,9 19,4 20,0 41 48,8 46,2 32,0 54,5 49,0 40,1 49,4 53,9 m ilh õe s ha 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 32,0 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14
88
54
9 45
282
79
Soja / Mundo – Safra 2013/14
Produção e Consumo de Soja - Principais Países (mmt)
Rel. Rel. Produção Consumo 60 85 88 60 191 70 Estoque
Inicial EUA BRA ARG Paraguai Outros Total China Outros EstoqueFinal
Rel. Estoque/Uso 23% Rel. Estoque/Uso 26% 13/14 85 88 54 9 45 282 79 191 12/13 82 82 49 9 45 268 76 183 11/12 84 66 40 4 44 239 72 183 Fonte: Agroconsult
Soja vs Milho / Mundo – Relação de Preços e Decisão de Plantio 1,70 1,90 2,10 2,30 2,50 2,70 2,90 Soybeans Corn 12/13 Corn +6% 13/14 Corn +0% 14/15 Corn -4% Fonte: Agroconsult 1,50 Q1 2011 Q2 2011 Q3 2011 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q1 2013 Q2 2013 Q3 2013 Q4 2013 Q1 2014 Q2 2014 Q3 2014 Q4 2014 Corn
Soja / EUA – Área e Produção 29 30 26 30 31 31 30 31 31 32 84 87 73 81 91 91 84 82 85 95
Área (milhões ha) Produção
(milhões de toneladas)
92 54 9 47 297 193 85
Soja / Mundo – Safra 2014/15
Produção e Consumo de Soja - Principais Países (mmt)
Produção Consumo 70 95 70 193 84 Beginning
Stocks USA BRA ARG Paraguay Others Total China Others StocksFinal
14/15 95 92 54 9 47 297 85 193 13/14 85 88 54 9 45 282 79 191 12/13 82 82 49 9 45 268 76 183 Fonte: Agroconsult Rel. Estoque/Uso 23% Rel. Estoque/Uso 26%
16 18 15% 22% 22% 22% 17% 19% 21% Final Stocks (MMT) Stock/Use Ratio (%)
Soja / China - Estoques Finais e Rel. Estoque Uso
Estoques finais (mmt) Rel. Estoque e Uso (%)
Fonte: Agroconsult, USDA. Estimativa: Agroconsult.
5 2 3 8 13 15 16 13 15 10% 4% 6%
12,6
10,1 9,8
13,1 13,6 14,2
12,5
10,0
Soja / EUA - Relação Estoque e Uso vs. Preços CME
11% 8% 8% 12% 9% 7% 14% 16%
Stocks/Use Ratio CME Price (US/bu)
Fonte: Agroconsult
Sorriso-MT
Soja / Brasil – Custo de Produção (R$/ha)
113 167 202 21% 135 152 179 205 223 232 4% 276 251 260 262 279 289 302 5% 1.403 1.159 1.090 1.181 1.344 1.438 1.599 11% Others Labor Seeds Outros Mão de obra Sementes Fonte: Agroconsult 620 342 320 361 411 415 460 11% 259 280 216 244 287 344 403 17% 134 126 135 162 167 152 168 179 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 Seeds Agrochemicals Fertilizers 5,5 aplicações 6 aplicações Defensivos Fertilizantes
Londrina-PR
Soja / Brasil – Custo de Produção (R$/ha)
132 227 20% 187 211 285 310 327 5% 267 290 298 283 322 342 351 3% 1.345 1.232 1.119 1.186 1.411 1.537 1.643 7% Others Labor Seeds Outros Mão de obra Sementes Fonte: Agroconsult 495 291 241 326 368 364 401 10% 263 291 221 200 258 331 338 2% 132 150 125 128 179 189 227 20% 211 233 249 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 Agrochemicals Fertilizers 5 aplicações 5 aplicações Defensivos Fertilizantes
Soja / Brasil – Relação de troca - Pacote (sacos/ha) - Mato Grosso Pacote = Fertilizante, Semente e Defensivo
Custo (t) / Preço (t+1) 33,8 32,8 25,8 27,3 27,8 23,0 22,5 27,2 Fonte: Agroconsult 23,0 20,6 19,3 22,5
Soja / Brasil – Rentabilidade em Sorriso (Mato Grosso) Produtividade (sacos/ha) Rentabilidade sobre Custo de Desembolso (R$/ha) 94 532 531 250 650 916 910 796 427 46 51 54 53 52 55 54 50 52 53 Rentabilidade sobre o Custo Total (R$/ha)
(Desembolso+ Depreciação) -326 -460 -46 388 384 111 506 768 760 639 263 Fonte: Agroconsult
Produtividade (sc/ha) -121 462 1.054 376 560 1.193 861 1.790 1.505 960 40 50 50 39 52 56 41 56 56 54
Soja / Brasil – Rentabilidade em Londrina (Paraná)
Rentabilidade sobre Custo de Desembolso (R$/ha) -121 -307 266 853 174 372 996 659 1.585 1.163 735 Fonte: Agroconsult Rentabilidade sobre o Custo Total (R$/ha)
(Desembolso+ Depreciação)
Soja – Brasil / Área Plantada e Produção 22,8 20,7 21,3 21,7 23,5 24,2 25,0 27,7 29,3 30,0 55,0 58,4 60,0 57,2 68,7 75,3 66,4 82,1 88,4 91,7 Área Plantada (milhões ha) Produção (milhões de toneladas) m ilh õe s ha 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15
Milho / EUA - Área Plantada e Produção
Área Plantada (mm ha) Produção (mmt)
282 268 331 307 333 316 314 274 340 352 30 29 35 32 32 33 34 35 36 0,2%
Milho / Brasil – Área Plantada e Produção
Área Plantada (mi ha) Produção (mmt)
Milho Verão – Safra13/14
5,3 4,7 5,9 4,5 4,2 4,5 33,7 34,1 34,9 33,9 35,2 33,4 3,2 2,7 2,9 2,4 2,2 9,3 7,7 7,6 7,6 6,9 6,5 28,4 29,4 29,0 29,4 31,0 28,8 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14
Fonte: CONAB, Elaboração : Agroconsult
6,1 5,0 4,7 5,2 4,7 4,3 2,7 2,9 2,4 2,2 2,2 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 NO/NE CS
Milho / Brasil - Evolução do Plantio da 1ª Safra
Evolução do Plantio(%)
Evolução do Plantio Brasil (%)
94% 100% 100% 100% Fonte: Agroconsult 16% 49% 61% 77% 20% 45% 59% 70% 85% 95% 100% 17% 33% 1ª qui.
Set 2ª qui.Set 1ª qui.Out 2ª quinOut 1ª quinNov 2ª quinNov 1ª quinDez 2011/12 2012/13 2013/14
1,5
2,6 1,9 39,1
47,4 46,0 Milho / Brasil – Área Plantada e Produção
0,7 0,6 0,8 0,8 4,9 5,3 6,2 7,6 9,0 9,4 Safrinha – Safra 13/14
Área Plantada (mm ha) Produção (mmt)
16,7 21,1 20,8 37,6 44,8 44,0 0,6 0,9 1,6 17,3 21,9 22,5 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14
Fonte: CONAB, Elaboração : Agroconsult
4,6 4,8 5,4 7,0 8,2 8,5 0,3 0,5 0,7 4,9 5,3 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 NO/NE CS
Milho / Brasil – Área Plantada e Produção
Safra Total de Milho – 14/15
4,9 7,6 9,0 9,4 9,6 14,2 13,1 13,8 15,2 15,9 15,9 15,8 47,4 46,0 49,2 51,0 56,0 57,4 73,0 82,5 79,3 81,9
Área Plantada (mi ha) Produção (mmt)
Fonte: CONAB, Elaboração : Agroconsult
9,3 7,7 7,6 7,6 6,9 6,5 6,2 4,9 5,3 6,2 7,6 9,0 9,4 9,6 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 2nd Crop 1st Crop 33,7 34,1 34,9 33,9 35,2 33,4 32,7 17,3 21,9 22,5 39,1 47,4 46,0 49,2 51,0 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 Safrinha Verão
79
22 29
267 283
Milho / Mundo – Safra 2013/14
Produção Consumo
Principais Países – Produção de milho e Consumo (mmt)
164 340 211 79 164 949 194 263 25 55 70 224 Estoque
inicial EUA China BRA ARG Ucrânia Outros Total EUA China EU BRA Japão +Coréia Outros EstoqueFinal
Fonte: Agroconsult. Stock/Use 19% Stock/Use 21% 13/14 340 211 79 22 29 267 949 283 224 70 55 25 263 12/13 274 206 83 27 21 252 862 268 207 69 53 23 252 11/12 314 193 73 21 23 261 884 279 188 69 51 23 254
Milho / EUA – Área e Produção 30 29 35 32 32 33 34 35 36 35 0% -4% 282 268 331 307 333 316 314 274 340 333 -2% 24% Área (milhões ha) Produção (milhões ton)
82
22 30
279
239 292
Milho / Mundo – Safra 2014/15
Produção Consumo
Principais Países – Produção e Consumo de milho (mmt)
194 333 215 194 961 199 271 25 58 71 239 Estoque
inicial EUA China BRA ARG Ucrânia Outros Total EUA China EU BRA Japão +Coréia Outros EstoqueFinal
Fonte: Agroconsult. Stock/Use 21% Stock/Use 21% 14/15 333 215 82 22 30 279 961 292 239 71 58 25 271 13/14 340 211 79 22 29 267 949 283 224 70 55 25 263 12/13 274 206 83 27 21 252 862 268 207 69 53 23 252 11/12 314 193 73 21 23 261 884 279 188 69 51 23 254
Milho / EUA – Relação Estoque Uso vs. Preços CME
EUA – Relação Estoque Uso vs. Preços CME– Milho
13% 14% 13% 14% 14% 5,1 3,9 3,7 6,5 6,6 7,0 5,0 4,8 Fonte: Agroconsult 13% 14% 13% 9% 8% 6% 14% 14% 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15
Santarém Itacoatiara
Porto Velho
São Luís
Figueirópolis
• Extensão da ferrovia Norte-Sul para Estrela d’Oeste e Vila do Conde
• Pavimentação da BR-163 de Guarantã do Norte/MT até Santarém/PA • Construção e pavimentação da Colinas Santana Miritituba Marabá Alô Brasil Vila do Conde Querência Balsas
Brasil – Principais Projetos (5 anos)
Fonte: DNIT, PAC, VALE, ALL, Ministério dos Transportes
Santos
Rio Grande
São Francisco do Sul Figueirópolis Uruaçu
• Construção e pavimentação da
BR-080, entre a BR-158 de
Ribeirão Cascalheira/MT, até Uruaçu/GO
• Pavimentação da BR-158 de Villa Rica/MT até Alô Brasil/MT • Porto Fluvial de Marabá/PA até
Porto da Vila do Conde/PA • Porto Fluvial de Miritituba/PA
até o Porto de Santana/AP Paranaguá Legenda: Rodovia Ferrovia Hidrovia Cidade Porto Estrela d’Oeste Sorriso Querência Unaí Catalão Rio Verde Ribeirão Cascalheira
Milho Safrinha / MT – Preços (R$/sc) Logística Atual
Rodovia
(Sorriso-Santos = R$ 250/t) Ex. Taxa - R$ 2,21/USD
CBOT (dec) – USD 4,4/bu Produtividade – 103sc/ha Custos – R$ 1.134/ha 11,0 3,8 16,1 30,9 7,9 23,0 Custo Fazenda Outras Despesas/Margens
Frete Custo Marginal Porto Prejuízo do Produtor CBOT Dezembro Fonte: Agroconsult. Logística Futuro Rodovia (Sorriso-Miritituba = R$ 120/t) + Canal (Miritituba-Vila do Conde = R$ 80/t) CBOT (dec) – USD 4,4/bu
11,0 3,8 12,0 26,8 3,8 23,0 Custo Fazenda Outras Despesas/Margens
Frete Custo Marginal Porto
Prejuízo do Produtor
Milho / Brasil – Consumo Doméstico 5,0 6,0 6,9 7,9 8,7 4,5 4,6 4,6 4,6 4,5 4,8 5,0 5,2 1,9 1,9 1,9 2,0 2,0 2,1 2,3 2,3 7,5 8,0 8,0 8,0 8,6 8,7 8,9 9,2 45,2 46,1 47,7 50,5 51,2 53,2 56,0 58,8 40 50 60 70 m m t Others Eggs Milk Outros Ovos Leite Fonte: CONAB,Agroconsult 16,2 16,2 17,9 19,1 18,3 19,1 19,6 20,2 10,5 11,0 11,0 11,8 11,8 11,5 12,4 13,2 4,7 4,4 4,3 5,0 6,0 6,9 4,5 4,6 0 10 20 30 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 Beef Swine Poultry Bovino Corte Suínos Aves
187 285 310 327 5% 459 496 505 519 574 593 624 5% 2219 1777 1752 1963 2258 2381 2495 5% Others Labor Seeds
Safra Verão/ Londrina – PR – Alta Tecnologia
Outros
Mão de obra Sementes
Milho/ Brasil – Custo de Produção da Safra Verão (R$/ha)
1001 460 410 529 623 585 629 7% 306 314 200 184 221 292 294 1% 267 296 404 482 556 601 621 3% 211 233 249 285 496 505 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 Agrochemicals Fertilizers Fonte: Agroconsult Defensivos Fertilizantes
365 400 413 3% 27 34 36 41 45 47 5% 207 177 174 245 243 244 258 6% 880 717 830 1018 1131 1230 1269 3% Others Labor Seeds
Milho/ Brasil – Custo de Produção da Safrinha (R$/ha)
Safrinha/ Sorriso - MT Outros Mão de obra Sementes 337 191 255 314 342 350 376 7% 142 146 115 105 141 191 177 -8% 167 173 253 319 365 3% 27 30 34 177 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 Seeds Agrochemicals Fertilizers Fonte: Agroconsult Defensivos Fertilizantes
Milho 1ª Safra / Rentabilidade – Paraná – Alta tecnologia Produtividade (sc/ha) Margem (%) 881 1.414 761 2.493 1.393 2.377 1.393 2.166 136 154 159 115 173 182 156 185 185 190 15% 57% 80% -16% 43% 142% 71% 105% 59% 87% Rentabilidade sobre Custo de Desembolso (R$/ha) Fonte: Agroconsult 220 881 -357 761 (R$/ha)
Milho 2nd Safra / Rentabilidade (R$/ha) – Paraná Produtividade (sc/ha) Margem (%) 372 666 543 1.016 379 536 847 58 58 59 50 81 60 84 81 83 87 31% 53% 25% -6% 84% 67% 104% 35% 43% 66% Fonte: Agroconsult 174 372 201 -47 379
Produtividade (sc/ha) Margem (%) 697 252 66 60 71 84 68 66 96 103 89 92 -21% 30% 9% -17% -24% 33% 68% 1% -19% 8% Apoio Gov. Rentabilidade sobre Custo de Desembolso (R$/ha)
Milho 2ª Safra / Rentabilidade – Mato Grosso (R$/ha)
Apoio Governamental Fonte: Agroconsult -131 202 73 -152 -171 276 14 -236 106 5 81 94 259 250 238 202 -125 282 168 106 79 252 (R$/ha)
26,5 25,6 26,1 26,0 23,8 22,3 24,6 27,3 27,0 25,2 23,4 25,0 26,4 26,3 23,6 25,7 24,7 22,2 23,2 23,7 Produção Consumo -6% 2,2%
Algodão / Mundo – Produção e Consumo
3,0 0,6 -0,3 -0,3 0,2 -3,5 -0,2 5,1 3,8 1,5 22,3 22,2 Fonte: USDA
Algodão / Mundo – Consumo 18,6 19,0 18,9 18,2 19,7 19,8 20,4 21,2 21,1 23,4 25,0 26,4 26,3 23,6 25,7 24,7 22,2 23,2 23,7 1,2% m m t Fonte: USDA
1,0 3,2 4,5 6,8 4,2 11,0 Estoques Governamentais m m t 35% Dos estoques Mundiais 51% Dos estoques Mundiais 57% Dos estoques Mundiais Algodão / China – Estoques Finais
Preço Mínimo 12/13 – US$ 1,38/lb 13/14 – US$ 1,50/lb 4,7 3,1 2,0 2,2 1,0 3,2 0,3 4,3 4,6 7,8 4,7 3,1 2,3 4,5 6,8 m m t
Algodão / Mundo – Estoques Finais m m t 7,1 7,0 12,53 12,80 14,35 18,07 19,65
Mundo sem China China
Fonte: USDA. Projeção Agroconsult
4,5 4,7 3,1 2,3 6,8 11,0 12,7 8,1 8,1 6,5 7,2 7,6 9,56 9,46
Algodão / Mundo Sem China – estoques Finais vs. Preço
67 73
144
91
80 85
Rel Estoque Uso sem China Preços (ICE cents/lb)
Fonte: USDA
51% 52% 51% 57% 43% 49% 54% 46% 44%
52 54 67 52
67 73
144
91
80 85
Relação Estoque / Uso (%) Preços (ICE cents/lb)
Algodão / Mundo – Estoques Finais vs Preço
52% 48% 48% 54% 37% 38% 65% 78% 83% 52 54 67 52 73 Fonte: USDA
R
$/
ha
Algodão / Brasil – Custo de Produção 1ª Safra (R$/ha)
Primavera do Leste - MT 407 490 519 585 605 671 699 148 134 100 104 134 127 117 118 129 152 641 602 606 681 625 634 684 726 780 794 3.490 3.227 3.403 4.229 3.417 3.339 3.629 3.990 4.269 4.564 2.500 3.000 3.500 4.000 4.500 5.000 9% 10% 7% R $/ ha 1.392 1.274 1.238 1.216 1.256 1.100 1.056 1.225 1.425 1.561 902 765 969 1.708 878 917 1.186 1.316 1.264 1.359 407 452 490 525 562 585 134 127 0 500 1.000 1.500 2.000 2.500 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 Defensivo Fertilizante Pós-Colheita Semente Outros
R
$/
ha
Algodão / Brasil – Custo de Produção 2ªSafra (R$/ha)
Primavera do Leste - MT 407 452 490 519 525 562 585 605 671 699 148 134 100 104 134 127 117 118 129 152 619 578 581 654 598 607 657 695 747 763 2.974 2.769 2.889 3.494 2.925 2.862 3.077 3.368 3.628 3.876 2.000 2.500 3.000 3.500 4.000 R $/ ha 1.169 1.070 1.040 1.022 1.055 924 887 1.029 1.197 1.311 631 536 678 1.195 615 642 830 921 885 951 407 452 490 525 562 585 0 500 1.000 1.500 2.000 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 Defensivo Fertilizante Pós-Colheita Semente Outros
R
$/
ha
Algodão / Brasil – Rentabilidade Bahia 1ª Safra (BRL/ha)
1.266 1.987 3.383 1.852 1.350 3.374 3.443 223 260 265 220 260 265 198 190 256 258 17% 49% 43% 10% 55% 99% 53% 34% 75% 76%
Margem Apoio Gov.
R $/ ha 383 1.266 1.018 1.350 193 325 495 652 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 Fonte: Agroconsult
Algodão / Brasil – Rentabilidade Algodão 2ª Safra Mato Grosso (BRL/ha) 1.966 2.834 3.224 3.304 3.201 200 200 240 260 250 251 37% 69% 93% 96% 92% 85% 1.080 1.966 Fonte: Agroconsult
R $/ ha 2.039 3.264 3.090 2.447 3.242 3.169 240 247 262 272 275 275 275 255 270 271 11% 30% 32% 17% 55% 90% 77% 56% 69% 65%
Margem Apoio Gov.
Algodão / Brasil – Rentabilidade Algodão 1ª Safra Mato Grosso (BRL/ha)
R $/ ha 221 709 678 123 193 325 495 652 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 2010/11 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 Fonte: Agroconsult
110 120 130 140 P ro du tiv id ad e do m ilh o (s c/ ha
) Plantio favorável ao milho
Algodão / Brasil – Algodão vs. Milho 2ª Safra (%/ha) – Competitividade relativa
Mato Grosso - MT
2012/13 Safra
70 80 90 100 110 183 196 209 223 236 249 262 275 288 301 314 327 340 354 367 P ro du tiv id ad e do m ilh o (s c/ ha )Produtividade do Algodão (@/ha)
Plantio favorável ao algodão
2013/14 Safra
190 210 230 250 270 P ro du tiv id ad e do m ilh o (s c/ ha) Plantio favorável ao milhoPlantio favorável ao milho
Algodão / Brasil – Algodão vs. Milho 2ª Safra (%/ha) – Competitividade Relativa
Mato Grosso - MT 50 70 90 110 130 150 170 77 100 123 146 169 192 215 238 261 284 307 330 353 376 399 P ro du tiv id ad e do m ilh o (s c/ ha )
Produtividade do Algodão (@/ha)
Plantio favorável ao algodão
856 1.097 1.077 843 836 1.400 1.393 894 1.129 1.175 26% -36% 4%
Algodão / Brasil – Área Plantada
10 00 h a 155 235 377 362 294 454 480
Fonte: Conab, Agroconsult
10
00
h
a
Cenário de Açúcar
Cenário de Açúcar
143 163 163 144 150 162 172 169 169 171 143 146 150 153 154 154 159 165 168 171 Produção Consumo M ilh õ es d e t.
Açúcar – Oferta e Demanda Mundial
144 143 1 16 13 -9 -3 8 12 5 1 0 Fonte: USDA
*Projeção Agroconsult (Out- Set)
M ilh õ es d e t.
14,6 17,9 22,3 27,0 20,1 17,0 18,0 50% 60% 70% 80% Açúcar - Preços NY (U.S. ¢/lb) e Relação Estoque/Uso
22% 28,8% 33,3% 25,3% 22,6% 22,6% 25,0% 26,1% 26,5% 26,0% 10,0 14,6 9,9 12,1 0% 10% 20% 30% 40% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fonte: USDA e Agroconsult Ano civil.
Cana de açúcar – Previsão de Moagem 2013/14
137,3 149,9
132,0 132,8
Cana Moída – Centro- Sul
Volumes Quinzenais de Moagem
Utilização Prevista da Capacidade Instalada: 90%
ART (kg ART/t. de cana)
10 32 40 3535 29 4344464943 373836 2929 11 M il h õ e s d e t . d e C a n a M ilh õ es d e t. d e C an a
Fonte: Unica e Agroconsult
100,0
2011/12 2012/13 2013/14
Moagem Total Estmada: 590 MMT (+10,8%)
69% da Safra Colhida até 16/09
ATR média para 2013/14: 136,7 (+0,8%) 3
0,45 0,5 0,55 E V I2
Agro.Satélite – Índice EVI2
Cana-de-açúcar – Estado de São Paulo
Verão Desen. vegetativo Outubro/Inverno Maturação e Colheita Inverno/Primavera Rebrota e Desen.
Vegetativo O Índice EVI2
Está acima das duas safras anteriores. Indicação de um 0,3 0,35 0,4 2 8 -j u l 1 3 -a g o 2 9 -a g o 1 4 -s e t 3 0 -s e t 1 6 -o u t 1 -n o v 1 7 -n o v 3 -d e z 1 9 -d e z 1 -j a n 1 7 -j a n 2 -f e v 1 8 -f e v 6 -m a r 2 2 -m a r 7 -a b r 2 3 -a b r 9 -m a i 2 5 -m a i 1 0 -j u n 2 6 -j u n 1 2 -j u l E V I2 2012 2013 2014 Fonte: AgroSatélite Indicação de um bom início de desenvolvimento vegetativo da safra 2014/15
50 53 62 66 62 64 65 56 57 387 426 494 571 605 624 560 589 647 400 500 600 700 N-NE C-Sul
Cana para uso Industrial – Potencial 2013/14
5,7% 9,8% 338 372 431 506 543 560 495 533 590 50 100 200 300 82% 90% Capacidade Uso da Instalada do CS M ill io n t
Fonte: Conab, Unica e Agroconsult
Safra 2013/14: CS Unica – 587 mmt. Conab – 594 mmt. Safra 2013/14: Projeção Agroconsult
Competitividade do Etanol Hidratado vs. Gasonila em SP B R L / L itr os 1,21 1,15 Preço hidratado no produtor; 1,20 1,39 1,62 1,68 1,85
1,93 gasolina na bomba; 70% do preço da 2,02 1,13 1,18 1,33 1,87 1,80 Preço hidratado na bomba; 1,75 1,25 1,45 1,65 1,85 2,05 70% do preço da gasolina na bomba Preço hidratado na bomba 1,75 Preço hidratado no produtor 1,20
Cenário com reajustede 5% na Gasolina ao consumidor 2014/15 B R L / L itr os 0,67 0,74 0,76 produtor; 1,20 0,45 0,60 0,80 1,08 1,11 Custo de produção do etanol; 1,05 1,13 0,45 0,65 0,85 1,05 no produtor 1,20 Custo de produção do etanol 1,09
Fonte: ANP, Cepea e Agroconsult. Custo de Produção do Etanol incluindo as depreciações agrícolas e industriais. Ano-safra: abr-mar
1000 m³ 2011/12 2012/13 2013/14 2014/15 Estoques Iniciais 994 2.484 2.300 2.197 Produção 22.761 23.640 28.502 33.020 Importações 1.468 305 250 300 Exportações 1.879 3.497 4.000 4.300 Consumo Total 20.861 20.632 24.855 28.556 Cons. Anidro 8.242 7.977 10.036 10.435 Cons. Hidratado 10.203 9.885 13.145 15.844 Outros Usos 2.416 2.770 1.674 2.277
Etanol Brasil – Oferta e Demanda
Recuperação do consumo doméstico com o E25 e desoneração do PIS/COFINS Outros Usos 2.416 2.770 1.674 2.277 Estoques Passagem 2.484 2.300 2.197 2.661
Dias de Estoque Equivalente 43 41 32 34
Uso Total de E100 sobre a soma (Etanol H +
Gasolina C)
24% 20%* 26%** 28%**
Relação Etanol H / Gasolina
C (Média Brasil) 76,4% 75,3%* 73,8%** 72,8%**
PIS/COFINS sobre E100
Fonte: SECEX, UNICA, CEPEA e Agroconsult
Estoques de passagem: 1º de abril. Ano safra Abr-Mar Mistura de Etanol na Gasolina a 25% em 2013/14 e 2014/15
*ANP. Média Brasil (Abr/Mar). Ponderada por estado considerando o peso das frotas de veículos. **Previsão do Modelo de Uso de Etanol da Agroconsult
Brasil – Mix de Produção e Margem Ebit Média
Margem dos produtos Mix de Produção 28 % 22 % 23 % 21 % 16 % 13 % 14 % 16 % 5% 12 % 12 % 6% 7% 12 % 50,5% 45,5% 43,8% 45,8% 48,9%49,6% 49,5% 54,5% 58,2% 56,2% 54,2% 51,1% 50,4% 54,7% 57,0% -2 5% -8 % -8 % -8 % Sugar Ethanol 41,8% 43,8% 45,3% 43,0% Sugar Ethanol
Taxa de câmbio mais desvalorizada está ajudando a margem
do açúcar Fonte: Agroconsult. Margens incluindo as depreciações agrícolas e industriais.
Brasil – Margem Ebit Média das Usinas 18,5 9,8 16,7 18,0 11,4 9,7 13,7 21,2 19,3 20,8 13,1 15,8 6,3 5,4 5,8 5,4 5,0 5,4 5,6
Eletricidade Açúcar + Etanol Média do Setor
Reais / t de cana processada + média da eletricidade Taxa de extração de 2.5 unicop / t de cana
Usina mais eficiente
Reais / t de cana processada + média da eletricidade Usina mais eficiente – média de extração de 3,0 unicop/t. de
cana + 105 kw de energia / t de cana. Vendida a 70 kw /t.
-9,2 -5,1 9,8 11,4 9,7 21,2 -7,8 -4,4 11,3 19,3 20,8 13,1 11,2 15,8 6,5 6,6 Fonte: Agroconsult
Margem Ebit: (Receita líquida / Custo Operacional de Produção incluindo a depreciação do canavial e da indústria). Não inclui despesas com Vendas, e Gerais e Administrativas.
Custo de Produção de Cana (R$/ha)
Custo médio da cana planta Custo médio da cana soca
+5,3% +6,6% +6,1% +9,5% 618 659 829 979 343 376 469 500 572 618 667 877 984 986 985 1.047 1.145 1.257 1.317 3.323 3.515 3.373 3.643 4.234 4.578 4.823 5.142 566 117 128 145 160 171 195 211 228 285 303 296 294 301 311 340 348 1.024 1.162 1.047 1.081 1.222 1.334 1.415 1.542 Fonte: Agroconsult.
Sem depreciações de máquinas e equipamentos, estimadas em R$ 74/ha na Cana Planta e R$ 51/ha na Cana Soca. 992 947 968 1131 1423 1532 1452 1482 411 544 320 428 646 670 667 697 701 663 675 628 618 659 829 979 343 376 424 469
Others Labor Chemicals Fertilizers Seeds
243 352 211 249 382 401 384 400 379 378 395 378 368
426 480 566 117 128 145 160
Margens Média dos Fornecedores de Cana do CS (R$/ha)
Produtividade cana (t/ha) Margem (R$/ha) Preço Médio da Cana (R$/ton)
575 -84 203 466 747 415 464 599 514 145 405 686 352 399 534 77 79 84 86 81 69 72 77 81 -700 -500 -300 -100 100 45,7 45,1 61,8 57,7 58,3 59,5 -84 -536 -147 -599 145 405 352 399 -1500 -1300 -1100 -900 36,2 31,5 38,0
Fonte de Preços: Consecana
Cana Esteira: ATR fixado a 121,97 kg/t
Margem do Fornecedor considerando 5 cortes no canavial. Linhas Vermelhas com Depreciações de equipamentos.
Ano safra: Abr-Mar Margem: Lucro/Receita
74 77 79 84 86 81 69 73 77 81 12% 10% 11% 16% 13% 17% 16% 18% 19% 40 50 60 70 80 90 100 0,2 0,2 0,3 0,3 0,4 0,4
Produtividade Média / Taxa de Expansão e Renovação
Produtividade Média Centro-Sul
6% 12% 10% 5% 10% 4% 2% 4% 7% 4% 11% 10% 2% 8% 0 10 20 30 0,0 0,1 0,1 0,2
Produtividade CS Tx de Expansão Tx de Renovação
Source: CTC and Conab.
6,2 6,7 6,8 7,8 8,2 8,1 8,4 8,7 2,0 1,6 1,5 1,3 1,7 2,1 2,5 2,5 8,2 8,3 8,3 9,1 9,9 10,2 10,9 11,2 0,2 0,4 0,1 0,3 0,3 0,4 2,0 1,6 1,5 1,3 1,7 2,1 2,5 2,5 M M h a M M h a
Brasil – Áreas de Renovação e Expansão
Áreas de Expansão + Renovação Área de Cana Planta + Soqueiras
(Área Total de Uso Industrial)
6,2 6,7 6,8
Renovação + Expansão Soqueiras
1,8 1,3 0,8 1,0 1,6 1,7 2,2 2,1 0,4 0,6 0,3 0,1 1,3 Expansão Renovação
