Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2013 e de 2012

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Mais Shopping Largo 13 Fundo de

Investimento Imobiliário - FII

CNPJ nº 11.697.585/0001-67 (Administrado pelo Banco Bradesco S.A.)

Demonstrações financeiras em

31 de dezembro de 2013 e de 2012

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Mais Shopping Largo 13 Fundo de Investimento Imobiliário - FII Demonstrações financeiras em 31 de dezembro de 2013 e de 2012

Conteúdo

Relatório dos auditores independentes sobre as

demonstrações financeiras

3 Balanços patrimoniais

5 Demonstrações de resultados

6 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido

7 Demonstrações dos fluxos de caixa

8

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KPMG Auditores Independentes

Av. Dionysia Alves Barreto, 500 - 10º andar - Cj. 1001 - Centro

06086-050 - Osasco, SP - Brasil Caixa Postal 2467

01060-970 - São Paulo, SP - Brasil

Central Tel 55 (11) 3736-1260 Fax Nacional 55 (11) 2183-3072 Internacional 55 (11) 2183-3034 Internet www.kpmg.com.br

Relatório dos auditores independentes sobre as

demonstrações financeiras

Aos

Cotistas e ao Administrador do

Mais Shopping Largo 13 Fundo de Investimento Imobiliário - FII (Administrado pelo Banco Bradesco S.A.)

Osasco - SP

Examinamos as demonstrações financeiras do Mais Shopping Largo 13 Fundo de Investimento Imobiliário - FII, que compreendem o balanço patrimonial em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações no patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.

Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras

A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimentos Imobiliários regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.

Responsabilidade dos auditores independentes

Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.

Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os

procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma

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Opinião

Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Mais Shopping Largo 13 Fundo de Investimento Imobiliário - FII em 31 de dezembro de 2013 e o desempenho das suas operações e os seus fluxos de caixa para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos Fundos de Investimentos Imobiliários regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM.

Osasco, 15 de abril de 2014 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP028567/O-1 F-SP

José Claudio Costa

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Mais Shopping Largo 13 Fundo de Investimento Imobiliário - FII

(Administrado pelo Banco Bradesco S.A.)

Balanços patrimoniais em 31 de dezembro de 2013 e de 2012

(Em milhares de Reais)

Ativo 2013 % sobre PL 2012 % sobre PL Passivo 2013 % sobre PL 2012 % sobre PL Circulante 1.864 2,20 1.539 2,10 Circulante 78 0,09 62 0,08

Caixa e equivalente de caixa 991 1,17 1.035 1,41 Encargos a Pagar 51 0,06 38 0,05 Taxa de Administração 27 0,03 24 0,03 Disponibilidades 1 - 1 -

Títulos e Valores Mobiliários (Nota 4) 990 1,17 1.034 1,41 Patrimônio líquido 84.706 100,00 73.077 100,00

Realização 873 1,03 504 0,69 Cotas por classe

Cotas integralizadas (Nota 9) 90.840 107,24 90.840 124,31 Contas a receber de aluguéis 454 0,54 332 0,45

Inadimplência de aluguéis 1.138 1,34 743 1,02 Reservas

Provisão para créditos de liquidação duvidosa - Aluguéis (719) (0,85) (571) (0,78) Prejuízos acumulados (6.134) (7,24) (17.763) (24,31)

Não circulante 82.920 97,89 71.600 97,98

Investimentos

Propriedade para investimento

Imóveis acabados (Nota 5) 82.920 97,89 71.600 97,98

Total do ativo 84.784 100,09 73.139 100,08 Total do passivo e patrimônio líquido 84.784 100,09 73.139 100,08

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Mais Shopping Largo 13 Fundo de Investimento Imobiliário - FII

Demonstrações de resultados

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2013 e de 2012

Composição do resultado 2013 2012

Propriedades para Investimento

Receitas de Aluguéis 6.705 5.670

Ajuste ao Valor Justo (Nota 5) 11.320 (14.802)

Resultado Líquido de Propriedades para Investimento 18.025 (9.132)

Resultado Líquido de Atividades Imobiliárias 18.025 (9.132)

Outros Ativos Financeiros 87 92

Resultado de Aplicações em Fundos de Investimento 87 92

Outras Receitas/Despesas (2.791) (1.901)

Depesas Tributárias (19) (22)

Despesa de Taxa de Administração (309) (333)

Despesa de Taxa de Custódia (150) (150)

Despesa de Taxa de Ficalização CVM (21) (23)

Despesas de Auditoria (41) (24)

Despesas de Condomínio (1.859) (1.622)

Outras Receitas - 639

Despesas com provisão para créditos de liquidação duvidosa (147) (280)

Outras Despesas Administrativas (245) (86)

Resultado líquido do exercício 15.321 (10.941)

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Mais Shopping Largo 13 Fundo de Investimento Imobiliário - FII

Demonstrações das mutações do patrimônio líquido

Cotas Lucro subscritas e (prejuízo)

integralizadas acumulado Total

Em 31 de dezembro de 2011 90.840 (3.569) 87.271 Prejuízos acumulados - (10.941) (10.941) Distribuição de resultados - (3.253) (3.253) Em 31 de dezembro de 2012 90.840 (17.763) 73.077 Lucros acumulados - 15.321 15.321 Distribuição de resultados - (3.692) (3.692) Em 31 de dezembro de 2013 90.840 (6.134) 84.706

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Mais Shopping Largo 13 Fundo de Investimento Imobiliário - FII

Demonstrações dos fluxos de caixa

Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais 2013 2012

Recebimento de Aluguéis 6.189 5.200

Despesa de Taxas de Condominiais (1.859) (1.397)

Resgate de cotas de fundos de investimento 12.606 11.058 Aplicação em cotas de fundos de investimento (12.538) (9.969)

Despesa de Taxa de Administração (307) (340)

Despesa na reavaliação de ativos (36) (34)

Despesa de taxa de fiscalização CVM (21) (12)

Despesa de Auditoria (30) (22)

Despesa de Custódia (150) (163)

Demais Pagamentos (206) (34)

Caixa Líquido das Atividades Operacionais 3.648 4.287

Fluxo de Caixa das Atividades de Financiamento

Distribuição de Rendimentos para os Cotistas (3.692) (3.253)

Caixa Líquido das Atividades de Financiamento (3.692) (3.253)

Variação Líquida de Caixa e Equivalentes de Caixa (44) 1.034 Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Exercício 1.035 1

Caixa e Equivalentes de Caixa no Final do Exercício 991 1.035

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Notas explicativas às demonstrações financeiras

(Em milhares de Reais, exceto quando especificado de outra forma)

1 Contexto operacional

O Mais Shopping Largo 13 Fundo de Investimento Imobiliário - FII, administrado pelo Banco Bradesco S.A., foi constituído em 8 de março de 2010 e iniciou as atividades em 14 de outubro de 2010, sob a forma de condomínio fechado, com prazo de duração indeterminado, nos termos da Instrução CVM nº 472, de 31 de outubro de 2008.

O objetivo do Fundo é proporcionar rentabilidade aos seus cotistas através da aquisição de fração ideal do empreendimento imobiliário denominado Mais Shopping Largo 13 (“Shopping Largo 13”) para sua exploração, por meio da locação e arrendamento de suas lojas e espaços comerciais a terceiros que tenham interesse em instalar suas atividades no referido

empreendimento, bem como a exploração de receitas decorrentes da atividade de estacionamento e quaisquer outras relacionadas ao Shopping Largo 13.

O Fundo tem como público alvo investidores institucionais e investidores não institucionais, que sejam pessoas físicas e jurídicas, residentes, domiciliadas ou com sede no Brasil, clubes de investimento, fundos de investimento, carteiras administradas, entidades administradoras de recursos de terceiros registradas na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, entidades abertas ou fechadas de previdência complementar e de capitalização e seguradoras, bem como pessoas físicas ou jurídicas residentes e domiciliadas no exterior que invistam no País por meio da Resolução 2.689/00 e alterações posteriores emitidas pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que tenham por objetivo realizar investimentos de longo prazo, conforme a Política de Investimento. A gestão do Fundo é realizada pela BRAM - Bradesco Asset Management S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários.

Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador, Gestora, por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

2 Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras

As práticas contábeis adotadas para a contabilização das operações e para elaboração das demonstrações financeiras foram realizadas de acordo com as normas e práticas contábeis adotadas no Brasil para os fundos de investimento imobiliário, que são definidas pelas normas prevista na Instrução n° 516/11 e pelas demais orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários.

(10)

b.

Classificação dos instrumentos financeiros

(i)

Data de reconhecimento

Todos os ativos e passivos financeiros são inicialmente reconhecidos na data de negociação.

(ii)

Reconhecimento inicial de instrumentos financeiros

A classificação dos instrumentos financeiros em seu reconhecimento inicial depende de suas características e do propósito e finalidade pelos quais os instrumentos financeiros foram adquiridos pelo Fundo. Todos os instrumentos financeiros são reconhecidos inicialmente pelo valor justo acrescidos do custo de transação, exceto nos casos em que os ativos e passivos financeiros são registrados ao valor justo por meio do resultado.

(iii)

Classificação dos ativos financeiros para fins de mensuração

Os ativos financeiros são incluídos, para fins de mensuração, em uma das seguintes categorias:

• Ativos financeiros para negociação (mensurados ao valor justo por meio do resultado): essa

categoria inclui os ativos financeiros adquiridos com o propósito de geração de resultado no curto prazo decorrente de sua negociação.

• Investimentos mantidos até o vencimento: essa categoria inclui ativos financeiros adquiridos

com o propósito de serem mantidos até o vencimento, para os quais o undo tem intenção e capacidade comprovada de mantê-los até o vencimento. Estes investimentos são mensurados ao custo amortizado menos perda por não recuperação, com receita reconhecida em base de rendimento efetivo.

(iv)

Classificação dos ativos financeiros para fins de apresentação

Os ativos financeiros são classificados por natureza nas seguintes rubricas do balanço patrimonial:

• Disponibilidades: saldos de caixa e depósitos à vista.

• Títulos e valores mobiliários: títulos que representam dívida para o emissor, rendem juros e

foram emitidos de forma física ou escritural.

c.

Mensuração dos ativos financeiros e reconhecimento das mudanças de valor justo

Em geral, os ativos financeiros são inicialmente reconhecidos ao valor justo, que é considerado equivalente ao preço de transação. Os instrumentos financeiros não mensurados ao valor justo por meio do resultado são ajustados pelos custos de transação. Os ativos e passivos financeiros

(11)

Caso não exista preço de mercado para um determinado instrumento financeiro, seu valor justo é estimado com base em técnicas de avaliação normalmente adotadas pelo mercado financeiro, levando-se em conta as características específicas do instrumento a ser mensurado e sobretudo as diversas espécies de risco associados a ele.

(ii)

Reconhecimento de variações de valor justo

Como regra geral, variações no valor justo de ativos e passivos financeiros, são reconhecidas na demonstração do resultado, em suas respectivas contas de origem.

d.

Caixa e equivalentes de caixa

Caixa e equivalentes de caixa são representados por disponibilidades em moeda nacional e investimentos de curto prazo de alta liquidez, com risco insignificante de mudança de valor, limites e com prazo original de vencimento igual ou inferior a 90 dias. No caso, os

investimentos em cotas de fundos de investimento são atualizados, diariamente, pelo valor da cota divulgada pela Administradora.

e.

Aluguéis a receber

Demonstrado pelos valores de realização, incluindo, quando aplicável, os rendimentos e as variações monetárias auferidas.

f.

Propriedades para investimento

Os imóveis classificados como propriedade para investimento são registrados inicialmente pelo valor de custo, sendo continuamente mensurados pelo valor justo para refletir as condições de mercado. O valor justo é obtido por meio de laudos de avaliação elaborados semestralmente por entidades profissionais com qualificação reconhecida e formalmente aprovados pela

Administradora do Fundo, sendo utilizadas técnicas de avaliação, como por exemplo, projeções de desempenho futuro do fluxo de receitas e despesas descontado a valor presente. As

informações sobre as referidas propriedades para investimento estão descritas na nota

explicativa n° 5. A variação no valor justo das propriedades para investimento é reconhecida na demonstração do resultado do período em que referida valorização ou desvalorização tenha ocorrido.

A avaliação dos imóveis integrantes da carteira do Fundo é realizada na ocorrência de qualquer evento extraordinário que, a critério do Administrador ou da Gestora do portfólio de ativos, seja potencialmente capaz de impactar a valoração dos imóveis integrantes do patrimônio do Fundo, nova avaliação deve ser realizada, no prazo de 60 dias a contar do evento extraordinário.

g.

Passivo circulante

São demonstrados pelos valores conhecidos ou calculáveis acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias.

(12)

Atraso até 14 dias 0,50%

Atraso entre 15 e 30 dias 1,00%

Atraso acima de 180 dias 100,00%

i.

Uso de estimativas e julgamentos

Nas demonstrações contábeis foram utilizadas algumas estimativas e julgamentos contábeis elaboradas a fim de quantificar determinados ativos e passivos. Tais estimativas e julgamentos são continuamente avaliados e baseiam-se em experiência histórica e diversos outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas razoáveis nas circunstancias atuais.

4 Caixa e equivalente de caixa

Caixa e equivalente de caixa é composto por disponibilidade em conta corrente de R$ 1 (R$ 1 em 2012) e aplicação no BEM Fundo de Investimento Referenciado DI TPF Longo Prazo, fundo não exclusivo, no montante de R$ 990 (1.034 em 2012).

5 Propriedades para investimento

Em 31 de dezembro de 2013, o Fundo possuía ativo classificado como propriedades para investimento representado pela aquisição de 40% do empreendimento imobiliário denominado Mais Shopping Largo 13, situado no Largo 13 de Maio, bairro de Santo Amaro, município de São Paulo, estado de São Paulo. O empreendimento foi projetado sobre os imóveis objeto das matrículas nº 283.916, 319.744, 319.746, 249.288, 325.099, 330.439, 338.532, 348.961 e 285.595 do 11º Cartório Oficial de Registro de Imóveis desta Capital, correspondente a área bruta locável de 13.147 m², a área computável total de 26.015,80 m², área total construída de 49.661,23 m² e uma área total de terreno de 17.875,92 m², destinados a 2 pavimentos com aproximadamente 361 espaços comerciais e 2 pavimentos com 711 vagas de estacionamento e com 91% da área bruta locável alugada.

2012 2013 Descrição Valor de custo (01/01/2012) Valor justo Ajuste a valor justo Valor justo Ajuste a valor justo

Mais Shopping Largo 13 (100% do Empreendimento) 216.005 179.000 - 207.300

(13)

Em atendimento à Instrução CVM nº 516, a Administradora procedeu em 27 de março de 2013 o registro do valor justo dos ativos classificados como propriedades para investimento. O valor foi obtido a partir do laudo de avaliação emitido por avaliador independente do setor imobiliário em 15 de março de 2013, elaborado com base em 31 de dezembro de 2012.

O ajuste inicial decorrente da atualização a valor justo produziu um resultado positivo no montante de R$ 8.400, sendo registrado no resultado do exercício na rubrica “Ajuste ao Valor Justo”.

Posteriormente, em 21 de agosto de 2013 foi reconhecido um novo ajuste do saldo do imóvel, de modo a refletir o seu valor justo, tendo como base o laudo de avaliação emitido em 21 de agosto de 2013 para a data-base 30 de junho de 2013.

O ajuste decorrente da atualização do valor justo produziu um resultado positivo no montante de R$ 2.920 (R$15.600 negativo em 2012), sendo registrado no resultado do exercício na rubrica “Ajuste ao Valor Justo”.

No exercício findo em 31 de dezembro de 2013, as despesas operacionais provenientes de propriedades para investimento totalizaram R$ 1.859 (R$ 1.622 em 2012).

6 Fatores de Risco

De acordo com o Regulamento, o Fundo realiza aplicações que colocam em risco o seu patrimônio, podendo ocorrer perda do capital investido em decorrência do risco intrínseco aos ativos que compõem a carteira do Fundo.

Antes de tomar a decisão de investimento no Fundo, o investidor, deve considerar

cuidadosamente, à luz de sua própria situação financeira e seus objetivos de investimento, todas as informações disponíveis no Regulamento e no Prospecto.

O Fundo está sujeito aos riscos relacionados a fatores macroeconômicos, tais como política monetária, fiscal, cambial, habitacional e taxas de juros, inflação, liquidez dos mercados financeiros e de capitais domésticos e acontecimentos políticos, sociais e econômicos no Brasil e no exterior; riscos relacionados ao setor de locação imobiliária; riscos relacionados aos imóveis; riscos relacionados à oferta e às cotas; riscos relacionados aos setores de shopping centers e imobiliário e risco de desapropriação.

O Fundo também poderá estar sujeito a outros riscos advindos de motivos alheios ou exógenos ao controle do Administrador e/ou da Gestora do Portfólio de Ativos, tais como moratória, inadimplemento de pagamentos, os quais poderão causar prejuízos para o Fundo e para os Cotistas.

(14)

A taxa de administração compreende todas as taxas de administração e gestão dos fundos nos quais porventura o Fundo venha a investir.

No exercício findo em 31 de dezembro de 2013, a despesa da taxa de administração foi de R$ 459 (R$ 483 em 2012), registrada na conta “Despesas de taxa de administração” e “Despesas de taxa de custódia”.

As despesas de taxa de administração debitadas ao Fundo e o respectivo percentual em relação ao patrimônio líquido médio do exercício de R$79.786 (R$ 86.521 em 2012) estão

demonstrados abaixo: 2013 2012 R$ mil % R$ mil % Taxa de administração 309 0,39 333 0,38 Taxa de custódia 150 0,19 150 0,17

8 Política de distribuição de resultados

O resultado positivo, se houver, decorrente dos rendimentos auferidos pelo Fundo serão distribuídos mensalmente aos cotistas, sempre no 17º dia útil do mês de apuração.

Os resultados do mês em apuração levam em conta os rendimentos auferidos pelo Fundo até o 9º dia útil do referido mês. Entende-se por resultado do Fundo, o produto decorrente do recebimento direto ou indireto dos valores das receitas de locação, ou arrendamento, ou venda ou cessão dos direitos reais do Shopping Largo 13 integrante do patrimônio do Fundo, bem como os eventuais rendimentos oriundos de aplicações em ativos de renda fixa, excluídas as despesas operacionais e demais despesas para manutenção do Fundo, em conformidade com a regulamentação em vigor.

O Fundo deverá distribuir a seus cotistas, no mínimo, 95% dos resultados, calculados com base nas disponibilidades de caixa existentes do Fundo, deduzidas as despesas acima definidas, a ser pago na forma do Regulamento, salvo o disposto com relação à Reserva de Contingências. O Fundo adota como prática a distribuição mensal de, no mínimo, 95% do valor líquido, calculado com base nas receitas de aluguéis, deduzidas as despesas fixas.

No exercício findo em 31 de dezembro de 2013, o Fundo distribuiu aos cotistas o montante de R$ 3.692 (R$ 3.253 em 2012), conforme apresentado abaixo:

(15)

9 Patrimônio líquido

a.

Cotas de investimento

Em 31 de dezembro de 2013, o patrimônio líquido era composto por 90.840,000 cotas totalizando R$ 84.706 (R$ 73.077 em 2012).

A subscrição das cotas é feita mediante assinatura do boletim de subscrição, que especificará as condições da subscrição e integralização e serão autenticados pelo Coordenador Líder. O prazo máximo para a subscrição da totalidade das cotas de cada emissão é de até 6 meses, a contar da data de publicação do anúncio de início de distribuição das cotas, respeitadas eventuais

prorrogações concedidas pela CVM, mediante apresentação de pedido fundamentado pelo Administrador e pelo Coordenador Líder. Caso as integralizações não ocorram nas datas previstas nos respectivos boletins de subscrição, sobre o valor não integralizado incidirá uma multa de 2%, acrescidos de juros de mora de 1% ao mês, calculado pro-rata dia.

As cotas do Fundo não serão passíveis de resgate pelos cotistas do Fundo, porém, o Fundo poderá amortizar parcialmente suas cotas.

Por proposta do Administrador, o Fundo poderá realizar novas emissões de cotas, mediante prévia aprovação da Assembleia Geral de Cotistas.

b.

Reservas de contingências

O Fundo pode, a critério do Administrador, constituir reservas para arcar com eventuais riscos decorrentes de processos judiciais nos quais estiver envolvido, as quais deverão ser

provisionadas no balanço do Fundo, e solicitar que tais reservas sejam desfeitas, desde que aprovado em Assembleia Geral.

Em 31 de dezembro de 2013 e de 2012 não houve registro de reserva de contingências.

10 Outras receitas e despesas

Em 31 de dezembro de 2013, o saldo de outras despesas no montante de R$ 245 é composto substancialmente por despesas de publicações, despesas de serviços do sistema financeiro, despesas de serviços técnicos especializados, registro em cartório, correspondências e taxa de escrituração de cotas.

O saldo de outras receitas no montante de R$ 639 em 2012 refere-se à reversão da depreciação dos imóveis, em razão da mudança no critério de avaliação do ativo.

Em 31 de dezembro de 2012, o saldo de outras despesas no montante de R$ 86 é composto substancialmente por despesas de serviços técnicos especializados e taxa de escrituração de cotas.

(16)

11 Rentabilidade

A variação do valor da cota e o patrimônio líquido médio dos últimos exercícios são conforme segue:

Patrimônio líquido médio (R$ mil) Valor da cota (R$)

Variação da cota (%)(*)

Exercício findo em 31 de dezembro de 2013 79.786 932,479997 19,07

Exercício findo em 31 de dezembro de 2012 86.521 804,459182 (16,26)

(*) Rentabilidade calculada sem o efeito das amortizações.

A rentabilidade obtida pelo Fundo no passado não representa garantia de resultados futuros.

12 Tributação

Os rendimentos e ganhos de capital auferidos pelo Fundo, conforme legislação em vigor, são isentos do IOF e do Imposto de Renda na fonte, exceto daqueles oriundos de aplicações financeiras de renda fixa ou renda variável , que são sujeitos a Imposto de Renda na fonte e são parcialmente compensáveis quando da distribuição de rendimentos aos cotistas, que estão sujeitos à incidência do Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF à alíquota de 20%. De acordo com artigo 32º da Instrução Normativa RFB nº 1.022, os rendimentos distribuídos pelos fundos de investimentos imobiliários, com mais de 50 cotistas pessoas físicas, em que nenhum detenha mais de 10% das cotas, cujas cotas sejam admitidas à negociação

exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado ficam isentos do imposto sobre a renda recolhidos na fonte e na declaração de ajuste anual das pessoas físicas, limitadas pelos dispositivos da legislação em vigor.

13 Demandas judiciais

Não há registro de demandas judiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo.

14 Coberturas de seguro

Em 31 de dezembro de 2013 e de 2012, as coberturas de seguro dos ativos imobilizados foram contratadas pela administração pelo valor considerado suficiente para cobrir eventuais sinistros. As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, não fazem parte do escopo de uma auditoria de demonstrações financeiras, consequentemente não foram examinadas pelos nossos

(17)

No exercício findo em 31 de dezembro de 2013, o total da despesa registrada foi de R$ 459, sendo R$ 309 (R$ 333 em 2012) referente à taxa de administração e R$ 150 (R$ 150 em 2012) referente à taxa de custódia.

16 Negociação das Cotas

As cotas do Fundo serão admitidas para negociação em bolsa de valores e/ou mercado de balcão organizado, por intermédio da BM&FBOVESPA.

As cotas do Fundo são negociadas na BM&FBOVESPA sob o código MSHP11. O preço de fechamento da cota no último dia de negociação de cada mês encontra-se abaixo:

1º Semestre 2º Semestre Data Cotação (R$) Data Cotação (R$) 31/01/2013 625,00 31/07/2013 520,00 28/02/2013 620,00 30/08/2013 520,00 28/03/2013 620,00 30/09/2013 510,00 30/04/2013 600,00 31/10/2013 475,00 31/05/2013 600,00 29/11/2013 468,00 28/06/2013 511,00 31/12/2013 465,00

Fonte: BM&FBovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

17 Demonstrativo ao valor justo

O Fundo aplica o CPC 40 e o artigo 7º da Instrução CVM nº 516 para instrumentos financeiros e propriedades para investimento mensurados no balanço patrimonial pelo valor justo, o que requer divulgação das mensurações do valor justo pelo nível da seguinte hierarquia de mensuração pelo valor justo:

• Nível 1 - O valor justo dos instrumentos financeiros e propriedades para investimento

negociados em mercados ativos é baseado nos preços de mercado, cotados na data de balanço. Um mercado é visto como ativo se os preços cotados estiverem pronta e regularmente

disponíveis a partir de uma Bolsa, distribuidor, corretor, grupo de indústrias, serviço de

precificação, ou agência reguladora, e aqueles preços representam transações de mercado reais e que ocorrem regularmente em bases puramente comerciais;

• Nível 2 - O valor justo dos instrumentos financeiros e propriedades para investimento que não são negociados em mercados ativos é determinado mediante o uso de técnica de avaliação. Essas técnicas maximizam o uso dos dados adotados pelo mercado onde está disponível e confiam o menos possível nas estimativas específicas da entidade. Se todas as informações relevantes exigidas para o valor justo de um instrumento forem adotadas pelo mercado, o

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A tabela abaixo apresenta os ativos e passivos do Fundo mensurados pelo valor justo:

Ativos 2013

Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Nível 1 Nível 2 Nível 3 Consolidado Saldo total

Cotas de fundos de investimento 990 - - 990

Propriedades para investimento - - 82.920 82.920

Total do ativo 990 - 82.920 83.910 Ativos 2012

Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Nível 1 Nível 2 Nível 3 Consolidado Saldo total

Cotas de fundos de investimento 1.034 - - 1.034

Propriedades para investimento - - 71.600 71.600

Total do ativo 1.034 - 71.600 72.634

Em 31 de dezembro de 2013 e 2012, o Fundo não possui passivos mensurados pelo valor justo.

18 Divulgação de informações

A divulgação de fatos relevantes é feita através da página do administrador na rede mundial de computadores e é mantida disponível aos cotistas em sua sede.

19 Prestação de outros serviços e política de independência do auditor

Em atendimento à Instrução n° 381/03 da Comissão de Valores Mobiliários, informamos que o

Administrador, no exercício, não contratou serviços prestados pela KPMG Auditores Independentes, relacionados a este fundo de investimento por ele administrado, que não os serviços de auditoria externa, em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa referentes a este fundo. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste.