Evolução Recente dos Mercados de Fundos de Investimento

Evolução Recente dos Mercados de Fundos de Investimento

A. Mercado Europeu de Fundos de Investimento

Em 31 de Julho de 2017

_{, o total de activos geridos por Fundos de Investimento}

Europeus ascendia a 15 059,3 mil milhões de euros

_{, o que significa um aumento}

de 0,6% face ao mês anterior. Desde o final de 2016, registou-se um aumento de

6,4%.

Os Organismos de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários (“OICVM”)

geriam, na mesma data, 9 276,8 mil milhões de euros, mais 0,5% do que no final

de Junho de 2017 e mais 7,1% do que no final de 2016. Os Organismos de

Investimento Alternativo (“OIA”) representavam 5 782,5 mil milhões de euros, tendo

registado um crescimento mensal de 0,9%. Desde o início do ano, este tipo de

Fundos apresenta um aumento de 5,4%.

Em Julho de 2017, registaram-se subscrições líquidas positivas no valor de 96,2 mil

milhões de euros, dos quais 83,2 mil milhões de euros são referentes a OICVM e

13,0 mil milhões de euros a OIA.

Desde o início do ano, o saldo acumulado de subscrições líquidas é, também,

positivo, ascendendo a 601,3 mil milhões (459,3 mil milhões de euros de

subscrições líquidas positivas em OICVM e 142,0 mil milhões de euros de

subscrições líquidas positivas em OIA).

Activos sob Gestão (Julho 2017)

Activos sob Gestão

(Dezembro 2016) Taxa

Crescim. 2017

Subscrições Líquidas (Mil Milhões Euro) Mil Milhões Euro % Total Mil Milhões Euro % Total Julho 2017 Total 2017 Luxemburgo 3 957,6 26,3% 3 701,1 26,2% 6,9% 29,2 180,6 Irlanda 2 235,3 14,8% 2 084,7 14,7% 7,2% 23,7 185,2 Alemanha 1 977,8 13,1% 1 885,9 13,3% 4,9% 7,9 63,1 França 1 904,8 12,6% 1 783,8 12,6% 6,8% 19,3 60,7 Reino Unido 1 553,8 10,3% 1 465,7 10,4% 6,0% 5,2 37,8 Itália 310,7 2,1% 303,2 2,1% 2,5% 1,4 8,7 Espanha 286,2 1,9% 268,5 1,9% 6,6% 1,6 14,0 Portugal 21,1 0,1% 21,6 0,2% -2,5% -0,2 0,5 Grécia 7,5 0,0% 7,1 0,1% 5,6% 0,0 0,0 TOTAL 15 059,3 100,0% 14 146,5 100,0% 6,4% 96,2 601,3

O Luxemburgo foi o país que registou o maior volume de activos sob gestão, com

3 957,6 mil milhões de euros, representando 26,3% do total.

O Luxemburgo, com 29,2 mil milhões de euros e a Irlanda, com 23,7 mil milhões de

euros, foram os mercados que registaram, no mês de Julho de 2017, o maior saldo

de subscrições líquidas. Pela negativa, destaca-se Portugal, onde se registaram

resgates líquidos, no mês, no valor de 0,2 mil milhões de euros.

B. Mercado Nacional de Fundos de Investimento Mobiliário (F.I.M.) –

Setembro de 2017

Em 30 de Setembro de 2017, o valor dos activos geridos pelos F.I.M. ascendeu a

11 936,3 milhões de euros, o que traduziu um crescimento de 2,0% face ao mês

anterior. Desde o início do ano, verifica-se uma subida nos montantes sob gestão

de 7,5%, enquanto que, nos últimos 12 meses, se observa um aumento de 10,0%.

Registou-se, no mês em análise, um volume de subscrições de 574,5 milhões de

euros, sendo que o valor dos resgates foi de 427,4 milhões de euros, traduzindo-se

num saldo positivo de entradas e saídas no montante de 147,1 milhões de euros.

Desde o início do ano, o saldo acumulado de subscrições menos resgates é,

igualmente, positivo no valor de 613,9 milhões de euros.

No mês de Setembro de 2017 foi lançado um novo Fundo de Investimento

Mobiliário: Bankinter Rendimento PPR; tendo-se verificado, também, a liquidação

de 3 Fundos, por fusão, tal como descrito no quadro infra. Deste modo, o número

de Fundos em actividade reduziu-se para 161, menos 2 do que no mês anterior.

Setembro 2017 Agosto 2017 Dezembro 2016 Setembro 2016

Volume Gerido (milhões €) 11 936,3 11 707,8 11 100,7 10 851,8

Variação Percentual* - 2,0% 7,5% 10,0%

N.º Fundos 161 163 174 175

* - Variação entre Setembro de 2017 e o mês em causa.

Setembro 2017 Desde Dezembro 2016 Desde Setembro 2016 Subscrições (Milhões €)* 574,5 4 819,9 6 045,8 Saídas (Milhões €)* 427,4 4 206,1 5 270,6 Resgates (Milhões €)* 427,4 4 040,4 5 095,8

Liquidação de Fundos (Milhões €)* - 165,6 174,9

Subscrições Líquidas (Milhões €)* 147,1 613,9 775,2

* - Em Setembro de 2017 não foram incluídos os valores das Subscrições e Resgates dos Fundos geridos pela LYNX Asset Managers, uma vez que ainda não se encontravam disponíveis.

Quadro das Fusões Ocorridas em Setembro de 2017

Sociedade Gestora Fundo Incorporante Fundo Incorporado Denominação do

novo Fundo Data da Fusão

Santander Asset Management Santander Select Defensivo Santander Multiactivos 0-30 Santander Select Defensivo 17-09-2017 Santander Select Moderado Santander Global Santander Multiactivos 20-60 Santander Select Moderado 17-09-2017

Sociedades Gestoras

A Sociedade Gestora com maior volume de activos sob gestão é a Caixagest, com

3 680,3 milhões de euros, traduzindo-se numa quota de mercado de 30,8%.

Segue-se a BPI Gestão de Activos, com 3 287,3 milhões de euros e uma quota de

27,5%, e a Santander Asset Management com 1 859,3 milhões de euros,

correspondendo a uma quota de 15,6%.

Em Setembro, a Sociedade que registou o maior crescimento, em termos

percentuais, foi a

Popular Gestão de Ativos, com 9,3% (12,8 milhões de euros),

sendo que o maior crescimento, em valores absolutos, pertenceu à Caixagest, com

101,9 milhões de euros (2,8%).

Desde o início do ano, a Bankinter Gestão de Ativos foi, também, a Sociedade que

registou o maior crescimento, em termos percentuais, com 132,3% (53,2 milhões

de euros), pertencendo à Santander Asset Management o maior crescimento, em

valores absolutos, com 347,9 milhões de euros (23,0%).

Sociedade Gestora

Setembro 2017 Agosto 2017 Dezembro 2016 _Variação

Mensal (%) Variação desde início ano (%)

Milhões € Quota Milhões € Quota Milhões € Quota

Caixagest 3 680,3 30,8% 3 578,4 30,6% 3 519,0 31,7% 2,8% 4,6%

BPI Gestão de Activos 3 287,3 27,5% 3 282,0 28,0% 3 054,1 27,5% 0,2% 7,6%

Santander Asset Management 1 859,3 15,6% 1 815,9 15,5% 1 511,4 13,6% 2,4% 23,0%

IM Gestão de Ativos 1 707,9 14,3% 1 665,5 14,2% 1 673,2 15,1% 2,5% 2,1%

Crédito Agrícola Gest 449,7 3,8% 442,6 3,8% 407,5 3,7% 1,6% 10,4%

GNB - SGFIM 320,5 2,7% 317,9 2,7% 303,3 2,7% 0,8% 5,7%

Montepio Gestão de Activos 171,5 1,4% 167,4 1,4% 177,4 1,6% 2,4% -3,4%

Popular Gestão de Activos 151,6 1,3% 138,7 1,2% 145,5 1,3% 9,3% 4,2%

Optimize Investment Partners 115,5 1,0% 112,6 1,0% 95,9 0,9% 2,5% 20,4%

Bankinter Gestão de Ativos 93,5 0,8% 89,6 0,8% 40,2 0,4% 4,3% 132,3%

Dunas Capital - Gestão de Activos 43,7 0,4% 42,9 0,4% 46,2 0,4% 1,7% -5,6%

Invest Gestão de Activos 30,1 0,3% 28,7 0,2% 18,5 0,2% 4,7% 62,5%

LYNX Asset Managers 23,4 0,2% 23,3 0,2% 35,0 0,3% 0,7% -33,1%

MCO2 1,8 0,0% 1,8 0,0% 19,7 0,2% -0,4% -91,1%

Profile - SGFIM 0,4 0,0% 0,4 0,0% 53,7 0,5% -0,1% -99,2%

Total 11 936,3 - 11 707,8 - 11 100,7 - 2,0% 7,5%

A Sociedade Gestora que registou o maior saldo de subscrições menos resgates,

no mês em apreço, foi a Caixagest, com 78,5 milhões de euros, seguida pela IM

Gestão de Ativos, com 30,9 milhões de euros, e pela

Santander Asset

Management, com 26,6 milhões de euros.

Desde o início do ano, a Santander Asset Management é a Sociedade Gestora que

regista o maior volume de subscrições líquidas positivas, totalizando 312,1 milhões

de euros, seguida pela BPI Gestão de Activos, com 184,1 milhões de euros, e pela

Caixagest, com 94,4 milhões de euros.

Sociedade Gestora Subscrições Líquidas Setembro 2017 (milhões €)

Subscrições Líquidas desde início do ano (milhões €)

Caixagest 78,5 94,4

IM Gestão de Ativos 30,9 4,5

Santander Asset Management 26,6 312,1

Popular Gestão de Activos 10,8 -2,1

Crédito Agrícola Gest 6,3 38,8

Bankinter Gestão de Ativos 3,6 52,1

Montepio Gestão de Activos 1,9 -14,3

Optimize Investment Partners 1,0 14,6

Invest Gestão de Activos 0,9 8,9

Dunas Capital - Gestão de Activos 0,5 -2,4

LYNX Asset Managers n.d. -10,6

MCO2 0,0 -13,8

Profile - SGFIM 0,0 -53,0

GNB - SGFIM -2,9 0,4

BPI Gestão de Activos -11,1 184,1

Total 147,1 613,9

Categorias de Fundos

A categoria de Fundos com maior volume de activos sob gestão é a dos Fundos de

Curto Prazo Euro com 2 895,3 milhões de euros, seguida pela dos Fundos PPR,

com 2 055,5 milhões de euros, e pela dos Fundos Multi-Activos Defensivos com

1 860,0 milhões de euros.

No mês de Setembro, a categoria que mais cresceu, em termos percentuais, foi a

dos Fundos de Obrigações Internacional, com 8,2% (11,8 milhões de euros),

pertencendo o maior crescimento em valores absolutos à categoria dos Fundos

Multi-Activos Defensivos, com 116,3 milhões de euros (6,7%).

Desde o início do ano, os Fundos de Obrigações Internacionais são, também, os

que registam o maior crescimento percentual dos volumes geridos, com 198,7%

(102,8 milhões de euros), sendo que, em valores absolutos, o maior aumento

pertence aos Fundos PPR, com 518,0 milhões de euros (33,7%).

Categoria de Fundos

Setembro 2017 Agosto 2017 Dezembro 2016 _Variação

Mensal (%) Variação desde início do ano (%) Milhões € Quota Milhões € Quota Milhões € Quota

Fundos de Curto Prazo Euro 2 895,3 24,3% 2 817,2 24,1% 2 386,4 21,5% 2,8% 21,3%

Fundos PPR 2 055,5 17,2% 1 980,3 16,9% 1 537,4 13,8% 3,8% 33,7%

F. Multi-Activos Defensivos 1 860,0 15,6% 1 743,6 14,9% 1 577,2 14,2% 6,7% 17,9%

F. Obrigações Taxa Indexada Euro 910,2 7,6% 889,7 7,6% 749,2 6,7% 2,3% 21,5%

Fundos de Obrigações Euro 464,4 3,9% 443,2 3,8% 395,8 3,6% 4,8% 17,3%

Fundos Flexíveis 454,7 3,8% 542,2 4,6% 493,3 4,4% -16,1% -7,8%

Outros F. Acções Internacionais 436,9 3,7% 426,5 3,6% 381,1 3,4% 2,4% 14,6%

Outros FIA 434,7 3,6% 438,7 3,7% 466,7 4,2% -0,9% -6,9%

FIA Monetário Curto Prazo 418,5 3,5% 458,7 3,9% 544,4 4,9% -8,8% -23,1%

FIA de Curto Prazo 376,2 3,2% 375,6 3,2% 470,6 4,2% 0,2% -20,1%

F. Multi-Activos Equilibrados 312,8 2,6% 305,9 2,6% 257,4 2,3% 2,3% 21,5%

F. Acções da U.E., Suíça e Noruega 295,9 2,5% 279,5 2,4% 261,2 2,4% 5,8% 13,3%

Fundos de Acções Nacionais 202,4 1,7% 192,3 1,6% 169,0 1,5% 5,2% 19,8%

F. Acções da América do Norte 167,3 1,4% 163,9 1,4% 169,2 1,5% 2,1% -1,1%

Fundos de Obrigações Internacional 154,6 1,3% 142,8 1,2% 51,8 0,5% 8,2% 198,7%

F. Mercado Monetário Euro 124,6 1,0% 128,4 1,1% 168,3 1,5% -3,0% -26,0%

Fundos c/ Protecção Capital 75,6 0,6% 76,4 0,7% 81,4 0,7% -1,0% -7,1%

F. Multi-Activos Agressivos 73,1 0,6% 72,0 0,6% 77,8 0,7% 1,5% -6,0%

Fundos de Acções Sectoriais 51,5 0,4% 50,4 0,4% 54,4 0,5% 2,3% -5,2%

FIA de Obrigações 48,8 0,4% 48,9 0,4% 41,2 0,4% -0,3% 18,5%

Outros Fundos 47,3 0,4% 54,3 0,5% 68,3 0,6% -12,9% -30,8%

F. Estruturados 30,8 0,3% 30,9 0,3% 130,9 1,2% -0,1% -76,4%

FIA Flexíveis 15,2 0,1% 15,1 0,1% 14,5 0,1% 0,8% 5,0%

FIA de Retorno Absoluto 15,0 0,1% 16,2 0,1% 24,5 0,2% -7,1% -38,8%

FIA Multi-Activos 10,3 0,1% 10,1 0,1% 10,5 0,1% 1,4% -2,2%

Fundos PPA 2,7 0,0% 2,5 0,0% 3,8 0,0% 7,0% -28,9%

FIA de Acções 2,1 0,0% 2,1 0,0% 1,9 0,0% -2,9% 12,5%

FIA Monetário 0,0 0,0% 0,0 0,0% 512,7 4,6% 0,0% -100,0%

Total 11 936,3 - 11 707,8 - 11 100,7 - 2,0% 7,5%

Nota: Séries corrigidas devido à mudança de classificação de alguns Fundos.

A categoria que registou o maior saldo de subscrições menos resgates, no mês em

apreço, foi a dos Fundos Multi-Activos Defensivos, com 102,5 milhões de euros,

seguida pela categoria dos Fundos de Curto Prazo Euro, com 76,8 milhões de

euros e pela dos Fundos PPR, com 65,6 milhões de euros.

Desde o início do ano, a categoria com maior saldo líquido de subscrições e

resgates é a dos Fundos de Curto Prazo Euro, com 505,2 milhões de euros,

seguida pela dos Fundos PPR, com 487,4 milhões de euros, e pela dos Fundos

Multi-Activos Defensivos, com 247,8 milhões de euros.

Categoria de Fundos Subscrições Líquidas Setembro 2017 (milhões €)*

Subscrições Líquidas desde início do ano (milhões €)

F. Multi-Activos Defensivos 102,5 247,8

Fundos de Curto Prazo Euro 76,8 505,2

Fundos PPR 65,6 487,4

Fundos de Obrigações Euro 20,3 64,4

F. Obrigações Taxa Indexada Euro 19,5 153,8

Fundos de Obrigações Internacional 10,9 100,1

F. Acções da U.E., Suíça e Noruega 4,9 5,5

F. Multi-Activos Equilibrados 1,8 43,2

Outros F. Acções Internacionais 0,8 36,3

FIA de Curto Prazo 0,6 -94,4

FIA Flexíveis 0,0 0,7 Fundos PPA 0,0 -1,6 F. Estruturados 0,0 -100,1 FIA Monetário 0,0 -512,7 FIA Multi-Activos 0,0 0,0 FIA de Acções -0,1 0,1

Fundos de Acções Sectoriais -0,3 -8,4

F. Multi-Activos Agressivos -0,3 -9,9

FIA de Obrigações -0,5 6,0

Fundos c/ Protecção Capital -0,7 -4,2

F. Acções da América do Norte -0,7 -5,6

FIA de Retorno Absoluto -1,2 -8,7

Fundos de Acções Nacionais -3,6 -5,0

F. Mercado Monetário Euro -3,9 -43,7

Outros FIA -5,4 -42,1

Outros Fundos -7,1 -21,2

FIA Monetário Curto Prazo -40,3 -125,8

Fundos Flexíveis -92,7 -53,1

Total 147,1 613,9

Nota: Séries corrigidas devido à mudança de classificação de alguns Fundos

* - Em Setembro de 2017 não foram incluídos os valores das Subscrições e Resgates dos Fundos geridos pela LYNX Asset Managers, uma vez que ainda não se encontravam disponíveis.

Rendibilidades no período de 12 meses terminado em 30 de Setembro de

2017

Categorias com maior volume, em 30 de Setembro de 2017:

Categoria de Fundos

Volume sob

gestão4

Rendib.

Média5 Fundos6 Sociedade Gestora

Volume sob gestão7 Rendib. Anual.8 Nível Risco9 F. Curto Prazo Euro 2 895,30 0,11%

Popular Tesouraria Popular Gestão de

Activos 30,19 1,13% 1

Banco BIC Tesouraria Dunas Capital

Gestão de Activos 28,14 0,56% 1

Fundos PPR 2 055,47 1,88%

BPI Reforma Acções PPR BPI Gestão de

Activos 118,80 8,42% 3

NB PPR GNB - SGFIM 14,25 5,74% 3

F. Multi-Activos

Defensivos 1 859,98 2,31%

Banco BIC Investimento Dunas Capital

Gestão de Activos 5,22 5,76% 3

Popular Global 25 Popular Gestão de

Activos 45,53 4,62% 3

Categorias com maior rendibilidade

_:

Fundos

Volume sob

gestão4

Rendib.

Média5 Fundos6 Sociedade Gestora

Volume sob gestão7 Rendib. Anual.8 Nível Risco9 F. Acções Nacionais 202,36 28,45%

Santander Accões Portugal Santander Asset

Management 86,12 29,88% 5

NB Portugal Ações GNB - SGFIM 24,58 28,13% 6

F.PPA 2,71 26,97%

Santander PPA Santander Asset

Management 1,46 29,65% 5

Caixagest PPA Caixagest 1,24 23,88% 5

F. Acções

Sectoriais 51,51 20,33%

Montepio Euro Financial Services

Montepio Gestão

de Activos 3,27 37,19% 6

IMGA Eurofinanceiras IM Gestão de

Ativos 19,53 33,89% 6

Fundos com maior rendibilidade

_:

Nome do Fundo Categoria de Fundos Sociedade Gestora Volume sob

gestão7

Rendib.

Anual.8

Nível

Risco9

Montepio Euro Financial

Services F. Acções Sectoriais

Montepio Gestão de

Activos 3,27 37,19% 6

IMGA Eurofinanceiras F. Acções Sectoriais IM Gestão de Ativos 19,53 33,89% 6

As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo).

3 _{- Para a análise não são considerados os Fundos de Investimento Mobiliário Fechados.} 4 _{- Volume gerido pela totalidade dos Fundos da Categoria, em milhões de euros.}

5 _{- Rendibilidade média ponderada pelas carteiras dos Fundos no mês anterior.} 6 _{- Fundos que apresentam a maior rendibilidade, dentro de cada categoria.} 7 _{- Volume gerido pelo Fundo, em milhões de euros.}

8 _{- Rendibilidade Anualizada dos últimos 12 meses.}

9 _{- Nível de Risco nos últimos 12 meses (Calculado com base nas volatilidades registadas e de}