Queluz Trader Fundo de
Investimento Multimercado
(CNPJ nº 09.052.643/0001-53)
(Administrado pela BEM - Distribuidora de
Títulos e Valores Mobiliários Ltda.)
Relatório dos auditores independentes sobre
as demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2014
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PricewaterhouseCoopers, Alameda Caiapós 243, Centro Empresarial Tamboré, Barueri, SP, Brasil 06460-110 Caixa Postal 61005 T: (11) 3509-8200, F: (11) 3509-8500, www.pwc.com/br
Relatório dos auditores independentes
sobre as demonstrações financeiras
À Administradora e Cotistas
Queluz Trader Fundo de Investimento Multimercado (Administrado pela BEM - Distribuidora de
Títulos e Valores Mobiliários Ltda.)
Examinamos as demonstrações financeiras do Queluz Trader Fundo de Investimento Multimercado ("Fundo"), que compreendem o demonstrativo da composição e diversificação da carteira em 31 de dezembro de 2014 e a respectiva demonstração da evolução do patrimônio líquido do exercício findo nesta data, assim como o resumo das principais práticas contábeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras
A administração do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos fundos de investimento regidos pela Instrução CVM 409 e pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.
Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas
demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das
demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.
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Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião.
Opinião
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Queluz Trader Fundo de Investimento
Multimercado em 31 de dezembro de 2014 e o desempenho das suas operações do exercício findo nesta data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, aplicáveis aos fundos de investimento regidos pela Instrução CVM 409.
Outros assuntos
Auditoria dos valores correspondentes ao exercício anterior
Os valores correspondentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2013, apresentados para fins de comparação, foram auditados por outros auditores independentes, que emitiram relatório de auditoria com data de 24 de março de 2014, sem ressalvas.
Barueri, 27 de fevereiro de 2015
PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 "F"
Luís Carlos Matias Ramos Contador CRC 1SP171564/O-1
Espécie/ forma
Cotação por lote de mil ou preço unitário (*) - R$
Custo total R$ mil
Mercado / realização R$ mil
% sobre o patrimônio líquido Aplicações - Especificações
Quantidade Mês/Ano: 31 de dezembro de 2014
Nome do Fundo: Queluz Trader Fundo de Investimento Multimercado 09.052.643/0001-53
Administradora: BEM - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. 00.066.670/0001-00
CNPJ: CNPJ:
Disponibilidades
Aplicações interfinanceiras de liquidez
Títulos públicos
Ações
*
*
Valores a receber
Valores a pagar
Patrimônio líquido Empréstimo de Ações Total do ativo
Total do passivo e patrimônio líquido
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
Nome do Fundo: Queluz Trader Fundo de Investimento Multimercado 09.052.643/0001-53
Administradora: BEM - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. 00.066.670/0001-00
CNPJ: CNPJ:
2014 2013
Resultado do exercício
Patrimônio líquido no início do exercício
Cotas emitidas no exercício
Cotas resgatadas no exercício
Variação no resgate de cotas no exercício
Patrimônio líquido antes do resultado
Ações 104 318
Cotas de fundos - 15
Renda fixa e outros ativos financeiros 737 708
Demais receitas 888 15.918
Demais despesas (1.196) (16.374)
Total do resultado do exercício 533 585
Patrimônio líquido no final do exercício
As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.
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Notas explicativas da Administradora às demonstrações financeiras em
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Em milhares de reais, exceto quando especificado
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Contexto operacional
O Queluz Trader Fundo de Investimento Multimercado iniciou suas atividades na em 24 de outubro de 2007, constituído sob forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de duração. Destina-se a receber aplicações do público em geral tem por objetivo proporcionar aos seus cotistas rentabilidade por meio das oportunidades oferecidas pelos mercados domésticos de taxa de juros pós-fixadas e prefixadas, índices de preço, moeda estrangeira, commodities, renda variável e investimentos no exterior, de forma a expor sua carteira a vários fatores de risco, sem compromisso de concentração em nenhum fator em especial, observadas as limitações previstas no Regulamento e na regulamentação em vigor. O Fundo deve manter seu patrimônio aplicado em carteira de ativos financeiros e modalidades operacionais disponíveis no mercado financeiro e de capitais, nos termos da regulamentação em vigor. O Fundo pode atuar no mercado de derivativos para proteção das posições detidas a vista, posicionamento, limitado a uma vez seu patrimônio líquido, e alavancagem, limitado a três vezes o valor do seu patrimônio líquido.
Consequentemente, as cotas do Fundo estão sujeitas às oscilações positivas e negativas de acordo com os ativos integrantes de sua carteira, podendo levar inclusive à perda do capital investido. As aplicações em Fundo não contam com a garantia da Administradora, Gestora, de qualquer empresa pertencente ao conglomerado financeiro, de qualquer mecanismo de seguro ou ainda do Fundo Garantidor de Créditos (FGC).
A gestão da carteira do Fundo é realizada pela Queluz Gestão de Recursos Financeiros Ltda. 2
Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras
As demonstrações financeiras são elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). As demonstrações financeiras incluem, quando aplicável, estimativas e premissas na mensuração e avaliação dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados.
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Práticas contábeis
Entre as principais práticas contábeis adotadas destacam-se: (a) Reconhecimento de receitas e despesas
A Administradora adota o regime de competência para o registro das receitas e despesas. (b) Aplicações interfinanceiras de liquidez
As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente pelo rendimento auferido com base na taxa de remuneração e por se tratar de operações de curto prazo, o custo atualizado está próximo ao seu valor de mercado.
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5 (c) Títulos de renda fixa
Os títulos de renda fixa integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido diariamente dos rendimentos incorridos (curva) até a data do balanço e ajustados ao valor de mercado em função da classificação dos títulos - Nota Explicativa 4.
(d) Cotas de fundos de investimento
Os investimentos em cotas de fundos de investimento são registrados pelo custo de aquisição e atualizados, diariamente, pelo valor da cota divulgada pela Administradora do fundo investido. (e) Ações negociadas no Brasil
As ações integrantes da carteira são registradas pelo custo médio de aquisição (custo) e valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas em bolsas de valores.
(f) Bonificações
As bonificações são registradas na carteira de títulos pelas respectivas quantidades, sem modificações do valor dos investimentos e, quando as ações são consideradas como “ex-direito” nas bolsas de valores são avaliadas conforme acima.
(g) Dividendos/Juros sobre capital próprio
São reconhecidos em resultado quando as ações correspondentes são consideradas “ex-direito” nas bolsas de valores.
(h) Corretagens
As despesas de corretagens em operações de compra de ações são consideradas parte integrante do custo de aquisição. Na venda são registradas como despesa, na conta de “Despesa com corretagens e taxas”.
(i) Mercado futuro
Os contratos de operações realizadas no mercado futuro de ativos financeiros e mercadorias são ajustados diariamente pela variação das cotações divulgadas pela BM&F BOVESPA S.A. Os ajustes a mercado desses contratos são apurados diariamente por tipo e respectivo vencimento e reconhecidos em lucros ou prejuízos com ativos financeiros e mercadorias, componentes de
“Ganhos com derivativos” e “Perdas com derivativos”. (j) Opções padronizadas
As operações com opções são atualizadas diariamente com base nos preços divulgados pelas bolsas de valores, onde as operações são custodiadas, e seus resultados, são registrados nas rubricas “Ganhos com derivativos/Perdas com derivativos”.
(k) Empréstimos de ações (tomador)
As ações tomadas por empréstimos são valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram negociadas em bolsas de valores e a despesa relativa aos juros sobre empréstimo de ações é apropriada pró-rata, sendo o resultado registrado na rubrica “Rendas/despesas com
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6 empréstimos de ações”.
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Ativos financeiros
De acordo com o estabelecido pela Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, os ativos financeiros são classificados em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação, atendendo aos seguintes critérios para contabilização:
(i) Títulos para negociação: incluem os ativos financeiros adquiridos com o objetivo de serem negociados frequentemente e de forma ativa, sendo registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos e avaliados diariamente pelo valor de mercado, em que as perdas e os ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado;
(ii) Títulos mantidos até o vencimento: incluem os ativos financeiros, exceto ações não resgatáveis, para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo registrados pelo custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas as seguintes condições:
que o Fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao mesmo conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, esses últimos definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM;
que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao regulamento do fundo, a sua anuência à classificação de ativos financeiros integrantes da carteira do fundo; e
que os fundos de investimento invistam em cotas de outro fundo de investimento, que classifique os ativos financeiros da sua carteira na categoria de títulos mantidos até o vencimento. É necessário que sejam atendidas, pelos cotistas do fundo investidor, as mesmas condições acima mencionadas.
(a) Composição da carteira
Os ativos financeiros integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão assim classificados:
Títulos para negociação atualizadoCusto Mercado/Valor de realização
Ajuste a Valor de Mercado
Faixas de vencimento
Títulos de emissão do tesouro nacional:
LFT 3.726 3.720 (6) Após 1 ano
LFT 249 248 (1) Até 1 ano
3.975 3.968 (7)
Total dos títulos para negociação: 3.975 3.968 (7)
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O Fundo mantém, também, em sua carteira ações de companhias abertas no valor de R$ 76, classificados como títulos para negociação sem prazo de vencimento.
(b) Valor de mercado
Os critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes: Títulos públicos
Pós-fixados: As LFT’s são atualizadas pelas cotações/taxas divulgadas nos boletins publicados pela ANBIMA.
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Valorização / Desvalorização de investimentos a preço de mercado
(a) Títulos de renda fixaRefere-se ao diferencial do valor de curva e de mercado para os títulos existentes na carteira na data do balanço no valor de R$ (7) (R$ (5) em 2013) para renda fixa e outros ativos financeiros, registrados na rubrica “Valorização/desvalorização a preço de mercado”. Para os títulos negociados no exercício, os diferenciais a mercado compõem o resultado realizado no exercício e são refletidos na conta “Resultado nas negociações”.
(b) Ações
Refere-se ao diferencial entre o custo médio de aquisição (atualizado a valor de mercado na data do último balanço) e seu valor de mercado, no valor de R$ (4) (R$ (16) em 2013) registrados na rubrica “Valorização/desvalorização a preço de mercado”.
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Margem de garantia
Em 31 de dezembro de 2014, o Fundo possui margem depositada em garantia para realização de operações com derivativos, representada conforme abaixo:
Tipo Quantidade Vencimento Valor
LFT 40 01/03/18 261
LFT 151 01/09/18 987
LFT 23 07/09/15 150
LFT 1 07/09/16 7
LFT 19 01/03/18 124
LFT 13 07/03/15 85
LFT 2 07/09/15 13
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Instrumentos financeiros derivativos
As operações com instrumentos financeiros derivativos são realizados em bolsa e seus valores assim como seus prazos de vencimento estão demonstrados conforme segue:
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8 (a) Composição da carteira
Futuros
Quantidade de contratos
Compra Venda Posiçãolíquida Valorreferênciade Faixasvencimentode Indexador
WDO 28 - 28 747 Até 1 ano
DI1 38 - 38 2.983 Após 1 ano
Total 66 - 66 3.730
Os ajustes de futuros apresentados no Demonstrativo da Composição e Diversificação da Carteira, em 31 de dezembro de 2014, são os seguintes:
Ajustes de futuros a receber - R$ 4.
Ajustes de futuros a pagar - R$ 16.
O resultado com operações de futuros, no exercício findo em 31 de dezembro de 2014, totaliza R$ (14) (R$ (67) em 2013) e está registrado em “Demais receitas - Ganhos com derivativos” e “Demais despesas - Perdas com derivativos”.
Opções de futuros
Tipo Custo Mercado Resultado vencimentoFaixas de
Venda de opção de compra
OPD IDI (28) (53) (25) Até 1 ano
(28) (53) (25)
Compra de opção de compra
OPD IDI 9 23 14 Até 1 ano
9 23 14
Venda de opção de venda
OPD IDI (1) (1) - Até 1 ano
(1) (1) -
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Tipo Custo Mercado Resultado vencimentoFaixas de
Compra de opção de venda
OPD IDI 3 2 (1) Até 1 ano
3 2 (1)
Total (17) (29) (12)
O prêmio de opções de futuros apresentado no Demonstrativo da Composição e Diversificação da Carteira, em 31 de dezembro de 2014, é o seguinte:
Prêmio de opções a receber - R$ 25.
Prêmio de opções a pagar - R$ 54.
O resultado com operações de opções de futuros, no exercício findo em 31 de dezembro de 2014, totaliza R$ (14) (R$ 14 em 2013) e está registrado em “Demais receitas - Ganhos com derivativos” e “Demais despesas - Perdas com derivativos”.
Opções de ações
Tipo Custo Mercado Resultado vencimentoFaixas de
Venda de opção de venda
PETR PN 3 3 - Até 1 ano
Total 3 3 3
O prêmio de opções de ações apresentado no Demonstrativo da Composição e Diversificação da Carteira, em 31 de dezembro de 2014, é o seguinte:
Prêmio de opções a receber – R$ 3.
O resultado com operações de opções de ações, no exercício findo em 31 de dezembro de 2014, totaliza R$ (20) (R$ 27 em 2013) e está registrado em “Demais receitas – Ganhos com derivativos” e “Demais despesas com derivativos”.
(b) Valor de mercado Derivativos
Mercado futuro: As operações no mercado futuro são ajustadas a mercado conforme ajuste proveniente da BM&F BOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.
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Opções de futuros: As opções de moeda são valorizadas pelo preço informado pela BM&F em seu Boletim Diário - BD. Para as opções com pouca liquidez utiliza-se o modelo de Black & Scholes, Black ou Garman, tomando como base, as volatilidades implícitas obtidas de operações efetivadas no mercado e de observações de sistemas de informações do mercado, a partir do valor de mercado atual da moeda.
Opções de ações: As opções de ações são valorizadas pelo preço informado pela BOVESPA em seu Boletim de Informações Diárias - BDI. Para as opções com pouca liquidez, utiliza-se o modelo de Black&Scholes, baseando-se nas volatilidades implícitas obtidas de operações efetivadas no mercado bem como de observações de sistemas de informações do mercado, partindo do valor de mercado médio atual do ativo objeto.
8
Gerenciamento de riscos
(a) Tipos de riscoMercado
O valor dos ativos que integram a carteira pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda do valor dos ativos, o patrimônio do Fundo pode ser afetado negativamente. A queda nos preços dos ativos integrantes da carteira do Fundo pode ser temporária, não existindo, no entanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados.
Derivativos
Consiste no risco de distorção do preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do Fundo, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos cotistas. Mesmo para fundos que utilizam derivativos para proteção das posições à vista, existe o risco de a posição não representar um “hedge” perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo.
Crédito
É o risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal dos títulos que compõem a carteira. Neste caso, o efeito no Fundo é proporcional à participação na carteira do título afetado. O risco de crédito está associado à capacidade de solvência do Tesouro Nacional, no caso de títulos públicos federais, e da empresa emissora do título, no caso de títulos privados. Sistêmico
As condições econômicas nacionais e internacionais podem afetar o mercado resultando em alterações nas taxas de juros e câmbio, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Tais variações podem afetar o desempenho do Fundo.
(b) Controles relacionados aos riscos
De forma resumida, o processo constante de avaliação e monitoramento do risco consiste em:
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Estimar as perdas máximas potenciais dos fundos por meio do VaR (“Value at Risk”);
Definir parâmetros para avaliar se as perdas estimadas estão de acordo com o perfil do Fundo, se agressivo ou conservador; e
Avaliar as perdas dos fundos em cenários de stress. 9
Emissões e resgates de cotas
(a) Emissão
Na emissão das cotas do Fundo, o valor da aplicação é convertido pelo valor da cota de fechamento do próprio dia do pedido de aplicação, mediante a efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor à Administradora, em sua sede ou dependências.
Deverão ser observadas as seguintes regras de movimentação: Aplicação inicial mínima: R$ 2.000,00 (dois mil reais);
Aplicações adicionais: R$ 2.000,00 (dois mil reais); Resgate mínimo: R$ 2.000,00 (dois mil reais);
Saldo mínimo de permanência: R$ 2.000,00 (dois mil reais). (b) Resgate
Para efeito do exercício do direito de resgate pelo condômino, as cotas do Fundo tem seu valor atualizado diariamente. No resgate de cotas do Fundo, o valor do resgate é convertido pelo valor da cota de fechamento do quarto dia útil da solicitação de resgate e o crédito é efetuado no quinto dia útil subsequente ao do pedido da solicitação do resgate.
10
Remuneração da Administradora
(a) Taxa de administraçãoPela prestação dos serviços de administração do Fundo, que incluem a gestão da carteira, a consultoria de investimentos, as atividades de tesouraria e de controle e processamento dos ativos financeiros, a distribuição de cotas e a escrituração da emissão e resgate de cotas, o Fundo paga a taxa de 2,0% ao ano. A taxa de administração é calculada e provisionada diariamente, por dia útil, sobre o patrimônio líquido do Fundo e, paga mensalmente, por períodos vencidos.
Além da taxa de administração referida acima, considerada como a taxa de administração mínima, podem incidir ainda sobre o Fundo, caso o Fundo venha a investir seus recursos em cotas de fundos de investimento, as taxas de administração cobradas por tais fundos, podendo o Fundo, nessa hipótese, incorrer em uma taxa de administração correspondente a até 3% a.a. sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo, considerada como a taxa de administração máxima.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2014, a despesa de taxa de administração foi de R$ 152 (R$ 220 em 2013), registrada nas contas “Remuneração da administração” e “Serviços contratados pelo fundo”.
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12 (b) Taxa de performance
O Fundo, com base em seu resultado, remunera a Gestora mediante o pagamento de taxa de performance correspondente a 20% da valorização das cotas do Fundo que exceder 100% do CDI – Certificados de Depósito Interbancário, já descontada todas as despesas do Fundo, inclusive a taxa de administração.
A taxa de performance é provisionada diariamente, por dia útil, apurada semestralmente por períodos vencidos e calculada individualmente em relação a cada cotista. Não há cobrança de taxa de performance quando o valor da cota do Fundo na data base respectiva for inferior ao valor da cota do Fundo por ocasião da última cobrança da taxa de performance efetuada no Fundo.
As datas base para efeito de aferição de prêmio a serem efetivamente pagos correspondem ao último dia útil dos meses de junho e dezembro.
A taxa de performance é paga até o 5º dia útil subsequente ao término do período de apuração. Havendo resgate dentro do período de apuração desta taxa, a Gestora fará jus à taxa apurada até a data da solicitação do resgate, a partir do momento do resgate até o 5º dia útil do mês subsequente ao do pagamento do resgate a que se referir.
No exercício findo em 31 de dezembro de 2014, a despesa de taxa de performance foi de R$ 25,46 (vinte e cinco reais e quarenta e seis centavos) (R$ 1 em 2013), registrada na conta “Remuneração da administração”.
O Fundo não possui taxa de ingresso ou saída. 11
Custódia dos títulos da carteira
Os títulos públicos, incluindo aqueles utilizados como lastro para as operações compromissadas estão registrados no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil. As ações e os empréstimos de ações estão custodiadas na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC). As operações no “mercado futuro” e “opções” encontram-se registradas na BM&F BOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros.
12
Transações com partes relacionadas
No exercício findo em 31 de dezembro de 2014, o Fundo realizou as seguintes operações com
partes relacionadas:
a) Operações Compromissadas com Partes Relacionadas
Mês / Ano Tipo deTítulo
Operações compromissadas realizadas com partes relacionadas/Total de
operações compromissadas
Volume Médio Diário/
Patrimônio Médio Diário
Taxa Média Contratada /
Taxa SELIC(*) RelacionadaParte
1 / 2014 LTN 3,04% 23,74% 99,90% BRADESCO
Queluz Trader Fundo de Investimento Multimercado
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Notas explicativas da Administradora às demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2014 e de 2013
Em milhares de reais, exceto quando especificado
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1 / 2014 NTN 96,96% 36,06% 99,90% BRADESCO
2 / 2014 LTN 4,53% 26,22% 99,90% BRADESCO
2 / 2014 NTN 95,47% 29,08% 99,90% BRADESCO
3 / 2014 LTN 10,52% 38,95% 99,91% BRADESCO
3 / 2014 NTN 89,48% 38,97% 99,91% BRADESCO
4 / 2014 LTN 14,12% 37,78% 99,91% BRADESCO
4 / 2014 NTN 85,88% 40,56% 99,91% BRADESCO
5 / 2014 LTN 4,71% 39,10% 99,91% BRADESCO
5 / 2014 NTN 95,29% 39,56% 99,91% BRADESCO
6 / 2014 LTN 8,53% 33,58% 99,91% BRADESCO
6 / 2014 NTN 91,47% 39,99% 99,91% BRADESCO
7 / 2014 LTN 71,47% 24,19% 99,91% BRADESCO
7 / 2014 NTN 28,53% 27,35% 99,91% BRADESCO
8 / 2014 LTN 47,24% 28,61% 99,91% BRADESCO
8 / 2014 NTN 52,76% 23,96% 99,89% BRADESCO
9 / 2014 LTN 58,47% 29,19% 99,91% BRADESCO
9 / 2014 NTN 41,53% 29,96% 99,91% BRADESCO
10 / 2014 LTN 60,77% 24,61% 99,91% BRADESCO
10 / 2014 NTN 39,23% 24,72% 99,91% BRADESCO
11 / 2014 LTN 83,33% 21,19% 99,91% BRADESCO
11 / 2014 NTN 16,67% 24,02% 99,91% BRADESCO
12 / 2014 LTN 66,03% 27,72% 99,91% BRADESCO
12 / 2014 NTN 33,97% 26,49% 99,91% BRADESCO
(*) Fonte utilizada: Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil. b) Despesas com partes relacionadas
Despesa Saldo Instituição Relacionamento
Taxa de controladoria 6 Banco Bradesco Controlador
Taxa de custódia 38 Banco Bradesco Controlador
Taxa de Gestão 146 QUELUZ LTDA. Gestora
Total 190
c) Ativo de emissão com partes relacionadas
Operação Saldo Instituição Relacionamento
Conta corrente 1 Banco Bradesco S.A. Controlador
As operações de compra e venda de títulos foram realizados em condições usuais de mercado vigentes nas respectivas datas.
Queluz Trader Fundo de Investimento Multimercado
(Administrado pela BEM - Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.)
Notas explicativas da Administradora às demonstrações financeiras em
31 de dezembro de 2014 e de 2013
Em milhares de reais, exceto quando especificado
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Legislação tributária
(a) Imposto de renda
Os rendimentos auferidos são tributados pelas regras abaixo:
Seguindo a expectativa da Administradora e da Gestora de manter a carteira do Fundo com prazo médio superior a trezentos e sessenta e cinco dias, calculado conforme metodologia regulamentada pela Receita Federal do Brasil, os rendimentos estão sujeitos ao imposto de renda retido na fonte às seguintes alíquotas, de acordo com o prazo de aplicação contado entre a data de aplicação e a data do resgate:
I 22,5% em aplicações com prazo de até 180 dias; II 20% em aplicações com prazo de 181 a 360 dias; III 17,5% em aplicações com prazo de 361 a 720 dias; IV 15% em aplicações com prazo superior a 720 dias.
Independente do resgate das cotas há a retenção de imposto de renda à alíquota de 15%, através da diminuição automática, realizada semestralmente, da quantidade de cotas correspondente ao valor do imposto de renda retido na fonte, sempre no último dia útil dos meses de maio e novembro de cada ano. Por ocasião do resgate, aplicar-se-á a alíquota complementar, calculada em função do prazo decorrido de cada aplicação, conforme acima descrito.
Conforme legislação em vigor as eventuais perdas apuradas no resgate das cotas podem ser compensadas com eventuais rendimentos auferidos em resgates ou incidências posteriores, no mesmo ou em outros fundos detidos pelo investidor no mesmo administrador, desde que sujeitos à mesma alíquota do imposto de renda.
A forma de apuração e de retenção de imposto de renda na fonte descrita acima não se aplica aos cotistas que estão sujeitos às regras de tributação diferenciadas, nos casos previstos na legislação em vigor.
(b) IOF (Decreto nº 6.306, de 14 de dezembro de 2007)
O art. 32 do Decreto nº 6.306/07 determina a incidência do IOF, à alíquota de 1% ao dia sobre o valor do resgate, limitado ao percentual de rendimento da operação, em função do prazo de aplicação. Esse limite percentual decresce à medida que aumenta o número de dias corridos entre a aplicação e o resgate de cotas, conforme a tabela anexa ao Decreto nº 6.306/07. Para os resgates/amortizações efetuados a partir do trigésimo dia da data de aplicação, não haverá cobrança do IOF.
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Política de distribuição dos resultados
Os resultados auferidos são incorporados ao patrimônio, com a correspondente variação do valor das cotas, de maneira que todos os condôminos deles participem proporcionalmente à quantidade de cotas possuídas.
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Política de divulgação das informações
A divulgação das informações do Fundo aos cotistas é realizada através de correspondência, inclusive por meio de correio eletrônico.
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Rentabilidade
As rentabilidades nos últimos exercícios foram as seguintes:
Data
Rentabilidade
(%) Patrimônio líquido médio
Exercício findo em 31 de dezembro de 2014 6,80 7.586
Exercício findo em 31 de dezembro de 2013 5,56 10.936
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Demonstração das evoluções do valor da cota e da rentabilidade – não auditado
Rentabilidade %Fundo
Data Valor dacota Patrimônio líquido médio Mensal Acumulada
31/12/2013 2,498141 - - -
31/01/2014 2,494066 10.404 (0,16) (0,16)
28/02/2014 2,512406 10.327 0,74 0,57
31/03/2014 2,523306 10.337 0,43 1,01
30/04/2014 2,532990 10.313 0,38 1,39
31/05/2014 2,570001 10.325 1,46 2,88
30/06/2014 2,600651 8.221 1,19 4,10
31/07/2014 2,622887 5.553 0,86 4,99
31/08/2014 2,640451 5.552 0,67 5,70
30/09/2014 2,653647 5.558 0,50 6,22
31/10/2014 2,660734 5.083 0,27 6,51
30/11/2014 2,691788 4.948 1,17 7,75
31/12/2014 2,668092 5.338 (0,88) 6,80
O Fundo não possui índice de mercado diretamente relacionado à rentabilidade do mesmo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados futuros. Os investimentos em Fundos não são garantidos pela Administradora, por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos.
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Demandas judiciais
Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos do cotista, quer desses contra a administração do Fundo.
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Contrato de prestação de serviços de controladoria e custódia
A Administradora contratou o Banco Bradesco S.A., para prestar serviços de controladoria e custódia, relativos a este Fundo, de acordo com as normas Legais e Regulamentares.
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Política de exercício de direito de voto
O Fundo adota como política de exercício de direito de voto pela Administradora em assembleias das companhias nas quais o Fundo detenha participação, que estiverem deliberando sobre assunto de relevante interesse para o Fundo, a critério da Administradora.
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Prestação de outros serviços e política de independência do auditor
Em atendimento à Instrução n 381/03 da Comissão de Valores Mobiliários, registre-se que la Administradora, no exercício, não contratou nem teve serviços prestados pela PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes, relacionados a este Fundo de Investimento por ela administrada que não os serviços de auditoria externa, em patamares superiores a 5% do total dos custos de auditoria externa. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste.
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Informações adicionais
Contador:Adenivaldo Nunes de Almeida CRC-SP 1BA016576/O-5 T SP Diretor responsável:
André Bernardino da Cruz Filho
