Relatório do 1º Semestre 2015 LUSIMOVEST FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

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Relatório do 1º Semestre 2015

LUSIMOVEST

FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

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LUSIMOVEST – Fundo de Investimento Imobiliário NIF: 720000270

gerido por SANTANDER ASSET MANAGEMENT - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. Rua da Mesquita, nº 6, 1070-238 LISBOA – Telef.: 21 370 40 00 – Telefax: 21 370 59 04

Capital Social 17.116.510 Euros C.I.P.C. 502 330 597 Mat.Cons.Com. Lisboa nº 1759

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_{RELATÓRIO DO 1º SEMESTRE DE 2015}

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I – RELATÓRIO DE GESTÃO

Em observância ao disposto do nº 2 do artigo 160º da Lei 16/2015 de 24 de fevereiro, apresenta-se de modo sucinto a descrição das atividades do Fundo e outras informações relevantes relativas ao 1º semestre de 2015.

O LUSIMOVEST - Fundo de Investimento Imobiliário, é um fundo de investimento imobiliário fechado, cujos valores constituem uma compropriedade pertencente aos detentores das respetivas unidades de participação.

O LUSIMOVEST, administrado desde 19 de julho de 2001 (altura em que iniciou a sua atividade) pela Santander Imovest - Sociedade Gestora de Fundos de Investimentos Imobiliários, S.A., sociedade que foi incorporada por fusão na Santander Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A., a partir de 17 de dezembro de 2004. A Santander Gestão de Activos - SGFIM, S.A., alterou a sua denominação para Santander Asset Management - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A em 29 de agosto de 2007.

O LUSIMOVEST foi criado com uma duração de 10 anos, podendo esse prazo ser prorrogado, por deliberação em Assembleia de Participantes, nos termos da lei e do Regulamento de Gestão.

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Em consequência desta votação, os Participantes que votaram contra a prorrogação do LUSIMOVEST puderam solicitar o resgate das Unidades de Participação que detinham tendo a Sociedade Gestora recebido pedidos de resgate de 555.216 UP’s o que equivaleu a aproximadamente €34,0 milhões.

Apesar de todos os esforços realizados pela Sociedade Gestora com vista à alienação de património – dentro de valores que não prejudicassem os participantes que votaram favoravelmente à prorrogação do Fundo – a forte deterioração da conjuntura macroeconómica em Portugal tornou impossível a obtenção de liquidez necessária para fazer face aos resgates solicitados pelos participantes do LUSIMOVEST.

Face a esta situação, o Banco Santander Totta adquiriu os direitos de crédito dos ex-participantes, com exceção dos FPR’s geridos pela Santander Asset Management cujos resgates foram liquidados com recurso a endividamento do Fundo (aprovação dum descoberto autorizado de €9,5 milhões de euros).

Relativamente aos direitos de créditos adquiridos pelo Banco Santander Totta, a Santander Asset Management – SGFIM, SA solicitou a prorrogação do prazo para o seu reembolso e liquidação financeira, por um período de 12 meses, a contar de 20 de julho de 2012.

Não tendo sido possível a obtenção de liquidez para cumprimento do prazo acima mencionado, foi solicitado à CMVM a prorrogação do prazo para reembolso ao Banco Santander Totta por mais um ano, contado a partir de 20 de julho de 2013. A solicitação foi aprovada pela CMVM, sem prejuízo de antecipação, logo que verificada a liquidez bastante para efetivação do pagamento, total ou parcial, realizada por via de alienação de património.

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crédito ao Banco Santander Totta, S.A. a 20 de julho de 2014, a Sociedade Gestora apresentou nova proposta de diferimento do prazo de pagamento.

Esta proposta, aceite pelo Banco Santander Totta, implicou um pagamento inicial correspondente a cerca de 10% da dívida. O valor restante poderá ser antecipado, total ou parcialmente, sempre que se verifique liquidez para a efetivação do mesmo. Neste acordo as partes lograram consenso na prorrogação adicional do prazo, por mais um ano, contado a partir de 20 de julho de 2014.

Foi igualmente comtemplado no acordo, que a Sociedade Gestora irá remunerar o Banco Santander Totta, pela dilação do prazo de pagamento, a uma taxa anual de 1,5% sobre o capital que se mostre efetivamente em dívida, tendo em consideração as entregas parciais que possam ser efetuadas pela LUSIMOVEST.

A 20 de agosto de 2014, a CMVM deliberou não se opor ao diferimento por um ano, contado a partir de 20 de julho de 2014, da liquidação financeira dos direitos de crédito detidos pelo Banco Santander Totta, S.A.. Ao longo do ano de 2014 e durante o 1º semestre de 2015, foram liquidados ao Banco Santander Totta, S.A. cerca de €12,5 milhões, pelo que, no final do 1º semestre de 2015, o valor em dívida ascende a €12 milhões.

Dado o aproximar do fim do prazo para o pagamento dos direitos de crédito detidos pelo Banco Santander Totta, S.A., 19 de julho de 2015, foi decidido contratualizar um empréstimo (crédito por conta corrente) com o Banco Santander Totta, S.A., no montante de €12 milhões, de modo a cumprir o prazo previsto.

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No 1º semestre de 2015 procedeu-se à reavaliação obrigatória de 75% da carteira de imóveis do LUSIMOVEST, seguido do devido ajustamento do valor dos ativos imobiliários do Fundo para a média simples do valor atribuído pelos peritos independentes.

Este ajustamento teve impacto na rentabilidade do Fundo, o qual registou, à data de 30 de junho de 2015, uma rentabilidade anualizada, líquida de impostos e comissões, de -0,43%, sendo a bruta de 0,62%. Em termos de rendibilidade desde o início do Fundo, a líquida é de 0,62% e a bruta de 1,61%.

O VGLF manteve-se relativamente estável, face a 30 de junho de 2014, tendo sofrido uma evolução negativa de aproximadamente 0,4%, passando de €133.893.191,90 para €133.320.293,61.

Durante o 1º semestre de 2015, não foram adquiridos novos imóveis tendo o investimento sido canalizado, essencialmente, para o início do projeto de promoção imobiliária do armazém 2 do Parque Logístico de Póvoa S. Iria.

Relativamente aos desinvestimentos, procedeu-se à alienação de diversos ativos imobiliários, conforme estratégia delineada, no valor global de € 4.192.500,00.

Imóveis alienados em 2015 Valor Venda

Marinha Guincho, Cascais - Lote 33 - D - Fração "AB-D" 592 500,00

Marinha Guincho, Cascais - Lote 18 Letra:L 450 000,00

Edifício MCB - Av. da Liberdade, 144, Lisboa - Fração "H" e 4 LE 750 000,00

Av. EUA, 102, Lisboa - Fração "D" 200 000,00

Marinha Guincho, Cascais - Lote 20 Letra:N 450 000,00

Rua Manuel Pinto de Azevedo - Porto (Ramalde) 1 750 000,00

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A composição do património imobiliário, utilizando como critério de valor as funções do mesmo e o seu estado de desenvolvimento, no caso de terrenos e projetos de construção, era a seguinte à data de 30 de junho de 2015:

Composição da carteira de activos imobiliários

Terrenos 13 970 829 10% Armazéns e Logística 50 791 049 35% Comércio e Retalho 14 496 880 10% Escritórios 22 957 162 16% Habitação 7 992 537 5% Turismo 27 254 746 19% Projectos de Construção 6 414 519 4% Outros 1 882 420 1% 145 760 141 100%

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Como se pode constatar pelo gráfico acima, o LUSIMOVEST manteve um nível de dispersão equilibrado, sendo o segmento de logística o mais representativo na sua carteira de ativos.

A atividade do Fundo e outras informações relevantes, estão contidas no Balanço, Demonstração de Resultados, Demonstração de Fluxos Monetários e devidamente referenciadas no Anexo às Demonstrações Financeiras.

Lisboa, 13 de julho de 2015

O Conselho de Administração da Sociedade Gestora

Joaquim António Aires Mateus de Calça e Pina – Presidente

José Manuel Neves – Administrador

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gerido por SANTANDER ASSET MANAGEMENT - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A.

Rua da Mesquita, nº 6, 1070-238 LISBOA – Telef.: 21 370 40 00 – Telefax: 21 370 59 04

II - BALANÇO

LUSIMOVEST - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO

( Gerido pela S ANT ANDE R AS S E T M ANAGE M E NT - S oc. Gestora de Fundos de Investimento M obiliários, S .A.)

(Valores em Euros) B A L A N Ç O Data: 30.JUN.2015

A C T I V O P A S S I V O

3 0 . JU N. 2 0 15 3 1. D EZ . 2 0 14 P erí odos Código D e sig n a ç ã o B ru to Mv/ a f mv/ a d L í q u id o L í q u id o Código Designação 3 0 . JUN . 2 0 15 3 1 DEZ . 2 0 14

AC T IV O S IMO BIL IÁ R IO S CA P IT A L D O F UN DO

31 Terrenos 24 560 275,16 205 005,34 10 794 451,48 13 970 829,02 16 228 217,60 61 Unidades de Partic ipaç ão 122 239 200,00 122 239 200,00

32 Construç ões 165 541 674,77 3 349 218,32 37 101 581,09 131 789 312,00 136 117 697,05 62 Variaç ões Patrimoniais 5 442 469,25 5 442 469,25

34 Adiantamentos por Compra de Imóveis 0,00 64 Resultados Transitados 6 905 462,75 10 548 565,37

TOTAL DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS 190 101 949,93 3 554 223,66 47 896 032,57 145 760 141,02 152 345 914,65 65 Resultados distríbuidos

CA R T EIR A T Í T U L O S E P A R T IC IP AÇÕ ES 66 Resultados Líquidos do Período - 1 266 838,39 - 3 643 102,62

22 Partic ipaç ões em Soc . Imobiliárias TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 133 320 293,61 134 587 132,00

24 Unidades de Partic ipaç ão

TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS E PART.

AJU S T A MEN T O S E P R O V IS Õ ES

CO NT A S D E T ER C EIR O S 47 Ajustamentos de Dividas a Rec eber 5 358 664,53 5 198 043,20

411 Devedores por Crédito Venc ido 48 Provisões Ac umuladas 675 000,00 675 000,00

412 Devedores por Rendas Venc idas 5 066 097,45 5 066 097,45 4 879 646,91 TOTAL PROVISÕES ACUMULADAS 6 033 664,53 5 873 043,20

413+…+419 Outras Contas de Devedores 1 367 031,14 1 367 031,14 1 349 216,26

424 Estado e outros entes Públic os 1 369 458,57 1 369 458,57 1 363 415,06

429 Outras Contas de Credores 0,00

TOTAL DOS VALORES A RECEBER 7 802 587,16 0,00 0,00 7 802 587,16 7 592 278,23

CO N T A S DE T ER C EIR O S

DIS P O N IB IL IDA D ES 421 Resgates a Pagar a Partic ipantes 12 000 000,00 17 600 000,00

11 Caixa 422 Rendimentos a Pagar a Partic ipantes

12 Depósitos à Ordem 170 966,71 170 966,71 1 076 067,92 423 Comissões e Outros Enc argos a Pagar 127 909,35 133 229,27

13 Depósitos a Prazo e c om pré- aviso 424+..+429 Outras Contas de Credores 514 271,00 454 091,64

432 Empréstimos Não Titulados

14 Certific ados de Depósito 44 Adiantamentos por venda de Imóveis 280 000,00 280 000,00

18 Outros Meios Monetários TOTAL DOS VALORES A PAGAR 12 922 180,35 18 467 320,91

TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 170 966,71 0,00 0,00 170 966,71 1 076 067,92

AC R ÉS C IMO S E D IF ER IM ENT O S

AC R ÉS C IM O S E D IF ERIMENT O S 53 Ac résc imos de Custos 1 703 320,81 2 393 553,26

51 Ac résc imos de Proveitos 782 379,59 782 379,59 782 303,62 56 Rec eitas c om Proveito Diferido 539 649,55 431 975,71

52 Despesas c om Custo Diferido 55 311,46 55 311,46 1 132,70 58 Outros Ac résc imos e Diferimentos 66 235,74 61 998,72

58 Outros Ac résc imos e Diferimentos 13 958,65 13 958,65 17 326,68 59 Contas Transitórias Passivas 0,00

59 Contas Transitórias Ac tivas TOTAL DAS REGULARIZAÇÕES PASSIVAS 2 309 206,10 2 887 527,69

TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACTIVOS 851 649,70 0,00 0,00 851 649,70 800 763,00 TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS PASSIVOS 2 309 206,10 2 887 527,69

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gerido por SANTANDER ASSET MANAGEMENT - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A.

Rua da Mesquita, nº 6, 1070-238 LISBOA – Telef.: 21 370 40 00 – Telefax: 21 370 59 04

III – DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS

LUSIMOVEST - FUNDO DE INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS

(Gerido pela SANTANDER ASSET MANAGEMENT - Soc. Gestora de Fundos de Investimentos Mobiliários, S.A.)

(Valores em Euros ) D E M O N S T R A Ç Ã O D E R E S U L T A DO S Data:30-JUN-2015

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS

Código DESIGNAÇÃO 30.Jun.2015 30.Jun.2014 Código DESIGNAÇÃO 30.Jun.2015 30.Jun.2014

C US TO S E P ERD A S C O R REN TES P RO V EIT O S E G AN HO S CO R R EN TES

JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS

711+718 De Operaç ões Correntes 4 6 3 , 9 3

719 De Operaç ões Extrapatrimoniais 812 Da Carteira de Títulos e Partic ipaç ões

811+818 Outros, de Operac ões Correntes 3 4 1, 5 9 1 4 5 7 , 0 4 COMISSÕES

722 Da Carteira de Títulos e Partic ipações RENDIMENTO DE TÌTULOS

723 Em Ac tivos Imobiliários 2 1 15 6 , 0 0 4 2 0 0 , 0 0 822…825 Da Carteira de Titulos e Participaç ões 724+...+728 Outras, de Operaç ões Correntes 7 7 6 3 6 5 , 9 1 7 9 5 8 5 1, 5 1 828 De Outras Operaç ões Correntes

PERDAS OPER. FINANCEIRAS E ACT. IMOBILIÁRIOS GANHOS OPER. FINANCEIRAS E ACT. IMOBILIÁRIOS 732 Na Carteira de Títulos e Partic ipaç ões 832 Da Carteira de Títulos e Partic ipaç ões

733 Em Ac tivos Imobiliários 5 3 5 1 5 0 6 , 14 5 6 0 7 5 9 4 , 6 0 833 Em Activos Imobiliários 2 7 8 4 5 0 6 , 8 4 6 13 8 8 2 , 6 2 834 Em Activos Imobiliários

731+738 Outras, em Operações Correntes 831+838 Outros, em Operaç ões Correntes

IMPOSTOS REVERSÕES DE AJUSTAMENTOS E DE PROVISÕES

7411+7421 Impostos sobre o Rendimento 7 2 6 2 2 1, 0 4 7 5 7 3 7 1, 2 4 851 De Ajustamentos de Dividas a Rec eber 5 5 5 8 6 3 , 8 1 3 4 9 4 5 7 , 7 6 7412+7422 Impostos Indirec tos 7 6 3 2 , 2 2 7 3 4 0 , 6 6 852 De Provisões para Enc argos

7418+7428 Outros Impostos 18 6 8 15 , 5 7 2 18 5 2 0 , 5 8

86 RENDIMENTOS DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS 3 8 3 3 3 9 0 , 6 0 3 9 16 6 4 7 , 4 1 PROVISÕES DO EXERCÍCIO

751 Ajustamentos de Dividas a Receber 7 16 4 8 5 , 14 6 7 0 3 5 0 , 12 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 16 0 5 4 6 , 17 17 6 3 6 2 , 5 5

752 Provisões Para Enc argos 6 7 5 0 0 0 , 0 0

TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 7 3 3 4 6 4 9 , 0 1 5 0 5 7 8 0 7 , 3 8 76 FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS 8 12 18 3 , 6 1 6 6 8 3 2 8 , 6 4

77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 9 8 0 , 6 7 7 9 7 , 3 9 P RO V EIT O S E G AN HO S EV ENT UA IS 881 Rec uperaç ão de Inc obráveis

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 8 5 9 9 8 10 , 2 3 9 4 0 5 3 5 4 , 7 4 882 Ganhos Extraordinários 5 0 0 0 , 0 0 9 3 4 8 , 0 8 883 Ganhos de Exerc íc ios Anteriores 1 3 18 , 7 3 1 3 0 0 , 6 1

C US TO S E P ERD A S EV EN T UA IS 884...888 Outras Ganhos Eventuais

781 Valores Inc obráveis TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 6 3 18 , 7 3 10 6 4 8 , 6 9

782 Perdas Extraordinárias

783 Perdas de Exercíc ios Anteriores 7 9 9 5 , 9 0 14 4 , 0 5 R ES U LT A DO LÍ Q U ID O D O P ERÍ O DO 1 2 6 6 8 3 8 , 3 9 4 3 3 7 0 4 2 , 7 2 784...788 Outras Perdas Eventuais

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 7 9 9 5 , 9 0 14 4 , 0 5 R ES UL T AD O LÍ Q UIDO D O P ERÍ O DO

TO TA L 8 6 0 7 8 0 6 , 13 9 4 0 5 4 9 8 , 7 9 T O T AL 8 6 0 7 8 0 6 , 13 9 4 0 5 4 9 8 , 7 9

8X2- 7X2- 7X3 Resultados da Carteira de Títulos 0 , 0 0 0 , 0 0 D- C Resultados Eventuais - 1 6 7 7 , 17 10 5 0 4 , 6 4

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Capital Social 17.116.510 Euros C.I.P.C. 502 330 597 Mat.Cons.Com. Lisboa nº 1759 IV – DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS

(e m e u ro s )

DIS CRIMINA ÇÃ O DO S F LUX O S O P ER AÇÕ ES S O B RE AS UNIDAD ES DO FU NDO

RECEBIMENTOS:

Subsc riç ão de unidades de partic ipaç ão

PAGAMENTOS:

Resgates de unidades de partic ipaç ão 5 600 000,00 Rendimentos pagos aos partic ipantes

Devoluç ão imposto - DL 37/96 5 600 000,00

F lu xo d a s o p e ra ç õ e s so bre u nida de s do fu nd o - 5 6 0 0 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 O P ER AÇÕ ES CO M ACT IV O S IMO BILIÁ RIO S

RECEBIMENTOS:

Alienaç ão de ac tivos imobiliários 4 132 500,00 2 010 000,00 Rendimento de ac tivos imobiliários 4 248 711,91 4 116 870,20 Adiantamentos por c onta de venda de ac tivos imobiliários 60 000,00

Outros rec ebimentos de ac tivos imobiliários 8 441 211,91 6 126 870,20

PAGAMENTOS:

Aquisiç ão de ac tivos imobiliários Grandes reparaç ões em ac tivos imobiliários

Comissões em ac tivos imobiliários 21 156,00 57 441,00 Despesas Correntes (FSE) c om ac tivos imobiliários 806 271,28 818 909,46 Adiantamentos por c onta de c ompra de ac tivos imobiliários

Despesas c om ac tivos imobiliários em c urso

Outros pagamentos de ac tivos imobiliários 173 725,67 1 001 152,95 73 980,84 950 331,30

Fluxo da s op e ra ç õe s sob re va lo re s imo biliá rio s 7 4 4 0 0 5 8 , 9 6 5 17 6 5 3 8 , 9 0 O P ER AÇÕ ES DA CAR TEIRA DE T Í T ULO S

RECEBIMENTOS:

Rendimento de Titulos

Resgates de unidades de partic ipaç ão

Outros rec ebimentos relac ionados c om a c arteira 0,00 0,00 0,00

PAGAMENTOS:

Subsc iç ões de unidades de partic ipaç ão

Outros pagamentos relac ionados c om a c arteira 0,00 0,00 0,00

Fluxo da s op e ra ç õe s da c a rt e ira de tí tu lo s 0 , 0 0 0 , 0 0 O P ER AÇÕ ES A P RAZ O E D E DIV IS A S

RECEBIMENTOS:

Outros rec ebimentos op. a prazo e de divisas

PAGAMENTOS:

Outros pagamentos op. a prazo e de divisas

F lu xo d a s op e ra ç õ e s a p ra z o e d e divisa s 0,00

O P ER AÇÕ ES DE G ES TÃ O C O RRENT E

RECEBIMENTOS:

Juros de depósitos banc ários 17,92 0,04 Juros de Certific ado de depósito

Outros rec ebimentos c orrentes 95 062,93 95 080,85 37 169,14 37 169,18

PAGAMENTOS:

Comissão de gestão 753 586,80 773 144,40 Comissão de depósito 6 698,54 6 872,43 Juros devedores de depósitos banc ários 463,93 10 105,62 Compras c om ac ordo de revenda

Impostos e taxas 2 048 194,44 2 022 710,87 Comissão de supervisão 21 400,49 21 952,62

Outros pagamentos c orrentes 7 097,31 2 837 441,51 10 512,35 2 845 298,29

Flu xo da s op e ra ç õe s de g e stã o c orre n te - 2 7 4 2 3 6 0 , 6 6 - 2 8 0 8 12 9 , 11 O P ER AÇÕ ES EV ENT UA IS

RECEBIMENTOS:

Ganhos extraordinários 5 000,00 Ganhos imputáveis a exerc íc ios anteriores 18,12 Rec uperaç ão de inc obráveis

Outros rec ebimentos de operaç ões eventuais 5 018,12 9 348,08 9 348,08

PAGAMENTOS:

Perdas extraordinárias

Perdas imputáveis a exerc íc ios anteriores 7 817,63

Outros pagamentos de operaç ões eventuais 7 817,63 144,05 144,05

Fluxo da s o pe ra ç õe s e ve ntu a is - 2 7 9 9 , 5 1 9 2 0 4 , 0 3 S a ldo d os fluxos mon e tá rio s d o pe rí od o . . . (A ) - 9 0 5 10 1, 2 1 2 3 7 7 6 13 , 8 2 D ispo nibilid a d e s no in ic io d o p e rí od o . . . (B ) 1 0 7 6 0 6 7 , 9 2 4 2 2 3 6 3 , 16 D ispo nibilid a d e s no fim d o p e rí od o . . . (C ) = (B ) + - (A ) 17 0 9 6 6 , 7 1 2 7 9 9 9 7 6 , 9 8

D EMO NS TRAÇÃO DO S FLUXO S MO N ETÁRIO S

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V – ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

1 - Bases de Apresentação

As demonstrações financeiras do Fundo – Balanço, Demonstração dos Resultados, Demonstração dos Fluxos Monetários – reportadas a 30 de Junho de 2015 foram elaboradas e apresentadas com base nos registos contabilísticos e de acordo com o Regulamento nº 02/2005 – “Contabilidade dos Fundos de Investimento Imobiliário”, emitido em 14 de Abril de 2005 pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários.

2 – Políticas Contabilísticas

2.1. Princípios Contabilísticos

O Regulamento que estabelece a “Contabilidade dos Fundos de Investimento Imobiliário” define o Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário – PCFII, cujo normativo foi rigorosamente respeitado.

As demonstrações financeiras, ora apresentadas, constituindo um todo coerente – conceito de unidade – seguem os princípios contabilísticos adoptados no PCFII, designadamente: continuidade, consistência, materialidade, substância sobre a forma, especialização, prudência e independência.

2.2. Critérios Valorimétricos

Os valores são apresentados em euros, excepto quando expressamente indicado.

Os critérios valorimétricos são os que constam do PCFII e que sucintamente se indicam: - Disponibilidades

As disponibilidades à vista estão contabilizadas pelos valores imediatamente realizáveis. As disponibilidades a prazo estão contabilizadas pelos valores de constituição dos depósitos. Os juros devidos são especializados diariamente.

- Imóveis

Os imóveis estão valorados pelo seu valor venal. - Contas de Terceiros

As dívidas activas estão valoradas a valor de possível realização. - Unidades de Participação

O valor da Unidade de Participação resulta da divisão do capital do Fundo pelo número de Unidades de Participação em circulação.

- Outros Valores Patrimoniais

Estão registados a valores nominais.

(12)

Nota n.º 1 - A diferença entre o valor contabilístico de cada imóvel e a média aritmética simples das avaliações

periciais é o que se apresenta no quadro seguinte:

Valor Contabilistico (A)

Média dos Valores das Avaliações (B) Valia Potencial (B) - (A) 1.1 - Terrenos 1.1.1 - Urbanizados Não Arrendados

Marinha Guincho Lote 36 - 11 Fracções 1 567 652 1 567 652 0

Lote C3/28 sito em Semino, Quarteira Lote C3/28 344 725 344 725 0

Parque Logistico SPC Armazém 2 - 4 Fracções 3 740 004 3 740 004 0

1.1.2 - Não Urbanizados Não Arrendados

Quinta da Tulha Terreno 6 630 500 6 630 500 0

1.3 - Outros Projectos de Construção Habitação

Outros

Quinta da Piedade, Póvoa Santa Iria Silo Auto 3 996 669 3 996 669 0

1.4 - Construções Acabadas 1.4.1 - Arrendadas

Habitação

Av. E. U. A., 102, Lisboa - 10 Fracções 1 117 656 1 117 656 0

Comércio

Terceira Caseta - Fundão Área Comercial 2 270 074 2 270 074 0

Abegoaria - Sertã - 2 Fracções 1 833 918 1 833 918 0

Fundão Área Comercial 1 186 503 1 186 503 0

Monte da Pinheira - Ponte Sôr Zona Comercial 2 561 399 2 561 399 0

Lezíria Park - 4 Fracções 2 802 630 2 802 630 0

Guimarães Loja 1 185 272 1 185 272 0

Serviços

Zona Industrial de Taveiro (Parque Mondego), Coimbra - Fracção A 2 145 250 2 145 250 0

Av. Calouste Gulbenkian - Funchal Escritório 15 187 500 15 187 500 0

Empreendimento Turistico "Vila Sol" Hotel 23 355 500 23 355 500 0

E. U. A. Loja/Cave Fracção A/B 625 070 625 070 0

Av.Casal Ribeiro, 18 - Lisboa - 3 Fracções 3 922 237 3 922 237 0

Hotel na Av. República, 2038, V.N.Gaia Hotel 3 899 246 3 899 246 0

Outros

Av.Casal Ribeiro, 18 - Lisboa - Parque Estacionamento 1 882 420 1 882 420 0

Zona Industrial de Taveiro (Parque Mondego), Coimbra - 2 Fracções 7 337 050 7 337 050 0

Complexo Industrial de Nelas, Vale do Vinagre Armazém / Industria 4 016 620 4 016 620 0

Lugar de Pogeiras, Rio Mau, V. Conde Armazém (Fracção E) 920 000 920 000 0

Quinta da Marquesa, Lote B, Cabanas Armazém Lote B 2 504 800 2 504 800 0

1.4.2 - Não Arrendadas Habitação

António José Baptista - Setúbal - 27 Estacionamentos 188 700 188 700 0

(13)

Valor Contabilistico (A)

Média dos Valores das Avaliações (B)

Valia Potencial (B) - (A) Comércio

António José Baptista - Setúbal - 5 Fracções 1 086 440 1 086 440 0

Visconde Santarém Loja Fracção CS 926 650 926 650 0

Abegoaria - Sertã Loja nº 9 - Fracção J Letra:J 18 925 18 925 0

Serviços

Edifício MCB, Av. Liberdade, 144, Lisboa - 6 Fracções 768 375 768 375 0

Lezíria Park Bloco 1 - Fracção A 933 800 933 800 0

Outros

Quinta dos Machados - Moita Armazém Fracção A 596 650 596 650 0

Albergaria-A-Nova EN 1 Armazém 1 156 197 1 156 197 0

Charneca da Carreira de Água - Leiria Armazém 1 624 000 1 624 000 0

Parque Mondego, Taveiro, Coimbra- 4 Fracções 6 893 500 6 893 500 0

Total 145 760 141 145 760 141 0

Imóveis

Nota n.º 2 - Movimento das U.P.’s

Valor base 122 239 200,00 122 239 200,00

Diferença em subs. e resgates 5 442 469,25 5 442 469,25

Resultados distribuídos

Resultados acumulados 10 548 565,37 -3 643 102,62 6 905 462,75

Resultados do periodo -3 643 102,62 3 643 102,62 -1 266 838,39 -1 266 838,39

SOMA 134 587 132,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -1 266 838,39 133 320 293,61

Nº de unidades de participação 2 444 784 2 444 784

Valor unidade de participação 55,0507 54,5325

(14)

Nota n.º 3 - Inventário das Aplicações em Imóveis:

País Municipio 1.1 - Terrenos

1.1.1 - Urbanizados Não Arrendados

Marinha Guincho Lote 36 - 11 Fracções 5 665 24-ago-05 1 362 647 22-abr-15 1 517 604 03-abr-15 1 617 700 1 567 652 Portugal Cascais Lote C3/28 sito em Semino, Quarteira Lote C3/28 1 136 29-nov-10 516 520 03-jun-15 320 250 02-jun-15 369 200 344 725 Portugal Loulé Parque Logistico SPC Armazém 2 - 4 Fracções 21 865 15-abr-08 6 564 905 02-mar-15 3 508 317 16-mar-15 3 971 690 3 740 004 Portugal Vila F Xira Marinha Guincho Lote 35 - 13 Fracções 4 550 27-mar-06 1 766 207 22-abr-15 1 617 697 03-abr-15 1 758 200 1 687 949 Portugal Cascais

1.1.2 - Não Urbanizados Não Arrendados

Quinta da Tulha Terreno 183 194 25-nov-03 14 349 997 30-abr-15 6 611 000 30-abr-15 6 650 000 6 630 500 Portugal Coimbra

1.3 - Outros Projectos de Construção Habitação

Marinha Guincho Lote 34 - 15 Fracções 3 600 16-jan-04 2 915 059 03-fev-15 2 375 700 02-fev-15 2 460 000 2 417 850 Portugal Cascais

Outros

Quinta da Piedade, Póvoa Santa Iria Silo Auto 14 000 13-mar-08 5 450 993 17-abr-15 3 808 338 15-abr-15 4 185 000 3 996 669 Portugal Vila F Xira

1.4 - Construções Acabadas 1.4.1 - Arrendadas

Habitação

Av. E. U. A., 102, Lisboa - 10 Fracções 881 12-jan-05 1 291 467 16-jan-15 1 115 826 01-jan-15 1 119 486 1 117 656 Portugal Lisboa

Comércio

Terceira Caseta - Fundão Área Comercial 3 908 09-nov-07 3 932 674 02-set-13 2 081 766 02-set-13 2 458 382 2 270 074 Portugal Fundão Abegoaria - Sertã - 2 Fracções 1 339 19-dez-07 948 589 02-set-13 1 681 324 02-set-13 1 986 512 1 833 918 Portugal Sertã Fundão Área Comercial 2 164 09-nov-07 2 752 998 02-set-13 1 175 687 02-set-13 1 197 319 1 186 503 Portugal Fundão Monte da Pinheira - Ponte Sôr Zona Comercial 2 936 20-nov-07 2 934 772 02-set-13 2 497 399 02-set-13 2 625 399 2 561 399 Portugal Ponte de Sor Lezíria Park - 4 Fracções 2 096 07-nov-07 3 771 330 02-jul-14 2 661 000 01-jul-14 2 944 260 2 802 630 Portugal Vila F Xira Guimarães Loja 2 250 23-jul-03 1 512 246 16-mar-15 1 146 600 16-mar-15 1 223 943 1 185 272 Portugal Guimarães

Serviços

Zona Industrial de Taveiro (Parque Mondego), Coimbra - Fracção A 2 382 15-out-01 1 403 616 17-mar-15 2 040 000 18-mar-15 2 250 500 2 145 250 Portugal Coimbra Av. Calouste Gulbenkian - Funchal Escritório 10 780 20-nov-03 14 616 264 30-abr-15 15 160 000 17-abr-15 15 215 000 15 187 500 Portugal Funchal Empreendimento Turistico "Vila Sol" Hotel 19 795 29-jun-05 29 500 458 30-abr-15 23 080 000 15-abr-15 23 631 000 23 355 500 Portugal Loulé E. U. A. Loja/Cave Fracção A/B 570 12-jan-05 944 888 01-jan-15 569 808 16-jan-15 680 331 625 070 Portugal Lisboa Av.Casal Ribeiro, 18 - Lisboa - 3 Fracções 3 475 07-mai-02 3 784 171 17-mar-15 3 923 000 16-mar-15 3 921 473 3 922 237 Portugal Lisboa Hotel na Av. República, 2038, V.N.Gaia Hotel 6 472 12-jun-06 7 562 092 14-mar-14 3 798 492 10-mar-14 4 000 000 3 899 246 Portugal Vila N.Gaia

Outros

Av.Casal Ribeiro, 18 - Lisboa - Parque Estacionamento 7 908 07-mai-02 6 674 258 16-mar-15 1 722 839 17-mar-15 2 042 000 1 882 420 Portugal Lisboa Zona Industrial de Taveiro (Parque Mondego), Coimbra - 2 Fracções 11 893 15-out-01 7 666 692 17-mar-15 7 148 000 18-mar-15 7 526 100 7 337 050 Portugal Coimbra Complexo Industrial de Nelas, Vale do Vinagre Armazém / Industria 8 556 08-out-08 4 391 472 07-mar-14 3 924 240 14-mar-14 4 109 000 4 016 620 Portugal Nelas Lugar de Pogeiras, Rio Mau, V. Conde Armazém (Fracção E) 2 261 19-mar-08 1 000 064 03-jul-14 883 000 02-jul-14 957 000 920 000 Portugal Vila do Conde Parque Logistico SPC Armazém 3 - 4 Fracções 21 865 15-abr-08 16 214 588 16-mar-15 14 053 300 02-mar-15 14 076 500 14 064 900 Portugal Vila F Xira Parque Logistico SPC Armazém 5 - 3 Fracções 9 185 15-abr-08 6 827 747 16-mar-15 5 671 371 02-mar-15 6 142 890 5 907 131 Portugal Vila F Xira Parque Logistico SPC Armazém 6 - 3 Fracções 9 185 15-abr-08 6 914 381 22-ago-14 5 540 404 01-ago-14 6 000 000 5 770 202 Portugal Vila F Xira Quinta da Marquesa, Lote B, Cabanas Armazém Lote B 8 527 05-set-12 2 601 714 14-mai-14 2 401 600 02-mai-14 2 608 000 2 504 800 Portugal Palmela

1.4.2 - Não Arrendadas Habitação

António José Baptista - Setúbal - 27 Estacionamentos 514 15-fev-02 331 568 04-fev-14 174 000 14-fev-14 203 400 188 700 Portugal Setúbal Marinha Guincho Lote 33 - 9 Fracções 2 160 07-ago-03 4 894 614 23-jul-14 4 958 052 02-jul-14 5 253 900 5 105 976 Portugal Cascais Marinha Guincho Lote 29 - 3 Fracções 720 18-ago-04 1 361 017 23-jul-14 1 547 910 02-jul-14 1 612 500 1 580 205 Portugal Cascais

Comércio

António José Baptista - Setúbal - 5 Fracções 1 587 15-fev-02 2 531 032 04-fev-14 1 067 500 14-fev-14 1 105 380 1 086 440 Portugal Setúbal Visconde Santarém Loja Fracção CS 685 20-jul-04 1 210 220 17-abr-15 875 300 17-abr-15 978 000 926 650 Portugal Lisboa Abegoaria - Sertã Loja nº 9 - Fracção J Letra:J 137 19-dez-07 20 239 02-set-13 17 927 02-set-13 19 923 18 925 Portugal Sertã

Serviços

Edifício MCB, Av. Liberdade, 144, Lisboa - 6 Fracções 360 07-mai-02 456 061 02-fev-15 797 750 02-fev-15 739 000 768 375 Portugal Lisboa Lezíria Park Bloco 1 - Fracção A 1 444 07-nov-07 1 180 460 15-mai-15 912 000 18-mai-15 955 600 933 800 Portugal Vila F Xira

Outros

Quinta dos Machados - Moita Armazém Fracção A 1 380 19-out-04 1 008 359 17-abr-15 561 300 17-abr-15 632 000 596 650 Portugal Moita Albergaria-A-Nova EN 1 Armazém 2 847 23-jul-03 2 268 264 16-mar-15 1 062 300 16-mar-15 1 250 093 1 156 197 Portugal Vila F Xira Charneca da Carreira de Água - Leiria Armazém 9 525 28-mar-05 3 276 736 14-fev-14 1 495 000 14-fev-14 1 753 000 1 624 000 Portugal Leiria Parque Mondego, Taveiro, Coimbra- 4 Fracções 19 746 15-out-01 11 390 572 17-mar-15 7 301 000 18-mar-15 6 486 000 6 893 500 Portugal Coimbra

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Capital Social 17.116.510 Euros C.I.P.C. 502 330 597 Mat.Cons.Com. Lisboa nº 1759 Nota n.º 7 - Liquidez do Fundo

CONTAS Saldo Inicial

31/12/2014 Aumentos Reduções

Saldo Final 30/06/2015 Numerário

Depósitos à ordem 1 076 067,92 € 8 541 310,88 € 9 446 412,09 € 170 966,71 €

Depósitos a prazo e com pré-aviso Certificados de depósito

Outras contas com disponibilidades

TOTAL 1 076 067,92 € 8 541 310,88 € 9 446 412,09 € 170 966,71 €

Nota n.º 8 - Dívidas de Cobrança Duvidosa

CONTAS Dev. p/Rendas

Vencidas Outros Devedores SOMA

Conta 4122 4 546 359,67 4 546 359,67

Conta 4139 30 248,94 30 248,94

Conta 5131 782 055,92 782 055,92

TOTAL 4 546 359,67 812 304,86 5 358 664,53

Nota n.º 9 - Comparabilidade das Demonstrações Financeiras

(16)

Capital Social 17.116.510 Euros C.I.P.C. 502 330 597 Mat.Cons.Com. Lisboa nº 1759 Nota n.º 11 - Provisões

Saldo Inicial Saldo Final

31/12/2014 30/06/2015

471 – Ajustamentos para crédito vencido 5 198 043,20 716 485,14 555 863,81 5 358 664,53

4821 – Provisões para encargos 675 000,00 675 000,00

CONTAS Aume nto Re dução

Nota n.º 13 - Responsabilidades

No Início No Fim

31/12/2014 30/06/2015 Operações a prazo de compra – Imóveis

Operações a prazo de venda – Imóveis 2 520 000,00 2 520 000,00

Valores recebidos em garantia 5 345 943,32 3 770 610,76

Valores cedidos em garantia 120 548,49 120 548,49

Outros 18 733 395,30 18 802 997,88

TOTAL 26 719 887,11 25 214 157,13

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Capital Social 17.116.510 Euros C.I.P.C. 502 330 597 Mat.Cons.Com. Lisboa nº 1759 3 – Outros Elementos

3.1 – Valor Global do Fundo

30-jun-14 31-dez-14 30-jun-15

133.893.191,90 134.587.132,00 133.320.293,61

3.2 – Valor Global do Fundo Por Unidades de Participação

30-jun-14 31-dez-14 30-jun-15

54,7669 55,0507 54,5325

3.3 – Factos Relevantes

a) No 1º semestre de 2015 entrou em vigor o Regulamento da CMVM nº2/2015 sobre Organismos de Investimento Colectivo (Mobiliários e Imobiliários) e Comercialização de Fundos de Pensões Abertos de Adesão Individual), revogando os Regulamentos da CMVM nºs 8/2002 e 5/2013, na sequência da Lei nº 16/2015, de 24 de Fevereiro sobre os Regime Geral dos Organismos Colectivos;

b) Com a aprovação do Decreto-Lei nº 7/2015 de 13 de Janeiro procedeu-se, também, à reforma do Regime de Tributação dos Organismos de Investimento Colectivo, alterando-se assim o Estatuto dos Benefícios Fiscais e o Código do Imposto de Selo na matéria aplicável a tais Organismos; c) Os factos apontados em a) e b) não foram anteriormente referidos em documentos apresentados

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