Informações Trimestrais - ITR LOG Commercial Properties e Participações S.A.

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Informações Trimestrais - ITR

LOG Commercial

Properties e

Participações S.A.

Informações Contábeis Intermediárias, Individuais e Consolidadas, para o trimestre findo em 30 de junho de 2014

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LOG Commercial Properties e Participações S.A.

Informações Trimestrais - ITR

30 de junho de 2014

Índice

Relatório dos auditores independentes sobre revisão das informações trimestrais ... 1

Informações trimestrais revisadas Individuais Balanços patrimoniais ... 3

Demonstração dos resultados ... 5

Demonstração dos resultados abrangentes ... 6

Demonstração do fluxo de caixa ... 7

Demonstração das mutações do patrimônio líquido ... 8

Demonstração do valor adicionado ... 10

Consolidadas Balanços patrimoniais ... 11

Demonstração dos resultados ... 14

Demonstração dos resultados abrangentes ... 15

Demonstração do fluxo de caixa ... 16

Demonstração das mutações do patrimônio líquido ... 17

Demonstração do valor adicionado ... 19

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Edifício Phelps Offices Towers

Rua Antônio de Albuquerque, 156 11º Andar - Savassi

30112-010 - Belo Horizonte, MG, Brasil

Tel: (5531) 3232-2100 Fax: (5531) 3232-2106 ey.com.br

Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

1

Relatório sobre a revisão de informações trimestrais

Aos

Acionistas e Administradores da

LOG Commercial Properties e Participações S.A.

Belo Horizonte - MG

Introdução

Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, da LOG Commercial Properties e Participações S.A. (“Companhia”), contidas no Formulário de Informações Trimestrais – ITR, referentes ao trimestre findo em 30 de junho de 2014, que

compreendem o balanço patrimonial em 30 de junho de 2014 e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente para os períodos de três e seis meses findos naquela data, e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de seis meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.

A administração da Companhia é responsável pela elaboração das informações contábeis

intermediárias individuais de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21(R1) – Demonstração Intermediária e das informações contábeis intermediárias consolidadas de acordo com o CPC 21(R1) e com a norma internacional IAS 34 – Interim Financial Reporting, emitida pelo

International Accounting Standards Board – IASB, assim como pela apresentação dessas

informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores

Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão.

Alcance da revisão

Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the

Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias

consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria

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Uma empresa-membro da Ernst & Young Global Limited

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Conclusão sobre as informações intermediárias individuais

Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) aplicável à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.

Conclusão sobre as informações intermediárias consolidadas

Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de qualquer fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e o IAS 34 aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.

Outros assuntos

Demonstrações do valor adicionado

Revisamos, também, as Demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período de seis meses findo em 30 de junho de 2014, preparadas sob a

responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação, nas informações intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários – CVM aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais – ITR e considerada informação suplementar pelas IFRS, que não requerem a apresentação da DVA. Essas

demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.

Belo Horizonte, 14 de agosto de 2014. ERNST & YOUNG

Auditores Independentes S.S. CRC-2SP015199/O-6-F-MG

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LOG Commercial Properties e Participações S.A.

Notas explicativas às informações trimestrais – ITR 30 de junho de 2014

Valores expressos em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma.

1. Contexto operacional

As informações referentes ao contexto operacional não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 1 às demonstrações financeiras anuais referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2013, publicadas no dia 28 de março de 2014 nos jornais Diário Oficial do Estado de Minas Gerais e Hoje em Dia (doravante denominadas de “demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013”).

A Companhia e suas controladas (Grupo) continuam em fase de significativas expansões, com a aquisição e construção de galpões e outros empreendimentos a serem alugados e/ou comercializados futuramente. Atualmente, o Grupo possui linhas de crédito já aprovadas no montante de R$73.000, além da conclusão, conforme nota 22, da 5ª emissão de debêntures em 31 de julho de 2014, no montante de R$140.000.

2. Apresentação das informações trimestrais, principais políticas contábeis

e novos pronunciamentos contábeis

(a) Apresentação das informações trimestrais

As informações trimestrais da Companhia compreendem:

 As informações trimestrais consolidadas condensadas elaboradas de acordo com o

CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária e a IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board - IASB, identificadas como Consolidado; e

 As informações trimestrais individuais condensadas elaboradas de acordo com o

Pronunciamento Técnico CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária, identificadas como Individual.

(b) Principais políticas contábeis

Exceto pela mudança de política contábil de avalição das propriedades para

investimento, descrita na nota (d) abaixo, as políticas contábeis adotadas na preparação das informações trimestrais são consistentes com as adotadas nas demonstrações financeiras para o exercício findo em 31 de dezembro de 2013.

(c) Novos pronunciamentos contábeis emitidos e ainda não adotados

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Pronunciamento Descrição Vigência

IFRS 9 - Instrumentos Financeiros

Aborda a classificação, a mensuração e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros. Refere-se à primeira fase do projeto de substituição do “IAS 39: Instrumentos Financeiros - Reconhecimento e Mensuração”.

Períodos anuais iniciados em ou após 1º de janeiro de 2015.

(d) Mudança de política contábil

No 2º trimestre de 2014, o Grupo, tendo em vista uma apresentação mais apropriada de suas operações, decidiu alterar a avaliação de propriedades para investimento do método do custo para o método do valor justo, e, conforme CPC 28 – Propriedades para

Investimento (IAS 40 – Investment Properties), item 80, optou por reconhecer o efeito desta alteração como ajuste no saldo de abertura de lucros acumulados em 1º de janeiro de 2014, sem reapresentar as informações comparativas referentes ao mesmo período do ano anterior. Em função deste ajuste no saldo de abertura de 2014, o Grupo decidiu reapresentar as Informações Trimestrais – ITR do trimestre findo em 31 de março de 2014, que estão sendo reapresentadas em conjunto com as presentes Informações Trimestrais – ITR, já refletindo esta nova política contábil.

O efeito no patrimônio líquido é conforme segue:

Individual Consolidado

Patrimônio líquido em 31 de dezembro de 2013 739.897 739.985

Ajuste a valor justo:

Propriedades para investimento 116.602 502.327

Investimentos em controladas 352.839 -

Impostos diferidos (5.001) (37.828)

464.440 464.499

Patrimônio líquido ajustado - 1º de janeiro de 2014 1.204.337 1.204.484

As demais informações referentes à esta nota não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 2 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.

3. Caixa e equivalentes de caixa

A composição da conta caixa e equivalentes de caixa é como segue:

30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13

Caixa 18 19 20 21

Bancos - conta movimento (6) 108 327 475

Aplicações financeiras:

Certificados de depósitos bancários (CDB) - 69.495 - 83.054

Compromissadas com lastro em debêntures - 9.516 4.019 27.340

Fundo de investimento - - 3.271 40.310

Total 12 79.138 7.637 151.200

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4. Contas a receber

A composição do contas a receber é conforme segue:

Individual Consolidado 30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13 Locação 4.775 4.409 14.927 11.959 Venda de terrenos - - 15.641 21.870 Outros 1.486 1.236 3.211 1.871 6.261 5.645 33.779 35.700

Provisão para crédito de liquidação duvidosa - - (748) (748)

Total 6.261 5.645 33.031 34.952

Circulante 3.927 3.212 22.351 20.758

Não circulante 2.334 2.433 10.680 14.194

6.261 5.645 33.031 34.952

Apresentamos abaixo o escalonamento do vencimento das contas a receber:

Individual Consolidado 30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13 A vencer: Até 12 meses 3.821 2.867 22.207 19.734 Mais de 12 meses 2.334 2.433 10.680 14.194 6.155 5.300 32.887 33.928 Vencido: Até 30 dias 48 84 188 760 De 31 a 90 dias 21 226 101 226 A mais de 90 dias 37 35 603 786 106 345 892 1.772 Total 6.261 5.645 33.779 35.700

Segue abaixo a movimentação da provisão para crédito de liquidação duvidosa para os períodos de seis meses findos em 30 de junho de 2014 e de 2013:

Consolidado 1º semestre de 2014 2013 Saldo inicial (748) (572) Constituição - (176) Saldo final (748) (748)

Os recebimentos mínimos futuros garantidos contratualmente, escalonados por vencimento, são como segue:

Individual Consolidado 30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13 12 meses 19.059 16.152 78.068 63.618 13 a 24 meses 17.633 15.973 70.006 57.049 25 a 36 meses 14.557 14.297 59.621 46.048 37 a 48 meses 4.114 6.177 36.007 27.661 Acima 48 meses 8.619 5.854 45.096 36.447 Total 63.982 58.453 288.798 230.823

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5. Investimento em controladas e controladas em conjunto

Referem-se às participações em controladas em conjunto e controladas, representadas essencialmente por sociedades de propósito específico, conforme segue:

Empreendimento Início da operação Localização

Controladas em conjunto operação:

Cabral Investimentos SPE Ltda. (“Cabral”) Novembro/2013 Contagem/MG

Controladas em conjunto em fase pré-operacional:

Betim I Incorporações SPE Ltda. (“Loteamento Betim”) - Betim/MG

Parque Torino Imóveis S.A. (“Torino”) - Betim/MG

Controladas em operação:

Contagem I SPE Ltda. (“LOG I”) Fevereiro/2009 Contagem/MG

Contagem II Incorporações SPE Ltda. (“LOG II”) Março/2011 Contagem/MG

Jundiaí Incorporações SPE Ltda. (“LOG Jundiaí”) Abril/2011 Jundiaí/SP

Goiânia I Incorporações Imobiliárias SPE Ltda. (“LOG Goiânia”) Abril/2012 Goiânia/GO

Hortolândia Incorporações SPE Ltda. (“LOG Hortolândia”) Setembro/2012 Hortolândia/SP

LOG São José dos Pinhais I SPE Ltda. (“LOG SJP”) Abril/2013 São José dos Pinhais/PR

LOG Juiz de Fora I SPE Ltda. (“LOG Juiz de Fora”) Junho/2013 Juiz de Fora/MG

LOG Feira de Santana I SPE Ltda. (“LOG Feira de Santana”) Junho/2013 Feira de Santana/BA

LOG Maracanaú I SPE Ltda. (“LOG Fortaleza”) Agosto/2013 Maracanaú/CE

LOG Via Expressa SPE Ltda. (“LOG Via Expressa”) Novembro/2013 Betim/MG

Campos Sociedade em Conta de Participação (“LOG Campos”) Dezembro/2013 Campo dos Goytacazes/RJ

LOG Viana I SPE Ltda. ("LOG Viana") Abril/2014 Viana/ES

LOGCP Londrina I SPE Ltda. ("LOG Londrina") Junho/2014 Londrina/PR

Controladas em fase pré-operacional:

MRV LOG MDI SJC I Incorporações SPE Ltda. (“LOG SJC Sony”) - São José dos Campos/SP

MRV LOG SP I Incorporações SPE Ltda. (“Office Park Pirituba”) - São Paulo/SP

LOG Sumaré Deltalog I SPE Ltda. (“LOG Sumaré”) - Sumaré/SP

LOG SJRP I Incorporações SPE Ltda. ("LOG SJRP") - São José do Rio Preto/SP

LOG Macaé I SPE Ltda. (“LOG Macaé”) - Macaé/RJ

LOG RP I SPE Ltda. ("LOG RP") - Ribeirão Preto/SP

LOG Curitiba I SPE Ltda. ("LOG Curitiba") - Curitiba/PR

LOG Rio SPE Ltda. (“LOG Rio”) - Campo Grande/RJ

LOG Itatiaia SPE Ltda. (“LOG Itatiaia”) - Itatiaia/RJ

LOG Aracajú SPE Ltda. ("LOG Aracajú") - Nossa Senhora do Socorro/SE

LOG Uberaba SPE Ltda. ( LOG Uberaba) - Uberaba/MG

LDI LOG Desenvolvimento Imobiliário Ltda. (“LDI”) - Belo Horizonte/MG

a) As principais informações de cada investimento estão resumidas a seguir: Informações das investidas Informações da Companhia

Capital Social Participação no capital social

30/06/14 30/06/14 31/12/13 Valor Número de quotas Número de quotas Percentual contratual Percentual contratual Controladas em conjunto: Cabral 39.247 64.054.000 32.027.000 50,00% 50,00% Loteamento Betim 27.938 84.325.968 42.162.984 50,00% (*) 50,00% (*) Torino 310.916 318.600 127.440 40,00% 40,00% Controladas: LOG I 64.961 50.000.000 49.995.000 99,99% 99,99% LOG II 20.364 18.000.000 17.998.200 99,99% 99,99% LOG Jundiaí 35.888 12.436.065 12.434.821 99,99% 99,99% LOG Goiânia 46.950 10.000 9.990 99,90% 99,90% LOG Hortolândia 72.602 13.000.000 12.999.999 100,00% 100,00% LOG SJP 16.659 42.851.000 42.850.999 100,00% 100,00%

LOG Juiz de Fora 34.205 10.000 9.999 99,99% 99,99%

LOG Feira de Santana 13.508 10.000 9.999 99,99% 99,99%

LOG Fortaleza 37.109 10.000 9.999 99,99% 99,99%

LOG Via Expressa 49.232 10.000 9.999 99,99% 99,99%

LOG Campos 46.385 10.000 9.990 99,90% 99,90%

LOG Viana 61.604 10.000 9.999 99,99% 99,99%

LOG Londrina 28.070 10.000 9.999 99,99% 99,99%

LOG SJC Sony 54.133 52.500.000 52.499.999 100,00% 100,00%

Office Park Pirituba 104.943 10.000 9.999 99,99% 99,99%

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24 Informações das investidas Informações da Companhia

Capital Social Participação no capital social

30/06/14 30/06/14 31/12/13 Valor Número de quotas Número de quotas Percentual contratual Percentual contratual LOG SJRP 9.353 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Macaé 13.324 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG RP 19.369 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Curitiba 25.806 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Rio 16.860 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Itatiaia 41.559 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Aracajú 13.632 10.000 9.999 99,99% 99,99% LOG Uberaba 5.438 10.000 9.900 99,00% 0,00% LDI 19.377 24.690.048 24.689.948 100,00% 100,00%

(*) Percentual efetivo de participação de 39,85% em 30 de junho de 2014 (39,10% em 31 de dezembro de 2013).

Informações das investidas

Patrimônio Líquido Investimento 30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13 Controladas em conjunto: Cabral 142.672 102.258 71.336 51.770 Loteamento Betim 69.934 69.070 27.872 27.008 Torino(*) 310.916 183.126 124.392 73.276 Juros Capitalizados(**) - - 2.816 4.875

Total das controladas em conjunto–

Consolidado 523.522 354.454 226.416 156.929 Controladas: LOGI 147.651 65.755 147.636 65.748 LOGII 37.851 20.533 37.847 20.531 LOG Jundiaí 72.133 36.168 72.126 36.164 LOG Goiânia 108.952 45.576 108.843 45.530 LOG Hortolândia 119.565 74.331 119.565 74.331 LOG SJP 22.716 15.169 22.716 15.167

LOG Juiz de Fora 59.861 32.396 59.855 32.393

LOG Feira de Santana 21.078 23.416 21.076 23.414

LOG Fortaleza 102.642 33.602 102.632 33.597

LOG Via Expressa 86.032 64.053 86.023 64.047

LOG Campos 77.336 41.080 77.259 41.036

LOG Viana 85.175 60.232 85.166 60.226

LOG Londrina 71.546 25.630 71.539 25.627

LOG SJC Sony 79.565 53.946 79.565 53.946

Office Park Pirituba 127.478 102.042 127.465 102.032

LOG Sumaré 2 (3) 2 (3) LOG SJRP 23.033 9.308 23.031 9.307 LOG Macaé 19.988 13.348 19.986 13.347 LOG RP 50.868 18.991 50.863 18.989 LOG Curitiba 90.941 25.598 90.932 25.595 LOG Rio 19.760 16.600 19.758 16.598 LOG Itatiaia 41.564 25.561 41.560 25.558 LOG Aracajú 14.953 10.315 14.952 10.314 LOG Uberaba 6.060 - 5.999 - LDI 21.090 27.093 21.090 27.093 Juros Capitalizados(**) - - - 101.894

Total das controladas 1.507.840 840.740 1.507.486 942.481

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25 Informações das investidas

Resultado do Equivalência do

2º trimestre de 1º semestre de 2º trimestre de 1º semestre de

2014 2013 2014 2013 2014 2013 2014 2013 Controladas em conjunto: Cabral 39.224 6.302 41.696 6.564 18.331 3.151 19.567 3.282 Loteamento Betim (1) (3) (1) (4) - (1) - (1) Torino (*) 127.635 - 127.790 - 51.054 - 51.116 - Juros capitalizados (**) - - - - (2.746) - (2.746) -

Total das controladas em conjunto–

Consolidado 166.858 6.299 169.485 6.560 66.639 3.150 67.937 3.281 Controladas: LOG I 3.030 2.034 5.831 3.626 3.030 2.034 5.830 3.626 LOG II 1.838 320 2.515 819 1.838 320 2.515 819 LOG Jundiaí 496 1.009 1.880 1.864 496 1.009 1.880 1.864 LOG Goiânia 30.312 (49) 31.105 (404) 30.282 (49) 31.074 (404) LOG Hortolândia (8.949) 459 (7.383) 453 (8.949) 459 (7.383) 453 LOG SJP 4.927 (175) 4.663 (180) 4.927 (175) 4.663 (180)

LOG Juiz de Fora 1.367 105 2.272 98 1.367 105 2.272 98

LOG Feira de Santana (1.480) (5) (1.491) (8) (1.480) (5) (1.491) (8)

LOG Fortaleza 31.929 5 33.065 1 31.927 5 33.062 1

LOG Via Expressa (7.034) (6) (7.048) (11) (7.033) (6) (7.047) (11)

LOG Campos 33.328 (2) 33.780 (4) 33.295 (2) 33.746 (4)

LOG Viana 14.254 (2) 15.750 (12) 14.253 (2) 15.748 (12)

LOG Londrina 33.916 - 34.796 - 33.913 - 34.793 -

LOG SJC Sony 3.290 (1) 4.556 (1) 3.290 (1) 4.556 (1)

Office Park Pirituba (31.194) (1) (28.770) (1) (31.191) (1) (28.767) (1)

LOG Sumaré (1) - (7) (1) (1) - (7) (1) LOG SJRP 8.215 - 8.416 - 8.214 - 8.415 - LOG Macaé 293 - 592 - 293 - 592 - LOG RP 17.464 - 17.899 - 17.462 - 17.897 - LOG Curitiba 58.439 - 59.029 - 58.433 - 59.023 - LOG Rio 2.016 - 2.389 - 2.016 - 2.389 - LOG Itatiaia (1.414) - (666) - (1.414) - (666) - LOG Aracajú (3.120) - (2.879) - (3.120) - (2.879) - LOG Uberaba 622 - 622 - 616 - 616 - LDI 448 (10) 994 (10) 449 (10) 994 (10) Juros capitalizados (**) - - - - (13.416) - (26.235) -

Total das controladas 192.991 3.681 211.910 6.229 179.494 3.681 185.590 6.229

Total do Individual 359.849 9.980 381.395 12.789 246.133 6.831 253.527 9.510

(*) A compra de 40% da empresa Torino, em Dezembro de 2013, gerou ágio por expectativa de rentabilidade futura, no valor de R$26.

(**) Valor referente aos encargos financeiros capitalizados provenientes dos empréstimos, financiamentos e debêntures, realização do ajuste a valor presente e atualização do contas a pagar por aquisição de terrenos, tomados pela Companhia para aquisição/desenvolvimento de propriedades para investimento nas investidas.

b) Controladas em conjunto:

(28)

26 As principais informações financeiras são como seguem:

Cabral Loteamento Betim Torino

30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13

Caixa e equivalentes de caixa 10.513 7.245 87 3 32.305 3.408

Contas a receber 44.756 20.710 - - 28.473 88.511

Estoque - - 16.584 5.155 - -

Outros ativos circulantes 428 464 - - 3.490 -

Total circulante 55.697 28.419 16.671 5.158 64.268 91.919

Estoque - - 53.346 64.040 - -

Propriedades para investimentos 85.120 42.112 - - 263.891 103.244

Outros ativos não circulantes 13.854 41.472 2 1 - -

Total não circulante 98.974 83.584 53.348 64.041 263.891 103.244

Total do ativo 154.671 112.003 70.019 69.199 328.159 195.163

Passivo circulante 3.602 3.702 85 129 4.335 157

Passivo não circulante 8.397 6.043 - - 12.908 11.880

Patrimônio líquido 142.672 102.258 69.934 69.070 310.916 183.126

Passivo e patrimônio líquido 154.671 112.003 70.019 69.199 328.159 195.163

c) As movimentações dos saldos de investimentos em empresas controladas e controladas em conjunto para os períodos de seis meses findos em 30 de junho de 2014 e de 2013 são como seguem:

Saldos iniciais Ajuste ao valor justo Investimento Saldo inicial ajustado em 01/01/14 Aportes (reversões) de capital Equivalência patrimonial Recebimentos de dividendos Outros Saldos finais Semestre findo em 30 de junho de 2014: Controladas em conjunto: Cabral 51.770 - 51.770 (1) 19.567 - - 71.336 Loteamento Betim 27.008 - 27.008 864 - - - 27.872 Torino 73.276 - 73.276 - 51.116 - - 124.392 Juros capitalizados (*) 4.875 - 4.875 - (2.746) (**) - 687 2.816

Total das controladas em

conjunto – Consolidado 156.929 - 156.929 863 67.937 - 687 226.416 Controladas: LOG I 65.748 80.344 146.092 (1) 5.830 (4.285) - 147.636 LOG II 20.531 15.959 36.490 - 2.515 (1.158) - 37.847 LOG Jundiaí 36.164 36.588 72.752 32 1.880 (2.538) - 72.126 LOG Goiânia 45.530 32.210 77.740 29 31.074 - - 108.843 LOG Hortolândia 74.331 54.340 128.671 46 (7.383) (1.769) - 119.565 LOG SJP 15.167 2.882 18.049 4 4.663 - - 22.716

LOG Juiz de Fora 32.393 23.607 55.999 1.583 2.272 - - 59.855

LOG Feira de Santana 23.414 9.651 33.065 (10.498) (1.491) - - 21.076

LOG Fortaleza 33.597 32.707 66.304 3.266 33.062 - - 102.632

LOG Via Expressa 64.047 43.843 107.890 (14.695) (7.047) (125) - 86.023

LOG Campos 41.036 (2.768) 38.268 5.245 33.746 - - 77.259

LOG Viana 60.226 7.906 68.132 1.286 15.748 - - 85.166

LOG Londrina 25.627 8.751 34.378 2.368 34.793 - - 71.539

LOG SJC Sony 53.946 20.885 74.831 178 4.556 - - 79.565

Office Park Pirituba 102.032 51.314 153.346 2.886 (28.767) - - 127.465

LOG Sumaré (3) - (3) 12 (7) - - 2

LOG SJRP 9.307 5.269 14.576 40 8.415 - - 23.031

Cabral Loteamento Betim Torino

2º trimestre de 1º semestre de 2º trimestre de 1º semestre de 2º trimestre de 1º semestre de

(29)

27 Saldos iniciais Ajuste ao valor justo Investimento Saldo inicial ajustado em 01/01/14 Aportes (reversões) de capital Equivalência patrimonial Recebimentos de dividendos Outros Saldos finais LOG Macaé 13.347 6.071 19.418 (21) 592 (3) - 19.986 LOG RP 18.989 13.605 32.594 372 17.897 - - 50.863 LOG Curitiba 25.595 6.112 31.707 202 59.023 - - 90.932 LOG Rio 16.598 518 17.116 253 2.389 - - 19.758 LOG Itatiaia 25.558 730 26.288 15.938 (666) - - 41.560 LOG Aracajú 10.314 4.206 14.520 3.311 (2.879) - - 14.952 LOG Uberaba - - - 5.383 616 - - 5.999 LDI 27.093 3 27.096 (7.000) 994 - - 21.090 Juros capitalizados (*) 101.894 (101.894) - - (26.235) (**) - - -

Total das controladas 942.481 352.839 1.295.320 10.219 185.590 (9.878) - 1.507.486

Total do Individual 1.099.410 352.839 1.452.249 11.082 253.527 (9.878) 687 1.733.902

Semestre findo em 30 de junho de 2013:

Total do Consolidado 57.110 - - 3.827 3.281 - 1.519 65.737

Total do Individual 695.160 - - 203.623 9.510 (7.108) 22.803 923.988

(*) Valor referente aos encargos financeiros capitalizados provenientes dos empréstimos, financiamentos e debêntures, realização do ajuste a valor presente e atualização do contas a pagar por aquisição de terrenos, tomados pela Companhia para aquisição/desenvolvimento de propriedades para investimento nas investidas.

(**) Baixa dos juros capitalizados em decorrência da adoção do valor justo para as propriedades para investimento (ver nota 2(d)).

Conforme mencionado na nota 2 (d), no 2º trimestre de 2014, o Grupo alterou a política contábil das propriedades para investimento do método de custo para o método de valor justo. Desta forma, os saldos das controladas em conjunto Cabral e Torino foram ajustados para mensurá-los a valor justo. Conforme, ICPC 09(R1) – Demonstrações contábeis individuais, demonstrações separadas, demonstrações consolidadas e aplicação do método da equivalência patrimonial, item 63, a Companhia optou por reconhecer o efeito total deste ajuste no resultado de equivalência patrimonial no 2º trimestre de 2014, conforme demonstrado abaixo:

Cabral Torino

Resultado de equivalência patrimonial - resultado do período 1.374 283

Ajuste a valor justo das propriedades para investimento 18.193 50.833

Resultado de equivalência patrimonial final 19.567 51.116

As demais informações referentes aos investimentos em controladas e controladas em conjunto não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 5 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.

6. Propriedades para investimento

30/06/2014 31/12/2013

Valor justo Custo

Individual Consolidado Individual Consolidado

Galpões industriais 280.669 1.900.530 156.571 1.090.753

Escritórios - 129.190 - 147.625

Strip Mall 63.460 63.460 29.427 8.243

Total do Consolidado 344.129 2.093.180 185.998 1.246.621

No primeiro trimestre de 2014, a Companhia havia revisado a vida útil e o valor residual das propriedades para investimento. Contudo, conforme mencionado na nota 2 (d), no 2º

trimestre de 2014, o Grupo decidiu alterar a avaliação de propriedades para investimento do método do custo para o método do valor justo e decidiu re-expressar as Informações

(30)

28 A movimentação do saldo de propriedades para investimento para os períodos de seis meses findos em 30 de junho de 2014 e de 2013 é como segue:

1º semestre de 1º semestre de

2014 2013 2014 2013

Saldo inicial 185.998 258.200 1.246.621 974.409

Ajuste a valor justo sobre o saldo inicial 116.602 - 502.327 -

Saldo inicial ajustado 302.600 258.200 1.748.948 974.409

Aporte em investidas (*) (5.018) (96.965) - -

Adições 52.393 19.123 133.254 129.345

Juros capitalizados 2.542 3.775 32.233 26.368

Depreciação - (1.604) - (5.691)

Variação do valor justo (8.388) - 178.745 -

Saldo final 344.129 182.529 2.093.180 1.124.431

(*) Refere-se a terrenos adquiridos que foram aportados em controladas.

O efeito do valor justo no resultado do período foi de R$8.388 no Individual e R$170.691 no consolidado, este líquido de PIS/COFINS diferido no valor de R$8.054.

Os saldos de custos líquidos, comparado com seus valores justo, em 31 de dezembro de 2013 das propriedades para investimento são demonstrados abaixo, segregados entre Individual e Consolidado:

Custo Valor justo Individual: Galpões industriais 156.571 258.432 Strip Mall 29.427 44.168 Total do Individual 185.998 302.600 Consolidado: Galpões industriais 1.090.753 1.547.385 Escritórios 147.625 157.395 Strip Mall 8.243 44.168 Total do Consolidado 1.246.621 1.748.948

A avaliação pelo valor justo das propriedades para investimento foi realizada por avaliadores externos, com as qualificações requeridas e experiência recente na avaliação de

propriedades em locais similares, tendo como data base 30 de junho de 2014, mensuradas conforme segue:

 Terrenos: avaliação realizada pelo Método Comparativo Direto de Dados de Mercado, mediante o qual o valor do terreno obtido é obtido pela comparação direta com outros terrenos semelhantes situados na mesma região geoeconômica.

 Empreendimentos em operação ou em estágio de construção: avaliação realizada

mediante fluxo de caixa descontado para o período de dez anos, momento no qual se considera a saída do investimento (desinvestimento) por meio de uma venda

hipotética da propriedade simulando o princípio da perpetuidade. Para tanto, foram consideradas as seguintes premissas:

 As taxas de desconto utilizadas consideram as características dos imóveis em avaliação e oscilaram de 9,5% a 11,0% a.a..

 O desinvestimento foi calculado por meio da aplicação de taxas que oscilaram entre 8,5% e 9,5% a.a..

(31)

29 Em 30 de junho de 2014, do total de R$2.093.180 de propriedades para investimento,

R$1.535.278 foram dados em garantia de empréstimos, financiamentos e debêntures firmados pela Companhia e suas controladas (R$777.433 em 31 de dezembro de 2013).

7. Empréstimos, financiamentos e debêntures

a) Empréstimos e financiamentos

A posição dos empréstimos e financiamentos em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro 2013 é como segue: Encargos financeiros efetivos a.a.(*) 30/06/14 31/12/13 Modalidade Vencimento do principal Circulante Não

Circulante Total Total Individual:

Capital de giro Jul/13 a Jul/15 CDI + 3,50% 10.808 5.000 15.808 20.180

Capital de giro Nov/14 CDI + 2,60% 91.099 - 91.099 91.010

Capital de giro Set/13 a Set/17 CDI + 2,36% 8.493 19.605 28.098 30.518

Financiamento a construção Dez/13 a Out/24 CDI + 1,88% 4.920 41.320 46.240 47.379

Financiamento a construção Dez/13 a Nov/23 TR + 9,38% 2.924 22.517 25.441 26.193

Financiamento a construção Jul/14 a Jun/22 TR + 11,16% 3.245 22.358 25.603 24.220

Financiamento a construção Out/14 a Set/22 TR + 10,96% 1.520 14.513 16.033 15.173

Financiamento a construção Ago/14 a Jul/22 TR + 11,21% 1.675 12.770 14.445 13.668

Financiamento a construção Mar/15 a Jul/23 TR + 9,40% 510 10.146 10.656 6.863

Financiamento a construção Out/15 a set/25 TR + 9,50% - 4.032 4.032 -

(-) Custo de captação (1.119) (2.811) (3.930) (4.649)

Total do Individual 125.523 160.605 286.128 283.533

Controladas:

Financiamento a construção Fev/14 a Jan/22 TR + 11,62% 2.641 15.963 18.604 19.010

Financiamento a construção Nov/14 a Out/22 TR + 10,70% 381 4.153 4.534 4.298

Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,99% 267 10.314 10.581 10.063

Financiamento a construção Fev/15 a Jan/25 TR + 10,03% 564 12.979 13.543 12.883

Financiamento a construção Fev/15 a Jan/25 TR + 9,96% 834 19.188 20.022 18.148

Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,59% 1.686 23.235 24.921 23.732

Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,60% 1.023 14.101 15.124 14.414

Financiamento a construção Out/15 a Set/25 TR + 9,50% - 18.763 18.763 17.881

Financiamento a construção Jan/15 a Dez/22 TR + 9,90 % 1.662 21.858 23.520 17.298

Financiamento a construção Mai/15 a Abr/23 TR + 9,90 % 256 8.516 8.772 -

Financiamento a construção Ago/15 a Jul/23 TR + 9,90 % 40 4.847 4.887 -

Financiamento a construção Abr/14 a Mar/26 TR + 9,90 % - 21.071 21.071 -

(-) Custo de captação (555) (4.259) (4.814) (3.871)

Total das controladas 14.474 256.699 271.173 208.336

Total do Consolidado 139.997 417.304 557.301 491.869

(*) Encargos financeiros efetivos: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida. Apresentamos abaixo o escalonamento do vencimento dos empréstimos e financiamentos:

Individual Consolidado 30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13 Período após a data do balanço

(32)

30 A movimentação de empréstimos e financiamentos é como segue:

1º semestre de 1º semestre de

2014 2013 2014 2013

Saldo inicial 283.533 287.886 491.869 324.471

Captações 17.208 90.632 73.176 124.562

Encargos financeiros provisionados 16.278 15.631 28.463 17.903

Custo na captação de recursos (187) (487) (1.361) (1.067)

Amortização do custo na captação de recursos 903 1.338 1.137 1.387

Pagamento de principal (16.902) (81.252) (16.902) (81.252)

Pagamento de encargos financeiros (14.705) (16.163) (19.081) (16.163)

Saldo final 286.128 297.585 557.301 369.841

As captações de recursos durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2014 são demonstradas como segue:

Vencimento do principal Encargos financeiros efetivos(*) Valor captado Individual:

Capital de giro Mar/14 CDI + 1,60% 10.000

Financiamento a construção Mar/15 a Jul/23 TR + 9,40% 2.729

Financiamento a construção Out/15 a set/25 TR + 9,50% 3.883

Financiamento a construção Mar/15 a Jul/23 TR + 9,40% 596

Total do Individual 17.208

Controladas:

Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,95% 640

Financiamento a construção Fev/15 a Jan/25 TR + 9,96% 909

Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,80% 1.418

Financiamento a construção Ago/14 a Jul/25 TR + 9,67% 11.847

Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,59% 23

Financiamento a construção Jan/15 a Abr/23 TR + 9,60% 1

Financiamento a construção Jan/15 a Dez/22 TR + 9,90 % 3.061

Financiamento a construção Mai/15 a Abr/23 TR + 9,90 % 5.013

Financiamento a construção Ago/15 a Jul/23 TR + 9,90 % 1.875

Financiamento a construção Abr/15 a Mar/25 TR + 9,80% 343

Financiamento a construção Ago/14 a Jul/25 TR + 9,67% 414

Financiamento a construção Jan/15 a Dez/22 TR + 9,90 % 3.041

Financiamento a construção Mai/15 a Abr/23 TR + 9,90 % 3.682

Financiamento a construção Ago/15 a Jul/23 TR + 9,90 % 2.966

Financiamento a construção Abr/14 a Mar/26 TR + 9,90 % 20.735

Total das controladas 55.968

Total do Consolidado 73.176

(*) Encargos financeiros efetivos: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida. b) Debêntures

A posição das debêntures em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013 é como segue: Encargos financeiros efetivos a.a.(*) Individual e Consolidado 30/06/14 31/12/13 Emissão Vencimento do principal Circulante Não

Circulante Total Total

1ª emissão de debêntures Fev/14 CDI + 2,64% - - - 109.474

2ª emissão de debêntures Dez/12 a Jun/19 CDI + 2,17% 10.613 52.800 63.413 68.242

3ª emissão de debêntures Jun/14 a Jun/20 CDI + 2,07% 5.853 93.000 98.853 100.849

4ª emissão de debêntures Ago/16 a Fev/19 CDI + 2,13% 3.893 100.000 103.893 -

(-) Custo de captação (860) (3.606) (4.466) (3.518)

Total 19.499 242.194 261.693 275.047

(*) Encargos financeiros efetivos: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida. Durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2014, a Companhia quitou a 1ª emissão de debêntures e realizou a 4ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, nominativas e escriturais, da espécie quirografária, totalizando, na data de emissão, o valor de R$100.000, a um custo da variação de 100% do CDI acrescido de

spread de 1,85% ao ano (juros contratuais). Os juros serão pagos semestralmente,

(33)

31 As debêntures emitidas são simples e não conversíveis em ações. A 4ª emissão

é da espécie quirografária e as demais são da espécie com garantia real. Apresentamos abaixo o escalonamento do vencimento das debêntures:

Individual e Consolidado

30/06/14 31/12/13

Período após data de balanço 2ª emissão 3ª emissão 4ª emissão Total Total

Amortização: 12 meses 10.613 5.853 3.893 20.359 124.565 13 a 24 meses 12.000 10.000 - 22.000 17.200 25 a 36 meses 12.800 15.000 20.000 47.800 26.400 37 a 48 meses 13.600 18.000 30.000 61.600 28.800 Após 48 meses 14.400 50.000 50.000 114.400 81.600 Total 63.413 98.853 103.893 266.159 278.565 Gastos: 12 meses (220) (360) (280) (860) (658) 13 a 24 meses (221) (362) (282) (865) (581) 25 a 36 meses (221) (362) (282) (865) (584) 37 a 48 meses (221) (363) (282) (866) (583) Após 48 meses (120) (702) (188) (1.010) (1.112) Total (1.003) (2.149) (1.314) (4.466) (3.518) Total líquido 62.410 96.704 102.579 261.693 275.047

A movimentação das debêntures é como segue:

Individual e Consolidado 1º semestre de

2014 2013

Saldo inicial 275.047 184.275

Captações 100.000 100.000

Encargos financeiros provisionados 15.528 8.951

Custo na captação de recursos (1.407) (2.342)

Amortização do custo na captação de recursos 459 364

Pagamento de principal (114.800) (4.400)

Pagamento de encargos financeiros (13.134) (8.171)

Saldo final 261.693 278.676

As captações de recursos durante o período de seis meses findo em 30 de junho de 2014 são demonstradas como segue:

Modalidade

Vencimento do principal

Encargos financeiros

efetivos(*) Valor captado Individual e Consolidado:

4ª emissão de debêntures Ago/16 a Fev/19 CDI + 2,13 % 100.000

Total 100.000

(*) Encargos financeiros efetivos: considera o custo da dívida contratual + outros custos de captação e manutenção da dívida.

c) Garantias

Os tipos de garantia dos empréstimos, financiamentos e debêntures em 30 de junho de 2014 estão demonstrados abaixo:

Capital de giro Plano empresário Debêntures Total

Real / aval 91.099 431.040 - 522.139

Aval 28.098 - - 28.098

Real / direitos creditórios - - 266.159 266.159

Sem garantia 15.808 - - 15.808

Total 135.005 431.040 266.159 832.204 (*)

(34)

32 As garantias reais são representadas pelos terrenos, benfeitorias e imóveis dos

respectivos projetos financiados (ver nota 6).

Os direitos creditórios são representados pelo fluxo de recebimento futuro dos

empreendimentos financiados, dados em garantia no eventual inadimplemento junto às instituições financeiras.

Os empréstimos, financiamentos e debêntures não possuem nenhuma cláusula restritiva relacionada a indicadores financeiros.

d) Alocação dos encargos financeiros

Os encargos financeiros são capitalizados conforme demonstrado abaixo: Individual

2014 2013

2º trimestre 1º semestre 2º trimestre 1º semestre

Encargos financeiros:

Empréstimos, financiamentos e debêntures (16.934) (33.168) (14.418) (26.283)

Encargos com partes relacionadas (413) (1.033) (618) (701)

Realização do AVP e atualização do contas a pagar

por aquisição de terrenos (95) (149) (2.265) (3.802)

Total dos encargos financeiros (17.442) (34.350) (17.301) (30.786)

Juros capitalizados em:

Propriedades para investimento (nota 6) 1.329 2.542 2.056 3.775

Investimento 13.818 26.922 13.896 23.873

(2.295) (4.886) (1.349) (3.138)

Outras despesas financeiras (630) (1.171) (511) (789)

Encargos financeiros registrados no resultado (2.925) (6.057) (1.860) (3.927)

Consolidado

2014 2013

Encargos financeiros:

Empréstimos, financiamentos e debêntures (23.598) (45.587) (15.721) (28.604)

Encargos com partes relacionadas - - (618) (701)

Realização do AVP e atualização do contas a pagar

por aquisição de terrenos (95) (149) (2.265) (3.802)

Total dos encargos financeiros (23.693) (45.736) (18.604) (33.107)

Juros capitalizados em:

Propriedades para investimento (nota 6) 16.580 32.233 15.202 26.368

Investimento 441 687 1.272 1.518

(6.672) (12.816) (2.476) (5.221)

Outras despesas financeiras (526) (1.048) (80) (239)

Encargos financeiros registrados no resultado (7.198) (13.864) (2.556) (5.460)

No período de seis meses findo em 30 de junho de 2014, o total capitalizado de

empréstimos, financiamentos e debêntures representou uma taxa média de encargos de 12,17% ao ano (9,82% ao ano no período de seis meses findo em 30 de junho de 2013). As demais informações referentes aos empréstimos, financiamentos e debêntures não

(35)

33

8. Contas a pagar por aquisição de terrenos

Em 30 de junho de 2014, a composição dos vencimentos do saldo de contas a pagar por aquisição de terrenos, segregada por índice de reajuste, é como segue:

Período CDI (*)

12 meses 2.721

Total - Circulante 2.721

(*) Certificado de Depósito Interbancário

As demais informações referentes às contas a pagar por aquisição de terrenos não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 8 às demonstrações

financeiras de 31 de dezembro de 2013.

9. Adiantamentos - permutas

O saldo é referente a compromissos decorrentes de permutas efetuadas em que a Companhia adquiriu terrenos através da troca por galpões industriais. Os saldos foram registrados pelo seu valor justo na data da transação, mensurado através do valor de venda dos terrenos, apurados obtidos por laudos técnicos. Os compromissos serão liquidados pela entrega dos galpões industriais concluídos.

10. Imposto de renda e contribuição social

(a) Imposto de renda (IRPJ) e contribuição social (CSLL) reconhecidos no resultado A reconciliação entre a receita (despesa) de IRPJ e CSLL pela alíquota efetiva está demonstrada a seguir:

Individual

2014 2013

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 235.514 241.623 3.736 4.110

Alíquota vigente - imposto de renda e contribuição social 34% 34% 34% 34%

Despesa nominal (80.075) (82.152) (1.270) (1.397)

Efeito do IRPJ e da CSLL sobre as diferenças permanentes:

Resultado de equivalência patrimonial bruto de juros

capitalizados baixados 89.180 96.052 - 2.322 3.233

Diferença da base de cálculo para empresas tributadas no

lucro presumido - - - -

Outros 30 48 (275) (306)

Crédito (despesa) do IRPJ e da CSLL no resultado _9.135 _13.948 ₇₇₇ _1.530

Consolidado

2014 2013

Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 242.889 250.148 4.573 5.668

Alíquota vigente - imposto de renda e contribuição social 34% 34% 34% 34%

Despesa nominal (82.582) (85.050) (1.555) (1.927)

Efeito do IRPJ e da CSLL sobre as diferenças permanentes:

Resultado de equivalência patrimonial 24.525 24.966 - 1.071 1.116

Diferença da base de cálculo para empresas tributadas no

lucro presumido 61.569 66.486 703 1.093

Outros (1.669) (894) (279) (310)

(36)

34 (b) Saldos dos impostos diferidos

A tabela a seguir demonstra a composição dos impostos diferidos ativos (passivos) apresentados nos balanços patrimoniais:

Individual Consolidado 30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13 Ativo não circulante:

Imposto de renda e contribuição social 52.912 6.386 54.180 6.505

Passivo:

Imposto de renda e contribuição social (37.579) - (60.586) (1.579)

PIS/COFINS - - (26.659) (1.016) (37.579) - (87.245) (2.595) Circulante - - (1.309) (1.625) Não circulante (37.579) - (85.936) (970) Total (37.579) - (87.245) (2.595)

Em 30 de junho de 2014, a estimativa de realização dos impostos diferidos ativos,

mediante projeção de geração de lucro tributável futuro, elaborada pela Administração da Companhia, é como segue:

Individual Consolidado IRPJ e CSLL Expectativa de realização: 12 meses 1.834 1.906 13 a 24 meses 3.064 3.115 25 a 36 meses 5.480 5.480 Acima de 36 meses 42.534 43.679 Total 52.912 54.180

A composição dos saldos do imposto de renda e da contribuição social diferidos é como segue:

Individual Consolidado 30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13 Efeito tributário sobre:

Ativo diferido:

Prejuízo fiscal e base negativa 8.280 6.214 9.504 6.332

Juros capitalizados 44.497 - 44.497 -

Diferenças temporárias 135 172 179 173

Ativo diferido 52.912 6.386 54.180 6.505

Passivo diferido:

Mais valia do valor justo sobre propriedades para investimento (37.579) - (59.394) -

Aluguéis a receber - - (704) (648)

Vendas de terrenos a receber - - (482) (675)

Receita financeira tributada pelo regime de caixa - - (6) (256)

Imposto diferido passivo – não circulante (37.579) - (60.586) (1.579)

Em 30 de junho de 2014, o saldo passivo de PIS/COFINS diferido refere-se a efeito tributário sobre: (i) mais valia do valor justo sobre propriedades para investimento; e (ii) aluguéis a receber para o saldo remanescente.

A seguir demonstramos a movimentação do IRPJ e CSLL ativo e passivo para o 1º semestre de 2014:

Ativo Passivo Líquido Ativo Passivo Líquido

Saldo inicial 6.386 - 6.386 6.505 (1.579) 4.926

Efeito do IRPJ e CSLL diferidos reconhecidos no:

- patrimônio líquido 34.644 (39.645) (5.001) 34.644 (54.664) (20.020)

- resultado do período 11.882 2.066 13.948 13.031 (4.343) 8.688

(37)

35 As demais informações referentes ao imposto de renda e contribuição social, incluindo o tópico “regime tributário de transição”, não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 10 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.

11. Provisões para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis

A movimentação para os períodos de seis meses findos em 30 de junho de 2014 e 2013 é como segue: Individual e Consolidado 1º semestre 2014 2013 Saldo inicial 64 17 Adições 141 63 Pagamento (42) - Reversão (11) (26) Saldo final 152 54

Os processos julgados com probabilidade de perda possível pelos consultores jurídicos, referentes essencialmente a demandas trabalhistas, montam R$443 em 30 de junho de 2014 (R$300 em 31 de dezembro de 2013).

As demais informações referentes a provisão para riscos trabalhistas, fiscais e cíveis não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 11 às demonstrações financeiras anuais referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2013

12. Patrimônio líquido

a) Ações ordinárias e capital social

Individual e Consolidado 30/06/14 31/12/13

Capital social 171.453 171.453

Quantidades de ações ordinárias, sem valor nominal (mil) 171.453 171.453

b) Dividendos mínimos obrigatórios

Os dividendos do exercício de 2013, no valor de R$2.938, foram aprovados em

Assembleia Geral Ordinária (AGO) no dia 30 de abril de 2014 com pagamento previsto em 30 de maio de 2014. Os dividendos de 2012, no valor de R$816, foram aprovados pela AGO de 18 de abril de 2013, e pagos no segundo trimestre de 2013.

As demais informações referentes ao patrimônio líquido, incluindo plano e opção de ações, não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 12 às

(38)

36

13. Lucro por ação

O lucro e a quantidade médio ponderada de ações ordinárias usados no cálculo do lucro básico e diluído por ação são os seguintes:

2014 2013

2º trimestre 1º semestre 2º trimestre 1º semestre Lucro básico por ação:

Lucro do período 244.649 255.571 4.513 5.640

Quantidade média ponderada das ações ordinárias em

circulação (milhares) 171.453 171.453 136.916 135.646

Lucro por ação básico - em R$ 1,4269 1,4906 0,0330 0,0416

Lucro diluído por ação:

Lucro do semestre 244.649 255.571 4.513 5.640

Quantidade média ponderada das ações ordinárias em circulação

(milhares) 171.453 171.453 136.916 135.646

Efeito diluidor das opções de ações (milhares) 313 313 251 251

Quantidade média ponderada das ações ordinárias em circulação

(milhares) 171.766 171.766 137.167 135.897

Lucro por ação diluído – em R$ 1,4243 1,4879 0,0329 0,0415

14. Receitas líquidas

Individual

2014 2013

2º trimestre 1º semestre 2º trimestre 1º semestre

Receita de aluguéis 3.870 7.811 3.281 6.467

PIS/COFINS sobre receita (369) (733) (315) (611)

Receita líquida 3.501 7.078 2.966 5.856

Consolidado

2014 2013

2º trimestre 1º semestre 2º trimestre 1º semestre

Receita de aluguéis 16.695 31.537 11.439 21.248

PIS/COFINS sobre receita (1.033) (1.929) (659) (1.228)

Receita líquida 15.662 29.608 10.780 20.020

As demais informações referentes a receitas líquidas não sofreram alterações significativas em relação àquelas divulgadas na nota 14 às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013.

15. Custos e despesas por natureza

Individual

2014 2013

2º trimestre 1º semestre 2º trimestre 1º semestre

Depreciação (8) (16) (806) (1.611)

Publicidade (232) (531) (471) (698)

Salários, encargos e benefícios (1.109) (2.197) (1.257) (2.046)

Honorários da administração (287) (516) (228) (457) Consultorias e serviços (572) (1.337) (844) (1.740) Despesas gerais (431) (802) (553) (918) Opções de ações (93) (188) (84) (170) Despesa de vacância (318) (542) (44) (87) Outras (197) (258) (66) (70) (3.247) (6.387) (4.353) (7.797) Classificadas como: Custos - - (802) (1.604) Despesas comerciais (935) (1.876) (822) (1.452)

Despesas gerais e administrativas (1.820) (3.721) (2.431) (4.208)

Honorários da administração (287) (516) (228) (457)

Outras despesas operacionais (205) (274) (70) (76)

(3.247) (6.387) (4.353) (7.797)

(39)

37 Consolidado

2014 2013

2º trimestre 1º semestre 2º trimestre 1º semestre

Depreciação (9) (18) (2.940) (5.698)

Publicidade (282) (581) (478) (705)

Salários, encargos e benefícios (1.111) (2.199) (1.257) (2.052)

Honorários da administração (287) (516) (228) (457) Consultorias e serviços (1.202) (2.767) (1.025) (2.102) Despesas gerais (487) (889) (560) (937) Opções de ações (93) (188) (84) (170) Despesa de vacância (1.307) (2.391) (367) (694) Outras (46) 342 (242) (252) (4.824) (9.207) (7.181) (13.067) Classificadas como: Custos - - (2.936) (5.691) Despesas comerciais (2.263) (4.516) (1.337) (2.435)

Despesas gerais e administrativas (2.219) (4.499) (2.434) (4.226)

Honorários da administração (287) (516) (228) (457)

Outras (despesas) receitas operacionais (55) 324 (246) (258)

(4.824) (9.207) (7.181) (13.067)

16. Partes relacionadas

Os saldos e transações com partes relacionadas são como segue:

30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13

Balanços patrimoniais:

Aplicações financeiras:

Banco Intermedium (a) - 42.834 4.274 52.886

Banco BMG (b) - - - 175

Clientes por aluguéis (c) - - 242 180

Obrigações com empresas relacionadas:

MRV Engenharia e Participações S.A. (d) - 83 - 201

Mútuo com SPE’s controladas (e) 37.571 6.749 - -

Individual

2014 2013

2º trimestre 1ºsemestre 2º trimestre 1ºsemestre

Transações:

Receita de aplicações financeiras:

Banco Intermedium (a) 371 1.204 41 154

Despesas por prestação de serviços administrativos (d) 346 495 629 1.326

Despesas financeiras - Obrigações com empresas relacionadas:

MRV Engenharia e Participações S.A. - - 681 701

Mútuo com SPE’s controladas (e) 597 1.516 233 233

Consolidado

2014 2013

2º trimestre 1ºsemestre 2º trimestre 1ºsemestre

Transações:

Receita de aplicações financeiras:

Banco Intermedium (a) 543 1.561 131 345

Banco BMG (b) 2 14 45 147

Receita de aluguel (c) 555 1.096 520 1.029

Despesas por prestação de serviços administrativos (d) 588 1.221 629 1.326

Despesas financeiras - Obrigações com empresas relacionadas:

MRV Engenharia e Participações S.A. - - 681 701

(40)

38 (b) Refere-se à aplicação financeira em CDB no Banco BMG, que possuía os mesmos

controladores da empresa Agrícola São Gabriel Ltda., que, por sua vez, é quotista da SPE Cabral.

(c) Refere-se ao contrato de aluguel firmado entre Hortolândia Incorporação SPE Ltda. e a empresa Patrus Transportes Urgentes Ltda., controlada por um acionista minoritário da Companhia.

(d) Valores a pagar referentes a despesas por prestação de serviços administrativos

realizados pela MRV Engenharia e Participações S.A.. O contrato estabelece pagamento mensal de R$5,5 por empreendimento da Companhia ou de suas investidas. Esse valor é atualizado anualmente pelo percentual médio no qual estão enquadrados os

colaboradores da MRV Engenharia e Participações S.A.. O contrato tem prazo de vigência indeterminado.

(e) Refere-se a saldo de mútuo entre a Companhia e controladas. A atualização foi feita pelo CDI + taxa pré-fixada de 2,05% ao ano.

Em 31 de dezembro de 2013, a MRV Engenharia de Participações S.A. e alguns acionistas da Companhia eram avalistas de R$109.474 de debêntures mantidas pela Companhia (R$0 em 30 de junho de 2014).

O Grupo mantém transações com o Banco Bradesco, gestor do Fundo de Investimento em Participações Multisetorial Plus que se tornou acionista da Companhia no segundo trimestre de 2013. Em 30 de junho de 2014, as transações são representadas por empréstimos,

financiamentos e debêntures, no montante de R$454.942 (R$402.820 em 31 de dezembro de 2013) e aplicações financeiras, no montante de R$221 (R$12.103 em 31 de dezembro de 2013). No trimestre e período de seis meses findos em 30 de junho de 2014, essas transações, com taxas usuais de mercado, geraram despesas financeiras de R$6.598 e R$21.401 e receitas financeiras de R$402 e R$635, respectivamente.

Remuneração de pessoal-chave

Com base no CPC 05 (R1), que trata das divulgações sobre partes relacionadas, a Companhia considera pessoal-chave de sua Administração os membros do Conselho de Administração e os administradores eleitos pelo Conselho de Administração, em consonância com o Estatuto da Companhia, cujas atribuições envolvem o poder de decisão e o controle das atividades da Companhia.

2014 2013

2º trimestre 1º semestre 2º trimestre 1º semestre Benefícios de curto prazo a administradores:

Honorários da administração 287 516 228 457

Participação nos lucros e resultados 176 293 438 438

Remuneração baseada em ações:

Plano de opção de ações 90 182 83 170

553 991 749 1.065

Em 30 de abril de 2014, foi aprovada em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária a remuneração global da Administração no valor de R$2.000.

(41)

39

17. Instrumentos financeiros e gerenciamento de riscos

(a) Categoria de instrumentos financeiros

Individual Consolidado 30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13 Ativos financeiros:

Caixa e saldo de bancos 12 127 347 496

Valor justo por meio do resultado Mantido para negociação (*) - 79.011 7.290 150.704

Empréstimos e recebíveis 6.261 5.645 33.031 34.952

Passivos financeiros:

Custo amortizado 552.003 574.136 832.304 791.509

(*) Ativos financeiros reconhecidos pelo valor justo com mensuração de nível 2. (b) Exposição à taxa de juros e índices de correção

A análise a seguir foi efetuada para 30 de junho de 2014, em conformidade com o descrito na nota 17, letra (c), às demonstrações financeiras de 31 de dezembro de 2013. Indicadores Ativo financeiro Passivo financeiro Passivo financeiro exposto líquido Taxa efetiva no período de 12 meses findos em 30/06/14 Taxa anual estimada para o ano de 2014 (*) Variação da taxa efetiva para taxa do respectivo cenário Efeito total estimado Cenário provável: CDI 7.290 (450.125) (442.835) 9,68% 10,78% (i) 1,10% (4.871) TR - (384.800) (384.800) 0,54% 0,58% (ii) 0,04% (154) (5.025) Cenário I: CDI 7.290 (450.125) (442.835) 9,68% 13,48% 3,80% (16.828) TR - (384.800) (384.800) 0,54% 0,73% 0,19% (731) (17.559) Cenário II: CDI 7.290 (450.125) (442.835) 9,68% 16,17% 6,49% (28.740) TR - (384.800) (384.800) 0,54% 0,87% 0,33% (1.270) (30.010)

(*) Variação efetiva dos seis primeiros meses do ano de 2014 mais a projeção para os próximos seis meses do ano de 2014. (i) Dados obtidos no site do Banco Central do Brasil.

(ii) Dados obtidos no site do Banco Central do Brasil, Boletim Focus. (iii) Dados obtidos no site da BM&F Bovespa.

(c) Gestão do risco de capital

Em 30 de junho de 2014 e 31 de dezembro de 2013, o índice de endividamento consolidado era conforme demonstrado a seguir:

30/06/14 31/12/13 30/06/14 31/12/13

Empréstimos, financiamentos e debêntures 547.821 558.580 818.994 766.916

Caixa e equivalentes de caixa (12) (79.138) (7.637) (151.200)

Dívida (caixa) líquida (o) 547.809 479.442 811.357 615.716

Patrimônio líquido ("PL") 1.460.098 739.897 1.460.330 739.985

Dívida (caixa) líquida (o) / PL 37,5% 64,8% 55,6% 83,2%