Informações Trimestrais - ITR LOG Commercial Properties e Participações S.A.

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Informações Trimestrais - ITR

LOG Commercial Properties e

Participações S.A.

Informações Contábeis Intermediárias, Individuais e Consolidadas, para o trimestre findo em 30 de junho de 2015

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LOG Commercial Properties e Participações S.A.

Informações Trimestrais - ITR

30 de junho de 2015

Índice

Relatório dos auditores independentes sobre a revisão das informações trimestrais ... 1

Informações trimestrais revisadas Individuais Balanços patrimoniais ... 3

Demonstração dos resultados... 5

Demonstração dos resultados abrangentes ... 6

Demonstração do fluxo de caixa ... 7

Demonstração das mutações do patrimônio líquido ... 8

Demonstração do valor adicionado ... 10

Consolidadas Balanços patrimoniais ... 11

Demonstração dos resultados... 13

Demonstração dos resultados abrangentes ... 15

Demonstração do fluxo de caixa ... 16

Demonstração das mutações do patrimônio líquido ... 17

Demonstração do valor adicionado ... 19

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1

Edifício Phelps

Rua Antônio de Albuquerque, 156 10º andar - Savassi

30112-010 – Belo Horizonte, MG, Brasil

Tel: (5531) 3232-2100 Fax: (5531) 3232-2100 www.ey.com.br

Relatório sobre a revisão de informações trimestrais – ITR

Aos

Acionistas e Administradores da

LOG Commercial Properties e Participações S.A. Belo Horizonte - MG

Introdução

Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da LOG Commercial Properties e Participações S.A. (“Companhia”), contidas no Formulário de Informações Trimestrais – ITR, referentes ao trimestre findo em 30 de junho de 2015, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de junho de 2015 e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente para os períodos de três e seis meses findos naquela data, e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de seis meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas. A administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações contábeis

intermediárias individuais e consolidadas de acordo com o CPC 21(R1) – Demonstração Intermediária e com a norma internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo

International Accounting Standards Board – IASB, assim como pela apresentação dessas

informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão.

Alcance da revisão

Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the

Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias

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Conclusão sobre as informações intermediárias individuais e consolidadas

Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações

trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e o IAS 34 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.

Outros assuntos

Demonstrações do valor adicionado

Revisamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), individual e consolidada, referentes ao período de seis meses findo em 30 de junho de 2015, preparadas sob a

responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e considerada informação suplementar pelas IFRS, que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que não foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.

Belo Horizonte, 11 de agosto de 2015. ERNST & YOUNG

Auditores Independentes S.S. CRC 2SP015199/O-6

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LOG Commercial Properties e Participações S.A.

Notas explicativas às informações trimestrais – ITR

30 de junho de 2015

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma.

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1. Contexto operacional

As informações referentes ao contexto operacional não sofreram alterações

significativas em relação àquelas divulgadas na nota 1 às demonstrações financeiras anuais referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2014, publicadas no dia 20 de março de 2015 nos jornais “Diário Oficial do Estado de Minas Gerais”, “Hoje em Dia” e “O Estado de São Paulo” (doravante denominadas de “demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014”).

A Companhia e suas controladas estão em fase de significativas expansões, com a aquisição de terrenos, construção de galpões e outros empreendimentos a serem alugados e/ou comercializados futuramente. Em 30 de junho de 2015, o Grupo possui linhas de crédito já aprovadas no montante de R$144.000 e continua em constantes discussões com instituições financeiras visando melhorar sua estrutura financeira. Estas negociações serão concluídas ao longo de 2015.

2. Apresentação das informações trimestrais, principais políticas

contábeis e novos pronunciamentos

As informações trimestrais da Companhia compreendem as informações individuais e consolidadas condensadas, elaboradas de acordo com o CPC 21 (R1) –

Demonstração Intermediaria e a IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo

International Accounting Standards Board – IASB, identificadas como Individual e

Consolidado, respectivamente.

As outras informações referentes à base de elaboração, bases de consolidação e principais políticas contábeis não sofreram alterações em relação àquelas divulgadas na nota 2 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014.

Novos pronunciamentos contábeis

Os pronunciamentos contábeis “IFRS 9 – Instrumentos Financeiros” e “IFRS 15 – Receitas de contratos com clientes” foram publicados mas ainda não têm adoção obrigatória, dessa forma, não foram aplicados antecipadamente pelo Grupo para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2015.

Considerando as atuais operações da Companhia e de suas controladas, a

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21 Mudança de política contábil em 2014

No 2º trimestre de 2014, o Grupo, tendo em vista uma apresentação mais apropriada de suas operações, decidiu alterar a avaliação de propriedades para investimento do método do custo para o método do valor justo, dessa forma, conforme CPC 28 – Propriedades para Investimento (IAS 40 – Investment Properties), item 80, optou-se por reconhecer o efeito desta alteração como ajuste no saldo de abertura de lucros acumulados em 1º de janeiro de 2014.

O efeito no patrimônio líquido é conforme segue:

Individual Consolidado

Patrimônio líquido em 31 de dezembro de 2013 739.897 739.985

Ajuste a valor justo:

Propriedades para investimento 116.602 502.327

Investimentos em controladas 352.839

-Impostos diferidos (5.001) (37.828)

464.440 464.499

Patrimônio líquido ajustado - 1º de janeiro de 2014 1.204.337 1.204.484

3. Caixa e equivalentes de caixa

A composição da conta de caixa e equivalentes de caixa é como segue:

Individual Consolidado 30/06/15 31/12/14 30/06/15 31/12/14

Caixa 19 20 20 22

Bancos - conta movimento 66 455 225 801 Aplicações financeiras:

Certificados de depósitos bancários (CDB) 22.943 30.605 22.943 45.725 Compromissadas com lastro em debêntures - 14.938 279 15.374 Fundo de investimento 2.320 14.608 4.053 15.412

Total 25.348 60.626 27.520 77.334

As demais informações referentes ao caixa e equivalentes de caixa não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 3 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014.

4. Contas a receber

A composição do contas a receber é conforme segue:

Individual Consolidado 30/06/15 31/12/14 30/06/15 31/12/14 Locação 6.394 6.241 24.025 21.157 Venda de terrenos - - 3.992 9.787 Venda de controlada (*) 89.249 - 89.258 -Outros 1.508 538 3.495 2.903 97.151 6.779 120.770 33.847 Provisão para crédito de liquidação duvidosa - - (895) (748)

Total 97.151 6.779 119.875 33.099

Circulante 43.668 4.490 60.163 24.806 Não circulante 53.483 2.289 59.712 8.293

97.151 6.779 119.875 33.099

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22 Apresentamos abaixo o escalonamento do vencimento das contas a receber:

Individual Consolidado 30/06/15 31/12/14 30/06/15 31/12/14 A vencer: Até 12 meses 43.603 4.441 57.487 23.408 De 12 a 24 meses 40.983 2.289 47.211 8.293 Mais de 24 meses 12.500 - 12.501 -97.086 6.730 117.199 31.701 Vencido: Até 30 dias 5 25 58 25 De 31 a 90 dias 7 1 145 1.113 A mais de 90 dias 53 23 3.368 1.008 65 49 3.571 2.146 Total 97.151 6.779 120.770 33.847

Segue abaixo a movimentação da provisão para crédito de liquidação duvidosa para os semestres findos em 30 de junho de 2015 e de 2014:

Consolidado 1º semestre de 2015 2014 Saldo inicial (748) (748) Constituição (147) -Saldo final (895) (748)

Os recebimentos mínimos futuros garantidos contratualmente, escalonados por vencimento, são como segue:

Individual Consolidado 30/06/15 31/12/14 30/06/15 31/12/14 12 meses 22.450 20.024 100.338 90.696 13 a 24 meses 22.210 18.478 94.415 84.250 25 a 36 meses 17.850 10.059 72.141 62.219 37 a 48 meses 10.413 4.347 47.455 40.941 Acima 48 meses 7.263 9.715 71.015 48.132 Total 80.186 62.623 385.364 326.238

As demais informações referentes ao contas a receber não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 4 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014.

5. Investimento em controladas e controladas em conjunto

Referem-se às participações em controladas e controladas em conjunto,

representadas essencialmente por sociedades de propósito específico, conforme segue:

Empreendimento Início da operação Localização Controladas em conjunto em operação:

Cabral Investimentos SPE Ltda. (“Cabral”) Novembro/2013 Contagem/MG Parque Torino Imóveis S.A. (“Torino”) Abril/2015 Betim/MG

Controladas em conjunto em fase pré-operacional:

Betim I Incorporações SPE Ltda. (“Loteamento Betim”) - Betim/MG

Controladas em operação:

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Empreendimento Início da operação Localização

Goiânia I Incorporações Imobiliárias SPE Ltda. (“LOG Goiânia”) Abril/2012 Goiânia/GO Hortolândia Incorporações SPE Ltda. (“LOG Hortolândia”) Setembro/2012 Hortolândia/SP LOG São José dos Pinhais I SPE Ltda. (“LOG SJP”) Abril/2013 São José dos Pinhais/PR LOG Juiz de Fora I SPE Ltda. (“LOG Juiz de Fora”) Junho/2013 Juiz de Fora/MG LOG Feira de Santana I SPE Ltda. (“LOG Feira de Santana”) Junho/2013 Feira de Santana/BA LOG Maracanaú I SPE Ltda. (“LOG Fortaleza”) Agosto/2013 Maracanaú/CE LOG Via Expressa SPE Ltda. (“LOG Via Expressa”) Novembro/2013 Betim/MG

Campos Sociedade em Conta de Participação (“LOG Campos”) Dezembro/2013 Campo dos Goytacazes/RJ LOG Viana I SPE Ltda. ("LOG Viana") Abril/2014 Viana/ES

LOGCP Londrina I SPE Ltda. ("LOG Londrina") Junho/2014 Londrina/PR LOG Itatiaia SPE Ltda. (“LOG Itatiaia”) Julho/2014 Itatiaia/RJ

Controladas em fase pré-operacional:

MRV LOG MDI SJC I Incorporações SPE Ltda. (“LOG SJC Sony”) - São José dos Campos/SP LOG Sumaré Deltalog I SPE Ltda. (“LOG Sumaré”) - Sumaré/SP

LOG SJRP I Incorporações SPE Ltda. ("LOG SJRP") - São José do Rio Preto/SP LOG Macaé I SPE Ltda. (“LOG Macaé”) - Macaé/RJ

LOG RP I SPE Ltda. ("LOG RP") - Ribeirão Preto/SP LOG Curitiba I SPE Ltda. ("LOG Curitiba") - Curitiba/PR LOG Rio SPE Ltda. (“LOG Rio”) - Campo Grande/RJ

LOG Aracajú SPE Ltda. (“LOG Aracajú”) - Nossa Senhora do Socorro/SE LOG Uberaba SPE Ltda. (“LOG Uberaba”) - Uberaba/MG

LDI LOG Desenvolvimento Imobiliário Ltda. (“LDI”) - Belo Horizonte/MG

a) As principais informações de cada investimento estão resumidas a seguir:

Informações das investidas Informações da Companhia Capital Social Participação no capital social

30/06/15 30/06/15 31/12/14 Valor Número de quotas/ações Número de quotas/ações Percentual contratual Percentual contratual Controladas em conjunto: Cabral 39.247 78.494.000 39.247.000 50,00% 50,00% Torino 139.228 318.600 127.440 40,00% 40,00% Loteamento Betim 35.983 84.325.968 42.162.984 50,00% (*) 50,00% (*) Controladas: LOG I 67.362 61.460.971 61.455.971 99,99% 99,99% LOG II 20.795 20.353.954 20.352.154 99,99% 99,99% LOG Jundiaí 39.085 35.874.919 35.873.675 99,99% 99,99% LOG Goiânia 53.887 46.930.180 46.930.170 99,90% 99,90% LOG Hortolândia 74.558 13.000.000 12.999.999 100,00% 100,00% LOG SJP 18.264 23.351.000 23.350.999 100,00% 100,00% LOG Juiz de Fora 37.121 10.000 9.999 99,99% 99,00% LOG Feira de Santana 13.745 29.541.000 29.540.999 99,99% 99,99% LOG Fortaleza 50.169 34.037.979 34.037.978 99,99% 99,99% LOG Via Expressa 52.603 47.000.000 46.999.999 99,99% 99,99%

LOG Campos (**) - - - - 99,90% LOG Viana 94.741 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Londrina 36.184 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Itatiaia 28.401 27.410.838 27.410.837 99,99% 99,99% LOG SJC Sony 54.209 52.500.000 52.499.999 100,00% 100,00% LOG Sumaré 713 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG SJRP 9.417 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Macaé 13.677 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG RP 20.173 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Curitiba 26.499 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Rio 18.208 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Aracajú 14.316 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Uberaba 5.620 10.000 9.900 99,00% 99,00% LDI 3.460 24.690.048 24.689.948 100,00% 100,00%

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Informações das investidas

Patrimônio líquido Investimento 30/06/15 31/12/14 30/06/15 31/12/14 Controladas em conjunto: Cabral 137.272 133.004 67.996 66.502 Torino 348.069 346.873 139.254 138.775 Loteamento Betim 79.767 75.406 37.702 33.338 Juros capitalizados (*) - - 6.557 4.346

Total das controladas em

conjunto – Consolidado 565.108 555.283 251.509 242.961 Controladas: LOG I 145.891 144.761 145.876 144.747 LOG II 36.409 36.459 36.405 36.455 LOG Jundiaí 71.209 69.934 71.202 69.927 LOG Goiânia 116.282 110.336 116.166 110.226 LOG Hortolândia 118.594 118.341 118.594 118.341 LOG SJP 23.232 21.932 23.232 21.932 LOG Juiz de Fora 58.986 57.008 58.980 57.002 LOG Feira de Santana 20.016 19.439 20.014 19.437 LOG Fortaleza 115.438 108.254 115.426 108.243 LOG Via Expressa 89.979 91.134 89.970 91.125

LOG Campos - 83.447 - 83.364

LOG Viana 115.494 109.256 115.482 109.245 LOG Londrina 75.942 71.188 75.934 71.181 LOG Itatiaia 26.930 26.521 26.927 26.518 LOG SJC Sony 90.154 84.001 90.154 84.001 Office Park Pirituba (**) - 127.593 - 127.580

LOG Sumaré 8 9 8 9 LOG SJRP 24.856 23.798 24.854 23.796 LOG Macaé 21.009 19.404 21.007 19.402 LOG RP 55.474 52.823 55.468 52.818 LOG Curitiba 96.673 93.452 96.663 93.443 LOG Rio 24.289 21.456 24.287 21.454 LOG Aracajú 18.279 16.522 18.277 16.520 LOG Uberaba 7.438 6.736 7.364 6.669 LDI 52 14.832 52 14.832 Juros capitalizados (*) - - -

-Total das controladas 1.352.634 1.528.636 1.352.342 1.528.267

Total do Individual 1.917.742 2.083.919 1.603.851 1.771.228

Informações das investidas

Resultado do Equivalência do

2º trimestre de 1º semestre de 2º trimestre de 1º semestre de 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 Controladas em conjunto: Cabral 1.610 39.224 2.987 41.696 805 18.331 1.494 19.567 Torino 689 127.635 1.197 127.790 276 51.054 479 51.116 Loteamento Betim (8) (1) (17) (1) (4) - (8) -Juros capitalizados (*) - - - - - (2.746) - (2.746)

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25

Informações das investidas

Resultado do Equivalência do

2º trimestre de 1º semestre de 2º trimestre de 1º semestre de 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014

LOG Itatiaia (177) (1.414) (372) (666) (177) (1.414) (372) (666) LOG SJC Sony 3.185 3.290 6.117 4.556 3.185 3.290 6.117 4.556 Office Park Pirituba (**) - (31.194) (23.862) (28.770) - (31.191) (23.860) (28.767)

LOG Sumaré (1) (1) (1) (7) (1) (1) (1) (7) LOG SJRP 536 8.215 1.028 8.416 536 8.214 1.028 8.415 LOG Macaé 752 293 1.439 592 752 293 1.439 592 LOG RP 1.170 17.464 2.230 17.899 1.170 17.462 2.230 17.897 LOG Curitiba 1.544 58.439 2.960 59.029 1.544 58.433 2.960 59.023 LOG Rio 1.036 2.016 1.972 2.389 1.036 2.016 1.972 2.389 LOG Aracajú 823 (3.120) 1.575 (2.879) 823 (3.120) 1.575 (2.879) LOG Uberaba 330 622 633 622 327 616 627 616 LDI (72) 448 44 994 (72) 449 44 994 Juros capitalizados (*) - - - - (15.849) (13.416) (30.216) (26.235)

Total das controladas 22.258 192.992 20.035 211.910 6.403 179.494 (10.190) 185.590

Total do Individual 24.549 359.850 24.202 381.395 7.480 246.133 (8.225) 253.527 (*) Valor referente aos encargos financeiros capitalizados provenientes dos empréstimos, financiamentos e debêntures, realização do ajuste a valor presente e atualização do contas a pagar por aquisição de terrenos, tomados pela Companhia para

aquisição/desenvolvimento de propriedades para investimento nas investidas. (**) Alienada conforme descrito abaixo.

Em fevereiro de 2015, a Companhia incorporou a controlada Campos Sociedade em Conta de Participação (“LOG Campos”).

Em março de 2015, a Companhia e a controlada LDI LOG Desenvolvimento Imobiliário Ltda. (“LDI”), alienaram suas participações societárias na empresa MRV LOG SP I Incorporações SPE Ltda. (“Office Park Pirituba”) para a MRV Engenharia e Participações S.A., no valor total de R$110.000 (R$109.989 a receber pela

Companhia e R$11 a receber pela LDI), com recebimentos até setembro de 2017, a ser pago com sinal de R$11.000 e 30 parcelas mensais de R$3.300, atualizadas pelo IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo). Devido ao fato de o valor a receber ser corrigido somente pelo IPCA, a Companhia realizou ajuste a valor presente, à taxa de juros real de 4,8% a.a.. Os efeitos estão detalhados abaixo:

Venda de Investimento Efeito total LOG LDI no resultado

Valor 109.989 11 110.000

Ajuste a valor presente (5.801) (1) (5.802) 104.188 10 104.198

Baixa do investimento (104.188) (10) (104.198)

Resultado da alienação - -

-Imposto de renda e

contribuição social diferidos 1.000 - 1.000 1.000 - 1.000

Os saldos a receber em 30 de junho de 2015, registrados na rubrica “Contas a receber”, são como segue:

30/06/2015 Individual Consolidado

12 meses 42.178 42.182

13 a 30 meses 52.794 52.800

Total 94.972 94.982

Ajuste a valor presente – taxa 4,8% a.a. (5.723) (5.724)

(28)

26 b) Controladas em conjunto:

As principais informações financeiras são como segue:

Cabral Torino Loteamento Betim 30/06/15 31/12/14 30/06/15 31/12/14 30/06/15 31/12/14

Caixa e equivalentes de caixa 57.664 54.214 16.480 30.423 2 3

Contas a receber 302 631 10 1.000 -

-Estoque - - - - 15.009 10.582

Outros ativos circulantes 699 429 148 40 2 (1) Total do circulante 58.665 55.274 16.638 31.463 15.013 10.584

Estoque - - - - 64.882 64.947

Propriedade para investimentos 85.641 85.120 344.179 328.015 - -Outros ativos não circulantes 585 1.111 - - 1 2 Total do não circulante 86.226 86.231 344.179 328.015 64.883 64.949 Total do ativo 144.891 141.505 360.817 359.478 79.896 75.533

Passivo circulante 2.848 3.253 315 290 129 127 Passivo não circulante 4.771 5.248 12.433 12.315 - -Patrimônio líquido 137.272 133.004 348.069 346.873 79.767 75.406 Passivo e patrimônio líquido 144.891 141.505 360.817 359.478 79.896 75.533

Cabral Torino Loteamento Betim 2º trimestre de 1º semestre de 2º trimestre de 1º semestre de 2º trimestre de 1º semestre de 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 2015 2014 Receita operacional 772 1.440 1.638 7.114 936 - 1.742 - - - - -Custo de serviços (38) (921) (258) (3.712) (20) (140) (39) (140) - - - -Resultado financeiro 1.501 40.049 2.816 39.881 (10) 128.184 (20) 128.344 (8) (1) (17) (1) Imposto de renda e contribuição social (625) (1.345) (1.209) (1.587) (217) (409) (486) (414) - - - -Resultado 1.610 39.224 2.987 41.696 689 127.635 1.197 127.790 (8) (1) (17) (1)

c) As movimentações dos saldos de investimentos em controladas e controladas em conjunto para os períodos de seis meses findos em 30 de junho de 2015 e de 2014 são como seguem:

Saldos iniciais Aportes (reversões) de capital Equivalência patrimonial Recebimentos de dividendos Outros Saldos finais Semestre findo em 30 de junho de 2015: Controladas em conjunto: Cabral 66.502 - 1.494 - - 67.996 Torino 138.775 - 479 - - 139.254 Loteamento Betim 33.338 4.372 (8) - - 37.702 Juros capitalizados (***) 4.346 - - - 2.211 6.557

Total das controladas em

conjunto - Consolidado 242.961 4.372 1.965 - 2.211 251.509 Controladas: LOG I 144.747 1.431 5.216 (5.518) - 145.876 LOG II 36.455 260 1.311 (1.621) - 36.405 LOG Jundiaí 69.927 2.104 1.088 (1.917) - 71.202 LOG Goiânia 110.226 4.114 3.500 (1.674) - 116.166 LOG Hortolândia 118.341 971 3.494 (4.212) - 118.594 LOG SJP 21.932 1.604 (304) - - 23.232

LOG Juiz de Fora 57.002 1.503 1.545 (1.070) - 58.980 LOG Feira de Santana 19.437 237 340 - - 20.014 LOG Fortaleza 108.243 4.765 3.324 (906) - 115.426 LOG Via Expressa 91.125 1.908 1.833 (4.896) - 89.970 LOG Campos (*) 83.364 1.984 - (2.164) (83.184) -LOG Viana 109.245 8.545 2.094 (4.402) - 115.482 LOG Londrina 71.181 2.635 2.826 (708) - 75.934

(29)

27 Saldos iniciais Aportes (reversões) de capital Equivalência patrimonial Recebimentos de dividendos Outros Saldos finais LOG SJC Sony 84.001 42 6.117 (6) - 90.154

Office Park Pirituba (**) 127.580 468 (23.860) - (104.188)

-LOG Sumaré 9 - (1) - - 8 LOG SJRP 23.796 30 1.028 - - 24.854 LOG Macaé 19.402 166 1.439 - - 21.007 LOG RP 52.818 421 2.230 (1) - 55.468 LOG Curitiba 93.443 260 2.960 - - 96.663 LOG Rio 21.454 861 1.972 - - 24.287 LOG Aracajú 16.520 182 1.575 - - 18.277 LOG Uberaba 6.669 68 627 - - 7.364 LDI 14.832 (11.930) 44 (2.894) - 52 Juros capitalizados (***) - - (30.216) - 30.216

-Total das controladas 1.528.267 23.410 (10.190) (31.989) (157.156) 1.352.342 Total do Individual 1.771.228 27.782 (8.225) (31.989) (154.945) 1.603.851

Semestre findo em 30 de junho de 2014:

Total do Consolidado 156.929 863 67.937 - 687 226.416

Total do Individual (****) 1.452.249 11.082 253.527 (9.878) 26.922 1.733.902 (*) Em fevereiro de 2015, ocorreu a incorporação societária da SCP LOG Campos.

(**) Alienação de controlada, conforme item (a) acima.

(***) Baixa dos juros capitalizados em decorrência da adoção do valor justo para as propriedades para investimento. (****) O saldo inicial em 2014 foi ajustado ao valor justo conforme descrito na nota 2 e abaixo.

Conforme mencionado na nota 2, no 2º trimestre de 2014, o Grupo alterou a política contábil das propriedades para investimento do método de custo para o método de valor justo. Desta forma, efetuou ajuste em investimentos em controladas de R$352.839 em 1º de janeiro de 2014. Adicionalmente, os saldos das controladas em conjunto Cabral e Torino foram ajustados para mensurá-los a valor justo. Conforme, ICPC 09(R1) – Demonstrações contábeis individuais, demonstrações separadas, demonstrações consolidadas e aplicação do método da equivalência patrimonial, item 63, a Companhia optou por reconhecer o efeito total deste ajuste no resultado de equivalência patrimonial no 2º trimestre de 2014, conforme demonstrado abaixo:

Cabral Torino Resultado de equivalência patrimonial - resultado do período 1.374 283 Ajuste a valor justo das propriedades para investimento 18.193 50.833 Resultado de equivalência patrimonial final 19.567 51.116

As demais informações referentes aos investimentos em controladas e controladas em conjunto não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 5 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014.

6. Propriedades para investimento

São demonstradas como segue:

Individual Consolidado 30/06/15 31/12/14 30/06/15 31/12/14 Galpões industriais 380.201 286.695 2.043.452 1.990.788 Escritórios - - - 129.190 Strip Mall 73.281 70.853 73.281 70.853 Total 453.482 357.548 2.116.733 2.190.831

(30)

28

Individual Consolidado 1º semestre de 1º semestre de 2015 2014 2015 2014

Saldo inicial 357.548 185.998 2.190.831 1.246.621 Ajuste a valor justo sobre o saldo inicial (*) - 116.602 - 502.327 Saldo inicial ajustado 357.548 302.600 2.190.831 1.748.948

Adições 8.126 52.393 18.529 133.254

Efeito de incorporação societária 84.041 - - -Aporte em investidas (**) - (5.018) - -Juros capitalizados (nota 7) 4.090 2.542 35.258 32.233 Baixa na alienação de controlada (***) - - (104.071) -Variação do valor justo (323) (8.388) (23.814) 178.745 Saldo final 453.482 344.129 2.116.733 2.093.180

(*) Ver nota 2.

(**) Refere-se a terrenos adquiridos que foram aportados em controladas.

(***) Baixa por alienação de controlada MRV LOG SP I Incorporações SPE Ltda. (“Office Park Pirituba”), ver nota 5 (a).

Os efeitos da variação do valor justo, líquidos de PIS/COFINS diferidos, no resultado foram R$978 positivos no Individual e R$22.758 negativos no Consolidado, para o período de três e seis meses findos em 30 de junho de 2015 (R$8.388 negativos no Individual e R$170.691 positivos no Consolidado no primeiro semestre de 2014).

Os valores justos das propriedades para investimento foram apurados em 31 de dezembro de 2014 e atualizados para a data base dessas informações trimestrais conforme abaixo:

· Projetos em construção e concluídos até 31 de dezembro de 2014: foram

mantidos os valores justos apurados naquela data, exceto em casos de variações significativas, para os quais são realizadas novas avaliações.

· Terrenos comprados até 31 de dezembro de 2014: foram mantidos os valores justos apurados naquela data, acrescidos dos custos de construção incorridos nos seis primeiros meses de 2015.

· Terrenos comprados no ano de 2015: foram avaliados pelo custo de aquisição acrescido dos custos de construção incorridos nos seis primeiros meses de 2015, quando aplicável.

(31)

29

7. Empréstimos, financiamentos e debêntures

a) Empréstimos e financiamentos

A posição dos empréstimos e financiamentos em 30 de junho de 2015 e 31 de dezembro de 2014 é como segue:

Encargos financeiros efetivos a.a.(*) 30/06/15 31/12/14 Modalidade Vencimento do principal Circulante Não

Circulante Total Total

Individual:

Capital de giro Ago/15 115% CDI + 2,39% 100.703 - 100.703 100.100 Capital de giro Set/13 a Set/17 CDI + 1,83% 8.671 10.980 19.651 23.905 Financiamento a construção Dez/13 a Out/24 CDI + 1,92% 5.246 38.709 43.955 45.108 Financiamento a construção Dez/13 a Nov/23 TR + 9,42% 3.088 20.849 23.937 24.698 Financiamento a construção Dez/13 a Nov/23 TR + 9,43% 1.530 10.328 11.858 12.235 Financiamento a construção Jul/14 a Jun/22 TR + 11,33% 3.658 20.061 23.719 24.684 Financiamento a construção Ago/14 a Jul/22 TR + 11,32% 2.080 11.538 13.618 14.156 Financiamento a construção Abr/15 a Set/22 TR + 11,07% 2.540 14.505 17.045 17.315 Financiamento a construção Out/15 a Set/25 TR + 9,72% 357 4.330 4.687 4.449 Financiamento a construção Mar/15 a Jul/23 TR + 9,62% 1.514 9.803 11.317 11.206 Financiamento a construção Set/16 a Ago/26 TR + 10,10% - 3.331 3.331 3.159 Financiamento a construção Set/16 a Ago/26 TR + 10,08% - 7.231 7.231

-(-) Custo de captação (671) (2.605) (3.276) (3.796)

Total do Individual 128.716 149.060 277.776 277.219

Controladas:

Capital de giro Out/14 a Out/15 13,11% 4.000 - 4.000 10.000 Financiamento a construção Dez/13 a Nov/23 TR + 9,37% 1.637 11.060 12.697 13.117 Financiamento a construção Fev/14 a Jan/22 TR + 11,62% 2.807 14.332 17.139 17.894 Financiamento a construção Ago/14 a Jul/22 TR + 11,05% 1.296 7.209 8.505 8.847 Financiamento a construção Nov/14 a Out/22 TR + 10,74% 689 3.989 4.678 4.859 Financiamento a construção Fev/15 a Jan/25 TR + 10,05% 1.683 13.041 14.724 14.910 Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,99% 1.437 11.324 12.761 12.624 Financiamento a construção Fev/15 a Jan/25 TR + 9,99% 2.384 18.480 20.864 21.102 Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,99% 3.126 24.629 27.755 27.369 Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 10,00% 1.390 10.947 12.337 12.164 Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 10,02% 1.624 12.793 14.417 14.217 Financiamento a construção Out/15 a Set/25 TR + 9,71% 1.660 20.155 21.815 20.705 Financiamento a construção Ago/14 a Jul/25 TR + 9,78% 2.105 17.147 19.252 19.691 Financiamento a construção Jan/15 a Dez/22 TR + 10,14% 3.276 19.482 22.758 24.116 Financiamento a construção Mai/15 a Abr/23 TR + 10,05% 2.044 12.744 14.788 15.003 Financiamento a construção Ago/15 a Jul/23 TR + 10,07% 1.281 8.980 10.261 10.193 Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,59% 3.509 21.975 25.484 26.209 Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,61% 2.129 13.333 15.462 15.905 Financiamento a construção Abr/16 a Mar/26 TR + 10,14% 624 24.045 24.669 23.348 Financiamento a construção Fev/16 a Jan/26 TR + 9,75% 323 7.378 7.701 6.970 Financiamento a construção Set/16 a Ago/26 TR + 10,14% - - - (**) 1.961

(-) Custo de captação (721) (4.402) (5.123) (5.518)

Total das controladas 38.303 268.641 306.944 315.686

Total do Consolidado 167.019 417.701 584.720 592.905

(*) Encargos financeiros efetivos: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida. (**) Transferência de financiamento mediante incorporação da SCP Campos, conforme descrito na nota 5 (a).

Apresentamos abaixo o escalonamento do vencimento dos empréstimos e financiamentos:

Individual Consolidado 30/06/15 31/12/14 30/06/15 31/12/14

Período após a data do balanço

(32)

30 A movimentação de empréstimos e financiamentos é como segue:

Individual Consolidado 1º semestre de 1º semestre de 2015 2014 2015 2014

Saldo inicial 277.219 283.533 592.905 491.869

Captações 2.763 17.208 5.533 73.176

Encargos financeiros provisionados 17.400 16.278 33.945 28.463 Custo na captação de recursos (775) (187) (1.201) (1.361) Amortização do custo na captação de recursos 1.405 903 2.114 1.137 Pagamento de principal (8.688) (16.902) (23.149) (16.902) Pagamento de encargos financeiros (15.838) (14.705) (25.427) (19.081) Efeito de incorporação societária (*) 4.290 - - -Saldo final 277.776 286.128 584.720 557.301 (*) Incorporação da SCP Campos pela Companhia, conforme nota 5 (a).

As captações de recursos durante o semestre findo em 30 de junho de 2015 são demonstradas como segue:

Vencimento do principal

Encargos financeiros

efetivos a.a.(*) Valor captado

Individual:

Financiamento a construção Mar/15 a Jul/23 TR + 9,62% 192 Financiamento a construção Set/16 a Ago/26 TR + 10,08% 2.571 (*)

Total do Individual 2.763

Controladas:

Financiamento a construção Set/16 a Ago/26 TR + 10,04% 2.416 (*) Financiamento a construção Fev/16 a Jan/26 TR + 9,75% 354

Total das controladas 2.770

Total do Consolidado 5.533

(*) Financiamento à construção obtido pela SCP Campos, a qual foi incorporada pela Companhia em fevereiro de 2015 (ver nota 5 (a)).

b) Debêntures

A posição das debêntures em 30 de junho de 2015 e 31 de dezembro de 2014 é como segue: Encargos financeiros efetivos a.a.(*) Individual e Consolidado 30/06/15 31/12/14 Emissão Principal -vencimento Circulante Não

Circulante Total Total

3ª emissão Jun/14 a Jun/20 CDI + 2,27% 10.978 83.000 93.978 96.932 4ª emissão Ago/16 a Fev/19 CDI + 2,13% 4.665 100.000 104.665 104.395 5ª emissão Ago/16 a Ago/18 118% CDI + 0,62% 8.101 140.000 148.101 147.588 6ª emissão Dez/15 a Dez/19 CDI + 2,38% 5.706 95.000 100.706 100.721 (-) Custo de captação (1.889) (5.291) (7.180) (8.112)

Total 27.561 412.709 440.270 441.524

(*) Encargos financeiros efetivos: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida.

Em 30 de junho de 2015, as debêntures são simples, não conversíveis em ações, nominativas, escriturais e têm as seguintes outras principais características:

Emissão Espécie

Valor captado

Ano de

captação Taxa contratual

Juros -vencimento 1ª parcela Pagamento de encargos Pagamento do principal

3ª Garantia real 100.000 2013 CDI + 1,90% a.a. Dez/13 Semestral Semestral 4ª Quirografária (*) 100.000 2014 CDI + 1,85% a.a Ago/14 Semestral Semestral 5ª Quirografária (*) 140.000 2014 118% CDI Fev/15 Semestral Semestral 6ª Garantia real 100.000 2014 CDI + 2,00% a.a Jun/15 Semestral Anual

(33)

31 Apresentamos abaixo o escalonamento do vencimento das debêntures:

Individual e Consolidado

30/06/15 31/12/14 Período após data de balanço 3ª emissão 4ª emissão 5ª emissão 6ª emissão Total Total

Amortização: 12 meses 10.978 4.665 8.101 5.706 29.450 24.636 13 a 24 meses 15.000 20.000 56.000 10.000 101.000 62.000 25 a 36 meses 18.000 30.000 56.000 15.000 119.000 112.000 37 a 48 meses 20.000 50.000 28.000 25.000 123.000 131.000 Após 48 meses 30.000 - - 45.000 75.000 120.000 Total 93.978 104.665 148.101 100.706 447.450 449.636 Gastos: 12 meses (363) (283) (867) (376) (1.889) (1.881) 13 a 24 meses (363) (283) (868) (377) (1.891) (1.892) 25 a 36 meses (363) (283) (872) (378) (1.896) (1.894) 37 a 48 meses (364) (189) (74) (380) (1.007) (1.534) Após 48 meses (338) - - (159) (497) (911) Total (1.791) (1.038) (2.681) (1.670) (7.180) (8.112) Total líquido 92.187 103.627 145.420 99.036 440.270 441.524

A movimentação das debêntures é como segue:

Individual e Consolidado 1º semestre de 2015 2014

Saldo inicial 441.524 275.047

Captações - 100.000

Encargos financeiros provisionados 30.150 15.528 Custo na captação de recursos - (1.407) Amortização do custo na captação de recursos 931 459 Pagamento de principal (3.000) (114.800) Pagamento de encargos financeiros (29.335) (13.134)

Saldo final 440.270 261.693

c) Garantias

Os tipos de garantia dos empréstimos, financiamentos e debêntures em 30 de junho de 2015 estão demonstrados abaixo:

Consolidado Capital de giro

Financiamento à

construção Debêntures Total

Real / aval 120.354 468.765 - 589.119

Real / direitos creditórios - - 447.450 447.450

Recebíveis 4.000 - - 4.000

Total 124.354 468.765 447.450 1.040.569 (*)

(*) Valor de empréstimos, financiamentos e debêntures não considerando os custos de captação.

As garantias reais são representadas pelos terrenos, benfeitorias e imóveis dos respectivos projetos financiados (ver nota 6).

Os direitos creditórios são representados pelo fluxo de recebimento futuro dos empreendimentos financiados, dados em garantia no eventual inadimplemento junto às instituições financeiras.

(34)

32 d) Alocação dos encargos financeiros

Os encargos financeiros são capitalizados conforme demonstrado abaixo:

Individual

2015 2014

2º trimestre 1º semestre 2º trimestre 1º semestre

Encargos financeiros:

Empréstimos, financiamentos e debêntures (25.557) (49.886) (16.934) (33.168) Encargos com partes relacionadas - - (413) (1.033) Realização do AVP e atualização do contas a

pagar por aquisição de terrenos - - (95) (149) Total dos encargos financeiros (25.557) (49.886) (17.442) (34.350) Juros capitalizados em:

Propriedade para investimento (nota 6) 2.010 4.090 1.329 2.542 Investimento 17.031 32.427 13.818 26.922

(6.516) (13.369) (2.295) (4.886) Outras despesas financeiras (236) (426) (630) (1.171) Encargos financeiros registrados no resultado (6.752) (13.795) (2.925) (6.057)

Consolidado

2015 2014

Encargos financeiros:

Empréstimos, financiamentos e debêntures (34.322) (67.140) (23.598) (45.587) Realização do AVP e atualização do contas a

pagar por aquisição de terrenos - - (95) (149) Total dos encargos financeiros (34.322) (67.140) (23.693) (45.736) Juros capitalizados em:

Propriedade para investimento (nota 6) 18.304 35.258 16.580 32.233

Investimento 1.182 2.211 441 687

(14.836) (29.671) (6.672) (12.816) Outras despesas financeiras (223) (452) (526) (1.048) Encargos financeiros registrados no resultado (15.059) (30.123) (7.198) (13.864)

No semestre findo em 30 de junho de 2015, o total capitalizado de empréstimos, financiamentos e debêntures representou uma taxa média de encargos de 13,68% ao ano (12,17% ao ano no semestre findo em 30 de junho de 2014). As demais informações referentes aos empréstimos, financiamentos e debêntures não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 7 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014.

8. Adiantamentos - permutas

(35)

33

9. Imposto de renda e contribuição social

(a) Imposto de renda (IRPJ) e contribuição social (CSLL) reconhecidos no resultado A reconciliação entre a receita (despesa) de IRPJ e CSLL pela alíquota efetiva está demonstrada a seguir:

Individual

2015 2014

Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social 9.677 (8.907) 235.514 241.623 Alíquota vigente - imposto de renda e contribuição social 34% 34% 34% 34% Crédito (despesa) nominal (3.290) 3.028 (80.075) (82.152) Efeito do IRPJ e da CSLL sobre as diferenças permanentes:

Resultado de equivalência patrimonial bruto de juros capitalizados

baixados 7.932 7.477 89.180 96.052

Crédito tributário do 1º trimestre constituído no 2º trimestre 4.885 - - -Efeito de incorporação de controlada (11.026) (11.026) - -Depreciação de propriedade para investimento 580 1.232 - -Baixa de valor justo na venda de investimento - 1.000 -

-Outros (372) (246) 30 48

Crédito do IRPJ e da CSLL no resultado (1.291) 1.465 9.135 13.948

Consolidado

2015 2014

Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição

social 11.271 (6.652) 242.889 250.148

Alíquota vigente - imposto de renda e contribuição social 34% 34% 34% 34% Crédito (despesa) nominal (3.832) 2.262 (82.582) (85.050) Efeito do IRPJ e da CSLL sobre as diferenças permanentes:

Resultado de equivalência patrimonial bruto de juros

capitalizados baixados 366 668 24.525 24.966

Diferença da base de cálculo para empresas tributadas no lucro

presumido 6.516 5.324 61.569 66.486

Crédito tributário do 1º trimestre constituído no 2º trimestre 4.885

-Efeito de incorporação de controlada (11.026) (11.026) - -Depreciação de propriedade para investimento 613 2.015

Baixa de valor justo na venda de investimento - 1.000 -

-Outros (404) (1.029) (1.669) (894)

Crédito do IRPJ e da CSLL no resultado (2.882) (786) 1.843 5.508

(b) Saldos dos impostos diferidos

A composição dos impostos diferidos ativos (passivos) apresentados nos balanços patrimoniais e demonstrada como segue:

Ativo não circulante:

Imposto de renda e contribuição social 28.917 28.535 28.917 28.535 Passivo:

Imposto de renda e contribuição social - - (20.435) (22.255)

PIS/COFINS - - (26.680) (27.760)

- - (47.115) (50.015)

Circulante - - (1.383) (1.666)

Não circulante - - (45.732) (48.349)

(36)

34 A composição dos saldos do imposto de renda e da contribuição social diferidos é como segue:

Individual Consolidado 30/06/15 31/12/14 30/06/15 31/12/14

Efeito tributário sobre: Ativo diferido:

Prejuízo fiscal e base negativa 21.842 11.354 24.778 13.359

Diferenças temporárias 1.146 - 1.166

-Juros capitalizados 53.301 54.794 53.301 54.794

Outros - 206 - 240

76.289 66.354 79.245 68.393 Passivos diferidos reclassificados (47.372) (37.819) (50.328) (39.858) Ativo diferido 28.917 28.535 28.917 28.535 Passivo diferido:

Mais valia do valor justo sobre propriedades para investimento (47.372) (37.819) (69.416) (60.657)

Aluguéis a receber - - (1.226) (1.011)

Vendas de terrenos a receber - - (123) (301) Receita financeira tributada pelo regime de caixa - - 2 (144)

(47.372) (37.819) (70.763) (62.113) Passivos diferidos reclassificados 47.372 37.819 50.328 39.858 Imposto diferido passivo - - (20.435) (22.255)

Em 30 de junho de 2015, a estimativa de realização do imposto de renda e da contribuição social diferidos ativos, mediante projeção de geração de lucro tributável futuro, elaborada pela Administração da Companhia, é como segue:

Individual Consolidado Expectativa de realização: 12 meses 499 519 13 a 24 meses 1.583 1.624 25 a 36 meses 4.144 4.231 37 a 48 meses 3.774 3.960 49 a 60 meses 3.250 3.580 Após 60 meses 63.039 65.331 Total 76.289 79.245

A seguir demonstramos a movimentação do IRPJ e CSLL ativo e passivo diferidos para os semestres findos em 30 de junho de 2015 e 2014:

Individual Consolidado

2015 2014 2015 2014

Ativo Passivo Líquido Líquido Ativo Passivo Líquido Líquido

Saldo inicial 66.354 (37.819) 28.535 6.386 68.393 (62.113) 6.280 4.926 Efeitos do IRPJ e CSLL diferidos reconhecidos: - vendas de investimento - - - - - (96) (96) - incorporação de controlada - (1.098) (1.098) - - - - -- patrimônio líquido (*) - - - (5.001) - - - (20.020) - resultado do período 9.935 (8.455) 1.480 13.948 10.852 (8.554) 2.298 8.688 Saldo final 76.289 (47.372) 28.917 15.333 79.245 (70.763) 8.482 (6.406)

(*) O efeito em 2014 refere-se ao descrito na nota 2.

As demais informações referentes ao imposto de renda e contribuição social, incluindo o tópico “regime tributário de transição”, não sofreram alterações

(37)

35

10. Provisões para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis

A movimentação para os semestres findos em 30 de junho de 2015 e de 2014 é como segue: Individual e Consolidado 1º semestre de 2015 2014 Saldo inicial 203 64 Adições 302 141 Pagamento (34) (42) Reversão (19) (11) Saldo final 452 152

Os processos julgados com probabilidade de perda possível pelos consultores jurídicos, referentes essencialmente a demandas trabalhistas, montam R$570 em 30 de junho de 2015 (R$426 em 31 de dezembro de 2014).

As demais informações referentes a provisão para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 10 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014.

11. Patrimônio líquido

(a) Ações ordinárias e capital social

Individual e Consolidado 30/06/15 31/12/14

Capital social 729.043 171.844

Quantidades de ações ordinárias, sem valor nominal (mil) 174.557 171.844

O capital social autorizado da Companhia em 30 de junho de 2015 e 31 de dezembro de 2014 é de R$2.000.000.

Durante o semestre findo em 30 de junho de 2015, foram aprovadas em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária, dentro do limite do seu capital autorizado, as alterações de capital, conforme segue:

Data da aprovação

pela AGE Descrição

Número de ações Total de ações em circulação após a emissão Preço unitário Valor total do aumento de capital Valor do capital após aumento de capital Ágio na emissão de ações (mil) (mil) R$ R$ mil R$ mil R$ mil

Seis meses de 2015:

30/04/15 Capitalização de reservas - 171.844 - 554.486 726.330 -29/06/15 Emissão de novas ações 2.713 174.557 9,53 (*) 2.713 729.043 23.143

(*) R$1,00 destinado para o aumento de capital e R$8,53 destinados para a reserva de ágio.

(b) Dividendo mínimo obrigatório aos acionistas

(38)

36 Os dividendos de 2013, no valor de R$2.938, foram aprovados pela AGO no dia 30 de abril de 2014 e pagos em 2014.

As demais informações referentes ao patrimônio líquido, incluindo plano de opções de ações, não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 11 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014.

12. Resultado por ação

O resultado e a quantidade média ponderada de ações ordinárias usadas no cálculo do resultado básico e diluído por ação são os seguintes:

2015 2014

2º trimestre 1º semestre 2º trimestre 1º semestre

Resultado básico por ação:

Lucro (prejuízo) do período 8.386 (7.442) 244.649 255.571 Quantidade média ponderada das ações ordinárias em

circulação (milhares) 171.904 171.875 171.453 171.453 Resultado por ação básico - em R$ 0,04878 (0,04330) 1,42690 1,49060

Resultado diluído por ação:

Lucro (prejuízo) do período 8.386 (7.442) 244.649 255.571 Quantidade média ponderada das ações ordinárias em

circulação (milhares) 171.904 171.875 171.453 171.453 Efeito diluidor das opções de ações (milhares) 343 343 313 313 Quantidade média ponderada das ações ordinárias em

circulação (milhares) 172.247 172.218 171.766 171.766 Resultado por ação diluído - em R$ 0,04869 (0,04321) 1,42430 1,48790

13. Receitas líquidas

Individual

2015 2014

Receita de aluguéis 5.265 10.707 3.870 7.811 PIS/COFINS sobre receita (487) (990) (369) (733) Receita líquida 4.778 9.717 3.501 7.078

Consolidado

2015 2014

(39)

37

14. Custos e despesas por natureza

Individual

2015 2014

2º trimestre 1º semestre 2º trimestre 1º semestre

Depreciação (51) (76) (8) (16)

Publicidade (303) (590) (232) (531)

Salários, encargos e benefícios (1.084) (2.275) (1.109) (2.197) Honorários da administração (269) (538) (287) (516) Consultorias e serviços (592) (1.161) (572) (1.337) Despesas gerais (290) (629) (431) (802) Opções de ações (100) (219) (93) (188) Despesa de vacância (420) (818) (318) (542) Outras (106) (297) (197) (258) (3.215) (6.603) (3.247) (6.387) Classificadas como: Despesas comerciais (1.222) (2.358) (935) (1.876) Despesas gerais e administrativas (1.634) (3.427) (1.820) (3.721) Honorários da administração (269) (538) (287) (516) Outras despesas operacionais (90) (280) (205) (274)

(3.215) (6.603) (3.247) (6.387)

Consolidado

2015 2014

2º trimestre 1º semestre 2º trimestre 1º semestre

Depreciação (53) (80) (9) (18)

Publicidade (303) (590) (282) (581)

Salários, encargos e benefícios (1.084) (2.275) (1.111) (2.199) Honorários da administração (269) (538) (287) (516) Consultorias e serviços (1.374) (2.756) (1.202) (2.767) Despesas gerais (347) (723) (487) (889) Opções de ações (100) (219) (93) (188) Despesa de vacância (1.455) (2.882) (1.307) (2.391) Outras (148) (316) (46) 342 (5.133) (10.379) (4.824) (9.207) Classificadas como: Despesas comerciais (2.796) (5.493) (2.263) (4.516) Despesas gerais e administrativas (1.935) (4.048) (2.219) (4.499) Honorários da administração (269) (538) (287) (516) Outras (despesas) receitas operacionais (133) (300) (55) 324

(5.133) (10.379) (4.824) (9.207)

15. Partes relacionadas

Os saldos e transações com partes relacionadas são como segue:

Balanços patrimoniais:

Aplicações financeiras (a) 22.943 30.605 22.943 45.725 Clientes por aluguéis (b) 18 - 321 272 Contas a receber por venda de controlada (e) 89.249 - 89.258

-2015 2014

Transações: Individual

Receita de aplicações financeiras (a) 1.403 2.502 371 1.204

Receita de aluguel (b) - 123 -

-Despesa por prestação de serviços administrativos (c) 247 497 346 495 Despesas financeiras - Obrigações com empresas relacionadas:

Mútuo com SPE’s controladas (d) - - 597 1.516

(40)

-38

2015 2014

Consolidado

Receita de aplicações financeiras:

Banco Intermedium (a) 613 2.845 543 1.561

Receita de aluguel (b) 971 1.825 555 1.096

Despesa por prestação de serviços administrativos (c) 532 1.102 588 1.221

Venda de controlada (e) - 110.000 -

-(a) Refere-se a aplicações financeiras em CDB na Intermedium Crédito Financiamento e Investimento S.A. (“Intermedium”), que é uma empresa controlada pelo acionista controlador da MRV Engenharia e Participações S.A.. Em 30 de junho de 2015, as aplicações apresentam rendimento de aproximadamente 110,93% do CDI no Individual e 109,92% do CDI no Consolidado (110,52% no Individual e 109,68% no Consolidado em 31 de dezembro de 2014).

A controlada em conjunto Cabral Investimentos SPE Ltda (“Cabral”) possui saldo de aplicações financeiras no Banco Intermedium no valor de R$32.382 em 30 de junho de 2015 (R$30.468 em 31 de dezembro de 2014). Os rendimentos financeiros advindos destas aplicações foram de R$1.956 no 1º semestre de 2015 (R$166 no 1º semestre de 2014).

(b) Refere-se ao contrato de aluguel firmado entre a Companhia e controladas junto com a empresa Patrus Transportes Urgentes Ltda., controlada por um acionista minoritário da Companhia.

(c) Valores a pagar referentes a despesas por prestação de serviços administrativos realizados pela MRV Engenharia e Participações S.A.. O contrato estabelece pagamento mensal de R$4,5 por empreendimento da Companhia ou de suas investidas. Esse valor é atualizado anualmente pelo percentual médio praticado pela categoria no qual estão enquadrados os colaboradores da MRV Engenharia e Participações S.A.. O contrato tem prazo de três anos a partir de 02 de dezembro de 2013, prorrogáveis

automaticamente por igual período, caso não haja oposição por qualquer das partes.

(d) Referia-se a mútuo entre a Companhia e controladas. A atualização foi feita pelo CDI + taxa pré-fixada de 1,84% ao ano. O saldo de mútuo foi quitado em 2014.

(e) No 1º trimestre de 2015, a Companhia e a controlada LDI LOG

Desenvolvimento Imobiliário Ltda. (“LDI”), alienaram suas participações societárias na empresa MRV LOG SP I Incorporações SPE Ltda. (“Office Park Pirituba”) para a MRV Engenharia e Participações S.A., conforme descrito na nota 5 (a).

O Grupo mantém transações com o Banco Bradesco, gestor do Fundo de Investimento em Participações Multisetorial Plus que se tornou acionista da

(41)

39 2014). No período de três e seis meses findos em 30 de junho de 2015, essas transações, com taxas usuais de mercado, geraram despesas financeiras de R$14.334 e R$28.288 (R$6.598 e R$21.401 no mesmo período de 2014) e receitas financeiras de R$9 e R$158 (R$402 e R$635 no mesmo período de 2014),

respectivamente.

Remuneração de pessoal-chave

Com base no CPC 05 (R1), que trata das divulgações sobre partes relacionadas, a Companhia considera pessoal-chave de sua Administração os membros do Conselho de Administração e os administradores eleitos pelo Conselho de Administração, em consonância com o Estatuto da Companhia, cujas atribuições envolvem o poder de decisão e o controle das atividades da Companhia.

2015 2014

Benefícios de curto prazo a administradores:

Honorários da administração 269 538 287 516 Participação nos lucros e resultados 142 284 176 293 Remuneração baseada em ações:

Plano de opção de ações 63 145 90 182

474 967 553 991

Em 30 de abril de 2015, foi aprovada em Assembleia Geral Extraordinária a remuneração global da Administração no valor de R$2.200.

Além dos benefícios demonstrados acima, não são garantidos outros benefícios como pós-emprego, outros de longo prazo e de rescisão de contrato de trabalho.

16. Instrumentos financeiros e gerenciamento de riscos

(a) Instrumentos financeiros

(42)

40 Em 30 de junho de 2015, os contratos em aberto de swap e opções de compra de DI (*) têm vencimentos entre janeiro de 2016 e janeiro de 2017, e estão assim compostos: 30/06/2015 Tipo de operação Ativo / Passivo Vencimento Valor nocional Ponta ativa Ponta passiva Valor justo do derivativo Opção (*) - 04/01/16 250.000 - - 750 Swap CDI / 12,93% 02/01/17 100.000 104.043 104.086 1.595 Swap CDI / 13,07% 02/01/17 100.000 104.137 104.230 1.356 3.701 Circulante 750 Não Circulante 2.951 Total 3.701

(*) Mediante pagamento de prêmio, no valor de R$650, para valores nocionais acima demonstrados, a Companhia receberá, no vencimento, variação acumulada do CDI que exceda a 13,5%.

Efeito no resultado 2º trimestre 1º semestre Tipo de operação Ganho ou perda na operação Marcação a mercado Total Ganho ou perda na operação Marcação a mercado Total Opção (*) - 125 125 - 100 100 Swap (14) 993 979 (44) 1.639 1.595 Swap (46) 1.020 974 (93) 1.449 1.356 (60) 2.138 2.078 (137) 3.188 3.051

O efeito no resultado referente aos derivativos acima mencionados está registrado na rubrica encargos financeiros e receita financeira conforme sua natureza. (b) Categoria de instrumentos financeiros

Individual Consolidado 30/06/15 31/12/14 30/06/15 31/12/14

Ativos financeiros:

Caixa e saldo de bancos 85 475 245 823

Valor justo por meio do resultado mantido para negociação (*) 25.263 60.151 27.275 76.511 Empréstimos e recebíveis 97.151 6.779 119.875 33.099 Passivos financeiros:

Custo amortizado 719.187 719.738 1.028.627 1.040.121 (*) Ativos financeiros reconhecidos pelo valor justo com mensuração de nível 2.

(c) Exposição a taxa de juros e índices de correção

(43)

41 Indicadores Ativo financeiro Passivo financeiro Passivo financeiro exposto líquido Taxa efetiva no período de 12 meses findos em 30/06/15 Taxa anual estimada para o ano de 2015 (*) Variação da taxa efetiva para taxa do respectivo cenário Efeito total estimado Cenário provável: CDI 27.275 (611.759) (584.484) 11,83% 14,24% (i) 2,41% (14.086) TR - (424.810) (424.810) 1,15% 1,94% (i) 0,79% (3.356) IPCA 94.982 - 94.982 8,89% 9,92% (i) 1,03% 978 (16.464) Cenário I: CDI 27.275 (611.759) (584.484) 11,83% 17,80% 5,97% (34.894) TR - (424.810) (424.810) 1,15% 2,43% 1,28% (5.438) IPCA 94.982 - 94.982 8,89% 7,44% -1,45% (1.377) (41.709) Cenário II: CDI 27.275 (611.759) (584.484) 11,83% 21,36% 9,53% (55.701) TR - (424.810) (424.810) 1,15% 2,91% 1,76% (7.477) IPCA 94.982 - 94.982 8,89% 4,96% -3,93% (3.733) (66.911) (i) Dados obtidos no site da BM&F Bovespa.

(*) Variação efetiva dos seis primeiros meses do ano de 2015 mais a projeção para aos próximos seis meses do ano de 2015.

Com o objetivo de minimizar os efeitos das mudanças das taxas de juros nos financiamentos e debêntures atrelados à variação do CDI, a Companhia

contratou instrumentos financeiros derivativos, conforme mencionado no item (a) acima.

(d) Gestão do risco de capital

Em 30 de junho de 2015 e 31 de dezembro de 2014, o índice de endividamento consolidado era conforme demonstrado a seguir:

Empréstimos, financiamentos e debêntures 718.046 718.743 1.024.990 1.034.429 Caixa e equivalentes de caixa (25.348) (60.626) (27.520) (77.334) Dívida (caixa) líquida (o) 692.698 658.117 997.470 957.095 Patrimônio líquido ("PL") 1.472.624 1.453.991 1.472.766 1.454.215 Dívida (caixa) líquida (o) / PL 47,0% 45,3% 67,7% 65,8%

A Companhia se encontra em fase de significativas expansões, com a aquisição de terrenos e a construção de galpões e outros empreendimentos a serem alugados e/ou comercializados futuramente. Contudo, a continuidade de seu plano de expansão dependerá da obtenção de recursos de terceiros (aportes e/ou empréstimos), capital próprio e/ou do caixa gerado pelas suas operações. (e) Tabela de risco de liquidez e juros

Os fluxos de caixa não descontados dos passivos financeiros com base na data mais próxima em que o Grupo deve quitar as respectivas obrigações, com base na projeção dos indicadores, de 30 de junho de 2015 até o vencimento

(44)

42

Em até 1 ano De 1 a 2 anos De 2 a 3 anos Acima de 3 anos Total

Individual:

Taxas pós-fixadas 219.598 148.831 127.759 367.515 863.703 Títulos não remunerados 1.141 - - - 1.141 Total 220.739 148.831 127.759 367.515 864.844 Consolidado:

Taxas pós-fixadas 266.573 205.191 183.741 694.704 1.350.209

Taxas pré-fixadas 4.000 - - - 4.000

Títulos não remunerados 3.637 - - - 3.637 Total 274.210 205.191 183.741 694.704 1.357.846

(f) Valor justo dos instrumentos financeiros

Na tabela a seguir estão detalhadas as comparações entre os valores contábeis e justos dos empréstimos, financiamentos e debêntures:

Individual

30/06/2015 31/12/2014

Instrumentos Financeiros Contábil Justo Diferença Contábil Justo Diferença

Debêntures: CDI + 1,90%a.a. (93.978) (93.515) 463 (96.932) (96.432) 500 CDI + 1,85%a.a. (104.665) (104.665) - (104.395) (104.395) 118% CDI a.a. (148.101) (145.295) 2.806 (147.588) (144.756) 2.832 CDI + 2,00%a.a. (100.706) (96.432) 4.274 (100.721) (97.110) 3.611 Total (447.450) (439.907) 7.543 (449.636) (442.693) 6.943 Empréstimos de capital de giro:

115% CDI a.a. (100.703) (100.578) 125 (100.100) (99.920) 180 CDI + 1,60%a.a. (19.651) (19.651) - (23.905) (23.905) -Total (120.354) (120.229) 125 (124.005) (123.825) 180 Financiamentos: Financiamento à construção (160.698) (160.698) - (157.010) (157.010) -Total (160.698) (160.698) - (157.010) (157.010) -Total Geral - (sem gastos na emissão) (728.502) (720.834) 7.668 (730.651) (723.528) 7.123

Consolidado

30/06/2015 31/12/2014

Instrumentos Financeiros Contábil Justo Diferença Contábil Justo Diferença

Debêntures: CDI + 1,90%a.a. (93.978) (93.515) 463 (96.932) (96.432) 500 CDI + 1,85%a.a. (104.665) (104.665) - (104.395) (104.395) 118% CDI a.a. (148.101) (145.295) 2.806 (147.588) (144.756) 2.832 CDI + 2,00%a.a. (100.706) (96.432) 4.274 (100.721) (97.110) 3.611 Total (447.450) (439.907) 7.543 (449.636) (442.693) 6.943 Empréstimos de capital de giro:

115% CDI a.a. (100.703) (100.578) 125 (100.100) (99.920) 180 CDI + 1,60%a.a. (19.651) (19.651) - (23.905) (23.905) 13,11%a.a. (4.000) (4.000) - (10.000) (10.000) -Total (124.354) (124.229) 125 (134.005) (133.825) 180 Financiamentos: Financiamento à construção (468.765) (468.765) - (468.214) (468.214) -Total (468.765) (468.765) - (468.214) (468.214) -Total Geral - (sem gastos na emissão) (1.040.569) (1.032.901) 7.668 (1.051.855) (1.044.732) 7.123

Os valores de mercado dos empréstimos, financiamentos e debêntures com CDI mais Spread e TR mais Spread foram estimados pela Administração da

Companhia, considerando o valor futuro dos empréstimos na sua data de vencimento, pela taxa contratada, e descontada a valor presente pela taxa de mercado em 30 de junho de 2015 e 31 de dezembro de 2014.

(45)

43

Taxa atual no mercado Datas de vencimento finais

Debêntures:

CDI + 1,90% a.a. CDI + 2,10% a.a. Junho/2020 CDI + 1,85% a.a. CDI + 1,85% a.a. Fevereiro/2019

118% CDI a.a. CDI + 3,45% a.a. Agosto/2018 CDI + 2,00% a.a. CDI + 3,67% a.a. Dezembro/2019

Empréstimos de capital de giro:

115% do CDI a.a. CDI + 3,02% a.a. Agosto/2015 CDI + 1,60% a.a. CDI + 1,60% a.a. Setembro/2017

13,11% a.a. 13,11% a.a. Outubro/2015

Financiamentos a construção:

CDI + 1,65% a.a. CDI + 1,65%a.a. Outubro/2024 TR + 9,30% a 11,50% a.a. TR + 9,30% a 11,50% a.a. Agosto/2026

A Administração entende que os demais instrumentos financeiros tais como caixa, bancos, aplicações financeiras, contas a receber, obrigações com

empresas relacionadas e fornecedores, não apresentam variações significativas em relação aos respectivos valores de mercado em razão do vencimento de parte substancial dos saldos ocorrerem em datas próximas a dos balanços. As demais informações referentes aos instrumentos financeiros e gerenciamento de riscos não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 16 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2014.

17. Garantias

Além das garantias descritas nas notas 6 e 7 o Grupo não possui ativos dados em garantia, bem como não é garantidor de quaisquer outros tipos de operações de terceiros.

18. Compromissos

A Companhia assinou acordo de quotista com a empresa Agropecuária Aroeiras Ltda., que tem por objetivo principal definir a forma de integralização de capital na Betim I Incorporações SPE Ltda. e demais relações entre os quotistas. Contando que a integralização de capital pela Agropecuária Aroeiras Ltda. está sendo feita