Reunião Matinal. Análise Análise XP. Abertura. Índice. Fechamento. Painel Corporativo. Agenda do Dia

Análise

Reunião Matinal

Tom do dia: Será que as negociações vão até o minuto final?

Análise XP

Abertura

S&P futuro e ações europeias caem com receio de impasse sobre teto da dívida nos EUA antes de Senado votar orçamento emergencial. Petróleo cai com ONU encaminhando resolução sobre Síria. Cobre sobe com alta dos lucros industriais na China. Iene se fortalece. Agenda traz IGP-M, resultado do gov. central e leilões de linha no câmbio no Brasil, enquanto EUA divulgam renda e gastos pessoais e confiança do consumidor de Michigan. Dia ainda tem reunião de Dilma com Lobão e falas de Arno Augustin e Graça Foster. China divulga PMI domingo.

Fechamento

Ibovespa recuou ao menor patamar desde 12 de setembro, perdendo os 54.000 pontos, com OGX caindo 16% em meio a especulações sobre calote em títulos. -0,9%, 53.782,97 pontos

Painel Corporativo

(+) Banco Santander (SANB11): Plano de otimização do patrimônio de referência.

Agenda do Dia

Índice

Hora Local Indicador

Data Exp.

Ant.

06:00 EUR Confiança na economia Set 96.0 95.2

06:00 EUR Confiança industrial Set -7.0 -7.9

06:00 EUR Confiança do consumidor Set -- -14.9

08:00 BRA IGPM inflação FGV (a.m.) Set 1.42% 0.15%

08:00 BRA IGPM inflação FGV (a.a.) Set 4.34% 3.85%

09:30 EUA Renda pessoal Ago 0.4% 0.1%

09:30 EUA Gastos pessoais Ago 0.3% 0.1%

10:30 BRA Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Ago -- 7.2%

10:30 BRA Empréstimos-Bancos privados Ago -- 1259B

10:55 EUA Confiança da Univ de Michigan Set 78.0 76.8

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Cotações

Mercado de Ações

Mercado de Commodities

Ibovespa Brasil 53.783 -1,5 7,5 - Soja 1.317 -0,4 0,7 -3,0 0,5 Dow Jones EUA 15.328 -0,5 3,5 14,4x Milho 457 0,4 0,8 -5,2 -23,8 S&P 500 EUA 1.699 -0,2 4,0 15,4x Trigo 678 1,2 3,8 3,7 -17,4 MEXBOL México 41.328 0,0 4,7 17,8x Açucar 18 0,0 2,4 7,8 -11,3 FTSE 100 Reino Unido 6.566 0,1 2,4 13,1x Algodão 85 1,0 1,4 2,4 9,4 CAC 40 França 4.187 0,4 6,4 13,4x Café 116 -1,4 -1,2 -0,6 -27,4 DAX Alemanha 8.664 0,3 6,9 13,0x Petróleo (WTI) 103 0,4 -0,5 -3,8 11,1 IBEX Espanha 9.272 1,8 11,8 15,2x RBOB Gasolina 271 1,2 3,1 -6,4 4,2 NIKKEI 225 Japão 14.799 - 10,5 18,6x Ouro 1.324 -0,9 -0,2 -5,2 -20,5 SHASHR Shangai 23.125 -1,1 6,4 11,1x Prata 300 1,0 1,6 -4,2 0,8 HANG SENG Hong Kong 2.257 -2,9 2,7 9,5x Cobre 271 1,2 3,1 -6,4 4,2

Mercado de Ações - Índices

Mercado de Câmbio

IBX 21.616 -0,0 -0,4 6,6 -1,7 Dólar/Real 2,25 0,6 2,1 -5,9 9,7 SMLL 1.371 -0,4 0,1 6,1 -11,2 Euro/Real 3,03 0,2 2,0 -4,1 11,8 IMOB 769 -0,2 -0,4 10,8 -16,2 Euro/Dolar 1,35 -0,3 -0,0 2,0 2,1 ICON 2.462 0,2 0,3 5,5 3,5 Yuan/Dólar 0,16 0,0 0,0 -0,0 1,9 INDX 12.595 0,5 0,4 3,6 3,7 Yen/Dólar 0,01 -0,6 -0,2 -0,8 -13,2 TOYB4 50,0 CCHI3 -21,1 MNPR3 50,0 BSEV3 -21,0 RCSL4 20,0 SHOW3 -11,8 RHDS3 16,7 CTAX3 -10,8 OIBR3 16,3 JBDU3 -10,0 GPCP3 14,4 LPSB3 -9,8 LCAM3 11,6 CCXC3 -7,6 MDIA3 9,1 FIBR3 -7,3 OI SA GPC PART

FIBRIA CELULOSE Papel & Celulose

-JB DUARTE

-LOPES BRASIL Imobiliárias

CCX CARVAO DA CO -CONTAX PART -BIOSEV SA TECTOY-PREF MINUPAR -P/L Índice -Alimentos Ticker Semana ∆% -COMPANHIA DE LOC M DIAS BRANCO SA RECRUSUL-PREF M&G POLIESTER Ano ∆%

Divisa Ratio Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆% Ano ∆% Commodity Cotação Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆%

TIME FOR FUN Varejo

Pontos Dia ∆% Semana

∆% Mês ∆%

Mercado de Ações - Maiores Altas

Setor Empresa

Ano ∆%

Mercado de Ações - Maiores Baixas

Empresa Ticker Setor Semana ∆%

CHIARELLI SA

Bolsa Origem Pontos Semana

Macroeconomia

Será que as negociações vão até o minuto final?

A apreensão com as negociações sobre o orçamento e o limite da dívida em Washington continua impondo um viés cauteloso nas praças acionárias globais nesta sexta-feira, com investidores preocupados com o risco de que manobras políticas para a aprovação de propostas necessárias para manter o governo em funcionamento depois de 30 de setembro e evitar um default da dívida possam ameaçar a recuperação econômica nos Estados Unidos.

Destaque na agenda internacional para os dados de EUA: 9h30 da manhã saem os dados de consumo e renda da população americana referentes ao mês de agosto. Conjuntamente, será divulgado o índice de inflação PCE, o principal índice monitorado pelo Fed, o que torna qualquer desvio em relação ao esperado relevante para os mercados ajustarem suas expectativas para os próximos passos de política monetária. Por fim, às 10h55, será divulgado a revisão final do índice de confiança do consumidor de Michigan.

Na agenda doméstica, acaba de ser divulgado o IGP-M de agosto, com variação de 1,50%, em linha com o esperado. O nível elevado do resultado já é reflexo do impacto da forte depreciação cambial recente e cresce a importância de se monitorar qual a parcela que será repassada para os preços ao consumidor, em especial o IPCA, índice de inflação oficial da economia brasileira. Às 10h30, teremos os dados de crédito do setor financeiro de agosto divulgados pelo Banco Central.

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Painel Corporativo

(+) Banco Santander (SANB11): Plano de otimização do patrimônio de referência.

O Conselho de Administração submeterá à aprovação dos acionistas uma proposta de otimização da composição do patrimônio de referência do Santander Brasil (“Plano de Otimização do PR”), mantendo o volume atual e diversificando o patrimônio de referência em termos de moeda e composição. O objetivo é estabelecer uma estrutura de capital mais eficiente, adequada às novas normas prudenciais e alinhada ao plano de negócios e crescimento dos ativos. O Plano de Otimização do PR envolve as seguintes etapas, detalhadas adiante: (1) restituição de recursos aos acionistas do Santander Brasil no valor total de R$ 6.000.000.000,00 (seis bilhões de reais), que será submetida à deliberação da Assembleia Geral da Companhia; (2) emissão de instrumentos para compor o nível I e nível II do patrimônio de referência do Santander Brasil, em proporção a ser definida, no exterior, em valor equivalente à restituição de recursos acima mencionada, que será submetida à aprovação do Conselho de Administração da Companhia; e (3) plano de bonificação de ações e ajuste na composição das Units, seguidos de grupamento de ações, que terá o objetivo de eliminar a cotação em centavos das ações de emissão do Santander Brasil negociadas em bolsa e, consequentemente, aumentar a liquidez e diminuir os custos de negociação aos acionistas. Após a otimização acima indicada, o índice de Basileia do Santander Brasil permanecerá no patamar atual, da ordem de 21,5%, o maior entre os grandes bancos de varejo e substancialmente superior ao capital regulatório mínimo vigente e ao da Basileia III.

O anúncio vem com viés positivo. Dado que as medidas são focadas na melhoria dos níveis de retorno e redução do excesso de liquidez da instituição, métricas de valor que se apresentam em patamares desfavoráveis e contribuem para a precificação do ativo abaixo de seu patrimônio (P/VPA: 0,9x). Vale lembrar que a instituição continua a apresentar desempenho abaixo da média em termos de resultado final e índices de inadimplência. Com relação ao ponto 1: a restituição acima referida, deverá resultar num pagamento de cerca de R$ 1,58406 por Unit e R$ 0,015086 por ordinária (ON) ou preferencial (PN), sob a forma de uma espécie de dividendo extraordinário, ainda sem data definida. Com relação ao ponto 2: serão emitidos no exterior notas no valor de US$ 2,73 bilhões, o equivalente a R$ 6 bilhões, com os títulos com cupons com taxas entre 7,5% e 10%. Vemos isso como positivo, pois em outras palavras a empresa está trocando seu capital próprio (de custo mais alto) para dívida (a custo mais baixo). Isso aumenta a alavancagem da empresa e melhora sua estrutura de capital, na medida em que reduz o excesso de capital que possuía. Com relação ao ponto 3: o objetivo é eliminar a cotação em centavos de ações do Santander negociadas em bolsa. Isso resulta em uma bonificação de 5 ações PN para cada Unit, mediante capitalização de reservas no valor de R$ 171.798.385,79. A partir da restituição de recursos, o capital social do Santander passa de R$ 62,828 bilhões para R$ 56,828 bilhões, composto por 212.841.731.754 ON e 205.204.486.108 PN. O estatuto social também deve ser alterado, de forma que cada Unit passe a ser composta por 55 ON e 55 PN. O Plano de Otimização do PR depende de aprovação dos acionistas em Assembleia Geral Extraordinária (AGE), do Banco Central e deverá ocorrer nos próximos quatro a cinco meses. Acreditamos que todos esses eventos combinados serão bem recebidos pelo mercado e as ações do Santander deverão repercutir positivamente isso.

Proventos

Fonte: Análise XP e Bloomberg

1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento ÷ preço de fechamento)

Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

AREZZO INDUSTRIA ARZZ3 30/12/2013 31/01/2014 0,09 0,10 JCP Irregular 0,2% 1,6% BANESTES BEES3 01/10/2013 01/11/2013 0,00 0,00 JCP Anual 0,4% 6,1% BRADESCO SA BBDC3 02/10/2013 01/11/2013 0,02 0,02 JCP Irregular 0,0% 2,6% BRADESCO SA-PREF BBDC4 02/10/2013 01/11/2013 0,02 0,02 JCP Irregular 0,1% 3,3% CCR SA CCRO3 27/09/2013 31/10/2013 0,68 0,68 Dividendo Semi-anual 3,8% 3,3% MULTIPLAN MULT3 27/09/2013 00/01/1900 0,20 0,24 Dividendo Irregular 0,4% 2,4% OI SA OIBR3 30/09/2013 11/10/2013 0,30 0,30 Dividendo Anual 6,3% 12,7% OI SA-PREF OIBR4 30/09/2013 11/10/2013 0,30 0,30 Dividendo Irregular 6,6% 13,2% TELEF BRASI-PREF VIVT4 01/10/2013 00/01/1900 0,17 0,20 JCP Irregular 0,3% 8,1%

Tipo Frequência Yield do Provento

Dividend Yield (12m)

Próximos Proventos

Empresa Código Data Ex Data de

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Carteiras Recomendadas

-Carteira XP Small Caps -10,8 29,6 -18,9 - - -8,7 11,0 -6,2 - - -

-dif. p.p. 1,0 p.p. 22,2 p.p. -0,8 p.p. - - 0,4 p.p. 8,2 p.p. 16,9 p.p. - - - -Carteira XP Alpha 2,1 - - - 2,1 - - - -dif. p.p. 13,8 p.p. - - - - - - -11,2 p.p. - - - -Ibovespa -11,8 7,4 -18,1 1,0 45,0 -9,1 2,8 13,7 - - - -Carteira XP 1,2 1,7 -3,3 -2,5 -2,2 -8,9 2,7 -1,6 6,4 - - -dif. p.p. 3,1 p.p. 5,6 p.p. -1,4 p.p. -1,7 p.p. 2,1 p.p. 2,4 p.p. 1,1 p.p. -5,3 p.p. -1,1 p.p. - - -Carteira XP Dividendos 5,7 3,2 0,4 2,7 -0,7 -6,3 -1,9 1,0 6,7 - - -dif. p.p. 7,6 p.p. 7,1 p.p. 2,2 p.p. 3,4 p.p. 3,6 p.p. 5,0 p.p. -3,5 p.p. -2,7 p.p. -0,8 p.p. - -

-Carteira XP Small Caps 4,5 2,5 0,0 -3,1 -2,6 -9,5 3,4 -7,6 2,8 - -

-dif. p.p. 6,4 p.p. 6,4 p.p. 1,9 p.p. -2,3 p.p. 1,7 p.p. 1,8 p.p. 1,7 p.p. -11,3 p.p. -4,8 p.p. - -

-Carteira XP Alpha - - - -1,1 -5,9 9,8 - -

-dif. p.p. - - - - - - -2,8 p.p. -9,6 p.p. 2,2 p.p. - -

-Ibovespa -2,0 -3,9 -1,9 -0,8 -4,3 -11,3 1,6 3,7 7,5 - -

-*Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/2013.

Performance: Carteiras XP

Portfólio 2013 2012 2011 2010 2009 Últimos 12 m

Últimos

24 m Inicial*

Portfólio jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 jul/13 ago/13 set/13 out/13 nov/13 dez/13

-14,0 -12,0 -10,0 -8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0

jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13

DESEMPENHO ANUAL

A Hora do Gráfico

Ibovespa (IBOV)

Ontem tivemos mais um dia de queda, perdendo o suporte de 54.100 e fazendo mínima bem perto do suporte seguinte em 53.300 e da MM21. Se esse patamar for perdido nos próximos dias, teremos como suporte a LTA, que vem desde o fundo de julho, se perdida reverte a tendência de alta para baixa. Se voltarmos a subir, teremos resistência em 55.700, que não é forte, e outra bem forte em 56.400.

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Fique de Olho

Usiminas (USIM5)

Se nesta sexta-feira, depois das 16h, estivermos com um candle de força altista (abertura no terço inferior e último negócio no terço superior do dia) rompendo o patamar de 10,73, poderemos ter boa oportunidade de compra pelo método Lauro-LeandroStormer.

Elertrobras (ELET6)

Se nesta sexta-feira, depois das 16h, estivermos com um candle de força altista (abertura no terço inferior e último negócio no terço superior do dia) rompendo o patamar de 10,45, poderemos ter boa oportunidade de compra pelo método Lauro-LeandroStormer.

Equipe

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Analistas

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